Communiqué de presse

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1 Communiqué de presse 6 mars 2006 HSBC HOLDINGS PLC RÉSULTATS ANNUELS 2005 CHIFFRES CLÉS Produit net bancaire en hausse de 10 %, à millions USD ( millions USD en 2004). Pour l année : Les produits nets d exploitation progressent de 10 % à millions USD ( millions USD en 2004). Le résultat avant impôt du Groupe augmente de 11 % à millions ( millions USD en 2004). Le résultat net part du Groupe de la société mère enregistre une hausse de 17 % à millions USD ( millions USD en 2004). Le rendement des capitaux investis ressort à 15,9 % (contre 15,0 % en 2004). Le bénéfice par action augmente de 15 % à 1,36 USD (1,18 USD en 2004). Dividendes et fonds propres: Le quatrième acompte sur dividende pour 2005 s élève à 0,31 USD par action, en hausse de 15 %, portant le dividende total de l année 2005 à 0,73 USD par action, soit une augmentation de 11 % par rapport à l année Le ratio de fonds propres Tier 1 s établit à 9,0 % et le ratio du total des fonds propres à 12,8 %.

2 HSBC HOLDINGS ANNONCE UN RESULTAT AVANT IMPOT DE MILLIONS USD HSBC a enregistré un résultat avant impôt de millions USD, en progression de millions USD, soit 11 %, par rapport à La marge nette d intérêts ( millions USD) croît de 235 millions USD par rapport à 2004 (+1 %). Le résultat net d exploitation avant les charges pour dépréciation de créances et autres provisions pour risque de crédit, de millions USD, a progressé de millions USD, soit 12 %, par rapport à Les charges d exploitation, de millions USD, ont augmenté de millions USD, 11 %, par rapport à À taux de change et périmètre constants, les charges d exploitation affichent une hausse de 9 %. Le coefficient d exploitation de HSBC est de 51,2 %, contre 51,6 % en Les charges pour dépréciation de créances et autres provisions pour risque de crédit s élèvent à millions en 2005, soit en hausse de millions sur Les ratios de solvabilité du Groupe demeurent solides, à 9,0 % pour le Tier 1 et 12,8 % pour le ratio du total des fonds propres au 31 décembre Au 31 décembre 2005, le total du bilan consolidé du Groupe s établit à milliards USD, en progression de 222 milliards USD, soit 17 %, depuis le 31 décembre Les états financiers de l exercice 2005 sont établis conformément aux normes International Financial Reporting Standards (IFRS) telles qu adoptées par l Union Européeenne. Les chiffres comparatifs de l année 2004 sont également présentés en normes mais ont été établis conformément aux dispositions transitoires relatives au passage aux normes IFRS. Les données ne sont donc pas strictement comparables. Les chiffres comparatifs ne tiennent notamment pas compte de l impact des normes IAS 32 «Instruments financiers : informations à fournir et présentation», IAS 39 «Instruments financiers : comptabilisation et évaluation» et IFRS 4 «Contrats d assurance» (voir Note 1 «Principes et méthodes comptables» en page 17)

3 Ventilation des résultats par zone géographique En millions USD Résultat avant impôt Au 31 décembre 2005 Au 31 décembre 2004 % % Europe , ,4 Hong Kong , ,5 Reste de l Asie-Pacifique , ,8 Amérique du Nord , ,0 Amérique du Sud 647 3, , , ,0 Impôt (5 093 ) (4 685 ) Résultat de l année Résultat net part du Groupe de la société mère Résultat net intérêts minoritaires Ventilation des résultats par ligne de clientèle Chiffres en millions USD Résultat avant impôt Au 31 décembre 2005 Au 31 décembre 2004 % % Services financiers aux particuliers , ,9 Banque commercial , ,4 Grande clientèle, Banque d affaires et Marchés , ,9 Banque privée 912 4, ,7 Autres 26 0, ,1 Total , ,0-3 -

4 Message de Sir John Bond, Président du Groupe Nos résultats démontrent notre capacité à accroître nos revenus et à améliorer notre productivité, conformément aux objectifs fixés par notre plan stratégique Managing for Growth. Ils témoignent des qualités et de l implication dont font preuve les personnes qui travaillent pour HSBC afin de répondre aux besoins de nos clients. D une manière générale, 2005 est une année au cours de laquelle nous avons continué à progresser et les résultats enregistrés au cours de ces trois dernières années ont généré des rendements remarquables pour nos actionnaires. Le résultat net part du Groupe a augmenté de 17 % en 2005, pour atteindre 15,1 milliards USD. Ce chiffre représente 1,36 USD par action, soit une hausse de 15 %. Nos résultats demeurent très diversifiés, tant d un point de vue géographique qu en ce qui concerne nos lignes de clientèle. Nous avons continué à investir pour l avenir de nos activités, en particulier afin de favoriser la croissance de nos activités de services financiers aux particuliers en Asie. Nous avons parallèlement amélioré notre productivité, le niveau des coûts consacrés au développement de nos activités de banque d affaires ayant atteint un pic cette année. Au Royaume-Uni, dans les activités de services aux particuliers et de banque commerciale formant notre cœur de métier, nous avons également enregistré une bonne croissance et renforcé notre productivité. Sur le plan mondial, nous avons fortement accru notre activité de banque commerciale grâce aux investissements réalisés au cours des derniers mois. Sur l ensemble de l année, la croissance de nos revenus, qui ressort à 12 %, dépasse d un point celle de nos coûts. Les fortes performances réalisées au second semestre ont compensé le déficit de 4 points que nous affichions au premier semestre. Le conseil d administration a décidé du versement d un quatrième acompte sur dividende de 0,31 USD par action, portant ainsi le dividende 2005 à 0,73 USD par action, soit une augmentation de 10,6 % par rapport à Ce dividende sera versé le 11 mai 2006 aux actionnaires enregistrés au 24 mars 2006, les actionnaires qui le souhaitent ayant la possibilité d opter pour un paiement en actions. Contexte économique En 2005, la conjoncture économique a reflété l impact croissant de la mondialisation et des déséquilibres entre producteurs de ressources et consommateurs. Les échanges commerciaux internationaux ont été dominés par la part croissante que prend la Chine dans le secteur manufacturier mondial et par de nouvelles hausses des prix des matières premières, en particulier pour ce qui concerne l énergie. Les échanges de services ont continué à progresser, reflétant notamment le rôle grandissant de l Inde. D autres marchés émergents, comme le Mexique, la Turquie ou l Europe Orientale ont tiré parti de leur proximité des marchés à forte consommation et de la poursuite des investissements étrangers. Les pays riches en ressources, tels que l Australie, le Brésil et le Canada ont bénéficié de la forte demande internationale de matières premières. Les liquidités dégagées par les pays exportateurs de pétrole, du fait de la hausse des prix du pétrole, ont permis des investissements dans de grands projets d infrastructure et, grâce au recyclage des pétrodollars, ont contribué à la croissance des prix des actifs dans le monde entier. Le déficit de la balance commerciale américaine s est encore accru, la demande intérieure élevée et la hausse des prix énergétiques augmentant le montant des importations des Etats-Unis. A l échelle internationale, la consommation n a pas fléchi, soutenant la croissance économique. Les primes de risque ont diminué pour la plupart des catégories d actifs alors que les investisseurs recherchaient des rendements plus élevés, accentuant ainsi l intérêt pour les marchés émergents. Au niveau mondial, les marchés actions les plus performants comprennent le Japon, où la demande intérieure s est redressée, et plusieurs marchés émergents, comme l Egypte, l Arabie saoudite, la Russie et la Turquie

5 De nouvelles initiatives dans nos cœurs de métier Les activités faisant partie de notre cœur de métier aux Etats-Unis, à Hong Kong et au Royaume- Uni ont enregistré de solides performances et nous avons réalisé des progrès notables dans des secteurs clés. Nous avons notamment stabilisé les marges après charge du risque de notre activité de crédit à la consommation aux Etats-Unis. Nos coûts sont demeurés à un niveau stable et nous avons augmenté de manière significative les revenus issus de notre activité de services financiers aux particuliers et de banque commerciale au Royaume-Uni. Au cours de l année, nous avons amélioré notre marge sur les dépôts à Hong Kong. Nous avons enregistré une croissance soutenue de notre activité de gestion globale de flux destinée à nos clients entreprises grâce à un renforcement des échanges commerciaux et nous avons obtenu notre meilleur classement historique dans les palmarès relatifs aux opérations de change et aux émissions de dette. Nous avons également augmenté le volume de notre portefeuille de prêts sans en modifier le profil de risque de manière significative. La technologie demeure le facteur clé de l amélioration de notre productivité et de notre capacité à étendre notre couverture de nombreux marchés sans pour autant rendre nécessaire une présence physique importante. Dans le même temps, les investissements que nous avons réalisés ces dix dernières années pour étendre la couverture géographique et l offre de produits de HSBC ainsi que pour développer notre marque nous ont permis de bénéficier des conditions économiques prévalant sur la plupart de nos grands marchés et de dégager des rendements pour nos actionnaires à partir d une base de revenus toujours plus diversifiée. Outre les performances réalisées dans nos cœurs de métier, nous avons accru nos revenus dans un certain nombre de secteurs nouveaux ou en développement. A titre d exemple : Nos activités en Chine continentale ont enregistré de bonnes performances en Nous avons développé notre réseau d agences et demeurons la banque internationale la plus présente dans le pays. En outre, nos investissements stratégiques ont apporté aux résultats une contribution toujours croissante ; ceux réalisés dans Bank of Communications, dans Industrial Bank, dans Ping An Group et dans Bank of Shanghai ont représenté plus de 70% de nos résultats en Chine continentale en Grâce à notre prise de participation dans HSBC Jintrust Fund Management Co Ltd, HSBC est bien placé pour bénéficier de la poursuite du développement économique chinois et de la libéralisation des services financiers dont bénéficiera le pays suite à son adhésion à l Organisation Mondiale du Commerce. En Inde, nous avons développé nos activités de gestion globale des ressources, notamment par l agrandissement de notre principal centre de développement informatique, qui compte désormais personnes. Nous avons également utilisé notre savoir-faire et notre connaissance du pays pour créer le plus grand fonds de placement en actions indiennes au monde. Avec l appui de partenaires externes et grâce à notre réseau de distribution interne, nous avons permis au fonds GIF Indian Equity de croître de 2,6 milliards USD en 2004 à 4,7 milliards USD fin Nous avons enregistré des résultats records au Mexique, en Turquie et au Moyen-Orient, ce qui a permis une croissance de 42 % (+ 490 millions USD) de la contribution de ces trois régions au résultat avant impôt du Groupe. Ces résultats sont le fruit de la collaboration avec d autres entités du Groupe HSBC dans des domaines variés tels que le crédit à la consommation, les marchés de capitaux, la gestion des paiements et de la trésorerie, la finance et l assurance islamique (Amanah)

6 Le niveau exceptionnel des liquidités au Moyen-Orient a dégagé d importants flux d investissements. Nos commissions de courtage aux particuliers ont plus que doublé grâce à nos activités en Arabie saoudite et à Dubaï. HSBC a également conseillé de nombreux clients de la région dans leurs investissements à l étranger, telle que l acquisition, au Royaume Uni pour 1,5 milliard USD, de Tussauds Group par Dubai International Capital. Nous avons également tiré parti de la croissance des dépenses d infrastructure dans la région et de contrats importants tels que les projets d approvisionnement en eau et en énergie de Shuaibah en Arabie Saoudite et de Taweelah à Abu Dhabi. La diminution des primes de risque à l échelle mondiale a engendré une demande soutenue pour les rendements plus élevés des marchés émergents et des produits structurés. Outre le fonds GIF Indian Equity déjà mentionné, notre fonds GIF BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) Freestyle, lui aussi géré par HSBC Halbis Partners, a suscité un intérêt remarquable de la part des investisseurs, passant de 21 millions USD à 2,1 milliards USD pendant l année HSBC a permis aux investisseurs de profiter d un nombre croissant d introductions en Bourse, notamment la compagnie de gaz polonaise PGNiG, le société de télécommunication du moyen orient Investcom et trois des cinq principales opérations de ce type réalisées à Hong Kong cette année, dont la Bank of Communications. En outre, HSBC a utilisé son expérience sur les marchés émergents pour jouer le rôle de conseiller dans plusieurs transactions internationales, notamment l investissement de 3 milliards USD de Bank of America dans China Construction Bank. La liquidité exceptionnelle des marchés de capital-investissement nous a permis de réaliser d importantes plus-values sur des investissements existants et de refinancer des sociétés présentant des structures de capital onéreuses. En réponse à la demande des marchés financiers, nous avons enregistré une croissance significative de toutes les activités dans la production et la distribution de produits et de solutions sur mesure, essentiellement pour notre clientèle de grandes entreprises. Pour ce qui concerne nos activités de marché, nous avons significativement accru notre part de marché et notre rentabilité dans le domaine des produits dérivés complexes, suite aux investissements réalisés récemment. Sinopia, la société de gestion du Groupe spécialisée dans les produits de placement quantitatifs, structurés et à capital garanti a enregistré une croissance de résultat de 80%. L importance des prises de participation dans les marchés émergents de capitaux et dans les fonds de placement alternatifs a permis une forte progression des activités de conservation domestique et de compensation, particulièrement soutenues en Asie. Cette tendance a également bénéficié à notre activité de gestion de fonds, dont le positionnement s est avéré adapté aux besoins de services des clients dans les placements traditionnels et alternatifs, suite à l intégration de Bank of Bermuda. La croissance des revenus de nos activités de conservation domestique s est élevée à 40 %, contre 25 % pour les opérations de conservation internationale et de gestion de fonds. Des conditions de crédit favorables Les conditions de crédit sont restées globalement favorables tout au long de l année 2005, en particulier aux Etats-Unis qui, malgré une hausse régulière des taux d intérêt, ont conjugué croissance économique continue, diminution du chômage et hausse des salaires. Pendant le second semestre, les ouragans et les dépôts de bilan, dont le nombre s est accru à l approche d un changement de législation, ont eu pour conséquence l augmentation de la charge du risque aux Etats-Unis, mais un retour à la normale se dessine désormais

7 Au Royaume-Uni, une hausse importante des faillites personnelles a été observée en 2005 à la suite d un assouplissement de la législation et de la généralisation de l accès au crédit. Les mesures que nous avons prises sur les processus d octroi et de recouvrement des crédits, en réponse à l augmentation de la charge du risque sur les prêts personnels, ont commencé à porter leurs fruits au second semestre. De plus, dans ce pays, HSBC a joué un rôle décisif dans le partage d informations pour renforcer les bonnes pratiques en matière de prêt. Au niveau mondial, les performances en matière de crédit aux entreprises ont été satisfaisantes ; les grandes entreprises ont remboursé leurs prêts et la charge du risque a été faible dans la banque commerciale. Ces conditions pourraient toutefois ne pas s avérer pérennes. Grande clientèle, banque d affaires et marchés Un peu plus de deux ans et demi se sont écoulés depuis l adoption de notre plan stratégique à cinq ans pour développer l activité de la division Grande clientèle, banque d affaires et marchés. Les progrès sont satisfaisants et la dynamique s accroît dans les investissements. La croissance des coûts a atteint un pic durant l année, et la clientèle a démontré un intérêt manifeste pour notre offre élargie de produits. Nous avons acquis des positions de premier plan dans le domaine du change, de la gestion des transactions, le financement de projets et les financements export, ainsi que la gestion de fonds. Nous avons fortement développé notre activité et élargi nos parts de marché sur les marchés mondiaux d instruments de dette et dans le trading d emprunts d Etat en Europe. Sur les produits à forte valeur ajoutée, nos investissements importants dans les techniques d analyse quantitative et les systèmes supports ont été récompensés par des gains de parts de marché importants dans les options de change et produits dérivés structurés. En recrutant un certain nombre de banquiers conseils seniors, nous avons pu développer significativement notre présence auprès des grandes entreprises, ce qui nous a permis de consolider les relations existantes et élargir le nombre d opportunités. Croissance interne Le secteur bancaire disposant d excédents de capitaux et les possibilités d investissement étant assez rares, le prix des acquisitions potentielles a été élevé en Conformément à notre stratégie, nous avons favorisé la croissance interne. En août 2005, nous avons quasiment doublé notre participation dans Ping An Insurance en Chine pour 1 milliard USD de manière à la porter à 19,9 % et, en décembre, nous avons acquis Metris société américaine de cartes de crédit pour 1,6 milliards USD. Cette société, complémentaire de HSBC Finance, est présente sur le segment milieu de gamme («sub-prime») et compte quatre millions de clients. Sur les douze derniers mois, la croissance interne a généré des opportunités enthousiasmantes pour le futur. Nous avons par exemple lancé sur l ensemble du territoire des Etats-Unis un produit d épargne dont la souscription s effectue sur Internet. En décembre, les souscriptions se chiffraient à 75 millions USD par semaine et la collecte totale atteignait 1 milliard USD. En Asie, 2,1 millions de cartes supplémentaires ont été émises durant l année, portant le nombre total de cartes à 10,3 millions. Nous avons lancé des activités de crédit à la consommation en Argentine, en Australie et en Inde et lancé plusieurs produits nouveaux au Mexique, notamment «Tu Cuenta», une formule intégrée associant compte courant, compte de dépôt et carte de crédit qui, depuis son lancement en février, attire clients par jour. En Turquie, notre pôle Services financiers aux particuliers, qui se développe fortement par croissance interne, a triplé son résultat avant impôts et augmenté sa clientèle qui compte 2,2 millions de personnes

8 La Banque Privée du Groupe connaît une forte croissance dans toutes les régions ; sa collecte nette ressort à 35,7 milliards USD. Nous avons continué à investir en Asie, notamment en Inde, au Japon et à Taiwan, et nous avons renforcé notre service destiné à notre clientèle en Chine continentale. En Europe, nous avons ouvert des succursales régionales au Royaume-Uni, en France et en Russie et nous avons renforcé notre présence géographique aux Etats-Unis. Nous avons continué à libérer du capital en cédant des participations ne correspondant pas à notre cœur de métier ou présentant une masse critique insuffisante. Il s agit notamment de la cession des fonctions support de notre activité de gestion de flottes au Royaume-Uni et de l apport à une coentreprise de notre activité asiatique de rachat d entreprises. Au total, les plus-values de cession se sont élevées à 652 millions USD en Le mois dernier, nous avons annoncé la conclusion de la vente de notre participation de 21,16 % dans Laiki Group pour 235 millions USD et celle de 7,19 % de notre participation dans UTI Bank pour 142 millions USD. Ces cessions donneront lieu à l enregistrement d une plus-value de 174 millions USD dans notre résultat au premier semestre Perspectives Les perspectives à court terme sont encourageantes. La croissance régulière de l économie mondiale se poursuit. L économie américaine est solide, l économie britannique résistante, on observe une reprise au Japon et en Allemagne, et les marchés émergents sont dynamiques. A plus long terme, les perspectives sont plus incertaines. Outre le risque, cependant faible, d un choc brutal dans le système financier mondial, le niveau sans précédent des déficits commerciaux demeure préoccupant. De même, l évolution démographique et le vieillissement des populations auront des implications importantes pour les marchés financiers et les entreprises. Il est inévitable qu un processus d ajustement s engage à un moment donné, dont la date reste cependant à déterminer. Jusqu à présent, les marchés financiers n accordent qu une importance mineure à ces sources potentielles d instabilité. La mondialisation contraint progressivement les pays et les entreprises qui y travaillent à réévaluer leurs avantages comparatifs et à s adapter à un monde dans lequel la compétitivité des marchés émergents ne se limite plus aux coûts, mais s étend aussi aux compétences et aux technologies. La mondialisation du secteur des services, stimulée par les nouvelles technologies et la chute rapide des coûts de communication, offre des débouchés considérables, mais pose aussi d importantes difficultés à de nombreux secteurs d activité économique, notamment aux services financiers. La montée du protectionnisme, induite par la réticence à affronter les nouvelles réalités de la concurrence, demeure une menace pour la poursuite de la croissance de l économie mondiale. Sur certains marchés matures, des régimes de retraite insuffisamment financés menacent d obérer les ressources des entreprises. Conjugués à la hausse des coûts des soins de santé de longue durée, ils constituent un défi majeur pour les décideurs. La poursuite de la croissance de productivité revêt donc une importance croissante. C est en effet à cette seule condition que les marchés financiers pourront offrir des rendements intégrant une prime significative par rapport au taux sans risque des émissions d Etat. Sans ces gains de productivité et les rendements financiers associés, il deviendra de plus en plus pénalisant de tenir les promesses en matière de retraite et de couverture santé. Parvenir à distribuer équitablement la richesse créée entre des générations en concurrence pourrait bien devenir la difficulté la plus pressante de nos sociétés au cours de la prochaine décennie

9 Dans ce contexte, HSBC, avec sa dimension internationale sans égale, entend bien continuer à générer de la croissance et de la valeur pour ses parties prenantes. Notre réussite nous permet d offrir de bonnes perspectives professionnelles à un personnel toujours plus diversifié. Elle nous permet aussi de continuer à investir dans le développement des plates-formes de services à la clientèle. Elle nous permet de répondre aux besoins d épargne et de retraite de ceux qui investissent dans HSBC, soit directement, soit indirectement par le biais de régimes de retraite ou de fonds d investissement. Pour le reste de l année 2006, notre priorité sera de poursuivre le déploiement de notre stratégie Managing for Growth en nous appuyant sur les succès déjà obtenus. Nous y parviendrons en nous différenciant, en renforçant les valeurs de confiance et d intégrité de notre marque dans tous nos échanges avec nos clients. Nous nous rendrons encore plus utiles en élargissant notre offre de produits, nos circuits de distribution et notre couverture géographique. En outre, nous veillerons à ce que la dimension et la complexité nécessaires au maintien de notre compétitivité soient totalement transparentes pour nos clients et gérables par nos collaborateurs. Grâce aux investissements que nous y avons déjà réalisés, nos activités en Asie, en Turquie, au Mexique, au Brésil et au Moyen-Orient représentent d importantes opportunités de croissance. Nous pouvons également conforter nos positions au Royaume-Uni, à Hong Kong, en Amérique du Nord et en France. Nous considérons qu une dynamique se dessine du fait du développement des nouvelles activités de notre division de Grande clientèle, Banque d affaires et Marchés. De manière générale, HSBC est bien positionné pour poursuivre sa croissance

10 États financiers synthétiques 2004 Au 31 décembre 2005 M USD M USD M GBP M HKD Données annuelles Résultat avant impôt Résultat net part du Groupe Dividendes A la clôture Fonds propres Ressources en capital Dépôts de la clientèle et dette envers les établissements de crédit Total bilan Actifs pondérés par les risques USD Par action USD GBP HKD 1,18 Bénéfice non dilué 1,36 0,75 10,58 1,17 Bénéfice dilué 1,35 0,74 10,50 0,63 Dividendes 0,69 0,38 5,36 7,66 Actif net 8,16 4,74 63,27 Informations sur les actions M Actions ordinaires émises d une valeur nominale de 0,50 USD M 190MdUSD Capitalisation boursière 182MdUSD 8,79 GBP Cours de clôture de l action 9,33 GBP Sur 1 an Sur 3 ans Sur 5 ans Performance globale de l action au 31 décembre ,3 158,8 121,2 Indices de référence : FTSE ,8 158,4 105,9 MSCI World 123,1 159,1 99,1 La quatrième acompte sur dividende au titre de l exercice 2005 d un montant de 0,31 USD par action a été converti au cours de clôture du 31 décembre 2005 (voir la note 11 page 29). Le cas échéant ce dividende sera converti en livres sterling ou en dollars de Hong Kong aux taux de change en vigueur le 2 mai 2006 (voir la note 2 page 17). Selon les normes comptables IFRS, le dividende par action de 0, 69 USD porté dans les comptes représente le total des acomptes sur dividendes annoncés pendant l exercice 2005 à savoir le quatrième acompte sur dividende de 2004 et les premier deuxième et troisième acomptes sur dividende de Comme le quatrième acompte sur dividende de 2005 a été annoncé en 2006 il apparaîtra dans les comptes de cet exercice. La performance globale de l action est définie dans l Annual Report and Accounts 2005 page

11 États financiers synthétiques (suite) 2004 Au 31 décembre 2005 Ratios de performance (%) 15,0 Rendement des capitaux investis 15,9 16,3 Rendement des fonds propres moyens 16,8 1,14 Rendement après impôt de l actif moyen 1,06 2,13 Rendement après impôt de l actif moyen pondéré par les risques 2,01 Ratios de rentabilité et de ventilation des revenus 51,6 Coefficient d exploitation 51,2 En pourcentage des produits d exploitation : 55,5 - marge nette d intérêts 50,8 23,1 - commissions nettes 23,4 5,0 - gain ou perte sur opérations des portefeuilles de transaction 9,5 Ratios de solvabilité 8,9 - Fonds propres Tier 1 9,0 12,0 - Total des fonds propres 12,8 Le rendement des capitaux investis est calculé à partir du résultat net part du Groupe. Les capitaux investis correspondent aux fonds propres après réintégration aux réserves des goodwills précédemment passés en pertes, après déduction des actions préférentielles moyennes émises par HSBC Holdings, et après ajout ou déduction des réserves pour plus ou moins values latentes relatives aux opérations de couverture, pour leur part efficace, et aux titres disponibles à la vente. Cette mesure donne une estimation des capitaux initiaux investis ainsi que des résultats ultérieurs

12 États financiers consolidés 31 décembre 2004 Au 31 décembre 2005 M USD M USD M GBP M HKD Produits d intérêts (19 372) Charges d intérêts ( ) ( ) ( ) Marge nette d intérêts Commissions (produits) (2 954) Commissions (charges) (3 030 ) (1 666 ) (23 567) Commissions nettes Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de transaction hors produits nets d intérêts Produits nets d intérêt sur les opérations des - portefeuilles de transaction Gain ou perte sur opérations des portefeuilles de transaction Résultat net des instruments financiers sous option juste valeur Revenus financiers nets représentatifs de contrats en unité de compte Gains ou pertes sur investissements financiers Dividendes reçus Primes d assurances reçues nettes Autres produits d exploitation Total des produits d exploitation (4 635) Sinistres nets enregistrés et variation des dettes visà-vis des assurés (4 067) (2 237) (31 633) Produit d exploitation net avant charges pour dépréciation de créances et autres provisions pour risque de crédit (6 191) Charges pour dépréciation de créances et autres provisions pour risque de crédit (7 801) (4 290) (60 677) Produit d exploitation net (14 523) Frais de personnel (16 145) (8 880) ( ) (9 739) Frais généraux et administratifs (11 183) (6 150) (86 977) Dotation aux amortissements des immobilisations (1 731) corporelles (1 632) (898) (12 694) (494) Dotation aux amortissements des immobilisations incorporelles (554) (305) (4 309) (26 487) Total des charges d exploitation (29 514) (16 233) ( ) Résultat d exploitation Quote-part dans le résultat des entreprises mises en équivalence et des entreprises sous contrôle conjoint Résultat avant impôt (4 685) Impôt sur les bénéfices (5 093) (2 800) (39 616) Résultat net Résultat net part du Groupe Intérêts des minoritaires

13 Bilan consolidé Au 31 décembre 2004 Au 31 décembre 2005 M USD M USD M GBP M HKD ACTIF Caisse et banques centrales Comptes d encaissement Certificats d endettement du gouvernement de Hong Kong Portefeuille de transaction Portefeuille de transaction actifs susceptibles d être revendus ou nantis par les contreparties Actifs financiers sous option juste valeur Instruments dérivés Prêts et créances sur les établissements de crédit Prêts et créances sur la clientèle Investissements financiers Investissements financiers actifs susceptibles d être revendus ou nantis par les contreparties Participations dans les entreprises liées mises en équivalence et sous contrôle conjoint Ecarts d acquisition et immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres actifs Comptes de régularisation Total de l actif

14 Bilan consolidé (suite) Au 31 décembre 2004 Au 31 décembre 2005 M USD M USD M GBP M HKD PASSIF Dettes Billets de Hong Kong en circulation Dettes envers les établissements de crédit Comptes créditeurs de la clientèle Comptes d encaissement Portefeuille de transaction Passifs financiers sous option juste valeur Instruments dérivés Dettes représentées par un titre Provisions pour retraites Autres passifs Dettes au titre de polices d assurance émises Dettes Liabilities envers under les assurés insurance résultant contracts de contrats issued d assurance à long terme Comptes de régularisation Provisions pour risques et charges Impôts différés Autres provisions Dettes subordonnées Total des dettes Fonds propres Capital social appelé Primes d émission Autres réserves Réserves, résultat de la période Total des fonds propres part du groupe Intérêts minoritaires Total des fonds propres Total du passif

15 Etat consolidé des produits et charges reconnus 2004 Au 31 décembre 2005 M USD M USD Actifs disponibles à la vente : - - Moins values latentes comptabilisées directement dans les capitaux propres (400) - - Gains ou pertes sur actifs financiers transférés au compte de résultat à la suite de cessions ou de dépréciations (240) Couvertures de flux de trésorerie : - - Pertes comptabilisées directement dans les capitaux propres (92) - - Transfert au compte de résultat de l exercice (106) - Quote-part dans les variations de fonds propres d entreprises mises en 161 équivalence ou sous contrôle conjoint Différences de change sur investissement net dans les filiales étrangères (4 257) (731 ) Pertes actuarielles sur avantages postérieurs à l emploi (812) (5 746) 319 Impôts différés nets sur éléments comptabilisés directement dans les capitaux propres Résultat de l exercice Produits et charges reconnus pour l exercice Incidence des changements de normes et de principes comptables Ajustement pour adoption du référentiel IFRS au 1 er janvier Réserve de plus ou moins value latentes sur actifs disponibles à la vente - - Réserve de couverture de flux de trésorerie Réserve sur opérations en devises Réserves, résultats non distribués (1 762) - - Intérêts minoritaires (10 077) Résultat net : Part du groupe Intérêts minoritaires

16 Tableau des flux de trésorerie consolidés Au 31 décembre M USD M USD Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles Résultat avant impôt Retraité de : Éléments non monétaires inclus dans le résultat net Variation des actifs d exploitation ( ) ( ) Variation des passifs d exploitation Ecarts de change et impact des ajustements pour adoption du référentiel IFRS (8 664 ) Gain net sur activités d investissement (692) (540) Part des résultats des sociétés mises en équivalence ou sous contrôle conjoint (644) (268) Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence Impôts versés (4 619 ) (3 784 ) Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles Flux de trésorerie provenant des activités d investissement Acquisition d investissements financiers ( ) ( ) Produits sur cessions d investissements financiers Acquisition d actifs corporels (2 887 ) (2 830 ) Produit sur ventes d actifs corporels Acquisition d actifs incorporels (849) (108) Flux nets de trésorerie sur acquisition de parts dans des entreprises liées ou augmentation des parts détenues dans des entreprises liées (1 662 ) (2 431 ) Flux nets de trésorerie sur cessions de participations dans des entreprises liées Flux nets de trésorerie sur acquisition de parts dans des entreprises mises en équivalence ou augmentation des parts détenues dans des entreprises mises en équivalence (2 569 ) (2 122 ) Produits de cessions de participations dans des entreprises mises en équivalence Flux de trésorerie nets provenant des activités d investissement ( ) ( ) Flux de trésorerie provenant des activités de financement Émission d actions ordinaires Émission d actions de préférence Actions propres achetées et vendues au titre des activités de teneur de marché (55) 98 Actions propres achetées au titre des plans d attribution d actions et d options de souscription d actions (766) (345) Actions propres débloquées dans le cadre des plans d attribution d actions et cédées lors de la levée d options Diminution des intérêts minoritaires (autres que actions ordinaires) Emprunts subordonnés émis Emprunts subordonnés remboursés (1 121 ) (1 740 ) Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (5 935 ) (4 425 ) Dividendes versés aux minoritaires - actions ordinaires (508) (664) - autres que actions ordinaires - (548) Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (4 027 ) 617 Variation nette de la trésorerie ( ) Trésorerie au 1 er janvier Effets de change sur la trésorerie (7 016 ) Trésorerie au 31 décembre

17 1. Principes et méthodes comptables Pour toutes les périodes jusque et y compris l exercice clos au 31 décembre 2004, HSBC présentait ses états financiers consolidés selon les principes comptables généralement reconnus au Royaume- Uni («UK GAAP»). Depuis le 1 er janvier 2005, HSBC élabore ses états financiers consolidés selon les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu adoptées par l Union européenne et selon lesquelles sont présentés les comptes de HSBC pour l exercice clos le 31 décembre A l occasion de l élaboration de ses états financiers, HSBC a choisi de profiter de certaines dispositions transitoires de la norme IFRS 1 «Première adoption des normes internationales d'information financière» qui dispensent de la présentation de données comparatives et de l application rétrospective des normes IFRS. La disposition la plus significative de cette norme concerne l exemption de présentation de données comparatives conformément aux normes IAS 32 «Instruments financiers : Informations à fournir et présentation», IAS 39 «Instruments financiers : comptabilisation et évaluation», IFRS 4 «Contrats d assurance» et aux informations requises par la norme IFRS 7 «Instruments financiers : Informations à fournir». Les principes et méthodes comptables IFRS applicables aux états financiers consolidés sont présentés aux notes 1 et 2 de l Annual Report and Accounts. 2. Dividendes Le 6 mars 2006, les Administrateurs ont annoncé la distribution d un quatrième acompte sur dividende de 0,31 USD par action ordinaire au titre de l exercice Le dividende sera versé le 11 mai 2006 aux actionnaires figurant au registre de la Société le 24 mars Ce dividende sera payé en numéraire en USD, GBP, en HKD ou dans toute combinaison de ces monnaies, aux taux de change en vigueur le 2 mai 2006 à ou vers 11h (heure anglaise) à HSBC Bank plc à Londres. Il pourra également être versé sous forme d actions. Les conditions de versement du dividende seront transmises par courrier, le 4 avril 2006, ou aux environs de cette date, aux actionnaires, qui devront opter pour l une ou l autre des possibilités de paiement avant le 27 avril Ce dividende ayant été annoncé après la date de clôture du bilan, il n a pas été comptabilisé comme «Autres passifs» au 31 décembre Le dividende sera payé sur la base des actions conservées par Euroclear France, système de règlementlivraison et dépositaire central d Euronext Paris, le 11 mai 2006 aux actionnaires figurant au registre à la date du 24 mars Le dividende sera versé en numéraire, et converti en euros au taux de change du 2 mai 2006, ou sous forme d actions. Les conditions de versement seront annoncées par Euronext Paris les 22 et 29 mars Le dividende sera versé le 11 mai 2006 aux détenteurs des American Depositary Shares (ADS), qui représentent chacun cinq actions ordinaires, figurant au registre à la date du 24 mars Le dividende de 1,55 USD par ADS sera payable en numéraire en USD ou sous forme de nouveaux ADS. Les conditions de versement seront transmises par courrier le 31 mars 2006, ou aux environs de cette date, aux actionnaires qui devront opter pour l une ou l autre des possibilités de paiement avant le 17 avril Le dividende peut également être investi en ADS supplémentaires pour les adhérents au plan de réinvestissement des dividendes appliqué par le dépositaire. Les actions de la Société seront cotées hors dividende à la Bourse de Londres et à celles de Hong Kong et des Bermudes le 22 mars 2006 et à celle de Paris le 27 mars Les ADS seront cotés hors dividende à la Bourse de New York le 22 mars

18 (suite) 3. Bénéfices et dividendes par action Au 31 décembre Bénéfice par action 1,36 1,18 Bénéfice par action après dilution 1,35 1,17 Dividende par action 0,69 0,63 Taux de distribution 51 % 53 % Le dividende par action est exprimé en pourcentage du bénéfice par action. Le bénéfice par action est calculé en divisant le résultat de millions USD par le nombre moyen pondéré d actions ordinaires hors actions propres, soit millions d actions (2004 : résultat de millions USD et millions d actions). En millions USD Au 31 décembre Résultat net part du Groupe Dividende dû sur les actions de préférence comptabilisées en fonds propres (21) - Résultat net part du Groupe (actions ordinaires) Le bénéfice par action après dilution a été calculé en divisant le résultat net part du groupe sans ajustement au titre de l effet dilutif des actions ordinaires potentielles (y compris options de souscription d actions en circulation non encore exercées) par la moyenne pondérée du nombre d actions ordinaires en circulation hors actions propres, majoré du nombre moyen pondéré d actions ordinaires qui seraient émises en cas de conversion de la totalité des actions ordinaires potentielles à effet dilutif de 2005, soit millions actions (2004 : millions d actions). 4. Impôt Au 31 décembre En millions USD Charge d impôt sur les sociétés du Royaume-Uni Impôts à l étranger Impôt de l exercice Impôts différés Total de la charge d impôt Taux d imposition effectif 24,3 % 24,7 %

19 (suite) 4. Impôt (suite) HSBC Holdings et ses filiales au Royaume-Uni ont provisionné l impôt sur les sociétés britanniques au taux de 30 % (2004 : 30%). Les impôts à l étranger comprennent les impôts sur les bénéfices réalisés à Hong Kong, soit 639 millions USD (2004 : 539 millions USD), provisionnés au taux de 17,5 % (17,5 % en 2004), sur les bénéfices imposables à Hong Kong. Les autres impôts à l étranger ont été provisionnés au taux en vigueur dans les pays dans lesquels sont présentes les autres filiales et succursales étrangères de HSBC Holdings. Analyse de la charge d impôt Au 31 décembre En millions USD Impôt au Royaume-Uni au taux de l imposition sur les sociétés égal à 30% (2004 : 30%) Impact des différences de taux d imposition sur les bénéfices des principales implantations à l étranger (342) (347) Plus-values non imposables (220) (64) Ajustements liés aux passifs des périodes antérieures (187) (229) Effet des déductions liées aux instruments innovants tier 1 présentées sous le résultat avant impôt - (192) Crédits immobiliers à taux faibles (110) (95) Divers (145) 9 Impact du résultat des sociétés mises en équivalence et des entreprises sous contrôle conjoint (193) (80) Charge d impôt de l exercice

20 (suite) 5. Ressources en capital Ratios de fonds propres (%) Au 31 décembre Total des fonds propres 12,8 12,0 Fonds propres Tier 1 9,0 8,9 Composition des fonds propres réglementaires En millions USD Tier 1 : Fonds propres Intérêts des minoritaires Titres novateurs tier Moins : goodwill capitalisé et actifs incorporels ( ) ( ) Autres ajustements réglementaires (1 332 ) (2 504 ) Total des fonds propres Tier Tier 2 : Réserve de réévaluation des biens immobiliers et réserve de plus values latentes sur actions disponibles à la vente Dotation aux provisions collectives Provisions générales Titres subordonnés à durée indéterminée Titres subordonnés à durée déterminée Intérêts des minoritaires dans les fonds propres Tier Total des fonds propres Tier Participations non consolidées (6 437 ) (6 361 ) Participations dans d autres établissements de crédit (1 147 ) (799) Autres déductions (296) (165) Total des fonds propres Actifs pondérés en fonction des risques Les montants ci-dessus ont été calculés conformément à la Directive de l Union Européenne sur les comptes consolidés des établissements bancaires et à la directive PS05/5 de la FSA (Implications of a Changing Accounting Framework, «implications des modifications du cadre comptable»). Les chiffres comparatifs au 31 décembre 2004 n ont pas été retraités pour tenir compte de l application des normes IFRS et de la directive PS05/5 de la FSA. Il existe d autres ajustements réglementaires principalement dus à l application des normes IFRS, parallèlement à la directive PS05/5 de la FSA

21 (suite) 6. Réconciliation du résultat avant impôt au flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles Au 31 décembre En millions USD (a) éléments non monétaires inclus dans le résultat net Dotation aux amortissements Réévaluation des immeubles de placement (201) - Charges sur dépréciation de créances Passages en perte nets de récupérations de créances (8 549 ) (7 931 ) Provisions pour risques et charges Provisions utilisées (327) (1 018 ) Dépréciation d investissements financiers - (105) Amortissement des surcotes / décotes (446) (175) Emissions d options de souscription d actions (b) Variation des actifs d exploitation Variation des comptes de régularisation (5 329 ) Variation nette des titres des portefeuilles de transaction et des instruments dérivés Variation des prêts et créances envers les établissements de crédit... Variation des prêts et créances envers la clientèle ( ) ( ) Variation des actifs financiers sous option juste valeur ( ) - Variation des autres actifs (8 923 ) (2 262 ) ( ) ( ) (c) Variation des passifs d exploitation Variation des comptes de régularisation (3 810 ) Variation des dettes envers les établissements de crédit ( ) Variation des dettes envers la clientèle Variation des dettes représentées par un titre ( ) Variation des passifs financiers sous option juste valeur Variation des autres éléments de passif (113) (d) Ventilation de la trésorerie et équivalents trésorerie Caisse et banques centrales Comptes d encaissement (actif) Prêts et créances envers les établissements de crédit de maturité inférieure ou égale à un mois Effets publics, autres effets et certificats de dépôt de maturité inférieure à trois mois Déduction : comptes d encaissement (passif) (7 022) (5 301 )

22 (suite) 7. Charges pour dépréciation de créances Chiffres en millions USD Par catégorie : 30 juin 2005 Semestre clos au 31 décembre juin 2004 Semestre clos au 31 décembre Charge pour dépréciation de créances Provisions pour dépréciation évaluées sur base individuelle : - Dotations Reprises et récupérations (648) (541) (1 189) Provisions pour dépréciation évaluées sur base collective : - Dotations Reprises et récupérations (469) (622) (1 091) Provisions spécifiques : - Dotations Reprises et récupérations (1 136) (1 044) (2 180) Provisions générales (290) (208) (498) Total des charges pour dépréciation de créances Clients Banques (4) (3) (7) (5) (5) (10)

23 (suite) 8. Analyse des commissions nettes En millions USD 30 juin 2005 Semestres au 31 décembre juin 2004 Semestres au 31 décembre Gestion de comptes Facilités de crédit Remises Cartes Importations/Exportations Souscription Assurances Frais sur prêts hypothécaires Trusts Courtage Activité de dépositaire international Gestion de contrats de location financement Fonds gérés Unit trusts Corporate finance Autres Total des commissions (produits) Moins : commissions (charges) (1 376 ) (1 654 ) (3 030 ) (1 422 ) (1 532 ) (2 954 ) Commissions nettes