PIERRE JEAN SIVIGNON RÉSULTATS. Directeur Général Délégué, Directeur Exécutif Finances et Gestion FINANCIERS
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- Marc Leclerc
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1 RÉSULTATS ANNUELS
2 RÉSULTATS FINANCIERS PIERRE JEAN SIVIGNON Directeur Général Délégué, Directeur Exécutif Finances et Gestion
3 NOUVELLE CROISSANCE DES RÉSULTATS EN 2015 Variation (en M ) (1) à changes constants Variation à changes courants Chiffre d affaires hors taxes ,1% +3,0% Chiffre d affaires hors taxes hors essence ,5% +4,5% Marge commerciale ,4% +5,7% EBITDA (2) ,7% +4,0% Marge EBITDA 5,0% 5,1% Résultat Opérationnel Courant (ROC) ,0% +2,4% Marge ROC 3,2% 3,2% ROC (après quote-part des mises en équivalence) ,2% +2,7% Marge ROC après quote-part des mises en équivalence 3,2% 3,2% Résultat net ajusté, part du Groupe ,1% Cash flow libre (Activités poursuivies, hors exceptionnels) M Dette nette à la clôture M (1) Les comptes sociaux et consolidés de 2015 arrêtés par le Conseil d Administration du 9 mars 2016 ont été audités par nos commissaires aux comptes (2) Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (incluant amortissements logistiques) 3
4 CROISSANCE ORGANIQUE DE +3,0% EN 2015 Évolution des ventes en 2015 (en Md et %) 74,7 Mds +2,4% +2,5% +4,1% -1,1% +0,6% +3,0% +3,0% 76,9 Mds -1,4% 77,7 Mds 76,9 Mds CA HT 2014 Magasins comparables Expansion nette CA HT 2015 organique hors essence Effet essence Acquisitions/ Cessions CA HT 2015 changes constants Changes CA HT
5 QUATRIÈME ANNÉE DE CROISSANCE POUR LE GROUPE Évolution de la croissance organique hors essence de 2012 à 2015 (en %) +3,0% CAGR CUMULÉ c +2,5% +10,6% +3,9% +2,3% +1,0%
6 BONNE TENUE DE LA MARGE COMMERCIALE Marge commerciale (en M ) Marge commerciale (en % des ventes) +6,4% à changes constants pb 22,8% 23,4% Poursuite de l amélioration de la marge commerciale sous l effet des plans d action et c de la croissance du volume des ventes, particulièrement en Amérique latine Marge commerciale en M
7 BONNE MAÎTRISE DES COÛTS D EXPLOITATION Coûts d exploitation (en M ) Coûts d exploitation (en % des ventes hors essence) +6,1% à changes constants pb 18,4% 18,6% Coûts d exploitation sous contrôle en France et stables dans les Autres pays d Europe Inflation des salaires et des coûts énergétiques en Amérique latine et en Asie Coûts d'exploitation en M
8 EVOLUTION DES COÛTS DES ACTIFS Coûts d actifs (en M ) Coûts d actifs (en % des ventes hors essence) +7,4% à changes constants pb Poursuite du programme de remise à niveau et de remodeling des magasins 3,4% 3,6% Coûts d'actifs en M
9 FRANCE : ANNÉE SOLIDE Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) +1,0% +1,2% +1,1% 36,3 Mds 2,6% ROC Marge opérationnelle 3,4% 3,6% 3,7% proforma (2) 3,3% 1,19 Md Nouvelle année de progression organique des ventes Bonne tenue de la marge commerciale Marge opérationnelle proforma en hausse de +10pb -1,6% (1) Organique hors essence hors calendaire (2) Proforma hors intégration de DIA, hausse de la taxe sur les surfaces commerciales et transfert à Carmila des loyers de galeries commerciales 9
10 AUTRES PAYS D EUROPE : NOUVELLE HAUSSE DE LA RENTABILITÉ Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) ROC Marge opérationnelle ROC en hausse de 33,4%, soit +70bp de marge opérationnelle +1,2% 19,7 Mds 2,5% 2,0% 2,2% 2,9% 567 M Accélération de la tendance de ventes sur le deuxième semestre L ensemble des pays voit sa rentabilité s améliorer -0,3% -2,5% -2,8% Poursuite des plans d amélioration dans chacun des pays (1) Organique hors essence hors calendaire 10
11 AMÉRIQUE LATINE : NOUVELLE ANNÉE DE FORTE CROISSANCE Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) +12,5% +12,3% +18,1% ,7% 14,3 Mds 4,3% ROC Marge opérationnelle 4,5% 4,7% 4,9% 705 M Très bonne croissance des ventes en Amérique latine dans un environnement plus difficile Amélioration de la marge commerciale +23,5% de hausse du ROC (à changes constants), marquant la 5 ème année de progression dans la zone (1) Organique hors essence hors calendaire 11
12 ASIE : REPOSITIONNEMENT DU MODÈLE EN CHINE, CROISSANCE À TAÏWAN Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) ROC Marge opérationnelle 2,8% Bonne tenue de la marge commerciale +0,2% +2,2% 2,0% 1,5% 13M 0,2% Repositionnement en Chine -1,8% 6,7 Mds -9,5% Taïwan renoue avec la croissance (1) Organique hors essence hors calendaire 12
13 UN GROUPE ÉQUILIBRÉ AVEC PLUSIEURS MOTEURS DE CROISSANCE Répartition du CA HT 2015 Répartition du ROC 2015 Solidité en France 19% 29% Redressement de l Europe 8% 47% 1% 47% Croissance en Amérique latine 26% 23% Repositionnement du modèle en Chine et retour de la croissance de Taïwan France Europe hors France Asie Amérique latine 13
14 BAISSE DU COÛT DE L ENDETTEMENT FINANCIER (en M ) Résultat opérationnel courant Résultat des sociétés mises en équivalence Résultat opérationnel courant après quote-part des MEQ Charges et produits non courants : principalement la plus-value dans le cadre de l apport d actifs lors de la création de Carmila 2015 : principalement charges de réorganisation dans divers pays (Chine, France notamment) Résultat opérationnel Charges financières Coût net de l endettement financier Autres charges financières Baisse du coût de l endettement financier, reflet du refinancement d échéances à taux plus bas 14
15 CROISSANCE DU RÉSULTAT NET AJUSTÉ, PART DU GROUPE (en M ) Résultat avant impôts Impôts Taux effectif d imposition 35,3% 34,8% Résultat net des activités poursuivies Intérêts minoritaires dans les activités poursuivies Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe Résultat net, activités non poursuivies, part du Groupe 67 4 Résultat net, part du Groupe Résultat net ajusté, part du Groupe ,1% ajusté principalement des charges et produits non courants 15
16 CONSTANCE DE LA POLITIQUE D INVESTISSEMENT : 2,4 MDS EN 2015 Répartition des investissements 2015 par région 22% Répartition des investissements 2015 par nature 15% 22% Poursuite du programme de remise à niveau des actifs Expansion multi-format, illustrée par Atacadao 9% 24% 45% 37% 26% Investissements dans la simplification des systèmes d information et le déploiement de l omni-canal France Asie Europe hors France Amérique latine Expansion Maintenance Remodeling IT Première année du programme de transformation des magasins DIA en France 16
17 STABILISATION DES INVESTISSEMENTS, EN LIGNE AVEC LE SECTEUR Évolution comparée des investissements exprimés en % du CA HT Secteur Carrefour Source : Rapports annuels et Bloomberg pour estimé 2015 Secteur : Auchan, Ahold, Casino, Tesco, Walmart 17
18 PRÈS DE 1 MD DE CASH FLOW LIBRE EN 2015 (en M ) Autofinancement (hors activités non poursuivies) Variation du BFR Investissements Variation nette des fournisseurs d immobilisations Cessions d immobilisations liées à l activité Activités non poursuivies Cash flow libre Dont impact des éléments exceptionnels et activités non poursuivies Cash flow libre des activités poursuivies hors éléments exceptionnels
19 NETTE AMÉLIORATION DU CASH FLOW LIBRE EN 2015 Variation du Cash flow libre (activités poursuivies, hors exceptionnels) (en M ) 62 M 153 M En hausse de +287 M 229 M -93 M -64 M 951 M 664 M Cash flow libre des activités poursuivies hors éléments exceptionnels 2014 Variation Autofinancement Variation du BFR Variation du BFR des fournisseurs d immobilisations Dont impact des éléments exceptionnels et activités non poursuivies Autres (1) Cash flow libre des activités poursuivies hors éléments exceptionnels 2015 (1) Dont variation d investissements, variation de cession d immobilisations liées à l activité et variations des activités non poursuivies 19
20 DETTE NETTE EN BAISSE EN 2015 Dette nette (en M ) 347 M 390 M 98 M M 951 M 208 M 394 M 310 M Dette nette en baisse de 408 M M Dette nette d ouverture Dividendes versés par la société mère Dividendes versés aux minoritaires Coût de l endettement financier net Cash flow libre hors exceptionnels Cessions de participations sans changement de contrôle Cession d actions auto-détenues Eléments exceptionnels, activités non poursuivies et autres Dette nette de clôture 20
21 AMÉLIORATION DE LA NOTATION CRÉDIT ET ALLONGEMENT DE LA MATURITÉ DE LA DETTE Échéancier obligataire (en M ) Le 3 février 2015, émission obligataire de 750 M à 10,3 ans avec un coupon de 1,25% Le 12 juin 2015, tombée obligataire de 644 M 279 4,38% 2,44% 5,25% 1,75% 4,00% 3,88% 1,75% 1,25% A fin décembre 2015, la maturité de la dette augmente de 0,1 année à 4,4 années Emission 2015 Coupon moyen annuel 21
22 PROPOSITION D UN DIVIDENDE EN HAUSSE : 0,70 PAR ACTION Dividende de 0,70 proposé à l Assemblée Générale des Actionnaires du 17 mai 2016 Pay-out de 45% du résultat net part du Groupe ajusté des exceptionnels, en ligne avec notre politique de distribution Paiement en titres ou en numéraire 22
23 CONCLUSION
24 POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE CROISSANCE EN 2015 Forte progression des ventes Ventes en hausse de 3,0% en organique Croissance sur une base déjà forte en 2014 Croissance solide des résultats +7,0% du Résultat Opérationnel Courant à changes constants et +11,5% proforma +7,1% du Résultat net ajusté, part du Groupe Amélioration significative du cash flow libre Perspectives 2016 Investissements totaux entre 2,5 et 2,6 Mds Attention constante portée au cash flow libre Poursuite d une discipline financière stricte avec maintien de la notation BBB+ 24
25 ANNEXES
26 COMPTE DE RÉSULTAT 2015 (en M ) Variation à changes courants Chiffre d affaires hors taxes ,0% Chiffre d affaires hors taxes, net de fidélisation ,1% Autres revenus ,9% Revenus totaux ,3% Prix de revient des ventes Marge des activités courantes ,7% Frais généraux Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (EBITDA) (1) ,0% Amortissement et dépréciation Résultat opérationnel courant (ROC) ,4% Résultat opérationnel courant (ROC) après prise en compte des mises en équivalence Produits et charges non courants Résultat opérationnel Résultat financier Impôts sur les résultats Intérêts minoritaires Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe Résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe 67 4 Résultat net, part du Groupe Résultat net ajusté, part du Groupe (1) Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (incluant amortissements logistiques) 26
27 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT M 2014 Retraité 2015 Variation à changes courants Variation proforma 2 France ,4% +1,8% Autres pays d Europe ,4% +34,2% Europe ,6% +9,9% Amérique Latine ,9% +23,5% Asie ,0% -87,6% Pays Emergents ,2% +9,2% Fonctions Globales Résultat opérationnel Courant ,4% +11,5% (1) Ajusté pour l intégration de DIA, l impact de la Tascom et la baisse des loyers liée à la création de Carmila 27
28 RÉSULTAT NET AJUSTÉ, PART DU GROUPE M Variation Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe ,4% Retraitement des produits et charges non courants (avant impôt) Retraitement d'éléments exceptionnels dans le résultat financier 3 65 Effet impôts (1) Ajustement pour sociétés mises en équivalence et minoritaires Résultat net ajusté, part du Groupe ,1% (1) Effet sur l impôt des éléments retraités (produits et charges non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges d impôts non courants. 28
29 BÉNÉFICE NET PAR ACTION par action Résultat net des activités poursuivies 1,67 1,35 Résultat net des activités non poursuivies 0,09 0,00 Résultat net, part du Groupe 1,77 1,36 Résultat net ajusté, part du Groupe 1,47 1,54 Nombre d actions moyen pondéré (millions) avant dilution (1) 707,4 723,1 (1) Pas d effet dilutif en 2014 ni en
30 PARC DE MAGASINS SOUS ENSEIGNES (INCLUS FRANCHISÉS ET PARTENAIRES) À FIN 2015 Hypers Supers Proximité Cash & Carry TOTAL France Espagne Belgique Italie Pologne Roumanie Autres Autres pays d Europe Argentine Brésil Amérique latine Chine Taïwan Autres Asie Autres (1) TOTAL (1) Maghreb, Moyen-Orient et République Dominicaine 30
31 DISCLAIMER Cette présentation contient à la fois des informations historiques et des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et informations de nature prospective ont été établies sur la base des hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisés sont susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations et informations prospectives présentées en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de risques exposés dans les différents documents déposés auprès de l'autorité des marchés financiers au titre de l'information règlementée disponibles sur le site de Carrefour et notamment le document de référence. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations prospectives dans le futur.
Communiqué de presse 5 mars 2015
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