Rapport annuel MONACO

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1 Rapport annuel MONACO CREDIT FONCIER DE MONACO

2 Le Crédit Agricole, un groupe uni et décentralisé 2672 Caisses locales 5,5 millions de sociétaires CNCA Caisse centrale et organe central du Crédit agricole 52 Caisses régionales Sociétés coopératives Banques de plein exercice 7679 agences 16 millions de clients FNCA Instance de représentation des Caisses régionales CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ Grandes clientèles et international CAI CHEUVREUX Intermédiation bancaire BGP INDOSUEZ Banque privée CPR Gestion d actifs et services financiers spécialisés Crédit Agricole Asset Management Gestion d actifs BFT Gestion d actifs et financement des collectivités publiques PREDICA Assurance vie PACIFICA Assurance dommages SOFINCO Crédit à la consommation UCABAIL Crédit-bail TRANSFACT Affacturage UI Société d investissement UNIFICA Immobilier CEDICAM Moyens de paiement

3 16 millions de clients en France agences Implantations dans 60 pays 535,6 Mds euros de total bilan 28 Mds euros de capitaux propres Salariés 2,8 Mds euros de résultat net (part du groupe) Leader de la banque de proximité en France, grâce à sa structure décentralisée et à la densité de son réseau de agences, le groupe Crédit Agricole est le premier banquier des particuliers avec 16 millions de clients. Financier privilégié de l'agriculture depuis l'origine, il a élargi au fil des années son domaine d activité pour être, aujourd'hui, le partenaire de tous les acteurs de la vie économique : particuliers, entreprises, professionnels et collectivités locales. Outre les services bancaires classiques le Crédit Agricole propose à ses clients une offre complète de services financiers et d'assurance conçus par ses filiales nationales spécialisées. Le groupe Crédit Agricole est aussi très présent auprès des grandes clientèles, sur les marchés et à l'international, où il est implanté dans 60 Pays. Par ailleurs, il poursuit activement son développement dans les métiers de la gestion d'actifs et de la banque privée, tant en France qu'en Europe et à l international. Parallèlement, le Crédit Agricole conduit une politique destinée à conforter sa dimension européenne. Cette orientation stratégique repose sur des prises de participations ou l acquisition de banques à réseau solidement implantées sur leur marché national, ainsi que sur des partenariats et des coopérations avec d autres grands groupes. Figurant déjà aux premiers rangs des banques mondiales par l importance de ses fonds propres, le Crédit Agricole a exprimé, dans son Projet de Groupe 2000, la volonté d amplifier ses développements dans chacun de ses grands domaines d activité, répondant à son ambition de constituer un groupe bancaire leader en France, à dimension européenne, à vocation mondiale.

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7 7 Sommaire " Groupe Crédit Agricole 2 " Message du Président 9 " Administration 11 " Rapport du Conseil d Administration 13 " Bilan et Compte de Résultats 27 " Notes sur les Etats Financiers 33 " Rapport des Commissaires aux comptes 43 " Résolutions 47 Rapport Annuel ème Exercice Social Assemblée Générale du 29 Mai 2001 MONACO

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9 9 Message du Président Je vous indiquais, en mai dernier, que nous étions certains d'enregistrer en l'an 2000 des résultats en très nette augmentation. Nos prévisions ont été confirmées et votre Conseil d'administration pourra vous proposer tout à l'heure une progression importante du dividende. Une forte croissance des résultats, mais aussi l'installation dans son nouvel immeuble, le perfectionnement de sa plate-forme logistique, le lancement de nouveaux projets : l'année 2000 aura été pour le CFM Monaco riche de succès et d'actions de développement. Nous nous étions également fixés des objectifs ambitieux en termes de qualité, de déontologie et de contrôle interne. Nous avons tout au long de l'année conduit une démarche volontariste dans ces domaines qui sont, pour nous, tout aussi prioritaires que le développement commercial. Ces objectifs rejoignent ceux du groupe Crédit Agricole et de Crédit Agricole Indosuez et, à leur image, votre Maison est solide, saine et ambitieuse. La Direction Générale et l'ensemble des collaborateurs, quels que soient les aléas de la conjoncture, continueront de mener à bien les actions engagées pour consolider ses positions, ses résultats et renforcer son statut de banque de référence en Principauté de Monaco. Yves BARSALOU

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11 11 Administration du CFM Monaco Présidents d'honneur Georges MAZAUD François ROBERT-GORSSE Claude TOUSSAINT Conseil d'administration Yves BARSALOU Président Délégué Direction Générale Administrateurs Hervé CATALA Louis-Paul COLOZIER Michel CRESP Ariberto FASSATI Philippe GESLIN Robert HUSSON Michel LE MASSON François de MONSEIGNAT Yves BARSALOU Président Délégué Hervé CATALA Administrateur, Directeur Général Comité de Direction Bruno DARCET Département des Marchés du Marketing et du développement Gérard GRISETI Département Commercial Dominique HENRY Direction des Ressources Humaines et de la Communication Michel LE CORNET Secrétariat Général Jean-Paul PIOTROWSKI, Département des Opérations et des Moyens Commissaires aux comptes André GARINO, Claude PALMERO

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13 13 Rapport du Conseil d Administration

14 14 L environnement international 4.7% + Hausse du PIB mondial (année 2000) Sur le plan économique, l année 2000 restera un bon cru en terme de croissance. En dépit du ralentissement des économies occidentales au cours du second semestre, notamment aux Etats-Unis, la hausse du PIB mondial atteint 4.7 % contre 3.4% en Aux Etats-Unis, le cycle d investissement se retourne mais la consommation est restée soutenue. Sur l ensemble de l année 2000, la croissance ressort en hausse de plus de 5%, soit la plus forte performance depuis Cependant, le second semestre, avec moins de 2%, montre un ralentissement de l activité avec la forte baisse de la croissance de l investissement productif. La Zone Euro enregistre sa plus forte croissance de la décennie avec une hausse de 3.3%, soutenue par la consommation intérieure et les exportations, qui tirent parti de la dépréciation de l Euro. L Allemagne et l Italie rebondissent grâce au dynamisme de la demande mondiale et à la reprise de l investissement. Le Japon est de nouveau en transition en Pour autant, l archipel n est pas en mesure de s afficher comme la force motrice de l Asie. La convalescence est difficile. Les indicateurs de relance tels que la forte reprise de l investissement productif, l amélioration de la productivité et des résultats des entreprises demeurent timides. La croissance du PIB, faible à 1.6%, est demeurée dépendante des plans de relance à répétition, entraînant une envolée du déficit de l Etat.

15 15 La croissance forte s est poursuivie dans les pays émergents. Le rebond s est confirmé en Asie pour les pays les plus développés, deux ans après la crise financière de , la zone conservant la plus forte croissance de PIB des pays émergents. Parallèlement, les incertitudes politiques se sont accrues en Thaïlande, aux Philippines et plus particulièrement en Indonésie. En Amérique Latine après les difficiles moments de l année 1999 (dévaluation du real brésilien en 1999), la zone enregistre des chiffres satisfaisants avec un PIB en croissance de 4.3%. L Europe Centrale tire les bénéfices de la vigueur de la demande européenne avec une accélération de la croissance en 2000 (+3.1% du PIB) permettant aux pays les plus avancés de poursuivre leur politique de convergence vers les critères de Copenhague. Sur le plan financier, les résultats de l année 2000 sont très contrastés. Le marché des changes a été marqué par la fermeté du dollar contre les autres devises étrangères. Cette vigueur a entraîné une baisse de la compétitivité des entreprises américaines sur les marchés extérieurs, creusant ainsi le déficit commercial. Le Yen a continué de défier la logique financière en 2000, en demeurant à des niveaux anormalement élevés en regard de l atonie de son économie. L euro a perdu jusqu à 30 % de sa valeur depuis son lancement en janvier 1999, avant de se redresser en fin d année. Ce retournement devrait se pérenniser en 2001 avec la convergence des taux de croissance en Europe et aux Etats-Unis. Les marchés obligataires ont enregistré, quant à eux, des performances positives en raison de la décrue des rendements. Ainsi, aux Etats-Unis, le rendement des obligations d état à 10 ans est passé de 6,4% à 5,1%. En Europe, on a assisté également dans un contexte d aplatissement de la courbe des taux, à une baisse des rendements obligataires et à une recherche des émissions obligataires de qualité, notamment des signatures supranationales.

16 16 En revanche, le rendement des obligations d entreprises, plus particulièrement celles à haut rendement, a augmenté en raison d une prime de risque croissante sur les émetteurs privés. L année 2000 a connu une baisse générale des marchés actions, marquée par l éclatement de la bulle spéculative sur les valeurs de la nouvelle économie et par une volatilité croissante. Les performances sont négatives sur l ensemble des grandes zones boursières : -14% pour le MSCI World ; -10% pour le S&P 500 ; -5.2% pour le DJ Europe et -27% pour le Nikkei, ce dernier étant affecté par les retraits des investisseurs internationaux. La correction se révèle très forte pour les indices de la nouvelle économie (-39% pour le Nasdaq et -45% pour l Easdaq) et les secteurs des technologies - médias - télécommunications (-17% pour la technologie et -37% pour les télécommunications), baisse accentuée sur un horizon de neuf mois. En revanche, les secteurs défensifs (santé, agro-alimentaire) se sont bien comportés dans l ensemble. Au final, le ralentissement de l activité enregistré au troisième trimestre 2000 devrait se poursuivre au premier semestre Un environnement monétaire plus accommodant sera, par la suite, un facteur de reprise de la croissance au second semestre 2001, entraînant un meilleur comportement des marchés financiers et notamment un rebond bienvenu des marchés d actions.

17 17 L économie monégasque 1. Les finances publiques et les investissements Le budget primitif de l'état monégasque pour l'exercice 2001 prévoit 618 millions d'euros de recettes, soit une hausse de 3,9% par comparaison à l'année précédente. Les contributions en provenance des transactions commerciales représentent 53% du montant total des recettes. Le chapitre des dépenses s'inscrit à 669 millions d'euros, d'où un déficit relativement stable de 51 millions d'euros (contre 40 millions d'euros). La part des dépenses d'équipement et d'investissement progresse très sensiblement (+ 19,5%) à 244 millions d'euros soit 36,5% du total des dépenses prévues au titre du budget primitif. L'augmentation la plus importante apparaît au poste des investissements (93 millions d'euros) qui correspond au crédit provisionnel destiné à l'acquisition par les Domaines d'immeubles et de terrains. Parmi les priorités gouvernementales pour l'exercice 2001 figurent notamment les trois axes suivants : - Préparer l'aménagement futur des différents sites constructibles, à savoir les délaissés SNCF et le remodèlement du port Hercule et du front de mer autour de la nouvelle digue. Il s'agit d'un projet à moyen terme (cinq ans), notamment pour les délaissés, qui doit permettre à l'état de traduire ses priorités en matière de constructions domaniales à usage d'habitation, et d'adapter le réseau routier monégasque à l'augmentation croissante du trafic. - Améliorer la communication de la Principauté, tant à l'intérieur de ses frontières, qu'à l'extérieur. Les dernières publications sur la Place financière de Monaco confirment la nécessité pour la Principauté d'assurer un travail important d'explication sur ses choix souverains et ses actions en matières fiscale, économique et financière. - Renforcer la présence et la coopération internationales

18 18 en développant notamment les relations avec l'union Européenne et différentes entités internationales (GAFI, Forum de la Stabilité Financière, OCDE). Il ressort de ces lignes prioritaires que la Principauté, de plus en plus immergée dans une conjoncture qui l'expose aux médias, s'attache à conduire une politique rigoureuse en matière économique et financière et à mieux faire connaître le contenu et l'efficacité des dispositifs qu'elle déploie à cette fin. Au chapitre des grands travaux, le plan triennal d'investissements met en évidence les efforts continus de la Principauté dans son équipement sanitaire et social et dans sa politique urbaine. Les infrastructures sanitaires et sociales qui comprennent notamment la livraison attendue de l'immeuble social du boulevard du Jardin Exotique, constituent le premier poste d'investissements avec 57 millions d'euros budgétisés pour 2001, devant celui des grands travaux pour 32 millions d'euros, dont la part principale est affectée à l'urbanisation des délaissés SNCF. Le plan d'urbanisation de ces terrains, en cours de finalisation, prévoit de réserver 50% des surfaces ainsi libérées aux espaces verts ou d'usage collectif. Le bâti, soit m2 de planchers à aménager, devrait comprendre à l'horizon 2010, cinq types d'ensembles : des bâtiments à caractère industriel ( m2),des immeubles dédiés à des activités de bureaux ou commerciales ( m2), des habitations (450 logements soit m2 de zones d'habitation), un complexe éducatif ( m2) permettant d'accueillir élèves, et m2 destinés à l'extension des capacités hôtelières. Dans l'immédiat, les Domaines réalisent à Fontvieille la construction d'un nouvel immeuble industriel livrable en 2002 de m2, une surface répartie sur sept niveaux de m2 chacun avec 3,5 mètres de hauteur sous plafond permettant l'installation de machines-outils. La digue du port Hercule (coût total de 251 millions d'euros), dont la livraison des premières infrastructures est prévue au cours de l'été 2001 pour une date escomptée de mise en service fin 2002 constitue l'autre chantier d'envergure de la Principauté. Face à l'augmentation des capacités d'accueil, l'enjeu pour les autorités est d'assurer la présence de compagnies de croisières aptes à utiliser de façon permanente cette infrastructure comme tête de ligne ou comme port d'arrivée. Dans cette perspective, une société d'exploitation des ports de Monaco vient d'être créée qui doit gérer le plan d'eau et le quai autour de la nouvelle digue, avec pour ambition de faire du port un exemple sur le plan de l'accueil et des services, tant pour la plaisance que pour la croisière.

19 19 2. La place bancaire monégasque Sur l'année 2000, la Principauté confirme la contribution croissante de sa Place financière au développement de l'économie locale. Avec une progression de ses ressources de 11% à 55,9 milliards d'euros, Monaco renforce sa position, même si l'on constate, climat boursier mondial oblige, une augmentation moindre des portefeuilles de valeurs mobilières (+10,5%) que des dépôts de la clientèle financière et non financière (+11,2%). Cette tendance est plus fortement marquée sur le dernier trimestre, le total des ressources de la Place enregistrant une baisse de 0,6% et les actifs sous forme de titres et de dépôts connaissant des évolutions contraires (respectivement - 1,7% et +1,8%). Compte tenu de la tendance observée sur les places financières internationales début 2001, tout laisse à penser que ce tassement se confirmera au moins sur le premier semestre. A l'image de ce que l'on observe depuis plusieurs années, les chiffres de l'an 2000 confirment le poids prépondérant des supports obligataires et OPCVM (24,5 milliards d'euros) qui représentent en valeur 65% des portefeuilles de valeurs mobilières. On note néanmoins une diminution relative (-6%) au profit des actions (9,5 milliards d'euros) sur lesquelles la clientèle des banques monégasques continue de réorienter son allocation d'actifs. Comme souligné ci-dessus, le dernier trimestre de l'année 2000 contredit cette évolution puisque les actions connaissent une baisse de 5% au profit des produits obligataires (+4%). Les emplois connaissent une progression notable (+8,5%) à 2,9 milliards d'euros. Sur la base de données au 1er janvier, on constate une forte augmentation des crédits accordés aux non-résidents, généralement dans le cadre d'opérations patrimoniales. Les autres concours touchent entre autres les secteurs de la mécanique lourde, de l'énergie, du négoce, du shipping et de l'investissement immobilier. Malgré une fin d'année difficile sur les marchés boursiers internationaux, le dynamisme du secteur bancaire monégasque est évident. Le mouvement d'expansion des effectifs est toujours aussi marqué, la population salariée du secteur représentant au début de l'exercice 2000, 7,5% de l'emploi salarié privé de la Principauté, et enregistrant un taux de création nette d'emploi de 16,2%. Bénéficiant depuis plusieurs années d'une forte croissance de leur activité notamment en direction de la clientèle non-résidente, il était logique que les banques monégasques investissent les nouvelles technologies de l'information. Plusieurs d'entre elles viennent d'ouvrir leur site Internet développé sur une stratégie alliant sécurité, efficacité et convivialité.

20 20 La sécurité des échanges d'informations constitue la priorité absolue, la place financière monégasque ayant fondé sa renommée sur une gestion patrimoniale de grande qualité assurant aux investisseurs une légitime confidentialité. L'investissement de ce nouveau moyen de communiquer avec ses clientèles s'inscrit naturellement dans cette logique. Les premiers sites proposés par les banques monégasques sont incontestablement tournés vers le client, cherchant à lui offrir à domicile tous les services de base (consultation de ses comptes, passation d'ordres de virement, commande de chéquiers ). Le client de banque privée souhaite par ailleurs accéder en ligne aux divers états de ses avoirs, permettant ainsi un suivi instantané de ses différents compartiments d'actifs, voire de passer directement ses ordres d'achat et de vente. La demande d'informations devient de plus en plus diversifiée et précise. Le site est l'occasion pour la banque d'offrir à sa clientèle une multitude d'informations en temps réel. Les outils qu'apporte l'internet complètent la panoplie classique de la relation client - conseiller, même si la rencontre physique demeure incontournable dans la gestion de fortune qui privilégie les relations personnelles. Il s'agit plus pour la banque de prolonger l'entretien et d'offrir à sa clientèle les moyens de la compléter. Pour les établissements bancaires, cette évolution n'est pas sans conséquence. D'une façon générale, les responsabilités se reportent progressivement sur les métiers proches du client. L'élévation du niveau de compétence est constante, ce qui implique une vigoureuse politique de formation et de nouvelles orientations en matière de recrutement. Le client, de plus en plus exigeant et de plus en plus informé, attend de son conseiller professionnalisme et excellence. Il y va de l'intérêt de la banque, la réelle valeur ajoutée dans une relation de banque privée résidant dans la personnalisation de la gestion qui confère de la flexibilité aux solutions structurées.

21 21 Activités et résultats de la banque Dans la continuité des réflexions et des actions engagées en 1999, le CFM Monaco a bâti durant l'année 2000 les bases d'une nouvelle banque, plus fortement ancrée dans son environnement monégasque, et capable de répondre aux besoins de chaque client en lui proposant des services bancaires, financiers et logistiques adaptés et de qualité. Une nouvelle dynamique commerciale a été lancée, à partir d'une offre de produits plus large, d'une stratégie marketing plus ciblée et de la mise en place de nouveaux relais de croissance. Une réorganisation et un renforcement des équipes commerciales et de gestion de portefeuille ont été réalisés pour mieux faire face aux défis commerciaux.

22 22 La plate-forme logistique, désormais performante, est constamment adaptée aux nouvelles technologies. Les efforts de la banque dans ce sens ont notamment permis l'ouverture au public du site Internet du CFM Monaco, créé à l'image de sa dimension internationale, et la mise en place d'un système de routage automatique des ordres de bourse. La recherche d'un développement commercial fort a été menée avec une volonté d'amélioration de la qualité des services rendus qui s'est concrétisée par le lancement d'un plan " qualité et conduite du changement ", et l'obtention rapide de premiers résultats significatifs dans ce domaine. Elle a été également accompagnée de mesures rigoureuses visant à accroître l'efficacité de la gestion de la banque et la qualité de son fonds de commerce : les outils de mesure, les moyens dédiés aux fonctions de contrôle, le dispositif anti-blanchiment ont ainsi été sensiblement renforcés, et la banque n'a pas hésité à se séparer de plusieurs cadres peu scrupuleux et de clients, même importants et anciens, qui lui paraissaient particulièrement sensibles au plan déontologique. Le CFM Monaco a également développé de nouvelles actions dans le cadre de sa politique de communication, avec la refonte de sa revue de marché " Perspectives ", l'organisation d'expositions d'œuvres d'art dans les locaux de son nouvel immeuble, une participation active à un certain nombre d'événements importants de la Principauté et la mise en place de partenariats avec des Associations monégasques prestigieuses. Ces multiples chantiers, gages d'une croissance future réussie, ont été menés à bien en contenant l'augmentation des charges d'exploitation. Parallèlement, la progression de la collecte de capitaux et le développement de l'activité titres, ont permis à votre Société de dégager des revenus et des résultats en nette augmentation par apport à ceux de l'année 1999, conformément aux objectifs que nous vous indiquions l'an dernier. Les actions engagées en 2000 seront poursuivies en Elles seront accompagnées d'un marketing fort et cohérent et d'une recherche constante de professionnalisme et de réactivité, afin d'accélérer notre développement commercial, de renforcer la qualité de nos gestions de portefeuille, de poursuivre l'élargissement de nos savoir-faire techniques et, malgré des marchés financiers défavorables depuis quelques mois, de pérenniser les excellents résultats de l'exercice écoulé.

23 23 Présentation des comptes de l'exercice Le total du bilan du CFM Monaco s'établit à 2 milliards d'euros au 31 décembre 2000, en diminution de 10 % par rapport au 31 décembre 1999, avec une structure comparable à celle des années antérieures. Cette diminution s'explique essentiellement par la réduction des opérations interbancaires. A L'ACTIF, la progression de 15 % des crédits à la clientèle résulte principalement de l'augmentation des crédits consentis à la clientèle privée, qui représentent 69 % du total des créances. Les emplois interbancaires, qui demeurent la principale contrepartie des ressources collectées par votre Société, s'élèvent à 1,671 millions d'euros contre 1,921 millions d'euros l'année précédente. AU PASSIF, l'évolution des fonds propres, qui atteignent 91 millions d'euros outre les fonds pour risques bancaires généraux de 3,7 millions d'euros, résulte des décisions que vous avez prises l'an dernier en matière d'affectation des résultats. Les dépôts de la clientèle restent stables à 1,7 milliards d'euros, avec un déplacement des sommes déposées à vue ou sur des comptes épargne vers des dépôts à terme qui ont bénéficié de la hausse des taux d'intérêts La banque a en outre enregistré une nouvelle augmentation des titres déposés en conservation par la clientèle. L'encours global des capitaux collectés a progressé de 5,4% pendant l'exercice. AU COMPTE DE RESULTATS, l'évolution relative des produits et des charges d'exploitation bancaire se solde par un produit net de 73,6 millions d'euros, en progression de 23 % sur l'exercice 1999, grâce à la forte augmentation des revenus de l'activité d'intermédiation sur les marchés financiers. La progression des frais généraux a été limitée à 4 % malgré une hausse des frais de personnel due au renforcement des équipes commerciales et de gestion. Les dotations aux provisions, qui s'inscrivent essentiellement dans le poste " autres charges d'exploitation ", ont été ajustées afin de maintenir une couverture optimale des principaux risques générés par les activités de la banque. Après prise en compte de ces dotations, des autres produits et charges ordinaires et des résultats exceptionnels, votre Société a réalisé en 2000, un bénéfice net de ,16 euros, en progression de 54 % par rapport à l'exercice 1999.

24 24 Affectation des résultats 28 euros dividende par action (année 2000) Nous vous proposons de répartir les résultats du Crédit Foncier de Monaco de la façon suivante : Bénéfice de l'exercice ,16 euros Report à nouveau de l'exercice précédent Total à répartir ,29 euros ,45 euros Dividende aux actionnaires Prélèvement au profit du Fonds de Réserve ordinaire ,00 euros ,00 euros A déduire Report à nouveau ,00 euros ,45 euros Sur ces bases, chaque action recevrait un dividende de 28 euros contre 18,30 euros l'an dernier. Ce dividende sera mis en paiement le 19 juin 2001.

25 25 Conseil d'administration Nous vous informons de la disparition de Monsieur Robert Bellando de Castro, qui était administrateur de votre société depuis le 23 mars Nous renouvelons à l'épouse et aux enfants de Monsieur Bellando de Castro l'expression de notre profonde sympathie. Nous vous informons également que Monsieur François Arsac, Vice-Président, et Monsieur Alain Seugé, appelés à de nouvelles fonctions chez la Caisse Nationale de Crédit Agricole ont renoncé aux mandats d administrateurs du CFM Monaco qu ils assumaient respectivement depuis le 13 janvier 1999 et le 20 mai Nous les remercions pour leur précieuse contribution aux travaux du Conseil et leurs présentons nos voeux de succès dans leurs nouvelles missions. Les mandats d'administrateurs de Messieurs Louis Paul Colozier et Ariberto Fassati viennent à expiration ce jour. Conformément aux dispositions de vos statuts, nous vous proposons de renouveler le mandat de Monsieur Colozier pour une période d'un an, et celui de Monsieur Fassati pour une durée de trois ans. Nous vous demandons également de ratifier la cooptation, par votre Conseil d'administration, de Monsieur François de Monseignat et de fixer l'échéance de son mandat à l'assemblée Générale qui statuera sur les comptes de l'exercice Nous vous proposons enfin de nommer Monsieur Michel Le Masson, responsable de la Direction Europe et membre du Comité de Direction Générale de Crédit Agricole Indosuez, comme administrateur pour une période de trois ans. Nous vous informons que l'autorisation donnée à vos administrateurs par l'assemblée Générale du 23 mai 2000 de prendre ou de conserver un intérêt direct ou indirect dans une entreprise ou dans un marché fait avec la Société, a été utilisée au cours de l'exercice 2000 pour effectuer des opérations avec des sociétés ayant un ou plusieurs administrateurs communs avec le CFM Monaco. Ces opérations sont mentionnées dans le rapport des Commissaires aux comptes. Elles comprennent l'appui opérationnel apporté gracieusement à votre filiale française pour l'exercice de son exploitation bancaire en 2000 qui s'est soldée, pour cette quatrième année d'activité, par un résultat en nette progression. Nous vous demandons de bien vouloir nous donner acte de ce qu'il vous a été rendu compte de ces opérations, conformément aux dispositions de l'article 23 de l'ordonnance Souveraine du 5 mars 1895 et de les ratifier en tant que de besoin. Nous vous prions également de bien vouloir renouveler à vos administrateurs la même autorisation pour l'exercice Tel est le rapport qui sera soumis à votre approbation, une fois entendues les observations de vos Commissaires aux comptes. Auparavant, nous souhaiterions exprimer notre reconnaissance au Gouvernement Princier et aux Autorités Monégasques pour l'intérêt qu'ils manifestent de façon constante à votre Société. Nous voudrions à cette occasion saluer la mémoire de Monsieur André Palmero qui, dans ses fonctions officielles auprès du Prince Souverain, s'est toujours montré attentif aux activités et au développement de votre maison. Nous vous proposons également de vous associer à nos remerciements au personnel du CFM Monaco, dont la mobilisation et la motivation nous ont permis de réaliser les résultats que nous vous présentons aujourd'hui. LE CONSEIL D'ADMINISTRATION

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27 27 Bilan et Compte de Résultats

28 28 Bilan aux 31 décembre 2000 et 31 décembre 1999 Actif Caisse, banques centrales, CCP Créances sur les établissements de crédit A vue A terme Créances sur la clientèle Créances commerciales Autres concours à la clientèle Comptes ordinaires débiteurs Actions et autres titres à revenu variable Participations et activité de portefeuille Parts dans les entreprises liées Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres actifs Comptes de régularisation En milliers d euros Total actif

29 29 Passif Banques centrales, CCP Dettes envers les établissement de crédit A vue A terme Comptes créditeurs de la clientèle Comptes d épargne à régime spécial A vue A terme Autres dettes A vue A terme Dettes représentées par un titre Bons de caisse Titres du marché interbancaire et TCN Autres passifs Comptes de régularisation Provisions pour risques et charges Fonds pour risques bancaires généraux Capital souscrit Primes d émission Réserves Report à nouveau Résultat de l exercice En milliers d euros Total Passif