PROJET DE NOTE D INFORMATION PRESENTEE PAR LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS EN REPONSE AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT INITIEE PAR SAP FRANCE S.A.

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "PROJET DE NOTE D INFORMATION PRESENTEE PAR LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS EN REPONSE AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT INITIEE PAR SAP FRANCE S.A."

Transcription

1 PROJET DE NOTE D INFORMATION PRESENTEE PAR LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS EN REPONSE AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT INITIEE PAR SAP FRANCE S.A. VISANT LES ACTIONS, LES ORNANE ET BONS DE SOUSCRIPTION D ACTIONS DE BUSINESS OBJECTS En application des articles et suivants du règlement général de l Autorité des marchés financiers (l «AMF»), l avis de Houlihan Lokey Howard & Zukin (Europe) Limited, agissant en qualité d expert indépendant, est inclus dans la présente note d information en réponse. Le présent projet de note d information en réponse a été déposé auprès de l Autorité des marchés financiers le 22 octobre Il a été établi conformément aux dispositions de l article du Règlement Général de l AMF. LE PRESENT PROJET DE NOTE EN REPONSE RESTE SOUMIS A L EXAMEN DE L AMF Le présent projet de note en réponse est disponible sur le site Internet de la société Business Objects (www.businessobjects.com) ainsi que sur celui de l AMF (www.amf-france.org). Des exemplaires du présent projet de note d information en réponse sont également disponibles sans frais sur simple demande auprès de Business Objects S.A., , rue Anatole France à Levallois-Perret (92300). Conformément aux dispositions de l article du règlement général de l AMF, les informations relatives aux caractéristiques, notamment juridiques, financières et comptables, de la société Business Objects S.A., seront déposées auprès de l AMF et mises à la disposition du public au plus tard la veille du jour de l ouverture de l offre.

2 SOMMAIRE 1 RAPPEL DES CONDITIONS DE L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT DEPOSEE PAR SAP FRANCE S.A CONTEXTE DE L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT DEPOSEE PAR SAP FRANCE S.A AVIS MOTIVE DU CONSEIL D ADMINISTRATION DE LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS AVIS EN DATE DU 7 OCTOBRE 2007 DELIVRE PAR GOLDMAN SACHS AU CONSEIL D ADMINISTRATION DE BUSINESS OBJECTS ATTESTATION D EQUITE DE L EXPERT INDEPENDANT RAPPORT D EXPERTISE INDEPENDANTE ACCORDS SUSCEPTIBLES D'AVOIR UNE INCIDENCE SUR L APPRECIATION OU L ISSUE DE L OFFRE INFORMATION DES SALARIES ELEMENTS RELATIFS A BUSINESS OBJECTS SUSCEPTIBLES D AVOIR UNE INFLUENCE SUR L OFFRE Structure et répartition du capital de Business Objects Restrictions statutaires à l exercice des droits de vote et aux transferts d actions et restrictions conventionnelles à l exercice des droits de vote et aux transferts d actions portés à la connaissance de Business Objects Participations directes ou indirectes au sein du capital de Business Object dont elle a connaissance Liste des détenteurs de tout titre comportant des droits de contrôle spéciaux et description de ceux-ci Mécanismes de contrôle prévus dans un éventuel système d actionnariat du personnel Accords entre actionnaires dont Business Objects a connaissance et qui peuvent entraîner des restrictions au transfert d actions et à l exercice des droits de vote Règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du conseil d administration Pouvoirs du conseil d administration et du directeur général, en particulier pour l émission ou le rachat d actions Accords conclus par Business Objects qui sont modifiés ou prennent fin en cas de changement de contrôle de Business Objects, sauf si cette divulgation, hors les cas d obligation légale de divulgation, porterait gravement atteinte à ses intérêts...66

3 9.10 Accords prévoyant des indemnités pour les membres du conseil d administration ou les salariés, s ils démissionnent ou sont licenciés sans cause réelle et sérieuse ou si leur emploi prend fin en raison d une offre publique INTENTION DES MEMBRES DU CONSEIL D ADMINISTRATION ET DES CADRES DIRIGEANTS PERSONNES QUI ASSUMENT LA RESPONSABILITE DE LA NOTE D INFORMATION...72

4 1 RAPPEL DES CONDITIONS DE L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT DEPOSEE PAR SAP FRANCE S.A. En application du Titre III du Livre II et plus particulièrement des articles et suivants du Règlement général de l AMF, la société SAP France S.A., société anonyme au capital de euros, immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro , dont le siège social est situé La Défense Plaza, 23-25, rue Delarivière Lefoullon La Défense 9, Paris La Défense Cedex (l «Initiateur»), a proposé aux actionnaires ainsi qu aux porteurs de BSA et d ORNANE (tels que ces termes sont définis ci-après) de la société Business Objects S.A. (la «Société» ou «Business Objects»), d acquérir dans les conditions décrites ci-après (l «Offre») : - la totalité des actions de la Société admises aux négociations sur le marché Eurolist (Compartiment A) d Euronext Paris (les «Actions»), émises ou à émettre à raison du remboursement des ORNANE (tel que ce terme est défini ci-après) ou de l exercice des BSA (tel que ce terme est défini ci-après), des options de souscription ou des autres instruments existants dans le cadre des mécanismes d intéressement consentis aux salariés, soit un nombre maximum de Actions ; - la totalité des bons de souscription d actions émis par la Société (les «BSA»), soit un maximum de BSA ; - la totalité des obligations à option de remboursement en numéraire et en actions nouvelles ou existantes émises par la Société et admises aux négociations sur l Eurolist d Euronext Paris (les «ORNANE»), soit un nombre maximum de ORNANE ; Les Actions, les BSA et les ORNANE étant ci-après désignés ensemble les «Titres». L Initiateur offre : - aux actionnaires d acquérir leurs Actions en contrepartie d une somme en numéraire de 42 euros pour chaque Action, - aux détenteurs de BSA émis le 22 juillet 2003 (les «BSA 2003») d acquérir leurs BSA 2003 en contrepartie d une somme en numéraire de 22,55 euros pour chaque BSA 2003, - aux détenteurs de BSA émis le 15 juin 2004 (les «BSA 2004») d acquérir leurs BSA 2004 en contrepartie d une somme en numéraire de 24,96 euros pour chaque BSA 2004, - aux détenteurs de BSA émis le 21 juillet 2005 (les «BSA 2005») d acquérir leurs BSA 2005 en contrepartie d une somme en numéraire de 18,87 euros pour chaque BSA 2005, - aux détenteurs de BSA émis le 20 juillet 2006 (les «BSA 2006») d acquérir leurs BSA 2006 en contrepartie d une somme en numéraire de 19,69 euros pour chaque BSA 2006, - aux détenteurs de BSA émis le 5 juin 2007 (les «BSA 2007») d acquérir leurs BSA 2007 en contrepartie d une somme en numéraire de 12,01 euros pour chaque BSA 2007, - aux détenteurs d ORNANE d acquérir leurs ORNANE en contrepartie d une somme en numéraire de 50,65 euros pour chaque ORNANE, coupon au titre de l intérêt payable le 1er janvier 2008 détaché. L Offre est soumise à la condition de l apport à l Offre de Titres de la Société représentant, à la date de clôture de l Offre, au moins 50,01% des droits de vote de la Société, sur une base totalement diluée. PADOCS01/

5 Deutsche Bank AG, Succursale de Paris, a, en tant qu établissement présentateur de l Offre, déposé le projet de note d information auprès de l AMF pour le compte de l Initiateur le 22 octobre Conformément aux dispositions de l article du Règlement général de l AMF, Deutsche Bank, Succursale de Paris, garantit la teneur et le caractère irrévocable des engagements pris par l Initiateur dans le cadre de l Offre. L Offre sera réalisée selon la procédure normale conformément aux dispositions des articles et suivants du Règlement général de l AMF. Une offre distincte est faite aux Etats-Unis, à des conditions substantiellement identiques à celles de l Offre, à tous les porteurs d American Depositary Shares («ADS») ainsi qu à tous les porteurs d autres Titres de Business Objects domiciliés aux Etats-Unis (l «Offre Américaine» et avec l Offre, les «Offres»). L Initiateur a l intention de demander à l AMF, dans un délai de trois mois à l issue de la clôture de l Offre, la mise en œuvre d un retrait obligatoire visant les Actions de la Société si les Actions de la Société non présentées aux Offres ne représentent pas plus de 5% du capital ou des droits de vote de la Société, conformément aux articles et suivants du Règlement général de l AMF. L Initiateur a également l intention de demander à l AMF, dans un délai de trois mois à l issue de la clôture de l Offre, la mise en œuvre d un retrait obligatoire visant les BSA et les ORNANE non apportées aux Offres si les Actions de la Société non apportées à l Offre et les Actions susceptibles d être émises à la suite de l exercice ou de la conversion des BSA et des ORNANE non présentés à l Offre, ne représentent pas plus de 5% de la somme des titres de capital de la Société existants ou susceptibles d être créés. En outre, l Initiateur se réserve la possibilité, dans l hypothèse où il ne pourrait pas, à l issue de l Offre, mettre en œuvre un retrait obligatoire, de demander à Euronext Paris la radiation des Actions et des ORNANE du marché Eurolist d Euronext Paris. Il est rappelé qu Euronext Paris ne pourra accepter cette demande que si la liquidité des Actions est fortement réduite à l issue de l Offre, de telle sorte que la radiation de la cote soit dans l intérêt du marché, et sous réserve du droit d opposition de l AMF. Par ailleurs, l Initiateur pourra demander la radiation des ADS du NASDAQ Global Select Market, que les Actions soient ou non radiées d Euronext. Les ORNANE ne sont pas cotées aux Etats-Unis. SAP AG, société mère de l Initiateur (ensemble avec l Initiateur, «SAP»), et Business Objects, ont conclu un accord en date du 7 octobre 2007 (le «Tender Offer Agreement») décrit dans le section 7 ci-après. Restriction concernant l Offre à l étranger L Offre est faite exclusivement en France. Le présent projet de note d information en réponse n est pas destiné à être distribué à l étranger. De manière générale, la distribution de ce projet de note d information en réponse et de tout document relatif à l Offre et la participation à l Offre peuvent faire l objet de restrictions légales dans certains pays. L Offre n est pas faite, directement ou indirectement, dans les pays où cette Offre serait illégale ou nécessiterait qu une offre publique soit ouverte ailleurs qu en France ou aux Etats-Unis. L Initiateur ne soumettra l Offre au contrôle et/ou à l autorisation d aucune autorité réglementaire (à l exception des autorités de contrôle de la concurrence) qui pourrait être requis hors de France ou des Etats-Unis s agissant de l Offre Américaine. Les personnes venant à entrer en possession de ce projet de note d information en réponse doivent se tenir informées des restrictions légales applicables et les respecter. Le non-respect des restrictions légales est susceptible de constituer une violation des lois et règlements applicables en matière boursière dans certaines juridictions. PADOCS01/

6 Notamment dans les pays visés ci-après, la diffusion du présent document ou des informations qu il contient, ainsi que l Offre elle-même, fait l objet de restrictions particulières applicables conformément aux législations qui y sont en vigueur : Etats-Unis d Amérique L Offre n est pas faite, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, et le présent projet de note d information en réponse ni aucun autre document relatif à l Offre ne doit être communiqué aux Etats-Unis, par les moyens des services postaux ou par tout autre moyen de communication ou instrument de commerce (y compris, sans limitation, les transmissions par courrier électronique, courrier postal, télécopie, télex et téléphone) et aucun Titre ne pourra être apporté à l Offre par de tels moyens depuis les Etats-Unis. En conséquence, aucun exemplaire ou copie du présent projet de note d information en réponse, ni aucun autre document relatif à l Offre, ne pourra être envoyé par courrier ou courrier électronique, ni communiqué, ni diffusé depuis ou vers les Etats-Unis ou à destination de dépositaires, représentants ou intermédiaires (custodian, nominees et trustees) détenant des Titres pour le compte de toute «US person» et agissant en cette qualité et les personnes recevant de tels documents (en ce compris tout dépositaire, représentant ou intermédiaire - custodian, nominees et trustees) ne doit pas envoyer ou distribuer ces documents depuis ou vers les Etats-Unis, étant entendu que procéder de la sorte rendrait l apport de Titres à l Offre concerné nul et sans effet. L Offre Américaine est déposée aux Etats-Unis parallèlement et de manière distincte et est ouverte à tous les détenteurs de Titres situés aux Etats-Unis ainsi qu à tous les titulaires d ADS, où qu ils soient situés, en vertu de l offre d acquisition et de tous les documents y afférents que l Initiateur a l intention de déposer auprès de la Securities and Exchange Commission («SEC») au moyen d un Schedule TO (les «Documents d Offre Américains»). Sous réserve de l approbation de l AMF et de la SEC, les Offres seront faites dans des termes substantiellement identiques et leur réalisation sera soumise aux mêmes conditions. Les Offres auront les mêmes dates d ouverture et de clôture. Tout porteur de Titres résidant aux Etats-Unis et tout titulaire d ADS devra lire et se référer aux Documents d Offre Américains décrits dans le paragraphe précédent, et non à la documentation relative l Offre, pour prendre sa décision d apporter ses Titres à l Offre Américaine. Pour les besoins des paragraphes qui précèdent, on entend par Etats-Unis, les Etats-Unis d Amérique, leurs territoires et possessions, ou l un quelconque de ces Etats et le District de Columbia. Italie L Offre n est pas faite en Italie. L Offre et le présent projet de note d information n ont pas été soumis à la procédure d approbation de la Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) conformément à la réglementation italienne applicable. En conséquence, l Offre n est pas destinée aux porteurs de Titres italiens, dans la mesure où ils sont des résidents italiens et/ou résident effectivement en Italie, et ceux-ci ne peuvent apporter leurs Titres à l Offre. Ni le présent projet de note d information, ni aucun des documents relatifs à l Offre ne peuvent être diffusés ou mis à disposition en Italie. PADOCS01/

7 2 CONTEXTE DE L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT DEPOSEE PAR SAP FRANCE S.A. Au cours des dernières années, les représentants de la Société ont reçu des demandes et indications d intérêt de la part d acteurs à la fois stratégiques et financiers souhaitant explorer la possibilité d acquérir la Société. Si le Conseil d administration de la Société a eu l occasion d entretenir de manière ponctuelle des discussions informelles portant sur différentes alternatives stratégiques pour la Société, notamment sous la forme de fusion ou d acquisition, le Conseil d administration n a en revanche jamais sollicité de tiers à ces fins. En juillet 2006, une Partie A a contacté Monsieur Bernard Liautaud, Président du Conseil d administration de la Société pour discuter de la possibilité d une fusion stratégique. A la suite d une discussion avec les administrateurs de la Société lors des réunions du comité stratégique, Monsieur Liautaud a engagé des discussions préliminaires avec la Partie A au sujet de l acquisition de la Société par la Partie A. En juillet 2006, la Partie A a contacté Monsieur Bernard Liautaud, Président du Conseil d administration de la Société pour discuter de la possibilité d une fusion stratégique. A la suite d une discussion avec le Conseil d administration de la Société, Monsieur Liautaud a engagé des discussions préliminaires avec la Partie A au sujet de l acquisition de la Société par la Partie A. Le 21 août 2006, Goldman Sachs a eu une discussion avec le Conseil d administration de la Société portant sur la performance récente du cours de bourse de l action et sur les opportunités stratégiques qui se présentaient à la Société, y compris la formulation d intérêt stratégique émis par la Partie A. Le 19 octobre 2006, la Société a conclu un mandat avec Goldman Sachs, aux termes duquel la Société a engagé Goldman Sachs en qualité de conseil financier pour assister la Société dans l analyse et l examen des offres d acquisition qu elle pourrait recevoir. Le 19 octobre 2006, Goldman Sachs et la Société se sont réunis pour discuter des aspects financiers d une acquisition potentielle, y compris avec la Partie A. Le 31 octobre 2006, des représentants de la Société, dont Monsieur Liautaud, ont rencontré la Partie A et ont discuté des fondements stratégiques d une fusion potentielle, des projections financières et de la valorisation. En décembre 2006, la Société et la Partie A n étant pas parvenues à un accord ont décidé de mettre fin à leurs discussions. Le 2 juillet 2007, un représentant d une Partie B a rencontré Monsieur John Schwarz, Directeur Général de la Société, pour examiner les opportunités stratégiques potentielles entre les deux sociétés, y compris celle d une fusion. Le 16 juillet 2007, la Société a conclu un accord de confidentialité avec la Partie B. Le 16 juillet 2007, Monsieur Liautaud et Monsieur James R. Tolonen, Directeur financier de la Société, ont rencontré les représentants de la Partie B pour examiner la viabilité d une fusion entre la Société et la Partie B. Le principal sujet discuté lors de cette réunion fut une revue générale de l activité de la Société. PADOCS01/

8 Le 17 juillet 2007, Monsieur Leo Apotheker, Directeur général adjoint de SAP AG, a contacté Monsieur Bernard Liautaud afin de discuter des différentes opportunités stratégiques qui s offraient à ces deux sociétés, et notamment la possibilité d un rapprochement de leurs activités. Le 25 juillet 2007, Monsieur Henning Kagermann, Directeur général de SAP AG, a eu, dans la continuité des discussions engagées avec Monsieur Apotheker, une conversation téléphonique avec Monsieur Liautaud. Le 6 août 2007, Monsieur Liautaud a rencontré un représentant de la Partie B pour examiner la possibilité d une fusion entre les deux sociétés, y compris la compatibilité stratégique des deux sociétés et les travaux de diligences. Le 8 août 2007, le Conseil d administration de la Société s est réuni conformément à la convocation qui avait été prévue de manière ordinaire. Le 9 août 2007, les membres du Conseil d administration de la Société se sont réunis en session stratégique informelle pour discuter des alternatives stratégiques potentielles, dont le maintien de la Société en tant qu entreprise indépendante et la fusion avec un tiers. Les membres du Conseil d administration ont discuté des acquéreurs potentiels, y compris de SAP, de la Partie A, de la Partie B, et d autres partenaires stratégiques potentiels. Les coûts et inconvénients d une transaction avec chacun de ces acquéreurs potentiels ont été examinés. Le 9 août 2007, un comité spécial du Conseil d administration de la Société (le «Comité Stratégique») a été créé pour examiner la cession potentielle de la Société à un tiers. Monsieur Gerald Held, le principal administrateur indépendant du Conseil d administration de la Société, a été nommé Président du Comité Stratégique. Les autres membres du Comité Stratégique étaient Monsieur Jean-François Heitz, Monsieur Kurt Lauk, Monsieur Carl Pascarella et Monsieur Arnold Silverman, chacun d eux étant membres du Conseil d administration de la Société. Le 15 août 2007, Monsieur Liautaud et des représentants de la Partie B ont participé à une réunion par conférence téléphonique pour échanger des informations concernant leurs activités respectives et pour continuer leurs discussions sur une acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 21 août 2007, Monsieur Liautaud et Monsieur John Schwarz, Directeur général de la Société, ont rencontré Monsieur Henning Kagermann, directeur général de SAP AG, à Palo Alto (Californie), afin d examiner la viabilité d un rapprochement des activités de la Société et SAP. La discussion a principalement porté sur les avantages qui pourraient résulter d un tel rapprochement. Le 21 août 2007, un représentant de la Partie B a appelé Monsieur Liautaud pour continuer les discussions sur l acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 23 août 2007, un représentant de la Partie B a appelé Monsieur Schwarz pour continuer les discussions sur l acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 27 août 2007, Monsieur Liautaud a participé à une conversation avec un représentant de la Partie B pour continuer les discussions sur l acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 4 septembre 2007, Monsieur David Kennedy, Directeur juridique de la Société et Monsieur Michael Junge, Directeur juridique de SAP AG, ont eu une conversation téléphonique afin de négocier les termes d un accord de confidentialité entre les deux sociétés. Le 4 septembre 2007, lors d une réunion téléphonique, Monsieur Liautaud et Monsieur Schwarz ont informé le Comité Stratégique de l évolution des discussions avec la Partie B et SAP. PADOCS01/

9 Le 5 septembre 2007, Monsieur Liautaud et Monsieur Schwarz ont participé à une réunion par conférence téléphonique avec un représentant de la Partie B pour continuer les discussions sur l acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 8 septembre 2007 au matin, Monsieur Liautaud a informé le Comité Stratégique de l ordre du jour des réunions programmées avec SAP durant cette même journée. Le 8 septembre 2007, Monsieur Liautaud, Monsieur Schwarz et James R. Tolonen, Directeur financier de la Société, ont rencontré à Paris Monsieur Kagermann, Monsieur Apotheker et Monsieur Werner Brandt, Directeur financier de SAP. Lors de cette réunion, les parties ont échangé des informations relatives à leurs activités respectives et ont engagé des discussions générales relatives aux aspects stratégiques, financiers et pratiques d un éventuel rapprochement des activités de la Société et de SAP. La Société et SAP AG ont signé un accord réciproque de confidentialité, portant notamment sur les discussions en cours entre les sociétés et les informations susceptibles d être échangées entre elles. Le 10 septembre 2007, Monsieur Schwarz a rencontré un représentant de la Partie B pour discuter de l intégration de la Société au sein de la Partie B du point de vue structurel et des ressources humaines dans le cadre d une acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 11 septembre 2007, Monsieur Apotheker a contacté Monsieur Schwarz, par téléphone, afin de poursuivre les discussions relatives au projet d acquisition de la Société par SAP. Le 11 septembre 2007, Goldman Sachs a discuté avec le Conseil d administration de la Société des aspects financiers d une acquisition potentielle de la Société, y compris celle de SAP et celle de la Partie B. Le 12 septembre 2007, Monsieur Liautaud et Monsieur Schwarz ont participé à une réunion par conférence téléphonique avec un représentant de la Partie B pour continuer les discussions sur l acquisition potentielle de la Société par la Partie B. Le 13 septembre 2007, la Société a reçu de la part de la Partie B une liste de demande de documents pour des travaux de diligence. Le 14 septembre 2007, Monsieur Liautaud a rencontré Monsieur Kagermann et d autres représentants de SAP afin de poursuivre les négociations concernant un possible rapprochement entre les deux sociétés, de discuter de leurs offres de produits respectives et de leur compatibilité structurelle. Le même jour, Monsieur Tolonen a participé à une réunion par visioconférence avec Monsieur Brandt pour discuter notamment de certains éléments financiers relatifs à la Société. Le 15 septembre 2007, Le Figaro a publié un article selon lequel la Société aurait confié à Goldman Sachs un mandat pour conseiller la société en vue d une acquisition potentielle. L article mentionnait cinq acheteurs potentiels, dont SAP. Le même jour, Monsieur Apotheker et Monsieur Liautaud ont eu une conversation téléphonique pour évoquer cet article. Le 17 septembre 2007, Monsieur Schwarz a contacté Monsieur Apotheker afin de poursuivre leurs discussions relatives au projet d acquisition de la Société par SAP. Le 18 septembre 2007, Goldman Sachs a participé à une conférence téléphonique avec des représentants de SAP et le conseil financier de SAP, Deutsche Bank AG, afin de discuter de la procédure et du calendrier des prochaines étapes. Le 19 septembre 2007, lors d une réunion téléphonique du Comité Stratégique, Monsieur Liautaud, Monsieur Schwarz, Monsieur Heitz, Monsieur Held, Monsieur Silverman, Monsieur Tolonen et Monsieur Kennedy ont examiné l état des discussions avec SAP et la Partie B. Le Comité Stratégique PADOCS01/

10 a également discuté du point de savoir si d autres acquéreurs potentiels, hors SAP et la Partie B, étaient susceptibles de pouvoir procéder à une opération stratégique avec la Société et ont conclu que, sur la base des faits et circonstances, il était peu probable que d autres parties soient en mesure de faire une offre acceptable à la Société. Le 21 septembre 2007, le Comité Stratégique s est réuni par conférence téléphonique pour discuter du processus et des délais relatifs à une acquisition potentielle par SAP ou par la Partie B. Des représentants du conseil juridique de la Société aux Etats-Unis, Wilson Sonsini Goodrich and Rosati, Professional Corporation («WSGR»), et des représentants du conseil financier de la Société, Goldman Sachs ont également participé à cette réunion. Le Comité Stratégique a demandé à Messieurs Liautaud et Schwarz et Goldman Sachs d indiquer à SAP et à la Partie B de bien vouloir soumettre une offre finale au plus tard le 1 er octobre 2007 et que le Comité Stratégique s efforcerait de sélectionner dans les plus courts délais une des parties avec laquelle il sera négocié une proposition d exclusivité pour une période limitée. Le 21 septembre 2007, la Partie B a reçu l autorisation d accéder à la data room électronique de la Société dans le but de continuer ses travaux d audit relatifs à la Société. Le 23 septembre 2007, SAP a reçu l autorisation d accéder à la data room électronique de la Société dans le but de continuer ses travaux d audit relatifs à la Société. Du 23 septembre au 27 septembre 2007, des représentants de la Société, dont Monsieur Schwarz, Monsieur Tolonen et Monsieur Kennedy, ont tenu des réunions relatives aux travaux de diligence avec des représentants de la Partie B à Palo Alto et Los Gratos, en Californie. Des représentants de Goldman Sachs ont également participé à l une de ces réunions le 24 septembre Le 26 septembre 2007, Monsieur Tolonen et des représentants de Goldman Sachs ont participé à plusieurs conférences téléphoniques avec des représentants de Deutsche Bank afin de discuter de sujets liés à l audit financier. Le 26 septembre 2007, Monsieur Schwarz et Monsieur Tolonen ont rencontré les représentants de SAP afin de discuter des synergies potentielles entre les activités des deux sociétés. Le 26 septembre 2007, Monsieur Kennedy ainsi que des représentants de WSGR, des représentants de Goldman Sachs et des représentants du conseil juridique français de la Société, Shearman & Sterling LLP, ont participé à une conférence téléphonique avec Monsieur Junge, des représentants du conseil juridique américain et allemand de SAP, Allen & Overy («A&O») et de leur conseil juridique français, Bredin Prat, afin de discuter de la structure de l opération et des questions juridiques liés à l harmonisation des procédures d offres publiques américaine et française. Le 27 septembre 2007, le Comité Stratégique a tenu une réunion téléphonique pour examiner l état des discussions avec SAP et la Partie B. Monsieur Liautaud, Monsieur Schwarz, Monsieur David Peterschmidt, un administrateur de la Société, Monsieur Kennedy, ainsi que des représentants du conseil financier de la Société, Goldman Sachs, et des conseils juridiques américains et français de la Société, WSGR et Shearman & Sterling LLP, ont également participé cette réunion téléphonique. Au cours de cette réunion, le Comité Stratégique a discuté des aspects financiers de l opération proposée avec Goldman Sachs et des avantages stratégiques d une fusion comparée à la continuation des activités en tant que société indépendante. Le Comité Stratégique a demandé aux représentants des conseils financiers et juridiques de la Société s il leur semblait opportun de solliciter d autres acquéreurs stratégiques potentiels. A la suite de cette discussion, considération prise de (i) l opinion du Comité Stratégique selon laquelle SAP et la Partie B étaient les acquéreurs potentiels les plus appropriés et de (ii) l absence d autres indications d intérêt provenant d autres parties à la suite de la publication de l article dans Le Figaro le 15 septembre 2007, le Comité Stratégique a pris la décision de ne pas solliciter d offres concurrentes de la part d autres acquéreurs potentiels. PADOCS01/

11 Le 27 septembre 2007, Monsieur Schwarz a contacté Monsieur Apotheker afin de poursuivre leurs discussions sur le projet d acquisition de la Société par SAP. Le 27 septembre 2007, des représentants de Goldman Sachs ont contacté des représentants de Deutsche Bank AG afin de leur indiquer les termes qu ils recommandaient d inclure dans l offre indicative à remettre par SAP le 1 er octobre Le 28 septembre 2007, des représentants de Goldman Sachs ont appelé la Partie B afin de leur indiquer les termes qu ils recommandaient d inclure dans l offre indicative à remettre par la Partie B le 1 er octobre Le 28 septembre 2007, Monsieur Liautaud a rencontré Monsieur Kagermann et Monsieur Brandt afin de discuter du projet d acquisition de la Société par SAP. Le 28 septembre 2007, le Comité Stratégique s est réuni par conférence téléphonique pour recommander la désignation de Houlihan Lokey Howard & Zukin (Europe) Limited (ci-après «Houlihan Lokey») en qualité d expert indépendant conformément aux dispositions des articles et suivants du règlement général de l AMF, et de l instruction de l AMF du 25 juillet Monsieur Liautaud, Monsieur Schwarz, Monsieur Bernard Charles, un administrateur de la Société, Monsieur Peterschmidt, Monsieur Tolonen et Monsieur Kennedy, accompagnés de représentants de WSGR et de Shearman & Sterling LLP ont également participé à cette réunion téléphonique. Houlihan Lokey a été nommé le même jour. Le 28 septembre 2007, Monsieur Kennedy, ainsi que des représentants de Goldman Sachs, WSGR et Shearman & Sterling LLP, ont participé à une conférence téléphonique avec Monsieur Junge, des représentants d A&O et de Bredin Prat pour discuter des questions juridiques relatives à la structure de l opération envisagée et à l harmonisation des procédures d offres publiques française et américaine. Le 30 septembre 2007, Monsieur Liautaud a discuté avec Monsieur Kagermann des résultats financiers à venir de la Société. Le 1 er octobre 2007, la Société a reçu des offres indicatives de la part de SAP et de la Partie B. L offre de SAP comportait une proposition d accord d exclusivité. Plus tard dans la journée, Monsieur Liautaud et Monsieur Kagermann se sont entretenus du prix offert par SAP. Le 2 octobre 2007, Monsieur Charles, Monsieur Heitz, Monsieur Held, Monsieur Lauk, Monsieur Liautaud, Monsieur Schwarz, Monsieur Silverman, Monsieur Pascarella, Monsieur Tolonen et Monsieur Kennedy ont organisé une réunion téléphonique pour évoquer les divers éléments de l offre de SAP. Des représentants de Goldman Sachs, WSGR et de Shearman & Sterling LLP ont également participé à cette réunion. Les participants ont notamment discuté des aspects juridiques de droit français et des considérations de marché que pouvaient comporter l accord de payer une indemnité de rupture à SAP dans certaines circonstances. Les participants ont également évoqué des questions relatives à la consolidation, aux ressources humaines et à la structure de direction. Monsieur Liautaud a informé les participants des réunions récentes qu il avait entretenues avec Monsieur Kagermann. Des représentants de Goldman Sachs ont discuté avec le Comité Stratégique de l aspect financier des deux offres. Des représentants de Shearman & Sterling LLP ont discuté avec le Conseil d administration de ses obligations en matière de considération des offres. Après une discussion sur le calendrier et la procédure (y compris la possibilité que SAP exige le paiement d une indemnité de rupture dans certaines circonstances), le Conseil d administration a décidé de poursuivre ses discussions avec SAP sur une base exclusive et a autorisé la direction à conclure un accord d exclusivité avec SAP sous réserve de discussions supplémentaires entre Monsieur Liautaud et les représentants de SAP sur l augmentation du prix proposé par action. PADOCS01/

12 Le 2 octobre 2007, Monsieur Liautaud a discuté avec Monsieur Kagermann des conditions financières de l offre de SAP, ainsi que des termes du projet de contrat d exclusivité entre SAP et la Société. Après l avoir négocié, les parties ont signé un accord d exclusivité le 2 octobre Du 3 au 6 octobre 2007, SAP a poursuivi sa procédure d audit de la Société. Du 4 au 6 octobre 2007, M. Schwarz, M. Liautaud et M. Kennedy, d autres représentants de l équipe de direction de Business Objects, ainsi que des représentants de Goldman Sachs, WSGR et Shearman & Sterling LLP, ont rencontré à Londres les représentants de SAP, A&O, Bredin Prat, et Deutsche Bank, afin de négocier les termes du Tender Offer Agreement. Le 5 octobre 2007, Monsieur Schwarz, Monsieur Kennedy et des représentants de Goldman Sachs, Shearman & Sterling LLP et WSGR ont informé le Comité Stratégique de l état des négociations avec SAP. Monsieur Liautaud et Monsieur Tolonen également participé à cette réunion téléphonique. Le 7 octobre 2007, avant la réunion de la Société prévue plus tard dans la journée, le Comité des rémunérations du Conseil d administration, accompagné d autres membres du Conseil d administration, de Monsieur Kennedy et de Monsieur Tolonen, ainsi que de représentants de Goldman Sachs, Shearman & Sterling LLP et WSGR, ont participé à une réunion par conférence téléphonique pour discuter de la demande de SAP d approuver des modifications relatives aux accords qui prévoient l octroi d indemnités à certains dirigeants de la Société en cas de changement de contrôle. A la suite de cette discussion, le Comité des rémunérations a approuvé les modifications proposées. Le 7 octobre 2007, le Conseil d administration de la Société s est réuni afin de revoir les termes de la proposition de rapprochement avec SAP. Des membres du comité d entreprise de la Société, Messieurs Kennedy et Tolonen et des représentants de Goldman Sachs, Shearman & Sterling LLP et WSGR étaient présents lors de cette réunion. Des représentants de Goldman Sachs, Shearman & Sterling LLP et WSGR ont informé le Conseil d administration des termes finaux du Tender Offer Agreement. Goldman Sachs et le Conseil d administration ont procédé à l examen des analyses financières de Goldman Sachs des opérations prévues aux termes du Tender Offer Agreement, et Goldman Sachs a délivré oralement son avis au Conseil d administration de la Société, confirmée par un écrit en date du 7 octobre 2007, constatant qu en date du 7 octobre 2007, sur la base et sous réserve des éléments pris en compte dans son avis, que le prix de 42,00 euros par action ordinaire, sans intérêts («Prix par Action») à verser aux porteurs d actions, ainsi que la contrevaleur en Dollars US du Prix par Action (déterminé en utilisant le taux de change «current spot exchange rate» déterminé par le dépositaire à la date de paiement des Offres) par ADS, sans intérêts, à verser aux porteurs d ADS, dans chaque cas d offre, était équitable pour les porteurs d un point de vue financier. Après en avoir délibéré, le Conseil d administration de la Société a décidé à l unanimité d autoriser la direction à signer le Tender Offer Agreement avec SAP. Le 7 octobre 2007, SAP et la Société ont conclu le Tender Offer Agreement et ont publié un communiqué de presse conjoint annonçant la signature dudit Tender Offer Agreement. Le 21 octobre 2007, le Conseil d administration de la Société s est réuni pour émettre un avis motivé sur l intérêt de l Offre pour la Société, ses actionnaires et ses salariés, conformément aux stipulations de l article du règlement général de l AMF. Après avoir revu l avis de la banque Goldman Sachs en date du 7 octobre 2007 et l attestation d équité remise par Houlihan Lokey, et après en avoir délibéré, le Conseil d administration, à l unanimité a décidé que les modalités financières des Offres étaient équitables pour les porteurs de Titres. Le Conseil d administration a également conclu que les Offres étaient dans l intérêt des actionnaires et des porteurs de Titres en ce qu elles représentent pour ces derniers une opportunité de bénéficier d une liquidité immédiate dans des conditions équitables. Il a estimé également que les Offres étaient dans l intérêt de la Société et de ses salariés. En conséquence, le Conseil d administration décide de recommander aux actionnaires et porteurs de Titres de la Société d apporter leurs Titres aux Offres. PADOCS01/

13 Le 22 octobre 2007, le Conseil d administration de l Initiateur s est réuni afin, notamment, d autoriser le dépôt de l Offre. 3 AVIS MOTIVE DU CONSEIL D ADMINISTRATION DE LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS Le Conseil d administration de Business Objects s est réuni le 21 octobre Tous les membres ont participé à la réunion. Le Conseil d administration a rendu l avis suivant : «Il est rappelé au Conseil d administration que lors de sa réunion du 7 octobre 2007 il a discuté de la grande qualité de l offre formulée par SAP AG («SAP»), tant en termes de prix qu en termes de rapidité éventuelle et de certitude d exécution, et a considéré que l offre du groupe SAP constituait la solution la plus attractive pour la Société, ses actionnaires et ses salariés. Le Conseil d administration a également autorisé le Directeur Général à conclure avec SAP un accord intitulé «Tender Offer Agreement» qui a été signé le jour même, après que le Président eut détaillé son contenu et discuté des principales stipulations de cet accord avec les membres du Conseil. Il est également rappelé que la recommandation du Conseil d administration qui s est tenu le 7 octobre 2007 a été émise sous réserve de l examen du projet de note d information de SAP et du rapport de l expert indépendant, nommé le 28 septembre 2007 conformément aux dispositions des articles et suivants du Règlement Général de l Autorité des marchés financiers (l «AMF»). Il est indiqué que le Conseil d administration est réuni ce jour afin d examiner les Offres qui seront déposées par la société SAP France S.A., filiale de SAP («SAP France»), sur l ensemble des titres de la Société selon les termes du Tender Offer Agreement (les «Offres») et d émettre un avis motivé sur ces Offres, conformément aux dispositions de l article du règlement général de l AMF. Il est confirmé que le dépôt des Offres par SAP France aux lieu et place de SAP est conforme aux termes du Tender Offer Agreement (article 5.8). Il est rappelé que les Offres prendront la forme d'une offre publique d'achat soumise au droit français et d'une offre publique d'achat parallèle soumise au droit américain, portant sur la totalité des valeurs mobilières émises par la Société, à savoir les actions (les «Actions»), les actions représentées par des «American Depositary Shares» («ADS»), ainsi que les obligations à option de remboursement en numéraire et en actions nouvelles ou existantes (les «ORNANE»), les bons de souscription d actions (les «BSA»), et les actions à provenir de l exercice, la conversion ou l échange des options de souscription d actions, des BSA et des ORNANE (ci-après ensemble les «Titres»). Selon les termes des Offres, SAP France s engage à offrir aux actionnaires et porteurs de Titres de la Société : - 42,00 euros par action (hors ADS) ; - La contrevaleur en dollars américains de 42,00 euros par ADS (sur la base du taux de change («current spot exchange rate») déterminé par l établissement dépositaire des ADS à la date du règlement-livraison de l Offre) ; - 12,01 euros par BSA émis en 2007, 19,69 euros par BSA émis en 2006, 18,87 euros par BSA émis en 2005, 24,96 euros par BSA émis en 2004 et 22,55 euros par BSA émis en 2003 ; - 50,65 euros par ORNANE (coupon au titre de l intérêt payable 1 er janvier 2008 détaché). Les administrateurs sont ensuite invités à examiner le projet de note d information de SAP France ainsi que le projet de note d information en réponse qui seront soumis à l AMF dans le cadre de PADOCS01/

14 l Offre, ces projets ayant été soumis au conseil d administration dans des délais permettant une revue complète et adéquate. L attention du Conseil d administration est attirée sur les critères d évaluation utilisés par SAP et sa banque conseil dans le cadre de la valorisation des Titres de la Société et sur l existence d une condition de réussite minimum portant sur 50,01% des droits de vote de la Société, sur une base totalement diluée. Il est également fait observer au Conseil d administration que dans le cas où les titres non apportés aux Offres ne représenteraient pas plus de 5% du capital ou des droits de vote de la Société, SAP France procédera, dans le délai de trois mois à l issue de la clôture des Offres, à la mise en œuvre d une procédure de retrait obligatoire dans les conditions prévues par les articles et suivants du règlement général de l AMF. SAP France a fait part de son intention de mettre en œuvre une procédure de retrait obligatoire concernant également les BSA et les ORNANE si les conditions du deuxième alinéa de l article du règlement général de l AMF sont remplies. Le Président rappelle également les conclusions de l avis de Goldman Sachs en date du 7 octobre 2007, conseil financier de la Société, relatif à la contrepartie offerte aux actionnaires et porteurs d ADS de la Société dans le cadre des Offres au caractère équitable d un point de vue financier du prix proposé par action aux porteurs d actions ordinaires et d ADS de la Société. Le Président rappelle ensuite au Conseil d administration l attestation d équité délivrée par Houlihan Lokey Howard & Zukin (Europe) Limited («Houlihan Lokey») dans le cadre de son rapport d évaluation indépendante relative aux Offres et, le cas échéant, au retrait obligatoire aux termes de l article (I)(1) du règlement général de l AMF, qui, sur la base et sous réserve des facteurs et hypothèses qu elle vise, établit qu au 21 octobre 2007 (i) la contrepartie respectivement offerte aux porteurs d actions et d ADS est équitable pour eux d un point de vue financier, (ii) la contrepartie offerte aux porteurs de BSA est équitable pour eux d un point de vue financier, (iii) la contrepartie offerte aux porteurs d ORNANE est équitable pour eux d un point de vue financier. Le Conseil d administration relève que SAP a indiqué à la Société que SAP a l intention de lui permettre d opérer en tant qu entité indépendante au sein du groupe SAP, que les clients de la Société pourront continuer à bénéficier de solutions de business intelligence ouvertes, complètes et intégrées tout en accédant également aux avantages liés à l alignement des applications d analyse dans le cadre du rapprochement avec SAP. Le Conseil d administration relève que SAP AG et SAP France ont déclaré ne pas avoir l intention d entreprendre de restructuration significative du fait de l opération. Après avoir revu l avis de la banque Goldman Sachs en date du 7 octobre 2007 et l attestation d équité remise par Houlihan Lokey, et après en avoir délibéré, le Conseil d administration, à l unanimité, décide que les modalités financières des Offres sont équitables pour les porteurs de Titres. Le Conseil d administration conclut également que les Offres sont dans l intérêt des actionnaires et des porteurs de Titres en ce qu elles représentent une opportunité de bénéficier d une liquidité immédiate dans des conditions équitables. Il estime également que les Offres sont dans l intérêt de la Société et de ses salariés. En conséquence, le Conseil d administration décide de recommander aux actionnaires et porteurs de Titres de la Société d apporter leurs Titres aux Offres. La Société prévoit de déposer en février 2008 un «registration statement» auprès de la SEC afin d enregistrer les actions susceptibles d être remises aux titulaires d ORNANE en cas d exercice du Droit d Attribution d Actions (tel que ce terme est défini dans la note d opération ayant reçu le visa n en date du 3 mai 2007 (la «Note»)). Une fois que le «registration statement» sera déposé, le Droit d Attribution d Actions pourra être exercé dans les conditions prévues par la Note. Sur la base du calendrier des Offres figurant dans la présente note d information, le Droit PADOCS01/

15 d Attribution d Actions ne devrait pas pouvoir intervenir à temps pour permettre aux titulaires d ORNANE d exercer leur Droit d Attribution d Actions et d apporter les actions sous-jacentes aux Offres. Dans cette hypothèse, conformément aux dispositions de l article (7) de la Note, le Droit d Attribution d Actions pourra être exercé pendant un délai de 30 jours une fois que le «registration statement» sera en vigueur, et le Ratio d Attribution d Actions (tel que ce terme est défini dans la Note) sera maintenu pendant ce délai. En conséquence, le Conseil d administration décide de conférer tous pouvoirs au Directeur Général aux fins, après consultation du Président, de finaliser et signer le projet de note d information en réponse qui sera soumise à l approbation de l AMF, et tout autre document qui serait nécessaire dans le cadre de l Offre et notamment les documents intitulés «Autres informations relatives à Business Objects», ainsi que tout document requis dans le cadre de l offre soumise au droit américain et notamment les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (en particulier le «Schedule 14D-9»), et plus généralement prendre toutes dispositions utiles aux fins de réalisation des Offres. Les membres du Conseil d administration ont manifesté leur intention d apporter aux Offres les actions de la Société qu ils détiennent ou pourraient détenir. Conformément aux termes du Tender Offer Agreement, les actions d auto-détention et d auto-contrôle ne seront pas apportées aux Offres. Toutefois, les actions détenues par Business Objects Option LLC et par Business Objects Employee Benefit Sub-Plan Trust pourront être apportées à la demande des bénéficiaires de ces plans.» 4 AVIS EN DATE DU 7 OCTOBRE 2007 DELIVRE PAR GOLDMAN SACHS AU CONSEIL D ADMINISTRATION DE BUSINESS OBJECTS En qualité de banque conseil de Business Objects, et non d «expert indépendant», Goldman, Sachs & Co. (ci-après «Goldman Sachs») a délivré au Conseil d administration de Business Objects un avis en langue anglaise en date du 7 octobre 2007 qui ne constitue pas une «attestation d équité» au sens de la réglementation boursière française, relatif au caractère équitable d un point de vue financier de l Opération envisagée (l «Avis»). Cet Avis, joint en Annexe B à la présente note d information, a été préparé exclusivement à l attention du Conseil d administration de Business Objects et ne constitue pas une recommandation à l attention des porteurs d Actions et d ADS (ensemble, les «Actions») d apporter ou non leurs Actions aux offres publiques. La responsabilité de Goldman Sachs ne saurait en aucun cas être recherchée, que ce soit en fait ou en droit, sur le fondement de cet Avis. Une traduction libre en français de l Avis, réalisée aux seules fins d en faciliter la lecture, figure en Annexe A à la présente note d information et n a aucune valeur juridique. Seul l original de l Avis en anglais fait foi, et en cas de différences entre la traduction française de l Avis et sa version originale en anglais, cette dernière prévaudra. Les développements ci-dessous constituent un résumé librement traduit de l anglais de l Avis et des principales analyses financières présentées par Goldman Sachs le 7 octobre 2007 au Conseil d administration de Business Objects. Le résumé de ces analyses ne saurait constituer une description complète des analyses financières effectuées par Goldman Sachs dans le cadre de sa détermination de l équité du prix offert aux porteurs d Actions et ne peut se lire que conjointement avec l Avis. Le 7 octobre 2007, Goldman Sachs a délivré au Conseil d administration de Business Objects son Avis, aux termes duquel, à la date de cet Avis et sur le fondement et sous la réserve des faits et des hypothèses qui y sont énoncés, le prix de 42,00 par Action Ordinaire, hors intérêts (le «Prix par Action»), offert aux porteurs d Actions de Business Objects et le prix équivalent en dollars US ($ ou USD) (sur la base du taux de change en vigueur tel que déterminé par le dépositaire à la date de PADOCS01/

16 règlement-livraison) offert pour chaque ADS, hors intérêts (le «Prix par ADS») aux porteurs d ADS, était équitable d un point de vue financier pour les actionnaires de Business Objects. Le texte complet de l Avis délivré par Goldman Sachs en date du 7 octobre 2007 faisant état des hypothèses prises en compte, des méthodes qui ont été suivies, des sujets couverts et des limites de l examen réalisé dans le cadre de cet Avis, est joint en Annexe B. Goldman Sachs a délivré cet Avis afin d informer et d assister le Conseil d administration de Business Objects dans le cadre de son analyse de l Opération. L Avis de Goldman Sachs ne constitue en aucun cas une recommandation à l attention des porteurs d Actions et d ADS d apporter ou non leurs Actions aux Offres Publiques. Dans le cadre de la préparation de cet Avis et de la mise en œuvre des analyses financières le soustendant, Goldman Sachs a examiné, entre autres choses : le Tender Offer Agreement, le contrat relatif aux termes des offres publiques, conclu le 7 octobre 2007 entre SAP et Business Objects ; les rapports annuels destinés aux actionnaires et les formulaires 10-K (Form 10-K) de Business Objects, pour les cinq exercices fiscaux dont le dernier a été clôturé le 31 décembre 2006 ; les documents de référence déposés par Business Objects auprès de l Autorité des marchés financiers ; certains rapports intermédiaires et formulaires 10-Q (Form 10-Q) concernant Business Objects ; certaines autres communications faites par Business Objects à ses actionnaires ; certains rapports d analystes de recherche sur Business Objects disponibles publiquement ; et certaines analyses et prévisions financières internes relatives à Business Objects et préparées par sa direction (les «Prévisions»). Goldman Sachs a également eu des discussions avec des cadres dirigeants de Business Objects au sujet de leur appréciation des activités passées et présentes, de la situation financière et des perspectives de Business Objects. En outre, Goldman Sachs a examiné l évolution des cours de bourse et les performances boursières des Actions et des ADS de Business Objects, a comparé certaines informations financières et boursières relatives à Business Objects à des informations similaires concernant certaines autres sociétés dont les titres sont cotés en bourse, a examiné les conditions financières de certains rapprochements d entreprises réalisés, en particulier, dans le secteur des logiciels destinés aux entreprises et, de manière générale, dans d autres secteurs, et pris en considération d autres facteurs qu il a jugé appropriés. Aux fins de la délivrance de l Avis décrit ci-dessus, Goldman Sachs a tenu pour exactes et exhaustives, sans encourir de responsabilité au titre d une quelconque vérification indépendante, toutes les informations financières, comptables, juridiques et fiscales, ainsi que toutes les autres informations fournies, discutées ou examinées dans le cadre de ses travaux et a pris comme hypothèse l exactitude et l exhaustivité de ces informations pour la délivrance de son Avis. A cet égard, Goldman Sachs a tenu pour acquis, avec l accord du Conseil d administration de Business Objects, que les Prévisions ont été raisonnablement préparées sur une base reflétant les estimations et appréciations de la direction de Business Objects les plus fines possibles qui soient actuellement disponibles. De plus, Goldman Sachs n a pas réalisé une évaluation ou une estimation indépendante des actifs et des passifs (y compris les actifs ou passifs simplement éventuels, dérivés ou hors bilan) PADOCS01/

17 de Business Objects, ni de l une quelconque de ses filiales, et Goldman Sachs ne s est vu remettre aucune évaluation ou appréciation de la sorte. Goldman Sachs a également supposé que toutes les autorisations et approbations, de nature gouvernementale, réglementaire ou autre, requises pour la réalisation de l Opération, seraient obtenues sans qu il en résulte, pour Business Objects, ou pour les avantages escomptés de l Opération, de conséquences dommageables qui aient une quelconque incidence significative sur l analyse de Goldman Sachs. L Avis de Goldman Sachs ne porte sur aucune question d ordre juridique, réglementaire, fiscal ou comptable, ni sur les motivations sous-tendant la décision de gestion de Business Objects de procéder à l Opération, ni sur les avantages de l Opération par rapport à d autres alternatives stratégiques envisageables pour la Société. L Avis de Goldman Sachs est nécessairement fondé sur les conditions économiques, monétaires, de marché et autres prévalant à la date de l Avis, et Goldman Sachs n assume en aucun cas la responsabilité de mettre à jour, modifier ou confirmer son Avis sur la base de circonstances, développements ou événements survenant après la date de celui-ci. De plus, l Avis de Goldman Sachs n a pas été délivré en application de l article du Règlement Général de l Autorité des marchés financiers et ne doit en aucun cas être considérée comme un «rapport d expert indépendant» ni une «expertise indépendante», et Goldman Sachs ne doit pas non plus être considéré comme «expert indépendant», au sens de la réglementation boursière française. Les développements suivants constituent un résumé des principales analyses financières présentées par Goldman Sachs au Conseil d administration de Business Objects relativement à l Avis ci-avant décrit. Ce résumé, qui figure ci-après à titre purement informatif, ne donne pas une description exhaustive des analyses financières menées par Goldman Sachs, et l ordre dans lequel elles sont présentées n est pas représentatif de l importance ou du poids relatif qui leur auraient été donnés par Goldman Sachs. Certains des développements figurant dans le résumé ci-après incluent des informations présentées sous forme de tableaux ; ces derniers doivent être lus avec le texte relatif et ne constituent pas isolément une description complète des analyses financières de Goldman Sachs. Sauf mention contraire, celles des informations quantitatives données ci-après, fondées sur des données de marché telles qu elles existaient jusqu au 5 octobre 2007 et ne sont pas nécessairement représentatives des conditions actuelles de marché. Analyse à différents prix. Goldman Sachs a réalisé certaines analyses sur la base d informations historiques, de projections fournies par la direction de Business Objects et d estimations d agrégats financiers futurs obtenus à partir de l Institutional Brokers Estimate System (IBES). Dans le cadre de ces analyses, le prix induit en euros (sauf pour le prix d offre de 42,00) a été converti en euros en utilisant le taux de change USD/ du 5 octobre de 1,41. Le prix d offre de 42,00 a été converti en dollar US en utilisant le taux de change /USD du 5 octobre de 0,71. En se fondant sur des cours de bourse de (i) $42,38 par ADS, reflétant le cours de clôture des ADS au 14 septembre 2007, date précédant la publication d un article du Figaro portant sur une opération potentielle impliquant Business Objects, et de 29,97 par Action Ordinaire, équivalent en euros du cours de bourse de l ADS, et (ii) $50,27 par ADS, le cours de clôture des ADS au 5 octobre 2007, date précédant l annonce de l Opération, et 35,55 par Action Ordinaire, équivalent en euros du cours de bourse de l ADS, et (iii) en utilisant un prix d offre de 42,00 par Action Ordinaire et de $59,40 par ADS, équivalent en dollar US du cours de bourse en euros pour les Actions, Goldman Sachs a calculé (i) la valeur des capitaux propres de Business Objects sur une base diluée et (ii) la valeur d entreprise de Business Objects sur une base diluée. Il a été supposé pour le calcul de la valeur des capitaux propres et de la valeur d entreprise sur une base diluée que le prix offert pour les ORNANEs était de 50,65 par ORNANE et que la date de règlement-livraison était le 15 janvier Goldman Sachs a ensuite calculé (i) le multiple de la valeur d entreprise rapportée au chiffre d affaires estimé pour les années calendaires 2007 et 2008, (ii) le multiple du cours de bourse de l ADS rapporté au bénéfice net par action (BNPA) estimé pour les années calendaires 2007 et 2008, et (iii) le multiple du BNPA rapporté au taux de croissance sur cinq ans estimé du BNPA. Le tableau suivant présente les résultats des analyses de Goldman Sachs : PADOCS01/

18 14 septembre octobre 2007 Prix de l offre (millions de USD, sauf pour les valeurs par action) Prix par action induit ( ) * 29,97 35,55 42,00 Prix par ADS induit (Dollars $42,38 $50,27 $59,40 US) * Valeur des capitaux propres $4.164 $5.054 $6.098 (base diluée) Valeur d entreprise (base diluée) $3.872 $4.761 $5.806 Valeur 2007E - 2,5x 3,1x 3,8x d entreprise / Direction Chiffre 2008E - d affaires Direction Multiple du BNPA Multiple du BNPA rapporté au taux de croissance du BNPA (en supposant une croissance du résultat de 15% par an sur les cinq prochaines années) 2007E - IBES 2008E - IBES 2007E - Direction 2008E - Direction 2007E - IBES 2008E - IBES 2007E - Direction 2008E - Direction 2007E - IBES 2008E - IBES 2, ,0x , ,3x 1.1 1, , ,7x , ,6x 1.3 1, , ,0x , ,9x 1.5 1,9 1.6 Cognos Inc. 2,9x ,0x ,4x 1.2 Médiane des Comparables du secteur BI** 2,9x ,6x ,4x 1.2 Médiane des Comparables du secteur EAI ** 2,5x ,1x ,4x 1.2 * Les prix induit en euros (sauf le prix d offre de 42,00) sont convertis à partir des valeurs en dollars US à un taux de change USD/ de 1,41. Le prix d offre de 42,00 est converti à partir des valeurs en dollars US à un taux de change /USD de 0,71. ** Comparables du secteur «BI», l échantillon des sociétés opérant dans le secteur de la BusinessIntelligence («BI»), est constitué de Actuate Corporation, Cognos Inc., Informatica Corporation, Microstrategy Incorporated et SPSS Inc. Comparables du secteur «EAI», l échantillon des sociétés opérant dans le secteur des logiciels d intégration destinés aux entreprises («EAI»), est constitué de BEA Systems, Inc., Progress Software Corporation et Tibco Software Inc. Analyse de la prime induite. Goldman Sachs a analysé le prix offert aux porteurs d Actions et d ADS dans les Offres Publiques en comparaison avec les cours de clôture des Actions et ADS du 14 septembre 2007 (la date précédant l article du Figaro) et du 5 octobre 2007 (la date précédant l annonce de l Opération) et les cours moyens pondérés par les volumes (cours VWAP) des Actions et ADS pour les périodes de 1 mois, 3 mois, 6 mois et 1 an se terminant respectivement le 14 septembre 2007 et le 5 octobre PADOCS01/

19 Le tableau suivant présente les résultats des analyses de Goldman Sachs concernant une offre à 42,00 sur les Actions. Prime induite par rapport au VWAP local 1 mois Prime induite par rapport au VWAP local 3 mois Prime induite par rapport au VWAP local 6 mois Prime induite par rapport au VWAP local 1 ans Moyennes pondérées au 14 septembre 2007 ( 29,97 Equivalent en euros du cours de l ADS) 36% 28% 36% 33% 41% 37% 45% 41% Moyennes pondérées au 5 octobre 2007 ( 35,55 Equivalent en euros du cours de l ADS) Le tableau suivant présente les résultats des analyses de Goldman Sachs concernant une offre sur les ADS à un prix de $59,40, calculé sur la base d un taux de change /USD de 0,71. Prime par rapport au cours de bourse de clôture de l ADS Prime par rapport au VWAP 1 mois - ADS Prime par rapport au VWAP 3 mois ADS Prime par rapport au VWAP 6 mois ADS Prime par rapport au VWAP 1 ans - ADS Moyennes pondérées au 14 septembre 2007 ($42,38 par ADS) 40% 18% 42% 29% 42% 36% 49% 44% 57% 53% Moyennes pondérées au 5 octobre 2007 ($50,27 par ADS) Analyse illustrative de la valeur actualisée des cours de bourse futurs de la Société. Goldman Sachs a réalisé une analyse illustrative de la valeur actualisée des cours de bourse futurs hypothétiques de Business Objects. Cette analyse a pour but de donner une indication de ce que serait la valeur actualisée de la valeur future hypothétique des capitaux propres d une société en fonction de l estimation de ses résultats futurs et de sa valorisation en multiple du BNPA futur. A cette fin, Goldman Sachs a utilisé les projections financières préparées par la direction de Business Objects (le «Plan de la Direction»), et y a inclus 2 analyses de sensibilité (sensibilité A et sensibilité B) sur les projections de la direction de Business Objects et sur la médiane des projections IBES. Dans le cadre de l analyse de sensibilité A, les revenus pour l année calendaire 2007 ont été diminués de $10 millions. Les taux de croissance des revenus pour les années calendaires 2008 et 2009 restent identiques à ceux du Plan de la Direction. Dans le cadre de l analyse de sensibilité B, les revenus pour l année calendaire 2007 ont été diminués de $10 millions. Le taux de croissance des revenus a été diminué de 0,8% pour les années calendaires 2008 et Cette diminution correspond à différence du taux de croissance des revenues entre les années calendaires 2006 et 2007entre le Plan de la Direction et les analyses de sensibilité A et B. Dans ces deux analyses de sensibilité, le BNPA a été calculé en supposant une marge avant impôts de 80% et un taux d imposition de 33% sur les revenus ajustés. PADOCS01/

20 Goldman Sachs a calculé les cours de bourse futurs et non actualisés de Business Objects, sur la base de multiples du BNPA 2008 compris entre 16.0x et 21.0x. Le tableau suivant présente les résultats de cette analyse : BNPA 2008E Indication illustrative de la valeur par action $2,20 $35,20 $46,20 $2,40 $38,40 $50,40 $2,43 (sensibilité B) $38,89 $51,04 $2,50 (estimations IBES / sensibilité A) $40,00 $52,50 $2,56 (Plan de la Direction) $40,93 $53,73 $2,60 $41,60 $54,60 $2,80 $44,80 $58,80 Goldman Sachs a également calculé les cours de bourse futurs hypothétiques de Business Objects sur la base du BNPA 2009 et d un multiple de BNPA compris entre 16.0x et 21.0x. Ces cours de bourse futurs et hypothétiques ont ensuite été actualisés au 5 octobre 2007 pour calculer une valeur actualisée illustrative des cours de bourse futurs et hypothétiques en utilisant un taux d actualisation de 11%. Le tableau suivant présente les résultats de cette analyse : Indication illustrative de la valeur actualisée du prix par BNPA 2009E action $2,70 $38,92 $51,08 $2,86 (sensibilité B) $41,26 $54,16 $2,90 (estimations IBES) $41,80 $54,86 $3,01 (sensibilité A) $43,37 $56,92 $3,08 (Plan de la Direction) $44,35 $58,21 $3,10 $44,68 $58,65 $3,30 $47,57 $62,43 Analyse des sociétés comparables. Goldman Sachs a étudié et comparé certaines données financières de Business Objects avec les données financières, ratios et multiples boursiers des comparables boursiers suivants opérant dans l industrie de la Business Intelligence et des logiciels d intégration destinés aux entreprises, EIA. Sociétés comparables sélectionnées opérant dans la Business Intelligence Actuate Corporation Cognos Inc. Informatica Corporation Microstrategy Incorporated SPSS Inc. Sociétés comparables sélectionnées opérant dans les logiciels d intégration destinés aux entreprises - EIA BEA Systems, Inc. Progress Software Corporation Tibco Software Inc. Bien qu aucune des sociétés sélectionnées ne soit directement comparable à Business Objects, les sociétés ci-dessus ont été retenues car ce sont des sociétés cotées dont l activité peut être considérée, pour les besoins de l analyse, similaire à certaines activités de Business Objects. Goldman Sachs a calculé la capitalisation boursière de chacune des sociétés sélectionnées en multipliant, pour chacune d elles, le cours de clôture au 5 octobre 2007 par le nombre d actions, sur une base totalement diluée, tel que disponible dans leurs derniers rapports financiers publiés. Goldman Sachs a calculé la capitalisation boursière de Business Objects en multipliant le cours de PADOCS01/

NOTE D INFORMATION PRESENTEE PAR LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT INITIEE PAR SAP FRANCE S.A.

NOTE D INFORMATION PRESENTEE PAR LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT INITIEE PAR SAP FRANCE S.A. NOTE D INFORMATION PRESENTEE PAR LA SOCIETE BUSINESS OBJECTS EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT INITIEE PAR SAP FRANCE S.A. VISANT LES ACTIONS, LES ORNANE ET BONS DE SOUSCRIPTION D ACTIONS DE BUSINESS

Plus en détail

NE PAS DIFFUSER AUX ETATS UNIS, AU CANADA, EN AUSTRALIE OU AU JAPON

NE PAS DIFFUSER AUX ETATS UNIS, AU CANADA, EN AUSTRALIE OU AU JAPON Modalités principales de l émission des obligations à option de conversion et/ou d échange en actions Nexans nouvelles ou existantes (OCEANE) sans droit préférentiel de souscription ni délai de priorité

Plus en détail

OFFRE PUBLIQUE MIXTE SIMPLIFIEE

OFFRE PUBLIQUE MIXTE SIMPLIFIEE OFFRE PUBLIQUE MIXTE SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE PAR ET ALLIANZ HOLDING FRANCE SAS PRESENTEE PAR Goldman Sachs International Rothschild & Cie Banque Calyon INFORMATIONS RELATIVES

Plus en détail

Prix de l Offre : 2,06 euros par action Gecimed Durée de l Offre : 10 jours de négociation AVIS IMPORTANT

Prix de l Offre : 2,06 euros par action Gecimed Durée de l Offre : 10 jours de négociation AVIS IMPORTANT Cette offre et le projet de note d information restent soumis à l examen de l AMF DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE

Plus en détail

COMMUNIQUE RELATIF AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS ET LES BSAAR DE LA SOCIETE

COMMUNIQUE RELATIF AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS ET LES BSAAR DE LA SOCIETE COMMUNIQUE RELATIF AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS ET LES BSAAR DE LA SOCIETE INITIEE PAR BATIPART INVEST ET FINANCIERE OG ET PRESENTEE PAR Termes de l Offre : Prix de

Plus en détail

COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS DE INITIEE PAR.

COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS DE INITIEE PAR. COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS DE INITIEE PAR SiegCo AVIS IMPORTANT Un projet de note en réponse a été établi et déposé

Plus en détail

Offre d Achat par BNP Paribas sur Obligations de Compagnie de Saint-Gobain

Offre d Achat par BNP Paribas sur Obligations de Compagnie de Saint-Gobain Communiqué de presse du 22 septembre 2010 Offre d Achat par BNP Paribas sur Obligations de Compagnie de Saint-Gobain NE PAS DIFFUSER NI DISTRIBUER A UNE U.S. PERSON OU TOUTE PERSONNE SITUEE OU RESIDENTE

Plus en détail

JCDecaux annonce le dépôt d une offre publique dans le cadre de son programme de rachat d actions

JCDecaux annonce le dépôt d une offre publique dans le cadre de son programme de rachat d actions JCDecaux annonce le dépôt d une offre publique dans le cadre de son programme de rachat d actions Paris, le 27 mai 2015 JCDecaux SA (Euronext Paris : DEC), numéro un mondial de la communication extérieure,

Plus en détail

DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT. visant les actions et les obligations remboursables en actions de la société Genesys

DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT. visant les actions et les obligations remboursables en actions de la société Genesys Le présent communiqué ne constitue pas une offre en vue d acquérir des titres. L Offre décrite ci-après ne pourra être ouverte qu une fois déclarée conforme par l Autorité des Marchés Financiers et seulement

Plus en détail

Résumé des principaux termes du rapprochement entre Axalto et Gemplus

Résumé des principaux termes du rapprochement entre Axalto et Gemplus Résumé des principaux termes du rapprochement entre Axalto et Gemplus Un rapprochement entre égaux Axalto Holding N.V. («Axalto») et Gemplus International S.A. («Gemplus») ont signé le 6 décembre 2005

Plus en détail

COMMUNIQUE DU 25 JUIN 2013 DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE DE LA SOCIETE. Surys

COMMUNIQUE DU 25 JUIN 2013 DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE DE LA SOCIETE. Surys COMMUNIQUE DU 25 JUIN 2013 DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE DE LA SOCIETE DANS LE CADRE DU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE HOLOGRAM. INDUSTRIES INITIEE PAR Surys Le

Plus en détail

CHARTE DU COMITÉ DES RESSOURCES HUMAINES ET DE RÉMUNÉRATION DU CONSEIL D ADMINISTRATION DE TIM HORTONS INC.

CHARTE DU COMITÉ DES RESSOURCES HUMAINES ET DE RÉMUNÉRATION DU CONSEIL D ADMINISTRATION DE TIM HORTONS INC. CHARTE DU COMITÉ DES RESSOURCES HUMAINES ET DE RÉMUNÉRATION DU CONSEIL D ADMINISTRATION DE TIM HORTONS INC. Adoptée le 28 septembre 2009 (Modification la plus récente : novembre 2013) La présente charte

Plus en détail

Ne pas diffuser aux Etats-Unis. COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE NOTE D INFORMATION PRESENTE PAR LA SOCIETE

Ne pas diffuser aux Etats-Unis. COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE NOTE D INFORMATION PRESENTE PAR LA SOCIETE COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE NOTE D INFORMATION PRESENTE PAR LA SOCIETE EN REPONSE AU PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE INITIEE PAR LA SOCIETE PRESENTEE PAR VISANT LES ACTIONS DE

Plus en détail

CE COMMUNIQUÉ NE DOIT PAS ÊTRE PUBLIÉ, DISTRIBUÉ OU DIFFUSÉ, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS, AU CANADA, EN AUSTRALIE, OU AU JAPON.

CE COMMUNIQUÉ NE DOIT PAS ÊTRE PUBLIÉ, DISTRIBUÉ OU DIFFUSÉ, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ÉTATS-UNIS, AU CANADA, EN AUSTRALIE, OU AU JAPON. COMMUNIQUE DE PRESSE Émission par Ingenico d Obligations à Option de Conversion et/ou d Échange en Actions Nouvelles ou Existantes (OCEANE) Obtention du visa de l Autorité des marchés financiers Neuilly-sur-Seine,

Plus en détail

CHARTE DU CONSEIL D ADMINISTRATION. FORAGE ORBIT GARANT INC. (Orbit Garant ou la Société)

CHARTE DU CONSEIL D ADMINISTRATION. FORAGE ORBIT GARANT INC. (Orbit Garant ou la Société) CHARTE DU CONSEIL D ADMINISTRATION 1. Objectifs FORAGE ORBIT GARANT INC. (Orbit Garant ou la Société) L intendance générale de la Société relève de la responsabilité du conseil d administration (les «administrateurs»).

Plus en détail

COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE GARANTIE DE COURS

COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE GARANTIE DE COURS COMMUNIQUE DE PRESSE Paris, le 15 septembre 2010 COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET DE GARANTIE DE COURS VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE ADLPARTNER INITIEE PAR SOGESPA PRESENTEE PAR ROTHSCHILD &

Plus en détail

OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT DE SES PROPRES ACTIONS

OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT DE SES PROPRES ACTIONS OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT DE SES PROPRES ACTIONS présentée par BNP Paribas Crédit Agricole Corporate and Investment Bank HSBC France Rothschild & Cie Banque Société Générale Termes de l Offre : 30 euros

Plus en détail

COMMUNIQUE Le 29 novembre 2006 DÉPÔT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE. visant les actions de la société. initiée par la société

COMMUNIQUE Le 29 novembre 2006 DÉPÔT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE. visant les actions de la société. initiée par la société COMMUNIQUE Le 29 novembre 2006 DÉPÔT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE visant les actions de la société initiée par la société MASSENA PROPERTY Filiale de ASSURANCES CREDIT MUTUEL VIE S.A.

Plus en détail

OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE

OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE PAR PRESENTEE PAR NOTE D INFORMATION CONJOINTE AUX SOCIETES LAGARDERE ACTIVE ET LEGUIDE.COM PRIX DE L

Plus en détail

Succès de l introduction en bourse de GTT

Succès de l introduction en bourse de GTT Succès de l introduction en bourse de GTT Prix de l Offre : 46 euros par action, correspondant à une capitalisation boursière de GTT d environ 1,7 milliard d euros. Taille totale de l Offre : 13.500.000

Plus en détail

Rachat par MAUREL & PROM de 16.005.307 OCEANE 2014 au prix unitaire de 16,90 euros (ISIN : FR0010775098)

Rachat par MAUREL & PROM de 16.005.307 OCEANE 2014 au prix unitaire de 16,90 euros (ISIN : FR0010775098) Paris, le 6 juin 2014 Communiqué de presse Rachat par MAUREL & PROM de 16.005.307 OCEANE 2014 au prix unitaire de 16,90 euros (ISIN : FR0010775098) Concomitamment au placement privé d Obligations à option

Plus en détail

Elis resserre sa fourchette indicative de prix dans le cadre de son introduction en bourse entre 13,00 euros et 16,50 euros par action

Elis resserre sa fourchette indicative de prix dans le cadre de son introduction en bourse entre 13,00 euros et 16,50 euros par action Elis resserre sa fourchette indicative de prix dans le cadre de son introduction en bourse entre 13,00 euros et 16,50 euros par action Puteaux, le 4 février 2015 Dans le cadre de son introduction en bourse

Plus en détail

B ) Nom de la personne ou des personnes agissant de concert ayant franchi le ou les seuils. Dénomination sociale et forme juridique 8 : Adresse :

B ) Nom de la personne ou des personnes agissant de concert ayant franchi le ou les seuils. Dénomination sociale et forme juridique 8 : Adresse : V3/ 01-02-11 FORMULAIRE DE DECLARATION DE FRANCHISSEMENT(S) DE SEUIL(S) ET D INTENTION ARTICLES L. 233-7 ET L. 233-9 DU CODE DE COMMERCE ET 223-11 ET SUIVANTS DU REGLEMENT GENERAL DE L AMF I ) Déclaration

Plus en détail

Amplitude Surgical resserre sa fourchette indicative de prix initiale dans le cadre de son introduction en bourse entre 5 euros et 6 euros par action

Amplitude Surgical resserre sa fourchette indicative de prix initiale dans le cadre de son introduction en bourse entre 5 euros et 6 euros par action Amplitude Surgical resserre sa fourchette indicative de prix initiale dans le cadre de son introduction en bourse entre 5 euros et 6 euros par action Valence, le 19 juin 2015 Dans le cadre de son introduction

Plus en détail

AVIS D ACQUISITION FORCÉE

AVIS D ACQUISITION FORCÉE Le présent document est important et exige votre attention immédiate. Si vous avez des doutes sur la façon d y donner suite, vous devriez consulter votre courtier en valeurs mobilières, votre avocat ou

Plus en détail

COMMUNIQUÉ RELATIF AU DÉPÔT DU PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE visant les actions de la société.

COMMUNIQUÉ RELATIF AU DÉPÔT DU PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE visant les actions de la société. COMMUNIQUÉ RELATIF AU DÉPÔT DU PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE visant les actions de la société initiée par présentée par PRIX DE L OFFRE : 17,79 euros par action Audika

Plus en détail

1. RESOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPETENCE DE L ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

1. RESOLUTIONS RELEVANT DE LA COMPETENCE DE L ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE Société anonyme au capital de 12.869.835,44 euros Siège social : 16, rue de la Ville l Evêque 75008 Paris 342 376 332 R.C.S. PARIS RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LES RESOLUTIONS SOUMISES A L'ASSEMBLEE

Plus en détail

FINANCIERE AMPERE GALILEE

FINANCIERE AMPERE GALILEE COMMUNIQUE RELATIF AU DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIE PAR FINANCIERE AMPERE GALILEE PRESENTE PAR ETABLISSEMENT PRESENTATEUR ET GARANT PRIX

Plus en détail

Résolutions à titre ordinaire

Résolutions à titre ordinaire COFACE SA CONSEIL D ADMINISTRATION DU 17 FEVRIER 2015 Rapport du Conseil d administration sur les résolutions présentées à l Assemblée Générale Mixte Le rapport a pour objet de présenter les résolutions

Plus en détail

NOTE D INFORMATION ETABLIE PAR LA SOCIETE

NOTE D INFORMATION ETABLIE PAR LA SOCIETE NOTE D INFORMATION ETABLIE PAR LA SOCIETE EN REPONSE A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT VISANT LES ACTIONS, LES OBLIGATIONS A OPTION DE REMBOURSEMENT EN NUMERAIRE ET/OU EN ACTIONS NOUVELLES ET/OU EXISTANTES (ORNANEs)

Plus en détail

7,60 euros par action de la Société d Edition de Canal Plus

7,60 euros par action de la Société d Edition de Canal Plus Ce communiqué ne constitue pas une offre d achat ni une quelconque forme de démarchage aux Etats-Unis d Amérique ou dans tout autre pays. L offre décrite ci-après ne pourra être ouverte qu une fois déclarée

Plus en détail

COMMUNIQUE DE DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE. Initiée par la société

COMMUNIQUE DE DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE. Initiée par la société COMMUNIQUE DE DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE Initiée par la société Alta Blue PRESENTEE PAR Établissement présentateur et

Plus en détail

Distribution 2013 Dividende en actions Information aux actionnaires Résumé

Distribution 2013 Dividende en actions Information aux actionnaires Résumé Distribution 2013 Dividende en actions Information aux actionnaires Résumé 20 mars 2013 Disclaimer Le présent document ne constitue pas une offre de vente ou une incitation à souscrire des titres de Credit

Plus en détail

Europcar annonce le succès de son introduction en bourse

Europcar annonce le succès de son introduction en bourse Saint-Quentin en Yvelines, 25 juin 2015 Europcar annonce le succès de son introduction en bourse Prix de l Offre : 12,25 euros par action Taille totale de l opération : environ 879 millions d euros pouvant

Plus en détail

Emission et attribution gratuite de BSA aux actionnaires

Emission et attribution gratuite de BSA aux actionnaires Paris, le 23 juin 2013 Emission et attribution gratuite de BSA aux actionnaires Période d exercice des BSA du 28 juin 2013 au 30 juin 2015 Prix d exercice : 0,03 Adomos avait indiqué dans son communiqué

Plus en détail

DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT D ACTIONS. portant sur 322.581 actions SI PARTICIPATIONS en vue de la réduction de son capital

DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT D ACTIONS. portant sur 322.581 actions SI PARTICIPATIONS en vue de la réduction de son capital DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RACHAT D ACTIONS portant sur 322.581 actions SI PARTICIPATIONS en vue de la réduction de son capital initiée par présentée par Prix de l Offre : 31,00 par action SI

Plus en détail

AVIS N 40/13 RELATIF A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS CENTRALE LAITIERE A L INITIATIVE DE LA COMPAGNIE GERVAIS DANONE

AVIS N 40/13 RELATIF A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS CENTRALE LAITIERE A L INITIATIVE DE LA COMPAGNIE GERVAIS DANONE Casablanca le, 28 mars 2013 AVIS N 40/13 RELATIF A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT OBLIGATOIRE VISANT LES ACTIONS CENTRALE LAITIERE A L INITIATIVE DE LA COMPAGNIE GERVAIS DANONE Avis d approbation de la Bourse

Plus en détail

TECHNICOLOR. Règlement du plan d'actions gratuites 2013 «my technicolor shares» FRANCE

TECHNICOLOR. Règlement du plan d'actions gratuites 2013 «my technicolor shares» FRANCE TECHNICOLOR Règlement du plan d'actions gratuites 2013 «my technicolor shares» FRANCE Approuvé par le Conseil d'administration de Technicolor SA le 24 octobre 2013 Technicolor est une société anonyme française

Plus en détail

COMMUNIQUE DU 7 NOVEMBRE 2014 DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE NEXEYA INVEST PRESENTEE PAR

COMMUNIQUE DU 7 NOVEMBRE 2014 DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE NEXEYA INVEST PRESENTEE PAR NEXEYA INVEST COMMUNIQUE DU 7 NOVEMBRE 2014 DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE DE RETRAIT SUIVIE D UN RETRAIT OBLIGATOIRE PORTANT SUR LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE PAR LA SOCIETE NEXEYA INVEST PRESENTEE

Plus en détail

Résumé de la réconciliation des comptes en normes françaises avec les normes américaines (US GAAP)

Résumé de la réconciliation des comptes en normes françaises avec les normes américaines (US GAAP) COMPLEMENT D INFORMATION DU 25 JUIN 2003 AU RAPPORT ANNUEL VALANT DOCUMENT DE REFERENCE DEPOSE AUPRES DE LA COMMISSION DES OPERATIONS DE BOURSE LE 23 AVRIL 2003 SOUS LE N D 03-0513 Résumé de la réconciliation

Plus en détail

DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE

DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE Communiqué de Presse Le 13 novembre 2012 DEPOT D UN PROJET D OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE VISANT LES ACTIONS DE LA BANQUE INITIÉE PAR PRÉSENTÉE PAR PRIX DE L OFFRE : 140 EUROS PAR ACTION DUREE DE

Plus en détail

SUCCES DE L OFFRE POUR CREER LE LEADER EUROPEEN DE L IMMOBILIER COMMERCIAL 80% des Actions Rodamco ont été apportées à l offre d Unibail

SUCCES DE L OFFRE POUR CREER LE LEADER EUROPEEN DE L IMMOBILIER COMMERCIAL 80% des Actions Rodamco ont été apportées à l offre d Unibail SUCCES DE L OFFRE POUR CREER LE LEADER EUROPEEN DE L IMMOBILIER COMMERCIAL 80% des Actions Rodamco ont été apportées à l offre d Unibail UNIBAIL DECLARE INCONDITIONNELLE L OFFRE PUBLIQUE D ECHANGE SUR

Plus en détail

Communiqué de presse

Communiqué de presse 1 Communiqué de presse Cession par les Managers, Monsieur Gauthier Louette, et le FCPE SPIE Actionnariat 2011 dans le cadre de l introduction en bourse de SPIE Cergy, le 3 octobre 2014 Conformément aux

Plus en détail

GARANTIE DE COURS. visant les actions de la société PagesJaunes Groupe. initiée par la société MEDIANNUAIRE. présentée par

GARANTIE DE COURS. visant les actions de la société PagesJaunes Groupe. initiée par la société MEDIANNUAIRE. présentée par GARANTIE DE COURS visant les actions de la société PagesJaunes Groupe initiée par la société MEDIANNUAIRE présentée par INFORMATIONS RELATIVES AUX CARACTERISTIQUES DE L INITIATEUR Le présent document relatif

Plus en détail

Foncière Volta lance une émission d obligations remboursables en actions nouvelles ou existantes d un montant de 18,3 M

Foncière Volta lance une émission d obligations remboursables en actions nouvelles ou existantes d un montant de 18,3 M Foncière Volta lance une émission d obligations remboursables en actions nouvelles ou existantes d un montant de 18,3 M Paris, le 21 juin 2010. Foncière Volta, société foncière cotée sur le compartiment

Plus en détail

Ne pas distribuer directement ou indirectement aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon.

Ne pas distribuer directement ou indirectement aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon. Succès de l introduction en bourse de CFAO Le prix de l offre est fixé à 26,00 euros par action Prix de l offre : 26,00 euros par action Montant total de l opération : 806,0 millions d euros (représentant

Plus en détail

TESSI Société Anonyme au capital de 5 746 006 Euros Siège Social : 177, cours de la Libération 38100 GRENOBLE R.C.S : GRENOBLE B 071 501 571

TESSI Société Anonyme au capital de 5 746 006 Euros Siège Social : 177, cours de la Libération 38100 GRENOBLE R.C.S : GRENOBLE B 071 501 571 TESSI Société Anonyme au capital de 5 746 006 Euros Siège Social : 177, cours de la Libération 38100 GRENOBLE R.C.S : GRENOBLE B 071 501 571 NOTE D INFORMATION EMISE A L OCCASION DU PROGRAMME DE RACHAT

Plus en détail

PROJET DE NOTE D'INFORMATION RELATIVE A L'OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIÉE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ INITIÉE PAR LA SOCIÉTÉ SOGREPAR SA

PROJET DE NOTE D'INFORMATION RELATIVE A L'OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIÉE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ INITIÉE PAR LA SOCIÉTÉ SOGREPAR SA PROJET DE NOTE D'INFORMATION RELATIVE A L'OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIÉE VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ INITIÉE PAR LA SOCIÉTÉ SOGREPAR SA PRÉSENTÉE PAR et Banque présentatrice Banque présentatrice

Plus en détail

Reprise de la totalité des actions de la BRI détenues par ses actionnaires privés

Reprise de la totalité des actions de la BRI détenues par ses actionnaires privés Le Président À l intention de tous les actionnaires privés enregistrés de la BRI 10 janvier 2001 Reprise de la totalité des actions de la BRI détenues par ses actionnaires privés Chère Madame, cher Monsieur,

Plus en détail

Communiqué de presse Ne pas distribuer, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon

Communiqué de presse Ne pas distribuer, directement ou indirectement, aux Etats-Unis, au Canada, en Australie ou au Japon Ce communiqué ne constitue pas une offre de valeurs mobilières aux Etats-Unis ni dans tout autre pays. Les Obligations (et les actions sous-jacentes) ne peuvent être ni offertes ni cédées aux Etats-Unis

Plus en détail

Paris, le 3 novembre 2010 Communiqué de presse

Paris, le 3 novembre 2010 Communiqué de presse Paris, le 3 novembre 2010 Communiqué de presse Émission par Silic d Obligations à option de Remboursement en Numéraire et/ou en Actions Nouvelles et/ou Existantes (ORNANE) pour un montant nominal d environ

Plus en détail

Succès de l introduction en bourse de Showroomprivé, qui lève 256 millions d euros

Succès de l introduction en bourse de Showroomprivé, qui lève 256 millions d euros Succès de l introduction en bourse de Showroomprivé, qui lève 256 millions d euros Ne doit pas être publié, transmis ou distribué directement ou indirectement aux Etats-Unis d Amérique, au Canada, au Japon

Plus en détail

AVIS DE CONVOCATION. De la compétence de l Assemblée Générale statuant aux conditions de quorum et de majorité d une Assemblée Générale Ordinaire

AVIS DE CONVOCATION. De la compétence de l Assemblée Générale statuant aux conditions de quorum et de majorité d une Assemblée Générale Ordinaire SWORD GROUP SE Société Européenne au capital social d EUR 9.289.965 Siège Social : 105, route d Arlon, L-8009 Strassen, Grand Duché du Luxembourg Registre de commerce et des sociétés Luxembourg numéro

Plus en détail

COMMUNIQUÉ DE PRESSE CONJOINT RELATIF AU DÉPÔT D UN PROJET DE RETRAIT OBLIGATOIRE

COMMUNIQUÉ DE PRESSE CONJOINT RELATIF AU DÉPÔT D UN PROJET DE RETRAIT OBLIGATOIRE COMMUNIQUÉ DE PRESSE CONJOINT RELATIF AU DÉPÔT D UN PROJET DE RETRAIT OBLIGATOIRE PORTANT SUR LES ACTIONS DE LA SOCIÉTÉ INITIÉ PAR LA SOCIÉTÉ PRÉSENTÉ PAR PRIX DU RETRAIT OBLIGATOIRE 60 euros par action

Plus en détail

Communiqué de presse. Succès de l introduction en bourse de SPIE sur Euronext Paris

Communiqué de presse. Succès de l introduction en bourse de SPIE sur Euronext Paris 1 Communiqué de presse Succès de l introduction en bourse de sur Euronext Paris Cergy, le 9 juin 2015 Le montant global de l offre s élève à 939,1 millions d euros (en ce compris l exercice intégral de

Plus en détail

Communiqué de presse

Communiqué de presse Communiqué de presse Lancement de l augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription pour un montant total de 10 millions d euros Période de souscription : du 17 au 30 janvier

Plus en détail

CONSEIL D ADMINISTRATION ASSYSTEM REGLEMENT INTERIEUR

CONSEIL D ADMINISTRATION ASSYSTEM REGLEMENT INTERIEUR CONSEIL D ADMINISTRATION ASSYSTEM REGLEMENT INTERIEUR Etabli par le Conseil d Administration du 22 mai 2014 1 Préambule Adopté en séance le 22 mai 2014 suite à l Assemblée Générale Mixte de la Société

Plus en détail

Règlement sur la transformation de sociétés mutuelles (assurancevie),

Règlement sur la transformation de sociétés mutuelles (assurancevie), Règlement sur la transformation de sociétés mutuelles (assurancevie), pris par le gouverneur en conseil par le décret C.P. 1999-422, enregistré DORS/99-128 et publié dans la Gazette du Canada, Partie II,

Plus en détail

COMMUNIQUE DE PRESSE. Fusion par voie d absorption de la société Financière du Loch par la société Bolloré

COMMUNIQUE DE PRESSE. Fusion par voie d absorption de la société Financière du Loch par la société Bolloré COMMUNIQUE DE PRESSE Fusion par voie d absorption de la société Financière du Loch par la société Bolloré Ce communiqué est établi conformément à l article 12 de l instruction de l Autorité des marchés

Plus en détail

Note d information relative au programme de rachat d actions propres. à autoriser par l assemblée générale mixte des actionnaires.

Note d information relative au programme de rachat d actions propres. à autoriser par l assemblée générale mixte des actionnaires. Note d information relative au programme de rachat d actions propres à autoriser par l assemblée générale mixte des actionnaires du 4 juin 2002 En application de l article L. 621-8 du Code monétaire et

Plus en détail

PRIX INDICATIF DU RETRAIT OBLIGATOIRE : 2.000 euros par action Plantations des Terres Rouges S.A. AVIS IMPORTANT

PRIX INDICATIF DU RETRAIT OBLIGATOIRE : 2.000 euros par action Plantations des Terres Rouges S.A. AVIS IMPORTANT Le présent communiqué ne constitue pas une offre de titres financiers ou une quelconque forme de démarchage aux fins d achat ou de souscription de titres financiers aux Etats-Unis ou dans tout autre pays.

Plus en détail

Règlement intérieur. Son existence et ses termes principaux seront portés à la connaissance des actionnaires et du public.

Règlement intérieur. Son existence et ses termes principaux seront portés à la connaissance des actionnaires et du public. Règlement intérieur du Conseil d administration (tel que modifié le 25 août 2014) Les membres du Conseil d administration de Accor (ci-après la «Société») ont souhaité adhérer aux règles de fonctionnement

Plus en détail

N 1619 ASSEMBLÉE NATIONALE PROJET DE LOI

N 1619 ASSEMBLÉE NATIONALE PROJET DE LOI Document mis en distribution le 21 avril 2009 N 1619 ASSEMBLÉE NATIONALE CONSTITUTION DU 4 OCTOBRE 1958 TREIZIÈME LÉGISLATURE Enregistré à la Présidence de l Assemblée nationale le 15 avril 2009. PROJET

Plus en détail

Emission par Solving International d obligations à option de conversion et/ou d échange en actions nouvelles ou existantes (OCEANE)

Emission par Solving International d obligations à option de conversion et/ou d échange en actions nouvelles ou existantes (OCEANE) Communiqué du 6 octobre 2006 NE PAS DIFFUSER AUX ETATS UNIS, AU CANADA, EN AUSTRALIE, EN GRANDE BRETAGNE OU AU JAPON Emission par Solving International d obligations à option de conversion et/ou d échange

Plus en détail

COMITÉ D AUDIT. minimum de cinq administrateurs nommés par le Conseil, dont obligatoirement le président du Comité des RH et de la rémunération;

COMITÉ D AUDIT. minimum de cinq administrateurs nommés par le Conseil, dont obligatoirement le président du Comité des RH et de la rémunération; COMITÉ D AUDIT 1. Composition et quorum minimum de cinq administrateurs nommés par le Conseil, dont obligatoirement le président du Comité des RH et de la rémunération; seuls des administrateurs indépendants,

Plus en détail

SUCCÈS DU PLACEMENT DE 287,5 MILLIONS D EUROS D OCEANE ILIAD À ÉCHÉANCE 1 ER JANVIER 2012, SUSCEPTIBLE D ÊTRE PORTÉ À 330,6 MILLIONS D EUROS.

SUCCÈS DU PLACEMENT DE 287,5 MILLIONS D EUROS D OCEANE ILIAD À ÉCHÉANCE 1 ER JANVIER 2012, SUSCEPTIBLE D ÊTRE PORTÉ À 330,6 MILLIONS D EUROS. Société anonyme au capital de 12.000.000 euros Siège social : 8, rue de la Ville l Évêque, 75 008 Paris 342 376 332 RCS Paris SUCCÈS DU PLACEMENT DE 287,5 MILLIONS D EUROS D OCEANE ILIAD À ÉCHÉANCE 1 ER

Plus en détail

COMMUNIQUE DE PRESSE OFFRE D ACHAT INITIEE PAR GDF SUEZ

COMMUNIQUE DE PRESSE OFFRE D ACHAT INITIEE PAR GDF SUEZ Ce communiqué ne doit pas être publié, distribué ou diffusé aux Etats-Unis d Amérique et aucun ordre de vente de titres participatifs ne doit être accepté aux Etats-Unis d Amérique ou des Etats-Unis d

Plus en détail

VOLTALIA Société anonyme au capital de 139.106.658,90 euros Siège social : 28, rue de Mogador - 75009 Paris - France 485 182 448 R.C.S.

VOLTALIA Société anonyme au capital de 139.106.658,90 euros Siège social : 28, rue de Mogador - 75009 Paris - France 485 182 448 R.C.S. VOLTALIA Société anonyme au capital de 139.106.658,90 euros Siège social : 28, rue de Mogador - 75009 Paris - France 485 182 448 R.C.S. Paris Rapport complémentaire du conseil d administration Augmentation

Plus en détail

HSBC ETFs PLC PROSPECTUS SIMPLIFIÉ 8 septembre 2011

HSBC ETFs PLC PROSPECTUS SIMPLIFIÉ 8 septembre 2011 HSBC ETFs PLC PROSPECTUS SIMPLIFIÉ 8 septembre 2011 Le présent Prospectus simplifié contient des informations essentielles sur HSBC S&P 500 ETF (le «Compartiment»), un compartiment de HSBC ETFs PLC (la

Plus en détail

OFFRE VOLONTAIRE DE RACHAT SUIVIE DU RETRAIT DU MARCHE LIBRE DE NYSE EURONEXT PARIS. Visant les actions de la société. Initiée par la société

OFFRE VOLONTAIRE DE RACHAT SUIVIE DU RETRAIT DU MARCHE LIBRE DE NYSE EURONEXT PARIS. Visant les actions de la société. Initiée par la société OFFRE VOLONTAIRE DE RACHAT SUIVIE DU RETRAIT DU MARCHE LIBRE DE NYSE EURONEXT PARIS Visant les actions de la société Initiée par la société Eni G&P France B.V. Filiale à 100% de la société Présentée par

Plus en détail

CHARTE DU CONSEIL D ADMINISTRATION

CHARTE DU CONSEIL D ADMINISTRATION CHARTE DU CONSEIL D ADMINISTRATION La présente Charte établit le rôle du Conseil d administration (le «Conseil») d Innergex énergie renouvelable inc. (la «Société») et est assujettie aux dispositions des

Plus en détail

EUTELSAT COMMUNICATIONS. Société anonyme au capital de 220 113 982 euros Siège Social : 70, rue Balard, 75015 Paris 481 043 040 RCS Paris

EUTELSAT COMMUNICATIONS. Société anonyme au capital de 220 113 982 euros Siège Social : 70, rue Balard, 75015 Paris 481 043 040 RCS Paris EUTELSAT COMMUNICATIONS Société anonyme au capital de 220 113 982 euros Siège Social : 70, rue Balard, 75015 Paris 481 043 040 RCS Paris ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ET EXTRAORDINAIRE DU 7 NOVEMBRE 2014

Plus en détail

OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE INITIEE PAR SOCIETE GENERALE VISANT LES ACTIONS BOURSORAMA QUESTIONS & REPONSES

OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE INITIEE PAR SOCIETE GENERALE VISANT LES ACTIONS BOURSORAMA QUESTIONS & REPONSES OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE INITIEE PAR SOCIETE GENERALE VISANT LES ACTIONS BOURSORAMA QUESTIONS & REPONSES OTHER 1 1. Questions Générales : a. Qui est l'initiateur de l'offre? Société Générale est

Plus en détail

Résidences médicalisées et établissements de santé

Résidences médicalisées et établissements de santé Résidences médicalisées et établissements de santé NE PAS DIFFUSER AUX ETATS-UNIS, EN AUSTRALIE, AU CANADA OU AU JAPON CE COMMUNIQUE NE CONSTITUE PAS UNE OFFRE DE TITRES AUX ETATS-UNIS D AMERIQUE OU DANS

Plus en détail

Succès de l introduction en bourse de Rexel

Succès de l introduction en bourse de Rexel Succès de l introduction en bourse de Rexel Prix de l offre : 16,50 euros par action Taille totale de l opération : environ 1.015 millions d euros pouvant être portés à environ 1.167 millions d euros en

Plus en détail

OFFRE PUBLIQUE D ACQUISITION PORTANT SUR LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE PAR LA SOCIETE PRESENTEE PAR

OFFRE PUBLIQUE D ACQUISITION PORTANT SUR LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE PAR LA SOCIETE PRESENTEE PAR OFFRE PUBLIQUE D ACQUISITION PORTANT SUR LES ACTIONS DE LA SOCIETE INITIEE PAR LA SOCIETE PRESENTEE PAR INFORMATIONS RELATIVES AUX CARACTERISTIQUES NOTAMMENT JURIDIQUES, FINANCIERES ET COMPTABLES DE FONCIERE

Plus en détail

Succès de l introduction en bourse de Tarkett

Succès de l introduction en bourse de Tarkett Succès de l introduction en bourse de Tarkett Prix de l offre : 29,00 euros par action, correspondant à une capitalisation boursière d environ 1.848 millions d euros Taille totale de l opération : environ

Plus en détail

EOS IMAGING Société anonyme au capital de 183.778,78 euros Siège social : 10 rue Mercoeur 75011 Paris 349 694 893 R.C.S. Paris ORDRE DU JOUR

EOS IMAGING Société anonyme au capital de 183.778,78 euros Siège social : 10 rue Mercoeur 75011 Paris 349 694 893 R.C.S. Paris ORDRE DU JOUR EOS IMAGING Société anonyme au capital de 183.778,78 euros Siège social : 10 rue Mercoeur 75011 Paris 349 694 893 R.C.S. Paris ASSEMBLÉE GÉNÉRALE À CARACTÈRE MIXTE DES ACTIONNAIRES DU 17 JUIN 2014 - ORDRE

Plus en détail

dans le cadre de son introduction en bourse

dans le cadre de son introduction en bourse C O M M U N I Q U É D E P R E S S E Elior place avec succès environ 847 millions d euros dans le cadre de son introduction en bourse Paris, le 11 juin 2014 Offre souscrite pour un montant global de 847

Plus en détail

Société anonyme au capital de 79.251.083,22 Siège social : 35, rue Gare 75019 Paris 582 074 944 RCS Paris

Société anonyme au capital de 79.251.083,22 Siège social : 35, rue Gare 75019 Paris 582 074 944 RCS Paris Société anonyme au capital de 79.251.083,22 Siège social : 35, rue Gare 75019 Paris 582 074 944 RCS Paris RAPPORT SPECIAL DU CONSEIL D ADMINISTRATION A L ASSEMBLEE GENERALE MIXTE DU 22 JUIN 2012 SUR LA

Plus en détail

SA CEGID Société Anonyme au capital de 5 653 066,20 euros Siège social : 123/125 avenue Barthélemy Buyer Lyon 5 ème (Rhône) 327 888 111 RCS LYON

SA CEGID Société Anonyme au capital de 5 653 066,20 euros Siège social : 123/125 avenue Barthélemy Buyer Lyon 5 ème (Rhône) 327 888 111 RCS LYON SA CEGID Société Anonyme au capital de 5 653 066,20 euros Siège social : 123/125 avenue Barthélemy Buyer Lyon 5 ème (Rhône) 327 888 111 RCS LYON NOTE D INFORMATION EMISE EN VUE DE LA MISE EN ŒUVRE D UN

Plus en détail

Le présent communiqué est publié en application de l article 6 du règlement 2002-04 de la Commission des opérations de bourse.

Le présent communiqué est publié en application de l article 6 du règlement 2002-04 de la Commission des opérations de bourse. 12 mars 2004 Le présent communiqué est publié en application de l article 6 du règlement 2002-04 de la Commission des opérations de bourse. L Offre et la diffusion au public de la note d information restent

Plus en détail

Acheter-Louer.fr : émission et attribution gratuite de BSA aux actionnaires

Acheter-Louer.fr : émission et attribution gratuite de BSA aux actionnaires Les Ulis, le 12 décembre 2012 Acheter-Louer.fr : émission et attribution gratuite de BSA aux actionnaires Période d exercice des BSA du 17 au 31 décembre 2012 Acheter-Louer.fr avait annoncé dans son communiqué

Plus en détail

LE GUIDE DE L ACTIONNAIRE

LE GUIDE DE L ACTIONNAIRE LE GUIDE DE L ACTIONNAIRE Comment devenir actionnaire de la société ROUGIER SA? Depuis la dématérialisation des valeurs mobilières, les actions ROUGIER ne peuvent être représentées que par une inscription

Plus en détail

20 % à 2 ans 40 % à 4 ans 60 % à 6 ans 80 % à 8 ans

20 % à 2 ans 40 % à 4 ans 60 % à 6 ans 80 % à 8 ans Cet instrument financier, comme les placements directs en actions, n est garanti en capital ni en cours de vie ni à l échéance. SOUSCRIPTION AVANT LE LUNDI 6 JUIN 2011 ENVELOPPE LIMITÉE 1, EN EXCLUSIVITÉ

Plus en détail

OFFRE EN NUMERAIRE RECOMMANDEE. portant sur les titres de. International Power plc ( IPR ) initiée par

OFFRE EN NUMERAIRE RECOMMANDEE. portant sur les titres de. International Power plc ( IPR ) initiée par A NE PAS COMMUNIQUER, PUBLIER OU DISTRIBUER EN TOUT OU PARTIE DANS OU A PARTIR DE TOUTE JURIDICTION DANS LAQUELLE UNE TELLE COMMUNICATION, PUBLICATION OU DISTRIBUTION CONSTITUERAIT UNE VIOLATION DES LOIS

Plus en détail

MANDAT DE GESTION. Entre les soussignés :

MANDAT DE GESTION. Entre les soussignés : MANDAT DE GESTION Entre les soussignés : [LE CLIENT], dont le siège social est [Adresse du client], représenté par [Nom du représentant], en qualité de [Fonction du client] dûment habilité aux fins des

Plus en détail

Succès de l introduction en bourse de Bureau Veritas Le prix de l offre est fixé à 37,75 euros par action

Succès de l introduction en bourse de Bureau Veritas Le prix de l offre est fixé à 37,75 euros par action Succès de l introduction en bourse de Bureau Veritas Le prix de l offre est fixé à 37,75 euros par action Prix de l Offre : 37,75 euros par action, en haut de la fourchette indicative de l offre Exercice

Plus en détail

FINANCEMENT D ENTREPRISES ET FUSIONS ET ACQUISITIONS

FINANCEMENT D ENTREPRISES ET FUSIONS ET ACQUISITIONS Financement d entreprise et fusions et acquisitions 27 FINANCEMENT D ENTREPRISES ET FUSIONS ET ACQUISITIONS Le Canada est doté de marchés financiers bien développés et très évolués. Les principales sources

Plus en détail

ANNEXE LEGALE ORS. Prix de l Offre Réservée aux Salariés :

ANNEXE LEGALE ORS. Prix de l Offre Réservée aux Salariés : ANNEXE LEGALE ORS Introduction en bourse sur l Eurolist d Euronext Paris Caractéristiques définitives de l Offre Réservée aux Salariés (Visa n 05-743 délivré par l AMF le 27 octobre 2005) Prix de l Offre

Plus en détail

ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES Luxembourg REGLEMENT SUR LE CONTROLE CONFRATERNEL

ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES Luxembourg REGLEMENT SUR LE CONTROLE CONFRATERNEL ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES Luxembourg REGLEMENT SUR LE CONTROLE CONFRATERNEL INDEX 1. INTRODUCTION Page 2 1.1 Base légale 1.2. Objectifs 2. CHAMP D APPLICATION Page 3 3. METHODOLOGIE Page 3 3.1 Contrôle

Plus en détail

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. RÈGLES DU COMITÉ DES RESSOURCES HUMAINES ET DE LA RÉMUNÉRATION/ DES CANDIDATURES ET DE LA GOUVERNANCE

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. RÈGLES DU COMITÉ DES RESSOURCES HUMAINES ET DE LA RÉMUNÉRATION/ DES CANDIDATURES ET DE LA GOUVERNANCE PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. RÈGLES DU COMITÉ DES RESSOURCES HUMAINES ET DE LA RÉMUNÉRATION/ DES CANDIDATURES ET DE LA GOUVERNANCE En vigueur en date du 1er avril 2014 1. Objet Le comité des ressources

Plus en détail

TESSI. Société Anonyme au capital de 5 839 216 euros Siège social : 177 cours de la Libération 38100 GRENOBLE 071 501 571 R.C.S.

TESSI. Société Anonyme au capital de 5 839 216 euros Siège social : 177 cours de la Libération 38100 GRENOBLE 071 501 571 R.C.S. TESSI Société Anonyme au capital de 5 839 216 euros Siège social : 177 cours de la Libération 38100 GRENOBLE 071 501 571 R.C.S. GRENOBLE ---------------- AVIS DE REUNION VALANT AVIS DE CONVOCATION A L

Plus en détail

ALTEN Société Anonyme au capital de 33 271 807,83 euros Siège Social : 40 Avenue André Morizet 92100 Boulogne Billancourt 348 607 417 RCS Nanterre

ALTEN Société Anonyme au capital de 33 271 807,83 euros Siège Social : 40 Avenue André Morizet 92100 Boulogne Billancourt 348 607 417 RCS Nanterre ALTEN Société Anonyme au capital de 33 271 807,83 euros Siège Social : 40 Avenue André Morizet 92100 Boulogne Billancourt 348 607 417 RCS Nanterre RAPPORT A l ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE L Assemblée

Plus en détail

Synthèse des principales caractéristiques de l opération Programme de rachat d actions

Synthèse des principales caractéristiques de l opération Programme de rachat d actions 1 CONSTRUCTIONS INDUSTRIELLES DE LA MEDITERRANEE (CNIM) Société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 6 056 220 Euros Siège social : PARIS (75008) 35, rue de Bassano RCS PARIS 662

Plus en détail

Politique relative aux transactions d initiés

Politique relative aux transactions d initiés Politique relative aux transactions d initiés FÉVRIER 2014 Table des matières 1. Introduction... 2 2. Restrictions visant les transactions d initiés... 2 a) Restrictions visant les transactions d initiés...

Plus en détail

Amplitude Surgical annonce son introduction en bourse sur le marché réglementé d Euronext à Paris

Amplitude Surgical annonce son introduction en bourse sur le marché réglementé d Euronext à Paris Amplitude Surgical annonce son introduction en bourse sur le marché réglementé d Euronext à Paris Offre d un montant de 100,0 millions d euros, pouvant être porté à environ 109,3 millions d euros en cas

Plus en détail

CONVOCATIONS DERICHEBOURG

CONVOCATIONS DERICHEBOURG CONVOCATIONS ASSEMBLÉES D'ACTIONNAIRES ET DE PORTEURS DE PARTS DERICHEBOURG Société anonyme au capital de 42 020 507,50 Siège social : 119, avenue du Général Michel Bizot 75012 PARIS 352 980 601 R.C.S.

Plus en détail

DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE RELATIF A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE OBLIGATOIRE INITIÉE PAR LA SOCIÉTÉ VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE

DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE RELATIF A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE OBLIGATOIRE INITIÉE PAR LA SOCIÉTÉ VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE DEPOT D UN PROJET DE NOTE EN REPONSE RELATIF A L OFFRE PUBLIQUE D ACHAT SIMPLIFIEE OBLIGATOIRE INITIÉE PAR LA SOCIÉTÉ VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE PRÉSENTÉE PAR Prix de l offre : 13 par action Phenix

Plus en détail