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1 Le magazine des clients de la bank zweiplus 3/2010 N 6 Un expert financier sans ambages Page 4 Compte jeunesse: Modernité et sécurité Page 3 Perspectives économiques: Du sable dans les engrenages Page 6 Sponsoring: Toutes voiles dehors Page 8 A gagner: 20 stations météorologiques modernes pour la maison Page 8

2 2 Actuel surplus 3/2010 Editorial Taux bas malgré la reprise Bonus d intérêts à la bank zweiplus En Europe, la Suisse est une exception: endettement de l Etat maîtrisé, perspectives de faible inflation, franc fort. Les taux restent donc bas. Chères clientes, chers clients «Nous devons nous habituer à ce que les crises ne soient plus l exception, mais la règle,» déclare, sans langue de bois, Giuseppe Botti, expert financier indépendant, dans l entretien qu il accorde à surplus en pages 4 et 5. Il semble qu à peine un foyer de crise économique est circonscrit, de nouveaux ennuis s annoncent déjà. Banque moderne à l offre de produits entièrement indépendante, nous avons pour vous, dans tous les cas, une solution adaptée pour faire face à ces désordres. La crise bancaire et financière a fait s effondrer la confiance des investisseurs, ce qui a entraîné, de l automne 2008 au printemps 2009, la pire récession mondiale depuis 80 ans. Les Etats ont soutenu les banques en situation délicate et relancé la conjoncture par de grands programmes. Les banques centrales ont mené une politique monétaire généreuse. La reprise spectaculaire de l économie mondiale, depuis le 2 e semestre 2009, fait espérer de prochaines hausses des taux. Mais bien que les banques centrales continuent de fournir des liquidités, l octroi de crédits demeure modéré. De plus, les capacités industrielles sont trop peu utilisées, de sorte qu il n y a pas d inflation. En outre, les craintes suscitées par l endettement croissant des Etats contraignent les gouvernements à des économies radicales. Même si la Suisse, avec son endettement relativement faible, constitue une exception, l appréciation du franc permet de maîtriser l inflation, de sorte que la Banque nationale suisse n a pas à relever les taux directeurs. Tout ceci signifie que les banques centrales doivent maintenir les taux directeurs quasiment à zéro pendant un certain temps. Les taux vont donc rester bas. A la bank zweiplus, vous pouvez échapper à cet environnement de taux bas. Elle réagit à ces évolutions par un bonus d intérêts sur les comptes d épargne et offre, au 2 e semestre 2010, un bonus d intérêts unique de 1 % sur tous les dépôts d épargne de CHF max. en plus des taux d intérêt actuels. +1% de bonus d intérêts* Car les failles offrent toujours la possibilité de se positionner. Pour que nos conseillers clientèle continuent à tenir la tête hors de l eau par ces temps de grosse mer, nous soutenons une initiative sur l eau. Plus de détails à ce sujet en page 8 bonne lecture! Meilleures salutations Marco Weber CEO bank zweiplus sa Taux d intérêt au 30 juin 2010 Paiements Compte privé CHF 0,25 % Compte privé EUR 0,75 % Compte courant CHF 0,125 % Compte courant EUR 0,25 % Epargne (+1% de bonus d intérêts*) Compte d'épargne placement CHF 0,50 % Compte d'épargne jeunesse CHF 0,65 % Compte d'épargne étudiant CHF 0,65 % Compte d'épargne senior CHF 0,65 % Placements Europarco EUR 1,00 % Financement Hypothèque variable 2,50 % Hypothèque fixe 3 ans 1,62 % Hypothèque fixe 5 ans 2,03 % Hypothèque fixe 10 ans 2,82 % Hypothèque LIBOR 3 mois 0,88167 % * Offre valable du 1 er juillet au 31 décembre 2010 pour tous les dépôts d épargne de CHF maximum, pour les clients actuels et nouveaux possédant ou souscrivant un compte d épargne.

3 surplus 3/2010 Actuel 3 Le compte jeunesse moderne Cartes Prepaid: endettement impossible Idéal pour les parents et leurs enfants: avec ces cartes Prepaid, les jeunes apprennent l usage responsable de l argent. Payer en toute indépendance et sans espèces, à tout moment, sans s endetter: la bank zweiplus propose avec la PrePaid MasterCard et la PrePaid Visa, deux cartes idéales pour les jeunes dès 14 ans. Car les cartes Prepaid sont «prépayées» et doivent d abord être chargées par virement, en ligne ou par bons de versement. Nul besoin pour les jeunes d ouvrir un compte. La commande de la carte et un virement des parents suffisent. Dès que le montant est passé en écriture sur la carte, son titulaire peut en disposer comme bon lui semble. A hauteur du montant chargé uniquement. Un principe correspondant à la carte Prepaid pour le mobile. L avantage principal d une carte rechargeable réside dans l impossibilité de tout endettement. La possibilité de disposition s élève toujours à l avoir versé sur la carte. lement en euros et en dollars, ce qui les rend intéressantes à l étranger. Un service en ligne permet en outre un contrôle mondial de l avoir. Et le décompte sans papier possible intègre un SMS mensuel qui informe, à la fin du mois, au sujet du solde actuel. Pour les jeunes et les étudiants de moins de 30 ans, les cartes sont gratuites. Vous trouverez plus d informations sur les cartes Prepaid ainsi que sur le choix entier de cartes de la bank zweiplus sur: Les cartes Prepaid sont donc intéressantes tant pour les parents que pour les jeunes. Pour les parents, car les cartes sont idéales pour verser aux enfants de l argent de poche, pour les vacances ou des cadeaux, tout en leur confiant la responsabilité de la gestion. Pour les jeunes, car ils peuvent, avec la carte, payer dans 24 millions de points d acceptation dans le monde, retirer des espèces au Bancomat avec leur code NIP personnel et acheter sur Internet. Le seul préalable est un avoir suffisamment élevé sur la carte, car le montant de l achat est immédiatement prélevé sur l avoir. Les cartes sont un excellent moyen de paiement pendant les loisirs, les vacances ou les séjours à l étranger. Car elles sont bien plus sûres que les espèces, la carte étant remplacée en cas de perte ou de vol. De plus, les cartes sont disponibles non seulement en francs suisses, mais éga Comparaison des cartes PrePaid-MasterCard/VISA Pas d'endettement possible Paiements sans espèces et retraits d argent liquide dans le monde entier Limite de la carte déterminée par versement du montant souhaité sur la carte MasterCard/VISA (Basic, Silber, Gold, Platinum) Endettement possible Paiements sans espèces et retraits d argent liquide dans le monde entier Limite de dépenses mensuelle Verrouillage de la carte possible Sans prestations d assurance Verrouillage de la carte possible Avec prestations d assurance

4 4 Tendances surplus 3/2010 Sécurité avant rendement élevé Entretien avec l expert Giuseppe Botti Les marchés financiers connaissent des turbulences. Quel comportement les investisseurs privés doivent-ils adopter? Giuseppe Botti, expert financier indépendant et neutre, donne des conseils et explique pourquoi il attend plus de sens des responsabilités de la part des investisseurs. Monsieur Botti, les marchés financiers sont devenus fous. A quoi les investisseurs privés doivent-ils se tenir? Nous devons nous habituer à ce que les crises ne soient plus l exception, mais la règle. Je comprends l inquiétude des investisseurs privés. L environnement est instable et le choix de produits en dépasse plus d un. La sécurité n est prodiguée que par les fonds d épargne jusqu à un montant garanti de CHF Chaque investisseur sait, aujourd hui, qu à part le compte d épargne et les bons de caisse, tous les placements à rendements potentiellement plus élevés s accompagnent de risques plus élevés. Comment placer mon argent? Compte d épargne, actions, obligations suisses, produits financiers indexés et structurés, or. Et comme toujours dans un logement que l on habite et pour lequel on n a pas de dettes. La gamme que vous conseillez demeure donc très large. Oui, effectivement. Il n y a pas d instrument financier correct ou incorrect, mais uniquement une stratégie correcte ou incorrecte. Nombreux sont les investisseurs qui ne savent pas ce qu ils veulent. Ils investissent au hasard, uniquement portés par l espoir. Bon nombre d investisseurs ne comprennent souvent pas les produits qu ils achètent. Des expressions comme barrière, reverse convertible, Multi Defender, fixation initiale, nock out, etc., demeurent inconnues. Et tout ce qui est inconnu peut être dangereux, comme nous l avons appris dans les contes pour enfants. Les investisseurs privés ne doivent pas craindre d interroger le conseiller bancaire jusqu à ce qu ils comprennent à 100% le produit dans lequel ils investissent. La maxime «investir sur le long terme» garde-t-elle sa validité? La théorie selon laquelle il faudrait absolument investir sur le long terme, n a plus lieu d être quand l économie mondiale bouge en permanence. De plus en plus, il faut investir avec flexibilité. Vous plaidez pour une grande flexibilité des investissements, donc également pour un temps de réaction rapide quand le contexte boursier change? Il faut que nous nous habituions à ce que le contexte financier s adapte au contexte social. Les cours des actions peuvent toujours fluctuer, comme les événements du monde. Dans une société de plus en plus rapide, le rythme et le risque s accélèrent aussi sur les places financières. Autrefois, pour les placements, on distinguait épargne et prévoyance. Je dis qu aujourd hui, prévoir, c est avant tout épargner dans le pilier 3a. Tous les autres types d investissements sont soumis à la même dynamique. Pour les investisseurs privés, comment réagir si vite? Je pense que les investisseurs privés doivent gérer eux-mêmes leurs fonds d épargne et obligations. Mais l encadrement d investissements en actions doit être délégué par la plupart d entre eux. Il est également recommandé de participer à un séminaire financier. Car savoir protège contre les pertes. A qui les investisseurs privés doivent-ils déléguer cette gestion? De préférence à une banque. C est ce qui me plaît, par exemple, dans les Multimanager-Stratégies de la bank zweiplus. Elles rendent une gestion de fortune possible dès les petits investissements de CHF / EUR ou avec un plan d épargne. Surtout, en tant que petit investisseur, je peux comparer les rendements obtenus avec les différentes stratégies d actifs et managers. Une gestion de fortune a cependant son prix. Oui. Mais à la bank zweiplus, il n est pas excessif. Et lorsque les investisseurs privés investissent dans des actions selon la méthode «do it yourself», le prix qu ils paient est généralement plus élevé. Mais, et cela vaut également pour une gestion de fortune: lorsque la Bourse baisse, la fortune diminue.

5 surplus 3/2010 Tendances 5 Que dites-vous aux investisseurs en actions qu ils doivent toujours être bien conscients que les cours des actions peuvent fortement baisser si la Bourse est en chute libre concernant l approche à avoir en termes de placements? Je défends l idée selon laquelle, en temps de crise financière, il faut investir au plus un tiers de la fortune en actions. Et l approche d investissement doit être échelonnée. C est une stratégie de placement simple. De plus, ne demandez pas de prévisions à votre conseiller. Pour ce qui est de l avenir, il n en sait pas plus que vous. A moins qu il ait une boule de cristal qui marche... Sérieusement: les investisseurs privés doivent apprendre à trancher eux-mêmes. A quoi les investisseurs privés doivent-ils faire attention? A la notation! Les notations expriment la solvabilité d une institution et donnent à l investisseur la sécurité que, par exemple, à l échéance, ses obligations seront vraiment remboursées. La meilleure notation, c est AAA, c est-à-dire un triple A. Les investisseurs sont invités à ne pas se frotter à toutes les obligations ou produits structurés de banques et sociétés dont la notation est inférieure à AA. Et si la notation d un établissement est inexistante ou basse, le prospectus atterrira d emblée dans la poubelle. En périodes de grosses turbulences financières, sécurité passe rendement prétendument élevé! Lorsque les cours de la Bourse sont bas, ne serait-il pas intéressant de souscrire une hypothèque et de spéculer pour, en plus, optimiser sa feuille d impôts? Seuls les investisseurs écervelés font cela! Quels que soient les petits avantages fiscaux, un logement pour lequel on n a pas de dettes demeure l un des meilleurs placements, point final. Et que doivent faire les investisseurs de leurs actions? Garder ou vendre? Mon conseil du jour: vendre entre le tiers et la moitié des postes d actions encore dans le vert, selon le besoin de risque. Il ne sert à rien d attendre sinon pour accroître ses pertes. Car la suite de l évolution de la Bourse est incertaine. Si elle repart à la hausse, on en profite avec une partie. Après deux nuits blanches de suite, faites ainsi! Sans oublier que suite aux modifications de l économie mondiale, de tels conseils peuvent être vite dépassés. Giuseppe Botti, 67 ans, est un conseiller financier indépendant et neutre. Il fait profiter à des investisseurs privés de ses expériences bancaires approfondies, acquises en 30 ans à des postes de direction. Monsieur Botti a travaillé pendant 14 ans comme expert financier pour le «Beobachter» suisse, la télévision et la radio.

6 6 Tendances surplus 3/2010 Prévisions Macroéconomie Ralentissement de la croissance au 2 e semestre L essor poussé par le cycle de formation des stocks devrait atteindre son zénith au 2 e trimestre 2010; la croissance va fortement ralentir au 2 e semestre Un faible taux d utilisation des capacités modère les prix et entraîne une désinflation + Les banques centrales poursuivent leur politique monétaire expansive; taux directeurs inchangés en Faible octroi de crédits et hausse de la propension à l épargne modèrent la demande Marché des actions Les actions sont survendues + Suite au zénith des indicateurs précoces, les primes de risque vont continuer à augmenter + Cependant, les actions sont survendues à moyen terme et prêtes pour une reprise d été + Les risques ne devraient augmenter qu à l automne + Actions européennes neutres, mais périphérie de la zone euro sous-pondérée par rapport au cœur + Les actions américaines ne sont pas bon marché, mais le marché profite de l approche bias défensive + Les actions japonaises dépendent beaucoup de la monnaie; nous restons prudents + Marchés émergents de souspondéré à neutre du fait de la robustesse croissante Les actions plus attractives Croissance plus lente au 2 e semestre 2010 Suite aux tensions sur le marché monétaire et à l affaiblissement de la croissance mondiale que nous escomptons pour le 2 e semestre 2010, nous restons prudents pour les actions. Après la forte correction de mai, les opportunités et risques se sont équilibrés sur les marchés des actions. L aggravation de la crise de la dette dans la zone euro, les nouvelles régulations des marchés financiers et les incertitudes croissantes liées aux tensions sur les marchés monétaires, ont entraîné des turbulences en mai et juin. Outre la forte baisse de l euro, qui a perdu plus de 10 % de sa valeur face au dollar en quelques semaines, presque tous les placements à risque se sont dépréciés. Les marchés des actions ont notamment pâti de la hausse de l aversion pour le risque et affiché une correction de %. En mai, sur fond de turbulences, les données macroéconomiques positives sont passées à l arrière-plan. Il faut notamment prendre au sérieux la situation tendue des marchés monétaires. Le Stratégie de placement Obligations sous-pondérées: privilégier les obligations d entreprises de qualité supérieure; duration neutre Actions neutres: en baisse, mais à court terme survendues; reprise d été probable Pondération par secteurs Finances Technologie taux du marché monétaire de l USD a doublé en quelques jours et fait craindre une nouvelle contraction du crédit, semblable aux lendemains de la faillite de la banque d investissement Lehman Brothers à l automne Nous pensons que les banques centrales contrecarreront de toute leur force une nouvelle contraction du crédit. Cependant, les incertitudes devraient se répercuter sur le climat des affaires. De premiers indicateurs des indices des directeurs d achat régionaux aux E.-U. ont mis en évidence, pour mai, un léger recul, laissant craindre un ralentissement de la croissance d ici à la fin de l année. Une tendance toutefois largement anticipée par les marchés des actions. Secteurs: privilégier qualité, croissance et dividendes élevés Régions: légère surpondération en Europe, Japon sous-pondéré, marchés émergents et E.-U. neutres Surpondérer matières premières (privilégier l énergie); placements immobiliers neutres Santé Télécoms Energie Services publics Industrie Matières premières/produits de base Biens de consommation courante Biens de consommation cycliques Classes d actifs: relever la part d actions à neutre Marché monétaire Obligations Actions Alternatifs Surpondéré Neutre Sous-pondéré Source: Banque Sarasin

7 surplus 3/2010 Qui sommes-nous? 7 Développement des divisions clientèle: plus de proximité Depuis le 1 er juin 2010, une division dédiée aux clients directs Le 1 er juin 2010, une nouvelle division a été formée, pour nos clients directs, au niveau de la direction. Elle résulte de la scission de l ancienne division Prestataires financiers et clients directs. Ainsi, les divisions clientèle de la banque ne seront plus organisées par pays, mais par groupes de clients. «Cette réorganisa tion renforcera notre orientation stratégique et créera les préalables afin d intensifier la proximité avec nos clients,» déclare Marco Weber, CEO de la bank zweiplus. La nouvelle division est dirigée, depuis le 1 er juin 2010, par Markus Hadschieff. Gros plan Depuis le 1 er juin 2010, Markus Hadschieff, 47 ans, dirige la nouvelle division «Direct Clients». Avant d être responsable de JML Holding AG, basée à Zoug, au poste de directeur, il avait dirigé le Corporate et Private Banking au sein du Groupe Volksbank Vorarlberg en Autriche. Avec lui, la bank zweiplus a engagé un banquier riche d une longue expérience, apportant, pour un conseil à la clientèle performant, un savoir-faire très varié à la banque. Quand on lui demande ce qu il apprécie le plus à la bank zweiplus, il évoque immanquablement le modèle commercial. Une banque qui permet à ses conseillers de fournir aux clients un conseil vraiment indépendant, a pour lui les meilleures chances. Etant donné que la banque ne propose pas ses propres produits de placement, le conseiller peut travailler au mieux. Ce qui correspond tout à fait à sa philosophie du conseil à la clientèle: s intéresser honnêtement au client est la meilleure stratégie tant pour le client que pour les conseillers et la banque. Markus Hadschieff S intéresser honnêtement au client est la meilleure stratégie. Markus Hadschieff Informations importantes Mentions légales La présente publication de la bank zweiplus sa («bzp») a été élaborée à partir d informations et données d accès public («informations») considérées comme fiables. Malgré tout, la bzp ne peut assumer aucune responsabilité ni contractuelle ni tacite quant à l exactitude et à l exhaustivité de ces informations. Des erreurs éventuelles de ces informations ne constituent pas une base de responsabilité directe ou indirecte de la bzp. Il n est notamment pas de la responsabilité de bzp que les opinions exprimées ici, les plans ou détails au sujet de produits, les stratégies de ceux-ci, l environnement macroéconomique, le cadre du marché, de la concurrence ou de la régulation, etc., demeurent inchangés. Bien que la bzp ait fait tout son possible pour établir une publication fiable, il ne saurait être exclu que la présente publication comporte des erreurs ou soit incomplète. Ni la banque, ni les actionnaires de la banque ou les collaborateurs ne sont responsables de la pertinence des avis, évaluations et conclusions y figurant. Même si la présente publication a été remise dans le cadre d un contrat existant, la responsabilité de bzp se limite à la grossière négligence ou à l intention. De surcroît, bzp rejette toute responsabilité pour les erreurs minimes. Dans tous les cas, la responsabilité de la bzp est limitée au montant habituellement prévisible. Toute responsabilité quant à des dommages indirects est formellement rejetée. La présente publication ne constitue pas une offre ou une invitation à acheter ou à vendre des produits de placements ou autres produits spécifiques. Nous vous recommandons, avant tout investissement, de solliciter des informations détaillées sur le produit respectif. Numéro 3/2010 Paraît en allemand, français et anglais Editeur bank zweiplus sa, CH-8048 Zurich Publication et rédaction bank zweiplus sa, Case postale, Bändliweg 20, CH-8048 Zurich, Rédaction en chef Michaela Alt, bankzweiplus.ch Rédacteurs Reto Bruseghini (Bruseghini Public Relations), Silvan Franchetto, Dr. Jan Amrit Poser (Banque Sarasin & Cie SA), Marco Weber Mise en page, direction artistique metaphor, CH-8003 Zurich, Production PrintManagement Schweiz AG, CH-8004 Zurich Abonnement

8 8 Qui sommes-nous? surplus 3/2010 Du vent dans les voiles sur le Lac de Zurich Des collaborateurs de la bank zweiplus créent une équipe La bank zweiplus promeut ses collaborateurs sportifs. C est pourquoi elle a soutenu, l année dernière, le «team gigathlon bank zweiplus» et sponsorise cette année un équipage de voile. La voile, c est une alliance de prouesse humaine et de technologie de pointe. Maîtriser un bateau est un défi physique et mental. C est la compréhension du vent et des voiles, alliée à un travail d équipe optimal de l équipage, qui positionnent un bateau pour le succès. Sur les eaux, ce sont l engagement, les modes de pensée et les comportements valables au quotidien de l entreprise qui conduisent au succès. C est pourquoi la bank zweiplus soutient la nouvelle équipe de voile. L équipage de huit personnes, portant le nom «bzp SUI34», s entraîne avec un yacht de course italien de 9,9 m de long du type «Asso99». Ce navire rapide et maniable est ce qu on appelle un bateau à quille fixe, connu pour ses bonnes caractéristiques de glissement même par petite brise de 3 beauforts (12 19 km/h). Avec un spinnaker, la grande voile d avant très creuse aux allures portantes en tissu léger utilisée pour agrandir la voilure, une vitesse atteignant 28 nœuds (51,8 km/h) est possible. L équipe de voile «bzp SUI34» s est donnée pour objectif de prendre part avec succès, cette année, à trois régates suisses sur le Lac de Zurich. Un entraînement régulier a lieu autour du port d attache du bateau, à Freienbach/SZ. Programme des régates 2010 de l «bzp SUI34» 4 septembre Halbinsel-Au-Cup, Lac de Zurich Course de distance 18 septembre Zurich-Enge, Lac de Zurich Course de distance 25 septembre Horgen, Lac de Zurich Coupe des croiseurs Tirage au sort Participez et gagnez! Gagnez l une des 20 stations météo modernes pour la maison. Rendez-nous visite sur Internet avant le 31 août 2010 et répondez aux questions du concours. Nous vous souhaitons bonne chance!

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