Résultats 2008 & Perspectives. 11 février 2009

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1 Résultats 2008 & Perspectives 11 février

2 Déclarations prospectives Ce communiqué contient des déclarations prospectives (au sens du U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995). Ces déclarations ne constituent pas des faits historiques. Ces déclarations comprennent des projections relatives au développement de produits et à leur potentiel et des estimations ainsi que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des attentes concernant des événements, des opérations, des produits et des services futurs ou les performances futures. Ces déclarations prospectives peuvent souvent être identifiées par les mots «s'attendre à», «anticiper», «croire», «avoir l intention de», «estimer» ou «planifier», ainsi que par d autres termes similaires. Bien que la direction de sanofi-aventis estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de sanofi-aventis, qui peuvent impliquer que les résultats et événements effectifs réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans les informations et déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent notamment les incertitudes inhérentes à la recherche et développement, les futures données cliniques et analyses, y compris postérieures à la mise sur le marché, les décisions des autorités réglementaires, telles que la FDA ou l EMEA, d approbation ou non, et à quelle date, de la demande de dépôt d un médicament, d un procédé ou d un produit biologique pour l un de ces produits candidats, ainsi que leurs décisions relatives à l étiquetage et d autres facteurs qui peuvent affecter la disponibilité ou le potentiel commercial de ces produits candidats, l absence de garantie que les produits candidats s ils sont approuvés seront un succès commercial, l approbation future et le succès commercial d alternatives thérapeutiques ainsi que ceux qui sont développés ou identifiés dans les documents publics déposés par sanofi-aventis auprès de l'amf et de la SEC, y compris ceux énumérés dans les rubriques «Facteurs de risque» et «Déclarations prospectives» du document de référence 2007 de sanofi-aventis ainsi que dans les rubriques «Risk Factors» et «Cautionary Statement Concerning Forward-Looking Statements» du rapport annuel 2007 sur Form 20-F de sanofiaventis, qui a été déposé auprès de la SEC. Sanofi-aventis ne prend aucun engagement de mettre à jour les informations et déclarations prospectives sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles et suivants du règlement général de l autorité des marchés financiers. 2

3 Agenda Transformer sanofi-aventis Chris Viehbacher, Directeur Général Performance du chiffre d affaires 2008 Hanspeter Spek, VP Exécutif, Opérations Pharmaceutiques Performance financière 2008 Laurence Debroux, Directeur Financier Conclusion Chris Viehbacher, Directeur Général Questions / réponses 3

4 Transformer sanofi-aventis Chris Viehbacher Directeur Général 4

5 Une forte performance en 2008 Solide performance de l activité Fortes ventes des produits clés Croissance US surperformant le marché Croissance à deux chiffres au Japon, surperformant le marché Croissance à deux chiffres dans les marchés émergents Lancement réussi de Pentacel aux Etats-Unis Deux soumissions de dossiers dans l Union européenne et aux Etats-Unis Multaq (dronédarone) Ciltyri (éplivanserine) Amélioration continue des ratios opérationnels Croissance du BNPA supérieure aux perspectives Croissance du CA 2008 (1) Plavix (+10,5%) Lovenox (+10,6%) Lantus (+27,7%) Taxotere (+13,2%) Aprovel (+14,2%) Vaccins (+21,9%) pédiatriques (1) Croissance à données comparables 5

6 Le «nouvel» environnement pharmaceutique CHALLENGES Vague d expirations de brevets Productivité R&D déclinante Barrières réglementaires plus importantes Progression des mesures de restriction des coûts RSI du modèle de vente traditionnel en baisse Ralentissement du marché US Crise économique OPPORTUNITES 2/3 de la population mondiale sans accès aux soins Croissance des pays émergents Opportunités d acquisitions et de licences Nouvelles sources de financement de la santé Plateformes de croissance régionales / locales Augmentation de la productivité 6

7 Des fondamentaux solides offrant des opportunités de croissance Activité diversifiée secteurs régions Biologiques Vaccins Marchés émergents Adaptation des coûts Solidité financière 7

8 Une entreprise de santé diversifiée Vaccins (1) CA : 2 861m, +9,6% CA : 1 272m, +21,8% (non-consolidé) Part de marché : 21,8% Classement : n 1 Santé Animale (4) CA Merial : (non-consolidé) $2 643m, +7,9% Part de marché : 14% Classement : n 3 Médicaments de prescription (3) CA : m, +2,9% Part de marché : 4,8% Classement : n 4 OTC / OTX (2) CA : 1 415m, +5,3% Part de marché : 2,1% Classement : n 6 Génériques (5) CA : 349m, +8,7% Part de marché : <1% Classement : n 23 Note : CA = Chiffre d affaires de l année 2008 ; croissance à données comparables à l exception de SP MSD et Merial (1) Vaccins : part de marché selon estimations internes de sanofi pasteur à fin décembre 2008, basée dont la croissance du CA est à données publiées sur une présence mondiale incluant 50% des ventes de la joint venture Sanofi Pasteur MSD (2) OTC / OTX (médicaments sans ordonnance / combinaison de sur et sans ordonnance) : part de marché et classement - source Nicholas Hall, 2007 (3) Médicaments de prescription : part de marché et classement selon analyse interne basée sur IMS MIDAS MAT T (4) Santé Animale : part de marché et classement basés sur des données publiques de 2007 Merial : joint venture 50/50 avec Merck (5) Génériques : part de marché et classement selon une analyse interne basée sur IMS MIDAS MAT T

9 Présence bien équilibrée entre les marchés traditionnels et émergents N 11 (1) en Amérique du Nord (4) 8 976m +4,7% 32,6% (4) N 1 (1) 37% (4) en Europe m -2,3% N 10 (1) N 1 (1) dans les marchés émergents 6 540m, +10,2% Brésil : 601m, +1,4% Russie : 380m, +34,4% Inde : 195m, +6,9% Chine (3) : 540m, +27,1% Mexique : 562m, +4,7% 23,7% (4) au Japon 1 408m +18,5% 5,1% (4) (1) Classement basé sur IMS MIDAS MAT T3 2008, tous canaux disponibles (2) Chine (Chine, Hong-Kong, Taiwan) (3) Part des ventes Groupe de sanofi-aventis (4) Hors ventes non-consolidées de Plavix et Aprovel Note : Chiffre d affaires de l année 2008 ; croissance à données comparables 9

10 Vaccins Une activité exceptionnelle Le meilleur rapport coût-efficacité disponible dans le domaine de la santé Un fort degré d innovation et un risque de génériques limité De meilleurs prix grâce à des bénéfices de santé significatifs Une demande non satisfaite dans les marchés émergents Un des marchés en plus forte croissance, qui pourrait atteindre 17Mds (1) d ici 2012 Part de marché Vaccins (%) (1) Novartis 8,0% Wyeth 12,3% Autres 15,0% SA 21,8% GSK 21,2% Merck 21,6% (2) (2) (1) Basée sur les résultats 2008 publiés et des estimations internes de sanofi pasteur pour «Autres» (2) Incluant 50% des ventes de la joint venture Sanofi Pasteur MSD 10

11 L entreprise leader mondial des vaccins La plus large gamme de produits, adaptée aussi bien aux pays développés qu à ceux en développement Opérations industrielles de tout premier plan Projets R&D : 7 en Phase II, 9 en Phase III, 2 soumissions de dossier Un remarquable historique d alliances Co-entreprise avec Merck en Europe : Ambition de maintenir notre position de leader mondial des vaccins sur le long terme CA Vaccins ( m) ,6% (1) Polio/Coquel./Hib Méningite/Pneumo Voyageurs & End. Grippe Rappels Autres CA 2008 : 2 861m, +9,6% (1) (1) Croissance à données comparables 11

12 - Un médicament biologique unique Antithrombotique de référence Succès dû à un large spectre d indications grâce à l important programme de gestion du cycle de vie du produit L approvisionnement en héparine brute reste limité Les directives du CHMP sur les biosimilaires d HBPM sont attendues en 2009 Potentielle demande d équivalence thérapeutique lors d essais cliniques Directives US pour les biosimilaires en cours d évaluation CA global de Lovenox ( m) (1) ,0% +8,1% +11,7% US Europe RDM CA 2008 : 2 738m, +10,6% (1) (1) Croissance à données comparables 12

13 - L insuline leader L épidémie croissante de diabète est un problème majeur de santé publique Lantus est la seule véritable insuline basale de 24 heures (2) SoloSTAR est le meilleur stylo d insuline (3) Lantus sera probablement la marque n 1 de sanofi-aventis en 2009 (4) Notre objectif est de doubler les ventes de Lantus d ici 2012 Consolidation de la part de marché aux Etats-Unis et dans l Union européenne Développement dans les marchés émergents/japon Part de marché de Lantus - valeur (5) (%) Part de marché mondiale des insulines 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% CA 2008 : 2 450m, +27,7% (1) Lantus Novorapid NPH Novomix Levemir (1) Croissance à données comparable (2) Lepore M, et al. Diabetes 2000;49: / Porcellati F, et al. Diabetes Care 2007 : / Rosenstock J et al, Diabetologia 2008 ; 51 : (3) Hermanns N, et al. Diabetes Technology & Therapeutics. 1 er août 2008, 10(4) : / Penfornis A, et al. Diabetes Technology & Therapeutics. 1 er octobre 2008, 10(5) : (4) Basé sur les ventes consolidées prévues (5) Valeur IMS, 2008 = MAT septembre 2008, part de marché basée sur l ensemble du marché : action rapide + Premix + action longue + Lantus + Levemir + Novomix + Novorapid + NPH 13

14 Une présence significative en OTC / OTX Sanofi-aventis se classe 6 ème sur le marché OTC Présence dans diverses catégories de produits 5 pays représentent 63% du chiffre d affaires OTC (France, Brésil, Italie, Russie, Mexique) Nos 6 produits phares OTC sont en hausse de +14,1% (1) et représentent 44% du chiffre d affaires OTC en 2008 Produits phares OTC Autres 56% ESSENTIALE Probiotiques NO-SPA CA 2008 : 1 415m, +5,3% (1) (1) Croissance à données comparables 14

15 Une présence au Japon en pleine expansion Lancements récents de produits ou d indications clés Plavix Lovenox / Clexane Taxotere : cancer de la prostate Lantus SoloSTAR CA 2008 : 1 408m, +18,5% (1) Objectif d être parmi le Top 5 au Japon d ici 5 ans Croissance des ventes en % 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% L entreprise à la plus forte croissance parmi le Top 10 (2) 12,8% marché 2,3% Ventes incrémentales en JPY Mds sanofiaventis sanofiaventis Eisai Chugai 0% 0 Croissance relative Croissance absolue (1) Croissance à données comparables (2) Entreprises TOP 10, IMS YTD novembre

16 Plus de 70% de la croissance de notre activité pharmaceutique due aux marchés émergents Des populations importantes et croissantes Dépenses de santé publique : hausse des contributions gouvernementales, mais toujours largement à la charge des patients Augmentation du revenu disponible et émergence d une classe moyenne Gains potentiels pour les segments OTC, génériques de marque et vaccins Opportunités de consolidation Un pilier de croissance à long-terme Marchés émergents : Part de la croissance totale du marché (1) Autres marchés émergents BRIC-M 55,0% 29,0% 26,0% Marché Pharma 73,5% 42,0% 31,5% (2) sanofi-aventis (1) CA 2008 : 6 540m, +10,2% (3) (1) IMS MIDAS à MAT T Marchés émergents = RDM + Europe de l est + Turquie - Japon - Canada - Australie/Nouvelle-Zélande (2) Ventes publiées (3) Croissance à données comparables 16

17 Le leader reconnu dans les marchés émergents Excellentes positions dans les marchés émergents (1) N 1 au Brésil N 2 en Russie N 9 en Inde N 4 en Chine N 1 au Mexique N 3 en Corée du Sud N 3 en Turquie N 3 en Afrique du Sud N 1 en Algérie N 1 au Maroc Un large portefeuille de produits dans tous les segments de marché appropriés, adapté aux besoins locaux Des capacités de production et des unités de recherche clinique Hausse potentielle des ventes pharmaceutiques d environ 50% d ici 2012 dans les marches émergents Ventes marchés émergents (1) ( mds) Ventes annuelles en mds 4,0 3,0 2,0 1,0 0, sanofi-aventis Novartis Pfizer GSK Bayer (1) IMS MIDAS à MAT T Marchés émergents = RDM + Europe de l est + Turquie - Japon - Canada - Australie/Nouvelle-Zélande 17

18 Parmi les meilleures structures de coûts du secteur Adaptation continue des sites de production Alignement des forces de ventes aux opportunités de croissance Un ratio frais commerciaux et généraux sur chiffre d affaires actuellement parmi les meilleurs du secteur Ratio frais commerciaux et généraux (1) 45% 40% 35% 30% 25% 20% AstraZeneca GlaxoSmithKline Novartis sanofi-aventis Pfizer (1) Données historiques de la société et prévisions du consensus 18

19 Une situation financière solide Forte génération de cash flow 3,7Mds en 2008 avant rachats d actions Nouvelle réduction de la dette nette et amélioration de l endettement net sur fonds propres à fin 2008 Dette nette de 1,8Mds Endettement net sur fonds propres de 3,9% Solides notations de crédit Mds Dette nette ( Mds) et ratio d endettement (%) 34,4% 14,2 31/12/ ,2% 9,9 31/12/ /12/ ,6% 5,8 31/12/2007 9,5% 4,2 3,9% 1,8 31/12/ % 30% 20% 10% 0% Dette nette Endettement net sur fonds propres 19

20 Expirations de brevets mis en perspective Expirations brevetaires et réglementaires de certains produits attendues de 2009 à 2013 en proportion du chiffre d affaires consolidé 2008 ( m) Ambien CR US (1) Taxotere US (2) Taxotere UE (3) Aprovel UE (4) Plavix US (6) Plavix UE (7) Eloxatin US (8) Taxotere UE 900m Taxotere US 737m Aprovel UE 910m Ambien CR US 462m Plavix UE Plavix US 1 732m 172m Eloxatine US 948m (1) Protection de données et «30-month stay» mars 2009; Brevet de formulation (2) Brevet princeps mai 2010 ou nov avec exclusivité pédiatrique si obtenue; «30- month stay» mai Egalement brevet de formulation (3) Brevet princeps nov Egalement brevet de formulation (4) Brevet princeps août (5) Brevet princeps sept ou fév avec exclusivité pédiatrique. (6) Brevet princeps nov ou mai 2012 avec exclusivité pédiatrique si obtenue. (7) Brevet princeps fév Sels alternatifs déjà lancés en Allemagne. (8) Brevet de process/produit par process jan ou juil avec exclusivité pédiatrique. «30-month stay» août Note : Ventes nonconsolidées Dates d expiration US ( m) de brevets US Plavix Nov 2011 (6) Aprovel / Avapro 499 Sep 2011 (5) La protection effective peut se terminer avant les dates indiquées et n est pas uniforme à travers l Europe 20

21 Portefeuille de R&D en phase avancée Pharma & Vaccins Lantus Insuline glargine Réduction de la morbi-mortalité CV AVE0010 Agoniste GLP1 Diabète T2 AVE5530 Inhibiteur absorption cholestérol Hypercholestérolémie Aprovel irbésartan Fibrillation auriculaire XRP0038 NV1FGF Ischémie critique membres inférieurs tériflunomide (HMR1726) immunomodulateur Sclérose en plaque (monothérapie) saredutant Antagoniste NK2 Dépression en association avec ISRS Phase III idrabiotaparinux Pentasaccharide biotinylé de longue durée d action ; inhibiteur indirect du facteur Xa ; traitement long-terme TVP/EP ; FA AVE5026 Inhibiteur indirect des facteurs Xa/IIa Prévention des événements thromboemb. veineux en chirugie ortho. et abdo., patients cancéreux Taxotere docétaxel Pédiatrique aflibercept (VEGF-Trap) Mono : Ascite maligne ; Combi : 1 ère l. cancer prostate m. ; 2 nde l. cancer poumon non à petites cellules, 2 nde l. cancer colorectal m., 1 ère l. cancer pancréas m. alvocidib Inhibiteur de kynases cyclinedépendantes LLC cabazitaxel XRP Taxoïde, inhibiteur tubuline Cancer prostate AVE8062 Agent anti-vasculaire Sarcome Xatral alfuzosine Hypertrophie bénigne de la prostate, Japon ; pédiatrique Actonel risédronate Pédiatrique HIV (Thailande) Prévention de l infection ; Proof of concept Adacel DTP 4-6 ans Grippe Nouvelle formulation US IMOJEV Encéphalite japonaise Prévention de l infection Grippe Micro-injection Nouvelle méthode d administration - US Apidra Insuline glulisine SoloSTAR, US ; Diabète, Japon Lantus Insuline glargine Rétinopathie changement de labelling, US Multaq dronédarone Antiarythmique Fibrillation auriculaire Ciltyri éplivansérine Antagoniste 5-HT2A Insomnie Fasturtec /Elitek rasburicase Malignité / hyperuricémie associée à la chimio. Japon ; Hyperuricémie adultes, US Lovenox énoxaparine - Prévention des événements thromboemb. veineux en chirurgie abdo., Japon Plavix clopidogrel bisulfate Combo ASA, UE Soumission Intanza Vaccin grippe micro-injection Nouvelle méthode d adm. UE Emerflu Grippe pandémique UE H5N1 zolpidem MR Libération contrôlée Insomnie, Japon Lovenox énoxaparine Stylo Plavix clopidogrel bisulfate FA ; extension pédiatr. ; SCA dose de charge élevée ; Stent, Japon larotaxel XRP Taxoïde, inhibiteur tubuline cancer pancréas, vessie xaliproden Neurotrophique Neuropathies sensorielles périph. TroVax (SAR109659) Cancer du rein Hexaxim DTP-HepB-Polio-Hib Unifive DTP-HepB-Hib Pediacel UE DTP-Polio-Hib Sculptra DL6049 Rides nasolabiales, US Allegra fexofénadine ODT Japon Maladies métaboliques Cardiovasculaire Système nerveux central Oncologie Thrombose Médecine interne Vaccins Menactra Enfants bas-âge 9-12 mois 21

22 Une base forte et diversifiée (1) Biologiques Vaccins OTC / OTX Génériques Santé animale Dispositifs médicaux & Diagnostiques / (2) (1) Analyse interne (2) Pro forma 22

23 Un appel au changement Notre offre doit être déterminée par les besoins des patients et créer de la valeur pour les payeurs Notre ambition est de transformer Notre stratégie doit être construite région par région Notre entreprise doit être compétitive en terme de taille, de croissance et d efficacité en un leader global de la santé Notre croissance viendra de l innovation, de l expansion internationale & de la diversification 23

24 Renforcement des centres de croissance 3 petites acquisitions complémentaires Symbion Une large gamme de produits grand public leaders, incluant vitamines et suppléments minéraux Un tremplin pour la région Asie Pacifique Acambis Plein contrôle sur les vaccins en phase avancée de R&D Accès aux projets en phase précoce à fort potentiel Zentiva (1) Une plateforme totalement intégrée de génériques de marque Opportunités importantes dans les marchés en forte croissance d Europe centre-est (1) Offre d acquisition de contrôle en cours 24

25 Un modèle pour un partenariat R&D productif L exemple de Collaboration stratégique globale Accès assuré à une base d anticorps thérapeutiques humains Aflibercept (VEGF Trap) Avancement du programme de phase III en oncologie Recrutement pour 4 études de phase III Recrutement pour l étude de phase II dans le cancer colorectal Plus de patients traités avec aflibercept dans des essais cliniques Anticorps L objectif est de faire avancer en moyenne 2 à 3 nouveaux anticorps en développement clinique chaque année Un anticorps en phase I et 2 INDs (1) additionnelles déposées Anticorps IL-6R (Phase I) Anticorps Dll4 (IND (1) déposée) Anticorps anti-ngf sélectif (IND (1) déposée) (1) IND : demande de nouveau médicament de recherche 25

26 Une stratégie en trois axes pour atteindre nos objectifs Accroître l innovation en R&D Adapter le Groupe aux challenges à venir Saisir les opportunités de croissance externe Programme de Transformation pour une croissance durable, profitable et un meilleur profil de risque 26

27 Accroître l innovation en R&D 1 2 Rationalisation du portefeuille Mode de décision Revue complète et objective du portefeuille de R&D Première étape de rationalisation : arrêt de 3 projets Revue complète terminée d ici fin avril 2009 Redéfinition du processus de décision d investissement Création de valeur comparée à évaluation du risque tout au long du développement Implication du commercial et nomination d un «CMO»* 3 Partenariats Réorientation de ressources vers des partenariats R&D externes 4 Organisation Développement d une nouvelle organisation de R&D pour encourager l innovation 5 Stratégie Concentration de la stratégie R&D sur les technologies et maladies clés * Chief Medical Officer 27

28 Adapter le Groupe aux challenges à venir Modèle opérationnel Capacités industrielles Allocation des ressources Mise en place d un nouveau modèle opérationnel reflétant nos différentes activités et la diversité de notre présence géographique Alignement des ressources industrielles aux opportunités de croissance Anticipation des changements de volume et adaptation industrielle Maintien de la qualité et du service client tout en diversifiant Revue de notre structure de coûts Réduction des dépenses de R&D internes et hausse de l investissement externe Réduction des frais généraux 4 Organisation Simplification de l organisation et de nos façons d opérer 28

29 Saisir les opportunités de croissance externe 1 Organisation Intégration du business développement dans la stratégie du Groupe Sous la responsabilité du poste nouvellement créé de «CSO»* Articulation de la stratégie globale du Groupe 2 Business développement Accélération du business développement au sein des opérations 3 Partenariats Partenariats avec d autres entreprises pour apporter de nouveaux médicaments 4 Fusions & Acquisitions Acquisition d activités sur lesquelles nous construisons ou renforçons les bases de croissance F&A méthodiques * Chief Strategic Officer 29

30 Programme de transformation en cours Lancement d initiatives clés en janvier 2009 Affaires industrielles R&D Sanofi Pasteur Opérations pharma Stratégie du Groupe Fonctions support Stratégie financière RSE* Talents *RSE: Responsabilité Sociale des Entreprises 30

31 Planning des prochaines étapes 2009 Janvier Février Mars Avril Mai Juin Juillet Août Evaluations & identification d opportunités Recommandation d initiatives Feuille de route Événements de communication 11 février Résultats avril Assemblée Générale 29 avril Résultats T juillet Résultats T

32 Perspectives 2009 En 2009, sanofi-aventis anticipe une croissance du BNPA ajusté hors éléments particuliers (1) d au moins 7% à taux de change constants (2), sauf événements adverses majeurs tels que le lancement éventuel d un générique de Lovenox aux Etats-Unis BNPA ajusté hors éléments particuliers ( ) 6,10 6,00 5,90 5,80 5,70 5,60 5,50 5,40 5,30 5,20 5,10 5,00 5,49 Au moins +7% (1) BNPA 2008 ajusté hors éléments particuliers : 5.49 (2) Basé sur les taux de change moyens 2008 pour toutes les devises 32

33 Transformer sanofi-aventis en un leader diversifié et global de la santé Accroître l innovation en R&D Adapter le Groupe aux challenges à venir Saisir les opportunités de croissance externe Principaux objectifs du Programme de Transformation Devenir l organisation R&D la plus productive du secteur de la santé Surpasser les attentes actuelles du consensus BNPA estimé pour Construire / renforcer les bases de croissance pour le Groupe au-delà de

34 Performance du chiffre d affaires au T4 et en 2008 Hanspeter Spek VP Exécutif, Opérations Pharmaceutiques 34

35 Solide performance du chiffre d affaires 2008 millions T Var en % (1) 2008 Var en % (1) Pharmaceutiques ,1% ,1% Europe ,9% ,1% Etats-Unis ,5% ,4% Autres pays ,4% ,6% Vaccins ,9% ,6% CA Total ,6% ,7% (1) Croissance à données comparables 35

36 Surperformance du marché US et renforcement de notre position de leader dans le RdM Croissance du marché pharma global par région (1) Croissance de sanofi-aventis par région (2) ,0% +5,2% +10,1% +3,7% +6,6% +1,2% ,4% 629 Ventes en Mds CA en m ,6% Europe US RdM (3) 2007 Europe US RdM 2008 (1) Analyse interne basée sur IMS MIDAS, tous canaux disponibles, 2008 = MAT T (2) Croissance à données comparables (3) CA comparable 36

37 5 «mega-blockbusters» (1) affichant une croissance à deux chiffres Très bien placé dans les directives de traitement Remarquable CA au Japon : 182m dès la 2 ème année pleine Maintien de protection brevetaire US jusqu en novembre 2011 (4) CA 2008 des 5 produits majeurs (2) Plavix (3) ,3% Maintien de sa position de leader du marché malgré les difficultés d approvisionnement mondial en héparine Lovenox Lantus ,6% ,7% Meilleur stylo d insuline et données cliniques positives confirmant sa supériorité Taxotere ,2% Accélération de la croissance grâce à son large spectre d indications Poursuite de la croissance à deux chiffres dans un environnement très concurrentiel (1) Produits avec un CA de ou supérieur à ~ 2Mds (2) Croissance à données comparables (3) Présence mondiale pour Plavix et Aprovel /Avapro (4) Mai 2012 si obtention d exclusivité pédiatrique Aprovel / Avapro (3) ,8% CA en m 37

38 Adresser les conséquences de la fibrillation auriculaire Un besoin médical encore largement insatisfait en fibrillation auriculaire Forte notoriété des résultats ATHENA (1) 7 millions de patients dans l Union européenne et aux Etats-Unis Notoriété 11% 23% 66% Principale cause d hospitalisation cardiovasculaire (CV) et cause majeure sous-jacente de décès CV Ne se souviennent pas Souvenir spontané Souvenir provoqué Problème de santé public onéreux Multaq - le seul antiarythmique à avoir démontré une réduction significative de la morbi/mortalité (3) chez les patients à FA avec un profil de tolérance favorable (4) Réunion du comité consultatif de la FDA prévue le 18 mars 2009 Dépôt du dossier d enregistrement auprès de l EMEA en juin 2008 (1) Etude de notoriété d ATHENA, n= 628 (2) Etude de notoriété d ATHENA, n = 557 (réponses spontanées + provoquées) (3) Hospitalisations d origine cardiovasculaire et décès (4) Résultats de l étude ATHENA Forte volonté de prescrire le produit (2) Intention de préscrire 38% 15% 46% Non, pas d'intention Oui, si rôle clair démontré par étude Oui, si retours d'expérience de collègues positifs Oui, dès que disponible 38

39 Des opportunités certaines nécessitant une approche de préparation du marché 17 millions de patients (1) souffrent d Insomnie Chronique avec Réveil Nocturne (ICRN) Une réelle charge pour la société Entre $77 Mds et $86Mds de coûts indirects aux Etats-Unis (2) Co-morbidités importantes Besoins non satisfaits : dépendance et effet résiduel Patients souffrant d Insomnie Chronique (1) (millions) US 14,5 - un bon équilibre entre sommeil, activités diurnes & tolérance 1 er médicament non sédatif augmentant le sommeil profond Réduction des réveils nocturnes UE 17,8 US 6,3 Nécéssité de créer le marché de l ICRN Segmentation de l insomnie pour identifier les bons patients Une présence reconnue du Groupe dans le traitement de l insomnie depuis 20 ans Soumission du dossier aux Etats-Unis et dans l Union européenne fin 2008 US UE 2,6 3,9 Induction Induction seulement UE Insomnie mixte 10,7 ICRN (1) Consumer Health Sciences données 2007, US + UE, 30% du total des patients à insomnie chronique (2) Stoller MK, 1994, Bedrosian R. C. déc ref : 39

40 +Investissements «Base Business» Exploiter la diversité du portefeuille CA 2008 stable : 8 050m, -1,1% (1) 4 segments avec différentes stratégies : OTC/OTX Optimisation du potentiel des marques existantes grâce à une gestion agressive du cycle de vie Internationalisation du portefeuille de Symbion Stars locales Adaptation du portefeuille aux besoins locaux des marchés émergents Mise en place d un business modèle local innovant 4 segments du base business (2) OTC / OTX Stars Locales Génériques Vers une taille critique grâce à des acquisitions : Zentiva (3), Kendrick (3) Lancements opportunistes de génériques de tiers et de génériques de nos propres produits Produits «Tail» Faible investissement, profitabilité non-négligeable - Produits «Tail» Génériques - Croissance + (1) Croissance à données comparables (2) A titre d illustration - la taille des carrés ne correspond pas au poids du segment dans le CA de sanofi-aventis (3) Offres d acquisition en cours 40

41 Forte performance des vaccins en 2008 CA 2008 : 2 861m, +9,6% (1) Principaux contributeurs à la performance 2008 Vaccins pédiatriques : 768m, +21,9% portés par le lancement de Pentacel et le décollage de Pentaxim en zone internationale Rappels : 399m, +8,1% portés par les ventes d Adacel aux Etats-Unis Menactra : 404m, +7,9% Une contribution croissante de la région Asie-Pacifique : 288m, +17,1% Sanofi Pasteur MSD (2) co-entreprise en Europe (non-consolidé) CA : 1 272m, +21,8% Gardasil : 584m, +70,6% Un portefeuille de vaccins diversifié et équilibré (%) Autres 6% Voyageurs & Endém. 11% Rappels 14% Méningite/ Pneumo. 16% Polio/ Coquel./Hib 27% Grippe 26% CA 2008, % par franchise (1) Toutes les croissances sont à données comparables (2) Co-entreprise à avec Merck & Co (le périmètre de la co-entreprise est de 19 pays européens) 41

42 Optimisation continue de l allocation des ressources Des ajustements significatifs pour aligner la force de vente aux opportunités Réduction dans les marchés matures & investissements dans les marchés en croissance Combinés avec des initiatives de «business modèles multi-canaux» Adaptation de la force de vente (1) Evolution du nombre de visiteurs medicaux % % % déc-05 US Europe RdM déc-08 Des réussites majeures en terme de réduction des coûts et d optimisation des coûts Investissements sélectifs pour soutenir les zones de croissance Redéploiements où nécessaire (1) Chiffres arrondis. Opérations pharmaceutiques + Vaccins Réduction des coûts Ratio frais commerciaux et généraux 32,0% 30,2% 28,0% 28,3% 26,9% 26,0% 24,0% 20,0%

43 Nouveau modèle opérationnel régional Un business modèle mondial n est plus adapté Une gestion globale reste importante pour Pharmaco-vigilance, Réglementaire Propriété intellectuelle... mais des différences régionales émergent Financement des systèmes de santé & pratiques médicales Clients, canaux de distribution Rôle des patients Approche taille unique Régionalisation Evolution vers un business modèle régional Pour tirer profit beaucoup plus efficacement de l ensemble de notre présence régionale Pour capter les opportunités locales de croissance R&D Industriel Commercial Vaccins 43

44 Eléments clés Croissance du CA 2008 proche de la tendance du marché mondial Retournement positif de la performance aux Etats-Unis Renforcement de notre position de leader dans le RdM Amélioration continue de la productivité Le meilleur ratio frais commerciaux et généraux du secteur De nouvelles améliorations attendues en 2009 et au-delà Nouveau business modèle accélérant la régionalisation Concentration de toutes les activités du Groupe au niveau régional / local pour augmenter davantage la productivité en 2009 Accélération du business développement, dont initiatives régionales 44

45 Performance financière au T4 et en 2008 Laurence Debroux Directeur Financier 45

46 Croissance soutenue du chiffre d affaires comparable au T4 et en 2008 T CA consolidé : 7 089m 2008 CA consolidé : m Croissance comparable Variations monétaires Variations de périmètre CA publié Croissance comparable Variations monétaires Variations de périmètre CA publié +1,1% - 2,1% +3,6% 3,60 2,60 + 2,6% +3,7% -3,9% -1,5% -1,7% 46

47 Forte performance délivrée au T millions T T Variation % (publiée ) Variation % (taux de change constant) Chiffre d affaires ,6% Coût des ventes % du CA (1 927) (27,2%) (1 964) (28,4%) -1,9% Frais de R&D % du CA (1 306) (18,4%) (1 271) (18,4%) +2,8% +1,3% Frais commerciaux et généraux % du CA (1 945) (27,4%) (1 996) (28,9%) -2,6% -4,6% Résultat opérationnel courant ajusté hors élém. particuliers % du CA ,0% ,4% +12,1% +11,4% Résultat net ajusté hors éléments particuliers : 1 627m +13,9% BNPA ajusté hors éléments particuliers : 1,25 +16,8% 47

48 Amélioration du taux de marge opérationnelle en 2008 millions Variation % (publiée ) Variation % (taux de change constant) Chiffre d affaires ,7% Coût des ventes % du CA (7 335) (26,6%) (7 571) (27,0%) -3,1% Frais de R&D % du CA (4 575) (16,6%) (4 537) (16,2%) +0,8% +3,2% Frais commerciaux et généraux % du CA (7 168) (26,0%) (7 554) (26,9%) -5,1% -2,0% Résultat opérationnel courant ajusté hors élém. particuliers % du CA ,4% ,5% +0,9% +8,5% 48

49 Croissance du BNPA supérieure aux perspectives 2008 millions Charges financières nettes Taux effectif d impôt Résultat net ajusté hors éléments particuliers (270) (139) 29,0% 30,6% % du CA 26,1% 24,8% 5,75 5,50 5,25 5,00 Croissance du BNPA ajusté hors éléments particuliers à taux /$ 2007 constant : +11,2% 5,17 5,49 4,

50 Eléments particuliers 2008 millions 2008 Coûts de restructuration (585) Dépréciation des corporels & incorporels (69) Reprise de provisions sur litiges 76 Plus-value de cession (Millennium) 38 Impôts, incluant Impact fiscal sur éléments particuliers 201 Provisions / résolutions de litiges fiscaux Impact net des éléments particuliers en 2008 (118)m (0,09) BNPA Impact net des éléments particuliers en m 0,11 BNPA 50

51 Forts cash flows opérationnels en 2008 Mds Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 8,5 7,1 Investissements (1,6) (1,6) Acquisitions/cessions et divers (0,5) 0,3 Free cash flow avant dividende et rachat d actions 6,4 5,8 Dividende Rachat d actions (2,7) (2,4) (1,2) (1,8) Free cash flow (variation de la dette nette) 2,5 1,6 51

52 Flexibilité financière accrue Mds 31 décembre décembre 2007 Trésorerie et équivalents de trésorerie 4,2 1,7 Dette à court terme (1,8) (2,2) Dette à long terme (4,2) (3,7) Dette nette (1,8) (4,2) Endettement net sur fonds propres 3,9% 9,5% 52

53 Retour aux actionnaires Dividende proposé (1) 2,20 par action en 2008 Augmentation en ligne avec la croissance du BNPA ajusté hors éléments particuliers Dividende ( ) 2,50 2,00 Rachat d actions Achèvement au S du programme de rachat d actions de 3Mds initié après l assemblée générale de mai 2007 Utilisation limitée du programme de rachat d actions de 3Mds autorisé à l assemblée générale de mai 2008 priorité donnée au business développement 1,50 1,00 0,50 0,00 2,07 2,20 1,75 1,52 1, (1) Soumis pour approbation à l assemblée générale du 17 avril

54 Eléments clés Solide performance du chiffre d affaires Amélioration continue du ratio frais commerciaux et généraux sur chiffre d affaires et de la marge nette Croissance du BNPA supérieure aux perspectives Forte génération de cash flow Réduction de la dette nette Solides perspectives de BNPA pour

55 Conclusion Chris Viehbacher Directeur Général 55

56 Une année charnière pour sanofi-aventis Délivrer la croissance du BNPA Maximiser la performance des produits pharmaceutiques et des vaccins existants Accélerer les perspectives de croissance dans les marchés émergents et au Japon Gérer fermement notre structure de coût Lancer notre Programme de Transformation Accroître l innovation en R&D Adapter le Groupe aux challenges à venir Saisir les opportunités de croissance externe 56

57 Etapes importantes en 2009 Achèvement de la revue du portefeuille de R&D en avril Elargissement de l étendue de nouveaux partenariats de R&D Approbation de 2 nouvelles entités chimiques attendue en 2009 Feuille de route du Programme de Transformation en juillet Amélioration continue de la productivité Investissements méthodiques en opportunités de croissance externe Interactions régulières avec des investisseurs & analystes Séminaires thématiques avec les investisseurs 57

58 Questions / réponses Chris Viehbacher, Directeur Général Hanspeter Spek, VP Exécutif, Opérations Pharmaceutiques Laurence Debroux, Directeur Financier Marc Cluzel, Senior Vice-Président Recherche et Développement Wayne Pisano, Senior Vice-Président Vaccins 58

59 Annexes R&D 59

60 Nouvelles anticipées en 2009 Etapes Dates Décision US attendue pour Apidra SoloSTAR T Comité consultatif de la FDA concernant Multaq (dronédarone) 18 mars 2009 Présentation des données Plavix ACTIVE-A Mars 2009 Nouvelle soumission du dossier de Plavix association fixe avec ASA dans l UE T Décision réglementaire attendue pour Apidra (Japon) T Décision réglementaire attendue pour Lovenox -TVP chirurgie abdo. (Japon) T Décision réglementaire attendue pour Multaq (dronédarone) aux US T Soumission du dossier du vaccin grippe - nouvelle formulation aux US S Opinion du CHMP attendue concernant Multaq (dronédarone) T Soumission du dossier de cabazitaxel dans le cancer de la prostate (UE / US) T Décisions réglementaires attendues pour Ciltyri (UE / US) T Soumission du dossier de Plavix dans la fibrillation auriculaire (UE / US) S Présentation des données Plavix CURRENT/OASIS-7 S Soumission du dossier du vaccin contre l encéphalité japonaise en Asie S Soumission du dossier de Pediacel dans l UE S Soumission du dossier de Menactra pour enfants en bas-âge aux US S

61 Portefeuille de R&D en phase avancée Pharma & Vaccins Lantus Insuline glargine Réduction de la morbi-mortalité CV AVE0010 Agoniste GLP1 Diabète T2 AVE5530 Inhibiteur absorption cholestérol Hypercholestérolémie Aprovel irbésartan Fibrillation auriculaire XRP0038 NV1FGF Ischémie critique membres inférieurs tériflunomide (HMR1726) immunomodulateur Sclérose en plaque (monothérapie) saredutant Antagoniste NK2 Dépression en association avec ISRS Phase III idrabiotaparinux Pentasaccharide biotinylé de longue durée d action ; inhibiteur indirect du facteur Xa ; traitement long-terme TVP/EP ; FA AVE5026 Inhibiteur indirect des facteurs Xa/IIa Prévention des événements thromboemb. veineux en chirugie ortho. et abdo., patients cancéreux Taxotere docétaxel Pédiatrique aflibercept (VEGF-Trap) Mono : Ascite maligne ; Combi : 1 ère l. cancer prostate m. ; 2 nde l. cancer poumon non à petites cellules, 2 nde l. cancer colorectal m., 1 ère l. cancer pancréas m. alvocidib Inhibiteur de kynases cyclinedépendantes LLC cabazitaxel XRP Taxoïde, inhibiteur tubuline Cancer prostate AVE8062 Agent anti-vasculaire Sarcome Xatral alfuzosine Hypertrophie bénigne de la prostate, Japon ; pédiatrique Actonel risédronate Pédiatrique HIV (Thailande) Prévention de l infection ; Proof of concept Adacel DTP 4-6 ans Grippe Nouvelle formulation US IMOJEV Encéphalite japonaise Prévention de l infection Grippe Micro-injection Nouvelle méthode d administration - US Apidra Insuline glulisine SoloSTAR, US ; Diabète, Japon Lantus Insuline glargine Rétinopathie changement de labelling, US Multaq dronédarone Antiarythmique Fibrillation auriculaire Ciltyri éplivansérine Antagoniste 5-HT2A Insomnie Fasturtec /Elitek rasburicase Malignité / hyperuricémie associée à la chimio. Japon ; Hyperuricémie adultes, US Lovenox énoxaparine - Prévention des événements thromboemb. veineux en chirurgie abdo., Japon Plavix clopidogrel bisulfate Combo ASA, UE Soumission Intanza Vaccin grippe micro-injection Nouvelle méthode d adm. UE Emerflu Grippe pandémique UE H5N1 zolpidem MR Libération contrôlée Insomnie, Japon Lovenox énoxaparine Stylo Plavix clopidogrel bisulfate FA ; extension pédiatr. ; SCA dose de charge élevée ; Stent, Japon larotaxel XRP Taxoïde, inhibiteur tubuline cancer pancréas, vessie xaliproden Neurotrophique Neuropathies sensorielles périph. TroVax (SAR109659) Cancer du rein Hexaxim DTP-HepB-Polio-Hib Unifive DTP-HepB-Hib Pediacel UE DTP-Polio-Hib Sculptra DL6049 Rides nasolabiales, US Allegra fexofénadine ODT Japon Maladies métaboliques Cardiovasculaire Système nerveux central Oncologie Thrombose Médecine interne Vaccins Menactra Enfants bas-âge 9-12 mois 61

62 Portefeuille de R&D en phase précoce Pharma & Vaccines AVE0897 Agoniste PPAR α/γ équilibré Diabète T2 SAR Agoniste PPAR δ Diabète T2 ; Dyslipidémie Phase I SSR Hexadécasaccharide ; Inhibiteur indirect des facteurs Xa/IIa Maladies thrombo-emboliques AVE0675 Agoniste TLR9 Asthme célivarone (SSR149744) Antiarythmique Arythmie ventriculaire AVE0657 Inhibiteur NHE3 Apnée du sommeil Phase II otamixaban (XRP0673) Inhibiteur direct du facteur Xa Syndrome coronarien aigu ferroquine (SSR97193) Antipaludique Malaria SAR Inhibiteur Rho-kinase Dysfonction érectile ; douleur neuropathique SAR21609 Agoniste TLR9 Asthme ; infection resporaitoire virale ataciguat (HMR1766) Activateur guanylate cyclase Douleur neuropathique SAR97276 Antipaludique Malaria SSR Antagoniste CRF1 Dépression ; anxiété SAR Antagoniste DP1 Asthme ; Rhinite allergique SSR Ligand PBR Polyneuropathies diabétiques Dengue Fièvre modérée à sévère SAR Ligand PBR Dégénérescence neuronale motrice et sensorielle SAR Anticorps monoclonal anti-il-6r Polyarthrite rhumatoïde nérispirdine (HP184) Inhibiteur des canaux K+/Na+ Sclérose en plaque DTP-HepB-Polio-Hib AVE0118 Inhibiteur des canaux K+ Apnée obstructive du sommeil (voie nasale) Grippe pandémique Faible dose AVE1625 Antagoniste CB1 Schizophrénie ACAM-Cdiff Prévention de la diarrhée associée à C. difficile SSR Inhibiteur GLYT1 Schizophrénie SAR Antagoniste TRPV1 Douleur inflammatoire chronique & neuropathique SAR3419 Anticorps monoclonal anti-cd19 couplé à la maytansine Lymphome non-hodgkinien SSR97225 Antimitotique ACAM-fluA Protection large contre les souches influenza A Tuberculose Prévention de la maladie Meninge ACYW conj. 2 nde génération Méningite pédiatrique Pneumo Méningite & pneumonie pédiatrique (antigène simple) SSR Inhibiteur FAAH Dépression tériflunomide Immunomodulateur Sclérose en plaque (traitement adjuvant) AVE1642 Anticorps monoclonal anti-igf-1r Cancer du sein hormono-sensible Mélanome Antigène de tumeur admin. par vecteur viral Traitement des stades III & IV Rage Anticorps monoclonaux Prophylaxie post-exposition Grippe Culture Cellulaire Nouvelle méthode de production Virus du Nil occidental Prévention de la maladie Maladies métaboliques Cardiovasculaire Système nerveux central Oncologie Thrombose Médecine interne Vaccins 62

63 Tableau récapitulatif de R&D Nouveaux médicaments & vaccins en développement Phase I Phase IIa Phase IIb Phase III Soumission Métabolisme Cardiovasculaire Thrombose Système nerveux central Médecine interne Oncologie Vaccins TOTAL TOTAL

64 Annexes Finance 64

65 T / Exercice 2008 : Comptes consolidés ajustés hors éléments particuliers (I) T En % du CA T En % du CA Var en % millions 2008 En % du CA 2007 En % du CA Var en % ,0% ,0% 2,6% Chiffre d affaires ,0% ,0% -1,7% 367 5,2% 310 4,5% 18,4% Autres revenus ,5% ,1% 8,1% (1 927) (27,2%) (1 964) (28,4%) -1,9% Coût des ventes (7 335) (26,6%) (7 571) (27,0%) -3,1% ,0% ,1% 5,2% MARGE BRUTE ,9% ,1% -0,7% (1 306) (18,4%) (1 271) (18,4%) 2,8% Frais de R&D (4 575) (16,6%) (4 537) (16,2%) 0,8% (1 945) (27,4%) (1 996) (28,9%) -2,6% (24) (56) - (45) - - Frais commerciaux et généraux Autres produits et charges d exploitation Amortissement des incorporels (7 168) (26,0%) (7 554) (26,9%) -5,1% (180) - (143) ,0% ,4% 12,1% Résultat opérationnel courant (1) ,4% ,5% 0,9% Coûts de restructuration Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles Résultats des cessions, litiges ,0% ,4% 12,1% Résultat opérationnel ,4% ,5% 0,9% (1) Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de cessions, litiges. 65

66 T / Exercice 2008 : Comptes consolidés ajustés hors éléments particuliers (II) T En % du CA T En % du CA Var en % millions 2008 En % du CA 2007 En % du CA Var en % ,0% ,4% 12,1% (122) - (28) ,3% ,0% 7,5% Résultat opérationnel Résultat financier net Résultats avant impôt / SME ,4% ,5% 0,9% (270) - (139) ,4% ,0% -0,5% (559) - (584) - - Charges d impôt (2 755) - (2 919) Quote-part du résultat net des SME (110) - (97) - - Minoritaires (441) - (419) ,0% ,7% 13,9% 1 305, ,3 1,25 1,07 +16,8% Résultat net part du Groupe Nombre moyen d actions en circulation (millions) Bénéfice net par action (en euro) ,1% ,8% 3,2% 1 309, ,9 5,49 5,17 6,2% 66

67 T / Exercice 2008 : Comptes consolidés ajustés de l activité Vaccins (I) T En % du CA T En % du CA Var en % millions 2008 En % du CA 2007 En % du CA Var en % ,0% ,0% +9,2% Chiffre d affaires ,0% ,0% +3,0% 11 1,6% 17 2,6% -35,3% Autres revenus 41 1,4% 70 2,5% -41,4% (301) (42,5%) (254) (39,1%) +18,5% Coût des ventes (1 104) (38,6%) (1 022) (36,8%) +8,0% ,1% ,5% +1,7% MARGE BRUTE ,8% ,7% -1,5% (136) (19,2%) (124) (19,1%) +9,7% Frais de R&D (425) (14,9%) (429) (15,4%) -0,9% (153) (21,6%) (133) (20,5%) +15,0% ,3% - (1) (0,1%) Frais commerciaux et généraux Autres produits et charges d exploitation Amortissement des incorporels (520) (18,2%) (522) (18,8%) -0,4% 1 0,1% (7) (0,3%) - (1) ,2% ,2% -17,8% Résultat opérationnel courant (1) ,8% ,2% -1,7% Coûts de restructuration Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles Résultats des cessions, litiges ,2% ,2% -17,8% Résultat opérationnel ,8% ,2% -1,7% (1) Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de cessions, litiges. 67

68 T / Exercice 2008 : Comptes consolidés ajustés de l activité Vaccins (II) T En % du CA T En % du CA Var en % millions 2008 En % du CA 2007 En % du CA Var en % ,2% ,2% -17,8% 2 0,3% 2 0,3% ,5% ,5% -17,6% Résultat opérationnel Résultat financier net Résultats avant impôt ,8% ,2% -1,7% (8) (0,3%) 8 0,3% ,5% ,5% -3,5% (43) (6,1%) (48) (7,4%) -10,4% Charges d impôt (260) (9,1%) (268) (9,6%) -3,0% 3 0,4% 9 1,4% - Quote-part du résultat net 28 1,0% Minoritaires ,8% ,5% -24,2% Résultat net ,4% ,9% +0,7% 68

69 T Passage du compte de résultat consolidé ajusté hors éléments particuliers au compte de résultat consolidé millions Ajusté hors élém. part. Eléments particuliers Ajusté Ajustements Consolidé Chiffre d affaires Autres revenus Coût des ventes (1 927) - (1 927) (2) (1 929) MARGE BRUTE (2) Frais de R&D (1 306) - (1 306) - (1 306) Frais commerciaux et généraux (1 945) - (1 945) - (1 945) Autres produits et charges d exploitation (24) - (24) - (24) Amortissement des incorporels (56) - (56) (870) (926) Résultat opérationnel courant (1) (872) Coûts de restructuration - (327) (327) - (327) Dépréciation des immobilisations corp. et incorp (1 428) (1 428) Résultats des cessions, litiges Résultat opérationnel (251) (2 300) (353) Résultat net financier (122) - (122) - (122) Résultats avant impôt / SME (251) (2 300) (475) Charges d impôt (559) 336 (223) Quote-part du résultat net des SME (18) 202 Résultat net (1 530) 292 Minoritaires (110) - (110) - (110) Résultat net part du Groupe (1 530) 182 Nombre moyen d actions en circulation (millions) 1 305, , ,1 Bénéfice net par action (en euro) 1,25 0,06 1,31 (1,17) 0,14 (1) Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de cessions, litiges. 69

70 Exercice Passage du compte de résultat consolidé ajusté hors éléments particuliers au compte de résultat consolidé millions Ajusté hors élém. part. Eléments particuliers Ajusté Ajustements Consolidé Chiffre d affaires Autres revenus Coût des ventes (7 335) - (7 335) (2) (7 337) Marge brute (2) Frais de R&D (4 575) - (4 575) - (4 575) Frais commerciaux et généraux (7 168) - (7 168) - (7 168) Autres produits et charges d exploitation Amortissement des incorporels (180) - (180) (3 303) (3 483) Résultat opérationnel courant (1) (3 305) Coûts de restructuration - (585) (585) - (585) Dépréciation des immobilisations corp. et incorp. - (69) (69) (1 485) (1 554) Résultats des cessions, litiges Résultat opérationnel (578) (4 790) Résultat net financier (270) 38 (232) - (232) Résultats avant impôt / SME (540) (4 790) Charges d impôt (2 755) 422 (2 333) (682) Quote-part du résultat net des SME (78) 812 Résultat net (118) (3 217) Minoritaires (441) - (441) - (441) Résultat net part du Groupe (118) (3 217) Nombre moyen d actions en circulation (millions) 1 309, , ,3 Bénéfice net par action (en euro) 5,49 (0,09) 5,40 (2,46) 2,94 (1) Résultat opérationnel avant restructuration, dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, résultats de cessions, litiges. 70

71 Bilans consolidés simplifiés millions 31/12/08 31/12/07 millions 31/12/08 31/12/07 ASSETS PASSIF Immobilisations corporelles Capitaux propres - part du Groupe Intérêts minoritaires Immobilisations incorporelles (y compris écarts d acquisition) Total des capitaux propres Actifs financiers non courants, SME et impôts différés actif Empruntàlong terme partieà+1 an Provisions et autres passifs non courants Impôts différés passif Actif non courant Passif non courant Stocks, clients et actifs financiers courants Fournisseurs et autres passifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Emprunt à court terme et part à court terme de la dette à long terme Actif courant Passif courant TOTAL DE L ACTIF TOTAL DU PASSIF