RESULTATS FINANCIERS Pierre-Jean SIVIGNON

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1 30 août 2012

2 RESULTATS FINANCIERS Pierre-Jean SIVIGNON 2

3 Remarques préliminaires S Les comptes du S intègrent Guyenne & Gascogne de manière globale depuis le 1 er juin 2012 suite au succès de l OPA/OPE sur cette société en juin dernier. Le groupe a acquis 129 magasins Eki en Argentine, dont l intégration a débuté en juin Le groupe a finalisé le partenariat avec Itaú Unibanco au Brésil pour son activité de services financiers. Carrefour a annoncé le 15 juin la réorganisation de son partenariat avec Marinopoulos (cession de sa participation dans leur filiale commune avec Marinopoulos, qui devient le franchisé exclusif de Carrefour en Grèce, à Chypre et dans les Balkans). La transaction a été finalisée le 8 août. Carrefour a également pris la décision d arrêter son activité à Singapour (2 magasins dont la fermeture effective est programmée d ici à la fin de l année). En conséquence et conformément à la norme IFRS 5, le résultat des activités en Grèce et à Singapour est reclassé au titre des Activités non poursuivies à partir du 1 er janvier Le compte de résultat au 30 juin 2011 est présenté pro-forma pour refléter ces deux changements. Pour mieux rendre compte de la performance opérationnelle par zone, Carrefour a modifié la présentation sectorielle de son résultat. L impact de l ensemble de ces retraitements sur les comptes 2011 est présenté en annexe. 3

4 Chiffres clés S S (1) S Chiffre d affaires hors taxes Marge commerciale EBITDA (2) ROC (Résultat opérationnel courant) Marge ROC 2,2% 2,0% Produits et charges non courants (870) (63) Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe (879) Résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe 630 (230) Résultat net total, part du Groupe (249) (31) 199 Var. +0,9% +0,6% -4,6% -8,2% Dette nette à la clôture ,6% 1) Le compte de résultat S a été ajusté au titre de la norme IFRS 5, les activités en Grèce et à Singapour étant reclassées en activités non poursuivies à partir du 1 er janvier Les variations pro forma s entendent hors Grèce et hors Singapour. 2) Résultat opérationnel courant avant dépréciations et amortissements 4

5 Croissance des ventes au premier semestre Croissance des ventes avec essence hors taxes 2012/2011 (en M et %) +0,4% +0,5% 0,0% CA HT S Magasins comparables Expansion Changes CA HT S

6 Croissance des ventes soutenue par les marchés émergents Croissance des ventes avec essence HT S par région (en %) Changes courants +8,3% +9,5% Changes constants +5,3% +0,7% +0,9% +0,9% -0,5% -0,5% -3,0% -1,8% 6

7 Stabilité de la marge commerciale S1 M Variation % Ventes HT ,9% Marge commerciale ,6% Marge commerciale en % 21,5% 21,5% Bonne résistance de la marge commerciale, stable en pourcentage du chiffre d affaires 7

8 Hausse des frais généraux en pourcentage des ventes S1 M Variation % Frais généraux y compris coûts d actifs ,6% En % des ventes 19,4% 19,5% Frais généraux hors coûts d actifs ,4% En % des ventes 16,0% 16,1% Coûts d actifs ,8% En % des ventes 3,3% 3,4% Frais généraux en hausse au niveau du groupe du fait des pays émergents Coûts d actifs en légère augmentation, essentiellement sous l effet des loyers liés à l impact de l expansion 8

9 France : ROC impacté par la poursuite de l investissement prix Chiffre d affaires hors taxes Résultat opérationnel courant -0,5% 1,7% -6,7% 1,6% Baisse du ROC de 6,7% soit -10bp en pourcentage du chiffre d affaires Effet légèrement négatif de l investissement continu dans les prix sur la marge commerciale Stabilité des frais généraux en pourcentage du chiffre d affaires 9

10 Europe (hors France) : ROC impacté par l environnement économique en Espagne malgré des coûts maîtrisés Chiffre d affaires hors taxes Résultat opérationnel courant -3,0% 2,1% -32,0% 1,5% Baisse du ROC de 32% soit -60 bp en pourcentage du chiffre d affaires largement expliquée par l Espagne ; bonne résistance dans l ensemble des autres pays Tassement de la marge commerciale largement lié à la baisse des ventes et aux investissements commerciaux en Espagne Coûts de distribution maîtrisés dans l ensemble de la zone ; baisse notable en Espagne 10

11 Amérique latine : chiffre d affaires et ROC en hausse significative, soutenus par le Brésil Chiffre d affaires hors taxes Résultat opérationnel courant +5,3% +10,1% 3,0% 3,2% ROC en hausse de 10,1% à 245 M Très bonne tenue de la marge commerciale L augmentation des coûts de distribution reflète essentiellement l inflation en Argentine Performance solide au Brésil 11

12 Asie : ROC impacté par la croissance limitée des ventes Chiffre d affaires hors taxes Résultat opérationnel courant +9,5% -4,1% 3,3% 2,9% Baisse du ROC de 4,1%, soit -40bp, avec un repli limité en Chine et une bonne performance à Taiwan et en Indonésie Très bonne tenue de la marge commerciale dans l ensemble de la zone Les coûts de distribution sont impactés par l inflation salariale et la poursuite de l expansion en Chine 12

13 Résistance de l EBITDA du groupe EBITDA S (M, variation en %) Marge EBITDA S ,6% -6,1% -15,2% +6,1% +2,1% +14,9% 13

14 Services Financiers et Assurances : nouvelle croissance des indicateurs clés Nombre de cartes (millions) Encours crédit Primes d assurance +6,4% +0,6% +10,6% Développement de la marque Carrefour Banque en France Finalisation du partenariat avec Itaú Unibanco au Brésil, lancement d une carte privative en Colombie avec la Banque Colpatria, accords commerciaux avec E.Sun Bank à Taiwan, Mega Bank en Indonésie et AkBank en Turquie 14

15 Services financiers : hausse du résultat opérationnel courant Produit net bancaire +3,8% Résultat opérationnel courant (1) +4,9% Répartition de la contribution des services financiers Banque 74% 21% Autres contributions 5% Assurance Répartition géographique France 29% 35% 36% Europe (principalement Espagne & Belgique) Reste du monde (principalement Brésil, Colombie & Argentine) (1) Avant frais de siège non alloués et incluant les commissions des services financiers, les extensions de garantie et les économies de coûts générées par la réduction des frais comparés aux autres cartes concurrentes 15

16 Résultat net proche de l équilibre M Résultat opérationnel courant Charges et produits non courants Résultat opérationnel Charges financières Coût de l endettement financier net Autres charges et produits financiers Impôts Quote-part dans les résultats des MEQ Résultats net des activités poursuivies Intérêts minoritaires dans les activités poursuivies S Résultats net des activités poursuivies, PdG Résultats net, activités non poursuivies, PdG Résultats net, PdG Charges exceptionnelles limitées Charges financières en légère hausse Taux effectif d imposition à 34,8% Principalement cession de la Grèce et arrêt des activités à Singapour 16

17 Amélioration de la trésorerie marchandises, maîtrise des investissements Trésorerie marchandises * (en jours de COGS) S S Total -16,9-19,0 Investissements (en M ) S S Total 725* 603 Clients Stocks 3,6 3,3 France Europe Fournisseurs Amérique latine Asie Amélioration du ratio de stocks, notamment en France, en Espagne et au Brésil Augmentation des délais fournisseurs de quasiment un jour * Retraité des activités grecques Baisse des investissements principalement liée au ralentissement des remodelings (y compris Planet) en France et Europe Poursuite d investissements soutenus en Amérique latine, accélération en Asie 17

18 Réduction de la dette nette de 1 Md par rapport au 30 juin 2011 M S S Dette nette d ouverture (31 décembre) (7 998) (6 911) Autofinancement (hors activités non poursuivies) Baisse de 1,1 Md Variation du BFR (3 472) (2 587) Investissements (725) (603) Fournisseurs d immobilisations (142) (384) Impact des activités non poursuivies (103) (116) Cash flow libre (3 227) (2 783) Acquisitions de titres (51) (153) Cessions Autres 12 (56) Impact des activités non poursuivies 564 (7) Cash flow après investissements et cessions (2 633) (2 763) Autres variations de l endettement net Impact des sociétés financières (104) (19) Dette nette de clôture (30 juin) (10 654) (9 629) Baisse de 1,0 Md 18

19 Position de liquidité renforcée Encours obligataires au 30 juin Emission obligataire de 500 M en janvier 2012 (échéance 2016) ,35 Md de lignes de crédit confirmées, non-tirées incluant une nouvelle ligne de 1,1Md signée en avril 2012 Pas de covenants ni MAC Échéances en 2015 et 2016 S Echéancier obligataire lissé dans le temps (pas de pic de refinancement) 19

20 30 août 2012

21 ANNEXES 21

22 Compte de résultat S (en millions d euros) S pro forma S % Prog Chiffre d affaires hors taxes ,9 Programme de fidélisation ,2 Autres revenus ,0 Revenus totaux ,4 Prix de revient des ventes ,5 Marge des activités courantes ,6 Frais généraux ,0 Résultat opérationnel courant avant amortissements et provisions (EBITDA) ,6 Résultat opérationnel courant ,2 Produits et charges non courants NA Résultat opérationnel NA Résultat financier ,3 Impôts sur les résultats ,9 Sociétés mises en équivalence ,5 Intérêts minoritaires ,7 Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe NA Impact des activités non poursuivies, part du Groupe NA Résultat net, part du Groupe

23 ROC S : Ajustements pro forma et présentation d une nouvelle segmentation Résultat opérationnel courant S (en M ) Ancienne présentation sectorielle publiée Ancienne présentation sectorielle retraité de Grèce / Singapour Nouvelle présentation sectorielle France Europe ex. France Amérique latine Asie Fonctions globales - - (24) Total Comptabilisation des opérations en Grèce et Singapour en activités non poursuivies : impact positif de 66 M sur le ROC Redécoupage de l information sectorielle 23

24 ROC année pleine 2011 : Ajustements pro forma et présentation d une nouvelle segmentation -0,6% Résultat opérationnel courant 2011 (en M ) Ancienne présentation sectorielle publiée Ancienne présentation sectorielle retraité de Grèce / Singapour Nouvelle présentation sectorielle France Europe ex. France Amérique latine Asie Fonctions globales - - (64) Total Comptabilisation des opérations en Grèce et Singapour en activités non poursuivies : impact positif de 125 M sur le ROC Redécoupage de l information sectorielle 24

25 Parc de magasins intégrés S FRANCE Espagne Belgique Italie Pologne Turquie Roumanie EUROPE Argentine Brésil Colombie AMERIQUE LATINE Chine Taiwan Indonésie Malaisie Inde ASIE TOTAL HYPER SUPER PROXIMITE CASH & CARRY TOTAL

26 Parc de magasins sous enseignes S HYPER SUPER PROXIMITE CASH & CARRY TOTAL FRANCE Espagne Belgique Italie Pologne Turquie Roumanie Autres EUROPE Argentine Brésil Colombie AMERIQUE LATINE Chine Taiwan Indonésie Malaisie Inde 2 2 ASIE TOTAL