particulièrement dits éthiques. Nous plaidons donc pour l institution d un label public de qualité.

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1 Dossier de presse

2 Le Soir Samedi 21 et dimanche 22 septembre L'ÉCONOMIE FOCUS La finance éthique et solidaire se concrétise Des entrepreneurs belges livrent leur vision de la finance philanthropique en lançant Funds For Good, un produit d investissement qui génère un impact sociétal direct. Une première. ENTRETIEN e Réseau de financement alternatif (RFA) est une asso- L ciation d une centaine d organisations non gouvernementales qui promeut la finance responsable et solidaire. Bernard Bayot en est le directeur depuis Son combat : faire le ménage parmi les produits financiers qui se disent socialement responsables. Quelle différence faites-vous entre finance éthique et solidaire? La finance éthique regroupe principalement des produits d épargne ou d investissement socialement responsables. C est-à-dire que cet argent financera des produits éthiques. La finance solidaire suppose, pour un produit d épargne ou d investissement quelconque, que tout ou partie de son rendement ou de la marge bénéficiaire de l émetteur soit réinvesti sous forme de don dans une activité à plus-value sociétale. Ceci dit, est-ce réaliste? N y a-t-il jamais de vices cachés? Il faut d abord évoquer les efforts entrepris par l Europe, les directives UCITS 1, 2, 3 et 4, qui Bernard Bayot «Pour un label public de qualité des sicav!» Bernard Bayot, directeur du RFA. D.R. Egratignée dans son image par la crise de 2008, la finance tente désespérément de redorer son blason auprès du grand public. Mais comble de mépris, il s agit trop souvent d un simple ravalement de façade plus que d une véritable remise en question de ses rouages. Un récent rapport le rappelait encore en juin, intitulé «La complicité des banques en Belgique dans la spéculation sur l alimentation» et présenté par une série d ONG dont le , le RFA et Fairfin. C est ce contexte que trois entrepreneurs belges ont choisi de saisir pour imaginer Funds For Good (FFG), un produit de placement socialement responsable et solidaire, avec la ferme intention de réconcilier les mots finance et philanthropie. Et à ce jeu-là, mieux vaut ne pas tricher, vu l enjeu et le profond scepticisme bien compréhensible des Belges, dont une proportion exceptionnelle de l épargne dort sur les livrets de dépôt. Concrètement, Patrick Somerhausen, Nicolas Crochet et Marc Verhaeren ont lancé cet été une société d investissement à capital variable (sicav) haut de gamme, avec un rendement total pour l investisseur et une gestion de qualité, en l occurrence confiée à la Banque de Luxembourg Investment. Jusqu ici, rien de bien neuf, si ce n est qu une partie des bénéfices réalisés sur les frais de gestion et de distribution de la sicav est reversée à un fonds d investissement, Generation For Good, dont le seul rôle est de financer des activités dans la santé, l éducation et l entrepreneuriat (voir ci-dessous). Un mécanisme qui permet notamment à des entrepreneurs en situation précaire de bénéficier d un prêt nécessaire au lancement de leur activité. L autre innovation du projet s appelle le prêt d honneur. Assorti à un prêt classique soumis aux intérêts, il est un montant (jusqu à 50 % du prêt) prêté gratuitement et remboursable à plus long terme. «Notre projet permet aux petits et gros investisseurs de faire fructifier leur épargne tout en rendant service à l économie réelle. Nos clients pourront d ailleurs suivre les retombées de leur investissement via un rapport d impact», explique Nicolas Crochet. Si le projet semble ambitieux, ses porteurs y croient, quitte à sacrifier une vie tranquille et confortable. Patrick Somerhausen et Marc Verhaeren ont quitté une entreprise de communication dont ils étaient les patrons et Nicolas Crochet a renoncé à une carrière prometteuse au sein d une institution financière de renom international. Et ils ne sont pas les seuls à percevoir le potentiel de leur entreprise, que d aucuns citent déjà en exemple. Il en va du cabinet de consultance Accenture, dont la branche luxembourgeoise a récompensé Funds For Good du «Sustainability Innovation Award», saluant l innovation sociale et la pérennité potentielle du projet. «Déjà en 2012, c était l initiative qui ressortait remarquablement du lot des produits et services financiers dits sociétaux en compétition», commente Baudouin Thomas, responsable du secteur financier chez Accenture pour la Belgique et le Luxembourg. «Ils encouragent des gens à se prendre en main, c est une démarche à laquelle nous sommes particulièrement sont, pour simplifier, le code de la route et le passeport européen des fonds et sociétés de gestion. Ce sont surtout des obligations légales de transparence sur les risques et les rendements. Il n empêche, il n existe toujours pas de label public qui garantisse que l usage qui est fait de l argent déposé ou investi le soit exclusivement à des fins responsables. On pourrait très bien imaginer une sicav tout ce qui a de plus solidaire dans l intention qui investisse en coulisse dans l armement Un permis de conduire vous autorise à conduire. Il n informe pas sur votre destination. Il y a un vrai problème d hétérogénéité parmi les produits dits éthiques. Nous plaidons donc pour l institution d un label public de qualité. A quoi ressemblerait ce label? Nous avons déjà fait déposer une proposition de loi, soutenue par le gouvernement de 2006, avant que la Belgique ne s empêtre dans la crise politique que l on sait. Nous attendons du prochain gouvernement qu il se remette au travail le plus tôt possible sur cette question. C est un gage de protection du consommateur. D ici là, comment éviter de s engager dans des produits sceptiques? Nous tenons à jour une base de données des produits financiers socialement responsables. On en compte environ 300 en Belgique. Le but de cette liste est de séparer le bon grain de l ivraie. Tous ces produits sont notés par nos soins selon un système de notation, de une à quatre étoiles. Cette liste est disponible en ligne sur le site Propos recueillis par OLIVIER CROUGHS P our les personnes interdites de prêts bancaires, le microcrédit est une solution crédible et viable dans la lutte contre la pauvreté. En Belgique, Microstart est devenu un acteur incontournable sensibles», complète Olivier Debehogne, directeur des ventes chez Keytrade, la première banque belge à proposer FFG à ses clients. Enfin, la sicav est soumise au contrôle d Ethibel, un label qui auscultera les comptes de FFG pour contrôler le respect de la charte philanthropique (voir ci-contre). En outre, «nous nous sommes engagés sur l honneur à n investir l argent de la sicav ni dans l armement, ni dans les matières premières agricoles, ni dans l eau ou d autres actifs cyniques», assure enfin Nicolas Crochet. OLIVIER CROUGHS Microstart, une issue à la précarité RESTAURATION Addis Abeba, un restaurant éthiopien Salamawit, 50 ans, vit à Bruxelles. Avec son revenu d intégration, elle ne parvient pas à obtenir un emploi et rêve d ouvrir son propre restaurant éthiopien pour pouvoir s en sortir. Après avoir dressé son plan d affaires, elle le présente aux banques, mais aucune ne répondra à sa demande de prêt. Raisons invoquées : pas assez de fonds propres, pas de garanties, pas de revenus. Sur sa route, Salamawit croise un ami qui lui propose un local. Reste à trouver les fonds pour mettre le local en état et accueillir les clients. Elle s adresse à Microstart, pour qui Salamawit représente la cible de clientèle. Elle obtiendra son prêt, dont une partie sous forme de prêt d honneur (voir ci-dessus). Celui-ci lui permettra de diminuer son remboursement mensuel afin de lancer son activité. Salamawit fait désormais découvrir les richesses de la cuisine éthiopienne à ses clients au «Addis Abeba», 558 chaussée de Wavre à Etterbeek. OL. C. de la discipline, prêtant de faibles sommes sans garantie de remboursement pour favoriser l entrepreneuriat et la mise à l emploi de personnes précaires. Avec des résultats impressionnants : après REPÈRES La finance philanthropique? Dans une charte philanthropique, Funds For Good s engage à «offrir aux investisseurs le double avantage de l impact investing : profiter de revenus financiers tout en permettant un impact social et environnemental significatifs et positifs». Funds For Good : des investisseurs aux bénéficiaires Investisseurs Courtiers Rendement d assurance 100 % SICAV Frais Fonds 50 % du profit, 10 %, du chiffre d affaires Croix-Rouge Banque LE SOIR Rapport d impact Microfinance en Belgique cinq ans, 80 % des bénéficiaires sortent de la précarité tandis qu ils sont plus de 400 à avoir trouvé du travail depuis 2010 grâce à ce tremplin. Ol. C. EXPORT Jean-Paul travaille désormais dans la légalité Jean-Paul, 36 ans, exerce depuis plusieurs années et de manière informelle une activité de transport de biens alimentaires et non alimentaires vers trois pays africains. Pour exercer son activité, il est obligé de louer du matériel de transport et de sous-louer des surfaces de bureau. Jean-Paul désire officialiser son statut et créer une SPRL afin de fournir des garanties solides à des clients de plus en plus nombreux. En achetant ses outils de travail au lieu de les louer, il pourra augmenter ses marges et vivre de son activité. Conseillé par l ASBL CAAD, Jean-Paul se rend chez Microstart pour présenter son projet et demander un crédit. Face à des dépenses incompressibles telles qu une garantie locative ou des assurances, un prêt d honneur viendrait à point nommé. Désormais, grâce au prêt de Microstart, jumelé au prêt d honneur de Generation For Good, Jean-Paul a créé sa SPRL, a acheté son véhicule et sera très heureux de proposer ses services pour l exportation de biens vers l Afrique. OL. C. 26

3 Issue 36 July/August 2013 INVESTMENT 53 China: It is so tempting to love or hate China. At the moment it is extremely unloved and we are getting to an extreme undervaluation Wells Capital s Anthony Cragg talks to Citywire online Clean screen FUND HOUSE S FEES POWER STRUGGLING START-UPS The Belgian trio behind SRI-driven Funds For Good have launched what they believe is the first Luxembourg-domiciled Sicav whose fees are helping investors back Europe s young, hard-pressed entrepreneurs FUNDS INCLUDED IN THE FUNDS FOR GOOD ARCHITECT STRATEGY BL Emerging Market Sectoral Healthcare BL Global Flex Ethna Aktiv Carmignac Patrimoine CapitalAtWork Inflation-Linked Bond Templeton Total Return Muzinich Short Term High Yield Pictet Long Short Credit Lutetia Capital Merger Arbitrage Atholl Simpson Deputy Editor Many supporters of SRI-driven strategies often wish they could appreciate the socioeconomic benefits of their investments more tangibly. A recent fund launch by Belgian firm Funds For Good, an SRI-driven fund promoter set up by three Belgian entrepreneurs, is aiming to bring such investors the feel-good factor they are missing. On the surface, the Funds For Good Architect Strategy works like a regular mixed asset fund of funds. It is run by experienced fund selector Fabrice Kremer of Banque de Luxembourg one of the groups the Belgian trio partnered to run their products and offers a diversified approach to generating steady income with industry-standard fund fees. However, there is one feature which is not so standard. All fund managers charge management fees of around 1.5%, says Nicolas Crochet, one of the company s three founders and former State Street Global Advisors head of intermediaries for Benelux & Nordics. In our case 30 basis points goes to the manager and the rest goes to Funds For Good, with a rebate for banks that redistribute the fund. There is a minimum of 65 basis points that is left over for us and from that sum a minimum of 10% is channelled into our Generation For Good funding body. This philanthropic organisation is hosted by Belgian charity King Baudouin Foundation, which supports micro-finance organisations. Crochet has plans to extend the reach of this strategy: We have made agreements with companies that are currently active within the micro-finance sector in Belgium and this year we are going to do more in Europe. To our knowledge, we are the only group that has launched a Luxembourg-domiciled Sicav like this, he says. The fund of funds is based around four asset allocation pillars: equities (28%), bonds (17%), flexible funds (25%) and uncorrelated assets. Each pillar will represent 25% of the portfolio with the possibility of over or under-weighting by up to 10%. Making waves I first reported on Crochet and his fellow Funds For Good co-founders, Marc Verhaeren a venture capitalist, and Patrick Somerhausen a self-professed philantrocapitalist, back in February While Crochet admits it has taken a lot effort to get potential investors to commit, by the start of 2012 their assets had increased four-fold to more than 80 million and more asset management partners had come on board. This figure has since been boosted to 200 million in assets from retail investors, institutional investors and pension funds across Europe. These inflows have also allowed the group to make donations to the Belgian Red Cross which has financed schooling for more than 800 children in Burundi and Rwanda for a whole year. Responsible neighbourhood investing Micro-finance loans tend to range between 5,000 and 15,000 and the type Generation for Good focuses on are quasi-equity loans which allow entrepreneurs to start paying back the cash three years later. This scheme involves all kinds of small businesses, from hairdressers to a woman wanting to expand her seamstress operation, says Crochet. And the statistics are pretty astonishing 80% of those who benefit from these loans are on track to run profitable businesses within five years. Investors can get even more involved, he says. From the end of the summer, not only will our investors be able to follow the entrepreneurs we help through our website viewing photos and small videos of their businesses but we also give them the opportunity to meet these people. Crochet says many of the investors they had spoken to want to play a more active role in philanthropic activities and this scheme allows them to have a local impact. For example, if we have a client that lives in the area where we have financed the opening of a hairdressers, they can decide to go and get their hair cut there to help the business. We also have clients that are webmasters or designers and they can offer the entrepreneur their services for free. People understand that the fund is answering a need as today governments are not able to finance job creation for young people or others and by investing in products like ours, certain entrepreneurs are more likely to break through. Our investors are able to follow the entrepreneurs we help through our website and we also give them the opportunity to meet these people Nicolas Crochet citywireglobal.com

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5 TR MONEYTALK-FVDW_TR29-xxx 09/07/13 11:03 Page 142 MONEYTALK FONDS VAN DE WEEK F U N D S F O R G O O D A R C H I T E C T S T R A T E G Y Defensief met rendement Funds For Good wil beleggers een veilig rendement bieden en tegelijk een filantropisch project steunen. KARINE HUET Funds For Good wil beleggers rendement bieden en hen tegelijkertijd laten deelnemen aan een filantropisch project via de stichting Generation For Good. We storten 10 procent van onze inkomsten en de helft van onze winst aan Generation For Good, een fonds van de Koning Boudewijnstichting dat kansarme mensen de kans geeft een bedrijf op te starten om uit de armoede te ontsnappen. Binnenkort verstrekken we onze eerste microkredieten, zegt Nicolas Crochet van Funds For Good. Het fonds staat los van het financiële product, zodat de resultaten geen invloed hebben op de portefeuille. Lange termijn Tot voor kort konden beleggers enkel intekenen op de tak 23-verzekering van Funds for Good. Onlangs heeft Funds For Good Architect Strategy, dat wordt beheerd door Banque de Luxembourg Investments, het statuut van beleggingsfonds gekregen. Vanaf 1 augustus is het beschikbaar bij alle Belgische financiële instellingen. Het beleggingsproduct, dat enkele maanden geleden werd gelanceerd, lost voorlopig zijn beloften in. Sinds 1 januari bedraagt het nettorendement 2 procent, met een lagere volatiliteit dan die van onze referentieindex, zegt Nicolas Crochet. Om een behoorlijk rendement te halen en het risico op verlies tot een minimum te beperken, berust de portefeuille op vier pijlers: defensieve aandelenfondsen als bescherming tegen de inflatie; flexibele defensieve fondsen; gediversifieerde kortlopende obligaties en decorrela - tiestrategieën als bescherming tegen de volatiliteit. Doorgaans zijn gemengde defensieve fondsen voor 70 procent belegd in obligaties om het kapitaal veilig te stellen, en voor 30 procent in aandelen om de portefeuille een hefboom te geven. Dat is bij ons niet het geval. Wij kiezen voor een actief beheer om te profiteren van de markttrends en tegelijk te waken over de veiligheid van de activa, zegt Nicolas Crochet. We zijn ervan overtuigd dat de groei op de opkomende markten te vinden is. Bovendien beseffen we dat we ons moeten beschermen tegen de inflatie, aangezien de centrale banken al maandenlang de geldkraan openzetten. Al die overtuigingen zitten in ons fonds, dat gericht is op de lange termijn. De economie verbeteren De keuze om ver vooruit te kijken, weerspiegelt zich op alle niveaus. Funds For Good is niet uit op geld om het geld, maar ziet het fonds ook als een instrument om de economie te verbeteren. Dat is de filosofie van de stichting Generation For Good, waaraan alle beleggers die in het Architect-fonds stappen een bijdrage leveren. Beleggers kunnen de ondernemers die de kans hebben gekregen een activiteit op te starten volgen en ontmoeten. Om Generation For Good met onze inkomsten te kunnen ondersteunen, moeten we het best mogelijke beleggingsproduct op de markt brengen. Een defensief product dat toch een aantrekkelijk en regelmatig rendement biedt, en beantwoordt aan de verwachtingen van Belgen die hun vermogen willen zien aangroeien zonder buitensporige risico s te nemen, zegt Crochet. z Funds for Good Architect Strategy W ISIN-code: LU M E E R I N F O O P W W W. M O R N I N G S T A R. B E JULI 2013

6 MONEYTALKINVESTIR F O N D S D E L A S E M A I N E Défensif mais rentable Funds For Good propose de rémunérer vos économies à un niveau supérieur à l inflation tout en s assurant de préserver votre capital dans les périodes de disette boursière. Fin 2012 nous avions déjà présenté la philosophie novatrice de Funds For Good, qui a pour ambition de bien rémunérer les écono mies des investisseurs tout en leur donnant l opportunité de participer à un projet philanthropiqueà travers Génération For Good. «Nous reversons 10% de nos revenus et la moitié de nos propres bénéfices à Génération For Good, fondation abritée à la Fondation Roi Baudouin, et qui a pour mission de permettre à des personnes défavorisées de lancer leur projet d entreprise, et dès lors de sortir de la précarité. Nous allons d ailleurs prochainement distribuer nos premiers microcrédits», explique Nicolas Crochet de Funds For Good. Les investisseurs ne verront pas le rendement de leur produit financier grevé par cet objectif philanthropique dont l existence est totalement indépendante de la gestion du fonds. Fonds qui est par ailleurs géré par Banque de Luxembourg Investments. Jusqu à présent les investisseurs ne pouvaient accéder à la stratégie d investissement du Funds for Good Architect Strategy que par le biais d une assurance de la branche 23 domiciliée au Luxembourg. Depuis peu le fonds Architect a obtenu le statut de fonds de placement et sera disponible à l achat auprès de toutes les institutions financières belges à partir du 1 er août. Lancé depuis quelques mois seulement, ce produit de placement tient jusqu à présent toutes ses promesses. «Depuis le début de l année, nous affichons une performance de 2% nets, avec une volatilité moindre que celle de notre indice de référence», relève Nicolas Crochet. Afin d obtenir un rendement plus que satisfaisant tout en réduisant à une portion congrue le risque de pertes, Funds For Good a mis sur pieds une stratégie reposant sur quatre piliers: fonds d actions défensives comme protection contre l inflation ; meilleurs fonds flexibles dé fensifs ; obligations diversifiées à court terme ; stratégies de décorrélation comme protection contre la volatilité. «Généralement, les fonds défensifs mixtes sont investis à 70% en obligations pour sécuriser le capital et à 30% en actions pour donner un levier au fonds. Ce n est pas notre cas. Nous prônons une gestion active afin de profiter d orientation inéluctable des marchés tout en veillant à la sécurité des avoirs sous gestion, explique Nicolas Crochet. Nous sommes convaincus que pour dénicher de la croissance il faut lorgner du côté des marchés émergents. Nous sommes également persuadés qu il est nécessaire de se protéger de l inflation alors que les banques centrales font tourner la planche à billets à plein régime depuis des mois. Ces convictions se retrouvent dans notre fonds qui est résolument tourné vers le long terme.» z KARINE HUET Composition du portefeuille Nom Pondération Fonds d actions 29,29 % Global High Dividends defensive fund 5,69 % Global Healthcare fund 5,70 % European Equity value fund 8,32 % US Equity value fund 4,96 % Emerging Markets flexible defensive fund 4,62 % Fonds flexibles 24,47 % Global Flexible Fund, % equities 9,34 % Global Flexible Fund, 0-50 % equities 9,48 % European Flexible Fund, 0-50 % equities 5,65 % Obligataire 16,88 % Short term corporate bond fund 4,83 % Global Aggregate Total return bond fund 7,60 % European Inflation linked bond fund 4,45 % Décorrélation 23,20 % Merger Arbitrage equity fund 4,84 % European Volatility fund 3,84 % Belgium Real Estate fund 4,52 % Micro-Finance fund 6,25 % Total Return fund 3,75 %» Funds For Good Architect Strategy Code ISIN : LU SOURCE : FFF JUILLET 2013

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8 TR FVDW_TR29-xxx 13/12/12 13:08 Pagina 155 MONEYTALK FONDS VAN DE WEEK F U N D S F O R G O O D A R C H I T E C T S T R A T E G Y Het beste onder één dak Funds For Good Architect Strategy is een tak23 die belegt in vijftien fondsen. Dit dakfonds wil eerst en vooral het vermogen van de belegger beschermen. KARINE HUET Funds For Good wil zijn cliënten de beste beleggingen aanbieden (zie ook Engagement met winstoogmerk, blz. 152). In zijn Funds For Good Architect Strategy-fonds, een tak23-product, verzamelt het vijftien fondsen, om een optimale diversificatie te verzekeren en de volatiliteit zo veel mogelijk te beperken. Samen moeten ze een rendement opleveren dat minstens hoger is dan de inflatie. Het beheer is in handen van specialisten van Banque de Luxembourg Investments. Het berust op vier grote pijlers: aandelenbeheer (27 % van het fonds), flexibel beheer (25 %), obligatiebeheer (18 %) en gedecorreleerd beheer (30 %). TS Sterke overtuigingen Bij de aandelenfondsen ligt het accent op onvermijdelijke tendensen zoals de vergrijzing en de opkomst van de groeilanden. Het fonds belegt in gezondheidszorg, aandelen met een hoog dividend en de opkomende markten. Het wordt defensief beheerd op basis van sterke overtuigingen. In het flexibele deel van het dakfonds zitten vermogensfondsen, waaronder het fonds Carmignac Patrimoine (met een gewicht van 8%). De nadruk op kapitaalbescherming is ook sterk voelbaar in het obligatiedeel van het fonds, dat onder meer investeert in fondsen die zijn belegd in bedrijfsobligaties met een hoog rendement. In het deel dat gedecorreleerd wordt beheerd, zet Funds For Good in op fondsen die in beperkte mate afhankelijk zijn van de economische cycli, waaronder een microfinance-fonds van Banque du Luxembourg en een fonds dat alleen inzet op spreads van lopende fusies en overnames verschillen tussen de koers en de prijs die de overnemer biedt. Die fondsen zijn minder volatiel dan traditionele aandelen- of obligatiefondsen. DAKFONDS Het Funds For Good Architect Strategy-fonds belegt in vijftien fondsen. Een maandelijkse rente Beleggers die een re - gelmatig inkomen van hun kapitaal willen ontvangen, kunnen kiezen voor een rente. Ofwel blijft die beperkt tot een deel van de positieve prestaties van het dakfonds, ofwel kiest de belegger voor een vaste rente, al kan die een deel van het kapitaal opslokken als het rendement te laag is om de rente te dekken. z Funds for Good Architect Strategy M E E R I N F O O P W W W. M O R N I N G S T A R. B E 13 DECEMBER

9 TE50-126_FDSM_h_TE /12/12 13:06 Pagina 126 MONEYTALKINVESTIR F O N D S D E L A S E M A I N E Un concentré de bonnes idées THINKSTOCK Un fonds de fonds patrimonial qui ne cherche pas à capturer le dernier carat de la hausse des marchés, mais bien à protéger votre patrimoine quoi qu il advienne. Comme nous vous l indiquions dans notre article portant sur les investissements responsables et rentables, Funds For Good* (FFG) recherche pour ses clients les produits financiers qu ils jugent les plus porteurs. Dans cette optique, d offrir ce qui se fait de mieux en matière de placement, FFG a pris le parti de regrouper dans un même fonds de placement les fonds les plus à même d offrir, une fois combinés, un rendement au moins supérieur à l inflation. Ce fonds de fonds s articule autour de quatre grands axes: D Une gestion d actions (27% du fonds) D Une gestion flexible (25%) D Une gestion obligataire (18%) D Une gestion décorrélée (30%) Dans la partie «actions», l accent est mis sur des tendances inéluctables comme le vieillissement de la popula- DANS LA PARTIE «ACTIONS», l accent est mis sur des tendances inéluctables comme le vieillissement de la population ou la montée en puissance des économies émergentes. tion ou la montée en puissance des économies émergentes. Les soins de santé, les actions à haut dividende ou les marchés émergents se retrouvent dans ce volet du fonds avec une préférence certaine pour les gestions de conviction et défensives. Dans le volet flexible du fonds de fonds, les fonds patrimoniaux entrent en piste. Le fonds Carmignac Patrimoine (pondération de 8%) fait partie de la sélection. Ce souci de préserver le capital est également très présent dans la partie obligataire du fonds FFG-Architect Strategy, qui place entre autres ses avoirs dans des fonds visant les obligations d entreprises offrant un rendement digne de ce nom. Enfin dans le volet de la gestion décorrélée, FFG a déniché des fonds dont l évolution ne dépend que très peu des cycles économiques et sont donc moins volatils que des fonds d actions ou obligataires traditionnels. Un fonds Micro- Finance de la Banque du Luxembourg est entre autres repris dans cette catégorie, ainsi qu un fonds ne misant que sur les spreads (entre les cours affichés et le prix offert par le repreneur) des opérations de fusions et acquisitions en cours. Ce fonds de fonds géré au quotidien par les spécialistes de Banque de Luxembourg Investments est constitué de 15 fonds, ce qui assure une diversification maximale et une volatilité réduite. Une rente mensuelle Les investisseurs désireux de jouir d un revenu régulier de leur capital peu- vent demander la mise en place d une rente. Soit la rente se limite à une partie de la performance positive du fonds de fonds Architect Strategy, soit c est une rente fixe mais qui pourra «manger» une partie du capital dans le cas d une performance insuffisante. Toutes les combinaisons ou presque sont envisageables et réversibles. z KARINE HUET *Funds for good Architect Strategy, produit de la branche 23, DÉCEMBRE 2012

10 MONEYTALK PRIVATE EQUITY REU BANANENPLANTAGE Alterfin is actief in micro - financiering en fairtrade. S O C I A A L V E R A N T W O O R D B E L E G G E N Engagement met winstoogmerk Beleggers die bereid zijn sociale projecten te steunen, willen toch een aantrekkelijk rendement uit hun investering halen. Organisaties als Funds for Good, Alterfin en PhiTrust bieden hen die mogelijkheid. KARINE HUET Op een sociaal verantwoorde manier beleggen en toch een aantrekkelijk rendement halen, het is verzoenbaar. In België zijn verscheidene organisaties actief die beleggers die mogelijkheid aanreiken. Funds For Good is zowel een vermogensbeheerder als een liefdadigheidsfonds. Het fonds, dat wordt beheerd door de Koning Boudewijnstichting, geeft jonge ondernemers een duw in de rug met inkomsten uit de beheersactiviteiten. Onze twee activiteiten zijn volledig van elkaar gescheiden, zegt Nicolas Crochet, managing partner van Funds For Good. Het spaargeld van onze cliënten wordt belegd in financiële producten. Op geen enkel moment wordt dat geld gebruikt om er onze liefdadigheidsprojecten mee te financieren. De organisatie werkt met verschillende partners om haar cliënten de beste financiële producten aan te bieden. Het beheer van de activa van haar cliënten die aan pensioensparen doen, is toevertrouwd aan Delta Lloyd Life. Ze heeft ook een eigen dakfonds op de markt gebracht (zie Het beste onder één dak, blz. 155). Funds For Good schenkt 50 procent van zijn winst en minimaal 10 procent van zijn omzet aan liefdadigheidsprojecten. Aangezien we ondernemers zijn, net zoals de mensen in onze raad van bestuur, hebben we de ambitie jonge ondernemers uit kansarme milieus te financieren. Daarnaast willen we hen ook begeleiden en hen laten meeprofiteren van ons netwerk en van onze ervaring als ondernemer, zegt Crochet. Beleggen in eerlijke handel Alterfin is een coöperatieve vennootschap die in 1995 werd opgericht en actief is in microfinanciering en fairtrade. 59 procent van haar financiering gaat naar de landbouw. De organisatie heeft geïnvesteerd in ruim honderd projecten met een sociale missie, die bovendien financieel rendabel zijn. Coöperatieven en verenigingen van producenten van cacao, koffie of bananen komen naar ons met het verzoek hun activiteiten te helpen uitbouwen, zegt Hugo Couderé, de directeur van Alterfin. Vaak exporteren die landbouwbedrijven hun productie naar Europa. Eerst onderzoeken we de financiële haalbaarheid en de sociale relevantie van een project. Als het binnen onze competentie valt, financieren we het. Sommige producenten brengen we in contact met potentiële invoerders. De gefinancierde projecten zijn gelegen in Latijns- en Centraal-Amerika, Azië en Afrika. Om ze te volgen beschikt Alterfin over kredietbeheerders, die zich minstens één keer per jaar ter plaatse begeven. Met de moderne communicatiemiddelen is het niet moeilijk in contact te blijven met onze projecten, stelt Hugo Couderé. Maar zelfs als we alle voorzorgsmaatregelen nemen om de risico s te beperken, kan een project nog altijd in de problemen komen. Het beste bewijs van de kwaliteit van ons management is dat we al achttien jaar bestaan, winst maken en elk jaar een dividend uitkeren aan onze aandeelhouders. De afgelopen vier jaar bedroeg het dividend 3,5 à 4 procent. Niets garandeert dat Alterfin ook de volgende jaren een dividend kan betalen, maar de stabiliteit van zijn financiële resultaten en zijn veerkracht tijdens de crisis wijzen op een goed beheer. Bovendien is het fiscaal voordelig op die manier te beleggen (zie kader Aantrekkelijke fiscaliteit voor sociale investeringen). U kunt aandeelhouder van Alterfin worden via de website van de organisatie. Een aandeel kost 62,50 euro. Als u een deel van uw kapitaal wilt recupereren of helemaal wilt uitstappen, koopt Alterfin uw aandelen terug zonder administratieve kosten. De liquiditeit is wel beperkter dan bij beursgenoteerde aandelen. Particuliere vennoten kunnen zich terugtrekken in de eerste zes maanden van elk boekjaar, voor rechtspersonen is die termijn beperkt tot de eerste drie maanden van het boekjaar. Pragmatisch idealisme Olivier de Guerre is vennoot, voorzitter en beheerder van PhiTrust, een andere Belgische organisatie die investeert in sociale projecten. Ik ben in 1980 begonnen in de financiële wereld, zegt hij. Tot Het economische aspect mag niet primeren op de sociale missie. De sociale opdracht van elk project blijft prioritair en moet meetbaar zijn 2001 ontwikkelde ik financiële producten rond opties, derivaten en gestructureerde producten. In 2003 hebben we PhiTrust opgestart. Het was de vrucht van een reeks ontmoetingen. De eerste was die met Ashoka, een organisatie die het sociale ondernemerschap ondersteunt. We hadden snel door dat de bedrijven, de verenigingen en de sociale coöperatieven die we ontmoetten er baat bij zouden hebben hun activiteiten te structureren volgens de beheersmethodes van de bedrijfswereld. Door de crisis is de professionalisering in de sociale sector in een stroomversnelling geraakt. Sociale projecten kunnen niet langer alleen maar teren op giften en subsidies. Ze moeten op een bedrijfseconomische manier worden aangepakt om zich te kunnen ontwikkelen en te overleven. PhiTrust helpt daarbij. De projecten die worden ingediend, zijn almaar beter uitgedacht, stelt Olivier de Guerre vast. Maar het economische aspect en de rentabiliteit mogen niet primeren op de sociale missie. De sociale opdracht van elk project blijft prioritair en moet meetbaar zijn. PhiTrust ontvangt ongeveer 150 voorstellen per jaar, waarvan het er vijftig bestudeert. Vijftien worden nog grondiger doorgelicht en uiteindelijk worden DECEMBER DECEMBER

11 MONEYTALK PRIVATE EQUITY COR SOCIAAL VERANTWOORD BELEGGEN Hoeft niet ten koste te gaan van het rendement. Aantrekkelijke fiscaliteit voor sociale investeringen Beleggingen in erkende ontwikkelingsfondsen voor microfinanciering worden door de overheid aangemoedigd met een fiscaal voordeel. De belastingvermindering bedraagt 5 procent van de bedragen die in de loop van een belastbaar jaar aan erkende ontwikkelingsfondsen worden gestort. Elk jaar kunt u dus uw nieuwe investeringen opgeven in uw belastingaangifte. Als u dit jaar bijvoorbeeld voor 6000 euro aandelen van Alterfin hebt gekocht, hebt u in het aanslagjaar 2013 recht op een belastingvermindering van 300 euro. Maar er zijn een aantal voorwaarden. De gestorte bedragen moeten minimaal 375 euro bedragen, wat neerkomt op de aankoop van zes aandelen. De aandeelhouders krijgen in 2012 een belastingvermindering van maximaal 310 euro, wat neerkomt op een investering van maximaal 6187,50 euro (99 aandelen). De aandelen moeten behalve bij een overlijden ten minste vijf jaar ononderbroken in het bezit van de inschrijver blijven. Elke huwelijkspartner heeft recht op de volledige belastingvermindering als de aandelen op zijn persoonlijke naam zijn uitgegeven. Het dividend is tot de eerste schijf van 180 euro vrijgesteld van roerende voorheffing. er vijf gefinancierd. Het gaat niet om startups, maar om projecten die al enige tijd lopen en behoefte hebben aan financiering om zich verder te ontplooien. Een van de bijzonderheden van PhiTrust is dat een deel van de beleggers zijn deskundigheid vrijwillig ten dienste van de gefinancierde projecten stelt. De Guerre: We financieren niet alleen sociale projecten, we begeleiden ze ook. Veertien investeerders maken deel uit van ons investeringscomité. Ze staan onze projecten bij met hun managementervaring. PhiTrust steunt twintig projecten in Frankrijk, België, Italië en in Afrika. We financieren en begeleiden projecten slechts gedurende een bepaalde tijd. Onze eerste investeringen dateren van In 2012 zijn we ons voor het eerst in ons bestaan uit een aantal projecten beginnen terug te trekken. Daardoor kunnen we in 2014 voor het eerst een dividend uitkeren. Tot voor kort was dat niet mogelijk. Zolang we onze aandelen in de projecten niet verkopen, kunnen we geen meerwaarde realiseren, zegt Olivier de Guerre. De coupon wordt geschat op 2 à 3 procent. Dat is beperkt, maar PhiTrust heeft een sociale opdracht en het heeft zeker niet als doel winst te maken op de rug van de gefinancierde projecten. Beleggen in PhiTrust kan vanaf een som van euro. Het is raadzaam gedurende minstens drie jaar belegd te blijven. In België is BNP Paribas Wealth Management overtuigd door de filosofie van Phi- Trust, die overeenstemt met de wensen van een deel van zijn cliënten dat zinvol wil beleggen. z DECEMBER 2012

12 PG MONEYTALKINVESTIR BURUNDI PROTECTION DE L ENFANCE Un projet soutenu par Funds For Good et géré par la Croix-Rouge. Objectif: offrir aux orphelins une mutuelle santé et payer leur minerval scolaire. Une fiscalité particulière et attractive La loi concernant la réduction d impôt pour les investissements dans des fonds agréés de développement pour la micro-finance a été reprise dans la loi-programme signée le 17 décembre 2009 par le Parlement fédéral. La réduction d impôt correspond à 5% du total des versements réalisés dans l année vers des fonds de développement agréés. Chaque année vous pouvez donc déclarer vos nouveaux investissements dans votre déclaration fiscale. Concrètement, cela signifie que si vous souscrivez en 2012 à euros d actions Alterfin, par exemple, vous aurez droit à une réduction d impôt de 300 euros pour l année d imposition 2013 (sur les revenus 2012). Attention, certaines conditions doivent toutefois être remplies: les sommes versées doivent s élever à minimum 375 euros en 2012 (six actions). la réduction d impôt est plafonnée à 310 euros en 2012, ce qui correspond pour Alterfin à un investissement de 6.187,50 euros (ou 99 actions). sauf en cas de décès, les actions doivent rester en possession du souscripteur pour une période ininterrompue de minimum cinq ans. chaque conjoint a droit à la réduction d impôt totale si les actions sont inscrites en son nom personnel. Notons également que les premiers 180 euros de dividendes sont exonérés de précompte mobilier. D E S P L A C E M E N T S R E S P O N S A B L E S E T R E N T A B L E S Investir utile, oui, mais sans perdre d argent La philanthropie n est pas le seul moyen de faire avancer les moins bien lotis. Il est possible d investir avec un biais social tout en bénéficiant d un rendement raisonnable. KARINE HUET dement le plus élevé, du profit à tout prix ne vous convient plus. Vous désirez investir utile. Quitte à ne pas bénéficier de rendements élevés, autant que cet argent serve à quelque chose. Il ne s agit pas ici de soulever des projets de philanthropie Quitte à ne pas bénéficier de rendements élevés, autant que cet argent serve à quelque chose. Autant investir utile. qui relèvent du don et non de l investissement, mais bien de placements qui peuvent changer un peu le monde. Dénicher aujourd hui des placements «qui rapportent gros» n est pas une mince affaire. Les taux d in térêt des comptes d épar gne sont largement inférieurs à l inflation, les taux des bons d Etat sont ridiculement bas, avec un taux de 1% brut à cinq ans dans la dernière édition, et les actions sont potentiellement payantes mais le risque d y laisser sa chemise n est pas nul. Ce discours, vous l avez lu et entendu à maintes reprises. De même que le fait qu il est encore possible de dénicher du rendement mais pas sans risque... Mais en définitive, cette quête du renteille, tandis que PhiTrust, mis en place en 2006, commence seulement à récolter les fruits du travail accompli jusqu à présent. Deux exemples très différents mais qui se rejoignent dans leur volonté de faire avancer notre société vers un mieux. Funds For Good La démarche de Funds For Good (FFG) est à mi-chemin entre les investissements bancaires traditionnels et l impact investing proposé par Alterfin et PhiTrust. «Nous partons du principe que les investisseurs soucieux de placer leur Des fonds «utiles» En Belgique, plusieurs organisations proposent d investir de manière responsable tout en vous rémunérant. Dans notre édition du 8 novembre dernier, nous avions évoqué Incofin dans notre dossier «investir autrement». D autres organismes s inscrivent dans cette même veine. Nous avons fait le choix de mettre un coup de projecteur sur deux d entre eux: Alterfin et PhiTrust. Alterfin est un organisme belge mis sur pied en 1995 et qui a donc de la bouargent de manière socialement responsable n ont pas à pâtir de l orientation sociale de leur démarche. Nous leur proposons donc d investir dans des produits financiers performants afin d obtenir un rendement au moins supérieur à l inflation, tout en ayant un Alterfin ou comment investir dans le commerce équitable Société coopérative fondée en 1995, Alterfin est investi dans une centaine de projets à vocation sociale, tout en étant financièrement tenables. Alterfin est actif dans la micro-finance et le commerce équitable. «Des coopératives ou des associations de producteurs de cacao, café, bananes, etc. viennent nous trouver afin de développer leurs activités. Souvent ces producteurs agricoles exportent leur production vers l Europe.Dans un premier temps, nous étudions leur projet, nous les rencontrons et mesurons leur viabilité financière ainsi que leur dimension sociale.si le projet entre dans notre sphère de compétences, nous les financerons. Mais notre rôle ne s arrête pas là. Nous les mettons également en contact avec des importateurs potentiels. Nous veillons à les mettre dans une chaîne de valeur, à les intégrer dans une filière», explique Hugo Couderé, directeur d Alterfin. Ces projets sont situés en Amérique latine, Amérique centrale, en Asie ou en Afrique. Pour suivre les projets financés, Alterfin dispose de gestionnaires de crédits qui se rendent sur place au moins une fois par an. «Avec les moyens de communication modernes, rester en contact avec les projets que nous suivons n est vraiment plus difficile, relève-t-il. Même si, malgré notre vigilance, il arrive que des projets que nous finançons rencontrent des difficultés. Ça peut arriver même si nous prenons toutes les précautions pour réduire ces risques. La meilleure preuve de notre bonne gestion est notre subsistance depuis 18 ans, des comptes bénéficiaires et le paiement d un dividende année après année», ajoute-t-il. Ces quatre dernières années, le dividende touché par les actionnaires d Alterfin se monteait à 3,5%-4%. Le paiement de ce dividende n est pas garanti pour les années à venir, mais la stabilité des résultats financiers de la société coopérative et sa résilience en ces temps de crise en Europe sont un gage de bonne gestion et laissent présager des dividendes dans les années à venir. Relevons également qu il est encore aujourd hui fiscalement avantageux de réaliser un investissement de cette nature (lire l encadré ci-dessus). Devenir actionnaire d Alterfin est très simple. En quelques clics sur leur site internet(www.alterfin.be), vous devenez actionnaire pour peu que vous payiez bien les 62,50 euros par action souscrites. Si vous souhaitez récupérer une partie du capital ou vous retirer complètement, Alterfin rachète vos parts sans aucun frais administratif. La liquidité est moins élevée que pour des actions cotées. Lescoopérateurs particuliers peuvent se retirer durant les six premiers mois de l année. Pour lespersonnes morales, ce délai est réduit aux trois premiers mois de l année comptable DÉCEMBRE DÉCEMBRE

13 MONEYTALKINVESTIR PhiTrust partenaires: des idéalistes pragmatiques «Je suis un enfant de la bulle qui vient d exploser. J ai commencé dans la finance en 1980 dans une salle de marché, à développer des produits financiers sur les options, les produits dérivés et structurés. J ai fait ça jusqu en En 2003, nous avons développés PhiTrust», indique d emblée Olivier de Guerre, président associé et gérant de la société. «PhiTrust est le fruit de rencontres. La première est celle avec la société Ashoka, qui soutient l entrepreneuriat social. Nous nous sommes rapidement rendu compte en rencontrant des entreprises, des associations ou encore des coopératives à vocation sociale qu elles avaient tout à gagner à utiliser des méthodes de gestion issues du monde de l entreprise afin de structurer leurs activités.» La crise a joué un rôle d accélérateur pour le secteur «social». Le monde associatif ne peut plus se reposer uniquement sur les dons et autres subsides qui leur sont octroyés. Il faut désormais combiner une approche économique aux projets sociaux afin que ces derniers puissent survivre et évoluer. C est là qu intervient PhiTrust. Sur les 150 projets que PhiTrust reçoit par an, 50 seront étudiés, puis 15 de façon approfondie et, au final, cinq seront financés. Il ne s agit pas de start-up mais de projets déjà sur les rails qui ont besoin de financements pour se développer. Une des particularités de PhiTrust est d impliquer une partie des investisseurs au projet en mettant leurs compétences bénévolement au service des projets financés. OLIVIER DE GUERRE «L économie et la rentabilité ne doivent pas prendre le pas sur notre mission sociale.» «Les projets qui nous sont soumis sont de mieux en mieux construits. Les mécanismes financiers et de management sont mieux cernés et utilisés, remarque le président de PhiTrust. L économique et la rentabilité ne doivent toutefois pas prendre le pas sur la mission sociale des projets que nous finançons. La mission sociale reste prioritaireet doit être mesurable.» Pour l heure, PhiTrust soutient 20 projets en France, Belgique, Italie et en Afrique et s est retirée de ses premiers projets cette année. «Nous avons investi dans nos premiers projets en 2006 et, en 2012, nous avons commencé à sortir de certains d entre eux. Ce qui nous permet de dire qu en 2014, notre premier dividende sera payé. Chose impossible jusqu à présent, car tant que nous n avions pas revendu nos parts, nous n actions pas de plus-values», explique Olivier de Guerre. Le coupon est estimé à 2 ou 3% car, même s il est question de private equity, PhiTrust évolue dans la sphère sociale et l objectif n est certainement pas de faire du profit à tout prix sur le dos des projets financés. Pour investir dans PhiTrust, sachez qu il vous faudra d emblée investir euros et qu il est conseillé d investir pour au moins trois ans. En Belgique, BNP Paribas Wealth Management a été séduit par la philosophie de PhiTrust, qui correspond au désidérata d une partie de sa clientèle d investir utile et de partager ses compétences managériales. impact positif sur la société», relève Patrick Somerhausen, qui a fondé Funds For Good avec Marc Verhaeren et Nicolas Crochet. Cet impact positif n est pas directement lié à la nature des fonds de placement proposés mais par le don de 50% des bénéfices de FFG et 10% minimum de son chiffre d affaires à des œuvres philanthropiques. «Nous sommes des entrepreneurs et avons des compétences à partager dans ce créneau, tout comme les personnes actives dans notre conseil d administration, nous avons donc pour ambition de financer des jeunes entrepreneurs issus de milieux défavorisés. Nous désirons également les accompagner en les faisant bénéficier de notre réseau et de notre expérience», explique Nicolas Crochet. L activité de FFG est double. D un côté, c est une société de courtage qui a pour mission de proposer à ses clients les meilleurs produits financiers disponibles sur le marché. De l autre, c est un fonds philanthropique abrité à la Fondation Roi Baudouin qui, grâce aux revenus des activités de courtage, va mettre le pied à l étrier à de jeunes entrepreneurs. «Nos deux activités sont totalement séparées.l épargne que nos clients nous confient est placée dans des produits financiers que nous jugeons excellents. A aucun moment, tout ou partie de cet argent ne sera utilisé pour financer notre action philanthropique», tient à souligner Nicolas Crochet. En termes de produits de placement, Funds For Good travaille avec différents partenaires afin de proposer «la crème de la crème» à ses clients. Ainsi, pour l épargne-pension, FFG confie la gestion des avoirs de ses clients à Delta Lloyd Life. «Jusqu à la fin de l année, nous offrons les droits d entrée aux clients qui désirent souscrire à une épargne-pension par notre biais», signale Patrick Somerhausen. FFG propose également un fonds de fonds patrimonial de son cru, que nous présentons dans notre rubrique Fonds de la semaine en page 126. z DÉCEMBRE 2012

14 La finance qui fait du bien - paperjam 13/03/13 17:15 Cet article a été imprimé depuis l adresse Place financière Publié le Funds For Good La finance qui fait du bien Par : Pierre Sorlut / Publié par paperjam.lu Marc Verhaeren (Funds For Good) (Photo : Olivier Minaire) La jeune société de conseil en investissement aux vertus philanthropiques commence à faire parler d elle sur la place financière. Ses associés misant sur le conseil en investissement aux particuliers et aux entreprises. Alors que la finance défraie la chronique pour ses excès crise des subprimes, bonus mirobolants, prises de position excessives sur les marchés il ne faudrait pas se priver d évoquer une jeune pousse qui tente de redonner à ce pan de l économie ses lettres de noblesse Même si pour l instant l arbre qu elle n est pas encore reste bien caché derrière la forêt. En tout cas, Funds For Good n a pas échappé à l attention du jury du Cyel Award (concours récompensant le jeune entrepreneur le plus créatif du Luxembourg) qui, ce 7 juin dernier, lui a décerné son coup de cœur. En fait, le trophée était dédié à Nicolas Crochet (36 ans), l entrepreneur en qui a germé l idée de la start-up. Mais, excusé pour l occasion, ses deux associés, Patrick Somerhausen et Page 1 sur 3

15 La finance qui fait du bien - paperjam 13/03/13 17:15 Marc Verhaeren, sont montés sur scène afin de récupérer la récompense. Ces deux-là viennent compléter l attelage guidant la start-up sur le chemin chaotique de la finance. Malgré leur jeune âge (36 et 40 ans), ils bénéficient déjà d un track record concluant dans la création de sociétés. En effet, après avoir engrangé de l expérience chez, respectivement, Unilever et McKinsey (voir encadré) dans le développement d affaires et l analyse financière, ils ont créé deux start-up à Paris : Impact Marketing Services, société de média événementiel et de streetmarketing, et The Green Link, une entreprise prestant un service de livraison écologique, c est-à-dire au moyen de bicyclettes à assistance électriques. L une et l autre comptaient 20 et 25 employés après quatre ans d existence et étaient rentables dès leur première année. Ces «entrepreneurs récidivistes», comme ils se qualifient, ont en quelque sorte lâché la proie pour l ombre et décidé de vendre leurs affaires pour s associer à Nicolas Crochet qui leur avait soufflé l idée d une société de conseil en investissement à vocation philanthropique. Le colibri et la goutte d eau Pour introduire le business model, les entrepreneurs se réfèrent à la légende du colibri qui essaya d éteindre l incendie de la forêt vierge en multipliant les allers-retours à la rivière. Lorsque les autres animaux lui firent remarquer la vanité de son geste, il répondit que si chacun apportait sa goutte d eau, il n y aurait plus de feu. Voilà pour la genèse, un brin romancée de la start-up. Les trois jeunes Belges souhaitent en effet redonner un sens noble à la finance, et si possible en gagnant leur croûte. Funds For Good est une start-up vouée à maximiser son bénéfice sur le principe capitalistique, mais où l optimisation du profit ne serait pas le but ultime. La start-up redistribue 50 % de ses bénéfices et 10 % de son chiffre d affaires à la philanthropie et plus précisément à sa fondation abritée par la fondation Roi Baudouin. Marc Verhaeren résume : «Nous ne sommes pas de doux rêveurs idéalistes. Certes, cela donne une histoire à raconter, mais si le produit ne suit pas, le client ne restera pas.» Pour l attirer puis le garder, la start-up se base sur trois piliers. Le premier, chronologiquement, est la plate-forme «Strategy explorers», qui suit un schéma Business to Business. C est l activité «historique» de la société. Celleci met en relation des gestionnaires d investissements. Elle prend une commission à chaque fois qu elle vend à un investisseur institutionnel (banques, fonds de pension, assurances ou fondations) un produit des gérants qu elle représente, chacun étant spécialisé dans une classe d actifs : la Banque de Luxembourg, Lutetia Capital (Paris), Victoire Brasil Investimentos (São Paulo), Sectoral Asset Management (Montréal). L investisseur reçoit ainsi chaque année un rapport d impact, audité par Ethibel, au prorata de sa participation, pour qu il puisse capitaliser sur son image d investisseur durable. Funds For Good travaille d ailleurs actuellement à un label (un colibri avec une goutte d eau) qui sera utilisé pour la communication des clients. Et Marc Verhaeren précise qu il n y a aucun surcoût pour l investisseur. «Nous avons remarqué que les gens ne sont pas prêts à laisser tomber une partie de la performance de leurs capitaux pour faire de la philanthropie.» La start-up fait cet effort en versant une part de ses revenus à des œuvres. Aujourd hui, on parle de dizaines de millions d euros d actifs placés. Marc Verhaeren préfère taire les montants exacts. TPM philanthrope Le deuxième pilier de l architecture de Funds For Good fonctionne en B to C. C est la partie «Financial architects», un service de planification patrimoniale. Les fonds n étant pas tous disponibles aux particuliers, ils ont créé un package pour offrir un conseil en gestion de patrimoine destiné à une Page 2 sur 3

16 La finance qui fait du bien - paperjam 13/03/13 17:15 clientèle retail et au travers duquel celle-ci pourra, entre autres, accéder au fonds de fonds Funds for Good géré par Banque de Luxembourg Investissement (BLI). Enfin, la fondation dirige les donations vers des projets de la Croix-Rouge et l entrepreneuriat auprès de jeunes défavorisés en Belgique. C est d ailleurs pour cette raison que la direction de la start-up n a pas choisi la Fondation de Luxembourg comme fondation faîtière. Il lui fallait être abrité en Belgique. Le business model repose ainsi sur le pari qu un client, qui pour le même montant et le même rendement, mais avec un produit doté d un impact sociétal, choisira la voie éthique. «Même s il doit encore être prouvé, notre objectif est de faire décoller ça. Si on y arrive, on aura habitué tout le système à travailler avec des coûts minimalisés. Tout ça pour pouvoir maximiser le bénéfice.» Les entrepreneurs se revendiquent ainsi comme l unique third party marketer philanthrope d Europe. Leurs concurrents n ont pas suivi le credo de la charité et la direction de Funds For Good n est pas effrayée de devoir partager leur niche marketing. «Quand on est habitué à tout garder pour soi, c est dur de donner la moitié, surtout quand on a des actionnaires qui attendent des dividendes», explique M. Verhaeren. La vraie menace, selon l intéressé, est de ne pas arriver à tenir sur les fonds propres avant que les revenus n arrivent. Leur ligne de flottaison est pour l instant leur épargne personnelle. Et ils viennent de faire un nouveau trou dedans en employant Raoul Chevignard, un ancien de la Fondation de Luxembourg, qui représentera Funds for Good en permanence au Grand-Duché. D ailleurs, la présence de la société à Luxembourg est principalement due au partenariat avec la BdL et à l idée de créer à terme, sous les conseils de Philippe Depoorter, très actif dans l impact financing, un fonds propre. Espérons que le vent portera les trois entrepreneurs férus de kitesurf jusque-là. CV - Trois garçons pleins d avenir Funds For Good compte trois fondateurs et managing partners, tous originaires de Belgique. Marc Verhaeren et Patrick Somerhausen se sont rencontrés sur les bancs de la faculté, à la Solvay Business School. Leurs chemins se sont séparés à leur entrée dans la vie active, en 1998, quand le premier est parti travailler pour Procter & Gamble en tant qu analyste financier. Il a ensuite officié chez McKinsey entre 1999 et Date à laquelle il a rejoint son ancien camarade pour fonder deux startup à Paris. En 2009, ils s associent avec Nicolas Crochet qui venait de leur proposer l idée de Funds For Good. Page 3 sur 3

17 Funds for Good, la finance philanthropique - My Sphere 13/03/13 16:59 SOCIÉTÉ Funds for Good, la finance philanthropique Finance éthique Philanthropie Croix-Rouge Par Stéphanie Grosjean 12/11/2012 A+ A- Les prêts verts, les produits financiers eco-responsables, éthiques Nos banq années, avec plus ou moins de réussite. La société Funds for Good, elle, inven Il existe de plus en plus de produits socialement responsables, labellisés éthiques. Via ces p argent dans n'importe quelle industrie (tabac, alcool, armes...), mais dans des industries dite Crochet, Managing Partner de Funds For Good, c'est que ces offres ne décollaient pas parc ne vont pas rapporter assez d'argent, soit qu'ils coûtent trop chers. Ils n'y trouvent donc pas Face à ce constat, l'idée des trois fondateurs du projet (Nicolas Crochet, Marc Verhaeren et part, offre des produits financiers sélectionnés sur base de leur performance et leur rentabili œuvres caritatives. «L'idée est simple, mais personne n'y avait encore pensé, continue Nico gagne, et dont la croissance et la réussite font se rejoindre la performance et la philanthropie.» Cela permet par ailleurs au client de savoir exactement où Et pour assurer l'éthique du projet, ils sont allé voir le forum Ethibel. «C'est l'organisme de labellisation socialement responsable le plus connu en Belgique qu'ils nous auditent chaque année pour qu'ils vérifient ce qu'on fait. On est allé voir aussi la Croix Rouge, l'ong qui a le plus de reconnaissance et de créd sont des professionnels qui gèrent des projets humanitaires.» Concrètement, comment ça marche? Funds for Good s'adresse aux professionnels et aux particuliers en vendant des produits financiers comme des S société reverse alors 50% de ses propres bénéfices avec un minimum de 10% de son chiffre d'affaires à la Fondation Funds for Good. Cette Fondation es commerciales de la société ainsi que par des dons privés. Elle soutient deux grandes causes : l'accès à l'entrepreneuriat de jeunes défavorisés en Belgiqu Belgique. Quelle est la différence avec une banque comme Triodos? «C'est très différent, continue le jeune entrepreneur. Triodos intègre son éthique dans absolum banque a du succès et c'est tant mieux, mais leur système accuse certaines lenteurs, ils n'acceptent pas tous les clients... Leur offre ne convient pas enco La société indépendante Funds For Good en est à ses débuts encore, mais le but est d'étoffer petit à petit les produits proposés. Le dernier venu, qui tom fin de l'année (afin de pouvoir déduire cette épargne de sa déclaration d'impôt à venir), Funds for Good offre des frais d'entrée de 0% et s'engage à verser jouent sur la corde sensible de la solidarité. Le rêve ultime des trois comparses: devenir une «véritable» banque qui rétrocède une partie de ses bénéfices Page 1 sur 2

18 Belgian trio devises new twist on SRI - Citywire 27/11/12 12:23 Belgian trio devises new twist on SRI Entrepreneurs believe they have a new way to satisfy ethical investors by Atholl Simpson on Feb 18, 2011 at 08:43 The reluctance of many investment managers to get involved in SRI is often related to fears about a negative impact on their fund s performance. A trio of Belgian entrepreneurs believe they may have found a way to bridge the gap between investors wanting to embrace SRI and those fund managers fearful of losing returns. The Funds for Good group was set up a few months ago by partners Nicolas Crochet, Marc Verhaeren and Patrick Somerhausen and is a fund promoter with a difference 50% of its profits are donated to charities. The firm has recently entered a partnership with Banque de Luxembourg which sees it handle part of the bank s fund distribution for institutional clients. The Banque de Luxembourg did not have its own institutional sales team, so in effect we are acting as one of their sales team, says Crochet. For every client the promoter brings to the bank, the firm receives quarterly payments for as long as the institutional client maintains his investment with the bank. There is no limit to what the clients can invest with the bank, but the promoters must bring in more than 150 million of investments in order to break even. The trio also joined forces with the global aid organisation Red Cross which is curently the sole recipient of its donations. We could have said 10-20% but our goal is to grab people s attention and have an impact, says Crochet. With this 50% we are hoping to attract attention which will hopefully attract revenue. Our goal is not to make the maximum profit in the short term but to build it over the long term. One of the key aspects of this initiative, Crochet says, is that it does not cost the client a single cent. Investors can place their money in regular funds which do not operate under any stringent SRI factors. His colleague Verhaeren admits it is an ambitious project and that it will take a lot of hard work to produce sustainable results. It s clear to everyone that it is a volume business, says Verhaeren. We started a few months ago so we have to make a lot of noise for things to follow up otherwise we are just making a lot of noise for nothing. Crochet realises many people will view his initiative as unrealistic. I can understand the scepticism of some people. As a manager you can be in a mandate that has to perform and produce returns, says Crochet. But if you want to adopt the responsible investing approach you have to add up the positive but also the negative. We are not saying our approach is better than others but we offer something that is not a pure SRI product. This is in effect a responsible and engaged way of investing, at no cost, says Crochet. The long term view is for their initiative to spread to activities other than fund promotion and for clients to be able to choose from a list of charities they wish the group s profits to be donated to. Page 1 sur 2

19 Belgian trio devises new twist on SRI - Citywire 27/11/12 12:23 The challenge is that we want to prove you can become rich while giving. We want to prove you can create a sound business model and make a company that can grow while giving. This article originally appeared in the February 2011 issue of Citywire Global. Page 2 sur 2

20 SOCIALLY RESPONSIBLE INVESTING: SRI is still a minority pursuit Last Updated Friday, 11 May :01 Investment in environmental and other socially responsible funds is still low. Fiona Rintoul asks why, and looks at recent developments in the sector, including green bonds and a company that gives up a portion of its profits. Its proponents say that socially responsible investment (SRI) does not dent long-term returns and can even enhance them. Why, then, isn t everyone doing it? In her book on the shareholder value myth, Lynn Stout of the University of California, puts the proportion of all professionally managed assets managed by socially responsible funds of one sort or another at 12%. She lays the blame at the door of the ideology of shareholder value and calls for a new, more complex, and more subtle understanding of what shareholders really want from corporations. The fact that this does not yet completely exist is perhaps one reason SRI remains a minority pursuit. Another is that where such an approach does exist, the social and environmental benefits are not always readily apparent. Sometimes the benefits (including financial benefits) that would have accrued had a corporation behaved more responsibly become apparent after an unfortunate event, such as the 2010 BP oil spill in the Gulf of Mexico. But by then it is a bit late. We need to be better at communicating the environmental and social benefits of SRI, says Eric Borremans, head of sustainable investments at BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP). That means having a report that quantifies these benefits. 1 / 4

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