MEDI-CONVERTIBLES OBLIGATAIRE SYNTHESE MENSUELLE DE GESTION. Valeur Liquidative (VL) : 265,08 ( EUR ) Date de VL et d'actif géré : 31/05/2016

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1 OBLIGATAIRE MENSUELLE DE 31/05/2016 Données clés Valeur Liquidative (VL) : 265,08 ( EUR ) Date de VL et d'actif géré : 31/05/2016 Actif géré : 292,34 ( m illions EUR ) Code ISIN : FR de référence * : 100% EXANE ECI-EURO CONVERTIBLE Notation Morningstar "Overall" : 3 Catégorie Morningstar : CONVERTIBLE BOND - EUROPE Nombre de fonds de la catégorie : 215 Date de notation : 30/04/2016 Responsable produit : Fortuny Pierre N de téléphone : * Information relative à l historique de l'indice de référence : voir en fin de document Performances Evolution de la performance ( base 100) * Indicateur s /06 05/07 05/08 Per for mances glissantes * 05/09 05/10 05/11 05/12 05/13 (123,36) (138,22) 05/14 05/15 Ind ice Delta action (1%) ¹ 33,75% 31,84% Prime action ² 51,69% 50,90% Sensibilité ³ 2,15 2,15 Taux d e rend emente e -2,60% -2,83% Rend ement courant ⁴ 1,05% 1,00% Maturité moyenne (années) 4,16 3,47 Spread émetteur moyen (bps) Distance au plancher oblig ataire ⁵ 11,54% 11,08% ¹ Sensibilité du fonds pour une variation de 1% des prix des actions sous-jacentes ² Prime en pourcentage entre le prix de la convertible et la contre-valeur des actions sous-jacentes (parité) ³ La sensibilité (en points) représente le changement en pourcentage du prix pour une évolution de 1% du taux de référence ⁴ Taux de coupon annuel divisé par le prix des convertibles ⁵ Distance, exprimée en pourcentage, entre le prix de la convertible et son plancher obligataire (valeur actualisée des flux obligataires futurs). Depuis le 1 mois 3 m ois 1 an 3 ans 5 ans Depuis le Depuis le 31/12/ /04/ /02/ /05/ /05/ /05/ /09/1999 Porte fe uille -1,49% 0,91% 2,72% -5,21% 10,55% 15,41% 65,93% Ind ice -2,06% 0,90% 3,45% -2,62% 13,19% 22,99% 86,75% Ec art 0,57% 0,01% -0,73% -2,59% -2,64% -7,58% -20,82% Per for mances calendair es ( 1 ) * Indicateur ( s) glissant( s) 1 an 3 ans 5 ans Volatilité d u portefeuille 6,86% 5,76% 6,18% Volatilité d e l'ind ice e 7,46% 6,02% 6,53% Tracking Error ex-post 1,38% 1,30% 1,41% Ratio d 'information -1,86-0,62-0,94 Ratio d e Sharpe -0,72 0,59 0,45 Be ta 0,91 0,93 0,92 Porte fe uille 2,43% 1,64% 11,47% 13,76% -9,80% 0, 18,05% -21,66% 3,94% 10,75% Ind ice 6,08% 3,06% 9,81% 18,19% -9,58% 2,27% 21,85% -21,40% 3,90% 11,19% Ec art -3,65% -1,42% 1,65% -4,42% -0,22% -1,57% -3,80% -0,26% 0,04% -0,44% Analyse des rendements * Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances affichées sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pour chaque année civile. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances et des rendements futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés. Depuis le lancement Baisse maximale -31,59% Délai d e recouvrement (jours) 1816 Moins bon mois 10/2008 Moins bonne performance -10,71% Meilleur mois 12/1999 Meilleure performance 8,43%

2 Pierre Luc Charron Responsable Gestion Obligations Convertibles Commentaire de gestion Durant le mois de Mai, le marché du crédit de bonne qualité IG confirme à nouveau sa bonne tenue bien aidé par les taux alors que le marché des hauts rendements temporise en restant légèrement positif. Les marchés actions continuent de performer avec +1.49% pour le MSCI Europe. Dans un contexte plus attentiste avec moins de publications et à l approche du referendum en Angleterre, la classe d actif convertibles continuent de s apprécier en profitant de ces 2 moteurs credit et action. A noter également la rotation de la qualité de crédit du haut rendement vers la bonne qualité de crédit du gisement sous l influence du dynamisme du marché primaire. Celui-ci est resté actif avec 6 nouvelles émissions, 3 Investment Grade (BP, MTU Aeroengine et Wendel / Saint Gobain) pour 1.5Md, 3 non IG pour 920M avec rachat dans de très bonnes conditions pour les porteurs des obligations convertibles existantes (Bekaert, Nexity et Siem / Subsea), mais aussi le remboursement anticipé de Gabriel / Evonik avec une belle prime de rachat à +2.50% suivant le placement des actions Evonik par l émetteur. Le fonds continue de profiter du fort resserrement de crédit de la Rallye-Casino et des 2 Aabar / Unicredit ainsi que de beaux parcours actions comme Deutsche Post et Fresenius. Nous maintenons notre delta légèrement supérieur à celui de son indice, compte tenu de son niveau absolu raisonnable autour de 33%. Nous continuons de privilégier les convertibles les plus convexes mais aussi celles dont les crédits ont encore un potentiel de resserrement, ainsi que les stratégies options, très liquides et plus réactives à la hausse ou à la baisse. Indicateurs de risque historique (sur 1 an glissant) Evolution du delta action ( 1 %) 45 % Evolution du spread émetteur moyen % % 75 06/15 07/15 08/15 09/15 10/15 11/15 12/15 01/16 02/16 03/16 04/16 06/15 07/15 08/15 09/15 10/15 11/15 12/15 01/16 02/16 03/16 04/16 (33,75%) (31,84%) (144) (121) Composition du portefeuille Répartition par classe d'actifs Répartition par notations % d 'ac tif Contrib. au d e lta Convertibles 98,80% 33,75% Cash et assimilés 1,20% 0% Total 100% 33,75% ,1 % Ind ice Nombre de convertibles Nombre d'émetteurs Nombre de strategies option ,8 % 19,3 % 1 1,2 % AAA - A BBB High yield Non noté Autres et liquidités

3 Top 10 Pays émetteurs Principales allocations sectorielles ( contribution au delta) France 34,8 % Immobilier 6,7 % Allemagne 23,4 % Transports 4,7 % Espagne 8,6 % Services & Equipements de Santé 3,7 % Italie 6,9 % Énergie 3,2 % Royaume-Uni 5,6 % Services télécom 2,6 % Belgique 4,6 % Biens de conso. durables & vêtement 2,5 % Portugal 4,6 % Biens d'équipement 2,2 % Mexique 3,1 % Matériaux 1,8 % Pays-Bas 2,6 % Logiciels & Services Informatiques Emirats Arabes Unis Services publics % 4 % 6 % 8 % 1 Répartition par profil ( en % d'actif) 6 Répartition par profil ( contribution au delta) 16,2 % 40,9 % 37,4 % 15 % 13, 1 21,7 % 5 % 4,5 % Profil obligataire: Delta < 30% Profil mixte: Delta 30- Profil actions: Delta > Profil obligataire: Delta < 30% Profil mixte: Delta 30- Profil actions: Delta > Répartition des instruments par profil obligataire, mixte ou action selon le niveau du delta relatif aux seuils de 30% et. Répartition par maturités Répartition des instruments par profil obligataire, mixte ou action selon le niveau du delta relatif aux seuils de 30% et. Répartition par devises ( couvert du risque de change) 5 3,5 % 5,8 % 0,2 % 38,1 % 3 27,1 % 16,7 % 15,8 % 1 2,2 % 0-12 mois 1-3 ans 3-5 ans 5-7 ans >10 ans 90,5 % EUR USD GBP Autres

4 Principales lignes en portefeuille Principales lignes convertibles ( en % d'actif) - Top 10 % d 'ac tif DEUTSCHE POST 0.6%12/19 CV 5,20% AXA 3.75% 01/17 CV 4,45% PARPUB/GALP 5.25% 09/17 CV 3,48% CAIXA/CAIXA BANK 1% 11/17 CV 3,42% DEUTSCHE WOHNEN 0.875% 9/21 CV 3,27% FONCIERE REG 3.34% 01/17 CV 3,21% AM MOVIL/KPN 0% 05/20 CV 3,08% TEL ITALIA 1.125% 03/22 CV 3,00% FRESENIUS 0% 09/19CV 2,84% ADIDAS 0.25% 6/19 CV 2, Total Top 10 34,65% Pr incipales sur pondér ations ( % d'actif) Ind icee Ec art (P - I) AM MOVIL/KPN 0% 05/20 CV 3,08% - 3,08% TOTAL 0.5% 12/22 CV 1,73% - 1,73% ENI 0% 04/22 CV 1,51% - 1,51% IAG 0.625% 11/22 CV 1,49% - 1,49% ACS/IBERD 1.625% 3/19 CV 1,48% - 1,48% SIEMENS 1.05% 8/17 CV NEW 1,39% - 1,39% TEL ITA 6.125% 16(MANDO)CV 1,35% - 1,35% FONCIERE REG 3.34% 01/17 CV 3,21% 1,95% 1,26% SAINSBURY 1.25% 19 CV 1,15% - 1,15% AGEAS FRN FRESH CV-REGS 1,12% - 1,12% Principaux achats / ventes sur le mois Achats WENDEL/ST GOBAIN 0% 31/07/19 CV ,96 0,96% BP 1% 04/23 CV ,84 0,68% SIEM SUBSEA 2.25% 06/21 CV ,00 0,65% BEKAERT 0% 06/21 CV ,00 0,59% NEXITY 0.125% 1/23 CV ,70 0,50% Total ,50 3,39% Renforcements de lignes RAG/EVONIK 0% 12/18 CV ,00 1,36% FONCIERE REG 0.875% 4/19 CV ,09 0,30% IAG 0.625% 11/22 CV ,01 0,13% ADIDAS 0.25% 6/19 CV ,38 0,10% VEOLIA 0% 03/21 CV ,50 0,04% Total ,98 1,94% Principales contributions au delta par sous- jacent - Top 10 Contrib. au d e lta DEUTSCHE POST AG-REG 3,87% FONCIERE DES REGIONS 2, DEUTSCHE WOHNEN AG 2,31% ADIDAS AG 2,23% FRESENIUS SE & CO KGAA 2,22% CAP GEMINI 1,50% TELECOM ITALIA SPA 1,37% IBERDROLA SA 1,17% FRESEN MED CARE AG 1,14% EVONIK INDUSTRIES AG 0,99% Total Top 10 19,50% Pr incipales sous- pondér ations ( % d'actif) Ind icee Ec art (P - I) TEL ITALIA 1.125% 03/22 CV 3,00% 7,51% -4,51% MICHELIN 0% 01/17 CV - 3,06% -3,06% AXA 3.75% 01/17 CV 4,45% 6,81% -2,36% UNIBAIL 0% 1/22CV - 1,92% -1,92% ROCKET INTERNET 3% 07/22CV - 1,81% -1,81% LEG IMMO 0.5% 07/21 REGS CV - 1,72% -1,72% IMMOFIN 4.25% 18 CV 0,35% 2,05% -1, INGENICO 0% 06/22 CV 0,29% 1,92% -1,63% ACCIONA 3% 1/19CV - 1,60% -1,60% DEUTSCHE WOHNEN 0.5% 11/20 CV - 1,55% -1,55% Ventes BEKAERT 0.75% 6/18 CV ,21-0,64% NEXITY 0.625% 1/20 CV ,95-0,53% GAB/EVONIK 2% 11/16CV ,26-0,46% AMPLITER/AMPLIFON 2.875% 11/18CV ,03-0,12% Total ,45-1,75% Allègements de lignes AXA 3.75% 01/17 CV ,40-1,33% FONCIERE REG 3.34% 01/17 CV ,76-0,21% FRESENIUS 0% 09/19CV ,00-0,10% Total ,16-1,64%

5 Caractéristiques principales Forme juridique SICAV de droit français Société de gestion Amundi Asset Management Dépositaire CACEIS Bank France Date de création de la classe 03/09/1999 Devise de référence de la classe EUR Classification de l'organisme de tutelle Diversifié Affectation des sommes distribuables Distribution Code ISIN FR Souscription minimum: 1ère / suivantes 1 millième part(s)/action(s) / 1 millième part(s)/action(s) Périodicité de calcul de la VL Quotidienne Limite de réception des ordres Ordres reçus chaque jour J avant 12:00 Frais d'entrée (maximum) 3,00% Frais de gestion directs annuels maximum 1,20% TTC Frais de gestion indirects annuels maximum - Commission de surperformance Non Frais de sortie (maximum) 0% Frais courants 1,20% ( prélevés ) - 30/09/2015 Durée minimum d'investissement recommandée > 5 ANS Historique de l'indice de référence 03/09/1999: % EXANE ECI - EURO CONVERTIBLE Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs institutionnels, professionnels, qualifiés ou sophistiqués et aux distributeurs. Ne doit pas être remis au grand public, à la clientèle privée et aux particuliers au sens de toute juridiction, ni aux US Persons. Les investisseurs visés sont, en ce qui concerne l Union Européenne, les investisseurs Professionnels au sens de la Directive 2004/39/CE du 21 avril 2004 MIF ou, le cas échéant au sens de chaque réglementation locale et, dans la mesure où l offre en Suisse est concernée, les investisseurs qualifiés au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre 2006 (OPCC) et de la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre Ce document ne doit en aucun cas être remis dans l Union Européenne à des investisseurs non Professionnels au sens de la MIF ou au sens de chaque réglementation locale, ou en Suisse à des investisseurs qui ne répondent pas à la définition d investisseurs qualifiés au sens de la législation et de la réglementation applicable. 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