London Stock Exchange. Bourse de Casablanca le 12 mars 2011

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1 Le développement du marché d ETFs sur London Stock Exchange Bourse de Casablanca le 12 mars 2011

2 Programme Présentation du marché Croissance des produits ETFs & ETPs Renseignements opérationnels Admission et réglementation Publications 2

3 Présentation du marché London Stock Exchange 3

4 Un marché principale i d ETFs voté Best European Exchange for Listing ETFs aux ETF Express Awards 2011 déclaré Largest Exchange for ETFs in Europe by Volume 2010 aux 7th Annual Global ETF Awards 4

5 London Stock Exchange ETFs quinze émetteurs 569 ETFs en plus, 238 ETFs qui sont aussi disponibles en devises multiples (,, $) 127 ETFs qui font partie du service OTC trade reporting 5

6 London Stock Exchange ETPs huit émetteurs 294 ETCs (matières premières, devises) 45 ETNs (matières premières, volatilité) en plus, 46 ETPs aussi disponibles en devises multiples (GBP, EUR, USD) 6

7 Diversité de la gamme des produits ETF et ETP ETFs sur indices de marché des actions indices actions mondiaux, de pays, zone géographiques, pays émergents, indices sectoriels ETFs sur indices obligataires indices d emprunt d état état, obligations corporates ETFs sur indices de matières premières et ETPs sur matières premières individuelles produits agricoles, métaux précieux, métaux ferreux, énergie ETFs sur indices de stratégie indices intégrant les effets du levier, indices répliquant l inverse de performance 7

8 Évolution du marché LSE First launches First 2multi ETFs First First First listed currency fundamentalsbased ETF compliant ETCs currency ETF Shari ah lev. First Active in the ETF UK trading launched ETF listed listed ETC listed Dedicated UK change 100 th First short First 10th ETC in stamp ETF ETCs Exchange anniversary market duty, listed listed Traded of the first segment ETF listed launched opening the market to foreign issuers Note is launched in the UK Apri il 2010 Feb

9 Croissance du marché ETF et ETP 9

10 Croissance du marché des ETFs l année passée était le dixième anniversaire du lancement du premier ETF à Londres depuis ce temps, le marché a connu un développement soutenu 10

11 Activité ETFs > 850,000 transactions pendant 2010 ETPs > 390, transactions pendant 2010 volume % 4% volume + 5.8% comparé à 2009 comparé à 2009 valeur de billion négociée en 2010 valeur de 30 billion négociée en % sur % sur

12 Comparaison avec d autres marchés Source: ETF Landscape Emerging Market ETFs Industry Review by BlackRock 12

13 Croissance des marchés des ETFs et des ETPs à cause de: simplicité ité des produits et diversité ité de couverture intérêt grandissant auprès des investisseurs - institutionnels et particuliers côtés sur un marché centralisé et réglementé securité de la contrepartie garantie cotation en continu liquidité et tranparence dans la négociation 13

14 Renseignements Opérationnels 14

15 ETFs and ETPs Structure des produits Exchange Traded d Exchange Traded d Commodities / Funds Notes fond basé sur un indice diversifié, organisme de placement collectif ouvert qui permet se suivre la performance d un indice obligation basée sur une matière première ou un indice; titre de créance à zéro coupon, qui permet de suivre la performance d une référence sous-jacente Open-ended Investment Companies Debt & Specialist Securities UCITS non-ucits 15

16 Segmentation des produits produits organisés selon structure fonds (ETFs) vs obligations (ETCs and ETNs) parmi ces segments, produits sont divisés en secteurs selon: London-listed ou EEA-listed écart de la fourchette ETF passive or ETF actif cotation en devises multiples segmentation n est pas liée au sous-jacent aucune segmentation ti dédiée aux instruments t de levier ou sur indices inverses, mais il y a des appels pour une plus grand distinction 16

17 Engagements des apporteurs de liquidité apporteurs de liquidité sont tenus de positionner des fourchettes achat/vente selon: spread maximum (1.5%, 3% or 5% selon les caractéristiques du produit) quantité minimum (définition selon l émetteur) obligés à maintenir permanence des prix tout au long de la journée de cotation ( continuous trading session ), y compris la phase d accumulation précédent le fixing à la fin de la journée ( closing auction ) pas tenus de maintenir des prix si moins de 10% des sousjacents sont en cours de cotation obligations deviennent plus fléxibles pendant des périodes de haute volatilité 17

18 Trade Reporting transactions effectuées dans le carnet d ordres central sont de manière immédiate et automatique considérées comme déclarés transactions négociées hors le carnet d ordres central par des membres du marché London Stock Exchange doivent être déclarées haut niveau de transparence texte: para Rules of the London Stock Exchange 18

19 Admission et réglementation 19

20 Listing Deux étapes: Listing admission à Official List procédure de UK Listing Authority (UKLA), division de la Financial Services Authority (FSA) Admission admission i au marché réglementée London Stock Exchange 20

21 Procédure d admission conditions de listing (UKLA) émetteurs nouveaux doivent engager un sponsor pour aider l introduction de la demande, dossier de candidature conditions d éligiblité (LSE) reconnaissance du fond par l autorité (FSA fund recognition) structuré en forme d organisme de placement collectif ouvert UCITS règlement en CREST 21

22 Calendrier d admission UKLA Listing and Admission to Trading on the Main Market Pre-requisite Certificate of UCITS III Compliance from Home Competent Authority Timescale Process Issuer action Discuss plans with the Exchange Submission of UCITS prospectus to FSA for recognition FSA grant recognition for admission Appoint Sponsor Admission application to the London Stock Exchange Listing application to the UKLA at Issuer's choice 2 months at Issuer's choice at least 2 weeks prior to start of trading at least one week prior to start of trading Admission Requirement Admission to the UKLA Official List at least one week Final documents submitted to London Stock Exchange Exchange approval of admission to trading 3 business days before start of trading one business day Start of ETF trading on Main Market 22

23 Publications 23

24 Statistiques rapports statistiques hebdomadaires et mensuels sont disponibles sur le site internet London Stock Exchange: distribution ib ti par t 24

25 Publications 25

26 Factsheets 26

27 Contact Exchange Traded Products London Stock Exchange 10 Paternoster Square London EC4M 7LS Tel: +44 (0) t 27

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