Perspectives économiques régionales. et de l Asie centrale

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1 Perspectives économiques régionales du Moyen-Orient Oi et de l Asie centrale 6 mai 2014

2 Plan de l exposé Perspectives mondiales MCD : évolution récente, perspectives et risques Importateurs de pétrole Exportateurs de pétrole 2

3 Renforcement de l activité mondiale à mesure que la reprise s affermit dans les pays avancés Projections de croissance du PIB réel des PEM (pourcentage de variation par rapport à l année précédente) Monde États-Unis Zone euro Marchés émergents Chine 2013 (Derniers 3,0 1,9-0,5 4,7 7,7 chiffres) 2014 (Derniers 36 3,6 27 2,7 12 1,2 49 4,9 75 7,5 chiffres) ,6 26 2,6 10 1,0 51 5,1 73 7,3 (Automne 2013) Source : FMI, Perspectives de l économie mondiale. 3 Perspectives mondiales

4 La reprise mondiale demeure fragile Risques pour l activité i liés à une faible inflation i dans la zone euro et au Japon Risques géopolitiques D autres revers de croissance dans les pays émergents Risques liés à la normalisation de la politique monétaire dans les pays avancés 4 Perspectives mondiales

5 2,5 Les conditions financières se sont durcies dans la plupart p des PE Rendements obligataires internationaux à long terme (Points de pourcentage de variation par rapport au 1er mai 2013) 2,0 15 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5 mai-13 juil.-13 sept.-13 nov.-13 janv.-14 mars-14 Importateurs brut MOANAP CCG Pays avancés Pays émergents Fragiles 5 5 Perspectives mondiales

6 Les cours du pétrole devraient se replier progressivement, p g, mais l incertitude est g grande Cours du brut Brent¹ (dollars/baril) 180 Intervalle de confiance de 95% Intervalle de confiance de 86% Intervalle de confiance de 68% Marché à terme Sources : Bloomberg; calculs des services du FMI. 1 Calculés à p partir des p prix des ventes à terme et des options p le 4 mars Perspectives mondiales 6

7 Évolution récente, perspectives et risques Pays importateurs de pétrole de la région MOANAP Tunisie Maroc Syrie Liban Afghanistan Jordanie Égypte Mauritanie Soudan Djibouti Somalie 7 Pakistan

8 La croissance devrait rester timide dans la plupart des pays Croissance du PIB réel (Pourcentage) Fourchette des taux de croissance 8 6 DJI MRT 4 2 IPMOANAP EGY MAR PAK 0 LBN Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 8 Importateurs de pétrole MOANAP

9 La montée des exportations et des investissements fait apparaître quelques q signes positifs Importateurs de pétrole de la région MOANAP : Contributions à la croissance du PIB réel (Pourcentage) Exportations Importations Consommation Investissement Croissance PIB réel Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 9 Importateurs de pétrole MOANAP

10 Des revers dans les transitions politiques pourraient affaiblir la confiance Importateurs de pétrole de la région MOANAP : Environnement politique 1 (Pourcentage) 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 Indice de stabilité politique (éch. droite) Confiance des consommateurs 1,2 janv.-10 juil.-10 janv.-11 juil.-11 janv.-12 juil.-12 janv.-13 juil.-13 janv.-14 Sources : Haver Analytics; autorités nationales; PRS Group; calculs des services du FMI. 1 À l exclusion de l Afghanistan, de Djibouti, de la Mauritanie et de la Somalie. Plus les valeurs sont élevées et plus la stabilité politique et la confiance des consommateurs sont grandes Importateurs de pétrole MOANAP

11 (Pourcentage) 20 Le niveau élevé du chômage pourrait attiser davantage les tensions sociales et sécuritaires Taux de chômage (Dernières données disponibles, pourcentage) 45 Tunisie Chômage chez les jeunes Jordanie Liban Égypte Soudan Pays Syrie développés Maroc et UE ALC Europe centrale et sud-est et CEI Ai Asie Afrique subsaharienne Pakistan Tunisie Égypte Jordanie Maroc Pakistan Chômagetotal Sources : Perspectives de l économie mondiale; Organisation internationale du travail; autorités nationales; calculs des services du FMI. Importateurs de pétrole MOANAP 11

12 Les retombées de la situation syrienne aggravent les risques sociaux et sécuritaires Estimation des flux de réfugiés provenant de Syrie 1 Turquie 649K [0,8] Réfugiés Total dehors de la Syrie 2,6 millions Déplacements internes environ 5 millions Chypre Liban 985K [24,3] Syrie Iraq 222K [0,6] Commerce bilatéral et de transit perturbé Recul ldu tourisme Égypte 135K [0,2] Jordanie 587K [9,0] Violence sectaire Sources:Agencedel ONU lonu pour les réfugiés, Portail de partage de l information, Réponse régionale à la crise des réfugiés ensyrie. 1 Au 26 mars Les chiffres correspondent au nombre de réfugiés enregistrés ou en instance d enregistrement. Les chiffres entre crochets correspondent à la part des réfugiés syriens dans la population du pays d accueil de Importateurs de pétrole MOANAP

13 Les marges de manœuvre sont réduites, d où une capacité de riposte limitée en cas de choc Déficits budgétaires et réserves 1 (Pourcentage) yen, u PIB) udgétaire moy Pourcentage du Déficit bu (P PAK EGY SDN MAR TUN DJI MRT AFG JOR LBN Réserves, 2013 (Mois d importations) Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 1 La taille des bulles correspond à l ampleur relative du PIB en PPA en À l exclusion de la Syrie. 13 Importateurs de pétrole MOANAP

14 3 Les réformes budgétaires peuvent ménager un espace pour l investissement et accroître les marges de manœuvre Variation des dépenses (Pourcentage du PIB, et ) Wages Salaires Subsidies Subventions and et transferts transfers Capital Dépenses expenditures en capital Other Autres expenditures dépenses Importateurs de pétrole MOANAP

15 Des réformes structurelles s imposent pour accroître les perspectives de croissance et d emploi à moyen terme Importateurs pétrole MOANAP Emploi Co orruption Infr astructure Éc changes Éd ducation Droit 11% 20% 34% 21% 39% 47% 45% 24% 45% Finance Bur reaucratie Rég gulations Égypte 1% 20% 34% 6% 16% 35% 47% 24% 33% Jordanie 32% 47% 64% 45% 62% 60% 46% 24% 57% Liban 19% 3% 20% 45% 60% 25% 42% 24% 47% Mauritanie 3%. 19% 19% 5% 19% 13%. 28% Maroc 18% 20% 62% 50% 39% 48% 45% 24% 50% Pakistan 7% 20% 18% 21% 29% 47% 45% 24% 25% Tunisie 11% 47% 49% 20% 48% 50% 45% 24% 45% Afrique subsaharienne 51% 20% 15% 33% 27% 33% 30% 19% 35% Amérique latine 35% 20% 43% 41% 48% 37% 51% 24% 51% Europe émergente 45% 20% 50% 57% 52% 47% 48% 24% 66% Asie dév. et émerg. 59% 47% 43% 41% 43% 47% 45% 24% 39% Pays avancés 83% 82% 88% 88% 83% 79% 61% 84% 90% 20 Lowest e percentile 20th Percentile inférieur 20 20th-40th -40 e percentile Percentile 60th-80th percentile Percentile 20 Top percentile supérieur 20th Percentile 40 e -60 e percentile 40th-60th Percentile Importateurs de pétrole MOANAP Sources : Banque mondiale; World Economic Forum; PRS Group; calculs des services du FMI. 15

16 Évolution récente, perspectives et risques Pays exportateurs de pétrole de la région MOANAP Algérie Libye Iraq Arabie saoudite Iran Koweït Bahreïn Qatar Oman Émirats arabes unis Yémen 16

17 De solides perspectives à court terme fondées sur le dynamisme des activités hors pétrole et un redressement pétrolier Exportateurs de pétrole MOANAP : Croissance du PIB réel (Pourcentage de variation) PIB pétrolier PIB hors pétrole PIB global Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 17 Exportateurs de pétrole MOANAP

18 La reprise en Iran devrait renforcer une croissance du PIB non pétrolier déjà robuste dans le Golfe Contributions à la croissance du PIB non pétrolier régional (Points de pourcentage) Arabie saoudite Autres CCG Iran Autres pays hors CCG Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 18 Exportateurs de pétrole MOANAP

19 La croissance reste élevée dans la plupart des pays py du CCG Croissance du PIB réel (Variation annuelle en pourcentage) Bahreïn Koweït Oman Qatar Arabie saoudite CCG EAU Algérie Iraq Libye Yémen Iran Hors CCG Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 19 Exportateurs de pétrole MOANAP

20 La plupart des pays sont vulnérables à un repli des cours du pétrole Prix d'équilibre budgétaire et extérieur (Dollars/baril) 1 Prix d'équil libre budgéta aire, Bahreïn Iran Algérie Yémen Libye 100 Iraq Oman Arabie saoudite 80 Cours du pétrole des PEM Qatar EAU : 104 dollars 60 Koweït Prix d'équlibre du compte courant, 2014 Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 1 Prix d'équilibre de 2013 pour le Yémen. 2 Moyenne arithmétique des prix spot UK Brent, Dubai et West Texas Intermediate. 20 Exportateurs de pétrole MOANAP

21 Les excédents budgétaires du CCG pourraient s épuiser cette décennie et les déficits chroniques hors CCG devraient persister Soldes budgétaires (Pourcentage du PIB) Sc. référence CCG Sc. référence CCG - $10 Sc. référence CCG + $10 Sc. référence hors CCG Sc. référence hors CCG -$10 Sc. référence hors CCG +$ Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 21 Exportateurs de pétrole MOANAP

22 La mise en valeur des sources de recettes hors pétrole aiderait à renforcer les situations budgétaires Diversification dans les pays exportateurs de pétrole MOANAP et pays comparables s dans les on pétrolière totales, 2013 Part des recettes n recettes 100% 50% Trinité-et-Tobago Qatar Koweït Iraq Gabon Nigéria Angola EAU Libye Oman Côte d'ivoire Indonésie Venezuela Cameroun Tchad Congo Mexique Iran Algérie Bahreïn Yémen Arabie saoudite 0% 0% 50% 100% PIB non pétrolier en pourcentage du PIB total, 2013 Sources : autorités nationales; calculs des services du FMI. 22 Exportateurs de pétrole MOANAP

23 Principales conclusions Exportateurs de pétrole : Perspectives de croissance favorables à court terme grâce à l expansion soutenue e des activités hors pétrole et au redressement esse e de la production o pétrolière, notamment hors CCG Un rééquilibrage budgétaire s impose pour accroître les marges de manœuvre et préserver la richesse pétrolière pour les générations futures Une diversification plus poussée pourrait être complétée par la mise en valeur d autres sources de recettes Importateurs de pétrole : La complexité des transitions politiques, les tensions sociales et sécuritaires et les vulnérabilités budgétaires et extérieures pèsent sur la croissance économique La mise en œuvre de réformes structurelles propres à relever la croissance potentielle et à la rendre plus inclusive, conjuguée à des réformes budgétaires et au financement des bailleurs de fonds, peut renforcer la confiance et doper l investissement et la création d emplois. 23

24 Merci de votre attention Pour télécharger les Perspectives économiques régionales, veuillez vous rendre sur : Vers de nouveaux horizons: La transformation économique sur fond de transition politique dans le monde arabe ternal/p pdf 24