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1 TABLE DES MATIÈRES CHAPITRE 1 La valeur et le temps I. De la difficulté d estimer la valeur d un bien A. La valeur est une rente B. La valeur est un retour sur investissement II. La théorie de la valeur A. Les notions de base de mathématiques financières B. Les annuités constantes SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 2 La valeur et le risque I. Le risque dans un univers aléatoire A. Les méthodes empiriques de prise en compte du risque B. Les méthodes probabilistes II. Le risque en avenir incertain A. L avenir incertain B. Le couple rentabilité-risque SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 3 La valeur et l information I. Qualité de l information et valeur A. L information financière B. L efficience des marchés II. Le marché des actions A. Fonctionnement du marché des actions B. Le marché primaire C. Le marché secondaire III. Le marché des obligations A. Le marché primaire des obligations B. Le marché secondaire des obligations SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 4 La démarche du diagnostic I. Diagnostic économique et diagnostic financier A. Le diagnostic économique B. Le diagnostic financier C. Les différentes approches utilisées

2 II. La matière du diagnostic : les états financiers A. Le bilan B. Le compte de résultat C. L annexe SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 5 L analyse des résultats I. Les indicateurs d activité et de profitabilité A. Les indicateurs d activité B. Les indicateurs de profitabilité II. De l activité à la profitabilité A. Étude de l activité B. Étude de la profitabilité SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 6 L analyse de la structure financière I. Bilan et retraitements A. Le bilan fonctionnel B. Les éléments financiers d équilibre II. Analyse du bilan A. Les contraintes structurelles B. L analyse du financement SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 7 L analyse de la rentabilité I. Les leviers de la création de valeur A. La rentabilité économique et le risque d exploitation B. La rentabilité financière et le risque financier II. Les facteurs clés de la réussite A. Les stratégies concurrentielles B. Les stratégies organisationnelles C. Les stratégies de portefeuille D. Les stratégies financières SYNTHÈSE APPLICATIONS

3 CHAPITRE 8 L analyse statique : les ratios I. Généralités sur les ratios A. Intérêt, limites et méthodologie de l analyse par ratios B. Les ratios de gestion à long terme C. Les ratios de gestion opérationnelle II. La recherche de ratios prédictifs A. Les différentes recherches B. Une utilisation des ratios : le Scoring SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 9 L analyse dynamique : les tableaux de flux I. Généralités sur les tableaux de financement A. Concepts et méthodologie des tableaux de flux B. Typologie des tableaux de financement II. Construction des principaux tableaux de financement A. Le tableau de financement du PCG B. Le tableau de flux de trésorerie de l OEC C. Le tableau pluriannuel des flux financiers SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 10 Les projets d investissement I. La décision d investissement A. De la nécessité d investir B. Définition de l investissement C. Typologie des investissements D. Processus de décision d investissement II. Critères financiers de la décision d investir A. Méthodologie de calcul des flux générés par l investissement B. Selon quels critères financiers investir? III. Comparer des projets aux durées de vie différentes A. Renouveler à l identique le projet le plus court B. S aligner sur le projet le plus court C. Déterminer une annuité constante équivalente IV. Illustration de synthèse V. Limites des outils utilisés A. Réinvestissement des flux au taux d actualisation B. Des résultats parfois contradictoires C. VAN globale et TRI global

4 VI. Utiliser des critères non financiers A. Le délai de récupération du capital investi (DRCI) B. Le taux de rendement comptable C. La prise en compte de l environnement dans la décision d investir SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 11 La gestion du besoin en fonds de roulement et du poste clients I. Le besoin est constaté au bilan A. Besoin d exploitation et besoin hors exploitation B. Le besoin provient essentiellement de l exploitation II. Le besoin en fonds de roulement normatif A. Besoin conjoncturel et besoin structurel B. Calcul du besoin en fonds de roulement normatif C. Complément sur la méthode III. La gestion du poste clients A. L escompte B. L affacturage C. Le Dailly D. La gestion du poste clients et le credit manager SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 12 Les modes de financement I. Le financement par fonds propres externes A. Communication, assistance et signal B. Raisons et techniques de l augmentation de capital C. L introduction en Bourse II. Le financement par fonds propres internes A. L autofinancement B. Les opérations de désinvestissement III. Le financement par quasi-fonds propres A. Les titres hybrides B. Les subventions et les avances conditionnées IV. Le financement par endettement A. L endettement auprès des établissements de crédit B. Le financement par emprunt obligataire C. Le financement par crédit-bail D. Les comptes courants bloqués d associés SYNTHÈSE APPLICATIONS

5 CHAPITRE 13 Les contraintes de financement I. Structure du financement et équilibre financier A. L importance des ressources stables B. Les contraintes liées à l endettement II. Impact du développement de l entreprise A. L influence du domaine d activités stratégiques B. Le cycle de vie des produits III. Niveau d endettement et risque A. Le risque d exploitation B. Risque total et risque financier C. Le risque de défaillance IV. Les garanties du crédit A. Les sûretés personnelles B. Les sûretés réelles SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 14 La structure du financement I. Coût du capital A. Actions et dividendes B. Le coût des capitaux propres C. Le coût des emprunts et des financements assimilés II. Structure du financement et valeur de l entreprise A. L approche de la finance traditionnelle B. L approche de Modigliani et Miller C. La valorisation de l entreprise SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 15 Le plan de financement I. Définition et objectifs A. Définition B. Objectifs II. Contenu du plan de financement A. Les emplois prévisionnels B. Les ressources C. La trésorerie III. Présentation et élaboration du plan de financement A. Les différentes présentations B. Les phases de réalisation C. La méthodologie de réalisation

6 IV. Exemple de synthèse SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 16 La gestion de la trésorerie I. Le rôle du trésorier et la gestion de la trésorerie A. Définition et problématique B. Le marché monétaire II. Les prévisions de trésorerie A. Budget et plan de trésorerie B. Jours de valeur et durées bancaires III. Les financements à court terme A. Le financement par circuit bancaire B. Les financements à court terme hors circuit bancaire C. Le coût d un crédit D. Calcul du coût de revient d un crédit IV. Les placements à court terme A. Les produits bancaires avec blocage de fonds B. Les placements sur les marchés SYNTHÈSE APPLICATIONS CHAPITRE 17 La gestion des risques de trésorerie I. Risques et outils de couverture A. Les risques en gestion de trésorerie B. Position et techniques de couverture des risques II. Couverture du risque de taux A. Les contrats de taux à terme ferme B. Les contrats de taux optionnels C. Le swap de taux III. Couverture du risque de change A. Le change à terme B. Les options de change et assimilés SYNTHÈSE APPLICATIONS Études de cas ANNEXES Tables de probabilités Lexique Index

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