Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe"

Transcription

1 Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report Q2-2014

2

3 Office Market Report Luxembourg Q INOWAI Luxembourg Key Data Total Population (Jan. 2014): 549,700 Non-nationals: 44.5% Luxembourg-City: 107,200 Esch-sur-Alzette: 32,600 Wage-earners (June 2014): 370,180 Cross-border commuters: 162,951 50% F, 25% D, 25% B Unemployment rate (June 2014): 7.2% Inflation rate (June 2014): 0.9% Growth rate 2013: 2.1% Growth rate forecast 2014: 2.9% GDP per capita Lux: GDP per capita EU-28: 62,400 euros 25,500 euros The financial centre: over employees Banks: (June 2014) Number of banks: 150 Employees: 26,144 Countries of origin: 27 Investment funds: (May 2014) Number of UCIs: 3,900 Net assets: 2,816 bn euros PSF: (June 2014) Number of PSF: 315 Employees: 14,782 Insurance & Re-insurance: (Sept. 2013) Number of insurances: 101 Number of re-insurances: 238 source: Statec, Eurostat. Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe Cadre dédié d incitation publique à la R&D Main-d œuvre multiculturelle et multilingue qualifiée Environnement politique et social stable Solidité des finances publiques et stabilité financière Environnement d affaires avec des infrastructures modernes Réseau logistique efficace Centre financier international Dedicated public incentive framework for R&D Skilled multicultural and multilingual workforce Stable political and social environment Solid public finances and fiscal stability Business friendly environment with modern infrastructures Efficient logistical network Leading international financial center Page 3

4 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg Q Marché dynamique au premier semestre 2014 Le marché de l immobilier de bureau a été particulièrement dynamique au premier semestre 2014 au Luxembourg avec 147 transactions, soit près de 40% de plus qu il y a un an. Parallèlement, les investissements se poursuivent à un rythme élevé dans une conjoncture économique favorable. Avec m² de bureaux loués au cours du deuxième trimestre 2014, le volume des locations dépasse les m² pour le premier semestre de cette année, affichant une progression de près de 7% en un an. Ce bon résultat s explique par un contexte économique porteur. Le nombre des transactions enregistrées depuis le début de l année s élève à 147, soit un niveau très supérieur à celui observé l an dernier. La hausse frôle la barre des 40%. La superficie moyenne traitée est de 482 m², en retrait comparé à 2013 (-22,7%), signe d un marché dominé par des transactions de petite taille avec 46% des opérations inférieures à 200 m². Le taux de vacance reste bas à 5,34%. Il se stabilise autour de 5% depuis plusieurs trimestres, après avoir fortement décru depuis Ce niveau témoigne de la solidité du marché du bureau. Le Kirchberg a concentré près d un quart des locations enregistrées en m² au deuxième trimestre devant la zone de l Aéroport (15%). L analyse par secteur d activité montre que la banque et la finance trustent 39% des opérations loin devant tous les autres dont les services (13%) ou l informatique et les télécom (8%). Investissements: 2014 sera une meilleure année que 2013 Le volume des investissements engagés au cours du premier semestre atteint 391 millions d euros, soit un très bon niveau. Avec 102,6 millions d euros, le deuxième trimestre a été moins porteur que le premier. Les transactions actuellement en cours de négociation permettent de penser que pour l ensemble de l année 2014, les investissements réalisés seront supérieurs à ceux enregistrés l an passé, sachant que 2013 a été la meilleure des dix dernières années, si l on excepte2006 et Le taux de rendement prime de biens en ville continue à s éroder légèrement passant de 5,25% à 5,20% entre le premier et le deuxième trimestre. Cette contraction s explique par la rareté des surfaces disponibles. A la périphérie, le phénomène est inverse, le taux passant de 6,85 à 6,95%. En volume d investissement, l analyse géographique montre que 43% des surfaces achetées sont situées au Kirchberg et 21% en Centre-Ville, loin devant la Cloche d Or (13%) et Strassen (11%). La très bonne tenue du marché de l immobilier de bureau au Grand- Duché est confortée par un contexte économique favorable. L accentuation de la reprise économique entamée en 2013 est soulignée par le Statec, qui table pour cette année sur une croissance de 2,9%, contre 2,1% en Cette dynamique est appelée à se poursuivre les années suivantes pour atteindre 3,5 à 4%. La prudence reste cependant de mise en raison des incertitudes pesant sur les conséquences de décisions telles que la hausse de la TVA, les changements de régime de TVA sur le commerce électronique ou encore la levée du secret bancaire et la politique européenne et internationale. Page 4

5 Office Market Report Luxembourg Q INOWAI A dynamic market for the first half of 2014 The office property market was particularly dynamic in Luxembourg during the first half of 2014, with a global number of transactions equating 147 altogether, and which represents a nearly 40% increase compared to just one year ago. Subsequently, thanks to a favourable economic climate, investments continue relentlessly at a very high pace. When including the m² of office property leased during the second quarter of 2014, the rental surface for the first half of the year exceeds a m² volume thus confirming an increase of almost 7% in one year. This excellent figure can be explained by a favourable economic environment. The number of recorded transactions since the beginning of the year amounted to 147, which in other words represents a much higher level than that observed last year. The increase came close to the 40% mark. The average surface area is of 482 m² which is 22.3% below It shows that the market is dominated by small size operations 46% of transactions are below 200 m². The vacancy rate remains low at 5.34%. After its sudden drop experienced in 2009, the rate has remained stable since 2012 with an approximate 5% ratio. This level reflects the strength of the office market. The Kirchberg concentrated almost a quarter of the rentals in m² registered for the second quarter ahead of the airport area (15%). The activity analysis per sector shows that banking and finance monopolize 39% of the operations well ahead of all the other sectors including services (13%) or IT and Telecom (8%). Investments: 2014 will be better than 2013 The volume of investments made in the first half reached 391 million euros, which is a very good level. With million euros spent, the second quarter was less favourable than the first. Transactions currently under negotiation suggest that for all of 2014, investments will be higher to those reported last year, knowing that 2013 was the best over the past ten years, except for 2006 and The prime yield of city property continues to erode slightly dropping from 5.25% to 5.20% between the first and second quarter. This contraction is due to the scarcity of available land. At the periphery, the phenomenon is reversed, the rate rises from 6.85 to 6.95%. In terms of investment volume, the geographical analysis shows that 43% of purchased surfaces are located in Kirchberg and 21% in the city centre, way before the Cloche d Or (13%) and Strassen (11%) areas. The office real estate market s solid performance in the Grand Duchy is supported by a favorable economic environment. The accentuation of the economic recovery that began in 2013 has been highlighted by Statec which has forecast a 2.9% growth for this year against the 2.1% witnessed in This momentum is expected to continue in the following years reaching its peak at 3.5 to 4%. However, it is important to stay cautious due to the outcome uncertainty of decisions such as VAT increase, changes with VAT rules regarding electronic business, the suspension of banking confidentiality and the euopean and international politics. Page 5

6 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg Q En quelques mots... Contexte général La très bonne tenue du marché de l immobilier de bureau au Grand- Duché est confortée par un contexte économique favorable. L accentuation de la reprise économique entamée en 2013 est soulignée par le Statec, qui table pour cette année sur une croissance de 2,9%, contre 2,1% en 2013 Vide locatif Le taux de vacance reste bas à 5,34%. Il se stabilise autour de 5% depuis plusieurs trimestres, après avoir fortement décru depuis Stock Le parc a poursuivi sa croissance en 2013 au rythme de 1,1% par rapport à l année passée à la même période, frôlant la barre des 3,5 millions de m². Loyers Le niveau des loyers prime atteint 540 euros par m² par an hors taxes en centreville de Luxembourg (CBD). Au kirchberg, le loyer prime s établit à 396 euros et à 336 euros à la Cloche d Or. Il est important de souligner que le quartier de la Gare a dorénavant dépassé le quartier du kirchberg avec un loyer prime atteignant les 420 euros par m² par an hors taxes. Prise en occupation Le volume global des transactions s élève à m² pour 2014 ( m² au deuxième trimestre). Ce résultat est en progression de 6,9 % par rapport à 2013 à la même période. Marché de l investissement Les investissements réalisés en 2014 s élèvent à 391 millions d euros pour 16 opérations dont 102,6 millions d euros au deuxième trimestre. In a few words... General context The accentuation of the economic recovery that began in 2013 has been highlighted by Statec which has forecast a 2.9% growth for this year against the 2.1% witnessed in Vacancy The vacancy stays low with a rate at 5.34%. It has stabilized around 5% since 2012 after declining in Stock Total building stock grew by 1.1% last year, reaching almost 3.49 million m². Rents Rents in Luxembourg City centre (CBD) reached 540 euros per m² per year excluding taxes. In 2013, prime rents were 396 euros on the Kirchberg and 336 euros in Cloche d Or. Interestingly, the Station district has become more expensive than Kirchberg, with prime rents reaching 420 euros per m² per year excluding taxes. Take-up The total volume of transactions amounted to 70,896 m² in 2014 of which 37,661 m² during the second quarter. This result is an increase of 6.9% compared to the same period last year. Capital Markets Investment totalled 391 million euros in 2014 with 16 operations of which millions euros realised during the second quarter. Page 6

7 Office Market Report Luxembourg Q INOWAI Vide locatif - Vacancy rate Le taux de vacance reste bas à 5,34%. Il se stabilise autour de 5% depuis 2012 après avoir fortement décru depuis Ce niveau témoigne de la solidité du marché du bureau. Dans les 4 principaux quartiers d affaires le taux de vacance s établit à 3,5% en moyenne. Il est de 3,06% au Kirchberg, 3,38% au CBD, 3,32% à la Gare et 4,85% à la Cloche d Or. The vacancy rate remains low at 5.34%. After its sudden drop experienced in 2009, the rate has remained stable since 2012 with an approximate 5% ratio. This level reflects the strength of the office market. The vacancy rate in the four main business districts is 3.5% on average; 3.06% in Kirchberg; 3.38% in the CBD; 3.32% in the Station and 4.85% in the Cloche d Or. Centre-ville (city) Vacancy m² Vacancy% Kirchberg ,06% CBD ,38% Station ,32% Cloche d Or ,85% Limpertsberg ,42% Belair / Merl ,64% Hamm ,45% Kalchesbrück ,12% Ville-périphérie (city-periphery) TOTAL ,77% Airport - Findel ,25% Bertrange / Bourmicht ,96% Strassen ,09% Howald ,32% Périphérie (periphery) Taux de vacance sur prise en occupation - Vacancy rate vs take-up TOTAL ,24% Belval 785 0,84% Capellen ,23% Leudelange ,61% Munsbach ,33% Windhof ,31% Esch-sur-Alzette ,20% Contern ,24% TOTAL ,31% ,34 % x % Take-up Vacancy rate 0 2 % Q1+Q2 source: INOWAI Research % 0 Page 7

8 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg Q Stock Le parc immobilier de bureaux franchira cette année la barre des 3,5 millions de m² au Grand-Duché m² ont été livrés au cours du premier semestre, sur un total attendu de m² pour l ensemble de l exercice The stock of office space will reach this year the 3.5 million m² mark in the Grand Duchy. 7,600 m² were delivered during the first semester of the year, out of an expected total of 134,000 m² for the entire fiscal year Stock m² Stock% Centre-ville (city) Kirchberg ,23% CBD ,34% Station ,99% Cloche d Or ,54% Limpertsberg ,43% Belair / Merl ,94% Hamm ,27% Kalchesbrück ,95% TOTAL ,69% Ville-périphérie (city-periphery) Airport - Findel ,91% Bertrange / Bourmicht ,35% Strassen ,32% Howald ,79% Périphérie (periphery) TOTAL ,37% Belval ,67% Capellen ,99% Leudelange ,11% Munsbach ,72% Windhof ,16% Esch-sur-Alzette ,71% Contern ,58% TOTAL ,94% Evolution du stock de bureaux - Office stock evolution x Page YTD source: INOWAI Research

9 Office Market Report Luxembourg Q INOWAI Loyers - Rents Les loyers sont exprimés hors taxes par an par m²! Le faible taux de vacance explique le niveau des loyers qui peuvent atteindre 540 euros au CBD. En 10 ans, les loyers moyens pour des immeubles neufs sont passés de 312 à 480 euros en centre-ville, soit une progression beaucoup plus rapide que dans les autres quartiers. Il est également intéressant de souligner que le quartier de la Gare a dorénavant dépassé le quartier du kirchberg avec un loyer prime pouvant atteindre les 420 euros. Rents are expressed excl. VAT per year per m²! The low vacancy rate explains why rents in CBD reached as much as 540 euros. Interestingly, the Station district has become more expensive than Kirchberg, with prime rents often reaching 420 euros. euros an / m²/ hors TVA Evolution du niveaux des loyers - rents level evolution CBD Cloche d Or Kirchberg Ville-Périphérie Gare Périphérie CBD Gare Kirchberg Cloche d Or Ville-Périphérie Périphérie Over the last ten years, average City centre rents for new buildings have risen from 312 euros to 480 euros; a much stronger progression than in other districts source: INOWAI Research Rental bands new buildings / m² excl. VAT CBD (Central Business District) Kirchberg Station Limpertsberg Merl Belair Strassen Cloche d Or Airport Howald Bourmicht Leudelange Capellen Kalchesbrück Bertrange Hamm Munsbach Windhof Belval Contern Per month Per year source: INOWAI Research Page 9

10 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg Q Quartiers - Districts Ville 77,69 % du stock du marché immobilier de bureaux, soit m², sont situés à Luxembourg-Ville et répartis entre autres sur quatre centres d affaires principaux, notamment le quartier d affaires du centre-ville (CBD), le Kirchberg, le quartier de la Gare et celui de la Cloche d or. Ville-périphérie Les communes limitrophes de la ville de Luxembourg - Strassen, Bertrange et Hesperange - totalisent avec l aéroport 11,37 % du stock, soit m². Périphérie 10,94 % du stock, soit m² se situent essentiellement dans les zones d activités à proximité de l autoroute, soit dans la périphérie de Luxembourg- Ville ou à Belval près d Esch-sur-Alzette, la deuxième ville de Luxembourg. Le projet Belval consiste en l aménagement d un quartier mixte regroupant bureaux, logements, commerces, enseignement et culture. City % of the office stock (2,711,900 m²) is located in Luxmbourg City. This market can be divided into four major business districts, which are the Central Business District (CBD), Kirchberg, the Station District and Cloche d Or among others. City-periphery % of the office stock (397,005 m²) is located in Strassen, Bertrange, Hesperange and Findel Airport, which are neighbouring municipalities of the City of Luxembourg. Periphery % of the office market (381,946 m²) is primarily located in business areas, next to the highway, on the outskirts of Luxembourg City like the Belval project in Esch-sur-Alzette, which consists of a mixed neighbourhood of offices, residential, retail, education and culture. MERSH ETTELBRUCK WINDHOF CAPELLEN MUNSBACH KIRCHBERG ARLON/BRUXELLES (BELGIUM) STRASSEN BOURMICHT BELAIR LIMPERTSBERG CBD HAMM WASSERBILLIG TRIER (GERMANY) BERTRANGE- HELFEN T MERL STATION CONTERN CLOCHE D OR HOWALD DIFFERDANGE PETANGE LONGWY LEUDELANGE BELVAL ESCH/ALZETTE DUDELANGE ESCH/ALZETTE THIONVILLE METZ NANCY PARIS (FRANCE) Page 10

11 Office Market Report Luxembourg Q INOWAI Prises en occupation - Take-up Avec m² de bureaux loués au cours du deuxième trimestre 2014, le volume des locations dépasse les m² pour le premier semestre de cette année, affichant une progression de près de 7% en un an. Ce bon résultat s explique par un contexte économique porteur. Le nombre des transactions enregistrées depuis le début de l année s élève à 147, soit un niveau très supérieur à celui observé l an dernier. La hausse frôle la barre des 40%. La taille moyenne des transactions diminue, à 482 m², en déclin de 22,7% comparé à l année passée à la même période. When including the m² of office property leased during the second quarter of 2014, the rental surface for the first half of the year exceeds a m² volume thus confirming an increase of almost 7% in one year. This excellent figure can be explained by a favourable economic environment. The number of recorded transactions since the beginning of the year amounted 147, which in other words represents a much higher level than that observed last year. The increase came close to the 40% mark. The average surface area is of 482 m² which is 22.3% below It shows that the market is dominated by small size operations 46% of transactions are below 200 m². Transactions 2014 >= m² Quartier Locataire Surface Kirchberg BEI m² Kirchberg Amazon EU m² Airport Deloitte m² Airport Cargolux Airlines International m² Esch-Belval Consulting & Media Services m² Station SGBT m² Other Periphery Vorsorge Lebensversicherug 1 942* m² Other Periphery Universal Investment Luxembourg 1 942* m² Bourmicht Baloise Assurance m² Airport Northern Trust m² Station FIDEURAM m² Other City Etat Luxembourgeois m² Munsbach E&Y m² Kirchberg TMF m² Capellen Lemanik SA m² Deals distribution in m² source: Source: INOWAI, JLL, BNP RE, DTZ, CBRE, C&W, Real Corp m² m² m² m² m² m² m² 801-1,000 m² 1,001-1,500 m² 1,501-2,000 m² 2,001-2,500 m² 2,501-3,000 m² > 3,000 m² source: Source: INOWAI, JLL, BNP RE, DTZ, CBRE, C&W, Real Corp Page 11

12 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg Q Marché de l investissement Le volume des investissements engagés au cours du premier semestre atteint 391 millions d euros, soit un très bon niveau. Avec 102,6 millions d euros, le deuxième trimestre a été moins porteur que le premier. Les transactions actuellement en cours de négociation permettent de penser que pour l ensemble de l année 2014, les investissements réalisés seront supérieurs à ceux enregistrés l an passé, sachant que 2013 a été la meilleure des dix dernières années, si l on excepte 2006 et Le taux de rendement de biens en ville continue à s éroder légèrement passant de 5,25% à 5,20% entre le premier et le deuxième trimestre. Cette contraction s explique par la rareté des surfaces disponibles et une demande importante. A la périphérie, le taux passe de 6,85 à 6,95%. L analyse géographique montre que 43% du volume d investissement sont concentrés au Kirchberg et 21% au CBD, loin devant la Cloche d Or (13%) et Strassen (11%). million Investment market Evolution du volume d investissement - Investment volume evolution 636 m 265 m 650 m m 480 m 500 m 345 m 433 m 504 m 774 m Q m 391 m YTD source: INOWAI Research Q m Evolution des taux de rendement prime - Prime yields evolution Yield % The volume of investments made in the first half reached 391 million euros, which is a very good level. With million euros spent, the second quarter was less favourable than the first. Transactions currently under negotiation suggest that for all of 2014, investments will be higher to those reported last year, knowing that 2013 was the best over the past ten years, except for 2006 and The overall yield of city property continues to erode slightly dropping from 5.25% to 5.20% between the first and second quarter. This contraction is due to the scarcity of available land. At the periphery, the phenomenon is reversed, the rate rises from 6.85 to 6.95%. In terms of investment volume, the geographical analysis shows that 43% of purchased surfaces are located in Kirchberg and 21% in the city centre, way before the Cloche d Or (13%) and Strassen (11%) areas YTD Prime Yield Periphery Prime Yield City source: INOWAI Research Page 12

13 Office Market Report Luxembourg Q INOWAI Pipeline Pour 2014, une dizaine de projets majeurs sont engagés. Globalement m² seront livrés. Ils concernent notamment le centre-ville, le Kirchberg et Belval. 90% de ces surfaces sont déjà pré-louées. Ces projections sont encourageantes. Si la demande des investisseurs reste importante notamment pour les produits du CBD, le rythme de réalisation des projets doit rester maitrisé pour ne pas déstabiliser le marché. Les biens au centre-ville de Luxembourg devenant très rares, leur prix augmentent fortement. Ce constat explique qu en dépit de l augmentation des loyers, les rendements se réduisent. Ils sont passés de près de 6,25% en 2009 à 5,20% aujourd hui. L écart s est creusé avec la périphérie où les rendements dépassent les 6,95%. Cette différence de 1,75 % s explique par le risque plus important pris par les investisseurs en périphérie. Around ten major projects are on-going in 2014, with 134,000 m² to be delivered principally in the City centre, Kirchberg and Belval. 90% of these projects are already pre-let. These projections are encouraging. If investor demand remains strong, particularly for City centre properties, the rate at which these projects are completed will need to be well managed to avoid destabilising the market. Perspectives outlooks La très bonne tenue du marché de l immobilier de bureau au Grand- Duché est confortée par un contexte économique favorable. L accentuation de la reprise économique entamée en 2013 est soulignée par le Statec, qui table pour cette année sur une croissance de 2,9%, contre 2,1% en Cette dynamique est appelée à se poursuivre les années suivantes pour atteindre 3,5 à 4%. La prudence reste cependant de mise en raison des incertitudes pesant sur les conséquences de décisions telles que la hausse de la TVA, les changements de régime de TVA sur le commerce électronique, la lévée du secret bancaire ainsi que de la politique européenne et internationale. The office real estate market s solid performance in the Grand Duchy is supported by a favorable economic environment. The accentuation of the economic recovery that began in 2013 has been highlighted by Statec which has forecast a 2.9% growth for this year against the 2.1% witnessed in This momentum is expected to continue in the following years reaching its peak at 3.5 to 4%. However, it is important to stay cautious due to the outcome uncertainty of decisions such as VAT increase, changes with VAT rules regarding electronic business, the suspension of banking confidentiality and the european and international politics. Properties in Luxembourg City centre have become very rare so their prices have risen strongly. This explains why, despite higher rental values, returns have fallen from 6.25% in 2009 to 5.20% today. This compares to the periphery, where returns exceed 6.95%. This 1.75 percentage point difference arises from the greater risk of investing in peripheral districts. Page 13

14 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg Q Définitions - Glossary Disponibilité : Ensemble des locaux vacants et disponibles à la location immédiatement. Taux de rendement net immédiat : Rapport entre le revenu net (hors taxe et charges) d un immeuble et les coûts d acquisition (prix d acquisition + frais et droits de mutation). Nouvelles livraisons : Ensemble des constructions livrées au cours de la période qu elles soient vacantes ou occupées. Pipeline : Ensemble des surfaces à construire (permis accordé), en construction, ou en rénovation lourde avec modification des surfaces. Loyer Prime : Montant maximal constaté pour une surface de qualité supérieure dans la meilleure localisation pendant une période donnée (excluant toute valeur anormale). Exprimé en euros/m²/mois hors taxe et charges Stock : Ensemble des surfaces de bureau dont la construction est achevée, qu elles soient vacantes ou occupées. Prise en occupation : Représente les surfaces louées ou prélouées ainsi que vendues à des acquéreurs occupants. Taux de vacance : Ratio entre les surfaces offertes à la location et le parc existant. Taux de capitalisation : C est le rapport entre les revenus potentiels de l immeuble et son prix d acquisition Availability : Total floor space in properties marketed as available to let, whether physically vacant or ready for occupation immediately Net initial yield : ratio between the net income (excluding taxes and charges) from a property and the acquisition cost (price of the building plus fees and transfer duties). New supply : Represents the total amount of floor space that has reached practical completion as known on the last day of the quarter regardless of whether the space is occupied or still available on the market. Pipeline : total amount of space to be built (with a planning permission), under construction or major refurbishment with areas changes. Prime rent : The highest value recorded for an office unit of high quality in the best location during a determined period (after elimination of abnormal statistical values). Expressed in euros/ sqm/per month excluding tax and charges. Stock : The office stock is the sum of completed office properties whether occupied or still available. Take-up : Represents the total office space known to be let or pre-let to tenants as well as sold/pre-sold to end-users. Vacancy rate : The total amount of vacant space being offered for letting divided by the total stock of space and expressed as a percentage. Capitalisation rate : This is the ratio between potential income from a property and the property s purchase price. Page 14

15 Page 15

16 For any further information, please contact: Julien Pillot Marc Baertz, MRICS Head of Office Agency Partner - Capital Markets T T M M INOWAI S.A rue de Merl L-2146 Luxembourg Luxembourg T F The information contained herein is provided by INOWAI Research. Although all facts have been rigorously verified, no warranty or representation as to accuracy or completeness is made by INOWAI. This information cannot be published, reproduced or referred to without prior written permission. All reproduction should be credited to INOWAI Research Copyright 2014 INOWAI Research Les informations contenues dans le présent document proviennent de INOWAI Research. Bien que toutes les données aient été vérifiées de façon rigoureuse, INOWAI décline toute responsabilité sur l inexactitude involontaire des données. Toute publication, reproduction ou référence des informations contenues dans le présent document, est interdite sans l accord préalable écrit de INOWAI et, auquel cas, devra être mise au crédit de INOWAI Research Copyright 2014 INOWAI Research

Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q2

Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q2 Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q2 Office Market Report Luxembourg 2014 INOWAI Contenu - Content Luxembourg 4 Vide locatif (vacancy rate) 5 Stock 6 Quartiers (districts)

Plus en détail

Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q1

Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q1 Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q1 Office market report Luxembourg 2015-1 st quarter INOWAI Luxembourg Key Data Total Population (Jan. 2015): 562,958 Non-nationals: 44.5%

Plus en détail

Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe

Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report Q3-2014 Office Market Report Luxembourg Q3-2014 INOWAI Luxembourg Key Data Total Population (Jan. 2014): 549,700 Non-nationals: 44.5% Luxembourg-City:

Plus en détail

Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe

Une position stratégique au coeur de l Europe A strategic position at the heart of Europe Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report Q1 2014 Luxembourg office market report Q1 2014 INOWAI Luxembourg Key Data Total Population (Jan 2014): 549,700 Luxembourg-City: 107,200 Esch-sur-Alzette:

Plus en détail

TO FIND YOU THE PERFECT OFFICE SPACE

TO FIND YOU THE PERFECT OFFICE SPACE Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2014 TO FIND YOU THE PERFECT OFFICE SPACE Office Market Report Luxembourg 2014 INOWAI Luxembourg Key Data Total Population (Jan. 2014): 549,700

Plus en détail

LUXEMBOURG OFFICE MARKET REPORT Q3-2013

LUXEMBOURG OFFICE MARKET REPORT Q3-2013 LUXEMBOURG OFFICE MARKET REPORT Q3-2013 Page 1 Créée en 1999, Property Partners est l acteur principal du marché immobilier d entreprise au Luxembourg. La société offre un panel complet de services de

Plus en détail

Portefeuille DaimlerChrysler

Portefeuille DaimlerChrysler Portefeuille DaimlerChrysler Un portefeuille d actifs bureaux en exploitation et de réserves foncières à développer à Munich, Hambourg, Francfort, Bad Homburg, Stuttgart, Berlin & Düsseldorf Montant total

Plus en détail

property partners research

property partners research property partners research Market report 2012 luxembourg EXECUTIVE SUMMARY SOMMAIRE DU RAPPORT Results in the office segment were mixed for 2012; take-up and transactions are still respectable but down

Plus en détail

Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report Q3

Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report Q3 Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 - Q3 INOWAI Rapport de Marché Bureaux Luxembourg 2015-3 ème trimestre Page 2 Office market report Luxembourg 2015-3 rd quarter INOWAI Contenu

Plus en détail

Carol A. LaRonde Courtier Immobilier Inc. & Laura Pittaro Courtier Immobilier Inc. RE/MAX Royal (Jordan) Inc. 450-458-7051

Carol A. LaRonde Courtier Immobilier Inc. & Laura Pittaro Courtier Immobilier Inc. RE/MAX Royal (Jordan) Inc. 450-458-7051 Chambre immobiliere du grand Montreal CIGGM Greater Montreal Real estate Board GMREB. REVUE DE PRESSE CIGM Les résultats publiés par la Société Canadienne D hypothèque et de logement dans son cadre d analyse

Plus en détail

Charges directes sur vides inclues Charges directes sur vides exclues

Charges directes sur vides inclues Charges directes sur vides exclues Rapport de gestion EPRA Best Practices L European Public Real Estate Association («EPRA») publie des recommandations en termes de définition des principaux indicateurs de performance applicables aux sociétés

Plus en détail

INOWAI. Rapport de Marché Bureaux Luxembourg ème trimestre. Page 2

INOWAI. Rapport de Marché Bureaux Luxembourg ème trimestre. Page 2 Luxembourg Rapport de marché bureaux Office market report 2015 Page 2 Contenu - Content Luxembourg 4 Vide locatif (Vacancy rate) 5 Stock 6 Quartiers (Districts) 7 Loyer prime (Prime rent) 8 Prises en occupation

Plus en détail

Présentation des états financiers 2014 Presentation of the 2014 Financial Statements

Présentation des états financiers 2014 Presentation of the 2014 Financial Statements Présentation des états financiers 2014 Presentation of the 2014 Financial Statements Les faits saillants Highlights L état financier du MAMROT est très complexe et fournit de nombreuses informations. Cette

Plus en détail

Arrondissement de Pierrefonds-Roxboro

Arrondissement de Pierrefonds-Roxboro DISCOURS DU BUDGET 2013 La démarche de réforme du financement des arrondissements entamée au début de cette année par monsieur Michael Applebaum président du comité exécutif de la Ville de Montréal et

Plus en détail

OFFRE A LA UNE. Disponibilité Immédiate NEWSLETTER AGENCE. Edito IMMOBILIER D ENTREPRISE

OFFRE A LA UNE. Disponibilité Immédiate NEWSLETTER AGENCE. Edito IMMOBILIER D ENTREPRISE SLETTER AGENCE Luxembourg - IMMOBILIER D ENTREPRISE OFFRE A LA UNE Edito Nous entamons à présent la dernière ligne droite de cette année 2010. Une année encore délicate aux vues du contexte économique

Plus en détail

Le plan d'investissement Baudouin Regout 11 mai 2015

Le plan d'investissement Baudouin Regout 11 mai 2015 Le plan d'investissement Baudouin Regout 11 mai 2015 Secretariat-General L'examen annuel de la croissance 2015: Le programme de la Commission pour la croissance et l'emploi est fondé sur trois piliers

Plus en détail

The potential of the building sector in sustainable and lowcarbon

The potential of the building sector in sustainable and lowcarbon The potential of the building sector in sustainable and lowcarbon strategies Arab Hoballah, UNEP SUSTAINABLE AND COMPETITIVE HOTELS THROUGH ENERGY INNOVATION - NEZEH 2015 L'INNOVATION ÉNERGÉTIQUE AU SERVICE

Plus en détail

OPPORTUNITÉ D INVESTISSEMENT / INVESTMENT OPPORTUNITY. ESPACES DE BUREAU À VENDRE / OFFICE SPACES FOR SALE 1211 University, Montréal, QC

OPPORTUNITÉ D INVESTISSEMENT / INVESTMENT OPPORTUNITY. ESPACES DE BUREAU À VENDRE / OFFICE SPACES FOR SALE 1211 University, Montréal, QC OPPORTUNITÉ D INVESTISSEMENT / INVESTMENT OPPORTUNITY ESPACES DE BUREAU À VENDRE / OFFICE SPACES FOR SALE 1211 University, Montréal, QC asgaard.ca p. 1 OPPORTUNITÉ D INVESTISSEMENT / INVESTMENT OPPORTUNITY

Plus en détail

EURO ZONE: economic impact of the financial crisis

EURO ZONE: economic impact of the financial crisis 1 EURO ZONE: economic impact of the financial crisis Michel Aglietta Univ Paris West, Cepii and Groupama-am Euro zone and European Union: a generalized slump with a recovery starting in Q3 2009 2 Euro

Plus en détail

2123 Armand-Frappier

2123 Armand-Frappier Investissement Immobilier - Commercial Commercial Real Estate Investment Complexe Armand-Frappier 2123 Armand-Frappier Sainte-Julie (QC) 100 Boulevard Alexis-Nihon Suite 250, Saint-Laurent (QC) H4M 2N7

Plus en détail

Natixis Asset Management Response to the European Commission Green Paper on shadow banking

Natixis Asset Management Response to the European Commission Green Paper on shadow banking European Commission DG MARKT Unit 02 Rue de Spa, 2 1049 Brussels Belgium markt-consultation-shadow-banking@ec.europa.eu 14 th June 2012 Natixis Asset Management Response to the European Commission Green

Plus en détail

Marché immobilier en Ile-de-France

Marché immobilier en Ile-de-France Marché immobilier en Ile-de-France Contexte des marchés locatifs et de l investissement Virginie Houzé Directeur Etudes et Recherche France 18 juin 2015 Paris? Liquidité & Risque Liquidité & risque 10

Plus en détail

S-9.05 Small Business Investor Tax Credit Act 2003-39 RÈGLEMENT DU NOUVEAU-BRUNSWICK 2003-39 NEW BRUNSWICK REGULATION 2003-39. établi en vertu de la

S-9.05 Small Business Investor Tax Credit Act 2003-39 RÈGLEMENT DU NOUVEAU-BRUNSWICK 2003-39 NEW BRUNSWICK REGULATION 2003-39. établi en vertu de la NEW BRUNSWICK REGULATION 2003-39 under the SMALL BUSINESS INVESTOR TAX CREDIT ACT (O.C. 2003-220) Regulation Outline Filed July 29, 2003 Citation........................................... 1 Definition

Plus en détail

Immeuble à bureaux de 27 398 pi² comprenant 11 218 pi² disponible à louer

Immeuble à bureaux de 27 398 pi² comprenant 11 218 pi² disponible à louer Pleine commission pour location - Courtiers protégés Full commission for lease- Brokers Protected Immeuble à bureaux de 27 398 pi² comprenant 11 218 pi² disponible à louer Office building of 27,398 ft²

Plus en détail

Hydro-Québec Distribution

Hydro-Québec Distribution Hydro-Québec Distribution 2004 Distribution Tariff Application Demande R-3541-2004 Request No. 1 Reference: HQD-5, Document 3, Page 6 Information Requests HQD says that it will be required to buy energy

Plus en détail

2 players Ages 8+ Note: Please keep these instructions for future reference. WARNING. CHOKING HAZARD. Small parts. Not for children under 3 years.

2 players Ages 8+ Note: Please keep these instructions for future reference. WARNING. CHOKING HAZARD. Small parts. Not for children under 3 years. Linja Game Rules 2 players Ages 8+ Published under license from FoxMind Games NV, by: FoxMind Games BV Stadhouderskade 125hs Amsterdam, The Netherlands Distribution in North America: FoxMind USA 2710 Thomes

Plus en détail

Improving the breakdown of the Central Credit Register data by category of enterprises

Improving the breakdown of the Central Credit Register data by category of enterprises Improving the breakdown of the Central Credit Register data by category of enterprises Workshop on Integrated management of micro-databases Deepening business intelligence within central banks statistical

Plus en détail

IMMEUBLE COMMERCIAL À VENDRE / COMMERCIAL PROPERTY FOR SALE

IMMEUBLE COMMERCIAL À VENDRE / COMMERCIAL PROPERTY FOR SALE IMMEUBLE COMMERCIAL À VENDRE / COMMERCIAL PROPERTY FOR SALE 1268, rue Prospect Sherbrooke (Québec) VENDU Robert Downer Fédération des caisses Desjardins du Québec Direction Stratégie immobilière Tél. :

Plus en détail

Dans ce numéro. Archives e-newsletter. Pour nous joindre. English to follow.

Dans ce numéro. Archives e-newsletter. Pour nous joindre. English to follow. English to follow. Dans ce numéro L OSBI présente les statistiques du deuxième trimestre L Ombudsman des services bancaires et d investissement (OSBI) présente aujourd hui les statistiques du deuxième

Plus en détail

2. Emissions de garanties. 2. Guarantees. L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à 2013.

2. Emissions de garanties. 2. Guarantees. L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à 2013. 2. Emissions de garanties 2. Guarantees L encours moyen 2014 des engagements de cautions s établit à 238 M en baisse de 28% par rapport à 2013. Average outstanding guarantee in 2014 stood at 238 million,

Plus en détail

David Marsden Labour market segmentation in Britain: the decline of occupational labour markets and the spread of entry tournaments

David Marsden Labour market segmentation in Britain: the decline of occupational labour markets and the spread of entry tournaments David Marsden Labour market segmentation in Britain: the decline of occupational labour markets and the spread of entry tournaments Article (Accepted version) (Refereed) Original citation: Marsden, David

Plus en détail

Restructuration continue

Restructuration continue DTZ Research PROPERTY TIMES Restructuration continue Genève Bureaux 215 15 Avril 215 Sommaire Demande placée & Loyer prime 2 Offre immédiate 4 Taux de vacance 5 Projets de développement 5 Définitions 6

Plus en détail

Q1 2013 Luke Condon Partner France Investment Luke.Condon@fr.knightfrank.com

Q1 2013 Luke Condon Partner France Investment Luke.Condon@fr.knightfrank.com FRENCH INVESTMENT MARKET BRIEFING Q1 2013 Luke Condon Partner France Investment Luke.Condon@fr.knightfrank.com French Challenges Recession Socialist policies/society High unemployment High taxation Emigration

Plus en détail

À VENDRE FOR SALE À LOUER FOR LEASE 1545-1555. 1555 Beauharnois ouest

À VENDRE FOR SALE À LOUER FOR LEASE 1545-1555. 1555 Beauharnois ouest À VENDRE FOR SALE À LOUER FOR LEASE 1545-1555 1555 Beauharnois ouest Montréal (Québec) (coin corner Charles de la Tour) OPTION I 40,000 170,000 pc sf Espace de bureau industriel àlouer Office industrial

Plus en détail

In this issue: Newsletter archive. How to reach us. Le français suit.

In this issue: Newsletter archive. How to reach us. Le français suit. Le français suit. The Ombudsman for Banking Services and Investments (OBSI) today released its complaint statistics for the first quarter of its 2011 fiscal year (November 1, 2010 to January 31, 2011).

Plus en détail

CONSOLIDATION OF INCOME TAX REGULATIONS R.R.N.W.T. 1990,c.I-1

CONSOLIDATION OF INCOME TAX REGULATIONS R.R.N.W.T. 1990,c.I-1 INCOME TAX ACT CONSOLIDATION OF INCOME TAX REGULATIONS R.R.N.W.T. 1990,c.I-1 LOI SUR L'IMPÔT SUR LE REVENU CODIFICATION ADMINISTRATIVE DU RÈGLEMENT SUR L'IMPÔT SUR LE REVENU R.R.T.N.-O. 1990, ch. I-1 AS

Plus en détail

ASSEMBLÉE LÉGISLATIVE DU YUKON LEGISLATIVE ASSEMBLY OF YUKON. First Session of the Thirty-third Legislative Assembly

ASSEMBLÉE LÉGISLATIVE DU YUKON LEGISLATIVE ASSEMBLY OF YUKON. First Session of the Thirty-third Legislative Assembly LEGISLATIVE ASSEMBLY OF YUKON First Session of the Thirty-third Legislative Assembly ASSEMBLÉE LÉGISLATIVE DU YUKON Première session de la trente-troisième Assemblée législative BILL NO. 46 ACT TO AMEND

Plus en détail

The impacts of m-payment on financial services Novembre 2011

The impacts of m-payment on financial services Novembre 2011 The impacts of m-payment on financial services Novembre 2011 3rd largest European postal operator by turnover The most diversified European postal operator with 3 business lines 2010 Turnover Mail 52%

Plus en détail

Financial Consumer Agency of Canada Assessment of Financial Institutions Regulations

Financial Consumer Agency of Canada Assessment of Financial Institutions Regulations CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Financial Consumer Agency of Canada Assessment of Financial Institutions Regulations Règlement sur les cotisations des institutions financières (Agence de la consommation

Plus en détail

3641-3643, Chemin Chambly, Longueuil (Québec) J4L 1N9

3641-3643, Chemin Chambly, Longueuil (Québec) J4L 1N9 À louer Projet Haltes de la Gare Project 3641-3643, Chemin Chambly, Longueuil (Québec) J4L 1N9 Espaces bureaux et commerciaux situés sur une artère achalandée Office and commercial spaces located on a

Plus en détail

Prescribed Deposits (Authorized Foreign Banks) Regulations. Règlement sur les dépôts (banques étrangères autorisées)

Prescribed Deposits (Authorized Foreign Banks) Regulations. Règlement sur les dépôts (banques étrangères autorisées) CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Prescribed Deposits (Authorized Foreign Banks) Regulations Règlement sur les dépôts (banques étrangères autorisées) SOR/2000-53 DORS/2000-53 Current to January 25, 2016

Plus en détail

LONDON NOTICE No. 3565

LONDON NOTICE No. 3565 EURONEXT DERIVATIVES MARKETS LONDON NOTICE No. 3565 ISSUE DATE: 15 February 2012 EFFECTIVE DATE: 12 March 2012 FTSE 100 INDEX FUTURES CONTRACT THREE MONTH EURO (EURIBOR) INTEREST RATE FUTURES CONTRACT

Plus en détail

La grande question The big question. Qui va pouvoir habiter à Blue Bonnets? Who will be able to live at Blue Bonnets?

La grande question The big question. Qui va pouvoir habiter à Blue Bonnets? Who will be able to live at Blue Bonnets? La grande question The big question Qui va pouvoir habiter à Blue Bonnets? Who will be able to live at Blue Bonnets? Les grandes sous-questions The big sub-questions Comment assurer que le développement

Plus en détail

CALCUL DE LA CONTRIBUTION - FONDS VERT Budget 2008/2009

CALCUL DE LA CONTRIBUTION - FONDS VERT Budget 2008/2009 Société en commandite Gaz Métro CALCUL DE LA CONTRIBUTION - FONDS VERT Budget 2008/2009 Taux de la contribution au Fonds vert au 1 er janvier 2009 Description Volume Coûts Taux 10³m³ 000 $ /m³ (1) (2)

Plus en détail

Malgré un environnement économique difficile, IMMOBEL continue à investir pour assurer sa croissance

Malgré un environnement économique difficile, IMMOBEL continue à investir pour assurer sa croissance Bruxelles, le 31 août 2012 8h40 Information réglementée COMMUNIQUÉ DE PRESSE Malgré un environnement économique difficile, IMMOBEL continue à investir pour assurer sa croissance Résultat opérationnel consolidé

Plus en détail

Wallonia-Belgium A continuous success story. Alphi CARTUYVELS Deputy General Manager Europe & North America

Wallonia-Belgium A continuous success story. Alphi CARTUYVELS Deputy General Manager Europe & North America Wallonia-Belgium A continuous success story Alphi CARTUYVELS Deputy General Manager Europe & North America I. ORGANISATION & STRATEGY II. FIGURES & RESULTS III.BELGIUM WALLONIA S ASSETS I. ORGANISATION

Plus en détail

DTZ Research. Les Clés du Marché ILE-DE-FRANCE T4 2013 Léger mieux côté transactions. Clés du marché du 4 ème trimestre 2013.

DTZ Research. Les Clés du Marché ILE-DE-FRANCE T4 2013 Léger mieux côté transactions. Clés du marché du 4 ème trimestre 2013. Les Clés du Marché ILE-DE-FRANCE T4 2013 Léger mieux côté transactions 7 Janvier 2014 Données Ile-de-France T4 2013 : Demande placée : 1 844 500 m² Loyer moyen de première main : 443 Loyer moyen de seconde

Plus en détail

Paris Centre Ouest. Le marché des bureaux 2ème trimestre 2008 Juillet 2008

Paris Centre Ouest. Le marché des bureaux 2ème trimestre 2008 Juillet 2008 Paris Centre Ouest Le marché des bureaux 2ème trimestre 2008 Juillet 2008 Chiffres clés et marché de l'investissement Le marché de Paris Centre Ouest au 1er semestre 2008 : Paris Centre Ouest dont QCA

Plus en détail

IS/07/TOI/164004. http://www.adam-europe.eu/adam/project/view.htm?prj=6140

IS/07/TOI/164004. http://www.adam-europe.eu/adam/project/view.htm?prj=6140 La vente au détail - RetAiL est un cours fondé sur la technologie de l information, un IS/07/TOI/164004 1 Information sur le projet La vente au détail - RetAiL est un cours fondé sur la technologie de

Plus en détail

1490, rue Joliot-Curie, Boucherville QC J4B 7L9

1490, rue Joliot-Curie, Boucherville QC J4B 7L9 Immeuble de 16 900 pi² comprenant 9 000 pi² disponible à l'acheteur 16,900 ft² property with 9 000 ft² available to the buyer 1490, rue Joliot-Curie, Boucherville QC J4B 7L9 Immeuble industriel multi-locataires

Plus en détail

In this issue: Newsletter archive. How to reach us. Le français suit.

In this issue: Newsletter archive. How to reach us. Le français suit. Le français suit. The Ombudsman for Banking Services and Investments (OBSI) today released its complaint statistics for the fourth quarter of its 2010 fiscal year (August 1, 2010 to October 31, 2010).

Plus en détail

Les infrastructures des municipalités s effondrent partout au Canada. Canada s cities and towns are crumbling around us

Les infrastructures des municipalités s effondrent partout au Canada. Canada s cities and towns are crumbling around us SKILLED TRADES PLATFORM 2015 PLATEFORME DES MÉTIERS SPÉCIALISÉS 2015 Canada s cities and towns are crumbling around us Canada needs a comprehensive integrated infrastructure program that will eliminate

Plus en détail

Les clés du marché Ile-de-France Bureaux T2 2012 Fort recul des grandes transactions

Les clés du marché Ile-de-France Bureaux T2 2012 Fort recul des grandes transactions Fort recul des grandes transactions 5 juillet 2012 Contents Executive summary 1 Carte de synthèse 2 Demande placée et taux de rotation 3 Offre immédiate et taux de vacance 4 Loyers moyens 5 Définitions

Plus en détail

CHIFFRES CLÉS. IMport

CHIFFRES CLÉS. IMport 2014 CHIFFRES CLÉS IMport La presse étrangère Magazines : des lancements réussis En volume, le marché des magazines étrangers a reculé de 7 % en 2014 par rapport à 2013, mais l augmentation moyenne de

Plus en détail

An Act to Amend the New Brunswick Income Tax Act. Loi modifiant la Loi de l impôt sur le revenu du Nouveau-Brunswick CHAPTER 26 CHAPITRE 26

An Act to Amend the New Brunswick Income Tax Act. Loi modifiant la Loi de l impôt sur le revenu du Nouveau-Brunswick CHAPTER 26 CHAPITRE 26 2003 CHAPTER 26 CHAPITRE 26 An Act to Amend the New Brunswick Income Tax Act Assented to April 11, 2003 Her Majesty, by and with the advice and consent of the Legislative Assembly of New Brunswick, enacts

Plus en détail

Design and creativity in French national and regional policies

Design and creativity in French national and regional policies Design and creativity in French national and regional policies p.01 15-06-09 French Innovation policy Distinction between technological innovation and non-technological innovation (including design) French

Plus en détail

Specialized Financing (Bank Holding Companies) Regulations. Règlement sur les activités de financement spécial (sociétés de portefeuille bancaires)

Specialized Financing (Bank Holding Companies) Regulations. Règlement sur les activités de financement spécial (sociétés de portefeuille bancaires) CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Specialized Financing (Bank Holding Companies) Regulations Règlement sur les activités de financement spécial (sociétés de portefeuille bancaires) SOR/2001-477 DORS/2001-477

Plus en détail

Canada Health Transfer, Canada Social Transfer and Wait Times Reduction Transfer Regulations

Canada Health Transfer, Canada Social Transfer and Wait Times Reduction Transfer Regulations CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Canada Health Transfer, Canada Social Transfer and Wait Times Reduction Transfer Règlement sur le Transfert canadien en matière de santé, le Transfert canadien en matière

Plus en détail

* * * * * * * * * * * * * * * * * ***

* * * * * * * * * * * * * * * * * *** RÉPONSE DE GAZ MÉTRO À UNE DEMANDE DE RENSEIGNEMENTS Origine : Demande de renseignements n o 1 en date du 19 août 2010 Demandeur : Association pétrolière et gazière du Québec Référence : (i) Gaz Métro-1,Document

Plus en détail

THE LAW SOCIETY OF UPPER CANADA BY-LAW 19 [HANDLING OF MONEY AND OTHER PROPERTY] MOTION TO BE MOVED AT THE MEETING OF CONVOCATION ON JANUARY 24, 2002

THE LAW SOCIETY OF UPPER CANADA BY-LAW 19 [HANDLING OF MONEY AND OTHER PROPERTY] MOTION TO BE MOVED AT THE MEETING OF CONVOCATION ON JANUARY 24, 2002 2-aes THE LAW SOCIETY OF UPPER CANADA BY-LAW 19 [HANDLING OF MONEY AND OTHER PROPERTY] MOTION TO BE MOVED AT THE MEETING OF CONVOCATION ON JANUARY 24, 2002 MOVED BY SECONDED BY THAT By-Law 19 [Handling

Plus en détail

ACCESS CP SIGNE UN 1ER CLOSING A 56 M POUR CIBLER LA PRIVATE DEBT

ACCESS CP SIGNE UN 1ER CLOSING A 56 M POUR CIBLER LA PRIVATE DEBT LEVÉES DE FONDS ACCESS CP SIGNE UN 1ER CLOSING A 56 M POUR CIBLER LA PRIVATE DEBT Par Xavier Demarle 08/10/2014 17:36 Le gérant veut porter à 150 M la collecte de son nouveau véhicule, dont la mission

Plus en détail

Pour plus d informations contactez : For more information contact : LOUIS-PHILIPPE LABONTÉ Courtier Immobilier - Commercial - Industriel B: 450

Pour plus d informations contactez : For more information contact : LOUIS-PHILIPPE LABONTÉ Courtier Immobilier - Commercial - Industriel B: 450 Pour plus d informations contactez : For more information contact : LOUIS-PHILIPPE LABONTÉ Courtier Immobilier - Commercial - Industriel B: 450 975-2710 poste 5 I C: 514 377-0692 800, BOULEVARD SAINT-MARTIN

Plus en détail

Experiences TCM QUALITY MARK. Project management Management systems ISO 9001 ISO 14001 ISO 22000

Experiences TCM QUALITY MARK. Project management Management systems ISO 9001 ISO 14001 ISO 22000 TCM QUALITY MARK Jean-Marc Bachelet Tocema Europe workshop 4 Project management Management systems ISO 9001 ISO 14001 ISO 22000 + lead auditors for certification bodies Experiences Private and state companies,

Plus en détail

Former Table Booking Policies

Former Table Booking Policies Former Table Booking Policies The policies described in this document apply to table bookings made before mid- March 2015. Please refer to the AUS website for the latest policies that govern table bookings

Plus en détail

Règlement sur les baux visés à la Loi no 1 de 1977 portant affectation de crédits. Appropriation Act No. 1, 1977, Leasing Regulations CODIFICATION

Règlement sur les baux visés à la Loi no 1 de 1977 portant affectation de crédits. Appropriation Act No. 1, 1977, Leasing Regulations CODIFICATION CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Appropriation Act No. 1, 1977, Leasing Regulations Règlement sur les baux visés à la Loi no 1 de 1977 portant affectation de crédits C.R.C., c. 320 C.R.C., ch. 320 Current

Plus en détail

Assessment of Financial Institutions Regulations, 2001. Règlement de 2001 sur les cotisations des institutions financières CODIFICATION CONSOLIDATION

Assessment of Financial Institutions Regulations, 2001. Règlement de 2001 sur les cotisations des institutions financières CODIFICATION CONSOLIDATION CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Assessment of Financial Institutions Regulations, 2001 Règlement de 2001 sur les cotisations des institutions financières SOR/2001-177 DORS/2001-177 Current to October

Plus en détail

SUBVENTION POUR LA PARTICIPATION À UN COLLOQUE SUPPORT FOR PARTICIPATION IN A CONFERENCE

SUBVENTION POUR LA PARTICIPATION À UN COLLOQUE SUPPORT FOR PARTICIPATION IN A CONFERENCE SUBVENTION POUR LA PARTICIPATION À UN COLLOQUE SUPPORT FOR PARTICIPATION IN A CONFERENCE 1. M DU (OU DE LA) CHERCHEUR(E): NAME OF RESEARCHER: 3. TITRE DU COLLOQUE: TITLE OF CONFERENCE: 2. VEUILLEZ COCHER

Plus en détail

Interest Rate for Customs Purposes Regulations. Règlement sur le taux d intérêt aux fins des douanes CONSOLIDATION CODIFICATION

Interest Rate for Customs Purposes Regulations. Règlement sur le taux d intérêt aux fins des douanes CONSOLIDATION CODIFICATION CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Interest Rate for Customs Purposes Regulations Règlement sur le taux d intérêt aux fins des douanes SOR/86-1121 DORS/86-1121 Current to August 4, 2015 À jour au 4 août

Plus en détail

Organisation de Coopération et de Développement Economiques Organisation for Economic Co-operation and Development. Bil.

Organisation de Coopération et de Développement Economiques Organisation for Economic Co-operation and Development. Bil. A usage officiel/for Official Use C(2006)34 C(2006)34 A usage officiel/for Official Use Organisation de Coopération et de Développement Economiques Organisation for Economic Co-operation and Development

Plus en détail

NORME CEI INTERNATIONALE IEC INTERNATIONAL 60839-2-3 STANDARD. Systèmes d'alarme

NORME CEI INTERNATIONALE IEC INTERNATIONAL 60839-2-3 STANDARD. Systèmes d'alarme NORME CEI INTERNATIONALE IEC INTERNATIONAL 60839-2-3 STANDARD Première édition First edition 1987-12 Systèmes d'alarme Partie 2: Prescriptions pour les systèmes d'alarme anti-intrusion Section trois Prescriptions

Plus en détail

Philippe Maystadt European Investment Bank President Visit of the ACP Committee of Ambassadors Luxembourg, July 22 2010

Philippe Maystadt European Investment Bank President Visit of the ACP Committee of Ambassadors Luxembourg, July 22 2010 Philippe Maystadt European Investment Bank President Visit of the ACP Committee of Ambassadors Luxembourg, July 22 2010 Monsieur le Président, Monsieur le Secrétaire Général, Mesdames et Messieurs les

Plus en détail

Qui gagne et qui perd? Philip Merrigan ASDEQ, 5 novembre 2009

Qui gagne et qui perd? Philip Merrigan ASDEQ, 5 novembre 2009 Subventions publiques au sport professionnel Qui gagne et qui perd? Philip Merrigan ASDEQ, 5 novembre 2009 Étude de cas: le départ des Expos vers Washington Cas classique Patience des propriétaires de

Plus en détail

ICC International Court of Arbitration Bulletin. Cour internationale d arbitrage de la CCI

ICC International Court of Arbitration Bulletin. Cour internationale d arbitrage de la CCI ICC International Court of Arbitration Bulletin Cour internationale d arbitrage de la CCI Extract for restricted use Extrait à tirage limité International Court of Arbitration 38, Cours Albert 1er, 75008

Plus en détail

Le marché des bureaux 3ème trimestre 2008 Octobre 2008. Nanterre

Le marché des bureaux 3ème trimestre 2008 Octobre 2008. Nanterre Le marché des bureaux 3ème trimestre 28 Octobre 28 1 Nanterre Chiffres clés Le marché de Péri-Défense au 3ème trimestre 28 : Nanterre - Un niveau de demande placée boosté par une transaction clé en main

Plus en détail

PRACTICAL QUESTIONS / 2015. www.peugeot-openeurope.com

PRACTICAL QUESTIONS / 2015. www.peugeot-openeurope.com PRACTICAL QUESTIONS / 2015? www.peugeot-openeurope.com CONTENTS / 2015 PRACTICAL INFORMATION------------------------ 4 HOW TO EXTEND YOUR CONTRACT 4 HOW TO RETURN YOUR VEHICLE 5 HOW TO RETURN YOUR VEHICLE

Plus en détail

PIB : Définition : mesure de l activité économique réalisée à l échelle d une nation sur une période donnée.

PIB : Définition : mesure de l activité économique réalisée à l échelle d une nation sur une période donnée. PIB : Définition : mesure de l activité économique réalisée à l échelle d une nation sur une période donnée. Il y a trois approches possibles du produit intérieur brut : Optique de la production Optique

Plus en détail

GAZA AFFAMÉE?! GAZA HUNGRY?!

GAZA AFFAMÉE?! GAZA HUNGRY?! Parce qu une image vaut mille mots, voici une série de photos de Gaza prises postérieurement au conflit de 2009, le «camp de concentration à ciel ouvert» comme l évoquent les médias. Attention, ces images

Plus en détail

FORMATION CONTINUE en Français Langue Étrangère

FORMATION CONTINUE en Français Langue Étrangère Francés y inglés / Francese e inglese / Französisch und englischem FORMATION CONTINUE en Français Langue Étrangère L EFI, située au cœur de Paris, dans le Marais, est à proximité des principales lignes

Plus en détail

Offre contractuelle de rachat sur emprunt obligataire VEOLIA ENVIRONNEMENT

Offre contractuelle de rachat sur emprunt obligataire VEOLIA ENVIRONNEMENT CORPORATE EVENT NOTICE: Offre contractuelle de rachat sur emprunt obligataire VEOLIA ENVIRONNEMENT PLACE: Paris AVIS N : PAR_20141120_08701_EUR DATE: 20/11/2014 MARCHE: EURONEXT PARIS Suite à l'avis PAR_20141112_08468_EUR

Plus en détail

BY-LAW 7. Made: January 28, 1999 Amended: March 26, 1999 February 22, 2007 Revoked: May 1, 2007 BENCHERS

BY-LAW 7. Made: January 28, 1999 Amended: March 26, 1999 February 22, 2007 Revoked: May 1, 2007 BENCHERS BY-LAW 7 Made: January 28, 1999 Amended: March 26, 1999 February 22, 2007 Revoked: May 1, 2007 BENCHERS HONORARY BENCHERS 1. Convocation may make any person an honorary bencher. DISBURSEMENTS 2. A bencher

Plus en détail

ACCENTURE MAURITIUS GUIDE DU FOURNISSEUR POUR LA FACTURATION A ACCENTURE (french)

ACCENTURE MAURITIUS GUIDE DU FOURNISSEUR POUR LA FACTURATION A ACCENTURE (french) ACCENTURE MAURITIUS GUIDE DU FOURNISSEUR POUR LA FACTURATION A ACCENTURE (french) Nous vous remercions de l intérêt que vous portez à Accenture. Afin de vous aider, vous trouverez dans ce document, des

Plus en détail

Veuillez communiquer avec / Please contact :

Veuillez communiquer avec / Please contact : 77 % bureau LEED 77 % office À VENDRE OU À LOUER / FOR SALE OR FOR LEASE Superficie de bureau (pi²) / Office area (ft²) 17 000 Superficie entrepôt RC (pi²) / Ground floor warehouse area (ft²) 5 039 Superficie

Plus en détail

Marketing Régional et Mondial Copyright 2015 Miami Association of Realtors

Marketing Régional et Mondial Copyright 2015 Miami Association of Realtors MLS - Local and Global Marketing Marketing Régional et Mondial Copyright 2015 Miami Association of Realtors Teresa King Kinney CEO Miami Association of Realtors Miami Association of Realtors 40,000 Members

Plus en détail

Offre contractuelle de rachat sur emprunt obligataire GDF SUEZ

Offre contractuelle de rachat sur emprunt obligataire GDF SUEZ CORPORATE EVENT NOTICE: Offre contractuelle de rachat sur emprunt obligataire GDF SUEZ PLACE: Paris AVIS N : PAR_20150603_04282_EUR DATE: 03/06/2015 MARCHE: EURONEXT PARIS GDF SUEZ (l' Initiateur de l'offre)

Plus en détail

Swap: Utilisation et risques Approche de gestion pour les consommateurs

Swap: Utilisation et risques Approche de gestion pour les consommateurs Paris 5 avril 2013 Swap: Utilisation et risques Approche de gestion pour les consommateurs Serge LESCOAT Associé INDAR ENERGY Conseiller en Investissements Financiers Membre du CNCIF Association agréé

Plus en détail

Canadian Worker Co-op Federation Annual General Meeting/Assemblé Générale Annuelle October/Octobre 30, 2015

Canadian Worker Co-op Federation Annual General Meeting/Assemblé Générale Annuelle October/Octobre 30, 2015 Annual General Meeting/Assemblé Générale Annuelle October/Octobre 30, 2015 How can you improve your co-op s bottom line? Comment pouvez-vous améliorer le revenu net de votre coopérative? How can you raise

Plus en détail

RESULTING FROM THE ANTI-SEMITIC LEGISLATION IN FORCE DURING THE OCCUPATION. (Decree 99-778 of September 10, 1999) QUESTIONNAIRE. Family Name...

RESULTING FROM THE ANTI-SEMITIC LEGISLATION IN FORCE DURING THE OCCUPATION. (Decree 99-778 of September 10, 1999) QUESTIONNAIRE. Family Name... COMMISSION FOR THE COMPENSATION OF VICTIMS OF SPOLIATION RESULTING FROM THE ANTI-SEMITIC LEGISLATION IN FORCE DURING THE OCCUPATION (Decree 99-778 of September 10, 1999) Case Number : (to remind in all

Plus en détail

National Parks of Canada Land Rents Remission Order, No. 3. Décret de remise concernant les baux dans les parcs nationaux du Canada (n o 3)

National Parks of Canada Land Rents Remission Order, No. 3. Décret de remise concernant les baux dans les parcs nationaux du Canada (n o 3) CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION National Parks of Canada Land Rents Remission Order, No. 3 Décret de remise concernant les baux dans les parcs nationaux du Canada (n o 3) SI/2002-65 TR/2002-65 Current

Plus en détail

Décret de remise relatif à l exportation temporaire d aéronefs. Temporary Export of Aircraft Remission Order

Décret de remise relatif à l exportation temporaire d aéronefs. Temporary Export of Aircraft Remission Order CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Temporary Export of Aircraft Remission Order Décret de remise relatif à l exportation temporaire d aéronefs C.R.C., c. 799 C.R.C., ch. 799 Current to January 25, 2016

Plus en détail

SERVICES IMMOBILIERS TERREX INC. 6835, rue Bombardier Montréal (Québec) H1P 3A1 Tel: (514) 955-0000 / Fax: (514) 955-0028 www.terrex.

SERVICES IMMOBILIERS TERREX INC. 6835, rue Bombardier Montréal (Québec) H1P 3A1 Tel: (514) 955-0000 / Fax: (514) 955-0028 www.terrex. Sommaire - Summary Adresse: Address: 8875-8895 3e Croissant Quartier: District: Anjou Rue transversale: Crossroad: Ray-Lawson Superficie minimum: Minimum Area 29,520 pi² / ft² Superficie maximum: Maximum

Plus en détail

Les risques liés aux aléas de la vie humaine dans les modèles internes de Solvabilité II

Les risques liés aux aléas de la vie humaine dans les modèles internes de Solvabilité II Les risques liés aux aléas de la vie humaine dans les modèles internes de Solvabilité II Emmanuel Bécache, Esther Schütz 20 ème rendez-vous Réavie 15 octobre 2009 15 octobre 2009 2 Agenda Environnement

Plus en détail

Minority Investment (Banks) Regulations. Règlement sur les placements minoritaires (banques) Current to January 25, 2016. À jour au 25 janvier 2016

Minority Investment (Banks) Regulations. Règlement sur les placements minoritaires (banques) Current to January 25, 2016. À jour au 25 janvier 2016 CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Minority Investment (Banks) Regulations Règlement sur les placements minoritaires (banques) SOR/2001-402 DORS/2001-402 À jour au 25 janvier 2016 Published by the Minister

Plus en détail

The evolution and consequences of the EU Emissions Trading System (EU ETS)

The evolution and consequences of the EU Emissions Trading System (EU ETS) The evolution and consequences of the EU Emissions Trading System (EU ETS) Jon Birger Skjærseth Montreal 27.10.08 reproduction doivent être acheminées à Copibec (reproduction papier) Introduction What

Plus en détail

À VENDRE OU À LOUER / FOR SALE OR LEASE

À VENDRE OU À LOUER / FOR SALE OR LEASE L'Assomption À 200 mètres du métro 200 meters from the metro station Chartered Superficie disponible (2 e étage) / Available area (2 nd floor) 9 275 Superficie totale de bureau (pi²) / Total office area

Plus en détail

Cheque Holding Policy Disclosure (Banks) Regulations. Règlement sur la communication de la politique de retenue de chèques (banques) CONSOLIDATION

Cheque Holding Policy Disclosure (Banks) Regulations. Règlement sur la communication de la politique de retenue de chèques (banques) CONSOLIDATION CANADA CONSOLIDATION CODIFICATION Cheque Holding Policy Disclosure (Banks) Regulations Règlement sur la communication de la politique de retenue de chèques (banques) SOR/2002-39 DORS/2002-39 Current to

Plus en détail

2002 Maritime Mathematics Competition Concours de Mathématiques des Maritimes 2002

2002 Maritime Mathematics Competition Concours de Mathématiques des Maritimes 2002 2002 Maritime Mathematics Competition Concours de Mathématiques des Maritimes 2002 Instructions: Directives : 1 Provide the information requested below Veuillez fournir les renseignements demandés ci-dessous

Plus en détail

RIO TINTO P.L.C. - Radiation des actions RIO TINTO PLC d'euronext Paris et d'euroclear France. - Offre de cession des actions sur le marché Anglais.

RIO TINTO P.L.C. - Radiation des actions RIO TINTO PLC d'euronext Paris et d'euroclear France. - Offre de cession des actions sur le marché Anglais. CORPORATE EVENT NOTICE: Radiation d'actions RIO TINTO P.L.C. LOCATION: Paris NOTICE: PAR_20120130_02277_EUR DATE: 30/01/2012 MARKET: EURONEXT PARIS Replace PAR_20120130_02265_EUR - Radiation des actions

Plus en détail

French 2208A. French for Healthcare Le français de la santé

French 2208A. French for Healthcare Le français de la santé French 2208A French for Healthcare Le français de la santé Professeur : Heures de bureau : Olga Kharytonava disponible tous les jours par courriel, sauf le week-end. Préalable - Fr 1900 E ou Fr 1910, ou

Plus en détail

Property Times Luxembourg T2 2011 La reprise se confirme

Property Times Luxembourg T2 2011 La reprise se confirme Une Property Times Luxembourg T2 2011 La reprise se confirme 18 juillet 2011 Sommaire Sommaire 1 Contexte économique 2 Demande placée 3 Offre neuve 5 Valeurs locatives 6 Chiffres clés 7 Marché de l investissement

Plus en détail

The cost of non ETS scenario Or : the benefits or giving it a second life Christian de Perthuis Université Paris-Dauphine

The cost of non ETS scenario Or : the benefits or giving it a second life Christian de Perthuis Université Paris-Dauphine The cost of non ETS scenario Or : the benefits or giving it a second life Christian de Perthuis Université Paris-Dauphine CEPS Tuesday, 29 June How to asses the cost? The aim of ETS is to reach a certain

Plus en détail