Merci de votre fidélité et de votre soutien.

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1 01 - Le mot du Président 02 - ACTUALITÉ - Activité des 9 premiers mois - Vie du Groupe 04 - FENÊTRE SUR - Imagination et savoir-faire pour votre plaisir FOCUS - Une nouvelle identité visuelle 08 - ESPACE ACTIONNAIRES SOMMAIRE N 14 Madame, Monsieur, Cher Actionnaire, Les performances réalisées sur les 9 premiers mois confirment le retour du Groupe SEB à une croissance organique forte et le redécollage de sa rentabilité opérationnelle. Elles s inscrivent dans une stratégie de long terme, axée sur la valeur, qui permet au Groupe de traverser les aléas conjoncturels sans perdre de vue son cap. Car le Groupe SEB, c est 150 ans de passion, d inventivité, d audace, de «bien vivre» Sans cesse, nous ancrons notre avenir dans l expérience du passé. En permanence, nous imaginons votre vie quotidienne de demain. Toujours, nous recherchons l excellence pour maintenant et pour le futur. LETTRE AUX ACTIONNAIRES NOVEMBRE Depuis quelques années, le Groupe s est profondément transformé : il est devenu beaucoup plus international, tant par croissance interne que par acquisitions ; il a accéléré sa mutation industrielle tout en consolidant ses pôles de compétence en Europe ; il a dynamisé son approche des marchés à travers l innovation produit, une politique de marques segmentée et l élargissement de ses réseaux de distribution ; enfin, il a veillé à maintenir une structure financière solide, qui, alliée à un actionnariat stable, lui donne la marge de manœuvre et la flexibilité pour saisir les opportunités qui se présentent. Nous poursuivrons résolument nos avancées dans ce sens. Cette évolution est en effet essentielle à l heure où le marché se concentre, le Groupe SEB entendant continuer à jouer un rôle majeur dans sa consolidation. Cette transformation se concrétise par un nouveau logo, fédérateur de nos valeurs et reflet de notre dynamique. Je vous laisse le découvrir dans cette Lettre. Merci de votre fidélité et de votre soutien. Thierry de La Tour d Artaise Président-Directeur Général

2 ACTIVITÉ DES 9 PREMIERS MOIS 02 VENTES Actualité Total Variation / + 10,6 % constants : + 10,6 % Sur les 9 premiers mois, le Groupe SEB a réalisé des ventes de M, en croissance de 10,6 % aussi bien à parités courantes qu à structure et changes constants. Il confirme donc la vitalité de son activité, qui reflète à la fois des volumes de vente accrus, des prix moyens unitaires en légère hausse et une amélioration du mix-produits. A l origine de cette solide performance, on citera la bonne tenue de la grande majorité des marchés du Groupe et le regain d intérêt marqué pour les produits à plus forte valeur ajoutée et pour les innovations, toutes familles de produits confondues. L effet périmètre (Mirro WearEver consolidé sur complets au 30 septembre, contre 1,5 mois au 30 septembre ) s élève à 27 M et l impact des parités, négatif, atteint 27 M, du fait de la dépréciation du dollar et du yen, notamment face à l euro. La croissance robuste et la qualité des ventes ont constitué un effet de levier important sur la marge opérationnelle qui s établit à 165 M, en croissance de 41 % par rapport à celle des 9 premiers mois, et ce malgré l inflation subie sur les matières premières (métaux, principalement). Elle n est cependant pas représentative de l année car le 4 e trimestre se caractérise par une forte saisonnalité de l activité et parce que le Groupe entend renforcer ses investissements publicitaires et marketing en fin d année en vue de nourrir sa croissance future. La dette financière nette s élève au 30 septembre à 573 M, en hausse de 111 M, du fait essentiellement de l acquisition, pour 115 M, de 30 % de la société chinoise Supor. France Variation / + 10,4 % constants : + 10,4 % Autres pays UE Variation / + 5,5 % constants : + 5,2 % Amérique du Nord Variation / + 5,9 % constants : + 2,5 % Amérique du Sud Autres pays Variation / + 11,9 % constants : + 11,3 % Variation / + 17,4 % constants : + 19,8 % En France, dans un contexte de marché porteur et favorable aux marques établies, le Groupe SEB a consolidé ses positions grâce à une forte dynamique produits. Celle-ci est constituée de valeurs sûres (articles culinaires, générateurs vapeur, appareils coiffants ), de francs succès pour les nouveautés (la friteuse sans huile Actifry, le standard multi-boissons Dolce Gusto, l aspirateur Silence Force, le Cube Nespresso ) et de deux produits «stars» : Beertender et les machines à pain, dont les ventes ont plus que triplé. Dans les autres pays de l Union Européenne à 15, la croissance s est accélérée au 3 e trimestre, et elle couvre la grande majorité des marchés : très forte reprise en Allemagne ; activité vigoureuse aux Pays-Bas, en Scandinavie et en Grèce, portée par une offre élargie et enrichie ; progression satisfaisante au Portugal et en Belgique ; redressement en cours en Espagne, après un début d année en demi-teinte. Seul le Royaume-Uni reste en souffrance, le Groupe refusant de compromettre l image de ses marques et sa rentabilité dans un contexte de guerre des prix sans merci entre distributeurs. En Amérique du Nord, la croissance publiée de 12,9 % provient de l effet périmètre ; à structure et changes constants, elle s établit à 2,5 % et traduit une situation contrastée. Aux Etats-Unis, dans un environnement économique peu favorable, le Groupe enregistre un léger repli (-1,5 %), la reprise chez All-Clad et la bonne tenue de Rowenta ne compensant pas totalement les reculs de T-fal et de Krups, toujours sous pression. En revanche, l activité au Mexique a été robuste et les performances canadiennes très satisfaisantes, avec des avancées notables en haut de gamme. En Amérique du Sud, le contexte reste globalement porteur, permettant au Groupe de poursuivre sa croissance. Celle-ci atteint +11,3 % à parités constantes sur les, avec une activité brésilienne (environ trois quarts des ventes sur ce continent) toujours très bien orientée, Arno consolidant ses positions en cafetières filtre, blenders, appareils à sandwichs, soin de la personne dans un contexte concurrentiel pourtant durci. Panex, de son côté, a confirmé son développement grâce au renouvellement de gammes et à l introduction de Thermospot. En Colombie et au Venezuela, les ventes ont continué à progresser à un rythme soutenu, tandis que le redressement s engage en Argentine. En Europe Centrale, CEI, Asie et dans les autres pays, le Groupe affiche de très belles performances avec une croissance quasi-généralisée : poursuite de l essor très rapide en CEI, lié à l explosion de la consommation dans les régions ; nouveaux progrès en Europe Centrale, en particulier en Pologne ; avancées en Australie, confirmation de la reprise entamée en Corée, accélération du développement dans plusieurs pays d Asie du Sud-Est, maintien d une croissance satisfaisante au Japon malgré l impact défavorable sur l activité des hausses de prix passées pour compenser la dépréciation du yen Seule la Turquie affiche des performances en demi-teinte, l instabilité politique ayant ralenti la consommation, mais elle montre en fin de période des signes de redémarrage.

3 VIE DU GROUPE 03 LE GROUPE SEB S ALLIE À DES CHEFS CUISINIERS DE RENOM Démonstrations culinaires en Malaisie Le 31 août, pour fêter le 50 e anniversaire de l indépendance du pays, Groupe SEB Malaysia s est associé au célèbre chef Jaafar Onn. Durant 3 jours, il a assuré des démonstrations culinaires, au cœur du centre commercial Sogo à Kuala Lumpur, en utilisant les articles culinaires antiadhésifs et les autocuiseurs Tefal. Les spectateurs ont pu savourer des plats malais traditionnels, dialoguer avec le chef et apprécier la qualité et l efficacité des produits du Groupe. T-FAL ET WEAREVER PARTICIPENT AU «GREAT BRIDAL EXPO» La «Great Bridal Expo» est la plus grande tournée consacrée au mariage aux États-Unis, le lieu idéal pour organiser son mariage, sa lune de miel ou sa future maison. L occasion pour T-fal et Wearever de venir à la rencontre de nouveaux utilisateurs potentiels, les futurs mariés. De New-York à Los Angeles, en passant par Dallas ou Philadelphie, 40 shows seront organisés jusqu en mai 2008 avec, en moyenne, à personnes par manifestation. Actualité Le Canada salue le «made in France» Le 11 juillet dernier, Groupe SEB Canada a créé l événement en organisant une journée «Vive la France» pour célébrer l héritage français de la marque T-fal. A cette occasion des chefs locaux, dont Christine Cushing, très médiatique au Canada, ont préparé des plats typiquement français dans l enceinte de l Alliance française de Toronto et en présence de membres de l ambassade et de la presse locale ou nationale. SANTÉ ET SÉCURITÉ, GROUPE SEB COLOMBIA MONTRE L EXEMPLE La filiale colombienne du Groupe a été récompensée à deux reprises cet été pour ses avancées en matière de santé et de sécurité. Le 27 juin dernier, elle a reçu la «Croix d émeraude» (1 er rang), distinction décernée par le Conseil Colombien de Sécurité pour ses actions et résultats en matière de sécurité. Puis en août, Groupe SEB Colombia a remporté, face aux 35 autres entreprises candidates, le concours du meilleur plan préventif face aux risques professionnels, organisé par l Administration des Risques Professionnels de la caisse d assurance «Liberty». Emeril Lagasse occupe le petit écran La chaine de télévision américaine HSN (Home Shopping Network) a accueilli le 1 er juillet Emeril Lagasse, porte-parole des produits du même nom développés avec T-fal. Le Chef cuisinier est apparu à plusieurs reprises pour présenter 3 produits phares de la gamme Emerilware : le cuiseur vapeur, la friteuse et le gril. Cette opération a enregistré un succès phénoménal et a généré des ventes record sur Internet pour Groupe SEB USA.

4 04 Fenêtre sur... IMAGINATION ET SAVOIR-FAIRE POUR VOTRE PLAISIR LA «TEFAL TEAM» EN ACTION : DES ASTUCES CUISINE MIJOTÉES PAR NOS EXPERTS! Pour optimiser les temps forts de vente des appareils conviviaux tout en liant les différentes familles de produits raclette, pierrade, croque-gaufres, wok, tagine, plancha, barbecue -, Tefal crée l événement. La marque met en scène, au point de vente et sur Internet, une équipe fun. Ils sont 4 experts, Frank, Audrey, Kim et Paco, chacun dédié à une famille de produits. Ces personnages vont vous faire découvrir les ressources incroyables des appareils Tefal, avec à l appui des recettes inédites, une offre de réduction, un jeu Cette action de communication d envergure a démarré le 15 novembre et se poursuivra jusqu au 15 janvier en compagnie de Frank et Audrey. En début d été, vos guides seront Kim et Paco avec de nouvelles recettes originales, venues d ailleurs, mets de saison et bien d autres surprises. Allez vite les retrouver sur L ITALIE S INVITE DANS VOTRE CUISINE : MELODIA DE LAGOSTINA Amateur de grande cuisine ou esthète, vous serez conquis par cette nouvelle ligne d articles culinaires, placée sous le signe de l harmonie, équilibrant lignes fortes et volume. Comme tous les ustensiles Lagostina, elle se veut de qualité irréprochable et de finitions très soignées et bien pensées : - un couvercle en dôme qui exalte les saveurs, - une double poignée en acier soudé pour une parfaite prise en main, - un fond Lagoplan qui utilise de l aluminium liquéfié, pressé jusqu aux limites de la base en inox, et qui assure une excellente diffusion de la chaleur. Son élégance lui assure une place à table.

5 DU FOUR À LA TABLE : MOULES TEFAL SERVICE Envie de pâtisserie? Très facile, avec la nouvelle astuce Tefal : deux en un. Chaque moule Proflex est constitué d une ceinture en silicone clipsée sur une plaque en verre. Grâce à la souplesse du silicone le démoulage se fait en un tour de main. Alors la plaque devient plat de service et vous pouvez découper très aisément votre gâteau, sans risque de rayer le fond. Moules à manqué, à cake ou à tarte, ils seront de toutes les occasions. DES BAGUETTES DORÉES ET CROUSTILLANTES : HOMEBREAD BAGUETTES DE MOULINEX Goûtez au plaisir des baguettes faites maison! Moulinex a su coupler pour vous simplicité et technique. Vous avez à votre disposition : - 14 programmes pour réaliser différents types de pains et brioches sous contrôle électronique ; - 50 recettes originales adaptées à toutes vos envies ; - une touche départ différé afin de préparer le soir et déguster le matin ; - et grande nouveauté, un socle amovible pour modeler et cuire 4 mini baguettes. C est un nouveau rendez-vous gourmand pour toute la famille : baguettes, pains spéciaux, brioches, gâteaux, compotes 05 Fenêtre sur... DES REPAS SUR MESURE POUR BÉBÉ : MIXEUR CUISEUR DE TEFAL Des petits plats tout frais, naturels et vite prêts pour des bébés gourmets! C est enfantin avec ce mixeur multifonctions qui cuit, mixe, décongèle et réchauffe. Equipé d un bol grande capacité et d un panier vapeur, il vous permet d enchaîner les opérations de cuisson et de préparation à base de viande, poisson, légumes ou fruits. Il est également doté d une dosette de remplissage et d une spatule. En outre, son corps en thermoplastique le rend très sûr, aucun risque de brûlure. Partagez le bonheur au quotidien avec votre bébé! UN SÉCHAGE PROFESSIONNEL : COMPACT PRO DE CALOR / ROWENTA Vous aimez réaliser des coiffures «tendance» mais avec un appareil performant et qui prend soin de vos cheveux? Compact Pro est le sèche-cheveux qu il vous faut : une puissance de 2000 W, une fonction Ionic de protection du cheveu, un diffuseur multidirectionnel du flux d air chaud Il a aussi bien d autres avantages : une touche turbo, une autre pour l air froid, une poignée pliante et une grille arrière aimantée pour un nettoyage facile. C est le complice de votre beauté.

6 UNE NOUVELLE IDENTITÉ VISUELLE Dans un univers de signes, de symboles, de couleurs, toute représentation graphique doit s imposer. Le logotype de marque 06 d entreprise véhicule POURQUOI CE CHANGEMENT? Focus une image, reflet d une personnalité, de valeurs, d une ambition C est aussi un moyen de différenciation. Le changement de logo du Groupe, à l occasion de ses 150 ans, réaffirme ainsi sa nouvelle dimension et renforce son identité. Lagostina Rowenta Moulinex Krups All-Clad Tefal Ces dernières années,le Groupe SEB a changé de taille : ses ventes ont fortement progressé, son offre produits s est considérablement étoffée et son portefeuille de marques, exceptionnel, s est encore enrichi. En parallèle, son implantation internationale s est largement déployée. Cette performance est à mettre au compte d une politique active et ciblée d acquisitions actifs de Moulinex, prise de participation à hauteur de 30 % dans la société chinoise Supor, et bien d autres encore : Lagostina, Panex, All-Clad et Mirro WearEver, relayée par une dynamique d innovation qui a généré de la croissance organique. Nous avons voulu exprimer cette évolution à travers une nouvelle identité visuelle. Le logo précédent, créé dans les années 80, communiquait pour l essentiel la stratégie d internationalisation du Groupe, en plein décollage à cette période. En changeant de visage, le Groupe se met plus en phase avec son ambition : être LA référence du marché mondial du Petit Equipement de la Maison pour ses consommateurs, ses distributeurs et ses collaborateurs. QUELLE EN EST LA PERCEPTION AUPRÈS DU GRAND PUBLIC? Conscients de l enjeu de cette nouvelle identité visuelle, nous avons mené des études aux États-Unis, au Brésil, au Japon, en France et en Russie pour recueillir les réactions des consommateurs. Pour l ensemble des interviewés,le graphisme évoque la stature du Groupe. Il donne une impression de puissance et de solidité, en particulier pour les Français, Américains et Japonais. A cela s ajoute une idée de dynamisme rendue par le mouvement ascendant aspiration au progrès pour les Russes et ouverture sur le futur pour les Français. La couleur rouge, autre élément marquant de cette création, symbolise la chaleur et la proximité et fait naître un sentiment de réassurance. Les Brésiliens et Américains y sont particulièrement sensibles. Si les Japonais trouvent le logo stylisé et attirant, de leur côté les Russes en apprécient l harmonie et l équilibre. Ainsi, outre les connotations culturelles spécifiques à chaque pays, toutes les opinions convergent sur les aspects de visibilité, de force et reconnaissance de la marque Groupe SEB.

7 CÔTÉ CRÉATION Pour Thérèse Lefèvre, designer graphique et auteur de ce logo, cette rencontre avec le Groupe SEB a constitué un moment d échanges dense avec des gens de conviction, une immersion dans une culture d entreprise familiale ancrée dans des valeurs fortes et chargée de beaucoup d affect. La création d un logo d entreprise est un véritable challenge car c est un «exercice d épure à l extrême». 07 Symbolique graphique du logo La forme S crée un chemin entre le Groupe SEB et la maison (univers domestique). Evocation de la souplesse et du dynamisme (courbe, élégance, tranquillité, douceur). Barre qui donne son originalité au simple S, confère puissance et réassurance, et traduit la continuité, l évolution en même temps que l ouverture sur le futur. Elle renforce la modernité du logo. Focus Symbole de la maison pour illustrer la proximité, qui peut être aussi perçu en tant que flèche portant des valeurs de progrès et de développement. Visibilité immédiate de la marque Groupe SEB à travers un bloc stable, signe de solidité. La combinaison des couleurs (rouge : couleur chaude et vive / gris : sérénité, stabilité et sérieux) joue sur le terrain de l émotionnel et de l institutionnel. QUEL SENS DONNER AU NOUVEAU LOGO? Le lancement d un nouveau logo moderne et dynamique, tout en apportant des valeurs émotionnelles et du statut, signe pour nous clairement une volonté d inscrire l expression visuelle du Groupe SEB dans son futur. Ce logo en même temps qu il confère un fort pouvoir de différenciation par rapport à l univers concurrentiel, transcrit des valeurs fondamentales, bien ancrées dans la culture du Groupe : l audace qui anime son esprit de conquête, l imagination au service du progrès, le sens de l efficacité et du partage vis-à-vis de tous ses publics internes et externes.

8 08 actionnaires DES PRODUITS À PRIX RÉDUITS Conscient que ses actionnaires sont également des consommateurs avertis, le Groupe SEB a toujours souhaité vous proposer des avantages exclusifs sur ses produits. Que vos actions soient inscrites au porteur ou au nominatif, vous pourrez bénéficier des dernières innovations du Groupe à prix réduit (30 % de remise sur le prix de vente généralement constaté). Les actionnaires au nominatif reçoivent, une fois par an, le catalogue de vente par correspondance, nouvellement baptisé «Home & Cook» en référence à l enseigne du Groupe mise en place pour ses magasins en propre. Nouveau nom, nouveau format, mais toujours une offre étendue : vous y trouverez près de 400 références et pourrez commander 20 produits par an, pour vous faire plaisir ou faire plaisir. RELATIONS ACTIONNAIRES Jacqueline Salaün tél : 33 (0) fax : 33 (0) actionnaires@groupeseb.com CONTACTS SERVICES CONSOMMATEURS CALOR : KRUPS : LAGOSTINA : MOULINEX : ROWENTA : SEB : TEFAL : L offre au porteur,2 fois par an, propose une sélection d articles et vous permet de commander 4 produits sur la trentaine proposée. Les offres exceptionnelles, comme celle que vous trouverez dans cette Lettre aux Actionnaires,sont quant à elles destinées à vous faire partager un événement qui nous tient à cœur : les 150 ans du Groupe SEB, 150 ans de passion. Photos : Jac Perrichon, photothèque Groupe SEB Espace LES FILS D OR DES MEILLEURS SERVICES ACTIONNAIRES : LE GROUPE SEB SUR LE PODIUM Pour la neuvième année consécutive le journal La Vie Financière et la société Synerfil ont remis les Fils d Or des meilleurs services actionnaires. Au terme d une évaluation rigoureuse, le jury, composé de membres reconnus de la communauté financière (AMF 1,ADAM 2,Fédération Européenne des Analystes Financiers) et des médias (France Info, La Vie Financière), a récompensé les sociétés soucieuses de leurs actionnaires individuels. Dans la catégorie Mid 100, le Groupe SEB, lauréat 2005 du Prix du Rapport annuel, occupe cette année la 3 e marche du podium, derrière Gecina et les Aéroports de Paris. 1 Autorité des Marchés Financiers 2 Association pour la Défense des Actionnaires Minoritaires 195 sociétés ont été testées anonymement par téléphone, par et par courrier (2/3 de la note). Capacité à répondre à une série de questions, délai de réponse, demande de documentation, personnalisation des réponses sont des critères clefs de la notation Cette enquête a été ensuite complétée par un questionnaire envoyé à chaque société l interrogeant sur sa politique de communication financière, ses éditions, ses actions vis-à-vis de ses actionnaires Le Groupe SEB se félicite de ce résultat qui salue la pertinence de sa communication envers ses actionnaires individuels et qui réaffirme son attachement à un service de qualité. COMMUNICATION FINANCIÈRE GROUPE SEB comfin@groupeseb.com