DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX INTERNATIONAL INVESTMENTS LAW AND PRACTICE

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1 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX INTERNATIONAL INVESTMENTS LAW AND PRACTICE CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) CHRONICLE OF THE PERIOD FROM SEPTEMBER 1, 2007 TO MAY 30, 2008 (1ST PART) Ferhat HORCHANI Walid Ben HAMIDA et Emmanuelle CABROL Bilateral trade agreements; ICSID; International investment disputes Avec la collaboration des chercheurs du Laboratoire Driman (Tunis) 1 et du Master Arbitrage et Commerce international à l Université de Versailles, 2 et le soutien du cabinet Herbert Smith. This chronicle will cover the period from September 1, 2007 to May 30, It will cover case law, legal texts, useful information and recent publications in the field. CASE LAW This chronicle will comment on the recently published decisions and awards in Eastern Sugar B.V. v The Czech Republic and RosInvestCo UK Ltd. v Russia handed down by the Stockholm Chamber of Commerce on the basis of investment treaties. La présente chronique couvre la période du 1er septembre 2007 au 30 mai Elle présentera la jurisprudence, les textes, des informations utiles et les récentes publications en la matière. LA JURISPRUDENCE On commentera dans cette chronique les décisions et les sentences rendues sur le fondement des traités d investissement par la Chambre de Commerce de Stockholm publiées récemment dans les affaires Eastern Sugar B.V. c/ République Tchéque et RosInvestCo UK Ltd. c/ Russie. 3 Professeur à la Faculté de Droit et de sciences politiques de Tunis. Les auteurs peuvent être contactés à l adresse suivante : Maître de Conférences à l Université d Evry. Avocate au barreau de Paris Solicitor of England and Wales, cabinet Herbert Smith LLP. RDA/IBLJ, N 5,

2 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) EASTERN SUGAR B.V. c/ RÉPUBLIQUE TCHÈQUE, SCC CASE NO. 088/2004, SENTENCE PARTIELLE DU 27 MARS 2007 AVEC OPINION DISSIDENTE PAR- TIELLE ET SENTENCE FINALE DU 12 AVRIL EASTERN SUGAR B.V. v THE CZECH REPUBLIC, SCC CASE NO. 088/2004, PARTIAL AWARD OF MARCH 27, 2007 WITH PARTIAL DISSENTING OPIN- ION AND FINAL AWARD OF APRIL 12, 2007 Terminaison du Traité bilatéral d investissement (TBI) par BIT terminated by accession to European Union l adhésion à l Union européenne (non) - Interprétation par le droit communautaire (non) - Interprétation par le droit international général (oui) - Convention de Vienne sur le droit des traités - Violation du traitement juste et équitable (oui) - Violation du principe de non discrimination (oui). (no) Interpretation by reference to EU law (no) Interpretation by reference to general international law (yes) Vienna Convention on the Law of Treaties Violation of fair and equitable treatment (yes) Violation of the principle of non-discrimination (yes) L originalité de la sentence Eastern Sugar tient à l analyse de l argument tiré de l incompatibilité des traités d investissement conclus entre deux Etats membres de l Union Européenne avec le droit communautaire invoqué par la République Tchèque pour faire obstacle à la compétence du tribunal arbitral. En 2004, Eastern Sugar B.V., producteur néerlandais de sucre en République Tchèque, a déposé, contre cet Etat, une demande d arbitrage auprès de l Institut d arbitrage de la Chambre de Commerce de Stockholm, sur le fondement du TBI Pays-Bas République Tchèque de 1991 et le règlement de la Commission des Nations Unies pour le droit commercial international (CNUDCI). L investisseur étranger, dont la qualité n était pas contestée, prétendait que la République Tchèque avait, par ses législations successives, réduit les quotas de production qui lui étaient alloués. De ce fait, elle avait manqué à ses obligations d assurer à l investissement de la société néerlandaise un traitement juste et équitable, non discriminatoire, pleinement sécurisé et protégé (arts.3(1) et 3(2) du TBI). The Eastern Sugar award is original due to its analysis of the argument that BITs between two EU Member States are incompatible with EU law. This argument was advanced by the Czech Republic to preclude the arbitral tribunal from accepting jurisdiction. In 2004, Eastern Sugar B.V., a Dutch sugar producer in the Czech Republic, sought arbitration by the Arbitration Institute of the Stockholm Chamber of Commerce in its dispute with the Czech Republic, on the basis of the BIT between that country and the Netherlands dated 1991, and on UNCITRAL rules. The foreign investor, whose status as protected investor had not been challenged, claimed that a series of decrees passed by the Czech Republic had reduced the production quotas it had been allotted. In so doing, the State had breached its obligations to ensure the Dutch investor received fair and equitable treatment, free of discrimination, and with full security and protection (arts.3(1) and 3(2) of the BIT). Composé du Dr. Pierre Karrer (Président), de M. Robert The tribunal, composed of Dr. Pierre Karrer (Chairman), Mr Robert Volterra and Professor Emmanuel Volterra et du Professeur Emmanuel Gaillard (membres), Gaillard (members), handed down a partial award on le tribunal a rendu une sentence partielle le 27 mars March 27, 2007 in which, after accepting jurisdiction, 2007 dans laquelle, après avoir retenu sa compétence, il it noted the Czech Republic s breach of its obligations under the BIT. The final award of April 12, 2007 simply set the costs of arbitration to be borne by each a constaté la violation par la République Tchèque de ses obligations prévues dans le TBI. La sentence finale du 12 party. avril 2007, quant à elle, s est contentée de fixer les coûts de l arbitrage supportés par chaque partie. Dans la sentence partielle, le Tribunal arbitral s est d abord prononcé sur sa compétence. En l espèce, la République Tchèque soutenait que son adhésion à l Union européenne avait eu pour effet de mettre fin implicitement au traité bilatéral contenant l engagement de régler tout litige par l arbitrage. Le Tribunal arbitral a d abord examiné une réponse donnée par la Commission européenne aux questions posées par le Ministre des finances de la République Tchèque. Celleci dispose que, réserve faite d une interprétation retenue par une instance juridictionnelle, le droit communautaire In the partial award, the Arbitral Tribunal first made a decision on its own jurisdiction. The Czech Republic was maintaining that its accession to the EU had implicitly terminated the bilateral investment treaty containing an undertaking to settle all investment disputes through arbitration. The Tribunal began by analysing the European Commission s response to the questions raised by the Czech Minister of Finance. The Commission stated that, unless otherwise held by judicial instances, EU law would prevail over any incompatible provisions of the BIT and would therefore be the only operative rule for internal EU relationships in matters within EU 2008 Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 699

3 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX jurisdiction. However, the termination of a BIT is not automatic, and Member States are responsible for initiating the termination process. While pointing out that a reference before the European Court of Justice for a preliminary ruling isn t applicable, the Tribunal rejected the view that EU law contained the rule that would settle a conflict between two contradictory conventions. As both the BIT and the EU Treaty are silent on this point, the Tribunal referred to general international law and to art.59 of the Vienna Convention on the law of treaties regarding the implied termination of a treaty due to the conclusion of a later treaty. In light of this article, the Tribunal held that the EU Treaty and the BIT did not cover identical subjects. While the first ensures the free movement of capital, the second is intended to ensure that foreign investors receive free and equitable treatment and to provide guarantees against expropriation and for full security and protection. In addition, the Tribunal noted the major importance of the arbitration clause, which does not exist in EU law. Lastly, it noted that far from being incompatible, the EU Treaty and the BIT are complementary, with one ensuring the free movement of capital and the other protecting foreign investors. Furthermore, the Tribunal noted that in any event, it had been seised before the alleged implied expiry of the treaty, and that in keeping with art.70 of the Vienna Convention, the fact that a treaty has ended does not affect any right, obligation or legal situation of the parties created through the execution of the treaty prior to its termination. The investors claims arose prior to any expiry of the BIT, and therefore the Arbitral Tribunal does have jurisdiction to settle the dispute. On the alleged breaches of the BIT, the Tribunal interpreted the three disputed decrees issued by the Czech Republic on sugar production. The Tribunal noted that the many imperfections of the first two decrees (unclear objectives, ineffective implementation, cancellation by the Czech Constitutional Court) did not result in a breach of the BIT. The Tribunal stated that while violations of BITs do not have to be flagrant and outrageous to be considered as breaches, they cannot be relied upon every time laws are imperfect or inappropriately implemented by the State, and that a balanced approach is necessary. The Tribunal concluded that these decrees did not count as a violation of fair and equitable treatment. prévaudrait sur les dispositions non-conformes du traité bilatéral et serait, de ce fait, seul opératoire dans les rapports intra-communautaires et dans les matières relevant de la compétence de la Communauté. Toutefois, l extinction des TBI n est pas automatique et il convient pour les Etats membres de l Union d engager la procédure de leur dénonciation. Tout en rappelant que la procédure de renvoi préjudiciel devant la CJCE ne lui est pas opposable, le Tribunal arbitral a refusé l interprétation selon laquelle le droit communautaire contiendrait la règle permettant de trancher le conflit entre deux ensembles conventionnels contradictoires. Dans le silence du traité bilatéral et du Traité de Rome instituant la Communauté européenne (CE), le Tribunal s est référé au droit international général et à l article 59 de la Convention de Vienne sur le droit des traités relatif à l «extinction implicite d un traité du fait de la conclusion d un traité postérieur». Au vu de cet article, le Tribunal a constaté que le traité CE et le traité bilatéral d investissement ne portaient pas sur une matière identique. Tandis que le premier assure la liberté de circulation des capitaux, le second vise à assurer à l investisseur étranger un traitement juste et équitable, des garanties contre l expropriation, la sécurité et pleine protection. Par ailleurs, le Tribunal arbitral a relevé l importance majeure de la clause d arbitrage qui n existe pas en droit communautaire. Enfin, celui-ci a retenu que, loin d être incompatible, le Traité CE et le traité bilatéral d investissement sont complémentaires, l un en assurant la libre circulation des capitaux et l autre en garantissant la protection de l investisseur étranger. Au surplus, le Tribunal souligne qu en toute hypothèse, il a été saisi avant l éventuelle extinction implicite du traité et que, conformément à l article 70 de la Convention de Vienne, le fait qu un traité ait pris fin «ne porte atteinte à aucun droit, aucune obligation [...] créés par l exécution du traité avant qu il ait pris fin». Le droit de l investisseur de voir sa demande tranchée étant né préalablement à l éventuelle mise en cause de l engagement arbitral, le Tribunal arbitral est bien compétent pour trancher le différend. Sur l appréciation des violations alléguées du TBI, le Tribunal arbitral a interprété les trois décrets contestés relatifs à la production du sucre pris par la République Tchèque. Sur les deux premiers décrets, le tribunal a relevé que les nombreuses imperfections dont ils souffrent (objectifs peu lisibles, défaut de mise en œuvre effective par les autorités nationales et annulations par la Cour constitutionnelle tchèque) ne conduisaient pas, pour autant, à la violation du TBI. Tout en constatant que les violations d un TBI ne sont pas nécessairement flagrantes et scandaleuses, le Tribunal conclut que les traités bilatéraux ne peuvent être invoqués Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

4 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) chaque fois que la loi est imparfaite ou improprement mise en œuvre par l Etat et que la juste mesure doit être de mise. Le tribunal conclut que ces législations ne constituent pas une violation du traitement juste et équitable. Le troisième décret, pris le 19 mars 2003, opérait, en However the third decree, issued on March 19, revanche, un changement de philosophie, passant d une politique de rationalisation de la production à une politique de protection des producteurs locaux de betteraves et modifiant ainsi l attribution des quotas de production de façon défavorable aux investisseurs étrangers. Le Tribunal arbitral reconnaît que ce décret visait de manière injuste et non équitable la société néerlandaise et constituait une mesure discriminatoire et non raisonnable. 2003, installed a change of philosophy, moving from a policy of rationalising production to a policy of protecting local beet producers, and modifying the production quotas accordingly, to the detriment of foreign investors. The Tribunal acknowledged that this decree unfairly and inequitably targeted the Dutch company, and was a discriminatory and unreasonable measure. Un des arbitres, M. Robert Volterra a, dans une opinion dissidente, manifesté son désaccord avec l analyse des premier et second décrets. Pour M. Volterra, les décrets devraient être interprétés de façon globale et continue, eu égard à leur objet commun. Reprenant les nombreuses critiques faites par le Tribunal arbitral à ces deux textes, M. Volterra a soutenu qu ils constituaient aussi des violations du TBI. ROSINVESTCO UK LTD c/ FÉDÉRATION DE RUSSIE, SCC CASE NO. ARB. V079/2005, DÉCISION SUR LA COMPÉTENCE RENDUE EN OCTOBRE Interprétation des traités d investissement - Convention de Vienne sur le droit des traités - offre d arbitrage (oui ) - Clause de règlement des différends - Clause de traitement de la nation la plus favorisée - Extension de la clause de la nation la plus favorisée à l arbitrage (oui) - épuisement des voies de recours internes (non). En novembre et décembre 2004, la société de droit britannique RosInvestCo a acheté des actions dans le capital de la compagnie Yukos sur le marché boursier russe. En décembre 2004, la Fédération de Russie a procédé à une vente aux enchères des actions de la compagnie Yukos afin d assurer le recouvrement d une taxe fiscale impayée par la compagnie. Le montant de la taxe recouvrée par la Fédération de Russie s est élevé à une somme équivalant à 90 pour cent des revenus bruts consolidés de la compagnie Yukos sur la période Se plaignant que les mesures prises par la Fédération de Russie avaient conduit à rendre sans valeur son investissement, la société RosInvestCo a alors entamé une procédure d arbitrage sur le fondement du TBI Royaume-Uni- Fédération de Russie. RosInvestCo reprochait le caractère totalement discriminatoire des mesures fiscales et alléguait que celles-ci étaient constitutives d une expropriation. One of the arbitrators, Mr Robert Volterra, expressed his disagreement with the analysis of the first and second decrees in a dissenting opinion. For Mr Volterra, the decrees should have been interpreted as a global, continuous whole given that they had the same purpose. Reviewing the Tribunal s many criticisms of these two decrees, Mr Volterra argued that they were also breaches of the BIT. ROSINVESTCO UK LTD. v THE RUSSIAN FEDERA- TION, SCC CASE NO. ARB. V079/2005, DECISION ON JURISDICTION HANDED DOWN IN OCTOBER 2007 Interpretation of investment treaties Vienna Convention on the Law of Treaties Consent to arbitration (yes) Dispute resolution clause Most-favoured nation clause Extension of most-favoured nation clause to arbitration (yes ) Exhaustion of local remedies (no) In November and December 2004, the UK company RosInvestCo purchased shares in the company Yukos on the Russian stock market. In December 2004, the Russian Federation sold shares in Yukos in an auction to collect an outstanding tax debt from the company. The tax amount recovered by the Russian Federation totalled the equivalent of 90 per cent of Yukos s consolidated gross income for RosInvestCo, complaining that these measures taken by the Russian Federation had had the effect of draining all value from its investment, brought arbitration proceedings on the basis of the UK Russian Federation BIT. RosInvestCo was complaining of the completely discriminatory nature of the tax levies, and alleged that they constituted an expropriation Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 701

5 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX The Arbitral Tribunal, composed of Professor Karl- Heinz Böckstiegel (Chairman), Lord Steyn and Sir Franklin Berman (members), handed down a decision in October 2007 accepting jurisdiction. At the heart of the issue before the Tribunal was the interpretation of art.8 of the Russian UK BIT: Composé du Professeur Karl-Heinz Böckstiegel (Président), de Lord Steyn et de Sir Franklin Berman (membres), le Tribunal arbitral a rendu en octobre 2007 une décision dans laquelle il a retenu sa compétence. Au cœur du débat devant le tribunal figurait l interprétation de l article 8 du TBI Russie-Royaume Uni en vertu duquel : (1) This Article shall apply to any legal disputes between an investor of one Contracting Party and the other Contracting Party in relation to an investment of the former either concerning the amount or payment of compensation under Articles 4 or 5 of this Agreement, or concerning any other matter consequential upon an act of expropriation in accordance with Article 5 of this Agreement, or concerning the consequences of the nonimplementation, or of the incorrect implementation, of Article 6 of this Agreement. (2) Any such disputes which have not been amicably settled shall, after a period of three months from written notification of a claim, be submitted to international arbitration if either party to the dispute so wishes. (3) Where the dispute is referred to international arbitration, the investor concerned in the dispute shall have the right to refer the dispute either to: (a) the Institute of Arbitration of the Chamber of Commerce of Stockholm; [...] The Tribunal first determined that the BIT and international law was the applicable law for the arbitration. It pointed out that the provisions of the BIT should be construed according to international law and the rules of the Vienna Convention. The Tribunal dismissed the argument that art.8 of the Russia UK BIT does not express consent to arbitration. The parties widely debated the scope of arbitration consented to in art.8. Russia argued that art.8 only allowed for arbitration to settle disputes on determining the amount for the expropriation. RosInvestCo, for its part, maintained that a dynamic approach to interpreting art.8 was necessary. The claimant s idea was that the interpretation of certain ambiguous provisions of a treaty with a State may be illuminated by reference to liberal provisions in other treaties signed by that State. The claimant thus would have the dispute resolution clause in the Russia UK BIT interpreted similarly to the provisions on the dispute resolution clause from the BIT between Russia and Denmark. «(1) This Article shall apply to any legal disputes between an investor of one Contracting Party and the other Contracting Party in relation to an investment of the former either concerning the amount or payment of compensation under Articles 4 or 5 of this Agreement, or concerning any other matter consequential upon an act of expropriation in accordance with Article 5 of this Agreement, or concerning the consequences of the non-implementation, or of the incorrect implementation, of Article 6 of this Agreement. (2) Any such disputes which have not been amicably settled shall, after a period of three months from written notification of a claim, be submitted to international arbitration if either party to the dispute so wishes. (3) Where the dispute is referred to international arbitration, the investor concerned in the dispute shall have the right to refer the dispute either to: (a) the Institute of Arbitration of the Chamber of Commerce of Stockholm; [...]» Le tribunal a d abord déterminé la loi applicable à l arbitrage. Il s est prononcé en faveur de l application du droit international et des règles prévues dans la Convention de Vienne sur le droit des traités pour interpréter les dispositions du TBI. Le tribunal a rejeté ensuite un argument selon lequel, l article 8 du TBI Russie-Royaume Uni n exprimait pas une offre d arbitrage. Les parties ont largement débattu l étendue de l arbitrage consenti dans l article 8. L Etat russe a soutenu que l article 8 ne permettait le recours à l arbitrage que pour régler les litiges relatifs à la détermination du montant de l expropriation. En revanche, RosInvestCo plaidait, quant à elle, pour une interprétation dynamique du texte de l article 8. L idée de la partie demanderesse consistait à soutenir que l interprétation de certaines dispositions obscures d un traité conclu par un Etat peut se faire par la mise en perspective de ces dispositions avec celles contenues dans des traités liant ce même Etat. La partie demanderesse entendait ainsi interpréter la clause de règlement des différends contenue dans le TBI russo-britannique dans le sens libéral des dispositions de règlement des différends prévu dans le TBI conclu entre la Fédération de Russie et le Royaume du Danemark Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

6 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) Le Tribunal n a pas accepté l approche proposée par la société RosInvestCo. Il s est limité à une interprétation littérale des dispositions de l alinéa litigieux. Concluant dans le sens de la Fédération de Russie, le Tribunal arbitral constata que cet alinéa limite de jure sa compétence à l évaluation de la compensation financière à allouer pour des situations claires, manifestes et non ambigües d expropriation et ne lui donne aucunement le pouvoir de statuer sur l existence réelle d actes prétendument constitutifs d expropriation. The Tribunal did not agree with this proposal by Ros- InvestCo. It restricted itself to a literal interpretation of the provisions of the paragraph at stake. The Tribunal agreed with the Russian Federation, holding that the paragraph automatically restricts its jurisdiction to assessing what compensation should be awarded in clear, unambiguous cases of expropriation. The paragraph does not grant it any authority to rule on the actual existence of allegedly expropriating actions. Le Tribunal arbitral commença par examiner la clause de règlement des différends du TBI russo-danois et constata que celle-ci permet le recours à l arbitrage pour «tous les différends pouvant naître entre un investisseur et un Etat contractant [...] en relation avec un investissement». Le Tribunal examina ensuite successivement les deux alinéas de l article 3 du TBI russo-britannique relatif à la clause de traitement de la nation la plus favorisée. Sur le premier alinéa, le Tribunal arbitral a constaté que l obligation d accorder le traitement le plus favorable ne se référait qu aux investissements. Les arbitres ont donc considéré que cet alinéa se limitait à offrir une protection substantielle à l investissement et qu il ne pouvait avoir pour effet de permettre à l investisseur d invoquer des droits procéduraux comme le recours à l arbitrage. Sur le second alinéa, le Tribunal arbitral constata que la clause NPF visait les investisseurs et se referait aux «use and the enjoyment». Le tribunal a affirmé que le recours à l arbitrage est lié à l utilisation et à la jouissance de l investissement. Il a affirmé que la rédaction de l alinéa 2, qui a donc trait aux droits des investisseurs, ne s opposait pas à l extension de la clause NPF aux droits procéduraux et au recours à l arbitrage. Le Tribunal a tout de même pris la peine de vérifier si les parties n avaient pas décidé de prévoir expressément l exclusion de la protection de la clause de traitement de la nation la plus favorisée à la matière arbitrale. En l absence d exceptions au traitement de la NPF prévues dans le TBI russo-britannique, les arbitres en ont donc conclu que rien ne s oppose à l extension du domaine de la clause de traitement NPF à l arbitrage afin de permettre à l investisseur de discuter devant le tribunal arbitral l existence d actes constitutifs d une expropriation et de demander, le cas échéant, une compensation du préjudice subi. Le second enjeu du débat, plus intéressant et toujours The more interesting second issue at stake, which re- d actualité depuis les affaires Maffezzini et Siemens, était de décider s il était possible à la société demanderesse d invoquer la disposition relative au règlement des différends du TBI russo-danois dont le domaine est plus large, en application de la clause de la nation la plus favorisée prévue dans l article 3 du TBI russo-britannique. 4 Le Tribunal arbitral rendit sa décision après un raisonnement en plusieurs temps. mains current with the Maffezzini and Siemens cases, was whether the claimant could rely on the dispute resolution provisions from the Russia Denmark BIT, whose scope is broader, through application of the MFN clause in art.3 of the Russia UK BIT. The Tribunal made its decision after reasoning through several steps. The Tribunal began by reviewing the dispute resolution clause in the Russia Denmark BIT and noted that it allowed for recourse to arbitration for any dispute which may arise between an investor of one Contracting Party and the other Contracting Party in connection with an investment. The Tribunal then reviewed the two paragraphs of art.3 of the Russia UK BIT on most favoured nation treatment. It found that in the first paragraph, the obligation to grant MFN treatment only referred to investments. The arbitrators therefore felt that this paragraph confined itself to offering substantial protection to investments, and could not be understood as entitling the investor to rely on procedural rights such as submission for arbitration. Regarding the second paragraph, the Tribunal noted that the MFN clause applied to investors and referred to use and enjoyment. Asserting that submission for arbitration is related to the use and enjoyment of an investment, the Tribunal stated that the wording of para. 2, which involves investors rights, was not an obstacle to the extension of the MFN clause to procedural rights and to arbitration. However the arbitrators were careful to verify whether the parties might have expressly decided to exclude arbitration from MFN protection. As no exceptions to MFN treatment are stipulated in the Russia-UK BIT, the arbitrators concluded that there was no obstacle to extending the scope of the MFN clause to arbitration, which would allow the investor to discuss whether actions may be considered as expropriations and if so, to seek compensation for its loss Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 703

7 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX Lastly, the Tribunal set aside Russia s argument that the claim was inadmissible because local remedies had not been exhausted. It stressed that this was a requirement under customary international law that did not apply to the consent to arbitration Russia had given in its BITs with the United Kingdom and with Denmark. LEGAL TEXTS Several treaties on investment have been concluded, such as the Switzerland Turkmenistan BIT, the Canada Peru Free Trade Agreement, the free trade agreement between New Zealand and China and the investment treaty between Laos and Japan. We will also briefly comment on the new draft model for BITs recently published by the Norwegian government. SWITZERLAND TURKMENISTAN BIT Switzerland and Turkmenistan signed a bilateral investment promotion and protection agreement on May 15, This agreement sets out standards regarding fair and equitable treatment, the transfer of capital and revenue from investments and compensation in cases of expropriation. It also contains provisions on State Investor arbitration. CANADA PERU FREE TRADE AGREEMENT Canada and Peru signed a free trade agreement (FTA) on May 29, This agreement is the second FTA signed by Canada so far in 2008 and the fourth FTA signed with a South American State. Chapter 8 of this agreement covers investments and reiterates the substantive and procedural guarantees provided in Canada s model BIT. There are a number of innovations however. Article 810, for example, contains an original take on corporate social responsibility: Enfin, le tribunal a écarté un argument russe selon lequel la réclamation est irrecevable du fait du non épuisement des voies de recours interne. Le tribunal a souligné qu il s agissait d une exigence de droit international coutumier qui ne s appliquait pas à l arbitrage offert par la Russie dans ses TBI avec le Royaume Uni et le Danemark. LES TEXTES Plusieurs traités relatifs aux investissements ont été conclus. On peut citer le TBI Suisse-Turkménistan, l accord de libre échange Canada-Pérou, l accord de libre échange entre la Nouvelle Zélande et la Chine et le traité d investissement entre Laos et le Japon. On commentera brièvement le projet du nouveau modèle des TBI publié récemment par le gouvernement norvégien. LE TBI SUISSE-TURKMÉNISTAN Le 15 mai 2008, la Suisse et le Turkménistan ont signé un accord de promotion et de protection réciproque des investissements. L accord prévoit des normes relatives au traitement juste et équitable, au transfert du capital et des revenus de l investissement, et à l indemnisation en cas d expropriation. Il contient aussi des dispositions relatives à l arbitrage Etat-investisseur. L ACCORD DE LIBRE ÉCHANGE CANADA-PÉROU Le 29 mai 2008, le Canada et le Pérou ont signé un accord de libre échange (ALE). 5 Il s agit du deuxième ALE signé par le Canada en 2008 et du quatrième ALE signé avec des Etats des Amériques. Le chapitre 8 de cet accord porte sur les investissements. Il reprend les garanties substantielles et procédurales prévues dans le traité modèle du Canada. On souligne cependant certaines originalités. Ainsi, l article 810 contient une disposition originale sur la responsabilité sociale des entreprises selon laquelle, Each Party should encourage enterprises operating within its territory or subject to its jurisdiction to voluntarily incorporate internationally recognized standards of corporate social responsibility in their internal policies, such as statements of principle that have been endorsed or are supported by the Parties. These principles address issues such as labour, the environment, human rights, community relations and anti-corruption. The Parties therefore remind those enterprises of the importance of incorporating such corporate social responsibility standards in their internal policies. «Chaque Partie devrait encourager les entreprises exerçant leurs activités sur son territoire ou relevant de sa juridiction à intégrer volontairement des normes de responsabilité sociale des entreprises, internationalement reconnues dans leurs politiques internes, telles que des déclarations de principe qui ont été approuvées ou qui sont appuyées par les Parties. Ces principes portent sur des questions telles que le travail, l environnement, les droits de l homme, les relations avec la collectivité et la lutte contre la corruption. Par conséquent, les Parties rappellent à ces entreprises l importance d intégrer ces normes de responsabilité sociale des entreprises dans leurs politiques internes.» Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

8 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) De même l article 824(2) prévoit que la Commission (organe inter-étatique regroupant les deux Etats) «a le pouvoir d édicter des règles complétant le règlement d arbitrage applicable, et peut modifier les règles qu elle a elle-même édictées. Ces règles lient un tribunal établi en vertu de la présente section, ainsi que les arbitres le constituant». Enfin, l article 826 intitulé «les arbitres» exige que ceux-ci, In the same way, art.824(2) provides that the Commission (inter-state body involving both States): shall have the power to make rules supplementing the applicable arbitral rules and may amend any rules of its own making. Such rules shall be binding on a Tribunal established under this Section, and on individual arbitrators serving on such a Tribunal. Lastly, art.826, which is entitled Arbitrators, requires the latter to: «(a) doivent avoir une connaissance approfondie ou une bonne expérience du droit international public, des règles relatives au commerce international ou aux investissements internationaux, ou du règlement de différends découlant d accords commerciaux internationaux ou d accords relatifs à des investissements internationaux; b) sont indépendants, et n ont d attaches avec aucune Partie ou investisseur contestant ni n en reçoivent d instructions; c) se conforment à tout code de conduite applicable au règlement des différends qui a été convenu par la Commission». (a) have expertise or experience in public international law, international trade or international investment rules or the resolution of disputes arising under international trade or international investment agreements; (b) be independent of, and not be affiliated with or take instructions from, either Party or the disputing investor; and (c) comply with any Code of Conduct for Dispute Settlement as agreed by the Commission. L ACCORD DE LIBRE ÉCHANGE ENTRE LA CHINE ET LA NOUVELLE ZÉLANDE Le 7 avril 2008, la Chine et la Nouvelle Zélande ont signé un accord de libre échange. 6 L accord contient un chapitre 11 sur les investissements et prévoit des garanties importantes pour les investisseurs étrangers comme le traitement juste et équitable, le traitement national et l interdiction des expropriations non accompagnées d indemnisation. L accord réglemente aussi certaines prescriptions de résultat. Enfin, l accord contient le consentement de chaque Etat pour régler les litiges relatifs aux investissements par le recours à l arbitrage sans restriction. Cet accord confirme la volonté de la Chine d étendre son réseau d accords sur les investissements et d intégrer le «marché mondial» de l investissement. LE TBI JAPON LAOS Le 16 janvier 2008, le Japon et le Laos ont conclu un traité bilatéral pour la libéralisation, la promotion et la protection des investissements. 7 Le traité définit largement la notion d investissement et d investisseur. Il se réfère au traitement national et au traitement de la nation la plus favorisée, au traitement juste et équitable conformément au droit international coutumier et au respect des engagements. L accord prévoit le recours à l arbitrage du Centre international de CHINA NEW ZEALAND FREE TRADE AGREEMENT On April 7, 2008, China and New Zealand signed a free trade agreement. Chapter 11 of this agreement covers investments and provides substantial guarantees for foreign investors, such as fair and equitable treatment, national treatment and a ban on expropriation without compensation. The agreement also sets regulations on certain performance requirements. Lastly, the agreement contains each State s consent to have recourse to arbitration to resolve disputes over investments, with no restrictions. This agreement is a confirmation of China s desire to extend its network of investment agreements and to join the worldwide market. JAPAN LAOS BIT On January 16, 2008, Japan and Laos entered into a bilateral agreement for the liberalisation, promotion and protection of investment. This agreement defines the concepts of investment and investor in detail. It includes national treatment, most-favoured nation treatment and fair and equitable treatment clauses according to international customry law. It provides for recourse to ICSID or UNCITRAL arbitration to resolve disputes on investments. Among the original provisions in the agreement is art.9, which contains an obligation for transparency. It provides as follows: 2008 Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 705

9 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI) ou celui de la CNUDCI pour régler les litiges relatifs aux investissements. Parmi les dispositions originales, l article 9 se réfère à l obligation de transparence. Cet article dispose : Each Contracting Party shall as soon as possible publish, or otherwise make publicly available, its laws, regulations, administrative procedures and administrative rulings and judicial decisions of general application as well as international agreements which pertain to or affect investment activities. «Each Contracting Party shall as soon as possible publish, or otherwise make publicly available, its laws, regulations, administrative procedures and administrative rulings and judicial decisions of general application as well as international agreements which pertain to or affect investment activities.» Article 10 addresses the issue of corruption and L article 10 aborde la question de la corruption. provides as follows: que : Il prévoit Each Contracting Party shall ensure that measures and efforts are undertaken to prevent and combat corruption regarding matters covered by this Agreement in accordance with its laws and regulations. «Each Contracting Party shall ensure that measures and efforts are undertaken to prevent and combat corruption regarding matters covered by this Agreement in accordance with its laws and regulations.» NORWAY DEVELOPS A NEW MODEL BIT On December 19, 2007, the Norwegian government published a draft of its new model BIT. This draft is over 30 pages long and includes a commentary with further information on the various issues that led to the development of the model bilateral treaty, with a particular focus on concerns regarding the constitutionality of treaties that grant foreign investors the right to bring claims against Norway through international arbitration and that limit the exercise of governmental authority as granted under Norway s constitution. This model offers a new approach to BITs with greater transparency, particularly in terms of disputes and access to arbitration. It also proposes a new definition of expropriation. The introduction to the draft lays emphasis on the environment, democracy, employee rights and human rights. Article 2 provides that to qualify as an investment : LA NORVÈGE ÉLABORE UN PROJET D UN NOUVEAU MODÈLE DE TBI Le 19 décembre 2007, le gouvernement norvégien a publié le projet de son nouveau modèle de TBI. 8 Ce projet fait plus de 30 pages, il est accompagné d un commentaire qui donne des précisions sur les diverses considérations qui ont motivé l élaboration du modèle d accord bilatéral et en particulier les inquiétudes quant à la constitutionnalité des traités qui accordent aux investisseurs étrangers le droit d attraire la Norvège devant l arbitrage international et de limiter l exercice des pouvoirs publics accordés en vertu de la constitution de la Norvège. 9 Ce modèle propose une nouvelle approche des TBI basée sur plus de transparence notamment dans le règlement des différends, l accès à l arbitrage. Il propose une nouvelle définition de l expropriation. Le projet insiste dans son préambule sur le respect de l environnement, des droits des travailleurs, de la démocratie et les droits de l homme. L article 2 prévoit que pour être qualifié d investissement, an asset must have the characteristics of an investment, such as the commitment of capital or other resources, the expectation of gain or profit, or the assumption of risk. «an asset must have the characteristics of an investment, such as the commitment of capital or other resources, the expectation of gain or profit, or the assumption of risk.» Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

10 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) L article 4 exclut l application de la clause NPF aux mécanismes de règlement des différends. L article 15, quant à lui, contient le consentement unilatéral de l Etat à l arbitrage mais subordonne ce recours à l épuisement des voies de recours internes. Sur cette exigence nouvelle et originale, le commentaire explique : Article 4 rules out the possibility of the MFN clause applying to dispute resolution measures and art.15 provides for the State s unilateral consent to arbitration, provided that all national measures have been exhausted. The commentary explains this new and original requirement as follows: «[a]n important function of the requirement regarding exhaustion of national legal remedies is that it gives nation-states the opportunity to correct mistakes.» [a]n important function of the requirement regarding exhaustion of national legal remedies is that it gives nation-states the opportunity to correct mistakes. Il ajoute It continues: «A national court may review all claims on the basis of both national law and the treaty. This also helps to avoid the existence of parallel cases based on the same factual basis.» A national court may review all claims on the basis of both national law and the treaty. This also helps to avoid the existence of parallel cases based on the same factual basis. L article 16 intitulé «additional procedural issues» contient Article 16, which is entitled additional procedural une disposition nouvelle qui risque de soulever des difficultés d interprétation, selon laquelle issues, contains a new provision that may lead to interpretation issues: : «The Tribunal shall, as appropriate, take into account the principles of res judicata and lis pendens, in accordance with international law, to hinder abuse of rights under this agreement, as well as otherwise exercising sound judicial economy. If all parties to the dispute so agree, the Tribunal may consolidate claims.» The Tribunal shall, as appropriate, take into account the principles of res judicata and lis pendens, in accordance with international law, to hinder abuse of rights under this agreement, as well as otherwise exercising sound judicial economy. If all parties to the dispute so agree, the Tribunal may consolidate claims. Le projet vise également à maîtriser les interprétations de la clause de traitement juste et équitable en soulignant que la protection à accorder est la norme de base prévue par le droit international coutumier. Un des éléments les plus novateurs aussi est le traitement de la question des expropriations. Comme le montre clairement le commentaire, la clause d expropriation est calquée sur le modèle de la clause de la Convention européenne des droits de l homme. L accord prévoit la publication des sentences et des décisions arbitrales ainsi que tous les documents relatifs à l affaire. Il autorise dans son article 18, le tribunal arbitral à accepter les mémoires écrits soumis par des amicus curiae. La section 4 contient une liste de dérogations parmi lesquelles figurent la protection de l environnement, la diversité culturelle et la fiscalité. On note enfin un article 32 intitulé «corporate social responsability» selon lequel, The draft treaty also aims to pin down the interpretation of the fair and equitable treatment clause by stressing that the protection to be granted is the basic protection provided under customary international law. One of the most innovative aspects of the model is how it handles the issue of expropriation. As highlighted in the commentary, the expropriation clause is based on that of the European Convention on Human Rights. The model provides for the publication of awards and arbitral decisions as well as all case documents. Article 18 authorises the arbitral tribunal to accept written documents submitted by amici curiae. Section 4 contains a list of exceptions including environmental protection, cultural diversity and fiscality. Lastly, art.32, entitled corporate social responsibility, provides that, 2008 Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 707

11 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX The Parties agree to encourage investors to conduct their investment activities in compliance with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and to participate in the United Nations Global Compact. «The Parties agree to encourage investors to conduct their investment activities in compliance with the OECD Guidelines for Multinational Enterprises and to participate in the United Nations Global Compact.» USEFUL INFORMATION NICARAGUA PLANS TO BRING A REQUEST FOR ARBITRATION BEFORE ICSID Nicaragua is planning to bring a request for arbitration before ICSID against the Spanish company Barceló. The dispute concerns a hotel management contract. Although the basis of the application to this particular tribunal (BIT or contract) is not clear, it is worth noting that this is one of the rare cases in which a State or public entity has taken the initiative to bring arbitration proceedings against an investor. Moreover, Nicaragua s leaders have been extremely critical of the ICSID system in recent months. KESSL V MINISTER OF LANDS AND RESETTLE- MENT ET AL: THE NAMIBIAN COURTS EXAMINE A CLAIM REGARDING THE BREACH OF A BIT Three German nationals, Gunter Kessl, Heimaterde CC and Martin Josel Riedmaier, challenged the expropriation of their land before the High Court of Namibia. The claimants maintain that the way in which the expropriation was carried out breached the Namibian Constitution and the land reform law and constituted a discrimination barred by the Germany Namibia BIT, given that it focused specifically on farms belonging to foreign nationals. The High Court, which handed down its decision on March 6, 2008, found in favour of the claimants. Although the Court s decision was based on national law, it did rule that the BIT must be respected. It maintained that: LES INFORMATIONS LE NICARAGUA ENVISAGE DE SAISIR LE CIRDI D UNE DEMANDE D ARBITRAGE Le Nicaragua envisage de saisir le CIRDI d une demande d arbitrage contre la société espagnole Barceló. Le litige découle d un contrat pour l exploitation d un hôtel. Même si le fondement de la compétence du tribunal (TBI ou contrat) n est pas révélé, il est intéressant de noter que c est l un des rares cas où un Etat ou une entité publique prend l initiative d engager une procédure arbitrale contre l investisseur. De plus, faut-il le souligner, les responsables de ce pays ont été très critiques ces derniers mois à l égard du système CIRDI. 10 KESSL V MINISTER OF LANDS AND RESETTLEMENT ET AL : LES JURIDICTIONS NAMIBIENNES EXAMI- NENT UNE RÉCLAMATION RELATIVE À LA VIOLATION D UN TBI Trois ressortissants allemands, Gunter Kessl, Heimaterde CC et Martin Josel Riedmaier, ont contesté devant la High Court de Namibie l expropriation de leurs terres. Les demandurs ont prétendu que la façon dont l expropriation a été effectuée violait la Constitution namibienne, la loi sur la réforme agraire et constituait une discrimination incompatible avec le TBI Allemagne-Namibie en ce qu elle visait spécifiquement les fermes appartenant à des ressortissants étrangers. Dans sa décision rendue le 6 mars 2008 la High Court a donné raison aux demandeurs. Même si la cour a rendu sa décision sur le fondement de la loi interne, elle a insisté sur le respect du TBI. La Cour a ainsi souligné que : As German citizens, the three applicants are entitled to the same treatment as Namibian citizens in terms of the Encouragement and Reciprocal Protection of Investments Treaty which was entered into by the Republic of Namibia and the Government of the Federal Republic of Germany. «As German citizens, the three applicants are entitled to the same treatment as Namibian citizens in terms of the Encouragement and Reciprocal Protection of Investments Treaty which was entered into by the Republic of Namibia and the Government of the Federal Republic of Germany.» 11 The Namibian government has since appealed the decision before the Supreme Court. Mécontent de cette décision le gouvernent a introduit un appel contre cette décision devant la Cour Suprême Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

12 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) LE DÉPARTEMENT FÉDÉRAL DES AFFAIRES ETRAN- THE SWISS FEDERAL DEPARTMENT OF FOR- GÈRES (DFAE) SUISSE SE PRONONCE SUR LA QUES- TION DE SAVOIR SI LA QUALITÉ D INVESTISSEUR PEUT ÊTRE OCTROYÉE À UN ETAT OU UN FONDS SOUVERAIN EIGN AFFAIRS (FDFA) RULES ON THE ISSUE OF WHETHER A STATE OR A SOVEREIGN WEALTH FUND CAN QUALIFY AS AN INVESTOR Un avis du 20 novembre 2007 émanant de la direction de droit international public du DFAE examine la question de savoir si un Etat ou une entité publique peut être considéré comme investisseur au sens des traités d investissement et de la Convention CIRDI et si le droit international public exige un traitement juridique différencié à l égard des investissements émanant, directement ou indirectement, d un Etat étranger, en fonction de leur nature privée ou publique. La question présente un intérêt indiscutable en raison du développement des investissements réalisés par des Etats et surtout depuis l apparition des fonds d investissement publics dans de nombreux pays notamment les pays du Golfe. Sur la base de la jurisprudence du CIRDI et eu égard à la principale fonction des TBI, la Direction souligne que rien ne s oppose en principe à ce que la qualité d investisseur soit octroyée à un Etat signataire d un accord de promotion et de protection des investissements. Quant à la divergence de traitement entre personnes publiques et personnes privées, l avis énonce que hormis les cas limités d immunité des Etats (jure imperii vs jure gestionis), il n y a pas de motifs juridiques, au vu du droit international public et de la jurisprudence interne, pour traiter différemment investissements privés et publics. 12 INFORMATIONS RAPIDES An opinion of November 20, 2007 from the FDFA Directorate of public international law examines the issue of whether a State or public entity may qualify as an investor, as defined in investment treaties and in the ICSID Convention, and whether public international law requires investments made either directly or indirectly by a foreign State to be treated differently, from a legal point of view, depending on whether they are public or private. This is an extremely pertinent issue given the rise in investments made by States and especially since the introduction of public investment funds in many countries, particularly in the Gulf States. Based on ICSID case law and in keeping with the main purpose of a BIT, the Directorate found that there is no reason why a State may not qualify as an investor. In terms of the divergence between public and private entities, the opinion holds that, with the exception of a limited number of cases in which the State has immunity (jure imperii v jure gestionis), there are no legal grounds, with a view to public international law and national case-law, to treat public and private investments differently. NEWS IN BRIEF Les Etats Unis ouvrent des négociations pour conclure des TBI avec la Chine, le Vietnam, l Inde et la Russie. Le TBI Etats-Unis-Rwanda vient d être publié. 13 Trois nouvelles requêtes ont été introduites au secrétariat du CIRDI : (1) Brandes Investment Partners, LP c/ Bolivarian Republic of Venezuela (ICSID Case No. ARB/08/3), enregistrée le 24 mars 2008 ; (2) Quadrant Pacific Growth Fund L.P. and Canasco Holdings c/ Republic of Costa Rica (ICSID Case No. ARB(AF)/08/1), enregistrée le 21 mars 2008 ; and (3) Murphy Exploration and Production Company International c/ Equateur (ICSID Case No. ARB/08/4), enregistrée le 15 avril The United States have begun talks to enter into BITs with China, Vietnam, India and Russia. The US Rwanda BIT was recently published. ICSID has received three new requests for arbitration: (1) Brandes Investment Partners, LP v Bolivarian Republic of Venezuela (ICSID Case No. ARB/08/3), registered on March 24, 2008; (2) Quadrant Pacific Growth Fund L.P. and Canasco Holdings v Republic of Costa Rica (ICSID Case No. ARB(AF)/08/1), registered on March 21, (3) Murphy Exploration and Production Company International v Ecuador (ICSID Case No. ARB/08/4), registered on April 15, Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 709

13 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX A new law on arbitration and mediation was adopted in Morocco on November 30, 2007: Dahir no of 19 Kaada 1428 (November 30, 2007) enacting Law no , which repealed and replaced Chapter VIII of Title V of the Moroccan Civil Procedure Code (Bulletin Officiel no of Thursday December 6, 2007). Une nouvelle loi marocaine sur l arbitrage et la médiation a été adoptée le 30 novembre 2007 : Dahir n du 19 kaada 1428 (30 novembre 2007) portant promulgation de la loi n abrogeant et remplaçant le chapitre VIII du titre V du code de procédure civile (Bulletin Officiel n 5584 du jeudi 6 décembre 2007). BIBLIOGRAPHY CHARLES-EMMANUEL CÔTÉ, LA PARTICIPATION DES PERSONNES PRIVÉES AU RÈGLEMENT DES DIFFÉRENDS INTERNATIONAUX ÉCONOMIQUES: L ÉLARGISSEMENT DU DROIT DE PORTER PLAINTE À L OMC (EDITION BRUYLANT, 2007) 653 PP, e80 This book is a systematic and detailed study of the issue of private party access to mechanisms for resolving international economic disputes, particularly the WTO dispute resolution mechanism. The book is divided into three parts. The first part focuses on the study of the phenomena of growing recourse to legal intervention and juridictionnalisation of trade dispute settlement mechanisms, the examination of the WTO dispute resolution system and a review of of the rules regarding State liability. In the second part, the author compares and contrasts the involvement of private individuals in the resolution of international economic disputes. After analysing the role of private individuals in diplomatic protection proceedings, the author goes on to review the current methods for involving private individuals in such disputes. He analyses the capacity of individuals to intervene in proceedings involving regional economic integration treaties (EC Treaty, NAFTA, Canadian Agreement on Internal Trade, MERCOSUR, the economic agreement between Australia and New Zealand, ASEAN and FTAA) in international maritime law, competition law, international labour law and environmental law. In this part of the book chapter VI (pp ) should be highlighted, on the involvement of private individuals in new international law on direct foreign investments. The author devotes over 100 pages to the development of the status of private individuals and to their role in investment law, including a pertinent analysis of NAFTA chapter 11. In the third part of the book, while rejecting the opportunity to create a private right of action before the WTO, the author undertakes a prospective study in which he analyses the different methods available to step up the involvement of private individuals in the WTO dispute resolution process. Throughout the book, the author does not limit himself to simply analysing the procedural rules provided by WTO agreements but also includes the substantive rules, particularly those applicable to the international liability of states. LES PUBLICATIONS CHARLES-EMMANUEL CÔTÉ, LA PARTICIPATION DES PERSONNES PRIVÉES AU RÈGLEMENT DES DIF- FÉRENDS INTERNATIONAUX ÉCONOMIQUES : L ÉLARGISSEMENT DU DROIT DE PORTER PLAINTE À L OMC (EDITION BRUYLANT, 2007) 653 PP, e80 Le présent ouvrage contient une étude systématique, complète, et approfondie de la question de l accès des personnes privées au mécanisme de règlement des différends économiques internationaux en général et celui de l OMC en particulier. L ouvrage est divisé en trois parties. La première est consacrée à l étude des phénomènes de la juridisation et de juridictionnalisation des procédures de règlement des différends commerciaux internationaux et à l examen du système de règlement des différends de l OMC et du régime de la responsabilité des Etats membres. Dans la seconde partie, l auteur effectue une étude comparative de la participation des personnes privées dans le règlement des différends économiques internationaux. Après une analyse du rôle des particuliers dans la procédure de la protection diplomatique, l auteur fait l inventaire des différents modes actuels de participation des personnes privées. Il analyse la capacité procédurale reconnue aux individus dans les traités d intégration économique régionale (Traité CE, ALENA, Accord canadien sur le commerce intérieur, MERCOSUR, Accord économique entre l Australie et la Nouvelle Zélande, ASEAN et ZLEA), dans le droit international de la mer, dans le droit de la concurrence, dans le droit du travail et dans le droit de l environnement. On souligne dans cette partie un chapitre VI (pp ) portant sur les recours des personnes privées dans le nouveau droit international de l investissement étranger direct. L auteur consacre plus de 100 pages à l évolution du statut des particuliers et à leur rôle dans le droit des investissements dont une analyse très pertinente du chapitre 11 de l ALENA. Dans la troisième partie, tout en rejettant l opportunité de la création d un recours privé à l OMC, l auteur fait une étude prospective dans laquelle il analyse les différentes voies alternatives qui sont offertes pour accroître la participation des personnes privées au processus de règlement des différends devant Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

14 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) l OMC. Dans ces trois parties, l auteur ne se contente pas d analyser les règles de procédure prévues par les accords de l OMC mais intègre pour examiner sa problématique les règles de fond, plus particulièrement les règles applicables à la responsabilité internationale des Etats. Bref, le professeur Côté nous livre un ouvrage très riche, d une excellente qualité, très agréable à lire, et contribue sans doute à l avancement des connaissances en droit international économique et au décloisonnement entre les différentes branches de cette discipline. In conclusion, Professor Côté has delivered an extremely rich, high quality, readable book that makes a real contribution to research in international economic law and the decompartmentalisation of the various areas of this field. RUDOLF DOLZER ET CHRISTOPH SCHREUER, PRIN- RUDOLF DOLZER ET CHRISTOPH SCHREUER, CIPLES OF INTERNATIONAL INVESTMENT LAW (OX- FORD UNIVERSITY PRESS, 2008) 433 PP, $45 PRINCIPLES OF INTERNATIONAL INVESTMENT LAW (OXFORD UNIVERSITY PRESS, 2008) 433 PP, $45 Rédigé par des autorités reconnues, cet ouvrage anal- This book, written by established authorities in their yse les principales règles applicables en droit international des investissements. L accent n est pas mis seule- rules provided in bilateral and multilateral investment field, analyses the principles of international investment law. It focuses not only on the conventional ment sur les règles conventionnelles prévues dans les treaties but also on international arbitration case law. The two authors begin by outlining the development traités bilatéraux et multilatéraux d investissement mais and context of international investment law. They then aussi sur la jurisprudence arbitrale internationale. Les examine the principles governing the interpretation of deux auteurs décrivent en premier lieu l évolution et le investment treaties and the notions of investment and investor. The book focuses on the analysis of the contexte du droit international de l investissement. Ils examinent ensuite les principes régissant l interprétation des investment treaties (admission, expropriation, fair and standard clauses provided in bilateral and multilateral equitable treatment, umbrella clause, national treatment, most favoured nation, security and protection, traités d investissement et les notions d investissement et d investisseur. Le cœur de l ouvrage analyse les différentes clauses prévues dans les traités bilatéraux et multilatéraux sur les investissements (admission, expropriation, traitement juste et équitable, umbrella clause, traitement national, clause de la nation la plus favorisée, clause relative à la sécurité et à la protection...). Les deux auteurs étudient aussi les modes de règlement des différends et les spécificités de l arbitrage en matière d investissement. L ouvrage est agrémenté d un index des affaires citées et des instruments normatifs utilisés ainsi qu un index thématique facilitant l accès rapide à l information pertinente. Des annexes reprenant la Convention CIRDI, le chapitre 11 de l ALENA, certaines dispositions de la Charte d Energie ainsi que les TBI modèles de la Chine, de la France, de l Allemagne, du Royaume Uni et des Etats-Unis ont été insérées. etc.). The authors also look into dispute resolution methods and the specificities of investment arbitration. The book includes three indexes (case law, legal texts and a theme-based index), placing all the relevant information at the reader s finger tips. Its appendices include the ICSID Convention, chapter 11 of the NAFTA, certain provisions from the Energy Charter Treaty and model BITs from China, France, Germany, the United Kingdom and the United States. Rédigé dans un style clair, l ouvrage permet d avoir une vision complète du droit actuel des investissements. A ce titre, il rend des services indéniables à tout praticien ou académicien s intéressant à cette matière. This straightforward book provides an overall vision of investment law as it currently stands. It is essential reading for any legal practitioner or academic with an interest in this subject. DAVID SCHNEIDERMAN, CONSTITUTIONALIZING DAVID SCHNEIDERMAN, CONSTITUTIONALIZING ECONOMIC GLOBALIZATION. INVESTMENT RULES ECONOMIC GLOBALIZATION. INVESTMENT RULES AND DEMOCRACY S PROMISE (CAM- AND DEMOCRACY S PROMISE (CAMBRIDGE UNIVER- BRIDGE UNIVERSITY PRESS, 2008) 326 PP, SITY PRESS, 2008) 326 PP, $45 $45 Rares sont les ouvrages qui portent sur les aspects Works that address the philosophical, theoretical, po- philosophiques, théoriques, politiques et sociologiques du litical and sociological aspects of current investment law are rare. This volume contains a genuine theory, 2008 Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 711

15 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX a personal approach, and an attempt to theorise the rules for international investments. The hypothesis put forward by Professor Schneiderman is that current rules on international investments are similar to constitutional standards. The reasons behind this comparison are that the rules are imposed on future generations, restrict the freedom of public authorities, and are endowed with remarkable effectiveness. In support of this hypothesis, the author analysis the rule on expropriation; he shows it was borrowed from the U.S. constitution and became an international rule that is included in most investment treaties. American constitutionalism has thus become global constitutionalism. The author offers interesting reflections on the effects of investment norms on health, the environment, work, and democracy. He illustrates these with examples drawn from the history of investment law and from disputes currently before arbitration tribunals, in particular those making awards based on NAFTA. Examples of the effects of investment law in countries such as South Africa, Canada, and Columbia are also given as examples. The author suggests a new framework for governing the relationships between investors and the State. In short, this is a work with an original vision and genuine theory of current investment law that can only add to the debate and the exchange of ideas, some of which may be contested or at least controversial. The great interest of this work is that it shows that investment law cannot be limited to technical issues, but must also open up to the surrounding society and to the political universe in a time of globalisation. EMMANUEL GAILLARD ET JENNIFER YOUNAN, STATE ENTITIES IN INTERNATIONAL ARBITRA- TION (IAI SERIES ON INTERNATIONAL ARBITRA- TION NO 4) (JURIS PUBLISHING, 2008) 615 PP, $125 This work publishes the papers given at a seminar hosted by the International Arbitration Institute (IAI) in Paris on October 20, 2005 on the topic of state entities in international arbitration. The subject and its current developments are undeniably of interest. States today participate in international economic relationships through various entities. This participation raises two key questions. The first is whether the State may be held liable for the conduct of its entities, or in other words, whether the actions of state entities may be attributed to the State. The second question is whether state entities may be held liable for the pecuniary obligations of the State. This mainly involves the problem of enforcing awards holding a State liable on assets that belong to state entities. The work contains contributions in response to these two issues. droit actuel des investissements. Le présent ouvrage contient une vraie théorie, une approche personnelle et une tentative de théorisation du régime des investissements internationaux. La thèse défendue par le professeur Schneiderman est que les règles actuelles relatives aux investissements internationaux ont les caractéristiques de normes constitutionnelles. Les raisons de ce rapprochement reposent sur le fait que ces règles s imposent aux générations futures, limitent la liberté des pouvoirs publics et sont dotées d une efficacité remarquable. Pour étayer sa démonstration, l auteur analyse la règle relative à l expropriation pour montrer comment elle a été empruntée de la constitution américaine pour devenir une règle internationale prévue dans la majorité des traités d investissement. Le constitutionnalisme américain est devenu ainsi un constitutionalisme global. L auteur nous livre des réflexions intéressantes sur l effet des normes relatives aux investissements sur la santé, l environnement, le travail et la démocratie. Il illustre ces réflexions par des exemples tirés de l histoire du droit des investissements et du contentieux actuel devant les tribunaux arbitraux notamment ceux statuant en application de l ALENA. Des exemples sur les effets du droit des investissements dans des pays comme la République Sud Africaine, le Canada, la Colombie sont cités à titre d exemple. L auteur suggère enfin un nouveau cadre pour régir les relations entre les investisseurs et les Etats, entre le marché et la politique. En un mot, un ouvrage où on trouve une vision originale, et une vraie théorisation du droit actuel des investissements qui ne peut qu enrichir le débat et la confrontation des idées dont certaines peuvent être contestées ou en tout cas sujet à controverses. L intérêt de cet ouvrage est de montrer que le droit des investissements ne peut être réduit à l étude de questions techniques mais devra aussi s ouvrir à la société, à la politique dans le contexte de la mondialisation. EMMANUEL GAILLARD ET JENNIFER YOUNAN, STATE ENTITIES IN INTERNATIONAL ARBITRATION (IAI SE- RIES ON INTERNATIONAL ARBITRATION N 4) (JURIS PUBLISHING, 2008) 615 PP, $125 Le présent ouvrage reprend les contributions présentées à l occasion d un séminaire organisé par l International Arbitration Institute (IAI) à Paris le 20 octobre 2005 sur les entités infra étatiques dans l arbitrage international. L intérêt du sujet et son actualité sont indéniables. Aujourd hui, les Etats participent aux relations économiques internationales par l intermédiaire d entités variées. Cette participation soulève essentiellement deux interrogations. La première est de savoir dans quelle mesure l Etat peut être tenu pour responsable des comportements de ses entités. C est la question de l attribution des actes d une entité infra étatique à l Etat. La seconde est de savoir si les entités Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

16 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) étatiques peuvent être tenues par une sentence arbitrale condamnant l Etat. Il s agit ici essentiellement du problème de l exécution des sentences sur les biens appartenant à des entités étatiques. L ouvrage contient des contributions qui répondent à ces deux questions. La question de l attribution fait l objet d une analyse approfondie. Ainsi, le juge Peter Tomka examine la position du droit international public à cet égard. Le professeur Ibrahim Fadlallah analyse la jurisprudence CIRDI sur la question. Eduardo Silva Romero étudie le problème de l attribution dans la jurisprudence de la CCI. Barton Legum, quant lui, présente la position d autres tribunaux que le CIRDI et la CCI. Le rapport conclusif de Pierre-Marie Dupuy nous livre une synthèse très pertinente sur cette question. The issue of attribution is given a thorough analysis. Judge Peter Tomka examines the stance of international public law. Professor Ibrahim Fadlallah reviews ICSID case law on the issue. Eduardo Silva Romero studies the issue of attribution in ICC case law, while Barton Legum presents the positions taken in jurisdictions other than ICSID and ICC. The concluding report by Pierre-Marie Dupuy provides us with a highly relevant summary. Sur la question de l exécution des sentences rendues As for the issue of enforcing awards against the State contre l Etat sur les biens de ses entités, une étude de on the assets of state entities, a comparative law study presents the solutions employed in France (Eric droit comparé présentant les solutions retenues en France Teynier), England (Judith Gill ) and the United States (Eric Teynier), en Angleterre (Judith Gill) et aux Etats-Unis (Eugene Gulland). (Eugene Gulland) fournira des réponses à la question. On souligne enfin un article sur les problèmes d exécution Lastly, there is an article on Effectiveness of Arbitral Awards, State Immunity from Execution and Au- et l immunité de l Etat élaboré par le professeur Gaillard tonomy of State Entities Three Incompatible Principles by Professor Gaillard and a contribution from S. ainsi qu une contribution de S. Manciaux sur la relation entre l Etat et ses entités dans l arbitrage relatif aux investissements. Manciaux on the relationship between the State and its entities in investment arbitration. En bref l ouvrage examine des questions d un intérêt In conclusion, the work reviews issues of theoretical théorique et pratique majeur souvent discutées devant les and practical interest that are often raised before tribunals and in scholarly work. tribunaux et par la doctrine. JAN-FREDERIK BELLING, DIE JURISDIKTION RATIO- NAE MATERIAE DER ICSID-SCHIEDSGERICHTE. UNTER BESONDERER BERÜCKSICHTIGUNG DES IN- VESTITIONSBEGRIFFES DES WELTBANKÜBER- EINKOMMENS VOM (DUNCKER & HUM- BLOT, 2008) 331 PP, e78 JAN-FREDERIK BELLING, DIE JURISDIKTIONRA- TIONAE MATERIAE DER ICSID-SCHIEDSGERI CHTE. UNTER BESONDERER BERÜCK- SICHTIGUNG DES INVESTITIONSBEGRIFFES DES WELTBANKÜBEREINKOMMENS VOM (DUNCKER & HUMBLOT, 2008) 331 PP, e78 Bien qu elle conditionne la compétence des tribunaux Although it is an essential condition for ICSID tri- CIRDI, la notion d investissement, on le sait, n a pas été définie par la Convention de Washington. Ce silence a fait de cette notion l une des plus controversées et donc revisitées dans la jurisprudence et dans la doctrine. bunals to have jurisdiction, the concept of investment, as we all know, was not defined in the ICSID Convention. This has made this concept one of the most controversial and therefore most often examined in case law and by investment specialists. C est à l étude de cette notion que s attèle M. Belling Mr Belling makes just such an examination in this new book. After reviewing developments in dans son ouvrage. Après avoir examiné l évolution du droit international des investissements, les différents types d investissement, la genèse et le processus d élaboration de la Convention de Washington, l auteur examine les conditions de compétence rationae materiae du CIRDI. Il s agit de la nature juridique du différend et surtout de la relation directe entre ce différend et un investissement. L auteur nous présente une analyse détaillée et approfondie de cette notion en étudiant les travaux préparatoires de la international investment law, the various types of investment, and the genesis and drafting process of the ICSID Convention, the author studies the conditions relating to the jurisdiction rationae materiae of ICSID. This pertains to the legal nature of the dispute and especially to the direct link between the dispute and an investment. The author offers a detailed and thorough analysis of the concept, reviewing preparatory work for the ICSID Convention, opinion of investment specialists, and case law. He notes the various objective and subjective theories of investment, and studies the 2008 Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 713

17 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX relationship between the ICSID Convention and the investment treaties. This is a very well documented work, with a detailed biography and an index by theme and by case law making consultation and understanding of the issue examined easy. OLIVIER CACHARD, DROIT DU COMMERCE INTER- NATIONAL (LGDJ 2008) 578 PP, e35 International trade law and international investment law are two fields that intersect and sometimes use the same methods and techniques. Professor Cachard s recently published book contributes to such mutual borrowings. After an introduction describing the sources, focus, and methods of international trade law, the author studies, in the first part of his book, the access that actors in international commerce have to markets, while the second part offers a detailed presentation of international trade activity, insisting in particular on international contracts and the risks of international trade. The author studies dispute resolution methods in the third part. It is worth pointing out the interesting discussions of the protection of investment provided in the investment and insurance treaties (pp.31-62) and on unilateral transnational arbitration (p.546 et seq.). The author also reviews investment issues that are often discussed before arbitration courts, such as company nationality. He does not confine himself to domestic French law, addressing EU law, comparative law, and WTO agreements as well. The author s cross-cutting approach, clear explanations, and methodical presentation of a complex subject make the work both highly useful and highly accessible. MARIEL DIMSEY, THE RESOLUTION OF INTERNA- TIONAL INVESTMENT DISPUTES: CHALLENGES AND SOLUTIONS (ELEVEN INTERNATIONAL PUB- LISHING, 2008) 251 PP, e85 As the title indicates, this work discusses the resolution of investment disputes. In the first chapter, the author explains the purpose of her research and offers an outline. Chapter II deals with the history of investment dispute resolution methods. The author explains the changes that led to the establishment of arbitration based on investment treaties and without privity. In Chapter III, the author Convention de Washington, la doctrine, et la jurisprudence. Il examine les différentes conceptions objectives et subjectives de l investissement et étudie l articulation entre la Convention et les traités d investissement. L ouvrage bien documenté comprend une bibliographie étayée avec des index thématique et jurisprudentiel facilitant la recherche de l information. OLIVIER CACHARD, DROIT DU COMMERCE INTERNA- TIONAL (LGDJ 2008) 578 PP, e35 Le droit du commerce international et le droit des investissements internationaux sont deux disciplines qui se recoupent et partagent parfois les mêmes techniques et les mêmes méthodes. L ouvrage du professeur Cachard qui vient d être publié ne peut que contribuer à ce mouvement d emprunts réciproques. Après une introduction décrivant les sources, les intérêts et les méthodes du droit du commerce international, l auteur étudie dans une première partie l accès des opérateurs du commerce international aux marchés. La seconde partie propose une présentation détaillée de l activité du commerce international, en insistant notamment sur les contrats internationaux et sur les risques du commerce international. Enfin, une approche des modes de règlement des litiges du commerce international est proposée dans la troisième partie. Des développements intéressants sur les dispositions protectrices de l investissement dans les traités d investissement et sur l assurance de l investissement (pp.31 62) et sur l arbitrage transnational unilatéral (p.546 et s.) sont à souligner. L auteur examine également des questions souvent discutées devant les tribunaux arbitraux en matière d investissement telles que la nationalité des sociétés. Il ne se contente pas d examiner le droit interne français mais étudie le droit communautaire, le droit comparé et les accords de l OMC. L approche transversale adoptée par l auteur, la clarté des explications et la présentation méthodique de cette matière complexe rendent cet ouvrage à la fois fort utile et facilement accessible. MARIEL DIMSEY, THE RESOLUTION OF INTERNA- TIONAL INVESTMENT DISPUTES: CHALLENGES AND SOLUTIONS (ELEVEN INTERNATIONAL PUBLISHING, 2008) 251 PP, e85 Comme son titre l indique, cet ouvrage porte sur le règlement des litiges relatifs aux investissements. L auteur explique dans le premier chapitre l objet de la recherche et le plan suivi. Le chapitre II est consacré à l historique des modes de règlement des différends relatifs aux investissements. L auteur explique l évolution qui a conduit Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

18 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) à la consécration de l arbitrage fondé sur les traités studies the consistency of current investment law, in d investissement sans lien contractuel direct. Dans le troisième chapitre, l auteur examine la cohérence du droit actuel des investissements. Il analyse plus particulièrement les différentes approches retenues par les tribunaux arbitraux en ce qui concerne l umbrella clause, les notions d investisseur et d investissement et la distinction contract claims/treaty claims. Des développements sur les problèmes de concurrence de compétence et les conflits de juridictions sont également à souligner. Dans le chapitre IV, l auteur analyse les questions de transparence de l arbitrage et la consolidation des procédures. Enfin, dans les chapitres V et VI, l auteur appelle à la mise en place d une nouvelle procédure spécialement créée pour régler les différends relatifs aux investissements. particular the various approaches adopted by arbitration tribunals when interpreting the umbrella clause, the concept of an investor, and the distinction between contract claims and treaty claims. Discussions of conflicts of jurisdiction in investment law are worthy of note. In Chapter IV, the author reviews issues of arbitration transparency and the consolidation of procedure. Lastly, in Chapters V and VII, she calls for new procedures specifically for settling disputes over investments. C est un ouvrage intéressant qu on lit avec beaucoup This is a very interesting work that is worthy of close d intérêt. L auteur essaye non seulement de décrire, mais attention. The author attempts to not only describe but also to offer evaluation, critique, and solutions, aussi d apprécier, de critiquer et de proposer des solutions along with subjects for reflection on improving the et des pistes de réflexions pour améliorer le système. system. KARL P. SAUVANT, APPEALS MECHANISM IN INTER- NATIONAL INVESTMENT DISPUTES (OXFORD UNI- VERSITY PRESS, 2008) 447 PP, $150 L instauration d un organe d appel a été parfois proposée comme un remède à l incohérence du droit actuel des investissements internationaux. Le premier colloque du «Colombia Program on international investment» organisé le 4 avril 2006 avait pour thème cette question cruciale. Plusieurs experts venant de pays différents se sont exprimés sur le sujet. Le présent ouvrage contient les contributions présentées lors de ce colloque. KARL P. SAUVANT, APPEALS MECHANISM IN IN- TERNATIONAL INVESTMENT DISPUTES (OXFORD UNIVERSITY PRESS, 2008) 447 PP, $150 The establishment of an appellate body has sometimes been suggested to remedy the inconsistency of current international investment law. This essential issue was the theme of the first conference of the Colombia Program on International Investment held on April 4, Several experts from different countries expressed themselves on the subject, and this volume contains the talks given at that conference. La première partie de l ouvrage comprend les contributions The first section contains contributions from K. de Karl Sauvant sur «The Rise of International Investment, Sauvant on The Rise of International Investment, Investment Agreements and Investment Disputes, from Investment Agreements and Investment Disputes», de Rainer Geiger on The Multifaceted Nature of International Investment Law, and from José Alvarez on Rainer Geiger sur «The Multifaceted Nature of International Implications for the Future of International Investment Investment Law» et de José Alvarez sur «Implications for Law. the Future of International Investment Law». La seconde partie intitulée «Recent trends in international investment law disputes» contient les présentations de M. Sornarajah sur «A Coming Crisis: Expansionary Trends in Investment Treaty», de P. Juillard sur «Variation in the Substantive Provisions and Interpretation of International Investment», de Jeswald W. Salacuse sur «Explaining the Increased Recourse to Treaty-Based Investment Dispute Settlement», de Giorgio Sacerdoti sur «The Proliferation of BITs: Conflicts of Treaties, Proceedings and Awards», et de Anna Joubin-Bret sur «The Growing Diversity and Inconsistency in the IIA System». The second section entitled Recent Trends in International Investment Law Disputes contains presentations by M. Sornarajah on A Coming Crisis: Expansionary Trends in Investment Treaty, by P. Juillard on Variation in the Substantive Provisions and Interpretation of International Investment, by Jeswald W. Salacuse by Explaining the Increased Recourse to Treaty-Based Investment Dispute Settlement, by Giorgio Sacerdoti on The Proliferation of BITs: Conflicts of Treaties, Proceedings and Awards, and by Anna Joubin-Bret on The Growing Diversity and Inconsistency in the IIA System Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 715

19 DROIT ET PRATIQUE DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX The third section entitled Promoting Consistency and Coherence includes the conference talks given by Susan Franck on Challenges Facing Investment Disputes: Reconsidering Dispute Resolution in International Investment Agreements, by Hugo Perezcano Díazsur on Transparency in International Dispute Settlement Proceedings on Trade and Investment, by Michael K. Tracton on Provisions in the New Generation of U.S. Investment Agreements to Achieve Transparency and Coherence in Investor-State Dispute Settlement, by Christophe Schreuer on Preliminary Rulings in Investment Arbitration, by Howard Mann on Transparency and Consistency in International Investment Law: an the Problems Be Fixed by Tinkering? and by Katia Yannaca-Small on Improving the System of Investor-State Dispute Settlement: The OECD Governments Perspective. The fourth section called Promoting Consistency and Coherence contains three articles by Barton Legum on Options to Establish an Appellate Mechanism for Investment Disputes, Jan Paulsson on Is an Investment Dispute Appellate Mechanism Desirable? and by Asif H.Quresshi & Shandana Gulzar Khan on Implications of an Appellate Body for Investment Disputes from a Developing Country Point of View. The fifth section is the final conference report written by Christopher Brummer and entitled Examining the Institutional Design of International Investment Law accompanied by a selective bibliography prepared by Brian J. Rapier. This is an extremely rich work, showing a genuine debate on the issue of the consistency of investment law and possible solutions. The authors argue in support of different points of view, offering the reader a complete and balanced vision of the issue. La troisième partie intitulée «Promoting Consistency and Coherence» recouvre les interventions de Susan Franck sur «Challenges Facing Investment Disputes: Reconsidering Dispute Resolution in International Investment Agreements», de Hugo Perezcano Díazsur sur «Transparency in International Dispute Settlement Proceedings on Trade and Investment», de Michael K. Tracton sur «Provisions in the New Generation of U.S. Investment Agreements to Achieve Transparency and Coherence in Investor-State Dispute Settlement» de Christophe Schreuer sur «Preliminary Rulings in Investment Arbitration», de Howard Mann sur «Transparency and Consistency in International Investment Law: Can the Problems Be Fixed by Tinkering?» et de Katia Yannaca-Small sur «Improving the System of Investor- State Dispute Settlement: The OECD Governments Perspective». La quatrième partie ayant pour titre «Promoting Consistency and Coherence» comprend trois articles rédigés par Barton Legum sur «Options to Establish an Appellate Mechanism for Investment Disputes», Jan Paulsson sur «Is an Investment Dispute Appellate Mechanism Desirable?» et par Asif H. Quresshi & Shandana Gulzar Khan sur «Implications of an Appellate Body for Investment Disputes from a Developing Country Point of View». La cinquième partie contient le rapport final de la conférence rédigé par Christopher Brummer intitulé «Examining the Institutional Design of International Investment Law» et une bibliographie sélective préparée par Brian J. Rapier. L ouvrage est d une extrême richesse. Il témoigne d un vrai débat sur la question de la cohérence du droit des investissements et sur les solutions imaginées pour y remédier. Les auteurs défendent des points de vue différents, ce qui permet au lecteur d avoir une vision complète et équilibrée du problème examiné. Notes 1. Anis Bettaieb et Rym Ben Khalifa, doctorants en droit à l Université de Tunis, ont contribué à cette chronique. 2. Tse Christophe et Jean-Yves Demay, étudiants en Master Arbitrage et Commerce international à l Université de Versailles, ont participé à la préparation de la rubrique jurisprudence dans cette chronique. 3. Ces décisions et sentences sont disponibles sur le site (vu le 27 août 2008). 4. L article 3 prévoit : «(1) Neither Contracting Party shall in its territory subject investments or returns of investors of the other Contracting Party to treatment less favourable than that which it accords to investments or returns of investors of any third State. (2) Neither Contracting Party shall in its territory subject investors of the other Contracting Party, as regards their management, maintenance, use, enjoyment or disposal of their investments, to treatment less favourable than that which it accords to investors of any third State.» 5. Accord disponible sur le site chapter8-fr.pdf (vu le 27 août 2008) Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors

20 CHRONIQUE DE LA PÉRIODE DU 1ER SEPTEMBRE 2007 AU 30 MAI 2008 (1 ère PARTIE) 6. (vu le 27 août 2008). 7. Disponible sur le site (vu le 27 août 2008). 8. Le modèle peut être consulté sur le site (vu le 27 août 2008). Un commentaire expliquant ce modèle est disponible sur le site 2008/Forklarende%20vedlegg%20(engelsk)%20-%20final.doc (vu le 27 août 2008). 9. Voir (vu le 27 août 2008). 10. Voir sur cette affaire le site (vu le 27 août 2008) , La décision du 6 mars 2008 est consultable sur le site uid=598 (vu le 27 août 2008). 12. Avis (pp ) Accords de promotion et protection des investissements. Qualité d investisseur octroyée à un Etat et traitement à donner à ses investissements DFAE, Direction du droit international public Avis de droit du 20 novembre 2007, disponible sur le site mmc7zi6rznqckkiv2fhebbkbxrz6lhudzz8mmps2gpkfo (vu le 27 août 2008) (vu le 27 août 2008). Trade_Agreements/BIT/Rwa/Section_Index.html (vu le 27 août 2008) Thomson Reuters (Legal) Limited and Contributors 717

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