RÉSULTATS FINANCIERS Pierre-Jean SIVIGNON

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1 5 mars2014

2 RÉSULTATS FINANCIERS Pierre-Jean SIVIGNON

3 Remarques préliminaires 2013 Réorganisation de notre partenariat en Turquie. Reclassification des charges et produits relatifs aux activités non poursuivies sur la ligne «Résultat net des activités non poursuivies» du compte de résultat en 2012 et 2013 en conformité avec la norme IFRS 5 Application au 1 er janvier 2013 de la révision de la norme IAS 19 (Avantages du personnel) ce qui a entraîné un ajustement des comptes

4 (en M ) Forte croissance des résultats en pro forma (1) 2013 (2) constants courants Chiffre d affaires hors taxes ,0% - 1,0% Chiffre d affaires hors taxes hors essence ,5% - 0,8% Marge commerciale ,4% + 1,1% EBITDA (3) ,3% + 0,7% Marge EBITDA 4,8% 4,9% ROC (Résultat Opérationnel Courant) ,8% + 5,3% Marge ROC 2,8% 3,0% Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe x 6,3 x 6,3 Résultat net, part du Groupe ,1% + 0,3% Dette nette à la clôture M DFN / EBITDA 1,2x 1,1x (1) Les chiffres 2013 et les informations comparatives 2012 présentés dans ce document prennent en compte le classement de certaines activités conformément à la norme IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et des activités non poursuivies ainsi que l application rétrospective de la norme IAS 19 révisée Avantagesdu personnel. (2) Les comptes sociaux et consolidés de 2013 arrêtés par le Conseil d Administration du 4 mars 2014 ont été audités par nos commissaires aux comptes. (3) Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations. 4

5 Une croissance organique robuste Evolution des ventes en 2013 (en Md et %) 75,7 Md + 2,3% + 2,3% 77,4 Md -0,4% + 0,1% + 2,0% 77,2 Md -3,0% -1,0% 74,9 Md CA HT 2012 Croissance CA HT 2013 organique organique hors essence hors essence Effet essence Acquisitions/ Cessions CA HT 2013 changes constants Changes CA HT

6 Evolution de la croissance organique hors essence en 2012 et 2013 par région (en %) Accélération de la croissance organique en ,5% + 12,3% + 1,0% + 2,2% + 2,3% + 1,0% + 0,2% ,6% -2,5% -2,8% France Europe Amérique latine Asie Groupe 6

7 Bonne progression de la marge commerciale (en M ) S S constants courants constants courants Ventes HT ,6% - 1,2% ,0% -1,0% Marge commerciale Marge commerciale % ,4% + 1,1% 22,5% 23,1% + 50 pb ,4% + 1,1% 22,0% 22,5% + 50 pb Croissance de la marge commerciale du Groupe en masse et en pourcentage du chiffre d affaires 7

8 Maîtrise des coûts d exploitation (en M ) S S Coûts d exploitation y compris coûts d actifs constants courants ,4% + 0,3% En % des ventes 18,9% 19,2% + 30 pb constants courants ,7% + 0,4% 19,2% 19,5% + 30 pb Bonne maîtrise des coûts d exploitation en France Poursuite de l expansion en Chine Inflation salariale en Argentine et en Chine Coûts d actifs en baisse 8

9 France : 3 e semestre consécutif d amélioration de la rentabilité vs. l année précédente (en M ) S S Ventes HT ,8% ROC ,7% Marge ROC % 3,5% 3,9% + 40 pb ,3% ,9% 2,6% 3,4% + 80pb ROC de 1,2 Md, en hausse de près de 30%, soit + 80 pbde marge opérationnelle Poursuite du redressement de la marge commerciale sous l effet des plans d action Bonne maîtrise des coûts de distribution Progression de la rentabilité dans tous les formats 9

10 Autres pays d Europe : redressement de la rentabilité au second semestre (en M ) S S Ventes HT ,3% ROC ,1% Marge ROC % 3,4% 3,5% + 10 pb ,9% ,8% 2,5% 2,0% -50 pb Amélioration des performances au deuxième semestre dans une conjoncture difficile Progression de la marge commerciale Hausse maîtrisée des coûts d exploitation Redressement de l ensemble des indicateurs en Espagne au deuxième semestre Premiers déploiements des plans d action en Italie 10

11 Autres pays d Europe : redressement de la rentabilité au second semestre Evolution de la marge opérationnelle en Europe (en M et %) 3,4% 3,5% 1,6% 153 0,4% ,4% 3,5% S1 S2 11

12 Amérique latine : très forte croissance des ventes et de la rentabilité (en M ) S S constants courants constants courants Ventes HT ,7% -6,3% ,0% - 2,7% ROC ,1% + 8,8% ,6% + 3,2% Marge ROC % 5,2% 6,0% + 80 pb 4,3% 4,5% + 20 pb Forte progression du ROC : 627 M, en hausse de 18,6% constants Poursuite de l amélioration régulière de la rentabilité au Brésil ROC stable sur l année en Argentine constants, dans un contexte de prix règlementés et d inflation salariale 12

13 Asie : ventes en hausse, avec une poursuite de l expansion en Chine (en M ) S S constants courants constants courants Ventes HT ,7% -0,4% ROC ,4% -52,2% Marge ROC % 2,2% 1,1% pb ,6% + 1,1% ,8% -27,0% 2,8% 2,0% -80 pb Poursuite de la construction d une position sur le long terme en Chine avec l ouverture de 20 hypermarchés Ralentissement conjoncturel de la consommation en Chine au quatrième trimestre Hausse des salaires 13

14 Poursuite du développement des Services financiers et Assurances M Produit Net Bancaire (en M et %) + 7,8% M -5,9% + 1,4% M Résultat opérationnel courant (1) (en M et %) 399 M -0,7% 396 M -6,4% -7,1% 371 M PNB 2012 Croissance organique PNB 2013 changes constants Changes PNB 2013 ROC 2012 Croissance organique ROC 2013 changes constants Changes ROC 2013 Croissance du PNB et bonne tenue du ROC à taux de changes constants dans un environnement français règlementaire plus contraint Accord Commercial sur les cartes de crédit avec «China CITIC Bank» Encours crédit de 6,1 Md en hausse de 3,6%, nombre de cartes en hausse de 0,7% à 14,5 millions (1) Avant frais de siège non alloués et incluant les commissions des services financiers, les extensions de garantie et les économies de coûts générées par la réduction des frais comparés aux autres cartes concurrentes. 14

15 Hausse très significative du résultat net des activités poursuivies (en M ) Résultat opérationnel courant Charges et produits non courants (660) 144 Résultat opérationnel Charges financières (883) (722) Coût de l endettement financier net (487) (428) Autres charges financières (180) (176) Charges et produits exceptionnels (216) (119) Résultat avant impôts Impôts Taux effectif d imposition (380) 65% (631) 38% Quote-part dans les résultats des MEQ Résultat net des activités poursuivies Intérêts minoritaires dans les activités poursuivies (123) (110) Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe Résultat net, activités non poursuivies, part du Groupe Résultat net, part du Groupe M lié aux plus-values de cessions Baisse significative des charges nettes exceptionnelles (dépréciations d actifs, projets de transformation) Baisse de 60 M des frais financiers Programme de rachat obligataire x 6,3 en 2013 par rapport à

16 Stabilité de la trésorerie marchandises Trésorerie marchandises (en jours de coût de revient des ventes) Clients 2012 pro forma Stocks Légères variations des stocks et des délais fournisseurs qui se compensent Fournisseurs Total Stabilité de la trésorerie marchandises 16

17 Reprise significative des investissements Investissements (en M ) 2012 pro forma France (1) 637 Autres pays d Europe Amérique latine Asie Total Accélération des investissements de maintenance et de remodeling, particulièrement en France Poursuite de l expansion en Amérique latine et en Asie (1) Y compris investissements des Fonctions globales : 35 M en 2012 et 35 M en

18 Bonne tenue du cash flow libre hors éléments exceptionnels (en M ) Autofinancement hors éléments exceptionnels (1) de la trésorerie marchandises Autres variations du BFR (405) (359) Investissements (1 504) (2 159) nette des fournisseurs d immobilisations (171) 372 Cessions d immobilisations liées à l activité Cash flow libre des activités poursuivies hors élém. exceptionnels Impact des activités non poursuivies (325) (57) Impact des éléments exceptionnels (199) (1 008) Cash flow libre (1) Hors coût de l endettement financier net 18

19 Nouvelle baisse de la dette nette (en M ) Dette nette d ouverture (31 décembre) (6911) (4320) Cash flow libre Acquisitions de titres (209) (57) Cessions Autres Impact des activités non poursuivies Cash flow après investissements et cessions Dividendes versés par la société mère (137) (108) Dividendes versés aux minoritaires (121) (101) Coût de l endettement financier net (487) (428) Autres variations de l endettement net y compris activités non poursuivies 539 (114) Impact des sociétés financières 7 (52) Dette nette de clôture (31 décembre) (4320) (4117) Dette financière nette / EBITDA 1,2 x 1,1 x 19

20 Position de liquidité renforcée Echéancier obligataire au 31 décembre 2013 (en M ) Échéance avant rachat obligataire du S Emission Emissions obligataires 1 Md en mai 2013 (échéance 2019) avec coupon de 1,75 % Rachat obligataire 1,3 Md de nominal racheté sur les échéances 2014, 2015 et 2016 Renégociation des 3 lignes de crédit syndiqué 4,15 Md confirmés disponibles et non tirés Allongement des maturités de 1 à 2 ans avec lissage de l échéancier Optimisation du coût

21 Proposition d un dividende de 0,62 par action Dividende de 0,62 proposé à l Assemblée Générale des Actionnaires le 15 avril 2014 : Distribution de 46% du Résultat net part du Groupe ajusté des exceptionnels, en ligne avec notre politique Paiement en numéraire ou en actions 21

22 CONCLUSION

23 Une dynamique de croissance en 2013 Forte croissance des résultats du Groupe Progression dans tous les formats en France, rebond de la rentabilité dans les autres pays d Europe au deuxième semestre Progression remarquable des ventes en Amérique latine et accélération de la croissance organique en Asie Croissance du Résultat opérationnel courant de +9,8% constants +11,3% en Europe (incluant France) +8,5% dans les pays émergents Reprise des investissements Renforcement de la structure financière Progression du dividende proposé 23

24 5 mars 2014

25 Compte de résultat 2013 (en M ) Chiffre d affaires hors taxes ,0% Chiffre d affaires hors taxes, net de fidélisation ,0% Autres revenus ,9% Revenus totaux ,8% Prix de revient des ventes ,4% Marge des activités courantes ,1% Frais généraux ,1% Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (EBITDA) ,7% Amortissement et dépréciation ,7% Résultat opérationnel courant (ROC) ,3% Produits et charges non courants ,9% Résultat opérationnel ,6% Résultat financier ,3% Impôts sur les résultats ,9% Sociétés mises en équivalence ,8% Intérêts minoritaires ,8% Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe ,7% Résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe ,6% Résultat net, part du Groupe ,3% 25

26 Résultat net ajusté M Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe x 6,3 Retraitement des produits et charges non courants (avant impôt) 660 (144) Retraitement d'éléments exceptionnels dans le résultat financier Effet impôts (1) (178) (42) Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (29) (8) Résultat net ajusté, part du Groupe ,9% (1) Effet sur l impôt des éléments retraités (produits et charges non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges d impôts non courants. 26

27 Bénéfice net par action par action Résultat net des activités poursuivies 0,22 1,37 Résultat net des activités non poursuivies 1,62 0,45 Résultat net, part du Groupe 1,84 1,82 Résultat net ajusté, part du Groupe 1,30 1,34 Nombre d actions moyen pondéré (millions) avant dilution (1) 682,6 694,9 (1) L effet dilutif potentiel est de 0,4 million d actions en 2012 et n a pas d incidence sur le calcul du BNPA. Il n y a pas d effet dilutif en

28 Parc de magasins sous enseignes (inclus franchisés et partenaires) à fin 2013 Hypers Supers Proximité Cash & Carry TOTAL France Espagne Belgique Italie Pologne Roumanie Autres Autres pays d Europe Argentine Brésil Amérique latine Chine Taïwan Autres Asie Autres (1) TOTAL (1) Maghreb, Moyen-Orient et République Dominicaine 28

29 Disclaimer Cette présentation contient à la fois des informations historiques et des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et informations de nature prospective ont été établies sur la base des hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisées sont susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations et informations prospectives présentées en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de risques exposés dans les différents documents déposés auprès de l'autorité des marchés financiers au titre de l'information règlementée disponibles sur le site de Carrefour et notamment le document de référence. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations prospectives dans le futur. 29

30 5 mars 2014