OPTIMISER INVESTIR DIVERSIFIER

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1 OPTIMISER INVESTIR DIVERSIFIER RAPPORT ANNUEL

2 2014 RAPPORT ANNUEL TC TRANSCONTINENTAL 01 Faits saillants financiers 02 Lettre de la présidente du conseil 03 Responsabilité sociale de l entreprise 04 Lettre du président et chef de la direction 05 Coup d œil 06 TC Imprimeries Transcontinental et TC Emballages Transcontinental 08 TC Media 10 Performance financière 12 Information aux actionnaires 14 Gouvernance 15 Information sur la Société 17 Rapport de gestion 43 États financiers consolidés et notes afférentes NOS COMMUNICATIONS PUBLIQUES COMPRENNENT SOUVENT DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS, VERBAUX OU ÉCRITS, FORMULÉS D APRÈS LES ATTENTES DE LA DIRECTION ET ASSUJETTIS À UN CERTAIN NOMBRE DE RISQUES ET D INCERTITUDES INTRINSÈQUES, CONNUS OU NON. DE PAR LEUR NATURE, LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS REPOSENT SUR PLUSIEURS HYPOTHÈSES TANT GÉNÉRALES QUE SPÉCIFIQUES. La Société conseille aux lecteurs de ne pas se fier indûment à ces énoncés, car les résultats ou événements réels pourraient différer de façon importante des attentes exprimées ou sous-entendues dans ces énoncés prospectifs. De tels énoncés prospectifs peuvent comprendre des observations concernant les objectifs de la Société, sa stratégie, ses résultats financiers prévisionnels et des perspectives quant à ses activités. La performance future de la Société pourrait aussi être affectée par un certain nombre de facteurs, dont plusieurs sont hors du contrôle ou de la volonté de la Société. Ces facteurs incluent, entre autres, la conjoncture économique dans le monde, notamment au Canada et aux États-Unis, les changements structurels dans les industries où la Société exerce ses activités, le taux de change, la disponibilité des capitaux, les coûts de l énergie, la concurrence, la capacité de la Société à procéder à des transactions stratégiques et à intégrer les acquisitions à ses activités, l environnement réglementaire, la sécurité de nos produits d emballage utilisés dans l industrie alimentaire, l innovation dans notre offre et la concentration de nos ventes dans certains segments. Les principaux risques, incertitudes et facteurs qui pourraient avoir une incidence sur les résultats réels sont décrits dans le Rapport de gestion pour l exercice clos le 31 octobre 2014 ainsi que dans la Notice annuelle Sauf indication contraire de la part de la Société, les énoncés prospectifs ne tiennent pas compte de l effet potentiel d éléments non récurrents ou d autres éléments exceptionnels, ni de cessions, de regroupements d entreprises ou de fusions ou acquisitions qui pourraient être annoncés après la date du 19 décembre Les énoncés prospectifs contenus dans le présent rapport annuel sont faits conformément aux dispositions prévues dans les lois canadiennes applicables en matière de valeurs mobilières en matière d exonération. Les énoncés prospectifs présentés dans ce rapport annuel sont basés sur les attentes actuelles et sur les données disponibles au 19 décembre De tels énoncés prospectifs peuvent être également intégrés à d autres documents déposés auprès des organismes de réglementation en matière de valeurs mobilières au Canada ou à toute autre communication. La direction de la Société décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser ces énoncés, à moins que les autorités ne l exigent.

3 FAITS SAILLANTS FINANCIERS POUR LES EXERCICES CLOS LE 31 OCTOBRE (NON AUDITÉS) / (EN MILLIONS DE DOLLARS, SAUF LES DONNÉES PAR ACTION) (1) VARIATION EN % EXPLOITATION Revenus 2 069,4 $ 2 096,7 $ (1) Résultat opérationnel ajusté avant amortissement (2) 360,4 338,6 6 Résultat opérationnel 169,8 35,6 S/O Résultat opérationnel ajusté (2) 257,4 233,6 10 Résultat net attribuable aux actions participantes 105,1 (23,4) S/O Résultat net ajusté attribuable aux actions participantes (2) 168,2 148,3 13 Flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles avant variation des éléments hors caisse liés aux opérations et des impôts sur le résultat payés 348,0 327,1 6 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 334,8 415,9 (20) 01 FAITS SAILLANTS FINANCIERS INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT Regroupements d entreprises (3) 225,9 24,5 S/O Acquisitions d immobilisations corporelles et incorporelles 61,6 73,8 (17) Rachat d actions participantes S/O 12,1 S/O DONNÉES PAR ACTION (DE BASE) Résultat net attribuable aux actions participantes 1,35 (0,30) S/O (2) Résultat net attribuable aux actions participantes ajusté 2,16 1,90 14 Flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles avant variation des éléments hors caisse liés aux opérations et des impôts sur le résultat payés 4,46 4,19 6 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 4,29 5,33 (20) Dividendes sur actions participantes (4) 0,63 1,58 S/O Nombre moyen d actions participantes en circulation (en millions) 78,0 78,0 AU 31 OCTOBRE 2014 AU 31 OCTOBRE 2013 (1) SITUATION FINANCIÈRE Actifs totaux 2 027,7 $ 1 850,8 $ Capitaux propres 793,1 815,4 Endettement net (2) 441,6 320,8 Ratio d endettement net (2) 1,23x 0,95x Capitaux propres par action participante 10,17 $ 9,21 $ Nombre d actions participantes en fin de période (en millions) 78,0 78,0 (1) Les chiffres de 2013 ont été retraités afin de tenir compte des incidences de l IAS 19 modifiée Avantages du personnel, IFRS 11 Partenariats et d autres éléments. (2) Veuillez vous référer à la section «Rapprochement des données financières non conformes aux IFRS» dans le Rapport de gestion de ce rapport annuel. (3) Représente le total de la contrepartie, en espèces ou autres, pour l acquisition d actions ou d éléments d actif d entreprise. (4) Paiement d un dividende spécial de 1,00 $ par action en plus du dividende régulier de 0,58 $ par action pour l exercice 2013.

4 02 LETTRE DE LA PRÉSIDENTE DU CONSEIL LETTRE DE LA PRÉSIDENTE DU CONSEIL ISABELLE MARCOUX EN 2014, TC TRANSCONTINENTAL A POURSUIVI SA TRANSFORMATION ET NOUS AVONS TERMINÉ L EXERCICE AVEC D EXCELLENTS RÉSULTATS. ŒUVRANT DANS UN ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL ACCENTUÉ PAR LA MIGRATION DES DÉPENSES PUBLICITAIRES VERS LES MÉDIAS NUMÉRIQUES ET LES DIVERSES PLATEFORMES TECHNOLOGIQUES, NOUS AVONS DÉPLOYÉ NOTRE PLAN STRATÉGIQUE VISANT À RAFFERMIR NOTRE POSITION DE CHEF DE FILE DANS DES SEGMENTS DE MARCHÉ PORTEURS ET À DÉVELOPPER DE NOUVELLES SOURCES DE REVENUS. Avec l objectif de favoriser notre pérennité et une croissance durable, nous avons optimisé plusieurs de nos activités d exploitation afin de les rendre plus rentables et mieux adaptées aux nouvelles réalités de l industrie. Nous avons eu recours à des acquisitions et des partenariats stratégiques qui nous ont permis de consolider le marché de l information locale au Québec et de nous diversifier dans un nouveau secteur d activité, encore peu consolidé, soit celui de l emballage souple. Plus de 225 millions de dollars ont d ailleurs été consacrés en 2014 à ces fins. Parallèlement, nous avons cédé des actifs qui ne répondaient plus à nos objectifs de croissance. Toutes ces actions cumulées ont favorisé du même souffle la croissance de la profitabilité et l efficience de la Société. Nous avons aussi dû prendre des décisions difficiles dont certaines ont touché des collègues que je remercie de leur contribution. Au chapitre de la responsabilité sociale de l entreprise, nous avons défini trois piliers pour guider nos actions stratégiques, soit l environnement, les employés et les collectivités. En 2014, à titre d exemples éloquents, 95 % du papier acheté était composé de fibres recyclées ou de sources certifiées; 100 % des plans de développement de nos candidats à la relève ont été faits; et nous avons investi plus de 3,6 millions de dollars auprès de plus de 400 organismes actifs principalement dans les secteurs de la santé et de l éducation. Je suis très fière de ces accomplissements réalisés dans l esprit des valeurs de respect, de performance, d innovation et de travail d équipe de notre organisation. Tout le mérite revient à nos quelque 8500 employés que je tiens à remercier de leur dévouement constant envers l entreprise et nos clients. J aimerais aussi exprimer mes remerciements envers les membres de l équipe de direction, sous le leadership de François Olivier, président et chef de la direction, de leur détermination à relever les défis de la transformation ainsi que mes collègues du conseil de leur engagement à la croissance de l entreprise et à son essor. Enfin, merci à vous, actionnaires de TC Transcontinental, de votre appui et de votre confiance. LA PRÉSIDENTE DU CONSEIL, ISABELLE MARCOUX 19 DÉCEMBRE 2014

5 RESPONSABILITÉ SOCIALE DE L ENTREPRISE L ENGAGEMENT DE TC TRANSCONTINENTAL EN MATIÈRE DE DÉVELOPPEMENT DURABLE ET DE RESPONSABILITÉ SOCIALE DE L ENTREPRISE CONTRIBUE À SOUTENIR SA CROISSANCE. EN 2014, LA DEUXIÈME ANNÉE DE SON PLAN DE RESPONSABILITÉ SOCIALE DE L ENTREPRISE , TC TRANSCONTINENTAL A FAIT DES PROGRÈS EN CE QUI CONCERNE LES CIBLES LIÉES À SES TROIS PILIERS : L ENVIRONNEMENT, LES EMPLOYÉS ET LES COLLECTIVITÉS. EN TENANT COMPTE DES INTÉRÊTS DE SES PRINCIPALES PARTIES PRENANTES, TC TRANSCONTINENTAL CONTINUE DE TRAVAILLER SUR DES ACTIONS CIBLÉES QUI APPORTERONT UNE VALEUR AJOUTÉE À LA SOCIÉTÉ. 3,6 M$ REMIS AUX COMMUNAUTÉS OÙ TC TRANSCONTINENTAL EST PRÉSENTE 03 RESPONSABILITÉ SOCIALE DE L ENTREPRISE ORIENTER. MOBILISER. CONCRÉTISER. PRIORITÉS EMPLOYÉS Attirer, développer et retenir le talent Maintenir et améliorer la santé, la sécurité et le mieux-être des employés COLLECTIVITÉS Investir dans le mieux-être des communautés ENVIRONNEMENT Mesurer et réduire l impact environnemental de ses activités Adopter des pratiques d approvisionnement écoresponsables Promouvoir des pratiques écoresponsables d entreprise EMPLOYÉS Chez TC Transcontinental, investir dans ses employés, son actif le plus précieux, est au coeur de sa vision. La Société croit que le leadership est un élément clé de sa réussite et qu il joue un rôle essentiel dans ses efforts de transformation. Afin de répondre constamment aux besoins d affaires et de s assurer que les employés ont le soutien et les ressources nécessaires pour réussir, la Société investit dans le développement de ses leaders à tous les niveaux. C est pourquoi elle concentre ses efforts sur le développement de différentes composantes d un nouveau programme de développement du leadership. Le Parcours du leadership chez TC Transcontinental fournira aussi bien une définition claire de ce qui est attendu des leaders que les moyens pour développer leurs compétences et mesurer les progrès réalisés. Le programme repose sur le modèle de compétences de TC Transcontinental ainsi que sur l approche de développement Le déploiement se fera en phases graduelles sur une période de 3 à 4 ans. COLLECTIVITÉS En 2014, TC Transcontinental a continué de mettre en œuvre sa vision qui consiste à s engager dans les communautés où elle est présente. En 2014, 3,6 millions de dollars, soit 1,4 % de son résultat opérationnel ajusté (1), ont été versés sous forme de dons en argent ou en biens et services à plusieurs organismes, principalement dans les secteurs de la santé et de l éducation, conformément à la Politique d octroi de dons de la Société. TC Transcontinental a continué d offrir son soutien à HEC Montréal, à la Fondation de l Institut de Cardiologie de Montréal, à Centraide du Grand Montréal et, à Toronto, à la Princess Margaret Hospital Foundation et à Déjeuner pour apprendre, pour ne nommer que ceux-là. ENVIRONNEMENT En 2014, TC Transcontinental a continué de minimiser l empreinte écologique de ses activités, produits et services. Conformément aux engagements pris dans sa Politique d achat de papiers, 95 % du papier acheté au cours de la dernière année était fait de fibres certifiées à 100 % ou recyclées à 100 %, ce qui dépasse de loin l objectif de 80 % établi dans le plan de responsabilité sociale de l entreprise (1) Veuillez vous référer à la section «Rapprochement des données financières non conformes aux IFRS» dans le Rapport de gestion de ce rapport annuel.

6 04 LETTRE DU PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION LETTRE DU PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION FRANÇOIS OLIVIER NOUS AVONS CONNU UNE EXCELLENTE ANNÉE NOS REVENUS SONT DEMEURÉS STABLES À 2,1 MILLIARDS DE DOLLARS ET NOTRE PROFITABILITÉ S EST ACCRUE DE 13 %. CETTE SOLIDE PERFORMANCE EST LE FRUIT DE NOS EFFORTS CONTINUS DE DÉVELOPPEMENT DES VENTES, D OPTIMISATION DE LA STRUCTURE DE COÛTS ET DE LA GESTION PROACTIVE DE NOTRE PORTEFEUILLE D ACTIFS. TOUTES CES ACTIONS SONT VENUES COMPENSER DAVANTAGE LES EFFETS D UN MARCHÉ PUBLICITAIRE DIFFICILE EN Du côté de nos activités d impression, nous avons signé de nouvelles ententes de plus de 40 millions de dollars et poursuivi le développement de notre offre de produits marketing sur le lieu de vente. Nous avons aussi continué à optimiser notre plateforme en révisant notre structure de coûts, en fusionnant des usines, en cédant des segments qui ne répondaient plus à nos impératifs de croissance et en consolidant certains de nos achats pour bénéficier d économies d échelle. Ainsi, malgré une baisse des revenus, notre profitabilité s est accrue. Le secteur des médias a, pour sa part, connu une année charnière en annonçant l acquisition des journaux hebdomadaires de Corporation Sun Media au Québec, qui ajouteront environ 20 millions de dollars à la profitabilité de la Société, et la vente de ses magazines aux consommateurs produits à Montréal et à Toronto, assujettie à l obtention de l autorisation du Bureau de la concurrence. Ainsi, le secteur se concentre dorénavant vers le marché publicitaire local qui lui offre davantage d occasions d affaires, le développement de produits de marketing numérique et interactif, notamment auprès des détaillants, et la production ainsi que la diffusion de contenus dans le domaine des affaires et de l éducation. Le secteur des médias a aussi retrouvé la croissance des profits grâce, entre autres, à de nouvelles ententes de distribution et à un important programme de réduction des coûts adapté aux réalités actuelles du marché. Nous avons enfin œuvré à diversifier les activités de l entreprise en investissant dans un nouvel axe de croissance prometteur, soit celui de l emballage souple. Nous avons acquis Capri Packaging, située à Clinton au Missouri, pour établir nos assises dans ce domaine et mettre à profit notre expertise et nos compétences manufacturières. Au cours de la prochaine année, nous continuerons d optimiser notre plateforme d impression, de faire croître notre offre de médias numériques et de développer notre division de l emballage. Nous estimons être en mesure de maintenir notre capacité à générer d importants flux de trésorerie et de préserver notre excellente position financière en vue de poursuivre notre transformation. En terminant, je suis heureux de la mise en place prochaine d un programme de développement du leadership qui viendra stimuler davantage la performance de nos employés que je remercie d ailleurs pour leur travail exceptionnel encore une fois accompli cette année. Enfin, je tiens à offrir mes sincères remerciements à tous nos clients de leur fidélité et leur confiance. LE PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION, FRANÇOIS OLIVIER 19 DÉCEMBRE 2014

7 EMPLOYÉS COUP D ŒIL 2,1 MILLIARDS $ DE REVENUS 24 USINES D IMPRESSION 2 USINES D EMBALLAGE SOUPLE 22,6 MILLIONS DE CONSOMMATEURS JOINTS GRÂCE AU PORTEFEUILLE DE SOLUTIONS MÉDIA ET MARKETING COUP D ŒIL Premier imprimeur au Canada et œuvrant dans les domaines des médias imprimés et numériques, de l édition et de l emballage souple, TC Transcontinental a pour mission de créer des produits et services permettant aux entreprises d attirer, de joindre et de fidéliser leur public cible. Le respect, le travail d équipe, la performance et l innovation sont les valeurs fortes de la Société qui s est d ailleurs engagée auprès de ses parties prenantes à agir de manière responsable dans la poursuite de ses activités d affaires et philanthropiques. Transcontinental inc. (TSX : TCL.A, TCL.B), connue sous la marque TC Transcontinental, compte plus de 8500 employés au Canada et aux États- Unis, et ses revenus ont été de 2,1 milliards de dollars canadiens en Site NOTRE MISSION Permettre aux entreprises d attirer, de joindre et de fidéliser leur public cible. NOTRE VISION Devenir un leader nord-américain des communications marketing. NOS VALEURS Innovation, travail d équipe, respect et performance. NOS PILIERS Clients, employés, actionnaires et collectivités. NOS COMPÉTENCES CLÉS Leadership, pensée critique, développement de l expertise et production de résultats.

8 06 TC IMPRIMERIES TRANSCONTINENTAL ET TC EMBALLAGES TRANSCONTINENTAL SECTEUR DE L IMPRESSION ET DE L EMBALLAGE Revenus : 1,5 G$ Employés : 5000 Usines d impression : 24 Usines d emballage : 2 Segments d affaires : Circulaires et journaux Magazines et livres Produits marketing Emballage souple MAXIMISER LA PLATEFORME D IMPRESSION À LA FINE POINTE ET FAIRE CROÎTRE LA DIVISION DE L EMBALLAGE RÉSULTATS FINANCIERS : EN 2014, LE SECTEUR DE L IMPRESSION ET DE L EMBALLAGE A GÉNÉRÉ DES REVENUS DE 1,5 MILLIARD DE DOLLARS, UNE DIMINUTION DE 1,2 %. CETTE BAISSE EST PRINCIPALEMENT ATTRIBUABLE À LA RÉDUCTION DES REVENUS PUBLICITAIRES QUI ONT TOUCHÉ LES MAGAZINES, LES PRODUITS DE MARKETING ET LES JOURNAUX, AINSI QU À LA VENTE DES ACTIFS DE RASTAR. DE NOUVELLES ENTENTES D IMPRESSION, SON OFFRE DE PRODUITS IMPRIMÉS DE MARKETING SUR LE LIEU DE VENTE ET L ACQUISITION DE CAPRI PACKAGING ONT PERMIS DE PARTIELLEMENT CONTREBALANCER CETTE BAISSE. LE RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ (1) A AUGMENTÉ DE 6,1 %, PASSANT DE 221,7 MILLIONS À 235,2 MILLIONS DE DOLLARS. ESSENTIELLEMENT, CE SONT LA CONTRIBUTION NETTE DES ACQUISITIONS ET DES CESSIONS, L IMPACT FAVORABLE DU TAUX DE CHANGE DU DOLLAR CANADIEN PAR RAPPORT AU DOLLAR AMÉRICAIN ET LES INITIATIVES OPÉRATIONNELLES QUI EXPLIQUENT CETTE HAUSSE, PAR AILLEURS FREINÉE EN PARTIE PAR LA RÉDUCTION DES REVENUS PUBLICITAIRES. OPTIMISATION DES OPÉRATIONS Le secteur a poursuivi l amélioration de sa rentabilité. Son résultat opérationnel avant amortissements ajusté (1) (BAIIA ajusté) a augmenté de 4,2 % et sa marge est passée de 20,3 % à 21,4 %. Durant l année, le secteur a bénéficié de nouvelles ententes, de synergies issues de l acquisition de Quad/Graphics Canada, inc., de la vente des actifs de Rastar et des efforts de réduction globale des coûts, dont la consolidation de certains achats afin de bénéficier d économies d échelle. De plus, à la fin d octobre, la Société a annoncé la fin de l intégration de Quad/Graphics Canada, inc., avec la fermeture des usines d Edmonton en Alberta et de Concord en Ontario, ce qui devrait contribuer aux résultats de l exercice HAUSSE DU BAIIA AJUSTÉ (1) (EN MILLIONS DE DOLLARS) 300,1 312,7 +4% 2013 (2) 2014 (1) Veuillez vous référer à la section «Rapprochement des données financières non conformes aux IFRS» dans le Rapport de gestion de ce rapport annuel. (2) Les chiffres de 2013 ont été retraités afin de tenir compte des incidences de l IAS 19 modifiée Avantages du personnel, IFRS 11 Partenariats et d autres éléments.

9 M $ EN NOUVELLES ENTENTES D IMPRESSION (1) TC IMPRIMERIES TRANSCONTINENTAL ET TC EMBALLAGES TRANSCONTINENTAL SIGNATURE DE NOUVELLES ENTENTES PLURIANNUELLES IMPARTITION D IMPRESSION DE JOURNAUX TC Imprimeries Transcontinental a signé des ententes pluriannuelles avec Postmedia Network inc. pour l impression du Calgary Herald, du Vancouver Sun et du Montreal Gazette. La plateforme hybride de TC Imprimeries Transcontinental étant flexible et hautement efficace, ce volume additionnel s est intégré aisément à son réseau. AUTRES ENTENTES D IMPRESSION TC Imprimeries Transcontinental a signé des ententes pluriannuelles avec de nouveaux clients pour l impression de différents produits de marketing, y compris le marketing sur le lieu de vente, ainsi que pour l impression de magazines, de livres et de journaux hebdomadaires. Ces nouvelles ententes compensent partiellement la réduction du volume dans ses activités existantes. De plus, elle a renouvellé des ententes d impression de circulaires avec plusieurs détaillants. DIVERSIFICATION DANS L EMBALLAGE SOUPLE La Société a fait son entrée dans l industrie de l emballage souple, un nouvel axe de croissance prometteur, avec l acquisition de Capri Packaging, située à Clinton au Missouri, un fournisseur de solutions d emballages souples, principalement dans l industrie laitière. Cette stratégie permet à TC Transcontinental d utiliser comme leviers les facteurs clés de son succès en impression, soit ses compétences manufacturières, son modèle fondé sur les contrats à long terme et sa proximité avec les clients. Un élément clé de la transaction est un contrat de 10 ans avec le vendeur, Schreiber Foods inc., qui représente environ 75 % des revenus totaux de Capri. Cette acquisition ajoutera environ 72 millions de dollars américains aux revenus de TC Transcontinental et 17 millions de dollars américains à son résultat opérationnel avant amortissements sur une base annualisée. La Société entend développer ce nouveau segment grâce à des initiatives de croissance interne et à des acquisitions. UTILISER COMME LEVIERS LES COMPÉTENCES MANUFACTURIÈRES PERSPECTIVES FAIRE CROÎTRE LES ACTIVITÉS D EMBALLAGES SOUPLES. OPTIMISER LA PLATEFORME D IMPRESSION. CONCLURE DE NOUVELLES ENTENTES D IMPARTITION EN MATIÈRE D IMPRESSION DE JOURNAUX. DÉVELOPPER LES OPPORTUNITÉS EN MARKETING SUR LE LIEU DE VENTE (MLV). (1) Sur une base annualisée.

10 08 8 TC MEDIA SECTEUR DES MÉDIAS Revenus : 688 M$ Employés : 3500 Portée : 22,6 M de consommateurs Segments d affaires : Solutions aux communautés locales Solutions aux consommateurs (1) Solutions de marketing interactif Solutions information d affaires et éducation RENFORCER L OFFRE MÉDIA ET BÂTIR LE NUMÉRIQUE RÉSULTATS FINANCIERS : EN 2014, LE SECTEUR DES MÉDIAS A GÉNÉRÉ DES REVENUS DE 688 MILLIONS DE DOLLARS, CE QUI CORRESPOND À UNE BAISSE DE 2,5 %. CETTE BAISSE S EXPLIQUE EN GRANDE PARTIE PAR LA RÉDUCTION DES DÉPENSES PUBLICITAIRES AYANT TOUCHÉ SES MAGAZINES CONSOMMATEURS ET SES JOURNAUX HEBDOMADAIRES. LES COMPRESSIONS BUDGÉTAIRES DE CERTAINS CLIENTS ONT AUSSI EU UN IMPACT NÉGATIF SUR SES ACTIVITÉS D ÉDITION DE LIVRES. CETTE BAISSE A ÉTÉ PARTIELLEMENT COMPENSÉE PAR DE NOUVELLES ENTENTES DE DISTRIBUTION ET PAR L APPORT DE L ACQUISITION DES JOURNAUX HEBDOMADAIRES DE CORPORATION SUN MEDIA AU QUÉBEC. LE RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ (2) A AUGMENTÉ DE 12,8 %, PASSANT DE 37,6 MILLIONS À 42,4 MILLIONS DE DOLLARS. CETTE AUGMENTATION EST PRINCIPALEMENT ATTRIBUABLE À D IMPORTANTES MESURES DE RÉDUCTION DES COÛTS ET À DE NOUVELLES ENTENTES DE DISTRIBUTION. OPTIMISATION DES OPÉRATIONS TC Media a augmenté sa rentabilité malgré un marché publicitaire très difficile. Pour l exercice 2014, le résultat opérationnel avant amortissement ajusté (2) (BAIIA ajusté) a augmenté de 4,8 %, à 61,7 millions de dollars. Les principaux facteurs associés à cette hausse ont été les mesures de réduction de coûts et la signature de nouvelles ententes de distribution. Les synergies liées à l intégration des hebdomadaires acquis de Corporation Sun Media au Québec n ont pas beaucoup contribué à la rentabilité en 2014, car la transaction n a été conclue qu au troisième trimestre. Toutefois, l exercice 2015 devrait en bénéficier. HAUSSE DU BAIIA AJUSTÉ (2) (EN MILLIONS DE DOLLARS) 58,9 61, (3) % (1) Le 17 novembre 2014, TC Transcontinental a annoncé la vente de ses magazines destinés aux consommateurs produits au Québec et en Ontario et de leurs sites Web, ainsi que de toutes les plateformes qui y sont liées. La transaction est sujette à l obtention des autorisations réglementaires, dont celle du Bureau de la concurrence. (2) Veuillez vous référer à la section «Rapprochement des données financières non conformes aux IFRS» dans le Rapport de gestion de ce rapport annuel. (3) Les chiffres de 2013 ont été retraités afin de tenir compte des incidences de l IAS 19 modifiée Avantages du personnel, IFRS 11 Partenariats et d autres éléments.

11 09 9 INVESTISSEMENT DANS LES SOLUTIONS AUX COMMUNAUTÉS LOCALES TC Media a choisi d axer sa stratégie sur les solutions aux communautés locales puisque le secteur a des avantages concurrentiels durables, tels qu une expertise locale et des liens avec la communauté, un important réseau de représentants des ventes, du contenu de qualité, des experts en contenu promotionnel, la distribution porte-à-porte et la plus importante offre de produits et services aux clients locaux. DIVERSIFICATION SUR DES PLATEFORMES NUMÉRIQUES TC Media a continué d investir dans les produits numériques en lançant i-interactif, une plateforme numérique destinée aux enseignants et aux élèves du primaire. Le journal Les Affaires a également lancé son édition ipad. TC MEDIA CONCLUSION DE NOUVELLES ENTENTES DE DISTRIBUTION En 2014, le secteur des médias a conclu des ententes de distribution avec de nouveaux clients. Ces ententes ont commencé à porter leurs fruits pour TC Media au second trimestre de Les circulaires restent un puissant outil de marketing pour générer de l achalandage en magasin. CONSOLIDATION DU MARCHÉ DES HEBDOMADAIRES AU QUÉBEC En 2014, TC Media a acquis les hebdomadaires de Corporation Sun Media au Québec et leurs propriétés Web associées pour la somme de 75 millions de dollars. Aujourd hui, TC Media possède un portefeuille de plus de 110 titres au Québec. Cette transaction stratégique consolide efficacement le marché des hebdomadaires au Québec et renforce l industrie dans son ensemble. Elle permet à TC Media d utiliser comme levier son réseau de distribution, de développer une offre multiplateforme pour les annonceurs et de continuer à fournir une information pertinente aux communautés. Cette transaction devrait générer 20 millions de dollars en synergies, une fois l intégration complétée en LANCEMENT D UN FORFAIT GÉOCIBLÉ POUR LES DÉTAILLANTS LOCAUX Le forfait géociblé est une solution publicitaire qui offre une portée maximale en ciblant un territoire spécifique pour distribuer un message ou une promotion, que ce soit par l imprimé, le Web ou le mobile. SE CONCENTRER SUR SES AVANTAGES STRATÉGIQUES 20 M $ EN SYNERGIES PERSPECTIVES INTÉGRER LES HEBDOMADAIRES ACQUIS DE CORPORATION SUN MEDIA ET GÉNÉRER LES SYNERGIES ESCOMPTÉES. AJUSTER LA STRUCTURE DE COÛTS À LA NOUVELLE RÉALITÉ DU MARCHÉ. DÉVELOPPER UNE PUISSANTE PLATEFORME NUMÉRIQUE PROMOTIONNELLE, Y COMPRIS UNE INTERFACE DE PROGRAMMATION D APPLICATIONS (API). ACCÉLÉRER LE DÉPLOIEMENT DU FORFAIT GÉOCIBLÉ DESTINÉ AUX DÉTAILLANTS LOCAUX. SE DIVERSIFIER DANS DES CRÉNEAUX NON LIÉS À LA PUBLICITÉ.

12 10 PERFORMANCE FINANCIÈRE REVENUS STABLES ET RENTABILITÉ ACCRUE REVENUS CONSOLIDÉS (EN MILLIONS DE DOLLARS) RÉSULTAT NET ATTRIBUABLE AUX ACTIONS PARTICIPANTES AJUSTÉ (2) ET RÉSULTAT NET ATTRIBUABLE AUX ACTIONS PARTICIPANTES (EN MILLIONS DE DOLLARS) % +13% (1) (1) 2014 Résultat net attribuable aux actions participantes ajusté (2) -23 Résultat net attribuable aux actions participantes Les revenus ont connu une légère baisse de 1,3 %, passant de 2 096,7 millions à 2 069,4 millions de dollars. Cette variation s explique par une réduction des revenus publicitaires dans les deux secteurs de TC Transcontinental, particulièrement dans l impression de journaux et de produits de marketing ainsi que dans l édition de magazines et de journaux. La Société a aussi été touchée par la vente des actifs de Rastar. La baisse a été partiellement compensée par la contribution de nouvelles ententes de distribution et d impression, ainsi que par des acquisitions. Le résultat net attribuable aux actions participantes ajusté (2) a augmenté, passant de 148,3 millions, ou 1,90 $ par action, à 168,2 millions, ou 2,16 $ par action. Cette performance est surtout attribuable aux initiatives de réduction des coûts dans les deux secteurs de TC Transcontinental, à la contribution nette des acquisitions et des cessions, aux nouvelles ententes de distribution et d impression, à une réduction des coûts financiers nets et aux effets positifs de la variation du prix de l action sur la charge de rémunération à base d actions. Ce résultat a été partiellement contrebalancé par la réduction des revenus publicitaires et par une hausse des impôts sur le résultat. Le résultat net attribuable aux actions participantes s est amélioré, passant d une perte de 23,4 millions, ou 0,30 $ par action, à un profit de 105,1 millions, ou 1,35 $ par action. COMPOSITION DU CHIFFRE D AFFAIRES REVENUS DE 2014 PAR SEGMENT D AFFAIRES (3) (EN MILLIONS DE DOLLARS) REVENUS DE 2014 PAR SECTEUR GÉOGRAPHIQUE CIRCULAIRES ET JOURNAUX, 841 $ MAGAZINES ET LIVRES, 341 $ PRODUITS MARKETING, 234 $ EMBALLAGE (4), 42 $ SOLUTIONS AUX COMMUNAUTÉS LOCALES (5), 377 $ SOLUTIONS AUX CONSOMMATEURS (6), 109 $ SOLUTIONS DE MARKETING INTERACTIF, 108 $ SOLUTIONS INFORMATION D AFFAIRES ET ÉDUCATION, 94 $ CANADA INTÉRIEURS, M$ CANADA EXPORTATIONS, 115 M$ ÉTATS-UNIS, 142 M$ PORTEFEUILLE ÉVOLUANT VERS UN PROFIL DE CROISSANCE PLUS ÉLEVÉE (1) Les chiffres de 2013 ont été retraités afin de tenir compte des incidences de l IAS 19 modifiée Avantages du personnel, IFRS 11 Partenariats et d autres éléments. (2) Veuillez vous référer à la section «Rapprochement des données financières non conformes aux IFRS» dans le Rapport de gestion de ce rapport annuel. (3) Exclut les éliminations intersectorielles. (4) Revenus annualisés de la division Emballage estimés à 72 millions de dollars américains. (5) Revenus annualisés tirés des acquisitions de Corporation Sun Media estimés à 50 millions de dollars. (6) Le 17 novembre 2014, TC Transcontinental a annoncé la vente de ses magazines destinés aux consommateurs produits au Québec et en Ontario et de leurs sites Web, ainsi que des plateformes qui y sont liées. Cette transaction est sujette à l obtention des autorisations réglementaires, dont celle du Bureau de la concurrence. Ces actifs représentent environ 95 millions de dollars de revenus.