Le financement participatif «equity crowdfunding» et les nouvelles tendances en investissement. Chris Arsenault, 17 avril 2014

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1 Le financement participatif «equity crowdfunding» et les nouvelles tendances en investissement Chris Arsenault, 17 avril 2014

2 1 L investissement corporatif 2

3 Le capital corporatif est de plus en plus présent 3

4 Il y a quelques jours 4

5 Notre expérience à date est très positive Acquise par 2012 Acquise par

6 C est de plus en plus stratégique 6 6

7 C est notre responsabilité.. Comme communauté d investissement, et comme association, nous avons l obligation d éduquer, d informer et d attirer le Québec Inc et le Canada Corporatif dans notre écosystème, comme investisseur direct et indirect. 7

8 2 Le crowdfunding 8 copyright: The Well House Circle

9 Qu est-ce que le crowdfunding? Le financement d un projet par un grand nombre de personnes en ligne 9

10 Les quatre types de crowdfunding Philanthropique Parabancaire De récompense D investissement 10

11 Le crowdfunding: un marché de plus de 5B$ Taille du marché mondial (financement réalisé) M$ 5, ,470 2,806 À titre comparatif, ~40B $ sont levés annuellement par les fonds de VC mondialement Croissance +61% +72% +91% +82% Source: Crowdsourcing.org 2013 Crowdfunding Industry Report MassSolution 11

12 L historique du crowdfunding Les fans américains du groupe de rock britannique Marillion lèvent $ en ligne pour financer la tournée du groupe aux USA Création du premier site de crowdfunding dédié à la musique Création de Kiva, plateforme permettant de faire des prêts de petites sommes à des entrepreneurs de régions pauvres dans le monde Création de Prosper, première plateforme de prêt P2P aux USA Lending Club est lancé Michael Sullivan, fondateur de la plateforme FundaVlog, est crédité pour la première utilisation du terme «crowdfunding» Création d Indiegogo, plateforme permettant le don en ligne, sans intermédiaire Création de Peerbackers, plateforme de donation en ligne, en échange de récompense ou d avantages Création de Kickstasrter, plateforme permettant le financement de projets par un groupe d amis, de fans, ou du public en échange de récompenses President Obama lance l initiative Startup America Mary Schapiro, présidente de la SEC annonce que l agence «évalue le crowdfunding et les différentes approches de règlementation» Création de Fundable, première plateforme de crowdfunding d investissement Président Obama entérine le JOBS Act L OSC annonce que l agence évalue un possible cadre réglementaire AngelList lance «Syndicates» : Les investisseurs injectent 30M $ en 6 mois. Au Canada, l OSC, l AMF la BCSC et d autres juridictions propose un nouveau cadre d exemptions pour le financement participatif CrowdCo Lancé au Québec Crowdfunding philanthropique parabancaire de récompense d investissement Source: Fundable, Press reviews 12

13 Equity-Crowdfunding : Développement d un nouveau cadre règlementaire Nouvelles dispenses proposées QC ON AB BC RDC* Dispense de prospectus et d inscription pour financement participatif pour les entreprises en démarrage Émetteurs non-assujettis; Maximum de 150,000$ par émission et de deux émissions par année Les investisseurs particuliers ne peuvent investir plus de 1,500$ dans un seul investissement Cadre de gouvernance et divulgation simplifiés Le portail n est pas soumis à l obligation d effectuer une vérification des antécédents ü ü ü Dispense de prospectus pour financement participatif intégrée Émetteurs assujettis et non-assujettis Maximum de 1,5M$ par émission par année sur un portail enregistré Les investisseurs ne peuvent investir plus de 2,500$ dans un seul investissement et plus de 10,000$ par année Les émetteurs utilisant cette dispense doivent préparer des états financiers annuellement Le portail est soumis à l obligation d effectuer une vérification des antécédents ü ü ü *Saskatchewan, Nouveau Brunswick, Nouvelle-Écosse, Manitoba 13

14 Software eats the world Marc Andreessen, Fondateur de Netscape Ning, Opsware, Andreessen Horowitz, and on the board of Facebook, ebay and HP 14

15 Software eats VCs too!! 15

16 Une opportunité pour le stade d amorçage Croissance Entrepreneur, famille, amis, anges et le crowdfunding Point de traction initiale 1 ère ronde Venture Capital 2 ème ronde 3 ème ronde Mezz. Investisseurs stratégiques Marchés publics Seed Early Expansion Late IPO Stades de financement Part du capital VC 3% 30% 35% 32% Note: Les chiffres sont basés sur les données de NVCA/PwC et concernent les États-Unis uniquement. Les États-Unis représentent les deux tiers du marché mondial. La répartition au Canada est supposé identique. Source: NVCA, PwC, New York Times 16

17 Quelques histoires récentes de startups Compagnie Campagne de crowdfunding 2,4M$ sur Kickstarter en 2012 Financements / Acquisitions subséquent(e)s Series A de 16M$ en juin 2013 (Spark Capital, Matrix Partners ) Series B de 75M$ en Déc (A16Z, Spark ) Acquisition par Facebook pour 2B$ en mars ,3M$ sur Kickstarter en 2012 Series A de 15M$ en juin 2013 (Charles River Ventures) 400,000 unités vendue à date 5M$ en précommandes sur leur site web Series A de 14.5M$ en juin 2013 (Spark, Intel Capital, ) 17

18 Quelques exemples de plateformes Plateforme Description et données Exemples Équité Récompense 3 millions de personnes 480M$ de projets financés 214 pays représentés Similaire à Kickstarter 98M$ de projets financés Investissements directs et «Syndicates» / 30M$ investis par des Syndicates sur les 6 derniers mois Similaire à AngelList 14,7M$ de projets financés par leurs membres, $100M levé par les compagnies en portefeuille 18

19 Déjà accessible aux entreprises Canadiennes Financement réalisé sur 19

20 Accessible aux entreprises Canadiennes Financement réalisé sur 20

21 Un début pour les plateformes Canadienne et au Québec VX CrowdCo Au Canada, 5 sur 73 qui font du équity crowdfunding 21

22 Plusieurs défis à relevés 1 La quantité et qualité des investisseurs 4 La mauvaise presse 2 Le niveau de reporting, états financiers vérifiés 5 La fraude possible 3 Le niveau d engagement des investisseurs 6 La gestion de la sollicitation 22

23 Certaines transactions effectuées via le equity crowdfunding Financements réalisés (avec des investisseurs assujettis) sur 23

24 Certaines transactions partiellement effectuées via du equity crowdfunding Financements réalisés (avec des investisseurs assujettis) sur Aussi accessible aux entreprises Canadiennes 24

25 Des syndicats participatifs 25

26 Des fonds de co-investissement de fonds de capital risque levés via le crowdfunding qui agissent comme syndicats pré-sélectionnés Financements réalisés sur 26

27 Exemples de fonds de capital risque qui ont levés en partie le fond principal via le crowdfunding 27

28 Et maintenant, des fonds de fonds levés via le crowdfunding qui investissent dans des syndicats Exemple d un fond de fonds géré via 0% Mngt Fee 30% Carry 28

29 3 La prochaine étape 29 copyright: The Well House Circle

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