Gaz naturel. Fiche d information. Introduction. Trading sur gaz naturel

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1 Gaz naturel Fiche d information Introduction Trading sur gaz naturel Aux Etats-Unis, le gaz naturel représente près d un quart de la consommation d énergie, et le contrat à terme sur le gaz naturel de la division NYMEX sert fréquemment de prix de référence national. Le prix se base sur la livraison au Henry Hub, en Louisiane, intersection de 16 réseaux de gazoducs desservant et reliant les Etats approvisionnés à partir des gisements prolifiques de gaz naturel de la région. Les gazoducs desservent la côte est des Etats-Unis, la côte du golfe du Mexique et le Midwest, et s étendent jusqu à la frontière canadienne. Les contrats à terme sur le gaz naturel Henry Hub permettent aux acteurs du marché de se protéger contre les risques liés à l importante volatilité du prix du gaz naturel, dont la demande varie en fonction des conditions météorologiques. Ils permettent également d ouvrir et de fermer des positions de manière efficace. Le contrat à terme sur le gaz naturel représente le troisième contrat à terme sur matière première physique au monde en termes de volume, et le gaz naturel comme source d énergie continue de progresser aussi bien aux Etats-Unis qu à travers le monde. Cette matière première autonome se négocie sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) et est livrée chaque mois de l année. Les contrats à terme sur le gaz naturel négociés sur le CME respectent des normes strictes en matière de qualité, de catégorie et d unité de contrat, telles que décrites cidessous. Normes du CME pour les contrats à terme sur le gaz naturel Symbole du produit: NG Unité de contrat: millions d unités thermiques britanniques (MMBtu) Catégorie et qualité: gaz naturel respectant les normes définies dans le tarif de la Sabine Pipe Line Company approuvé par la FERC Cotation: dollars et cents américains par MMBtu Type de règlement: physique Historique récent des cours Au début du mois de juillet 2008, le gaz naturel a atteint un pic de plus de 13,50 USD. Mais le début de la crise financière mondiale (CFM) ou crise économique mondiale en juillet 2007 a réduit à néant la demande de nombreux biens durables. Conséquence directe de ce ralentissement mondial, le cours du gaz naturel a chuté au cours des mois suivants de plus de 10 USD jusqu à atteindre 2,50 USD en septembre 2009, soit moins de 20% du cours atteint en juillet Depuis lors, il est en légère augmentation et est passé au-dessus des 3,50 USD en juillet Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 1

2 Quels facteurs peuvent affecter les cours du gaz naturel? L historique des cours du gaz naturel montre que l offre et la demande peuvent être impactés par des facteurs très différents, tels que: la situation politique; les facteurs sociaux; les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles); les données macroéconomiques; la spéculation; les avancées technologiques (comme les énergies alternatives); les conditions économiques mondiales; les économies et les marchés émergents; les conditions météorologiques. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 2

3 En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du gaz naturel est soumis à divers facteurs extérieurs ainsi qu aux conditions prévalant sur d autres marchés. Les changements au sein des secteurs qui utilisent le gaz naturel dans leurs produits peuvent avoir un impact important sur le secteur du gaz naturel en lui-même. L utilisation du gaz naturel peut être fortement impactée par les conditions météorologiques, la situation économique mondiale et les économies émergentes. Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les cours du gaz naturel. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du gaz naturel, et vice versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD). Qui a recours au marché du gaz naturel? Le marché du gaz naturel englobe un large éventail d acteurs, notamment: les entreprises commerciales directement concernées par le cours du gaz naturel: le contrat à terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les traders peuvent vendre des contrats à terme sur le gaz naturel pour fixer les prix de livraisons futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de gaz naturel; d autres acteurs du secteur du gaz naturel; les professionnels du trading énergétique; les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d acheter ou de vendre la matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la richesse en négociant sa valeur. Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur gaz naturel? Le trading sur gaz naturel ou d autres matières premières peut entraîner des pertes importantes. Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité. Le trading sur gaz naturel est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs Le trading sur gaz naturel peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution relativement faible du prix d un contrat sur le gaz naturel peut se traduire par une perte ou un gain immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader. La variation des cours est notamment influencée par l évolution du rapport entre l offre et la demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires, monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, par les conditions météorologiques, et enfin, par les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important sur les cours du gaz naturel, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur gaz naturel. Ces divers facteurs peuvent Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 3

4 entraîner des variations importantes du cours du gaz naturel, rendant le trading de ce gaz extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une baisse de la production de gaz naturel, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des prix, tandis qu une production de gaz naturel trop importante peut se solder par une chute des prix et une perte importante pour les traders de gaz naturel. Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l activité de trading se soldera par des transactions rentables et non par des pertes importantes. LE TRADING SUR GAZ NATUREL EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS. La demande de gaz naturel peut être extrêmement difficile à anticiper Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours. Les utilisations du gaz naturel sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande s accompagne généralement d une hausse des cours. Cependant, la demande de gaz naturel est difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du gaz naturel peut faire pression sur la consommation. Par exemple, si les cours du gaz naturel augmentent et que la situation économique se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la demande signifie une baisse du cours du gaz naturel, et enfin une perte d argent pour les traders. Effet de levier Selon votre expérience, l effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l effet de levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l investisseur de s abstenir d effectuer toute transaction avant d avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. De plus, le trading sur gaz naturel avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers sont également décrits en détail dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. Panne du système électronique de trading Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en panne. En cas de panne du système ou d une composante du système, il est possible que vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres, d exécuter des ordres existants, de modifier ou d annuler des ordres déjà passés. Dans de tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de vérifier et de suivre vos positions ouvertes. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 4

5 Trading sur gaz naturel Swissquote vise à faciliter l accès de ses clients au trading en ligne sur gaz naturel et à leur offrir une alternative aux solutions proposées actuellement par d autres plateformes de courtage en ligne (c est-à-dire, les contrats à terme). Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur gaz naturel offrant les mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux précieux et aux énergies sur l ensemble de nos plateformes eforex: Trading en temps réel Forte liquidité Trading à faible coût Utilisation de l effet de levier Clôture automatique Refinancement automatique des positions ouvertes Aucune livraison physique Les transactions sur le gaz naturel exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par rapport à l USD (NGC/USD). Que propose Swissquote? Par le biais de son contrat sur le gaz naturel, Swissquote propose une combinaison entre: le trading de gré à gré (sans livraison physique); et les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d expiration). Une transaction sur le gaz naturel est un calcul issu des contrats à terme du CME sur le gaz naturel (ci-après dénommés «Contrats à terme CME sur le gaz naturel») négociés et cotés sur le Chicago Mercantile Exchange (Symbole: NG). Les Contrats à terme CME sur le gaz naturel respectent un calendrier spécifique et seuls des mois standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013, etc.). Les Contrats à terme CME sur le gaz naturel bénéficient toutefois d une liquidité relativement importante. Fixation des prix Le contrat sur le gaz naturel résulte de la combinaison de deux contrats à terme CME sur le gaz naturel assortis d échéances différentes. En effet, le prix du contrat sur le gaz naturel est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance (NG1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l échéance est la plus rapprochée (NG1) et le prix du contrat affichant la seconde échéance (NG2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et un facteur Temps. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 5

6 Gaz naturel (NGC/USD) de Swissquote= NG1 [ [ Spread Facteur Delta ] * Facteur Temps ] ± Majoration SQ Spread = NG2 NG1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re et la 2 e échéance) NG1: contrat à terme affichant la 1 re échéance NG2: contrat à terme affichant la 2 e échéance Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors du changement de contrat à terme. Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l expiration du contrat NG1 et le nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Effet de levier Durant la semaine, vous bénéficierez d un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend (entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l effet de levier maximal est de 15:1. Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de 1000 USD vous permettent d investir USD sur le marché. Clôture automatique Vous êtes pleinement responsable du suivi de l activité sur votre compte. Toutefois, afin d éviter que vos pertes ne dépassent l intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au prochain prix disponible sur le marché pour l ampleur de la transaction correspondante. Pour plus d informations, consultez le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement Il n est pas possible de livrer physiquement le gaz naturel négocié sur notre plateforme. Les contrats sur le gaz naturel sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions ouvertes sur le gaz naturel sont renouvelées automatiquement jusqu à la prochaine date d échéance. Afin d atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (NG2 et NG1), qui représente en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l actualisation quotidienne de cette commission, le client n est pas pénalisé par le changement d un contrat à un autre. Coût de refinancement quotidien = ( ( [ NG2 NG1 ] - Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration (NG1 et NG2). Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 6

7 Contrat à terme CME sur le gaz naturel affichant la prochaine date d échéance (NG1) et le Contrat à terme CME sur le gaz naturel affichant la date d échéance suivante (NG2). Ce processus de refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté à votre compte le jour suivant. Exemples pratiques de refinancement au jour le jour Exemple 1 Date de transaction: 24 janvier 2011 Contrats à terme CME sur le gaz naturel disponibles: Prix Date de révision Echéance NG1 6, NG2 6,7 - Facteur Delta = -0,4 Facteur Temps = 0,57 Spread = 6,7 6,9 = -0,2 Cours NGC/USD = 6,9 ((-0,2 - (-0,4)) * 0,57) + majoration = 6,786 + majoration Commission de refinancement: -0, majoration Exemple 2 Date de transaction: 30 mars 2011 Contrats à terme CME sur le gaz naturel disponibles: Prix Date de révision Echéance NG1 6, NG2 6,1 - Facteur Delta = 0,2 Facteur Temps = 0,39 Spread = 6,1 6,2 = -0,1 Cours NGC/USD = 6,2 ((-0,1 - (0,2)) * 0,39) + majoration = 6,317 + majoration Commission de refinancement: 0, majoration. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 7

8 Assistance Si vous souhaitez obtenir de l aide ou des renseignements complémentaires, n hésitez pas à contacter notre équipe commerciale FX au Swissquote Customer Care Center Gland (siège social) T Swissquote Bank SA F Ch. de la Crétaux 33 Depuis l étranger: 1196 Gland T Suisse F / Mentions légales: cette présentation ne s adresse pas aux personnes qui, en raison de leur nationalité ou lieu de résidence, ne sont pas autorisées à recevoir de telles informations dans le cadre de la législation locale. Les informations fournies et les opinions exprimées dans la présente fiche d information ont été produites par Swissquote à la date indiquée et sont susceptibles d être modifiées sans préavis. Bien que les informations aient été obtenues et soient basées sur des sources jugées fiables par Swissquote, Swissquote décline toute responsabilité quant à la qualité, l exactitude, le caractère opportun ou l exhaustivité des informations contenues dans le présent document. Les directives de l Association suisse des banquiers concernant l indépendance de l analyse financière ne s appliquent pas. La présente fiche d information ne constitue en aucun cas une offre, une recommandation ou un conseil d investissement et ne saurait se substituer aux conseils d expert nécessaires avant toute décision d investissement, notamment en ce qui concerne les risques associés. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les produits dérivés financiers n étant pas considérés comme des véhicules de placement collectifs au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs, ils ne sont pas soumis à la surveillance de la FINMA. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/du garant. La présente fiche d information ne peut être ni copiée ni distribuée sans autorisation. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. Swissquote Bank SA. Tous droits réservés. V Gaz naturel Fiche d information 8