ÉDITO RÉTROSPECTIVE VOS CONTRATS EN 2015 ACTUALITÉ ÉVÉNEMENT LE CHIFFRE

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1 Réunion du mercredi 6 avril 2016 ÉDITO Pascal Michard Président du Comité de gestion paritaire de Mutavie ACTUALITÉ MULTI VIE, UN CONTRAT PENSÉ POUR VOUS Le nouveau contrat multisupport élaboré avec l avis de vos représentants. À découvrir en page 3 ÉVÉNEMENT REPORTAGE SUR UNE ACTION MUTUALISTE Les représentants à votre rencontre lors des conférences Épargne. Rendez-vous en pages 4-5 Chaque année lors de la réunion de gestion paritaire, vos représentants s informent, débattent puis votent les orientations à venir. Mais l action mutualiste ne s arrête pas là. Elle prend sens tout au long de l année au travers de l engagement de vos représentants sur le terrain. Nous nous en faisons l écho dans ce magazine avec un reportage en région. À Mutavie, les valeurs mutualistes prennent vie au quotidien. Dans la gestion de vos contrats bien sûr, mais aussi dans notre capacité à anticiper, à prévoir et à adapter les activités, les produits et services. Toutes ces actions n ont qu une finalité : améliorer, en continu, le service qui vous est rendu et la qualité des contrats qui vous sont proposés. Merci de votre fidélité!» LE CHIFFRE C est le nombre de contrats gérés à Mutavie en 2015 La gestion paritaire, un moment d échange. RÉTROSPECTIVE LES MARCHÉS FINANCIERS 2015 : UNE FORTE VOLATILITÉ Dans un contexte économique mondial agité, les marchés actions ont été particulièrement volatils. Après avoir bien performés en début d année, ils ont été chahutés à partir du deuxième trimestre. Dans cet environnement, nos supports en unités de compte ont su bénéficier des opportunités. Sur le marché obligataire, les taux ont poursuivi leur mouvement de baisse pour atteindre un niveau historiquement bas qui devrait perdurer. En conséquence, les rendements nominaux des supports en euros continueront à être affectés par ce mouvement. LE MARCHÉ DE L ÉPARGNE ASSURANCE-VIE TOUJOURS UNE FORTE COLLECTE En 2015, l assurance-vie a conforté sa position de premier placement d épargne en France avec une collecte nette de 24,6 milliards d euros. Les versements sur les supports en unités de compte ont connu une forte hausse (+ 32%), tandis que les versements sur les supports en euros sont restés stables. Grâce à une inflation presque nulle en 2015, le marché de l assurance-vie s est développé, et ce malgré des taux d intérêt en baisse.

2 2 EN CHIFFRES CONTRATS EUROS Chiffres au 31/12/2015 Montants en millions d euros Livret Vie Actiplus Actiplus Retraite (réservé aux travailleurs indépendants) Actipep 1 Actipep 2 Nombre de souscriptions en portefeuille Montant de l épargne gérée , ,6 17,4 274,8 93,5 Taux de rendement en 2015 (1) 1,80% (2) 2,40% 2,40% 2,45% 1,85% Frais sur versements - 3% 3% 3% - Frais de gestion annuels 0,60% ,60% (1) Nets de frais de gestion, hors contributions sociales. (2) Hors offre de bienvenue. Le taux des contributions sociales en 2015 était de 15,5%. L information sur les résultats des contrats est un moment attendu. CONTRATS MULTISUPPORTS + 9,80% Ecofi zone euro + 9,35% OFI actions monde + 11,35% Ecofimonde + 14,46% MG + 10,68% OFI actions France + 9,93% expansion France MG croissance durable Europe + 12,04% OFI actions Solidaire Différencié zone euro + 12,30% Performances des supports en unités de compte du 31/12/2014 au 31/12/2015 Chiffres au 31/12/2015 Montants en millions d euros Livret Vie Option Actiplus Option Actifonds Actifonds DSK Actifonds Retraite Nombre de souscriptions en portefeuille Montant de l épargne gérée ,6 110,8 326,9 167,9 6,2 Taux de rendement 2015 (1) 1,80% (2) 2,40% 2,10% 2,10% 2,10% Frais sur versements - 3% 2,5% 2,5% 2,5% Frais de gestion annuels Support : 0,60% Support : 0% Support : 0,30% Support : 0,30% Support : 0,30% (1) Nets de frais de gestion, hors contributions sociales. (2) Hors offre de bienvenue. (3) Des frais de gestion sont prélevés par les gestionnaires financiers lors de la détermination de la valeur liquidative des supports en unités de compte, qui est toujours communiquée nette de frais. Ceux-ci figurent dans le document d informations clés pour l investisseur (DICI). Depuis le 6 février, Livret Vie Option est devenu Multi Vie pour gagner en avantages! Il intègre désormais des options de gestion gratuites, de nouveaux supports en unités de compte et des fonds profilés. Pour en savoir plus, rendez-vous sur mutavie.fr rubrique Nos solutions Épargne

3 3 PLACEMENTS PRUDENCE ET RECHERCHE D OPPORTUNITÉS Les encours gérés progressent : à fin 2015, ils atteignent 21,5 milliards d euros. Dans un contexte économique et financier difficile, la gestion financière de Mutavie a été optimisée en Les placements obligataires constituent toujours l essentiel du portefeuille, représentant 80,7% des actifs. En 2015, avec la persistance de taux bas, ces investissements se sont concentrés sur des titres privés. 80,7% 0,8% 6,2% 3,7% 8,6% La part des actions quant à elle a été renforcée en 2015, tirant profit de la volatilité des marchés. Des prises de bénéfices ont pu être opérées principalement en début d année suite à la hausse brutale des marchés actions. Des investissements ont été réalisés par la suite. COMPOSITION DU PORTEFEUILLE AU 31/12/2015 Olivier Arlès, membre du Directoire de Mutavie. Placements obligataires Placements monétaires Unités de compte Immobilier Actions ACTUALITÉS MULTI VIE : UN CONTRAT PENSÉ POUR VOUS VOS REPRÉSENTANTS VEILLENT AU RESPECT DE VOS INTÉRÊTS EN DONNANT LEUR AVIS SUR TOUTE MODIFICATION OU CRÉATION DE CONTRAT. LES ÉVOLUTIONS DU CONTRAT LIVRET VIE OPTION, DEVENU MULTI VIE, ONT AINSI ÉTÉ VALIDÉES PAR VOS REPRÉSENTANTS. DANS UN CONTEXTE ÉCONOMIQUE MOUVANT, MULTI VIE EST UN CONTRAT ADAPTÉ QUI VOUS ACCOMPAGNE DANS TOUS VOS PROJETS DE VIE. En accord avec notre valeur d accessibilité, Multi Vie intègre des frais calculés au plus juste. Multi Vie, c est 0 frais d entrée, 0 frais sur versements et des options de gestion gratuites pour faciliter et sécuriser l investissement sur les unités de compte. Seuls des frais de gestion annuels sont prélevés en fin d année ou en cours d année dans certaines situations. Par ces particularités, Multi Vie est un contrat accessible à tous. Il vient de recevoir l Oscar 2016 du meilleur contrat d assurance-vie proposé par un assureur mutualiste, décerné par le magazine Gestion de Fortune. VOUS ACCOMPAGNER, UNE PRIORITÉ! En adhérant à Multi Vie, vous bénéficiez du meilleur accompagnement. Un conseiller vous guide vers la solution la plus adaptée à votre situation et à vos objectifs de placement. À travers un questionnaire simple, il définit votre tempérament d épargnant. Ainsi, vous êtes orienté vers le profil d investissement qui vous correspond. Pour en savoir plus : mutavie.fr *La valeur des unités de compte n est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l évolution des marchés financiers. C est donc l épargnant qui prend en charge le risque financier. MULTI VIE : UN CONTRAT AU RENDEZ-VOUS DES ATTENTES CLIENTS Multi Vie est commercialisé depuis le 8 février 2016 et il est déjà plébiscité par les clients! La preuve : 96% des contrats d assurance-vie ouverts à Mutavie depuis cette date sont des Multi Vie. Près de 10% d entre eux comprennent une part d investissement en unités de compte. Les clients choisissent de diversifier en moyenne 15% de leur épargne, principalement sur les fonds profilés. Les clients apprécient les options de gestion proposées, notamment la dynamisation des intérêts et la sécurisation des plus-values.

4 4 ÉVÉNEMENT / CONFÉRENCE ÉPARGNE UNE ACTION MUTUALISTE PORTÉE PAR VOS REPRÉSENTANTS SUR L ENSEMBLE DU TERRITOIRE, DES CONFÉRENCES ÉPARGNE SONT ORGANISÉES. REPORTAGE EN ILE-DE-FRANCE LORS DE L ÉVÉNEMENT DU 23 MARS DERNIER AUQUEL PARTICIPAIENT QUELQUES-UNS DE VOS REPRÉSENTANTS. Yves le Gac, expert Mutavie Au programme, plusieurs conférences et tables rondes, notamment sur le thème de l optimisation de son épargne en 2016, animées par des experts de Mutavie et en présence de vos représentants. Laure Duquesne, représentante en Île-de-France Un village de solutions permettait de rencontrer des conseillers sur une thématique particulière ou bien de faire le point sur ses contrats. Des actions mutualistes de ce type sont organisées partout en France tout au long de l année et vos représentants y sont associés. Deux objectifs : vous apporter de l information sur la gestion de votre épargne et vous permettre de rencontrer des experts sur des problématiques individuelles. Plus d une centaine de clients ont répondu présent à cette invitation.

5 5 ÉVÉNEMENT / CONFÉRENCE ÉPARGNE DEUX QUESTIONS À LAURE DUQUESNE Laure Duquesne, représentante des assurés de la Macif en Île de France. «JE SUIS RAVIE DE VOIR QUE LES CLIENTS SONT AU RENDEZ-VOUS.» Quel est votre rôle sur ce type d événement? Laure Duquesne. Ces conférences Épargne sont une occasion de rencontre entre les clients de Mutavie, leurs représentants et les spécialistes de l épargne. Leur intérêt est double. Côté client, les conférences en plénière sur l actualité des marchés financiers, sur la gestion de l épargne ou la présentation de nos différents contrats, par exemple, permettent d avoir de nouvelles cartes en main pour bien gérer ses économies. Ceux qui le souhaitent peuvent ensuite rencontrer individuellement un conseiller. Côté représentants, c est un moment d échange important avec les assurés qui alimente nos réflexions et nous permet de faire valoir leurs points de vue lors de la réunion de gestion paritaire en proposant des évolutions aux contrats. Pour optimiser son épargne, comment se positionne l assurance-vie aujourd hui? Laure Duquesne. Avec ses nombreux atouts, l assurance-vie demeure l un des placements préférés des Français. Ils sont plus de 40% en 2015 à détenir au moins un contrat, en dépit d un contexte de taux historiquement et durablement bas sur le fonds euros. C est d ailleurs dans ce contexte que nous avons voté l année dernière en réunion de gestion paritaire les évolutions du contrat multisupport Livret Vie Option. Et le 6 février 2016, il a gagné en avantages et est devenu Multi Vie. Il offre encore plus de possibilités pour permettre d optimiser au mieux son épargne. Je suis ravie de voir que les clients sont au rendez-vous pour le lancement de ce nouveau contrat. Nous avons souhaité qu il soit à la fois simple et accessible, qu il offre des outils de diversification adaptés à chacun, dans l esprit des valeurs mutualistes que nous défendons. Vos représentants restent à votre écoute à tout moment. N hésitez pas à les contacter!

6 6 AU FIL DE LA GESTION PARITAIRE VOS REPRÉSENTANTS ONT DEMANDÉ LORS DE LA RÉUNION DE GESTION PARITAIRE, VOS REPRÉSENTANTS SE PLACENT EN RÉELLE FORCE DE PROPOSITION POUR LA BONNE GESTION ET L ÉVOLUTION DE VOS CONTRATS. VOICI UN EXTRAIT DES QUESTIONS POSÉES LORS DE LA RÉUNION DU 6 AVRIL DERNIER. Sur Multi Vie, le délai de traitement des demandes de retrait est-il aussi rapide que sur les contrats monosupports? Aujourd hui, le traitement d un retrait s effectue en 5 jours ouvrés maximum pour les contrats monosupport et en 10 jours maximum pour les contrats multisupports. Nous avons fait le choix de supports en unités de compte à valeur liquidative quotidienne, ce qui permet d obtenir un délai particulièrement court sur le marché pour les contrats multisupports. Quelle place accorde-t-on à l ISR dans les investissements de Mutavie? Un suivi permanent de tous les titres en portefeuille est effectué. Nous nous appuyons pour cela sur des compétences spécifiques chez OFI pour une analyse extra financière qui permet de compléter les analyses purement financières menées par ailleurs. Notre conviction, et celle d OFI, est que les critères extra financiers, sur le long terme, vont garantir de bonnes performances financières. Pour nous, les entreprises qui se comportent de façon positive selon les critères ESG, vis-à-vis de l environnement, des impacts sociaux et sociétaux et au niveau de leur gouvernance, sont également celles qui vont pouvoir créer de la valeur. En termes de poids de nos investissements ISR dans notre portefeuille, nous sommes autour de 65% en De plus, certains de nos supports en unités de compte proposés sur nos contrats multisupports sont labellisés ISR Novethic. À noter : OFI se situe à la 3 e place des sociétés de gestion ISR françaises. La baisse des rendements des fonds en euros semble inexorable. Quel est l avenir de l assurance-vie en euros? Aujourd hui, nous offrons à nos assurés la possibilité d opter pour un potentiel de rendement plus élevé au travers des unités de compte, en contrepartie d une prise de risque financière. Nos adhérents ont ainsi la possibilité d investir sur les marchés financiers avec Multi Vie, un contrat simple, lisible et profondément mutualiste. Cette baisse des taux touche l ensemble du marché de l assurance-vie. Si cette situation devait perdurer, c est le modèle économique de l assurance-vie traditionnelle en euro qui serait perturbé. Nous étudions également de nouvelles opportunités d investissements de type euro-croissance. Nous vous tiendrons bien évidemment informés de ces évolutions. VOS REPRÉSENTANTS ONT DIT OUI! OUI au renouvellement de la garantie décès et aux modifications apportées En cas de décès, le capital transmis au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) par le contrat peut être majoré d un capital complémentaire : la garantie décès. Elle est égale à 20% de la moyenne de l épargne gérée des deux années civiles précédant la déclaration du décès, après déduction de l avance moyenne éventuelle. La garantie décès est acquise à tout souscripteur détenant depuis plus de 2 ans, à Mutavie, un contrat d assurance-vie de type : Actiplus, Actiplus Option, Livret Vie, Multi Vie, Actiplus Retraite, Actipep, Actifonds*, Actifonds DSK* ou Actifonds Retraite*. Afin d assurer la pérennité de cette garantie et permettre au plus grand nombre d en bénéficier, des modifications ont été présentées à vos représentants qui ont émis un avis favorable aux modifications envisagées. Ainsi, pour les décès déclarés au moyen d une pièce officielle, à compter du 1 er janvier 2017 : le montant minimum de la garantie est abaissé à 250 au lieu de 500, la garantie est plafonnée à jusqu à 70 ans. Elle est ensuite dégressive par paliers jusqu à 85 ans (au lieu de 80 ans), avec un plafond ramené à au lieu de actuellement. *Pour ces contrats, seule l épargne moyenne gérée du support euros est prise en compte dans le calcul du montant garanti. MUTAVIE SE - Société européenne à Directoire et Conseil de surveillance. Entreprise régie par le Code des assurances. Capital RCS Niort B Siège social : 9 rue des Iris - CS Bessines Niort cedex 9. Tél Fax mutavie.fr D/26GP - 05/16 - Crédit photos : Thierry Borredon, Bruno Warion. Document imprimé sur papier certifié PEFC issu de forêts gérées durablement avec des encres à base végétale par une entreprise Imprim Vert.

7 LES COMPTES ACTIPLUS / LIVRET VIE ACTIPEP Capitaux réglés Versements décès réglés et survenus ,44 Actiplus ,62 retraits ,14 Livret Vie ,16 rentes 1 608,63 Actiplus Retraite 997,36 Transformations 6 588,49 Produits financiers nets ,69 Financement garantie décès ,49 Rétrocession garantie décès 186,90 Épargne acquise aux souscripteurs Épargne acquise aux souscripteurs affectée au 31/12/ ,24 affectée au 01/01/ ,23 à affecter au 31/12/2015 (1) ,28 à affecter au 01/01/2015 (1) ,39 Contributions sociales ,39 Dotations Mutavie sur versements et produits divers 3 528,60 frais de gestion sur épargne gérée ,14 constitution marge de solvabilité ,51 TOTAL ,86 TOTAL ,86 (1) Provision pour participation aux bénéfices. Les produits financiers nets du portefeuille se sont élevés à 588 M Conformément à notre engagement contractuel, nous en avons redistribué 95%, soit en 2015 : 588 x 95% = 558 M Ces produits financiers se répartissaient ainsi : intérêts garantis : 223 M intérêts complémentaires : 205 M intérêts déjà servis sur sorties : 3 M garantie décès : 14 M dotation de la provision pour participation aux bénéfices : 113 M Capitaux réglés Versements décès réglés et survenus 8 780,96 Actipep ,24 retraits 7 063,77 Actipep ,94 Transformations 65,02 Produits financiers nets ,96 Financement garantie décès 296,19 Rétrocession garantie décès 3,90 Épargne acquise aux souscripteurs Épargne acquise aux souscripteurs affectée au 31/12/ ,56 affectée au 01/01/ ,26 à affecter au 31/12/2015 (1) 9 704,76 à affecter au 01/01/2015 (1) 7 590,44 Contributions sociales 1 237,62 Dotations Mutavie frais de gestion sur versements 46,45 frais de gestion sur épargne gérée 561,07 constitution marge de solvabilité 595,35 TOTAL ,75 TOTAL ,75 (1) Provision pour participation aux bénéfices. Les produits financiers nets du portefeuille se sont élevés à K Conformément à notre engagement contractuel, nous en avons redistribué 95%, soit en 2015 : K Ces produits financiers se répartissaient ainsi : intérêts garantis : K intérêts complémentaires : K intérêts déjà servis sur sorties : 102 K garantie décès : 292 K dotation de la provision pour participation aux bénéfices : K

8 ACTIFONDS ACTIPLUS OPTION / LIVRET VIE OPTION GARANTIE DÉCÈS sur les contrats et supports euros Sinistres ,03 Financement ,02 Rétrocessions financières (4) - 198,32 PSAP au 31/12/2015 (Provision pour sinistres à payer) Dotations Mutavie frais de gestion 452,16 Prélèvement à la provision d égalisation réglementaire (4) Le bénéfice de ce compte est reversé dans les portefeuilles financiers des différents contrats, au profit des souscripteurs. Sous-total , ,46 PSAP au 01/01/2015 (Provision pour sinistres à payer) - 198,32 Prélèvement à la provision d égalisation - 711,31 Capitaux réglés Versements décès réglés et survenus 6 509,78 supports en euros ,66 retraits ,92 supports en unités de compte 5 862,11 Transformations 28,38 Produits financiers nets ,91 Financement garantie décès 279,90 Rétrocession garantie décès 3,68 Épargne gérée Valorisation des unités de compte ,18 affectée au 31/12/ ,98 à affecter au 31/12/2015 (1) 8 836,97 Contributions sociales 1 082,36 Épargne gérée affectée au 01/01/2015 à affecter au 01/01/2015 (1) 6 943,00 Dotations Mutavie sur versements et produits divers 317,37 pour ressources garantie plancher 501,02 sur épargne gérée 2 013,24 sur arbitrage 6,99 constitution marge de solvabilité 609,80 TOTAL ,71 TOTAL ,71 Arbitrages (2) 9 833,78 Montants servis au titre de la garantie plancher 5,31 (1) Provision pour participation aux bénéfices. (2) Montants des arbitrages effectués sur le contrat en Capitaux réglés Versements décès réglés et survenus 3 501,53 supports en euros ,31 retraits ,31 supports en unités de compte 4 717,86 Financement garantie décès euros 256,45 Transformations 7 837,79 Financement garantie décès UC 20,58 Produits financiers nets ,09 Épargne gérée Rétrocession garantie décès (3) 3,37 affectée au 31/12/ ,31 à affecter au 31/12/2015 (1) 9 479,00 Contributions sociales 1 007,50 Valorisation des unités de compte 1 524,02 Dotations Mutavie Épargne gérée sur versements et produits divers 956,31 affectée au 01/01/ ,50 sur épargne gérée 821,56 à affecter au 01/01/2015 (1) 6 361,36 sur arbitrage 5,08 constitution marge de solvabilité 638,66 TOTAL ,31 TOTAL ,31 Arbitrages (2) 6 092,81 (1) Provision pour participation aux bénéfices. (2) Montants des arbitrages effectués sur le contrat en (3) Garantie décès appliquée sur le support euros ,32 TOTAL ,02 TOTAL ,02