États financiers annuels au 31 mars Fonds CI

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1 États financiers annuels au 31 mars 2011 Fonds CI

2 À l intérieur Aperçu... 1 Le Conseil d'administration des Fonds CI et Lettre du Conseil d'administration des Fonds CI... 2 Rapport de l'auditeur indépendant... 3 Fonds d'actions Fonds d'actions de croissance Alpin CI... 4 Fonds d'actions américaines CI Fonds américain de petites sociétés CI Fonds de valeur américaine CI Fonds de placements canadiens CI Fonds canadien petite/moyenne capitalisation CI Fonds marchés nouveaux CI Fonds européen CI Fonds mondial CI Fonds mondial avantage dividendes élevés CI Fonds mondial de petites sociétés CI Fonds de valeur mondiale CI Fonds international CI Fonds de valeur internationale CI Fonds Pacifique CI Fonds équilibrés Fonds équilibré international CI Fonds de revenu Fonds d'obligations mondiales CI Fonds de revenu avantage CI (anciennement le Fonds de gestion du revenue avantage Select) Fonds marché monétaire CI Fonds marché monétaire ÉU CI Notes afférentes aux états financiers Avis juridiques

3 2, rue Queen Est, vingtième étage Toronto (Ontario) M5C 3G7 Téléphone : Sans frais : Télécopieur : Vous trouverez cijoint les états financiers pour vos fonds communs de Placements CI pour l exercice terminé le 31 mars À l'intérieur, vous trouverez des renseignements importants au sujet de chaque fonds, y compris les états financiers pour la période et une liste des principaux titres en portefeuille à la fin de la période. Des renseignements supplémentaires au sujet de vos fonds peuvent être obtenus en consultant notre site Web au Pour toute question au sujet de vos placements, veuillez contacter votre conseiller financier. CI est fier de s'associer avec des conseillers à travers le Canada. Selon nous, les investisseurs ont un meilleur potentiel de réussite lorsqu'ils suivent une démarche financière établie avec l'aide d'un conseiller qualifié. À PROPOS DE PLACEMENTS CI Placements CI investit au nom des Canadiens depuis 1965 et est devenu l'une des plus importantes sociétés de fonds de placement au Canada. Nous gérons plus de 75 milliards de dollars pour le compte de 1,7 million de Canadiens. CI est une filiale de CI Financial Corp., une société de services financiers cotée à la Bourse de Toronto comptant 99 milliards de dollars en actifs rapportant des commissions au 31 mars CI offre le plus large éventail de produits et de solutions de placement de l'industrie, ainsi que des équipes de gestionnaires de portefeuilles chevronnés. Notre expertise en gestion de placement est disponible à travers plusieurs plateformes, y compris les fonds communs de placement, les fonds fiscalement avantageux, les fonds distincts et les solutions gérées. Vous pouvez également appeler le Service à la clientèle CI au Nous vous remercions d investir avec nous. 1

4 Le Conseil d administration des Fonds CI Le Conseil d'administration des Fonds CI a été établi volontairement par CI en 1998, le faisant l'un des premiers organismes de gouvernance de ce type au Canada. Le Conseil d'administration agit à titre d'organisme de gouvernance indépendant pour les Fonds, et exerce un jugement impartial dans le cadre de la résolution de conflits d'intérêt de manière à ce que les intérêts des investisseurs et des Fonds soient bien servis. Le Conseil d'administration propose la meilleure voie à suivre afin de régler tout conflit d'intérêt selon un critère judicieux et équitable. CI prend en compte les recommandations du Conseil en vertu de ses obligations fiduciaires envers les Fonds. Tous les membres du Conseil sont indépendants de CI. Le mandat du Conseil d'administration est affirmé dans une charte séparée et révisé annuellement par le Conseil afin de garantir le respect des prévisions et exigences des autorités canadiennes en valeurs mobilières. En plus de régler les conflits d'intérêt, le mandat stipule que le Conseil doit agir à titre de comité de vérification pour les Fonds dans le but d'effectuer une révision des états financiers des Fonds en collaboration avec les vérificateurs des Fonds. En outre, le Conseil est tenu responsable de réviser les placements, ainsi que les achats et les rachats effectués par les Fonds de titres de la Banque de NouvelleÉcosse et CI Financial Corp. Le Conseil d'administration reçoit une rémunération telle que recommandée par les autorités canadiennes en valeurs mobilières dans leur règle provisoire et en conformité à leur mandat. Ces frais sont couverts par CI et imputés par les frais administratifs fixes des Fonds. Le Conseil d'administration est constitué des membres suivants : William Harding, associé directeur, Alpine Asset Advisors AG Administrateur depuis juin 2005 Stuart P. Hensman, directeur d'entreprise Administrateur depuis décembre 2004 Christopher M. Hopper, président, KLQ Mechanical Ltd. Administrateur depuis mai 2007 Sharon M. Ranson, présidente, The Ranson Group Administratrice depuis décembre 2004 Le Conseil passe en revue et discute également sur une base régulière certains sujets, y compris des questions se rapportant à la conformité des Fonds par rapport aux politiques et procédures de CI, l'approbation des Fonds par les vérificateurs et la rémunération de ces vérificateurs, ainsi que la performance du Conseil et ses membres. Veuillez visiter pour davantage d'information par rapport au conseil, y compris le compterendu global de son mandat. Le Conseil d'administration se conforme aux directives établies par les autorités canadiennes en valeurs mobilières dans l'instrument national Comité indépendant de vérification pour les fonds communs de placement. Ces directives exigent que tous les fonds communs de placement au Canada soient sous le contrôle d'un comité indépendant de vérification. Lettre du Conseil d administration des Fonds CI Le Conseil d'administration des Fonds a le plaisir de faire état de ses activités au cours de la période annuelle terminée le 31 mars 2011 et à ce jour. Les administrateurs sont nommés en vertu des déclarations de fiducie qui régissent les Fonds. Les administrateurs ont examiné, commenté et approuvé le code de déontologie et de conduite «Code of Ethics and Conduct» de CI, qui établit les directives de conduite destinées à assurer un traitement équitable des porteurs de titres des Fonds, et à veiller à ce que les intérêts des Fonds et de leurs porteurs de titres passent en tout temps avant les intérêts personnels des employés, des dirigeants et des administrateurs du gérant et de chacune de ses filiales et sociétés affiliées, ainsi que des sousconseillers et des administrateurs, grâce à l'application des critères les plus élevés d'intégrité et de comportement éthique dans les affaires. Le code de déontologie et de conduite de CI prévoit une approbation préalable des opérations personnelles des employés, et impose des restrictions sur leur capacité d'effectuer des opérations sur les titres détenus dans les Fonds. L'objectif est non seulement d'écarter tout conflit d'intérêt réel et potentiel, mais aussi d'éviter la perception même de pareil conflit. La déclaration de conformité du gérant pour l année 2010, et les vérifications de conformité visàvis du code de déontologie et de conduite ont été fournies au Conseil d administration en temps utile et de manière satisfaisante. Les administrateurs ont souligné l'ouverture et la collaboration de la direction, ce qui a permis aux administrateurs de rencontrer les sousconseillers, les dirigeants et les personnels des divers services, dans le but d'examiner les mécanismes de contrôle et les procédures de conformité, y compris ceux qui régissent les activités boursières des employés, et d'examiner toute autre question concernant les Fonds. Au cours de 2010, les membres du Conseil d'administration siégeaient aussi sur le Comité de vérification des Fonds. Le Comité de vérification a procédé à une évaluation indépendante, de concert avec les vérificateurs des Fonds, de la planification, de l étendue et des résultats de la vérification des états financiers des Fonds pour l'exercice En mai 2011, le Conseil d administration a reçu et accepté les états financiers annuels des Fonds. Stuart P. Hensman Président, Conseil d'administration 26 mai

5 Fonds communs de placement CI Rapport de l'auditeur indépendant RAPPORT DE L'AUDITEUR INDÉPENDANT Aux porteurs de parts du Fonds d'actions de croissance Alpin CI Fonds d'actions américaines CI Fonds américain de petites sociétés CI Fonds de valeur américaine CI Fonds de placements canadiens CI Fonds canadien petite/moyenne capitalisation CI Fonds marchés nouveaux CI Fonds européen CI Fonds d'obligations mondiales CI Fonds mondial CI Fonds mondial avantage dividendes élevés CI Fonds mondial de petites sociétés CI Fonds de valeur mondiale CI Fonds de revenu avantage CI Fonds équilibré international CI Fonds international CI Fonds de valeur internationale CI Fonds marché monétaire CI Fonds Pacifique CI Fonds marché monétaire ÉU CI Fonds gestion d'actions canadiennes Select Fonds gestion d'actions internationales Select Fonds de lancement Select Fonds gestion d'actions américaines Select Fonds Harbour Fonds de revenu et de croissance Harbour Fonds équilibré canadien Signature Fonds d'obligations canadiennes Signature Fonds de ressources canadiennes Signature Fonds d'obligations de sociétés Signature Fonds de rendement diversifié Signature Fonds de dividendes Signature Fonds mondial de croissance et de revenu Signature Fonds de revenu élevé Signature Fonds de croissance et de revenu Signature Fonds de placements hypothécaires Signature Fonds canadien sélect Signature Fonds mondial sélect Signature Fonds d'obligations à court terme Signature Fonds américain Synergy Fonds de répartition tactique d'actifs Synergy Série Portefeuilles équilibrée Série Portefeuilles croissance équilibrée Série Portefeuilles équilibrée prudente Série Portefeuilles équilibrée prudente Série Portefeuilles croissance Série Portefeuilles de revenu Série Portefeuilles croissance maximale (collectivement les Fonds) Nous avons effectué l'audit des états financiers cijoints de chaque Fonds, qui comprennent l'état des titres en portefeuille au 31 mars 2011, et les états de l'actif net, des résultats et de l'évolution de l'actif net pour les exercices indiqués dans la note 1, ainsi que les notes y afférentes, qui comprennent un résumé des principales méthodes comptables. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chaque Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts d'anomalies significatives, que cellesci résultent de fraudes ou d'erreurs. Responsabilité de l'auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chaque Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d'audit généralement reconnues du Canada. Ces normes exigent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l'audit de façon à obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que cellesci résultent de fraudes ou d'erreurs. Dans l'évaluation de ces risques, l'auditeur prend en considération le contrôle interne de l'entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de l'entité. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chaque Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chaque Fonds, des résultats de leurs activités et de l'évolution de leur actif net aux dates et pour les exercices indiqués dans la note 1, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés, expertscomptables autorisés Toronto (Ontario) Le 26 mai

6 Fonds d actions de croissance Alpin CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) MATIÈRES PREMIÈRES (34,5 %) B2Gold Corp Baja Mining Corp CCL Industries Inc., catégorie B Cline Mining Corp.* Colossus Minerals Inc.* Eldorado Gold Corp Equinox Minerals Ltd.* Fortress Paper Ltd.* Geologix Explorations Inc Great Western Minerals Group Ltd Guyana Goldfields Inc.* IAMGOLD Corp Imperial Metals Corp Kaminak Gold Corp., catégorie A Labrador Iron Ore Royalty Corp Mirabela Nickel Ltd New Millennium Capital Corp North American Palladium Ltd.* Northland Resources SA Pan American Silver Corp.* Platinum Group Metals Ltd Potash Corp. of Saskatchewan Inc Quadra FNX Mining Ltd Rainy River Resources Ltd Russel Metals Inc San Gold Corp.* SEMAFO Inc Silver Wheaton Corp Sunward Resources Ltd Taseko Mines Ltd Thompson Creek Metals Co., Inc.* US Gold Corp.* Victoria Gold Corp Yamana Gold Inc ÉNERGIE (25,0 %) Angle Energy Inc Arcan Resources Ltd.* Bankers Petroleum Ltd.* Baytex Energy Corp.* Biox Corp Canyon Services Group Inc Coastal Energy Co Crew Energy Inc Gran Tierra Energy Inc.* Legacy Oil & Gas Inc Pacific Rubiales Energy Corp.* Petrominerales Ltd.* Pinecrest Energy Inc Progress Energy Resources Corp.* Sterling Resources Ltd Trinidad Drilling Ltd Twin Butte Energy Ltd.* Valeura Energy Inc Western Energy Services Corp Westfire Energy Ltd.* N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) SERVICES FINANCIERS (10,4 %) FPI Artis Brookfield Properties Corp.* Canaccord Financial Inc Dundee Corp., catégorie A First National Financial Corp Home Capital Group Inc Intact Financial Corp Morguard Corp FPI Morguard INDUSTRIES (7,5 %) Aecon Group Inc.* Air Canada, catégorie B Black Diamond Group Ltd Celestica Inc Conifex Timber Inc CVTech Group Inc Dunwynn Exploration Inc.^ Neo Material Technologies Inc Richelieu Hardware Ltd BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (5,3 %) Alliance Distributors Holding Inc., actions nominatives Cogeco Cable Inc., actions à droit de vote Linamar Corp Magna International Inc., catégorie A RONA Inc Transcontinental Inc., catégorie A* Zungui Haixi Corp SOINS DE SANTÉ (5,0 %) Atrium Innovations Inc Bioniche Life Sciences Inc Capital Diagnostic Corp.^ CML Healthcare Inc Medical Facilities Corp Paladin Labs Inc Valeant Pharmaceuticals International Inc.* TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (4,0 %) CGI Group Inc.* MacDonald Dettwiler & Associates Ltd Nortel Networks Corp Open Text Corp.* BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (3,4 %) AG Growth International Inc.* Empire Co., Ltd., catégorie A Viterra Inc SERVICES PUBLICS (1,2 %) Atco Ltd., catégorie I Plutonic Power Corp *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. ^Indique des actifs illiquides. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 4 CIG 9022

7 Fonds d actions de croissance Alpin CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 (suite) N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) PLACEMENTS PRIVÉS (1,1 %) 224 Azia Corp., actions nominatives, placement privé, Century Iron Ore Holdings Inc., placement privé^ Tengtu International Corp., placement privé^ Valeura Energy Inc., placement privé BONS DE SOUSCRIPTION (0,1 %) Rainy River Resources Ltd., bons de souscription (25févr.12), placement privé Commissions et autres coûts de transaction ( ) Total des actions (97,5 %) Billets à court terme (2,4 %) Total des titres en portefeuille (99,9 %) Autres actifs (montant net) (0,1 %) Actif net (100,0 %) Principal amounts stated in: xxx xxxx ^Indique des actifs illiquides. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 5

8 Fonds d actions de croissance Alpin CI États financiers États de l actif net aux 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par part et les parts en circulation) États des résultats Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par part) Actif Placements à la juste valeur* Encaisse Placements à court terme Marge pour les ventes à découvert Impôts à recouvrer Marge de variation quotidienne appliquée aux placements en dérivés Gain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6) Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à recevoir pour la souscription de parts Montant à recevoir pour la vente de titres Rabais sur frais de gestion à recevoir Dividendes et intérêts courus à recevoir Passif Découvert bancaire Frais de gestion à payer Charges à payer Perte non réalisée sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à payer pour l achat de titres Montant à payer pour le rachat de parts Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6) Placements vendus à découvert à la juste valeur** Distributions à payer Actif net et capitaux propres Revenus Dividendes Intérêts Prêt de titres (note 6) Revenu (perte) des dérivés Distributions de revenu provenant des placements Rabais sur frais de gestion Moins impôts étrangers retenus à la source Charges Frais de gestion (note 5) Frais d administration (note 5) Charges d intérêts Taxe sur les produits et services/taxe de vente harmonisée Revenu net (perte) de placement de l exercice Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements et commissions et autres coûts de transaction Gain realisé (perte) sur les placements Gain (perte) de change Commissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placements Variation de la plusvalue (moinsvalue) non réalisée des placements Gain net (perte) sur les placements liée aux activités liée aux activités par catégorie (12) (602) (141) (2) (4) (165) (121) **Placements au coût **Placements vendus à découvert au coût Actif net par catégorie liée aux activités par part (note 2) 5,15 8,52 3,36 2,43 (voir l annexe de l actif net par part et valeur liquidative par part) 25,89 20,64 14,07 11,10 Nombre de parts en circulation (voir l annexe des opérations sur parts) Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 6

9 Fonds d actions de croissance Alpin CI États financiers États de l évolution de l actif net Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) (12 892) (8 947) (57) (1 990) (36) (2) Total du Fonds (12 928) (8 949) 344 (1 703) Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 7

10 Fonds d actions de croissance Alpin CI États financiers Annexes supplémentaires Annexe des opérations sur parts Exercices terminés les 31 mars Annexe de l'actif net par part et valeur liquidative par part (note 2) aux 31 mars (en $) Solde au début de l exercice Parts émises contre paiement comptant Parts émises contre réinvestissement des distributions (note 7) Parts rachetées Solde à la fin de l exercice Solde au début de l exercice Parts émises contre paiement comptant Parts émises contre réinvestissement des distributions (note 7) Parts rachetées Solde à la fin de l exercice ( ) ( ) (2 789) (208) Valeur liquidative par part Valeur liquidative par part Annexe des frais (note 5) au 31 mars (%) 25,89 20,64 25,89 20,70 14,07 11,10 14,07 11, Annexe des frais de courtage Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) Commissions de courtage Rabais de courtage 3 4 Taux des frais de gestion annuels Taux des frais d administration fixes annuels 2,00 1,00 0,20 0,20 Annexe des prêts de titres (note 6) aux 31 mars (en milliers de dollars) Annexe des pertes fiscales reportées (note 4) au 31 mars (en milliers de dollars) 2011 Titres prêtés Garanties (hors trésorerie) Pertes nettes en capital reportées Pertes autres qu en capital expirant en : Total Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 8

11 Fonds d actions de croissance Alpin CI Risques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants : au 31 mars 2010 ctif net (%) Matières premières... 27,9 Énergie... 24,4 Services financiers... 9,2 Industries... 9,0 Soins de santé... 5,5 Technologies de l'information... 4,8 Biens de consommation discrétionnaire... 4,7 Services publics... 4,6 Billets à court terme... 4,5 Biens de consommation de base... 4,4 Placements privés... 1,0 Services de télécommunications... 0,2 Autres actifs (montant net)... (0,2) Autre risque de prix Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds était investi principalement dans des actions canadiennes et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales au Canada. Au 31 mars 2011, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d'environ $ ( $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. Risque de crédit Le Fonds investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, le cas échéant, ayant la notation suivante : au 31 mars 2011* Actif net Notation^ (%) AAA/Aaa/A++ 2,4 Total 2,4 *Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion Bond Rating Service ou de Canadian Bond Rating Service, respectivement. ^Veuillez vous référer à la note 11. Au 31 mars 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de crédit puisque la presquetotalité de ses actifs était investie dans des actions. Risque de change Les tableaux cidessous résument l'exposition du Fonds au risque de change. au 31 mars 2011 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain ,1 Total ,1 au 31 mars 2010 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain ,1 Total ,1 Au 31 mars 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ $ ( $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. Risque de taux d'intérêt Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque la presque totalité de son actif était investie dans des actions. Hiérarchie de la juste valeur Les tableaux cidessous résument les données utilisées par le Fonds pour l'évaluation des placements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2011 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions Billets à court terme Bons de souscription Total Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2010 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions Billets à court terme Bons de souscription Total Il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 en 2011 et Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 9

12 Fonds d actions de croissance Alpin CI Risques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) (suite) Les tableaux cidessous résument le mouvement des instruments financiers du niveau 3. Exercice terminé le 31 mars 2011 Variation Solde au Transferts entrants Gain net des gains non Solde au 31 mars 2010 Achats Ventes (sortants) nets réalisé (perte) réalisés (pertes)* 31 mars 2011 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Positions acheteur / Actifs : Actions (26) 293 Total (26) 293 *La variation des gains non réalisés (pertes) par rapport aux placements détenus au 31 mars 2011 s'était établie à (20 $). Exercice terminé le 31 mars 2010 Variation Solde au Transferts entrants Gain net des gains non Solde au 31 mars 2009 Achats Ventes (sortants) nets réalisé (perte) réalisés (pertes)* 31 mars 2010 (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Positions acheteur / Actifs : Actions Total *La variation des gains non réalisés (pertes) des placements détenus au 31 mars 2010 s'était établie à $. Les placements classés au niveau 3 sont évalués à la juste valeur selon des hypothèses et des données non observables, qui peuvent comprendre des écarts de taux, des multiples de l industrie et des taux d escompte. Selon la direction, le fait de remplacer ces données par d autres raisonnablement possibles aurait une incidence négligeable sur l actif net du Fonds au 31 mars 2011 et au 31 mars Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 10

13 Fonds d actions américaines CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (19,0 %) Accenture PLC Apple Computer Inc Cisco Systems Inc Google Inc., catégorie A HewlettPackard Co Microsoft Corp Nortel Networks Corp Oracle Corp BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (18,1 %) Advance Auto Parts Inc DIRECTV Inc ebay Inc Ford Motor Co Hanesbrands Inc Lennar Corp.* McDonald's Corp Omnicom Group Inc TJX Cos. Inc Urban Outfitters Inc Walt Disney Co SERVICES FINANCIERS (13,7 %) American Express Co Bank of America Corp Goldman Sachs Group Inc JPMorgan Chase & Co US Bancorp Wells Fargo & Co ÉNERGIE (12,3 %) Apache Corp Exxon Mobil Corp Noble Corp Occidental Petroleum Corp Southwestern Energy Co SOINS DE SANTÉ (10,4 %) Baxter International Inc Celgene Corp Gilead Sciences Inc Medco Health Solutions Inc Zimmer Holdings Inc BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (8,9 %) ColgatePalmolive Co Hansen Natural Corp PepsiCo Inc Phillip Morris International Inc INDUSTRIES (8,2 %) M Co Delta Air Lines Inc General Electric Co Union Pacific Corp N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) MATIÈRES PREMIÈRES (3,5 %) Dow Chemical Co Praxair Inc SERVICES PUBLICS (1,8 %) AES Corp SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (1,6 %) Sprint Nextel Corp Commissions et autres coûts de transaction (69 367) Total des actions (97,5 %) DÉRIVÉS Contrats de change à terme (0,1 %) (voir Annexe A) Total des titres en portefeuille (97,6 %) Autres actifs (montant net) (2,4 %) Actif net (100,0 %) *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 11 CIG 212

14 Fonds d actions américaines CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 (suite) Annexe A Contrats de change à terme (0,1 %) Notation de la Date de Taux Gain non Contrats Contrepartie contrepartie règlement contractuel ($) Payé Reçu réalisé (perte) ($) 1 Royal Bank of Scotland A1 09juin11 0,97 ( ) $ US $ canadien Valeur totale des contrats de change à terme Les notations proviennent de Standard & Poor's, le cas échéant, sinon de Moody's Investors Service, Dominion Bond Rating Service ou Canadian Bond Rating Service. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 12

15 Fonds d actions américaines CI États financiers États de l actif net aux 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par part et les parts en circulation) États des résultats Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par part) Actif Placements à la juste valeur* Encaisse Placements à court terme Marge pour les ventes à découvert Impôts à recouvrer Marge de variation quotidienne appliquée aux placements en dérivés Gain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6) Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à recevoir pour la souscription de parts Montant à recevoir pour la vente de titres Rabais sur frais de gestion à recevoir Dividendes et intérêts courus à recevoir Passif Découvert bancaire Frais de gestion à payer Charges à payer Perte non réalisée sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à payer pour l achat de titres Montant à payer pour le rachat de parts Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6) Placements vendus à découvert à la juste valeur** Distributions à payer Actif net et capitaux propres **Placements au coût **Placements vendus à découvert au coût Actif net par catégorie Revenus Dividendes Intérêts Prêt de titres (note 6) Revenu (perte) des dérivés Distributions de revenu provenant des placements Rabais sur frais de gestion Moins impôts étrangers retenus à la source Charges Frais de gestion (note 5) Frais d administration (note 5) Charges d intérêts Taxe sur les produits et services/taxe de vente harmonisée Revenu net (perte) de placement de l exercice Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements et commissions et autres coûts de transaction Gain realisé (perte) sur les placements Gain (perte) de change Commissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placements Variation de la plusvalue (moinsvalue) non réalisée des placements Gain net (perte) sur les placements liée aux activités liée aux activités par catégorie liée aux activités par part (note 2) (159) (305) (451) (1 329) (204) (520) (1 567) ,64 1,18 0,60 0,94 1,08 2,53 (voir l annexe de l actif net par part et valeur liquidative par part) 6,80 6,10 5,36 4,76 10,73 9,40 Nombre de parts en circulation (voir l annexe des opérations sur parts) Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 13

16 Fonds d actions américaines CI États financiers États de l évolution de l actif net Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) États de l évolution de l actif net (suite) Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) (21 176) (27 581) (14 227) (19 792) (401) (401) (33 094) ( ) (19 323) ( ) (930) (930) (153) (132) (49) (37) (4) (4) Total du Fonds (54 423) ( ) (33 599) ( ) (1 335) (1 335) Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 14

17 Fonds d actions américaines CI États financiers Annexes supplémentaires Annexe des opérations sur parts Exercices terminés les 31 mars Annexe de l'actif net par part et valeur liquidative par part (note 2) aux 31 mars (en $) Solde au début de l exercice Parts émises contre paiement comptant Parts émises contre réinvestissement des distributions (note 7) Parts rachetées Solde à la fin de l exercice Solde au début de l exercice Parts émises contre paiement comptant Parts émises contre réinvestissement des distributions (note 7) Parts rachetées Solde à la fin de l exercice ( ) ( ) (32 537) (30 049) Valeur liquidative par part Valeur liquidative par part Valeur liquidative par part 6,80 6,10 6,80 6,10 5,36 4,76 5,36 4,76 10,73 9,40 10,73 9,41 Solde au début de l exercice Parts émises contre paiement comptant Parts émises contre réinvestissement des distributions (note 7) Parts rachetées Solde à la fin de l exercice ( ) ( ) Annexe des frais (note 5) au 31 mars (%) Taux des frais de gestion annuels ,00 1,00 Payés directement par les investisseurs Annexe des frais de courtage Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars) Commissions de courtage Rabais de courtage Taux des frais d administration fixes annuels Annexe des pertes fiscales reportées (note 4) au 31 mars (en milliers de dollars) 0,21 0, Pertes nettes en capital reportées Annexe des prêts de titres (note 6) aux 31 mars (en milliers de dollars) Titres prêtés Garanties (hors trésorerie) Pertes autres qu en capital expirant en : Total Une partie des commissions de courtage payées a été utilisée pour payer les services de recherche et de données du marché; ce sont les rabais de courtage. Le gérant du Fonds calcule ce montant. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 15

18 Fonds d actions américaines CI Risques liés aux instruments financiers spécifiques au Fonds (note 11) Les placements du Fonds étaient concentrés dans les secteurs suivants : au 31 mars 2010 ctif net (%) Technologies de l'information... 26,1 Soins de santé... 13,3 Biens de consommation discrétionnaire... 13,0 Services financiers... 12,7 Énergie... 11,2 Biens de consommation de base... 8,7 Industries... 8,1 Matières premières... 4,7 Services de télécommunications... 1,7 Autres actifs (montant net)... 0,5 Risque de taux d'intérêt Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque la presque totalité de son actif était investie dans des actions. Hiérarchie de la juste valeur Les tableaux cidessous résument les données utilisées par le Fonds pour l'évaluation des placements et des dérivés du Fonds qui sont enregistrés à la juste valeur. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2011 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions Contrats de change à terme (net) Total Autre risque de prix Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds était investi principalement dans des actions américaines et était donc sensible aux changements des conditions économiques générales aux ÉtatsUnis. Au 31 mars 2011, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010), toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement, d'environ $ ( $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. Positions acheteur à la juste valeur au 31 mars 2010 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) Actions Total Il n'y a eu aucun transfert entre les niveaux 1, 2 et 3 en 2011 et Risque de crédit Aux 31 mars 2011 et 2010, le Fonds avait une exposition négligeable au risque de crédit puisque la presque totalité de son actif était investie dans des actions. Risque de change Les tableaux cidessous résument l'exposition du Fonds au risque de change. au 31 mars 2011 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain (21 451) ,9 Total (21 451) ,9 au 31 mars 2010 Exposition aux Exposition Exposition totale instruments financiers aux dérivés aux devises Actif (en milliers (en milliers (en milliers net Devise de dollars) de dollars) de dollars) (%) Dollar américain ,4 Total ,4 Au 31 mars 2011, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % (10 % au 31 mars 2010) par rapport à toutes les autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ $ ( $ au 31 mars 2010). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et la différence peut être importante. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 16

19 Fonds américain de petites sociétés CI État des titres en portefeuille au 31 mars 2011 N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) INDUSTRIES (21,3 %) Armstrong World Industries Inc.* Conway Inc.* CurtissWright Corp.* Esterline Technologies Corp Genesee & Wyoming Inc.* Harsco Corp Hexcel Corp.* IHS Inc., catégorie A Kaydon Corp Kennametal Inc Masco Corp.* Monro Muffler Brake Inc Mueller Industries Inc Simpson Manufacturing Co., Inc Teleflex Inc.* Wabtec Corp.* Woodward Governor Co SERVICES FINANCIERS (19,5 %) Arthur J. Gallagher & Co.* Bank of Hawaii Corp Bankunited Inc Brookline Bancorp., Inc CBOE Holdings Inc First Niagara Financial Group Inc.* First Republic Bank* Investors Bancorp. Inc.* Fonds indiciel ishares Russell Fonds indiciel de valeur ishares Russell Texas Capital Bancshares Inc.* The NASDAQ OMX Group Inc UMB Financial Corp Validus Holdings Ltd Ventas Inc Waddell & Reed Financial Inc.* Washington Federal Inc BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (15,6 %) Dana Holding Corp.* Express Inc Genuine Parts Co Iconix Brand Group Inc JOS A Bank Clothiers Inc.* Leggett & Platt Inc.* Multimedia Games Inc.* Ryland Group Inc.* Shuffle Master Inc.* Tenneco Inc The Warnaco Group Inc Tupperware Brands Corp Visteon Corp SOINS DE SANTÉ (12,2 %) Alere Inc Alkermes Inc.* BioReference Laboratories Inc DaVita Inc.* N bre d actions / Coût Juste valeur nominale moyen ($) valeur ($) SOINS DE SANTÉ (12,2 %) (suite) Endo Pharmaceuticals Holdings Inc Haemonetics Corp Service Corp. International SonoSite Inc.* SERVICES PUBLICS (11,3 %) CMS Energy Corp DPL Inc Nalco Holding Co.* NSTAR* ONEOK Inc.* Vectren Corp.* Westar Energy Inc TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (8,5 %) Computer Sciences Corp Diebold Inc Digital River Inc.* DTS Inc.* Harmonic Inc MEMC Electronic Materials Inc THQ Inc.* Varian Semiconductor Equipment Associates Inc MATIÈRES PREMIÈRES (3,1 %) Chemtura Corp Methanex Corp. ($ US) RTI International Metals Inc.* SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS (2,8 %) NeuStar Inc., catégorie A* NTELOS Holdings Corp BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (2,1 %) Corn Products International Inc ÉNERGIE (0,7 %) Cal Dive International Inc PLACEMENTS PRIVÉS (0,1 %) Craftsman & Scribes Co., placement privé^ Energenius Inc., placement privé^ Simex Inc., placement privé^ Commissions et autres coûts de transaction ( ) Total des titres en portefeuille (97,2 %) Autres actifs (montant net) (2,8 %) Actif net (100,0 %) *Indique que l ensemble ou une partie des titres fait l objet d un prêt. ^Indique des actifs illiquides. Les pourcentages indiqués entre parenthèses correspondent aux placements à la juste valeur par rapport à l actif net du Fonds. Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 17 CIG 213

20 Fonds américain de petites sociétés CI États financiers États de l actif net aux 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par part et les parts en circulation) États des résultats Exercices terminés les 31 mars (en milliers de dollars, sauf les montants par part) Actif Placements à la juste valeur* Encaisse Placements à court terme Marge pour les ventes à découvert Impôts à recouvrer Marge de variation quotidienne appliquée aux placements en dérivés Gain non réalisé sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 6) Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à recevoir pour la souscription de parts Montant à recevoir pour la vente de titres Rabais sur frais de gestion à recevoir Dividendes et intérêts courus à recevoir Passif Découvert bancaire Frais de gestion à payer Charges à payer Perte non réalisée sur les contrats à terme standardisés et les contrats de change à terme Swaps, options sur swaps et options à la juste valeur Montant à payer pour l achat de titres Montant à payer pour le rachat de parts Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 6) Placements vendus à découvert à la juste valeur** Distributions à payer Actif net et capitaux propres **Placements au coût **Placements vendus à découvert au coût Actif net par catégorie Revenus Dividendes Intérêts Prêt de titres (note 6) Revenu (perte) des dérivés Distributions de revenu provenant des placements Rabais sur frais de gestion Moins impôts étrangers retenus à la source Charges Frais de gestion (note 5) Frais d administration (note 5) Charges d intérêts Taxe sur les produits et services/taxe de vente harmonisée Revenu net (perte) de placement de l exercice Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements et commissions et autres coûts de transaction Gain realisé (perte) sur les placements Gain (perte) de change Commissions et autres coûts de transaction Distributions des gains en capital provenant des placements Variation de la plusvalue (moinsvalue) non réalisée des placements Gain net (perte) sur les placements liée aux activités liée aux activités par catégorie liée aux activités par part (note 2) (301) (566) (818) (35 473) (69) (930) (129) (502) ,35 5,29 0,87 1,32 1,32 3,37 (voir l annexe de l actif net par part et valeur liquidative par part) 27,10 23,58 6,51 5,61 12,87 10,94 Nombre de parts en circulation (voir l annexe des opérations sur parts) Les notes cijointes font partie intégrante de ces états financiers. 18