2. Emissions de garanties. 2. Guarantees. L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à 2013.

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3 2. Emissions de garanties 2. Guarantees L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions At December 31, 2014, the guarantee portfolio s élève à 147 M, composé à 86% d engagements stood at 147 million, being 86% sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% to the Alcatel Lucent group and 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de During 2014, the bank issued 31 million in 31 M de cautions, exclusivement d ordre du guarantees, exclusively on behalf of Alcatel groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de Lucent group, and, at a constant exchange rate, change constant, des mainlevées pour 202 M, recorded 202 million of releases, or 63% of the soit 63% de l encours de fin outstanding position at the end of Toutes les opérations sont systématiquement All transactions are systematically submitted for soumises pour analyse et accord au comité des analysis and approval of the engagements et font, par ailleurs, l objet d un committee and are also subject to quarterly reporting trimestriel à la direction générale et au reporting to senior management and the board. conseil d administration. 1 71

4 ACTIVITES 1. Crédits distribués et engagements de financement RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT ACTIVITY Activités Activity 1. Loans issued and financing La banque a participé en 2014 à l effort du groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion prudente de cette liquidité. L utilisation moyenne des crédits sur les douze mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, contre 471,4 M l année précédente. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le renouvellement mensuel de rachats aux filiales du groupe de créances commerciales de bonne qualité pour un montant moyen de l ordre de 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits accordés à la clientèle non bancaire s élève à 206 M, dont 187 M utilisés, composé à 70% d engagements sur le secteur des opérateurs de télécommunications privés et opérateurs satellites. Les engagements sont concentrés à 69% sur la France et l Europe. The bank played a significant role in 2014 in the Alcatel Lucent group s drive to maintain a good level of liquidity in the framework of a prudent management. The average utilization of loans over the twelve months of 2014 stood at million, instead of million over the previous year. During the year, the bank granted new financing transactions for 19.2 million, and renewed on a monthly basis an average of 73 million of intercompany factoring loans on high quality trade receivables and of 130 million of intercompany treasury loans. At December 31, 2014, the portfolio of loans granted to non-banking customers stood at 206 million, of which 187 million had been drawn; 70% was in to the private telecom operators sector and to the satellite operators sector. The are concentrated in France and Europe (69%). 62

5 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board. 3 73

6 ACTIVITES 1. Crédits distribués et engagements de financement La banque a participé en 2014 à l effort du groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion prudente de cette liquidité. L utilisation moyenne des crédits sur les douze mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, contre 471,4 M l année précédente. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le renouvellement mensuel de rachats aux filiales du groupe de créances commerciales de bonne qualité pour un montant moyen de l ordre de 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits accordés à la clientèle non bancaire s élève à 206 M, dont 187 M utilisés, composé à 70% d engagements sur le secteur des opérateurs de télécommunications privés et opérateurs satellites. Les engagements sont concentrés à 69% sur la France et l Europe. 4 RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity ACTIVITY Loans issued and financing The bank played a significant role in 2014 in the Alcatel Lucent group s drive to maintain a good level of liquidity in the framework of a prudent management. The average utilization of loans over the twelve months of 2014 stood at million, instead of million over the previous year. During the year, the bank granted new financing transactions for 19.2 million, and renewed on a monthly basis an average of 73 million of intercompany factoring loans on high quality trade receivables and of 130 million of intercompany treasury loans. At December 31, 2014, the portfolio of loans granted to non-banking customers stood at 206 million, of which 187 million had been drawn; 70% was in to the private telecom operators sector and to the satellite operators sector. The are concentrated in France and Europe (69%).

7 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board. 5 75

8 ACTIVITES RAPPORT DE DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity ACTIVITY Crédits distribués et et engagements de de financement La La banque a a participé en en à à l effort du du groupe Alcatel Lucent pour pour le le maintien d un d un bon bon niveau de de liquidité, dans dans le le cadre d une gestion prudente de de cette liquidité. L utilisation moyenne des des crédits sur sur les les douze mois mois de de l année s est s est établie à à 285,8 M, M, contre 471,4 M M l année précédente. Sur Sur l exercice, la la banque a a octroyé des des nouveaux concours de de crédits pour pour 19,2 19,2 M M et et a a assuré le le renouvellement mensuel de de rachats aux aux filiales du du groupe de de créances commerciales de de bonne qualité pour pour un un montant moyen de de l ordre de de M M et et de de crédits de de trésorerie au au groupe pour pour un un montant de de l ordre de de M. M. Au Au décembre 2014, le le portefeuille de de crédits accordés à à la la clientèle non non bancaire s élève à à M, M, dont dont M M utilisés, composé à à 70% 70% d engagements sur sur le le secteur des des opérateurs de de télécommunications privés et et opérateurs satellites. Les Les engagements sont sont concentrés à à 69% 69% sur sur la la France et et l Europe Loans issued and and financing The The bank bank played a a significant role role in in in in the the Alcatel Lucent group s drive drive to to maintain a a good good level level of of liquidity in in the the framework of of a a prudent management. The The average utilization of of loans loans over over the the twelve months of of stood at at million, instead of of million over over the the previous year. year. During the the year, year, the the bank bank granted new new financing transactions for for million, and and renewed on on a a monthly basis basis an an average of of million of of intercompany factoring loans loans on on high high quality trade receivables and and of of million of of intercompany treasury loans. At At December 31, 31, 2014, the the portfolio of of loans loans granted to to non-banking customers stood at at million, of of which million had had been been drawn; 70% 70% was was in in to to the the private telecom operators sector and and to to the the satellite operators sector. The The are are concentrated in in France and and Europe (69%). 6 6 FREELY TRANSLATED FROM FROM FRENCH ELECTRO BANQUE Rapport annuel annuel Annual Annual Report Report

9 2. 2. Emissions de de garanties L encours L encours moyen moyen des des engagements engagements de de cautions cautions s établit s établit à M M en en baisse baisse de de 28% 28% par par rapport rapport à Au Au décembre décembre 2014, 2014, le le portefeuille portefeuille de de cautions cautions s élève s élève à M, M, composé composé à 86% 86% d engagements d engagements sur sur le le groupe groupe Alcatel Alcatel Lucent Lucent et et concentré concentré à 93% 93% sur sur l Europe, l Europe, dont dont 68% 68% sur sur la la France. France Guarantees Average Average outstanding outstanding guarantee guarantee in in stood stood at at million, million, 28% 28% down down from from At At December December 31, 31, 2014, 2014, the the guarantee guarantee portfolio portfolio stood stood at at million, million, being being 86% 86% to to the the Alcatel Alcatel Lucent Lucent group group and and 93% 93% concentrated concentrated in in Europe Europe including including 68% 68% in in France. France. En En 2014, 2014, la la banque banque a procédé procédé à l émission l émission de de M M de de cautions, cautions, exclusivement exclusivement d ordre d ordre du du groupe groupe Alcatel Alcatel Lucent, Lucent, et et a enregistré, enregistré, à taux taux de de change change constant, constant, des des mainlevées mainlevées pour pour M, M, soit soit 63% 63% de de l encours l encours de de fin fin Toutes Toutes les les opérations opérations sont sont systématiquement systématiquement soumises soumises pour pour analyse analyse et et accord accord au au comité comité des des engagements engagements et et font, font, par par ailleurs, ailleurs, l objet l objet d un d un reporting reporting trimestriel trimestriel à la la direction direction générale générale et et au au conseil conseil d administration. d administration. During During 2014, 2014, the the bank bank issued issued million million in in guarantees, guarantees, exclusively exclusively on on behalf behalf of of Alcatel Alcatel Lucent Lucent group, group, and, and, at at a constant constant exchange exchange rate, rate, recorded recorded million million of of releases, releases, or or 63% 63% of of the the outstanding outstanding position position at at the the end end of of All All transactions transactions are are systematically systematically submitted submitted for for analysis analysis and and approval approval of of the the committee committee and and are are also also subject subject to to quarterly quarterly reporting reporting to to senior senior management management and and the the board. board. 7 ELECTRO BANQUE Rapport annuel 2014 Annual Report 2014

10 3. Trésorerie Le Département de la Trésorerie Groupe a assuré sa double mission de gestion du bilan de la banque ACTIVITES et de gestion de la trésorerie du groupe Alcatel Lucent. 1. Crédits distribués et engagements 3. Treasury activity RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT The Corporate Treasury Department performed a dual role of managing the Activités bank's balance Activity sheet and ACTIVITY running the Alcatel Lucent group's cash management. La gestion du bilan de la banque repose sur une Management of the bank's balance sheet is based de financement politique prudente de placement de la trésorerie on a prudent policy of investing the available disponible La banque et a participé de couverture en 2014 systématique à l effort des du cash The bank and of played systematically a significant hedging role in interest 2014 in rate the opérations groupe Alcatel en Lucent matière pour de le maintien risque de d un taux bon Alcatel risk and Lucent foreign group s exchange drive risk to transactions. maintain a good d intérêt niveau de et liquidité, de risque dans de change. le cadre d une gestion level of liquidity in the framework of a prudent prudente de cette liquidité. Au 31 décembre 2014, les placements monétaires management. At December 31, 2014, short term cash s établissent L utilisation moyenne à 141 M, des dont crédits 5 M sur de les soldes douze bancaires, mois de l année 111 M 2014 de s est prêts établie à moyen à 285,8 terme, M, The investments average utilization stood of 141 loans million over the of twelve which months 5 million of 2014 were stood bank at accounts balances, million, instead 111 contre assortis 471,4 de possibilités M l année de précédente. sortie anticipée à court of million medium million over term the previous loans year. with early terme au pair, et 25 M de SICAV. termination exit possibilities at par and 25 Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During million the managed year, funds the bank (UCITS). granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de 141 bonne M / 141 intercompany million factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 Répartition M et de des crédits encours de trésorerie par maturité au groupe (M ) pour intercompany Breakdown treasury of loans loans. by maturities ( million) un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits accordés à la clientèle non bancaire s élève à 206 M, dont 187 M utilisés, composé à 70% d engagements sur le secteur des opérateurs de télécommunications privés et opérateurs satellites. Les engagements sont concentrés à 69% sur la France et l Europe. 1. Loans issued and financing At December 31, 2014, the portfolio of loans granted to non-banking customers stood at 206 million, of which 187 million had been drawn; 70% was in to the private telecom operators sector and to the satellite operators sector. The are concentrated in France and Europe (69%). La politique de placement de la banque impose de ne travailler qu avec des contreparties financières de rating nécessairement supérieur ou égal à A-. Au 31 décembre 2014, les risques sont concentrés à 100% sur un portefeuille de rating supérieur ou égal à A. La maturité moyenne des placements est relativement courte (12 mois). Tous les placements à durée supérieure à 6 mois bénéficient de fenêtres de sortie anticipée à un mois ou moins, sans coût. The cash investment policy of the bank imposes to deal only with financial counterparties with ratings of A- or higher. At December 31, 2014, 100% of risks are concentrated on counterparties with an A or more rating. Average maturity of the investments is relatively short (12 months). All investments beyond 6 months have early termination exit possibilities at 1 month or less and at no cost. 68 FREELY ELECTRO TRANSLATED BANQUE Rapport FROM FRENCH annuel 2014 Annual Report 2014

11 2. La Emissions gestion de de la trésorerie garanties du groupe Alcatel Lucent s est exercée en 2014 dans un L encours environnement moyen international 2014 des engagements de croissance de cautions mondiale s établit globalement à 238 M stable, en baisse mais de 28% plus par rapport favorable à aux pays développés au détriment des pays émergents, de chute des cours du pétrole, Au de 31 baisse décembre des taux 2014, d intérêts le portefeuille longs à de des cautions niveaux s élève très bas à et 147 de M, hausse composé du dollar à 86% et d engagements du yuan contre sur presque le groupe toutes Alcatel les Lucent devises et et concentré en particulier à 93% sur l euro. l Europe, dont 68% sur la France. L activité sur le marché des changes s est concentrée sur des opérations de couverture des transactions commerciales en devises pour le compte des filiales du groupe, ainsi que sur des opérations de couverture de transactions financières du groupe en devises. Elle a représenté en 2014 un nombre total de 1245 opérations traitées sur le marché pour un volume total de 39 Md. L activité sur les marchés de taux d intérêt s est concentrée sur des opérations de financement, sur l optimisation de la gestion de la dette moyen et long terme du groupe (5 Md ) et sur la gestion des disponibilités du groupe (4 à 5 Md ). 2. Treasury Guarantees activities for the Alcatel Lucent group were carried out in 2014 in an international Average environment outstanding of relatively guarantee stable worldwide in 2014 growth, stood but at more 238 favourable million, 28% to down developed from countries than to emerging ones, of petrol prices drop, of interest rates decrease down to very low At levels, December and of 31, Dollar 2014, and the Yuan guarantee exchange portfolio rates stood increase, at against 147 million, most being of the 86% currencies and to particularly the Alcatel against Euro. Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. Activity on the Forex market focused on hedging of commercial transactions in foreign currencies on behalf of the group s companies, and on hedging of group s financing transactions in foreign currencies. It represented in 2014, a total of 1245 transactions dealt on the market for a total amount of 39 billion. Activity on the money market focused on financing operations, on optimizing the management of the group s medium and long term debt ( 5 billion), and on managing the group s liquid assets ( 4 to 5 billion). L activité de gestion des garanties et cautions émises pour compte des filiales du groupe par des banques tierces ou organismes type Coface, a représenté en 2014 un nombre total de 660 nouvelles émissions pour un montant total de 292 M, l encours total en fin d année se situant à 1,6 Md. Bonds & guarantees activity on behalf of the group s companies, issued by external banks or organisms like Coface, has represented in 2014 a total of 660 new issuances for a total amount of 292 million, the total outstanding at year end being 1.6 billion. 4. Evénements postérieurs à la date de clôture Aucun événement majeur n'est intervenu entre la date de clôture des comptes au 31 décembre 2014 et le 20 mars 2015, date d'arrêté des En comptes. 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. 4. Events after closure of the accounts No major event occurred between closure of the accounts on December 31, 2014 and March 20, 2015, the date when the financial statements were approved by the board. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board. 7 9 ELECTRO BANQUE Rapport annuel 2014 Annual Report 2014

12 RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity ACTIVITES ACTIVITY 1. Crédits distribués et engagements 1. Loans issued and financing de financement La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion prudente de cette liquidité. level of liquidity in the framework of a prudent management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, contre 471,4 M l année précédente. months of 2014 stood at million, instead of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de bonne intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour un montant de l ordre de 130 M. trade receivables and of 130 million of intercompany treasury loans. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%)

13 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board

14 ACTIVITES 1. Crédits distribués et engagements de financement La banque a participé en 2014 à l effort du groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion prudente de cette liquidité. L utilisation moyenne des crédits sur les douze mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, contre 471,4 M l année précédente. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le renouvellement mensuel de rachats aux filiales du groupe de créances commerciales de bonne qualité pour un montant moyen de l ordre de 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits accordés à la clientèle non bancaire s élève à 206 M, dont 187 M utilisés, composé à 70% d engagements sur le secteur des opérateurs de télécommunications privés et opérateurs satellites. Les engagements sont concentrés à 69% sur la France et l Europe. Activités Activity ACTIVITY 1. Loans issued and financing The bank played a significant role in 2014 in the Alcatel Lucent group s drive to maintain a good level of liquidity in the framework of a prudent management. The average utilization of loans over the twelve months of 2014 stood at million, instead of million over the previous year. During the year, the bank granted new financing transactions for 19.2 million, and renewed on a monthly basis an average of 73 million of intercompany factoring loans on high quality trade receivables and of 130 million of intercompany treasury loans. At December 31, 2014, the portfolio of loans granted to non-banking customers stood at 206 million, of which 187 million had been drawn; 70% was in to the private telecom operators sector and to the satellite operators sector. The are concentrated in France and Europe (69%). RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT

15 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. Overall interest rate risk During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board

16 ACTIVITES 1. Crédits distribués et engagements de financement La banque a participé en 2014 à l effort du groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion prudente de cette liquidité. L utilisation moyenne des crédits sur les douze mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, contre 471,4 M l année précédente. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le renouvellement mensuel de rachats aux filiales du groupe de créances commerciales de bonne qualité pour un montant moyen de l ordre de 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits accordés à la clientèle non bancaire s élève à 206 M, dont 187 M utilisés, composé à 70% d engagements sur le secteur des opérateurs de télécommunications privés et opérateurs satellites. Les engagements sont concentrés à 69% sur la France et l Europe. - - Activités Activity ACTIVITY 1. Loans issued and financing The bank played a significant role in 2014 in the Alcatel Lucent group s drive to maintain a good level of liquidity in the framework of a prudent management. The average utilization of loans over the twelve months of 2014 stood at million, instead of million over the previous year. During the year, the bank granted new financing transactions for 19.2 million, and renewed on a monthly basis an average of 73 million of intercompany factoring loans on high quality trade receivables and of 130 million of intercompany treasury loans. At December 31, 2014, the portfolio of loans granted to non-banking customers stood at 206 million, of which 187 million had been drawn; 70% was in to the private telecom operators sector and to the satellite operators sector. The are concentrated in France and Europe (69%). - - RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT

17 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board

18 M Activités Activity ACTIVITES ACTIVITY 1. Crédits distribués et engagements 1. Loans issued and financing de financement La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion level of liquidity in the framework of a prudent prudente de cette liquidité. management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, months of 2014 stood at million, instead contre 471,4 M l année précédente. of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de bonne intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour intercompany treasury loans. un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%) FREELY TRANSLATED FROM FRENCH ELECTRO BANQUE Rapport annuel 2014 Annual Report 2014 RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT

19 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de During 2014, the bank issued 31 million in 31 M de cautions, exclusivement d ordre du guarantees, exclusively on behalf of Alcatel groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de Lucent group, and, at a constant exchange rate, change constant, des mainlevées pour 202 M, recorded 202 million of releases, or 63% of the soit 63% de l encours de fin outstanding position at the end of Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board. conseil d administration. 717

20 ACTIVITES 1. Crédits distribués et engagements de financement RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion prudente de cette liquidité. level of liquidity in the framework of a prudent management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, months of 2014 stood at million, instead contre 471,4 M l année précédente. of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de bonne intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour intercompany treasury loans. un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%). ACTIVITY 1. Loans issued and financing 18 6

21 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions s élève à 147 M, composé à 86% d engagements sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. 2. Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from At December 31, 2014, the guarantee portfolio stood at 147 million, being 86% to the Alcatel Lucent group and 93% concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board. 719

22 RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity ACTIVITES ACTIVITY 1. Crédits distribués et engagements 1. Loans issued and financing de financement La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion level of liquidity in the framework of a prudent prudente de cette liquidité. management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, months of 2014 stood at million, instead contre 471,4 M l année précédente. of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le renouvellement mensuel de rachats aux filiales du groupe de créances commerciales de bonne transactions for 19.2 million, and renewed on a monthly basis an average of 73 million of intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour intercompany treasury loans. un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%). 20 6

23 2. Emissions de garanties L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à Guarantees Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million, 28% down from Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions At December 31, 2014, the guarantee portfolio s élève à 147 M, composé à 86% d engagements stood at 147 million, being 86% sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% to the Alcatel Lucent group and 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board. 721

24 RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity ACTIVITES 1. Crédits distribués et engagements ACTIVITY 1. Loans issued and financing de financement La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion level of liquidity in the framework of a prudent prudente de cette liquidité. management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, months of 2014 stood at million, instead contre 471,4 M l année précédente. of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de bonne intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour intercompany treasury loans. un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%). & &

25 2. Emissions de garanties 2. Guarantees L encours moyen 2014 des engagements de Average outstanding guarantee in cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par 2014 stood at 238 million, 28% down from rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions At December 31, 2014, the guarantee portfolio s élève à 147 M, composé à 86% d engagements stood at 147 million, being 86% sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% to the Alcatel Lucent group and 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de During 2014, the bank issued 31 million in 31 M de cautions, exclusivement d ordre du guarantees, exclusively on behalf of Alcatel groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de Lucent group, and, at a constant exchange rate, change constant, des mainlevées pour 202 M, recorded 202 million of releases, or 63% of the soit 63% de l encours de fin outstanding position at the end of Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board

26 RAPPORT DE GESTION MANAGEMENT REPORT Activités Activity ACTIVITES ACTIVITY 1. Crédits distribués et engagements 1. Loans issued and financing de financement La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion level of liquidity in the framework of a prudent prudente de cette liquidité. management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, months of 2014 stood at million, instead contre 471,4 M l année précédente. of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de bonne intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour intercompany treasury loans. un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%)

27 2. Emissions de garanties 2. Guarantees L encours moyen 2014 des engagements de Average outstanding guarantee in cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par 2014 stood at 238 million, 28% down from rapport à Au 31 décembre 2014, le portefeuille de cautions At December 31, 2014, the guarantee portfolio s élève à 147 M, composé à 86% d engagements stood at 147 million, being 86% sur le groupe Alcatel Lucent et concentré à 93% to the Alcatel Lucent group and 93% sur l Europe, dont 68% sur la France. concentrated in Europe including 68% in France. En 2014, la banque a procédé à l émission de 31 M de cautions, exclusivement d ordre du groupe Alcatel Lucent, et a enregistré, à taux de change constant, des mainlevées pour 202 M, soit 63% de l encours de fin Toutes les opérations sont systématiquement soumises pour analyse et accord au comité des engagements et font, par ailleurs, l objet d un reporting trimestriel à la direction générale et au conseil d administration. During 2014, the bank issued 31 million in guarantees, exclusively on behalf of Alcatel Lucent group, and, at a constant exchange rate, recorded 202 million of releases, or 63% of the outstanding position at the end of All transactions are systematically submitted for analysis and approval of the committee and are also subject to quarterly reporting to senior management and the board

28 ACTIVITES ETATS RAPPORT FINANCIERS DE GESTION FINANCIAL MANAGEMENT STATEMENTS REPORT Bilans comparés Balance Activités sheets Activity compared ACTIVITY 1. Crédits distribués et engagements de financement BILANS COMPARES 1. Loans issued and financing BALANCE SHEETS ACTIF Notes ASSETS La banque a participé en 2014 à l effort du The bank played a significant role in 2014 in the 31/12/ /12/2013 groupe Alcatel Lucent pour le maintien d un bon Alcatel Lucent group s drive to maintain a good niveau de liquidité, dans le cadre d une gestion level of liquidity in the framework of a prudent prudente de cette liquidité. management. L utilisation moyenne des crédits sur les douze The average utilization of loans over the twelve mois de l année 2014 s est établie à 285,8 M, months of 2014 stood at million, instead contre 471,4 M l année précédente. of million over the previous year. Sur l exercice, la banque a octroyé des nouveaux During the year, the bank granted new financing concours de crédits pour 19,2 M et a assuré le transactions for 19.2 million, and renewed on a renouvellement mensuel de rachats aux filiales monthly basis an average of 73 million of du groupe de créances commerciales de bonne intercompany factoring loans on high quality qualité pour un montant moyen de l ordre de trade receivables and of 130 million of 73 M et de crédits de trésorerie au groupe pour intercompany treasury loans. un montant de l ordre de 130 M. Au 31 décembre 2014, le portefeuille de crédits At December 31, 2014, the portfolio of loans accordés à la clientèle non bancaire s élève à granted to non-banking customers stood at M, dont 187 M utilisés, composé à 70% million, of which 187 million had been drawn; d engagements sur le secteur des opérateurs de 70% was in to the private telecom télécommunications privés et opérateurs operators sector and to the satellite operators satellites. Les engagements sont concentrés à sector. The are concentrated in 69% sur la France et l Europe. France and Europe (69%). Total de l'actif Total assets HORS BILAN Engagements donnés OFFBALANCE SHEET COMMITMENTS Commitments given 26 ELECTRO BANQUE Rapport annuel 2014 Annual Report

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