1.6 La coordination des politiques économiques Le marché international des capitaux... 2 L économie internationale : commerce et monnaie...

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1 Table des matières Table des encadrés XVII Préface XIX Les auteurs XXVII Chapitre 1. Introduction Qu est-ce que l économie internationale? Les gains à l échange La structure des échanges Protectionnisme ou libre-échange? La balance des paiements Les taux de change La coordination des politiques économiques Le marché international des capitaux L économie internationale : commerce et monnaie Partie I Les théories du commerce international Qui commerce avec qui? Taille et distance : le modèle de gravité Le commerce international : une question de taille Distances, frontières et barrières aux échanges L évolution de la structure du commerce mondial Le monde est-il devenu plus petit? Qu échangeons-nous? Les échanges de services Les anciennes règles s appliquent-elles encore? Chapitre 2. Un aperçu du commerce mondial EcoIntLivre.indb 3 19/07/15 12:09

2 IV Économie internationale Chapitre 3. La productivité du travail et les avantages comparatifs : le modèle ricardien Le principe des avantages comparatifs Économie à un facteur Les possibilités de production Les prix relatifs et l offre de biens Le commerce international dans un monde à. un facteur La détermination du prix relatif de libre-échange Les gains à l échange Les salaires relatifs Trois idées reçues sur l avantage comparatif Le lien entre productivité et compétitivité L argument du dumping social L exploitation des pays en développement L avantage comparatif avec plusieurs biens Les salaires relatifs et la structure des spécialisations La détermination du salaire relatif dans un modèle à plusieurs biens Introduction des coûts de transport et des biens non échangeables Validation empirique du modèle ricardien Chapitre 4. Facteurs spécifiques et distribution des revenus Le modèle à facteurs spécifiques Qu est-ce qu un facteur spécifique? Hypothèses présentées dans le modèle Possibilités de production Prix, salaires et allocation de la main-d œuvre Prix relatifs et distribution des revenus Le commerce international dans le modèle à facteurs spécifiques Distribution des revenus et gains au commerce international L économie politique du protectionnisme : un premier aperçu La mobilité internationale du travail Chapitre 5. Les dotations en facteurs et commerce international : le modèle Heckscher Ohlin Un modèle à deux facteurs Prix et production Le choix de la combinaison de facteurs de production

3 Table des matières V 1.3 Prix des facteurs et prix des biens Dotations en facteurs et production Le commerce international entre deux économies à deux facteurs Les prix relatifs et la structure du commerce L effet de l ouverture au commerce sur la distribution des revenus L égalisation des prix des facteurs Vérifications empiriques du modèle Heckscher-Ohlin Le commerce international de biens comme substitut aux échanges de facteurs de production La structure du commerce Nord-Sud Les implications de ces analyses empiriques Chapitre 6. Le modèle standard et les termes de l échange Un modèle standard de commerce international Frontière des possibilités de production, droites d isovaleur et offre relative Prix relatifs et demande relative L effet d une modification des termes de l échange sur le bien être La détermination des prix relatifs La croissance économique : un déplacement de la courbe OR Déplacement de la frontière des possibilités de production Offre relative mondiale et termes de l échange Les effets internationaux de la croissance Les droits de douane et les subventions à l exportation : mouvements simultanés. des courbes OR et DR Les effets d un droit de douane sur l offre et la demande relatives Les effets d une subvention à l exportation Les implications des politiques protectionnistes sur les termes de l échange : qui gagne, qui perd? Les prêts et emprunts internationaux Les possibilités de production intertemporelles et la structure du commerce Le taux d intérêt réel L avantage comparatif intertemporel Chapitre 7. Économies d échelle externes, spécialisation et commerce international Économies d échelle et commerce international : vue d ensemble Économies d échelle et structure de marché Économies d échelle externes

4 VI Économie internationale 4 Économies d échelle externes et commerce..international Économies d échelle externes, production et prix Les économies d échelle externes et la structure des échanges commerciaux Les conséquences de l ouverture sur le bien-être en présence. d économies externes Les rendements croissants dynamiques Taille des pays et dynamique d agglomération : l économie géographique Les dynamiques d agglomération Les politiques européennes face aux défis de la géographie économique Chapitre 8. Les entreprises face à la mondialisation : stratégies d exportation, externalisation et firmes multinationales La concurrence imparfaite : éléments théoriques Le monopole : une présentation rapide La concurrence monopolistique Commerce international en concurrence monopolistique Les effets de l accroissement de la taille du marché Les gains associés à un marché intégré : un exemple numérique Le commerce intrabranche et les gains à l échange La réponse des entreprises à l ouverture commerciale : gagnants, perdants. et performances industrielles Un modèle de firmes hétérogènes Les effets de l élargissement du marché Coûts du commerce et décisions d exportation Le dumping La discrimination en prix Le dumping réciproque Produire à l étranger : externalisation et firmes multinationales Les stratégies d investissement des firmes L externalisation Partie II Les politiques commerciales Chapitre 9. Les instruments de la politique commerciale Une analyse simple des droits de douane Offre, demande et volume de commerce dans chaque secteur

5 Table des matières VII 1.2 Les effets d un droit de douane La mesure du niveau de protection Coûts et bénéfices d un droit de douane Les surplus du consommateur et du producteur La mesure des coûts et des bénéfices Les autres instruments de la politique commerciale Les subventions à l exportation Les quotas d importation Les restrictions volontaires aux exportations Les règles de contenu local Les autres instruments de politique commerciale Récapitulatif des effets des politiques commerciales Chapitre 10. L économie politique du protectionnisme Les avantages du libre-échange Efficience et libre-échange Les gains additionnels au libre-échange Les stratégies de capture des rentes Les arguments politiques en faveur du libre-échange Le libre-échange contre le bien-être national L argument des termes de l échange L argument des défaillances de marché L argument des défaillances de marché est-il vraiment convaincant? Gagnants et perdants de la politique commerciale La concurrence électorale L action collective Les secteurs protégés : l agriculture et le textile Les négociations commerciales Les avantages de la négociation Les accords commerciaux internationaux : bref rappel historique Les avancées de l Uruguay Round Du GATT à l OMC Les estimations de l impact économique de l Uruguay Round La déception de Doha Les accords préférentiels

6 VIII Économie internationale Chapitre 11. La politique commerciale dans les pays en développement L industrialisation par substitution aux importations L argument de l industrie naissante La protection commerciale comme politique de soutien à l industrie Les résultats des politiques de substitution aux importations La libéralisation du commerce depuis L industrialisation par les exportations : le miracle asiatique Chapitre 12. La contestation du libre-échange dans les pays développés Les arguments en faveur des politiques commerciales interventionnistes Les externalités technologiques La concurrence imparfaite et les politiques commerciales stratégiques La mondialisation face aux enjeux sociaux et politiques Les mouvements altermondialistes La relation entre le commerce et les salaires Les clauses sociales La diversité culturelle L OMC et la souveraineté nationale La mondialisation et les questions environnementales Globalisation, croissance et pollution Les «havres de pollution» Les questions environnementales dans le cadre des négociations. commerciales Partie III Taux de change et macroéconomie ouverte Chapitre 13. Les comptes nationaux et la balance des paiements Les comptes nationaux Qu est-ce que l économie nationale? Le produit intérieur brut (PIB) Équilibre comptable en économie ouverte La balance des paiements Quelques exemples de transactions inscrites dans la balance des paiements L identité fondamentale de la balance des paiements Le compte courant (ou compte des transactions courantes)

7 Table des matières IX 2.4 Le compte de capital Le compte financier Erreurs et omissions nettes Les avoirs de réserve La balance des règlements officiels La position extérieure Chapitre 14. Les taux de change et le marché des changes Taux de change et transactions internationales Prix domestiques et étrangers Taux de change et prix relatifs Le marché des changes Les acteurs du marché des changes Les caractéristiques du marché des changes Taux de change au comptant et taux de change à terme Les swaps de change Les contrats à terme et les options La demande d actifs en monnaie étrangère La rentabilité des actifs Risque et liquidité Les taux d intérêt Taux de change et rentabilité des actifs Une règle simple Rentabilité, risque et liquidité sur le marché des changes L équilibre sur le marché des changes La parité des taux d intérêt : la condition de base de l équilibre Comment les variations du taux de change courant influent-elles sur. les rentabilités anticipées? Le taux de change d équilibre Taux d intérêt, anticipations et équilibre Effet d une variation des taux d intérêt sur le taux de change courant Effet d une modification des anticipations sur le taux de change courant Chapitre 15. Monnaie, taux d intérêt et taux de change Définition et fonctions de la monnaie La monnaie comme moyen d échange La monnaie comme unité de compte La monnaie comme réserve de valeur

8 X Économie internationale 1.4 Qu est-ce que la monnaie? Comment l offre de monnaie est-elle déterminée? La demande individuelle de monnaie La rentabilité anticipée Risque Liquidité La demande globale de monnaie Taux d intérêt d équilibre : l interaction entre l offre et la demande de monnaie Équilibre du marché monétaire Taux d intérêt et offre de monnaie Produit intérieur et taux d intérêt Offre de monnaie et taux de change à court terme Liens entre monnaie, taux d intérêt et taux de change Offre de monnaie dans la zone euro et taux de change dollar contre euro Offre de monnaie aux États-Unis et taux de change dollar contre euro Monnaie, niveau général des prix et taux de change à long terme Monnaie et prix monétaires Effets à long terme des variations de l offre de monnaie Résultats empiriques sur l offre de monnaie et le niveau général des prix Monnaie et taux de change à long terme Inflation et dynamique des taux de change Rigidité des prix à court terme, flexibilité des prix à long terme Changements permanents de l offre de monnaie et taux de change Surréaction du taux de change Chapitre 16. Niveau général des prix et taux de change à long terme Loi du prix unique Parité de pouvoir d achat Relation entre la PPA et la loi du prix unique PPA absolue et PPA relative Modèle à long terme des taux de change fondé sur la PPA L équation fondamentale de l approche monétaire Inflation continue, parité des taux d intérêt et PPA Effet Fisher Résultats empiriques sur la PPA et sur la loi..du prix unique

9 Table des matières XI 5 Les problèmes liés à la PPA Barrières à l entrée et biens non échangeables Entorses à la concurrence parfaite Différences dans les modes de consommation et dans la mesure du niveau. général des prix PPA à court terme et à long terme Au-delà de la PPA : un modèle général de taux de change à long terme Taux de change réel Demande, offre et taux de change réel à long terme Taux de change réel et nominal à l équilibre à long terme Différences internationales de taux d intérêt et taux de change réel La parité des taux d intérêt réels Chapitre 17. Produit intérieur et taux de change à court terme Déterminants de la demande globale en économie ouverte Les déterminants de la demande de consommation Les déterminants de la balance courante Incidence du taux de change réel sur la balance courante Incidence d une variation du revenu disponible sur la balance courante L équation de demande globale Taux de change réel et demande globale Revenu réel et demande globale La détermination du produit intérieur à court terme Équilibre de court terme du marché des biens. et des services : la courbe DD Produit intérieur, taux de change et équilibre du marché des biens. et des services La courbe DD Facteurs qui influent sur la courbe DD Équilibre de court terme des marchés d actifs : la courbe AA Produit intérieur, taux de change et équilibre des marchés d actifs La courbe AA Les facteurs influant sur la courbe AA Équilibre de court terme en économie ouverte : les courbes AA et DD Les effets d une modification temporaire de la politique monétaire ou budgétaire Politique monétaire Politique budgétaire Quelles politiques macroéconomiques appliquer pour atteindre. le plein emploi?

10 XII Économie internationale 8 Biais inflationniste et autres problèmes de politiques économiques Les effets d une modification permanente. de la politique monétaire ou budgétaire Accroissement permanent de l offre de monnaie Ajustements à un accroissement permanent de l offre de monnaie Politique budgétaire expansionniste permanente Politiques macroéconomiques et balance courante Ajustement graduel des flux commerciaux et dynamiques de la balance courante La courbe en J Degré de report du taux de change et inflation Balance courante, richesse et dynamique du taux de change La trappe à liquidité Chapitre 18. Taux de change fixes et interventions sur le marché des changes Pourquoi étudier les taux de change fixes? Comment la banque centrale agit-elle sur l offre. de monnaie? Bilan de la banque centrale et offre de monnaie Interventions sur le marché des changes et offre de monnaie Stérilisation Balance des paiements et offre de monnaie Comment la banque centrale fixe-t-elle le taux..de change? Équilibre du marché des changes en changes fixes Équilibre du marché monétaire en changes fixes Politiques de stabilisation en changes fixes Politique monétaire Politique budgétaire Politiques de dévaluation et de réévaluation Ajustement à la politique budgétaire et aux modifications. des taux de change Crises de balance des paiements et fuites de capitaux Flottement administré et stérilisation Parfaite substituabilité des actifs et inefficacité. des interventions stérilisées Équilibre du marché des changes avec imparfaite substituabilité des actifs Effets d une intervention stérilisée avec imparfaite substituabilité des actifs Éléments empiriques sur les effets des interventions stérilisées

11 Table des matières XIII 7 Les monnaies de réserve dans le cadre du système monétaire international Le mécanisme d un régime d étalon-or L étalon bimétallique Le dollar comme monnaie de réserve internationale L étalon de change-or Partie IV Politique macroéconomique internationale Chapitre 19. Le système monétaire international de 1870 à nos jours Objectifs de la politique macroéconomique en économie ouverte Équilibre interne : le plein emploi et la stabilité du niveau général des prix Équilibre externe : le niveau optimal du compte courant Les problèmes liés aux déficits excessifs du compte courant Les problèmes liés aux excédents excessifs du compte courant Le triangle d incompatibilités et le SMI Le régime de l étalon-or ( ) Le mécanisme de flux prix-espèces Les «règles du jeu» de l étalon-or : mythe et réalité Équilibre externe sous le régime d étalon-or Équilibre interne sous le régime d étalon-or L entre-deux-guerres ( ) Le retour provisoire à l or Les conséquences internationales de la grande dépression de Le système de Bretton Woods et le Fonds monétaire international Objectifs et structure du FMI Convertibilité et augmentation des flux de capitaux privés Flux de capitaux spéculatifs et crises Analyse des politiques visant à atteindre les équilibres interne et externe Le maintien de l équilibre interne Le maintien de l équilibre externe Les politiques de changement des dépenses et de substitution des dépenses Le problème du déficit commercial des États-Unis sous le régime de Bretton Woods Le phénomène d inflation importée Les arguments en faveur des changes flottants L autonomie de la politique monétaire La symétrie Les taux de change comme stabilisateurs automatiques

12 XIV Économie internationale 10 Les changes flottants et l équilibre externe Interdépendance macroéconomique en changes flottants Qu avons-nous appris depuis 1973? L autonomie de la politique monétaire La symétrie Les taux de change comme stabilisateurs automatiques L équilibre du compte courant Le commerce et les investissements internationaux La coordination des politiques macroéconomiques Les taux de change fixes sont-ils vraiment une option? Chapitre 20. La mondialisation financière : crises et opportunités Le marché international des capitaux et les gains à l échange Les trois types de gains à l échange L aversion au risque La diversification de portefeuille à l origine de l échange international d actifs L éventail des actifs internationaux : dette versus fonds propres Les activités bancaires internationales et le marché international des capitaux Les acteurs du marché international des capitaux La croissance du marché international des capitaux Le shadow banking La fragilité bancaire et l instabilité financière Le risque de faillite bancaire Le filet de sécurité financière Risque systémique et aléa moral Les difficultés liées à la régulation de l activité bancaire internationale Le trilemme financier La coopération réglementaire internationale Les initiatives réglementaires après la crise financière mondiale Les performances du marché international des capitaux en question La diversification internationale de portefeuille Le commerce intertemporel Les différentiels de taux d intérêt intérieur et hors frontières L efficience du marché des changes

13 Table des matières XV Chapitre 21. L euro et la théorie des zones monétaires optimales Le processus d unification monétaire Les raisons de la coopération monétaire européenne Le Système monétaire européen, La domination monétaire allemande et la théorie de la crédibilité du SME Les initiatives en faveur de l intégration L Union économique et monétaire (UEM) L euro et la politique économique de la zone euro Les critères de convergence de Maastricht Le pacte de stabilité et de croissance La naissance de l euro La Banque centrale européenne (BCE) et l Eurosystème Le mécanisme de taux de change MTC La théorie des zones monétaires optimales Bénéfices d une zone de changes fixes : la courbe GG Coûts d une zone de changes fixes : la courbe LL La décision de rejoindre une zone monétaire : les courbes GG et LL L Europe est-elle une zone monétaire optimale? La crise de la zone euro Les origines de la crise Crise autoréalisatrice et cercle vicieux Les réponses à la crise La politique d achat de titres de la BCE L avenir de l UEM Chapitre 22. Les pays en développement : croissance, crises et réformes Revenu, richesse et croissance L écart entre pays riches et pays pauvres La distribution inégale des revenus s est-elle réduite au cours du temps? Caractéristiques structurelles des PED Emprunt et dette des pays en développement Flux de capitaux vers les économies en développement Risque de défaut Les différentes formes d entrées de capitaux Le «péché originel»

14 XVI Économie internationale 4 L Amérique latine : des crises à répétition Crise de la dette des années Réformes, entrées de capitaux et retour de la crise L Asie du Sud-Est : succès et crise Le miracle économique asiatique Les faiblesses asiatiques La crise financière asiatique Les conséquences de la crise asiatique sur la Russie Les leçons à tirer des crises dans les pays en développement Réformer l architecture financière mondiale Mobilité des capitaux et trilemme du régime de change Les mesures préventives La gestion des crises Peut-on parler de déterminisme géographique? Index des notions Index des noms propres