Aperçu général des possibilités de financement

Transcription

1 Tour d horizon des possibilités de financement de projets énergétiques Aperçu général des possibilités de financement Rodolphe d Udekem d Acoz Conseiller business et IMPULSE.Brussels 1

2 Structure de la présentation Aperçu général des possibilités de financement I. Les différentes formes et sources de financement II. Quelques grands principes III. Et pour les projets énergétiques? 2

3 Structure de la présentation Aperçu général des possibilités de financement I. Les différentes formes et sources de financement II. Quelques grands principes III. Et pour les projets énergétiques? 3

4 Les différentes formes de financement Fonds Propres (comptables): Capital social Autofinancement Subsides Dettes: Emprunts subordonnés et autres produits hybrides (quasi capital) Crédits long terme Crédits court terme 4

5 Structuration des sources de financement Clients Suppliers Banks Shareholders Equity LT Debts ST Debts FFF B A V C Crowd Public Banks Shareholders

6 Structuration des sources de financement Source: Entrepreneurial Finance, Olivier Witmeur 6

7 Structuration des sources de financement Source: Entrepreneurial Finance, Olivier Witmeur 7

8 Fonds Propres : capital social (1/3) Par l Entrepreneur(s): Epargne et revenus personnels 3F (Family, Friends & Fools) Crédits & primes octroyés à l entrepreneur en tant que particulier (Prêt Boost-in de BruPart, Prime Village Finance, etc) NB: aussi apport propre possible en crédit (avance au passif) 8

9 Fonds Propres : capital social (2/3) Par investisseurs publics en capital-risque, dont: S.R.I.B. (Société Régional d Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même de sa filiale Brustart (starter) de sa filiale ExportBru (export) 9

10 Fonds Propres : capital social (3/3) Par investisseurs privés en capital-risque : Business Angel(s), en stand alone ou via un réseau de Business Angels comme» Be Angels ou BAN Plateformes de Crowdfunding par ex. My Micro Invest Fonds de Venture Capital & Private Equity NB: voir notamment Structures coopératives d investissement Sociétés commerciales classiques 10

11 Fonds Propres : autofinancement Généré par l activité de l entreprise Part des résultats positifs non distribués Se retrouve en réserve et en résultat reporté Peut être incorporé au capital Améliore la structure financière Diminue la dépendence aux capitaux de tiers 11

12 Fonds Propres : subsides (1/2) Les subsides sont également une source de financement. Ils peuvent par exemple porter sur : Investissements (dont investissements verts ) Consultance Emploi R&DI Certaines thématiques (notamment pour la plupart des projets européens) Ou encore sur la production d énergie verte (certificat verts) 12

13 Fonds Propres : subsides (2/2) Quelques remarques à propos de ces subsides : - Ils ne font pas l objet d un focus spécifique dans ce séminaire! - Tous ne sont pas forcément comptablement assimilés à des subsides (impact fiscal type réduction de cotisation ou encore rétribution d actifs revendables : Certificats Vers) - Différents régimes fiscaux - Risque lié à une subsidiation exagérée ou incertaine à ne pas négliger 13 -

14 Dettes : prêt «subordonné» (1/2) Pas une forme particulière de crédit techniquement parlant Mais présence de modalités particulières au niveau légal Subordination de remboursement en cas de liquidation Appelé «quasi Fonds Propres» mais reste un crédit Risque plus élevé pour le prêteur Coût normalement plus élevé que pour un crédit classique Forme de financement complémentaire aux investissements en capital-risque ou assimilée comme tel Intervient souvent pour sociétés en début de phase de vie, notamment si projet innovant et/ou technologique Effet de levier pour obtention d autres formes de financement Prêteurs le plus souvent hors secteur bancaire 14

15 Dettes : prêt «subordonné» (2/2) Par investisseurs publics, dont: S.R.I.B. (Société Régional d Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même de sa filiale Brustart (starter) de sa filiale ExportBru de sa filiale Brusoc de sa filiale BruPart Par investisseurs privés: Entrepreneurs 3F Business Angels Fonds de Venture Capital & de Private Equity et autres structures d investissement Sociétés commerciales classiques A priori très rarement des banques 15

16 Dettes : crédits classiques (1/3) - Crédits court terme: Crédit de caisse / Avance à Terme Fixe / Factoring / etc Crédits Long terme: Crédit d investissement / Roll Over / Leasing 16

17 Dettes : crédits classiques (2/3) Par bailleurs de fonds privés, dont: Organismes de crédit, Sociétés de Leasing, de Factoring Microcrédit Sociétés commerciales classiques et éventuellement des structures d investissement Plateforme de Crowdfunding par ex. : Look & Fin 17

18 Dettes : crédits «classiques» (3/3) - Par bailleurs de fonds publics, dont: S.R.I.B. - Société Régional d Investissement de Bruxelles) par le biais de la S.R.I.B même de sa filiale Brustart (projet starter) de sa filiale ExportBru de sa filiale Brucofin de sa filiale Brusoc de sa filiale BruPart 18

19 Les produits S.R.I.B. 19

20 Fonds Bruxellois de Garantie Mission : Fournir aux organismes de crédit, moyennant le paiement d une prime unique, une part substantielle des garanties qu ils exigent des PME et des indépendants, pour l octroi de crédits professionnels en Région bruxelloise Produits : Pré-accord (demande introduite par l entrepreneur) Garantie sur demande (demande introduite par la banque) Garantie expresse (demande introduite par la banque) Taux de couverture: Crédits amortissables : Starter max 80% / Autres max 65% Crédits non amortissables : max. 50% (Starter ou non) 20

21 Structure de la présentation Aperçu général des possibilités de financement I. Les différentes formes et sources de financement II. Quelques grands principes III. Et pour les projets énergétiques? 21

22 Quelques grands principes (1/3) A chaque besoin correspond une ou plusieurs formes de financement spécifiques ou en d autres mots, on ne finance pas n importe quel besoin par n importe quel forme de financement Combien?, Quand? Pour quoi? : il faut bien évaluer les besoins de financement, en termes de montants, de timing et de besoins a) Besoins en investissement (tangibles) b) Besoins liés au cycle d exploitation c) Autres besoins (cash drain, R&DI, etc) 22

23 Structuration des sources de financement Objet à financer Pertes Investissement Besoin en fond de roulement Effet saisonnier R&D Marge de sécurité Préparation de la croissance Sources possibles de financement Fonds Propres Dettes, leasing, renting (fonds propres si tout début de l activité) Fonds Propres & Dettes Ligne de crédit Fonds Propres & Subsides Fonds Propres & Dettes Fonds Propres 23

24 Quelques grands principes (2/3) La durée du financement doit (devrait) être liée à la durée de vie économique de l objet financé Il faut trouver un juste équilibre entre: a) Capitaux propres (Fonds Propres) b) Dettes Il faut trouver un juste équilibre entre: a) Capitaux permanents (long terme) b) Capitaux provisoires (court terme) 24

25 Accounting: Balance Sheet ACTIVE Non Current Assets (Actifs Immobilisés/ Vast Activa) Equity + Reserves (Capital/Kapitaal) LT Debts PASSIVE Current Assets (Actifs circulants/ Vlottend Activa) ST Debts

26 Capitaux permanents / provisoires et utilisations Analyse de fonds de roulement Capitaux permanents: fonds propres + capitaux de tiers à > 1 ans Impact du types de besoins et donc des spécificités de l activité et du bss modèle Besoin d un excédent des capitaux permanents par rapport aux utilisations long terme (actifs) pour financer les besoins court terme 26

27 Quelques grands principes (3/3) Les formes et sources de financement nécessaires et accessibles sont également influencées par le type d activité et par la phase de vie de l entreprise, surtout pour des projets innovants et/ou avec un degré d incertitude plus élevé Veiller à optimiser l accès aux différentes formes et sources de financement 27

28 Structure de la présentation Aperçu général des possibilités de financement I. Les différentes formes et sources de financement II. Quelques grands principes III. Et pour les projets énergétiques? 28

29 Différentes sources de financement accessibles pour les projets énergétiques Tiers Investisseurs Offres bancaires crédits & leasing classiques offre plus spécifique / sur mesure Venture Capital / Private Equity Solutions alternatives Subsides (non abordé spécifiquement) 29

30 Merci de votre écoute! Rodolphe d Udekem d Acoz Conseiller business et IMPULSE.Brussels rud@impulse.irisnet.be 30