Agenda L Assurance dans la Gestion d Actif Le Capital-Investissement comme Opportunité de Placement Approche d Investissement d AFIG Funds

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Georgette Michaud
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1 Agenda 1 L Assurance dans la Gestion d Actif 2 2 Le Capital-Investissement comme Opportunité de Placement 4 3 Approche d Investissement d AFIG Funds 7 1

2 Rôle de l Assurance dans les Marchés de Capitaux L Assurance est un acteur central des marchés de capitaux, surtout dans les pays développés Développement de l activité de gestion d actifs par les assureurs La capacité de mobilisation de capital par le secteur de l Assurance est très importante L Assurance, les fonds de pension et les banques commerciales, sont les principaux pourvoyeurs de fonds des marchés de capitaux L Assurance a un besoin croissant de produits adaptés Avec l introduction de nouveaux produits d assurance, les besoins sont davantage spécifiques L Assurance joue un rôle primordial dans le développement des marchés de capitaux 2

3 L Assurance Vie est un Acteur Important de la Gestion d Actif t= Portefeuille des Polices d Assurance Vie Cash, Dépôts à Terme, Obligations à court-terme, Bons du Trésor Obligations à Moyen-Terme, Actions Côtées en Bourse, Bons du Trésor, Investissement en Fonds Propres, Produits Structurés Capital-Investissement Actions Côtées en Bourse, Investissement en Fonds Propres, Produits Structurés Immobilier, Investissement en Fonds Propres 3

4 Le Capital-Investissement est un Catalyseur du Secteur Privé en Afrique Injection de capitaux pour le secteur privé Exigence en matière de reporting et de gouvernance Participation au développement du marché des capitaux Apport direct de capitaux aux entreprises par PE: US$8.1 milliards investis en Afrique en 2014 (AVCA) soit ±10% de l activité M&A du continent Mobilisation de capitaux supplémentaires (hors dette) dans la plupart des transactions DFIs: 70% des LPs en Afrique Exigences ESG, reporting, etc. Facilite les interactions entre entreprises et acteurs financiers Participe à la détermination de la valeur des entreprises Introduit de nouveaux instruments financiers Partenaire des marchés boursiers: Vulgarisation auprès des entreprises Préparation à l introduction en bourse 4

5 Depuis 2009, la Croissance du Capital-Investissement Africain s est accélérée Développement rapide du PE en Afrique: Forte augmentation des transactions en nombre et valeur 36% de croissance prévue en pour la valeur des transactions de PE (McKinsey) Valeur des transactions de PE en Afrique Milliards de dollars 8,1 Nombre de transaction par région Afrique de l Ouest 22% 25% 1,5 2,8 2,5 2 4,3 Afrique du Sud 28% 24% Source: AVCA Valorisations d entrée attractives: multiples d EBITDA Afrique de l Est Afrique du Nord 13% 18% 17% 14% Transactions PE Afrique Transactions PE Monde 47% 40% 35% 28% 32% 18% 0-5x 5-7.5x 7.5x+ Source: Riscura Afrique Australe 9% 7% 3% 5% Afrique Centrale % # transactions entre 2007 et 2010 % # transactions entre 2011 et

6 Le Capital-Investissement offre aux Assureurs des Rendements Supérieurs Le modèle d investissement actuel de l Assurance ne garanti pas la protection des assurés (rendements faibles). Le Capital-Investissement offre aux assureurs des rendements élevés tout en participant au développement des économies locales. Les faibles rendements de l Assurance pourraient être considérablement augmentés par L ensemble des activités d Assurance Vie des membres de la FANAF représente près de 2.8 milliards de dollars d actif sous gestion; 40% de ces actifs consistent à des placement court terme à faible taux de rendement, ce qui freinel émergence de l Assurance africaine; Dans les marchés matures, l assureur est un gestionnaire d actif avec une stratégie d investissement couvrant toutes les classes d actifs. Rendement TRI 3-7% l investissement dans le Capital-Investissement Aujourd hui, les sociétés d assurances ne se limitent plus au placement bancaires. Elles commencent à diversifier leurs investissements dans les bons du trésors et les actions cotées enbourse; Cet effort de diversification doit se poursuivre avec l investissement dans le private equity qui garanti des rendements supérieurs. De plus le cycle d investissement du private equity s accorde avec celui de l Assurance. AFIG Funds compte parmi ses investisseurs AFRICA RE qui a participé à la levée de fonds d ACRF (premier fonds). TRI >20% Rendement CoC* >2x *Multiple d investissement 6

7 AFIG Funds en Quelques Chiffres $122m 71 mds FCFA Actifs sous gestion Nombre de collaborateurs Sociétés du portefeuille Pays du portefeuille >2.000 >600 $14m Nombre d emplois (Décembre 2015) Nombre d emplois créés depuis 2010 Impôts payés 7

8 Couverture Géographique et Sectorielle d AFIG Funds Une stratégie d investissement panafricaine 1.6x ACRF (122m USD sous gestion) Les investissements du portefeuille Société Pays Secteur Investissement en minoritaire: Jusqu'à 14 m USD Investisseurs Liberia Rwanda Tchad Services financiers Services financiers Services financiers Côte d Ivoire Agriculture Ghana Mauritanie Services miniers Portefeuille 9 Entreprises Pipeline >20 Entreprises Sénégal Sénégal Distribution de pétrole Montage automobile 6 Secteurs 8 Secteurs Nigeria Pharmaceutique/Boissons Ghana Immobilier Pays Pays 8

9 ` Prolonger le Succès Après trois sorties de sociétés de son portefeuille, et deux en cours, AFIG Funds lève son 2ème fonds. Il sera la continuation d une stratégie qui a porté ses fruits. Taille cible du fonds u 300 millions USD Stratégie Fourchette d'investissement Part dans la société Type investissement u Investissement dans des sociétés leader de leurs secteurs u Soutien financier et conseil stratégique pour accompagner une expansion régionale u 5 à 20 millions USD u 10% a 49% u Fonds propres et quasi fonds-propres Industries u Fonds multisectoriel Géographie u Expansion vers l Est 29 pays du premier fonds d ACRF + Ethiopie, Kenya et Tanzanie 9

10 DAKAR JOHANNESBURG WASHINGTON 10

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