Fonds collectif de dividendes GPPMD

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1 Les parts de série A et de série T sont offertes uniquement aux clients qui détiennent un compte de gestion discrétionnaire. Résultats d exploitation Dans le cadre de la méthode de gestion des placements de Gestion financière MD inc., nous sélectionnons, regroupons et surveillons attentivement les conseillers en placement, afin de nous assurer que les rendements de placement correspondent aux objectifs à long terme du Fonds. Pour le semestre clos le 30 juin 2015, le Fonds a généré des rendements de -5,7 % (série A) et de -5,8 % (série T). Comme en témoigne l indice composé S&P/TSX, les actions canadiennes ont inscrit un rendement de 0,91 % durant le premier semestre de 2015, bénéficiant d une amélioration modeste de la croissance économique mondiale et de l appui continu des mesures de relance monétaires. Les actions du secteur des soins de santé, en particulier le rendement de 66,6 % inscrit par Valeant Pharmaceuticals, ont généré la contribution la plus importante au rendement de l indice, contrebalançant la faiblesse persistante des titres du secteur de l énergie. Conformément à son mandat de placement ciblé, le Fonds a maintenu une forte pondération dans les actions canadiennes à dividende élevé, un facteur contribuant à l atteinte de son objectif de rendement élevé par rapport à l indice composé plafonné S&P/TSX. Du fait de cette orientation, le rendement de l indice composé plafonné S&P/TSX a influé sur les résultats du Fonds. Toutefois, en raison d une pondération insuffisante dans les actions à faible rendement du secteur des soins de santé et d une surpondération dans deux secteurs à haut rendement qui n ont pas bien fait, à savoir les services financiers et l énergie, le Fonds n a pas bénéficié pleinement des résultats positifs de cette catégorie d actifs. Au 30 juin 2015, la valeur liquidative du Fonds s élevait à 2,0 milliards de dollars, en baisse de 26 % depuis le début de l exercice. Ce recul est attribuable à la redistribution tactique des actifs discrétionnaires au détriment des actions canadiennes, intervenue au cours du deuxième trimestre, ainsi qu à de piètres rendements boursiers. Les revenus et les charges ont diminué en fonction de la valeur de l actif. Faits nouveaux CHANGEMENTS STRATÉGIQUES Aucun changement stratégique n a été apporté au Fonds pendant la période visée. Dans l ensemble, le conseiller en placement a respecté ses méthodes de placement, et nous sommes convaincus que ses stratégies de gestion de portefeuille permettront au Fonds d atteindre ses objectifs à long terme. OPÉRATIONS ENTRE PARTIES LIÉES Gestion financière MD inc. est le gestionnaire, l agent chargé de la tenue des registres et le fiduciaire du Fonds. À titre de gestionnaire, Gestion financière MD inc. gère les activités d ensemble des fonds collectifs GPPMD, notamment en établissant les objectifs de placement, en fournissant ou en faisant fournir par des tiers les services de comptabilité et d administration ainsi qu en stimulant la vente des parts du Fonds. À titre d agent chargé de la tenue des registres, Gestion financière MD inc. effectue un suivi à l égard des propriétaires des parts des fonds collectifs GPPMD, traite les ordres d achat, de transfert et de rachat, produit les états de compte des épargnants et produit les renseignements pour les déclarations de revenus annuelles. Le Fonds est organisé comme une fiducie et lorsque vous investissez dans le Fonds, vous achetez des parts de la fiducie. À titre de fiduciaire du Fonds, Gestion financière MD inc. détient le titre des biens du Fonds, c est-à-dire les liquidités et les titres dans lesquels le Fonds investit, au nom des porteurs de parts. Le placeur principal est Gestion MD limitée. Par conséquent, les parts des fonds collectifs GPPMD ne sont offertes que par Gestion MD limitée aux clients de la Société de fiducie privée MD ou aux détenteurs d un compte de gestion discrétionnaire de Gestion financière MD inc. Gestion MD limitée et la Société de fiducie privée MD appartiennent au gestionnaire du Fonds, Gestion financière MD inc., qui appartient pour sa part au Holding financier MD inc. Frais de gestion Gestion financière MD inc. fournit au Fonds collectif de dividendes GPPMD des services de gestion et d administration. Aucuns frais de gestion ne s appliquent aux parts du Fonds collectif de dividendes GPPMD. Les personnes qui investissent dans ce Fonds ont convenu de payer des frais de gestion de compte directement à Gestion financière MD inc. Consultez les renseignements propres au Fonds dans la partie B du prospectus simplifié. Rendement passé RENDEMENT PAR ANNÉE Fonds collectif de dividendes GPPMD Série A Fonds collectif de dividendes GPPMD Série T Rendement en % 40 30,9 % 20 (25,6 %) ,2 % 3,5 % 3,6 % 13,9 % 14,0 % 18,2 % 18,1 % (1,9 %) (1,9 %) (5,7 %) (5,8 %) * ** *Les parts de série T n ont pas fait l objet du rapport, puisque leur création remontait à moins de 12 mois. ** Pour le semestre clos le 30 juin PUBLICATION Le présent Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds contient les points saillants financiers, mais non les états financiers intermédiaires complets du Fonds. Vous pouvez obtenir une copie des états financiers intermédiaires sur demande, sans frais, en composant le , en nous écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, ou encore en visitant notre site Web, à md.amc.ca, ou celui de SEDAR, à sedar.com. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de la même façon pour obtenir les politiques et procédures sur le vote par procuration, le registre des votes par procuration ou l information trimestrielle du portefeuille. 1

2 En ce qui concerne les énoncés prospectifs Le présent document contient des énoncés prospectifs. De tels énoncés sont habituellement reconnaissables par la terminologie utilisée, notamment les termes «prévoir», «anticiper», «s attendre à», «compter», «estimer», ou par d autres termes de même nature. Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques et des incertitudes connus et inconnus ainsi qu à d autres facteurs qui pourraient donner lieu à des résultats réels, des réalisations et des niveaux d activité très différents de ceux qui y sont exprimés ou implicites. De tels facteurs comprennent notamment : les conditions générales de l économie, des marchés et des affaires; les fluctuations du cours des titres, des taux d intérêt et des taux de change; ainsi que les mesures prises par les autorités gouvernementales. Les événements futurs et leurs effets sur le Fonds peuvent différer de nos prévisions. Les résultats réels pourraient aussi différer considérablement des résultats anticipés dans ces énoncés. 2

3 Points saillants financiers Les tableaux suivants montrent certains renseignements financiers clés concernant le Fonds et ont pour but de vous aider à comprendre le rendement financier du Fonds des cinq derniers exercices, s il y a lieu. Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires audités et des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013 et par la suite, les Normes internationales d information financière («IFRS») s appliquent. Dans le cas des exercices avant le 1 er janvier 2013, les principes comptables généralement reconnus au Canada (les «PCGR canadiens») ont été appliqués. L «actif net» correspond à l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. L ACTIF NET DU FONDS PAR PART 1 SÉRIE A 30 juin Actif net Début de la période 10,34 $ 11,50 $ 10,44 $ 9,53 $ 9,70 $ 8,57 $ Augmentation (diminution) attribuable à l exploitation : Total des revenus 0,23 $ 0,55 $ 0,53 $ 0,48 $ 0,44 $ 0,42 $ Total des charges $ $ $ $ $ $ Gains (pertes) net(te)s réalisé(e)s pour la période (0,07) $ 0,70 $ 0,65 $ 0,19 $ 0,26 $ 0,06 $ Gains (pertes) net(te)s latent(e)s pour la période (0,70) $ (1,18) $ 0,80 $ 0,65 $ (0,36) $ 1,14 $ Augmentation (diminution) totale attribuable à l exploitation 2 (0,54) $ 0,07 $ 1,98 $ 1,32 $ 0,34 $ 1,62 $ Distributions : Tirées des revenus (exception faite des dividendes) (0,01) $ (0,03) $ (0,02) $ (0,01) $ (0,01) $ (0,09) $ Tirées des dividendes (0,24) $ (0,53) $ (0,48) $ (0,39) $ (0,39) $ (0,30) $ Tirées des gains en capital $ (0,38) $ (0,26) $ $ (0,10) $ $ Remboursement de capital (0,01) $ (0,03) $ (0,03) $ (0,01) $ (0,01) $ (0,01) $ Distributions annuelles totales 3 (0,26) $ (0,97) $ (0,79) $ (0,41) $ (0,51) $ (0,40) $ Actif net Fin de la période 9,50 $ 10,34 $ 11,50 $ 10,44 $ 9,53 $ 9,70 $ SÉRIE T 30 juin Actif net Début de la période 9,07 $ 10,55 $ 10,04 $ 9,57 $ 10,03 $ 10,00 $ Augmentation (diminution) attribuable à l exploitation : Total des revenus 0,20 $ 0,50 $ 0,48 $ 0,49 $ 0,45 $ $ Total des charges $ $ $ $ $ $ Gains (pertes) net(te)s réalisé(e)s pour la période (0,05) $ 0,70 $ 0,65 $ 0,19 $ 0,05 $ $ Gains (pertes) net(te)s latent(e)s pour la période (0,56) $ (1,51) $ 0,56 $ 0,70 $ (0,56) $ $ Augmentation (diminution) totale attribuable à l exploitation 2 (0,41) $ (0,31) $ 1,69 $ 1,38 $ (0,06) $ $ Distributions : Tirées des revenus (exception faite des dividendes) (0,01) $ (0,02) $ (0,02) $ (0,01) $ (0,01) $ $ Tirées des dividendes (0,21) $ (0,46) $ (0,48) $ (0,34) $ (0,29) $ $ Tirées des gains en capital $ (0,29) $ (0,18) $ $ $ $ Remboursement de capital (0,23) $ (0,55) $ (0,53) $ (0,49) $ (0,50) $ $ Distributions annuelles totales 3 (0,45) $ (1,32) $ (1,21) $ (0,84) $ (0,80) $ $ Actif net Fin de la période 8,11 $ 9,07 $ 10,55 $ 10,04 $ 9,57 $ 10,03 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités et des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Aux termes des PCGR canadiens, le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements selon la méthode prescrite au chapitre 3855 du Manuel de l ICCA, qui imposait l utilisation du cours acheteur pour les placements de portefeuille au lieu du cours de clôture. L actif net calculé selon les PCGR canadiens diffère de l actif net calculé pour établir le cours des parts du Fonds, présenté dans le tableau Ratios et données supplémentaires. Les différences sont minimes aux termes des IFRS. 2 L actif net et les distributions sont fondés sur le nombre de parts en circulation au moment pertinent. L augmentation (diminution) attribuable à l exploitation est fondée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant l exercice. Ce tableau n a pas pour but de présenter un rapprochement de l actif net par part au début et à la fin de la période. 3 Les distributions ont été payées en trésorerie ou réinvesties sous forme de parts supplémentaires du Fonds, ou les deux. 4 Les résultats sont présentés pour la période du 22 novembre au 31 décembre

4 Points saillants financiers (suite) RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES SÉRIE A 30 juin Actif net total Fin de la période $ $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion 2 Ratio des frais de gestion avant taxes Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge 0,04 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % 0,09 % 0,06 % Ratio des dépenses liées aux opérations 3 0,08 % 0,11 % 0,16 % 0,10 % 0,06 % 0,06 % Taux de rotation du portefeuille 4 45,25 % 48,17 % 61,73 % 19,77 % 29,95 % 6,69 % Actif net par part 9,50 $ 10,34 $ 11,50 $ 10,44 $ 9,55 $ 9,72 $ SÉRIE T 30 juin Actif net total Fin de la période $ $ $ $ $ 25 $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion 2 Ratio des frais de gestion avant taxes Ratio des frais de gestion avant renonciations ou prises en charge 0,04 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % 0,09 % Ratio des dépenses liées aux opérations 3 0,08 % 11,00 % 0,16 % 0,10 % 0,06 % 0,06 % Taux de rotation du portefeuille 4 45,25 % 48,17 % 61,73 % 19,77 % 29,95 % 6,69 % Actif net par part 8,11 $ 9,07 $ 10,55 $ 10,04 $ 9,59 $ 10,04 $ 1 Ces renseignements étaient exacts au 30 juin ou au 31 décembre de la période indiquée. 2 Le ratio des frais de gestion (RFG) est fondé sur le total des charges (exception faite des commissions, des retenues d impôt et des autres frais d opérations du portefeuille) de la période et présenté en tant que pourcentage annualisé de l actif net quotidien moyen pour la période. Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (TVP) avec la taxe fédérale sur les produits et services (TPS). La taxe de vente harmonisée (TVH) combine le taux de 5 % de la TPS et le taux de la TVP de certaines provinces. La TVH est calculée comme une application moyenne pondérée en fonction du lieu de résidence des porteurs de parts et de la valeur de leur participation dans chaque série à un moment précis plutôt qu en fonction du lieu réel où se situe le gestionnaire. Le Fonds paie la TVH, d où un RFG plus élevé qu avant l harmonisation. 3 Le ratio des dépenses liées aux opérations représente le total des commissions, des retenues d impôt et des autres coûts du portefeuille liés aux opérations, présenté en tant que pourcentage annualisé de l actif net quotidien moyen pour la période. 4 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds montre dans quelle mesure la gestion des placements est active. Un taux de rotation de 100 % correspond à l achat et la vente de tous les titres en portefeuille une fois au cours de l exercice. Plus le taux de rotation d un exercice est élevé, plus les frais d opérations payables par le fonds sont élevés et plus il est possible que l investisseur reçoive un gain en capital imposable. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 5 Les résultats sont présentés pour la période du 22 novembre au 31 décembre

5 ACTIF NET : 2 087,8 MILLIONS DE DOLLARS Trésorerie et autres éléments de l actif net 2,6 % Actions étrangères 0,9 % Actions canadiennes Fiducies de revenu 4,8 % LES 25 PRINCIPAUX TITRES (POURCENTAGE DE L ACTIF NET) Actions canadiennes 91,7 % Banque Canadienne Impériale de Commerce 5,9 % Banque de Montréal 4,8 % Banque Royale du Canada 4,6 % Banque de Nouvelle-Écosse 4,6 % Corporation Financière Power 4,3 % Banque Toronto Dominion 3,7 % Enbridge Income Fund Holdings Inc. 3,7 % Enbridge Inc. 3,2 % Société financière IGM inc. 3,1 % Banque Nationale du Canada 3,0 % Thomson Reuters Corporation 2,8 % Crescent Point Energy Corp. 2,4 % Mullen Group Limited 2,2 % ARC Resources Ltd. 2,1 % Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 2,1 % Trésorerie et placements à court terme 2,1 % Capital Power Corp. 2,0 % Métaux Russel inc. 2,0 % Freehold Royalties Ltd. 1,9 % Rogers Communications Inc. Cat. B 1,9 % Keyera Corp. 1,9 % Baytex Energy Corporation 1,9 % Bird Construction, Inc. 1,6 % Fortis Inc. 1,5 % WSP Global Inc. 1,5 % RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE ACTIONS CANADIENNES Consommation discrétionnaire 0,8 % Consommation courante 4,6 % Énergie 29,6 % Services financiers 38,3 % Produits industriels 6,3 % Technologies de l information 0,8 % Matières premières 5,3 % Services de télécommunication 2,5 % Services publics 3,5 % 91,7 % ACTIONS CANADIENNES FIDUCIES DE REVENU Consommation discrétionnaire 1,4 % Énergie 0,3 % Immobilier 3,1 % 4,8 % ACTIONS ÉTRANGÈRES Bermudes 0,9 % 0,9 % TRÉSORERIE ET PLACEMENTS À COURT TERME 2,1 % AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF NET 0,5 % ACTIF NET TOTAL 100,0 % Les postes Trésorerie et placements à court terme et Autres éléments de l actif net sont susceptibles d être négatifs en raison du délai des flux de trésorerie entre la date de transaction et la date de règlement d une opération sur des titres sous-jacents. Nota : Le sommaire du portefeuille de placements pourrait changer en raison des opérations qui sont effectuées de façon continue dans le Fonds. Une mise à jour trimestrielle est disponible. Les sections Actif net, Répartition du portefeuille et Les 25 principaux titres sont fondées sur l actif net selon le cours du marché au 30 juin Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et autres frais. Il importe de lire le prospectus avant d effectuer des placements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rendement passé n est pas garant du rendement futur. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au

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