Investissements Alternatifs

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1 Investissements Alternatifs Multi-gestion et Plateforme de Comptes Gérés Ce document est destiné aux investisseurs professionnels. Pour plus de précisions, veuillez-vous référer aux informations figurant en dernière page de cette brochure.

2 2 InvestIsseMents AlternAtIfs AMunDI, le leader européen De la GestIon D ACtIfs Acteur européen historique, Amundi a toujours su déployer et consolider ses expertises à travers le monde. Aujourd hui, au sein de plus de 30 implantations internationales, les collaborateurs développent et promeuvent toutes les compétences d un groupe solide et puissant, résolument attaché à servir ses clients dans une relation basée sur la confi ance mutuelle. un acteur de PreMier Plan un acteur solide 954 milliards d euros d encours gérés (1) millions d euros de Produit net Bancaire (3) 747 millions d euros de résultat Brut d exploitation (3) n 1 en europe (2) top 10 mondial (2) 488,3 millions d euros de résultat net Part du Groupe (3) 52 % de coeffi cient d exploitation (3) des expertises reconnues RÉPARTITION DES ENCOURS PAR CLASSES D ACTIFS (1) RÉPARTITION DES ENCOURS PAR TYPE DE CLIENTÈLE (1) 4 % 4 % Spécialisé Spécialisé 3 % Structuré 12 % Diversifié 3 % Structuré 12 % Diversifié 13 % Actions 13 % Actions 51 % 51 % Obligataire Obligataire 17 % 17 % Trésorerie Trésorerie 26 % 26 % Réseaux Réseaux partenaires partenaires et et distributeurs distributeurs tiers tiers 33 % 33 % Clientèle institutionnelle Clientèle institutionnelle et épargne et salariale épargne salariale 41 % 41 % Assureurs Assureurs Groupe Groupe 75 Institutio investo (1) Données périmètre Amundi Group au 30 juin (2) Périmètre Amundi Group - source IPe top 400 publié en juin 2015, encours sous gestion à décembre 2014 retraités par Amundi des données relatives à la gestion privée. (3) Données périmètre Amundi Group à décembre 2014.

3 InvestIsseMents AlternAtIfs une PrÉsenCe MOndiale, des POsitiOns FOrtes Près de collaborateurs 20 ans de présence au Moyen-orient gérants experts en analyse et stratégie 30 ans Plus de de présence en Asie Plateforme de gestion internationale entité dédiée aux réseaux partenaires entité dédiée aux clientèles institutionnelles et distributeurs tiers 3

4 4 investissements alternatifs Amundi: UN expert DE L INVESTISSEMENT ALTERNATIF Plus de 20 ans d expertise Amundi Alternative Investments ( Amundi AI ) est la filiale d Amundi dédiée à la gestion alternative. Forte de plus de $8 milliards d encours sous gestion à fin juin 2015, Amundi AI possède une solide expertise dans la recherche, l analyse et la sélection de hedge funds ainsi que dans l ingénierie de portefeuilles de hedge funds. Dotée d une plateforme de comptes gérés depuis 2005 (1), Amundi AI offre ainsi une gamme complète de produits et services d investissements alternatifs. Un track-record éprouvé dans les solutions d investissements alternatifs Une gamme complète de produits et services Un leader du marché reconnu et récompensé par ses pairs n 1992 : lancement du premier fonds de hedge funds multi-stratégies n 2005 : création de la plateforme de comptes gérés n 2010 : début du processus de redomiciliation des fonds en Europe n 10 décembre 2013 : obtention de l agrément AIFM auprès de l Autorité des Marchés Financiers (AMF) n Juin 2014 : obtention des passeports AIFM (2) pour la commercialisation d une sélection de fonds dans 5 pays n Plateforme de comptes gérés n Mandats dédiés n Solutions de conseil en investissement n Fonds de fonds alternatifs ouverts n 7 e rang mondial en termes de plateforme de comptes gérés (3) n Reconnu par ses pairs n Primé par un grand sponsor du secteur dans les catégories Best Bespoke FoHF Provider et Best Managed Account Platform (4) Amundi AI s appuie sur des équipes expérimentées pour offrir à ses investisseurs une approche consultative complète et personnalisée, plutôt que standardisée. Grâce à sa plateforme de comptes gérés, et son approche de la gestion alternative 100% règlementée, Amundi AI propose à ses clients des solutions d investissements alternatifs adaptées à leurs objectifs et leurs contraintes, en terme de couple rendement/risque mais aussi de liquidité, transparence et décorrélation. (1) Acquisition d URSA Capital Managed Platform (créé en 2001) par Crédit Agricole Structured Asset Management. (2) AIFM : directive européenne sur les Gestionnaires de Fonds d Investissement Alternatifs entrée en vigueur en juillet (3) Enquête du magazine HFMWeek sur les comptes gérés, (4) Prix décernés par Hedge Funds Review respectivement en 2013 et 2014.

5 InvestIsseMents AlternAtIfs expert dans les solutions d investissements alternatifs des CHOix d investissement FOndÉs sur de FOrtes COnViCtiOns et Mis en ŒuVre dans un environnement 100 % régulé et européen Convaincus de la nécessité d offrir à nos investisseurs des solutions d investissements protectrices et transparentes, nous avons décidé de suivre les directives AIfM et ucits et de redomicilier en europe (en france, au luxembourg et en Irlande) l ensemble de nos investissements alternatifs. Laurent Guillet Directeur Général, Amundi london, Amundi Alternative Investments Dans le contexte actuel, où la reprise est présente mais fragile et où les taux d intérêt se situent à des plus-bas historiques, les investisseurs cherchent certes des rendements, mais dans un environnement sécurisé. C est la voie adoptée par Amundi AI : la performance, mais dans un cadre maîtrisé. nos solutions Pourquoi choisir amundi? des ressources 100 % spécialisées Près de 60 spécialistes de l alternatif basés à londres et Paris, dont 16 professionnels de l investissement aux expériences professionnelles complémentaires. londres Due Diligence Investissement : 9 Due Diligence opérationnelle : 3 Paris Gestion de Portefeuilles : 3 recherche Quantitative : 1(1) Gestion du risque : 4 1 recherche Quantitative (1) Au sein d Amundi Group - Données à fi n juin due diligence Opérationnelle 34 Gestion de Portefeuilles 4 Gestion du risque 9 due diligence investissement 5

6 6 investissements alternatifs nos solutions UNE APPROCHE CONSULTATIVE COMPLÈTE ET PERSONNALISÉE Nos solutions sont conçues pour répondre à vos besoins, dans un cadre opérationnel qui se veut plus sûr, plus transparent, plus liquide, et qui privilégie une domiciliation européenne. Accès direct à la plateforme de comptes gérés - Plus de 20 gérants pour lesquels Amundi AI a de fortes convictions, notre processus de sélection privilégiant la qualité sur la quantité - nous investissons aux côtés de nos clients, afin de garantir une forte convergence d intérêts (il ne s agit pas d une plateforme de distribution) - l argent de nos clients étant précieux, nous offrons l une des politiques de frais les plus compétitives du marché Solutions de portefeuilles dédiés et sur-mesure - Plus de 20 ans d expérience dans la sélection de gérants et la conception/ la gestion/le suivi de portefeuilles dédiés aux plus grandes institutions dans le monde - une attention particulière portée au partage d informations, au transfert de connaissances et au service client Conseil en investissement - Recherche et sélection - Recommandations d investissements - Coordination et accès - Évaluation du risque Fonds de fonds alternatif ouvert Amundi Absolute Return Harmony : - un Fonds d Investissement Alternatif (FIA) de droit luxembourgeois disposant de passeports européens (1) - 3 objectifs : viser à préserver le capital, obtenir des rendements réguliers et faire fructifier le capital sur le long terme (2) (1) Ce produit a obtenu les passeports AIFM pour la commercialisation en France, Belgique, Italie, Royaume-Uni et Pays-Bas le 16 juin (2) Ce produit présente un risque de perte de capital. Ni le capital ni la performance ne sont garantis.

7 investissements alternatifs 7 Plus de 20 ans d expérience DANS LA GESTION DE PORTEFEUILLES ALTERNATIFS Notre objectif est d assurer sur le long terme (3 à 5 ans) aux investisseurs une performance régulière, attrayante et ajustée du risque tout en portant une attention particulière aux phases de marchés baissiers. Loin de s en remettre au seul aspect quantitatif, notre philosophie d investissement repose sur l approche discrétionnaire d une équipe de gérants de portefeuille très expérimentés. Notre choix d être investis à 100 % dans des fonds alternatifs européens, régulés et très liquides, nous permet d exprimer des convictions fortes en termes d opportunités d investissement ou de vues de marchés, tout en protégeant nos investisseurs. Le processus d investissement se fonde sur trois principaux piliers : n Un processus de gestion de portefeuilles original testé au moyen d outils quantitatifs n Une gestion du risque rigoureuse (une équipe indépendante placée sous la supervision directe de la maison mère) n Une gestion de portefeuilles très dynamique grâce aux allocations stratégiques et tactiques. Expert dans les solutions d investissements alternatifs Nos solutions Pourquoi choisir Amundi? Style d allocation Univers d investissement Allocation technique VÉLOCITÉ Fonds à liquidité quotidienne Allocation tactique RÉACTIVITÉ Fonds à liquidité hebdomadaire Allocation stratégique STABILITÉ Fonds à liquidité mensuelle UNE APTITUDE AVÉRÉE À IDENTIFIER, SÉLECTIONNER ET SUIVRE LES MEILLEURS GÉRANTS DE HEDGE FUNDS Une équipe, un objectif : analyser et garantir les meilleures opportunités d investissement : n 12 analystes basés à Londres (dont 3 professionnels dédiés à l évaluation du risque opérationnel) n 30 ans d experience cumulée n Appel à des fournisseurs de services et de données réputés n Budget conséquent consacré à la recherche et au développement informatique

8 8 investissements alternatifs NOS solutions 1. PLATEFORME DE COMPTES GÉRÉS A l issue d un processus de due diligence approfondi et rigoureux, Amundi AI sélectionne les meilleurs gérants de hedge funds pour qu ils répliquent leur stratégie d investissement dans des QIAIF (fonds d investissement alternatif irlandais pour investisseurs qualifiés) pour lesquels Amundi AI est la société de gestion. A ce titre, Amundi AI est en charge d assurer le contrôle des risques juridiques, opérationnels et financiers. n La 7 e plus grosse plateforme au monde (1) n Toutes les grandes stratégies alternatives sont représentées avec des comptes gérés de 150 millions de dollars d encours en moyenne n L une des rares plateformes régulées au monde : tous les comptes gérés sont enregistrés en tant que FIA auprès de la Banque Centrale d Irlande CARACTÉRISTIQUES DE NOS COMPTES GÉRÉS AVANTAGES POUR LES INVESTISSEURS Une transparence totale (2) - stratégies et contraintes d investissement définies contractuellement - Agrégation des données de risque en association avec MSCI/RiskMetrics - transparence totale au niveau des positions (2) / système d alerte Limitation des risques permettant aux investisseurs de : - Mieux contrôler leurs risques et leurs décisions d allocation - Pouvoir ajuster rapidement leur portefeuille grâce aux informations obtenues des rapports transparents et détaillés - Mieux comprendre et suivre la stratégie d investissement du gérant et éviter tout changement de direction Un contrôle rigoureux - Contrôle des liquidités - Administrateur et dépositaire 100 % européens et indépendants - Méthodologie et politique de pricing indépendantes - Contrôle permanent du risque de contrepartie Une liquidité améliorée - Hebdomadaire et mensuelle - Accès facilité aux investissements Garantie d un investissement fiable pour : - eviter la fraude - fournir aux investisseurs un degré supplémentaire de sécurité/confort - respecter les exigences réglementaires Plus de flexibilité pour un meilleur contrôle de l ALM - récupération rapide du cash suite à un ordre de rachat - Permettre aux investisseurs de rebalancer leurs portefeuilles même en période de tensions sur les marchés - Possibilité de transférer ses investissements d un compte géré à un autre à la même date de valorisation (1) Enquête 2015 de HFMWeek. (2) Transparence totale vis-à-vis d Amundi AI. Des accords de confidentialité peuvent interdire à Amundi AI de divulguer ces informations.

9 investissements alternatifs 9 2. PORTEFEUILLEs DÉDIÉS et sur-mesure Nos programmes sur-mesure de hedge funds constituent une part essentielle de notre stratégie commerciale globale et s appuient sur l expertise que nous avons acquise depuis ÉVALUATION DES BESOINS DES CLIENTS - Identification des besoins, attentes, contraintes et objectifs des investisseurs - Analyse approfondie de leur portefeuille global et/ou alternatif - Définition claire des objectifs, horizons et univers d investissement Construction et INGÉNIERIE DE PORTEFEUILLES - Processus d investissement adapté tenant compte des contraintes d investissement et combinant à 50 % la sélection de fonds basée sur des convictions ( bottom-up ) et à 50 % l allocation aux classes d actifs ( top-down ) - Analyse quantitative approfondie du portefeuille basée sur des outils maison Allocation du PORTEFEUILLE - une allocation dynamique entre les stratégies et les fonds contribuant fortement à la production d alpha sur le long terme - un ajustement proactif du portefeuille permettant de s adapter aux évolutions de l environnement de marché Expert dans les solutions d investissements alternatifs Nos solutions Pourquoi choisir Amundi? TRANSPARENCE ET PARTAGE DE L INFORMATION - une équipe dédiée, dirigée par un Spécialiste produit - Des reportings de Comités d investissement détaillés et personnalisés - Des réunions et conférences téléphoniques régulières avec le Gérant de portefeuille, les Analystes de Due Diligence et le Spécialiste Produit 3. CONSEIL EN INVESTISSEMENT Amundi AI propose une solution de conseil en gestion alternative à la carte. Chaque investisseur peut choisir le niveau de services qui lui convient et opter ainsi pour la formule de son choix. Quatre services clés sont proposés : Recherche et sélection (1) - tri, sélection de fonds et extraction des données relatives aux fonds - Évaluation quantitative - Définition des gérants cibles - Évaluation globale des gérants Coordination et accès - Coordination du processus global d investissement - Documentation et aide pour le passage d ordres - visite gérants/ organisation de conférence téléphonique Conseils en allocation - Conseil sur la sélection des gérants dans l univers d investissement éligible - Partage des vues & stratégies d investissements - Conseil sur la construction du portefeuille - rating Investissement des sous-jacents ÉVALUATION DES RISQUES - tableau d évaluation des risques - notation de risque global - reporting RiskMetrics (2) 4. FONDS DE FONDS ALTERNATIF OUVERT Amundi Absolute Return Harmony est un fonds de fonds (FIA) de stratégie d arbitrage avec une allocation flexible de sa directionalité pour traverser des marchés incertains. n vise à préserver le capital (3) à la baisse et à capturer le capital à la hausse, en visant une performance de 7 % et une volatilité de 5 % sur un horizon de 3 à 5 ans n une allocation concentrée sur les plus grands noms, basée sur une sélection de fonds de forte conviction et le savoir-faire discrétionnaire d un gérant de portefeuille expérimenté n une liquidité sous-jacente optimisée permettant de repositionner dynamiquement le portefeuille d une position de préservation du capital à celle de recherche active du rendement (1) Ne seront divulguées qu en accord avec les contrats de confidentialité existants et futurs conclus avec les gérants de fonds externes. (2) Service optionnel. Disponible sous réserve d accords de transparence avec les gérants de fonds sous-jacents. (3) Ce produit comporte un risque de perte en capital. Ni le capital ni la performance ne sont garantis.

10 10 investissements alternatifs L HEURE EST VENUE D ACCROÎTRE VOTRE EXPOSITION AUX INVESTISSEMENTS ALTERNATIFS Les hedge funds se sont affranchis de leur image d investissements à risque devenant progressivement des solutions d investissement courantes le durcissement de la réglementation depuis la crise de 2008 (avec la Directive AIFM en Europe, par exemple) a entraîné une forte augmentation de la demande de transparence. Du fait de la croissance continue des fonds UCITS en Europe et dans le reste du monde, les solutions d investissements alternatifs telles que les stratégies L/S Equity, gagnent en popularité sous ce format régulé. Une allocation de type long/short equity est de plus en plus considérée comme un prolongement de l exposition aux actions au sein d un portefeuille. Sur les marchés sujets à la volatilité, de nombreux hedge funds sont en mesure de gérer le risque au moyen d un portefeuille couvert, associant positions longues et courtes. Depuis 2009, l essentiel des performances des hedge funds a été poussé par le bêta du marché sous l effet de la hausse des marchés actions et obligations. Cette situation va changer en 2015, les niveaux de volatilité commençant à se rapprocher de leurs moyennes historiques. Les hedge funds constituent également une couverture face aux plus-hauts cours historiques atteints par les marchés actions et obligations. Dans l environnement actuel de taux d intérêts historiquement bas, le recours aux hedge funds permettra d atténuer certains risques lorsque les taux d intérêts commenceront à augmenter. De nombreuses stratégies devraient en bénéficier notamment les stratégies equity market neutral, les stratégies d arbitrage, les stratégies global macro, les stratégies CTA, les stratégies long/short equity et les stratégies de trading obligataire.

11 investissements alternatifs 11 À L ÉCOUTE DE NOS CLIENTS Expert dans les solutions d investissements alternatifs LES INSTITUTIONNELS ONT BESOIN DE DIVERSIFICATION ET DE MOTEURS DE PERFORMANCE Un rapport publié en octobre par PricewaterhouseCoopers et UBS (1) mettait en exergue une évolution des attentes des investisseurs institutionnels. Les performances à deux chiffres étant moins fréquentes, les investisseurs recherchent également des commissions moins élevées, une meilleure transparence et une corrélation limitée. Lorsqu ils choisissent d investir dans des solutions d investissements alternatifs, les investisseurs institutionnels ne cherchent pas des performances époustouflantes, ni à reproduire les performances du S&P, mais plutôt à réduire la volatilité globale de leurs portefeuilles et à diversifier leurs allocations au-delà des expositions traditionnelles aux actions et aux obligations, tout en obtenant des performances ajustées du risque attrayantes. De cette manière, les investisseurs institutionnels peuvent, dans la durée, accroître leur capital indépendamment de l environnement de marché, qu il soit haussier, baissier, peu ou très volatil. Les hedge funds doivent être utilisés comme un outil d optimisation et de diversification des portefeuilles globaux. C est un complément idéal aux autres classes d actifs : ils ne sont pas une classe d actifs à taille unique ni même une classe d actifs distincte. Nos solutions Pourquoi choisir Amundi? QUELS QUE SOIENT VOS OBJECTIFS, NOUS SOMMES LE PARTENAIRE DE CONFIANCE DONT VOUS AVEZ BESOIN Les investisseurs en quête d une réelle diversification des risques et d une exposition alternative adaptée plébisciteront assurément les approches fondées sur des solutions personnalisées dans les années à venir. Cette méthode est gage de frais moins élevés, d une meilleure transparence du portefeuille et d une plus grande liquidité. C est pourquoi, ces dernières années ont vu le succès croissant des comptes gérés et des mandats dédiés pour accéder aux investissements alternatifs. En tant qu investisseur, il vous faut comprendre comment ces stratégies alternatives fonctionnent. Vous devez pouvoir faire confiance à vos gérants d actifs. Si l investissement dans des hedge funds présente de nombreux avantages, créer un programme d investissements alternatifs n est pas chose facile et requiert énormément de temps et de ressources. Pour être sûrs de sélectionner les meilleurs gérants de hedge funds et obtenir une allocation optimale aux diverses stratégies, les investisseurs institutionnels doivent s appuyer sur un expert à même de les conseiller et de prendre en charge les opérations de due diligence. Le pôle d investissements alternatifs du premier gérant d actifs européen est le partenaire de confiance dont vous avez besoin! contactez-nous Tél. : : client-servicing-ai@amundi.com Retrouvez nos solutions sur alternatives.amundi.com (1) Needs of Institutional Investors in the New Alternative World UBS et PWC - Septembre 2014.

12 Ce document est destiné exclusivement, au sein de l Union Européenne ( UE ), aux investisseurs Professionnels au sens de la Directive Européenne 2004/39/CE du 21 avril 2004 sur les marchés d instruments financiers ( MIF ) ou, en dehors de l UE, au sens de chaque réglementation locale. Ce document n est pas destiné à l usage des résidents ou citoyens des Etats Unis d Amérique et des U.S. Persons, telle que cette expression est définie par la Regulation S de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de La présente documentation, fournie à titre d information et d illustration uniquement, est confidentielle, n est destinée qu à des investisseurs institutionnels et des professionnels de l investissement et ne peut être distribuée à quiconque, sans l accord écrit préalable d Amundi Alternative Investments, SAS ( Amundi AI ). Aucune information contenue dans cette présentation ne constitue une offre ou une sollicitation d Amundi AI de fournir une recommandation personnalisée, un conseil en investissement ou un service d investissement, ou d acheter ou vendre des instruments financiers. Toute offre ou sollicitation d investir dans un fonds géré par Amundi AI, aujourd hui ou à l avenir, (le Fonds ) ne peut se faire que par la remise du Prospectus du Fonds à des investisseurs professionnels. Un investissement dans un Fonds n est pas adapté à tous les investisseurs. Avant d investir dans un Fonds, vous devriez revoir, de façon approfondie, son Prospectus avec votre conseiller légal, financier et fiscal, afin de déterminer si un investissement dans un Fonds vous est adapté. En aucun cas, vous ne devez vous baser sur les seules informations de ce document. Les instruments financiers ou solutions d investissement mentionnés dans le présent document sont interdits à la commercialisation en France et peuvent l être également dans d autres pays. Les informations figurant dans ce document sont présentées à la date qui y est indiquée et représentent l opinion d Amundi AI, basée sur des sources réputées fiables à la date d impression du document. Comme toutes les opinions, elle est susceptible d évoluer sans préavis. Amundi AI a fait preuve de toute sa diligence lors de la présentation de ces données. Cependant, aucune garantie, expresse ou implicite, quant à l opportunité, l exactitude, la fiabilité ou le caractère intégral des informations fournies, ne saurait être donnée par Amundi AI. Les produits mentionnés dans ce document présentent un risque de perte en capital. Par ailleurs, aucune performance ne peut être garantie et les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les produits présentés dans ce document sont des fonds qui ne sont pas agréés par une autorité de tutelle et qui ne sont pas soumis aux mêmes contraintes réglementaires que les OPCVM. En outre, ils comportent des frais et des commissions élevées susceptibles de réduire les rendements, et présentent des risques spécifiques, liés aux investissements et stratégies propres à chaque fonds. La valeur des parts de ces fonds est soumise aux fluctuations du marché ; en conséquence, la valeur d un investissement peut évoluer à la hausse comme à la baisse. L attention des investisseurs est appelée sur les risques de liquidité et de volatilité des produits d Amundi Alternative Investments, investis dans des parts ou actions d organismes de placement étrangers qui ne présentent pas le même degré de sécurité, de liquidité et de transparence que les OPCVM français ou conformes à la directive européenne 85/611/CEE. Amundi Absolute Return Harmony ( AAR Harmony ) est un fonds d investissement alternatif (un FIA ). Le fonds constitue un organisme de placement collectif de droit luxembourgeois autorisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Amundi Alternative Investment, SAS, Société par Actions Simplifiées au capital de euros Société de gestion de portefeuille agrée par l AMF n GP Siège social : 90 boulevard Pasteur Paris France RCS Paris. Amundi, Société anonyme au capital de Société de gestion de portefeuille agrée par l AMF n GP Siège social : 90 boulevard Pasteur Paris - France RCS Paris - 09/2015.