L abordabilité continue de se détériorer en CB et en ON

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1 L abordabilité continue de se détériorer en CB et en ON en % du revenu : t/t au T1 : +.1 point de pourcentage par rapport à l année précédente au T1 :.6 point de pourcentage CHIFFRES : Au T1, le paiement hypothécaire en pourcentage du revenu (PHPR) pour un logement canadien représentatif a augmenté de.1 point de pourcentage (graphique du haut). Il avait augmenté de.8 point au T4. Les marchés qui ont enregistré la plus forte hausse sont ceux de Vancouver (+3.2 points) et de Victoria (+1.3 points). L abordabilité au logement s est améliorée dans 6 villes : Calgary (-.7%), Montréal (-.5%) et Ottawa (-.5%) ayant connu les plus grandes améliorations. Dans le segment des appartements en copropriété, l augmentation du PHPR a été de.1 point, contre.2 point en dehors de ce segment. Au T1, les prix du logement ont augmenté de 1.5% après correction des effets saisonniers par rapport au T4, le taux hypothécaire de référence (terme de 5 ans) est demeuré inchangé et le revenu du ménage médian a augmenté de 1.%. Le PHPR est en hausse de.6% point par rapport à l an passé avec une hausse de 6.6% des prix du logement dont l effet a été plus important que la baisse de 13 pb du taux hypothécaire et de l augmentation de 3.1% du revenu. Le nombre de mois nécessaires pour accumuler une mise de fonds pour le logement représentatif à un taux d épargne de % était de 34., comparativement à.9 un an plus tôt. OPINION : La légère détérioration de l abordabilité au T1 au niveau national masque encore des divergences régionales importantes alors que pas moins de 6 marchés ont plutôt connu une amélioration à ce chapitre. D ailleurs, le marché montréalais est devenu le plus abordable en une décennie, tandis qu un creux record a été atteint à Calgary (graphique du milieu). La situation est toute autre dans les deux plus importants marchés en termes de valeur du parc immobilier qui connaissent des hausses de prix substantielles récemment. Le PHPR à Vancouver s est fortement approché du haut de la fourchette des dernières années alors qu il se situe à son plus haut niveau en deux décennies à Toronto. Dans ces deux mêmes villes, l abordabilité du marché hors-condo est la pire et ce malgré des taux d intérêt historiquement bas. Fait également à noter, la mise de fonds nécessaire pour acquérir une telle propriété dans ces marchés en prend un coup ce trimestre-ci avec la nouvelle mesure prévoyant une mise de fonds d au moins % pour la partie du prix d achat d une maison comprise entre, et 1 million. En conséquence, le temps nécessaire pour accumuler la mise de fonds minimale sur la maison représentative a augmenté de 11 mois à Toronto et de 34 mois à Vancouver (graphique du bas). Matthieu Arseneau / Kyle Dahms avril Canada: Perspective sur l abordabilité du logement au T1 sur le prix du logement médian (amortissement de ans, terme de 5 ans) T/T du PHPR CAL MTL OTT QUE WIN EDM TOR CAN HAM VIC VAN FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada, Teranet-BNC) Canada: Divergences régionales considérables sur le prix du logement médian (amortissement de ans, terme de 5 ans) Vancouver Toronto Montreal Calgary FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada, Teranet-BNC) Canada: La mise de fonds minimale augmente à Vancouver et Toronto Nombre de mois nécessaires pour accumuler la mise de fonds minimale (tous les types de logement)* 1 Mois Mise de fonds réduite de % to 5% Mise de fonds réduite de 5% to % * Premiers acheteurs de maison, en supposant un taux d épargne de % du revenu FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada, Teranet-BNC) Vancouver Mise de fonds haussée de 5% to % pour la portion entre K et 999K Toronto Montréal Mise de fonds haussée de 5% to %

2 Statistiques d abordabilité du logement Tous les types de logement Prix du logement représentatif t/t (%) a/a (%) Mise de fonds: Nombre de mois d'épargne hypothécaire, % du revenu Var. t/t Var. a/a Seuil d'admissibilité Salaire médian Taux de propriétaires (11) hypothécaire Composé 2, ,9 63,946 69% 1,6 Toronto 621, ,4 66,7 68% 2,8 Montréal, ,4 55,979 55% 1,371 Vancouver 821, ,5 64,2 65% 3,7 Calgary 469, , 91,2 74% 2,141 Edmonton 394, ,4 88,5 71% 1, Ottawa/Gatineau 3, ,414 78,559 68% 1,478 Québec 1, , 63,513 % 1,147 Winnipeg 296, ,734 64,758 68% 1,3 Hamilton 431, ,788 64,5 71% 1,968 Victoria 5, ,473,789 65% 2,759 Appartements en copropriété Prix du logement représentatif t/t (%) a/a (%) Mise de fonds: Nombre de mois d'épargne hypothécaire, % du revenu Var. t/t Var. a/a Seuil d'admissibilité Salaire médian Taux de propriétaires (11) hypothécaire Loyer moyen Composé, ,9 63,946 9% 1,3 1,2 Toronto 376, ,394 66,7 14% 1,717 1,8 Montréal 2, ,517 55,979 9% 1,7 761 Vancouver 427, ,1 64,2 23% 1,951 1,378 Calgary 313, ,577 91,2 14% 1,429 1,317 Edmonton 5, , 88,5 13% 1,211 1,2 Ottawa/Gatineau 219, ,614 78,559 % 1,3 1,173 Québec 2, ,3 63,513 8% Winnipeg 211, ,5 64,758 6% 965 1, Hamilton 3, ,9 64,5 11% 1,438 1,41 Victoria 343, ,7,789 14% 1,6 1,131 Prix du logement représentatif t/t (%) a/a (%) Mise de fonds: Nombre de mois d'épargne hypothécaire, % du revenu Var. t/t Var. a/a Seuil d'admissibilité Salaire médian Taux de propriétaires (11) hypothécaire Composé 381, ,5 63,946 % 1,7 Toronto 679, ,2 66,7 54% 3, Montréal 313, ,5 55,979 46% 1,4 Vancouver 1,11, ,921 64,2 42% 4,611 Calgary 7, ,7 91,2 % 2,313 Edmonton 431, ,858 88,5 58% 1,9 Ottawa/Gatineau 3, ,3 78,559 58% 1,9 Québec 1, ,681 63,513 51% 1,191 Winnipeg 298, ,988 64,758 63% 1,3 Hamilton 465, ,612 64,5 61% 2,123 Victoria 669, ,4,789 51% 3, 2

3 (% du revenu) pour un logement représentatif TORONTO MONTRÉAL VANCOUVER CALGARY EDMONTON OTTAWA/GATINEAU VILLE DE QUÉBEC WINNIPEG HAMILTON VICTORIA

4 Loyer et paiement hypothécaire pour une copropriété TORONTO MONTRÉAL 55 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, , 1, 1, VANCOUVER CALGARY 2, 2, 2, 2, 1 1 2, 1, 1, 1, 1, 1 2, 1, 1, 1, 1, EDMONTON OTTAWA/GATINEAU 2, 1, 1,2 1, 1, 1, 1,1 1, 1, 1 1, VILLE DE QUÉBEC WINNIPEG 1, 1, 1, 1, HAMILTON VICTORIA 1, 1, 1, 1, 2, 2, 2, 1, 1, 1, 1, 1,

5 Méthodologie Le Rapport sur l abordabilité du logement Banque Nationale mesure l abordabilité du logement dans grandes régions métropolitaines de recensement (RMR) et résume les résultats d un composé de la moyenne pondérée des RMR. Nous suivons le marché des appartements en copropriété, les autres (maisons individuelles isolées, maisons jumelées) et le marché dans son ensemble. Nous mesurons deux critères pour accéder à la propriété d un logement. Premièrement, le ménage doit épargner la somme nécessaire pour la mise de fonds. Nous mesurons ce critère par le nombre de mois qu il faut à un ménage à revenu médian pour épargner la mise de fonds minimale exigée pour acquérir un logement représentatif à un taux d épargne de % de son revenu avant impôt. Nous évaluons le logement représentatif en utilisant l Indice de prix de maison Teranet Banque Nationale pour le marché en question afin de calculer le prix du logement pour les mois précédant et suivant le prix médian mesuré par l Enquête nationale auprès des ménages de 11 de Statistique Canada. Pour le revenu médian des ménages dans chaque RMR, nous employons les données annuelles de Statistique Canada jusqu à 13. Pour les mois subséquents, nous prolongeons la série en utilisant la hausse moyenne du salaire hebdomadaire comme chiffre représentatif. Le deuxième critère pour l accession à la propriété d une maison est le paiement hypothécaire. Nous le mesurons comme le paiement sur un logement d un prix médian sur une période d amortissement de ans et un terme de 5 ans. Le montant qui en résulte est présenté comme un pourcentage du revenu calculé tel que décrit ci-dessus (PHPR). Notez que nous ne considérons pas mise de fonds pour ce calcul dans la mesure où il y a un coût d opportunité pour les ménages d utiliser ces sommes à cette fin. Qui plus est, nous ne voulons pas que les changements réglementaires à cet égard affectent notre indicateur dans le temps. Par ailleurs, nous calculons aussi le revenu nécessaire pour acheter un logement médian en supposant que le ménage consacre % de son revenu avant impôt au paiement hypothécaire (seuil d admissibilité). Pour le marché des appartements en copropriété, nous comparons aussi le paiement hypothécaire au loyer moyen pour un appartement de deux chambres à coucher sur le même marché. Nous calculons le loyer à partir des données annuelles de la SCHL, actualisé au mois courant à l aide du composant loyer de l Indice des prix à la consommation. Notez que les données de ce rapport ont été désaisonnalisées lorsque c était nécessaire.

6 GROUPE ÉCONOMIE ET STRATÉGIE MENTIONS JURIDIQUES : Prix des Logements Teranet-Banque Nationale : Les données indicielles et les informations et éléments connexes («données indicielles») sont protégés par le droit d auteur, à la fois individuellement et comme œuvres collectives ou compilations, ainsi que par la législation des marques de commerce et d autres lois applicables. La Banque Nationale du Canada («BNC») et Teranet Enterprises Inc. («Teranet») vous accordent un droit limité non exclusif et non transférable de consulter, copier et imprimer ce rapport, sous réserve que toutes les copies que vous ferez soient destinées à un usage exclusivement non-commercial, personnel, et conservent toutes les mentions de protection du droit d auteur et tous les autres avis requis. 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(FBN), filiale en propriété exclusive indirecte et division de la Banque Nationale du Canada. Ce rapport a été produit par FBN. La Banque Nationale du Canada est une société ouverte inscrite à la cote des bourses canadiennes. Les informations contenues dans les présentes proviennent de sources que nous jugeons fiables, toutefois nous n offrons aucune garantie à l égard de ces informations qui pourraient s avérer incomplètes. Les opinions exprimées sont fondées sur notre analyse et notre interprétation de ces informations et elles ne doivent pas être interprétées comme une sollicitation ou une offre visant l achat ou la vente des titres mentionnés dans les présentes. Résidents du Canada : À l égard de la distribution du présent rapport au Canada, FBN endosse la responsabilité de son contenu. Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet du présent rapport ou pour effectuer une opération, les résidents du Canada doivent communiquer avec leur conseiller en placement FBN. 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