LESSOCIÉTÉSFILIALESDE BANQUES,ASSURANCES, MUTUELLESET GROUPESFINANCIERS. L'ISR,élément clé de la collecte. Un beau succès à l'international

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1 Les 50 sociétés de gestion qui comptent sont di visées en trois grands ensembles. Exceptionnelle ment, la sélection inclut cette année un «outsider» n'ayant ni société de gestion à Paris ni bureau de distribution, qui a su pourtant se tailler une belle part de marché. LESSOCIÉTÉSFILIALESDE BANQUES,ASSURANCES, MUTUELLESET GROUPESFINANCIERS ALLIANZ GLOBAL INVESTORSFRANCE L'ISR,élément clé de la collecte Après avoir affiché, en 201 1, une décollecte de 148 millions d'euros dans le cadre de sa gestion pour compte de tiers, AllianzGI France a à nou veau conquis les investisseurs en 2012, enregis trant une collecte nette de 2,2 miuiards d'euros qui lui permet d'atteindre un total d'encours de 18,7 milliards d'euros. Une augmentation que la société de gestion explique notamment par une dynamique commerciale forte auprès des inves tisseurs institutionnels, qui représentent 64 "A des encours. En termes de stratégie, ce sont les gestions ISR (toutes classes d'actifs confondues, hors monétaire) qui ont le plus séduit, puisque leur collecte représente à elle seule 1,6 milliard d'euros. AllianzGI France a également lancé plusieurs fonds l'an dernier, dont Allianz Euro High Yield Défensive, créé en octobre 2012, et qui affichait fin janvier 140 millions d'euros d'encours.» Encours sous gestion pour compte de tiers : 18,7 Mds ë» Collecte nette : 2,2 MdsC * Encours à l'international : 5,8 "/o Franck Dixmier, Yves Perrier, AMUNDI Un beau succès à l'international Après avoir enregistré une décollecte de 34,9 mil liardsd'euros en 201 1, Amundi a renoué avec une collecte nette positive à 15,2 milliardsd'euros en Ce bon résultat, qui place cette filiale du Crédit Agricole (75 "/n)et de la Société Géné rale (25 Va)parmi les premiers acteurs françaisen ternies de collecte, s'explique notamment par sa réussite à l'étranger. Elle a ainsi compensé la décollecte de 11 milliardsd'euros au sein de ses réseaux grâce aux 26 milliardsd'euros levés auprès d'institutionnels et de clients tien en dehors de la France. La société de gestion a notamment lancé la commercialisation de 50 produits ouverts essen tiellement à l'étranger et répondu à 250 appels d'offre l'an passé. En parallèle,elle a continué ses efforts portant sur son efficacité opérationnelle, en poursuivant l'industrialisation de sa gestion. * Encours sous gestion : 727,4Mds C, dont 604 Mds en France Collecte nette: 15,2 Mds ë * Encours à l'international : 17 "fo

2 SPECIALLES 50 SOCIÉTÉSDEGESTIONQUICOMPTENT Un redressement des résultats en 2012 Après la cnse de 2008 puis lesdéboires de sa filiale américaine, AXA Rosenberg, en 2010, la société de gestion affiche, pour la première foisen quatre ans, une collecte nette positive de 2,7 mil liardsd'euros. Grâce à un effet marché positifde 45 milliardsd'euros, les encours atteignent un plushaut historique à 554 milliardsd'euros, dont 68 "Augérés pour le compte de samaison mère. Sa croissances'explique en partie par la performance de ces fonds : 32 ont une notation cinq étoilespar Momingstar. Elle trouve aussison origine dans l'essor de safiliale de gestion actions discrétion naire, AXA Framlington (1,8 milliard d'euros de collecte nette auprès de clientstiers). La société de gestiona également réaffirméson positionnement de mulri-expert intégréplutôt que de multiboutique en continuant d'améliorer sa stratégie marketing et son efficacitéopérationnelle.» Encours sous gestion : 179 milliards d'euros * Collecte nette : 2,7 milliards d'euros * Encours à l'international : NC Dominique Carrel-Billiard, g; -jjg Philippe Marchessaux, adminsitrateur-directeur général BNP PARIBASINVESTMENTPARTNERS Une réorganisation qui se poursuit L'an passé, BNP Panbas lnvestments Partners a légèrement enrayé la baisse de ses encours, qui sont restés quasiment stables par rapport à Mais l'effet marché a surtout joué en sa faveur, puisque la société a décollecté à hauteur de plus de 18 milliards d'euros, dont 11 milliards d'eu ros uniquement dus à la réintemalisation d'un contrat de distribution par un client gestionnaire de fonds. Après avoir créé Theam l'an passé, BNP Panbas IP a poursuivi son programme d'adaptation stratégique en rationalisant sa gamme de fonds et en réduisant sescoûts. La société a également cédé le gérant européen de fonds de hedge funds Fauchier Partners à Legg Mason. En parallèle, elle a créé FundQuest Advisor, une plateforme de sélection de fonds et de gérants. * Encours sous gestion : 503 Mds C * Collecte nette : - 18,8Mds ê» Encours à l'international : 66 "/o Un renforcement de la robustesse des fonds ac tions Si l'année 2012 a été plutôt difficile pour CCR AM en termes de collecte, la filiale d'ubs a su tirer profit de l'optimisation des processus de gestion de certains de ses fonds actions. Elle a notamment mis en Nicola Vasta, président place des règles de stop loss, en vertu desquelles le gérant doit vendre partiellement ou totalement une ligne en portefeuille lorsque celle-ci sous-pertomie. Grâce à ces efforts, l'un de ses principaux fonds value a enregistré une performance supérieure à 30 "Anl'an dernier. Par ailleurs, afin de renforcer sa gamme de services au profit de ses clients institutionnels, CCR AM propose d'ores et déjà à ces derniers de leur four nir, à leur demande, un reporting sur le coût en fonds propres de leur investissement, qui sera obligatoire lorsque les normes de Solvency II entreront en vigueur. * Encours sous gestion : 6 Mds C * Encours à l'international : 5 0'o 'Collecte nette :NC CM-CICASSETMANAGEMENT Une offre enrichie En 2012, la filiale de gestion du groupe Crédit Mutuel-CIC a enregistré une croissance de ses encours de 13 "Aipar rapport à 201 1, principalement grâce à une collecte de 6,3 milliards d'euros sur les actifs peu risqués. Pour continuer à développer ses encours, CM-CIC Asset Management a lancé plusieurs produits en 2012, dont des fonds obligataires à échéance, comme Union Obli High Yield Par ailleurs, la société de gestion, qui cherche à démarcher une clientèle euro péenne, poursuit son développement en Allemagne à travers Targobank (rachetée en par le groupe Crédit Mutuel) : deux fonds à destination des particuliers ont ainsi été créés. Enfin, CM-CIC Asset Management a lancé un fonds indiciel émergent éligible au PEA, Union Indiciel Chine, pour profiter des rendements et de la dynamique de cette zone géographique. ' Encourssous gestion : 57,8 milliards d'euros 'Collecte nette: 4,3Mds C ' Encours à l'international : non significatif Olivier Vaillant président, du directoire ï

3 GROUPAMAASSETMANAGEMENT Une bonne collecte auprès des clients tiers rsml^^^^ Malgré les difficultés de sa maison mère, Groupama Asset Manage -A ment a terminé l'année 2012 avec une collecte nette de 565 mil- ~. "Z*AWp lions d'euros pour sa clientèle externe, contre une décollecte de T 1,7 milliard en La société de gestion enregistre des encours en ' /Jk. hausse de 8 "An, atteignant 90,4 milliards d'euros, dont 14,8 milliards ^^^M"«m**^^^^k d'euros pour des clients tiers. L'effet marché a en effet compensé la ^^^V^P^^^^^^ft décollecte en interne, qui a atteint 4,8 milliards d'euros à cause des ^^Hw^^^^^^^l restructurations d'actifs. L'an passé, la société de gestion a accentué la ^IH^^^H^^^^I distribution de ses produits à l'internationale, en particulier en Italie. Francis Ailhaud, Elle a continué à faire évoluer sa gestion, en créant une direction des solutions d'investissement pour répondre aux contraintes réglemen taires des institutionnels. Elle a rationalisé sa gamine actions, et devrait poursuivre ses efforts en la matière cette année sur ses fonds obligataires diversifiés. * Encours sous gestion : 14,8Mds ê * Collecte nette : 565 M C * Encours à l'international : 12"/o FEDERALFINANCE Une stratégie axée sur les produits de taux Filiale du Crédit Mutuel Arkéa, Fédéral Finance a réussi à générer une collecte positive auprès de ces clients - essentiellement des institution nels - en et en L'an dernier, la collecte nette s'est élevée à plus de 1,28 milliard d'euros, soit près du double de l'année précédente. En 2012, la société de gestion a lancé plusieurs produits : des fonds à formule ou garantis, des FCPI et des FIP ainsi que des fonds de trésorerie. Fédéral Finance, a gagné des parts de marché auprès de la clientèle institutionnelle Stéphane Millier, président du directoire gestion taux, et plus particulièrement dans le monétaire. En 2013, pour se renforcer encore davantage auprès de la clientèle institutionnelle, la société de gestion compte rationali ser sa gamme. «Encours en France (hors maison mère) : 362 Mds» Collecte nette en France : 1,28Md ê en 2012 * Encours à l'international : 0,57o HSBCGLOBALASSETMANAGEMENT FRANCE Une large gamme sur les marchés émergents Avec environ 35 Vudes encours sous gestion investis dans les marchés émergents sur un total de 428,8 milliards d'euros à fin 2012, HSBC Global Asset Management se positionne comme l'une des sociétés de gestion les»- -j; t içiyi plus présentes sur ces zones. Fort de cette expertise, HSBC Global Asset SH iigs lav2 Management dispose d'une large gamme de fonds émergents, avec des " vv fonds mono-pays, des fonds internationaux ou encore des fonds régionaux. En France, la société de gestion a finalise 1an dernier sa réorganisation autour d'une seule marque, HSBC Global Asset Management. Ce nouvel ensemble a absorbé l'an dernier HSBC Private Wealth Managers après en avoir fait de même avec Sinopia et Halbis Capital Management (France) en Fait notable, son, Laurent Tignard, a annoncé récemment son départ, le nom de son successeur n'est pas encore connu. * Encours globaux : 428,8Mds C ' Encours gérés et distribués depuis Paris : 68 Mds C Jean-Eric Mercier, Une solide expertise dans la gestion diversifiée Filiale à 100 'Ai,d'Amundi, la société de gestion a ter miné 2012 sur une hausse de 20 uaodes encours, grâce à une collecte dynamique également répartie entre le monétaire et les actifs de moyen/long terme. La direction souligne la forte contribution des gestions diversifiées. La mutualisation d'un certain nombre de fonctions (informatique, reporting, etc.) avec Amundi a permis de dégager des marges de manœuvre afin d'accroître son efficacité opérationnelle et d'accélérer son développement, tant à l'international - la société de gestion étant déjà présente en Allemagne, en Suisse et dans le Bénélux - qu'auprès des institutionnels et des entreprises, grâce à son offre de solutions diversifiées et de produits techniques. «Encours sous gestion : 20,6 milliards d'euros» Collecte nette : 2,3 milliards» Encours à l'international : 5 "/o

4 SPECIALLES 50 SOCIÉTÉSDEGESTIONQUICOMPTENT Un processus W5 *» Chantai Lory, présidente du directoire LA BANQUEPOSTALEASSETMANAGEMENT de gestion renforcé L'année 2012 a été marquée au sein de la Banque Postale Asset Management par une révision de son processus de gestion, puisque des analystes quanti tatifssont désormais associés aux gérants. La société de gestion a également créé un «desk analyst» pour mieux suivre les évolutions du risque crédit, et constitué un pôle solutions pour répondre aux nouveaux besoins des investisseurs institutionnels face à l'environnement réglementaire. Grâce aux lancements de plusieurs nouveaux fonds, dont un sur les créances immobilières et infrastructures, LBPAM a poursuivi son dynamisme auprès de sa clientèle «personne morale» (entreprises et institu tionnels), où elle a collecté 4,6 milliardsd'euros en 2012, soit le double par rapport à 2011, portant ses encours sur cette clientèle à 25 milliards d'euros. L'année 2013 a enfin débuté par la nomination de Chantai Lory, qui a remplacé Jean-Luc Enguéhard à la présidence du directoire. * Encours sous gestion : 137,4 Mds ê, dont 96 Mds ê pour CNP Assurances * Collecte nette : 3,5 Mds e en 2012 * Encours à l'international : 0 "/o LA FRANÇAISEASSETMANAGEMENT Cap sur l'international Xavier Lépine, président du directoire La Française AM s'appuie sur deux ex pertises phares : la gestion dans les valeurs mobilières, et l'immobilier, qui représente plus de 20 "Audes actifs sous gestion. Afin de capitaliser sur cette expertise, elle a lancé en 2012 un pôle dédié aux produits de dette qui s'appuiera dans un premier temps sur l'immobilier. Une expertise qui s'adresse à la clientèle institutionnelle qui représente un peu plus des deux tiers de sa clientèle. Pour la servir, la société de gestion a créé l'an dernier un nouveau pôle dédié aux solutions d'investissement. En 2013, la société de gestion mettra l'accent sur l'international. Elle a pour cela recruté en 2012 Philippe Lecomte, qui s'occupera à la fois de la clientèle internationale et de la clientèle institutionnelle. LAZARDFRERESGESTION Une nouvelle direction fll^j^v La société de gestion est parvenue TW depuis le début de la crisefinancière à jjk' JHL^ dégager une collecte positive qui s'est ^^B^^^^^^É élevée à 124 millions d'euros en 2012 ^^^K ^Êt ^^^1 et a concerné notamment les actions. François-Marc ijn chiffre certes faible,mais qui tranche Durand,président par rapp0rt à fe décollecte constatée en France sur la classeactions. A ce titre, le fonds investi dans les actions nordiques a particulièrement intéressé les investisseurs l'an dernier s'estaussi caractériséepar un changement de direction, cede-cia été confié à François-Marc Durand, qui était déjà responsable opérationnel de la structure et qui est devenu présidentà la suite du départ à la retraite de Georges Ralli. Pour 2013, la société de gesnon a décidé de mettre l'accent sur son développement à l'international en visant plusparticulièrement les marchés suisses,belges,luxembourgeois et espagnols. * Encours sous gestion en France : 372 Mds C, dont 7,8Mds C dans l'immo bilier «Collecte nette : 1,6Md ê «Encoursà l'international : 4 "/o «Encours en France 11,5Mds ë * Encours à l'international : NC ' Collecte nette en France : 124M ê LYXORASSETMANAGEMENT Une présence renforcée en Asie L'année 2012 a été synonyme de réorganisation pour Lyxor Asset Management. La société de gestion a notamment créé une nouvelle ligne de métier dédiée aux solutions d'investissement«etf 6Vsolutions indicielles».elle a étendu sesacnvités à la gestion de crédit, avec l'intégration d'egret Management LLP, l'entité de gestion de fonds de crédit de la Société Générale. Par ailleurs,lyxor a créé un poste de directeur de l'international confié à Pierre Gil, qui a également pris la tête de Lyxor UK, filialecréée le 1er janvier dernier outre-manche. En outre, la so ciété de gestion - qui recnite actuellement des com merciaux àtokyo et à I long Kong notamment vient de nommer un responsablede Lyxor Asiepour renforcer saprésence sur le continent. Enfin. Lyxor recrute également des vendeurs aux Etats-Unis, où elle a monté une équipe Managed Accounts Platfonn (plateforme de comptes gérés de hedge fonds). * Encours sous gestion : 75,4Mds C» Collecte nette : NC * Encours à l'international : NC Inès de Dinechin, a i

5 NATIXISASSETMANAGEMENT Une organisation en six pôles d'expertise Pascal Voisin, ' Encours sous gestion : 295 Mds ë L'année 2012 a été celle de la réorganisation pour Natixis Asset Ma nagement. La société de gestion a optimisé sa gestion en créant six nouveaux pôles réunissant ses expertises historiques (taux, actions euro péennes, investissements et solutions clients, volatilité et produits struc turés, investissement responsable, global émergent). Dans ce cadre, elle a notamment lancé en octobre Seeyond, son pôle dédié à la volatilité et aux produits structurés, puis en novembre Mirova, pour regrouper ses expertises ISR. Les efforts organisationnels n'ont pas facilité sa collecte, qui est négative à 20,5 milliards d'euros, même si elle reste positive sui es produits de moyen et long terme ^ 6,3 milliards d'euros). La so ciété de gestion a également continué d'innover en lançant notamment son premier fonds de dettes immobilières. * Collecte nette : - 20,5Mds ê * Encours à l'international : 0,9"/o NEUFLIZEOBCINVESTISSEMENTS Une expertise reconnue dans les convertibles La société de gestion, filiale de la banque Neuflize OBC et du groupe ABN Amro, est spécialisée dans les actions, les convertibles et la performance absolue. Depuis une quinzaine d'années, la société développe son expertise dans les obligations convertibles (900 mil lions d'euros d'encours), cette classe d'actifs ayant capté l'essentiel de la collecte en Huit fonds ouverts sont commercialisés à l'inter Stéphane Corsaletti, PDG national, en Europe mais aussi à Hong Kong et à Singapour. Actuellement, la clientèle privée représente 56 Vades encours et les institutionnels 40 "Aa.Afin de mieux répondre aux besoins de ces derniers, la société a développé une offre en matière de conseil en allocation d'actifs et en structuration de portefeuille. * Encours sous gestion : 23,6Mds C» Collecte nette : 117,6M C * Encours à l'international : 42 "k Marco Fusco, I PDG France STATESTREETGLOBALADVISORS FRAN' Une offensive réussie dans les ETF La société de gestion basée à Pans a renforcé en 2012 son pôle marketing. Plusieurs recrutements ont été menés dans ce cadre : Elodie Duvaldestin a rejoint le groupe en novembre dernier en qualité de responsable marketing basée à Paris pour l'europe du Sud. Joseline Hobson a pris la tête de l'équipe commerciale pour les clients ins titutionnels en France, en Espagne et au Portugal. La France, mais aussi l'europe du Sud sont ainsijugées comme stratégiques par le groupe qui souhaite se développer en Europe. Une offensive qui a déjà porté ses fruits, notamment en ce qui concerne les ETF. La société de gestion a gagné deux places en ternies de part de marché passant de la quinzième (fin 201 1) à la treizième place (à fin octobre) en termes d'actifs sous gestion investis dans les ETF en Europe. SPDR, la marque ETF du groupe, se classe ainsi en troisième position pour la collecte nette sur * Encours en France : 36,7 Mds C * Collecte nette en France : proche de 0 * Encours à l'international : 48,6"k OFIAM Gérard Bourret, Des partenariats multiples La société de gestion s'est réorganisée en 2012 àla suite du départ de son directeur général, Thierry Callault. De puis lors, la direction générale est assuréepar Gérard Bourret et compte deux directeurs généraux délégués : Maxime du Chayla, en charge de la snatégie et du développement, etjean-mane Mercadal, en charge des gestions. Le mar keting et le pôle appel d'offres ont également été resmicturés avec l'arrivée d'un nouveau directeur marketing, Vincent Ribuot, dont la missionest de développer les encours auprès d'une clientèle externe. En 2013, le groupe OF1 misera notamment sur le crédit high yield tout en mettant en avant son expertise en multigestion alternative, qui seradéve loppée dans le cadre d'un partenariat récemment conclu avec le groupe MAN. Dans ce domaine des partenariats, l'activité du groupe OFI a été dynamique, ce dernier ayant également conclu récemment un partenariat avec la société de gestion Egamo. * Encours en France : 53,5 mil liards d'euros * Collecte nette en France : 1,69 milliard d'euros * Encours à l'international : 4 "/o

6 SPECIALLES 50 SOCIÉTÉSDEGESTIONQUICOMPTENT THEAM Une trentaine de fonds lancés en 2012 Lajeune société de gestion, créée en 2(111 par BNP Panbas AM, est présente dansla gestion indicielle, systématique,garantie et alternative. Plombée l'an dernier par le non-renouvellement des produits garantisarrivésà maturité, la collecte nette globale est ressortie à peine positive, alorsque la collecte sur les fonds systématiques,absolute retum et indicielsa été plutôt robuste. En matière d'innovation, THEAM fait montre d'un réel dynamisme avec pas moins de 32 fonds lancésl'an dernier, dont les deux tiers à destinanon du marché français.la moitié des encours sont commercialisésà l'international, en Europe mais aussien Asie. * Encours sous gestion : 44 Mds ë * Collecte nette : légèrement positive * Encours à l'international : 50 "/o Gilles Guérin, Jean-Pierre Grimaud, CEOAM business SWISS LIFE Desactivitésde gestion regrou pées sous une marque unique La compagnie d'assurancesa fait de la gestion d'actifsune activitéstratégique. Cette activité s'estfortement développée, la compagnie ayant été jusqu'à doubler ses encours sousgestion au niveau globalentre 2008 et Pour accélérer son développement, edea choiside rassembleren 2012 l'ensemble de ces pôles de gestion d'actifssousune même marque : SwissLife AssetManagers,qui regroupe différentesentités de gestion d'actifs en valeursmobilières et dansl'immobilier en France, en Suisse,en Allemagneet au Luxembourg. En France, le développement s'est faitpnncipalement auprès de la clientèle institutionnelle,qui repré sente maintenant 86 "Andes encours sousgestion. «Encours en France : 4,99 Mds ê * Encours à l'international : 1 \ ' Collecte nette en France : 604 M ê LES SOCIETESENTREPRENEURIALES Sandra Craignou et Frédéric Lejeune, codirecteurs ABERDEENASSETMANAGEMENT Une stratégie de croissance externe En 2012, la société de gestion a continué de se développer en France, les encours sous ges tion passant de 5 milliards d'euros à 6,3 mil liards.une croissance qui s'explique notam ment par la performance de ses produits : 61 bénéficient d'une notation cinq étoiles par Morningstar. Pour 2013, la société de gestion compte poursuivre sa croissance,en s'appuyant sur l'acquisition de petites structures. Ce début d'année a notamment été carac térisé par le rachat d'artio Global Investors aux Etats-Unis (14,3 milliards de dollars d'encours sous gestion), dont l'acqui sition a été finalisée en février dernier. Enfin, la société de gestion va également ouvrir un nouveau bureau en Espagne, où elle est déjà présente depuis près de dix ans. * Encours sous gestion : 6,3 Mds C dont 3,3 Mds gérés depuis la France * Collecte nette: 300 MC * Encours commercialisés à l'international : NC Un coup d'accélérateur CARMIGNACGESTION à l'international Numéro 1, loin devant ses concurrents, Camugnac Gestion a franchi en 2012 les 50 milliardsd'euros d'actifs sousgestion. Le fonds amiral Carmignac Patrimoine a collecté 2 milliardsd'euros et, en à peine plus d'un an d'existence, Carmignac Emerging Paftimoine a attiré 1,5 milliardd'euros de souscriptions. Au total, la collecte nette dépasse 4 milliardsd'euros et porte essentiellement sur le retail, les institutionnels représentant à peine 10 0Aodes encours. La société de gestion est déjà bien présente à l'international, maissouhaite accélérer encore son développement hors de l'hexagone. Le groupe a notamment étoffé ses équipes commerciales dans les pays dans lesquelsil est déjà présent. En 2012, des bureaux ont été ouverts à Francfort et à Londres. Prochaine étape : Zurich, avant de se lancer à la conquête de l'asie et de l'amérique latine. Un développement qui se fera à partir du Luxembourg. * Encours sous gestion : 54 Mds Ç * Collecte nette : 4,2 Mds C * Encours à l'international : 75 "/o Edouard Carmignac, président

7 COMGEST Une nouvelle approche marketing pf-^ Vincent Strauss, Paris La société de gestion, qui s'est pendant longtemps appuyée uniquement sur ses performances de long tenne pour conquérir une clientèle internationale, entame une nouvelle phase île son développement en étoffant ses équipes marketing. Elle a mis en place de nouveaux outils afin de mieux appréhen der sa clientèle et ses besoins. Comgest cherche plus particulièrement à se renforcer auprès d'une clientèle de distributeurs en Europe et met égale ment l'accent sur la clientèle asiatique. Par ailleurs,elle a entrepris de ren forcer globalement ses fonctions supports en créant de nouveaux postes par grandes fonctions administratives clés.la direction générale du groupe a été confiée l'an dernier àjan-peter Dolff La direction parisienne est toujours occupée par Vincent Strauss.» Encours en France : 15,5Mds ê * Collecte nette en France 17 M C» Encours à l'international : 76"k Une meilleure proximité DEXIAASSETMANAGEMENT avec les marché émergents Après plusieurs mois de discussions, un accord a été conclu entre le groupe Dexia et GCS Capital, un investisseur basé à Hong Kong et également implanté à Londres et à Pékin, concernant la vente de Dexia Asset Management. GCS Capital s'est engagé à maintenir l'activité de la société de gestion en fidélisant tous les employés et les clients actuels, et cela quelles que soient les différentes zones géo graphiques. En France, Dexia AM restera une société de gestion de droit français. La société de gestion continuera à mettre l'accent sur son expertise gestion alternative, la gestion monétaire et la gestion actions. Ce rapprochement permettra par ailleurs à la société de gestion de bénéficier d'une plus grande proximité avec les marchés émergents pour la création de produits et la distribution de ses fonds. Naïm Abou-Jaoudé, président du comité fe exécutif» Encours en France : 7,2 Mds C * Collecte nette en France :63 M (hors monétaire et éléments exceptionnels) ' Part des encours à l'international : 37 7odesfonds gérés et commercialisés en France EDMONDDE ROTHSCHILDASSETMANAGEMENT Une fusion des gestions en France encore en cours ' Encours sous gestion : 20,5Mds Ç ' Encours à l'international :Z0 0o 'Collecte nette: -3,1 Mds Dans le cadre de son plan stratégique destiné à repositionner ses activités sous une seule marque, le groupe Edmond de Rothschild a officialisé en décembre dernier le rappro chement de ses deux principales filiales de gestion d'actifs françaises, Edmond de Rothschild Investment Managers (EdRIM) et Edmond de Rothschild Asset Manage ment (EdRAM). Portant le nom de cette dernière, la nouvelle structure unique gère plus de 20 milliards d'euros en France, contre 24 milliards Fan passé. La restructuration, qui a conduit à la suppression de 66 postes dans l'hexagone, a pesé sur la collecte, qui est négative en Outre la ratio nalisation de ses effectifs et de sa gamme de fonds, la société de gestion a par ailleurs créé un pôle solutions d'investissements pour mieux répondre aux besoins de ses clients, notamment institutionnels. Laurent lignait, directeur de l'asset Management DNCA Jean-Charles Mériaux, La collecte pénalisée par les actions J Contrôlée majoritairement par le fonds d'investissement américain TA Associates, les collaborateurs (à hau teur de 40 0Ao) et le groupe Banca Leonardo, la société de gestion a fait les frais l'an dernier de la forte désaffec tion pour les actions. Si la collecte a été positive sur les obligations, principalement sur le fonds diversifié Eurose et les fonds à échéance, elle n'a pas compensé les rachats importants sur la classe actions au cours du premier semestre. Les encours se répartissent entre le retail (60 DAo) et les grands comptes (40 0Aa), c'est-àdire les banques privées, les fonds de fonds, les caisses de retraite... C'est cette clientèle qui est progressive ment revenue sur les actions depuis la fin de l'année dernière. * Encours sous gestion : 5,2 milliards d'euros» Collecte nette : négative» Encours à l'international :20 "/o

8 SPECIALLES 50 SOCIETESDEGESTIONQUI COMPTENT FINANCIEREDE L'ECHIQUIER Une acquisition stratégique Avec l'acquisition d'acropole AM, annoncée début 2013, la société de gestion se dote d'une nouvelle expertise dans les convertibles et conforte ainsi la stratégie de développement auprès de la clientèle institutionnelle mise en place à partir de Dé sormais, les encours se répartissent à parts égales entre distribution externe et institutionnels. Depuis six ans, Financière de l'echiquier est implantée dans les pays limitrophes. Les principaux fonds de la gamme sont référencés par les grands groupes bancaires euro péens. Après avoir remporté un mandat de gestion pour le fonds souverain NBIM, la société de gestion souhaite accélérer son développement institutionnel à l'étranger et plus précisément aux Pays-Bas. * Encours sous gestion : 5 Mds C * Collecte nette: -44 M C «Encours à l'international : 30 7o JDidier Le Ménestrel, Ip président FOURPOINTSINVESTMENTMANAGERS Le mariage de deux expertises dans les actions n^h^, ^H La société de gestion est née du ^^^T 4J^H rapprochement en mai dernier entre ^^. ^ PIM Gestion France et IT Asset 4 Management, deux maisons spécia lisées dans les actions américaines, Béatrice Philippe, européennes et technologiques, et très président complémentaires au niveau commer cial. A l'international, PIM Gestion était bien implantée en Italie, au Luxembourg et en Angle terre, tandis qu'it AM était plutôt présente en Espagne, en Allemagne, en Autriche et en Belgique. En 2012, Fourpoints a terminé l'année sur une collecte positive, les investis seurs étant revenus assez tôt sur les actions américaines et donc sur le fonds principal, Fourpoints America. Les banques privées, les family offices et les multigérants représentent aujourd'hui 80 "Aodes encours. «Encours sous gestion : 876 M C * Collecte nette : 114,5M ë * Encours à l'international : 40 "/o FIDELITYWORLDWIDEINVESTMENT Une diversification dans les produits obligataires Christophe Gloser, président Fidelity France L'année 2012 s'est terminée sur une col lecte légèrement positive, la dynamique sur les produits obligataires et les actions émergentes ayant à peine compensé les rachats sur les fonds actions européens. D'où l'importance pour Fidelity France d'arriver à une répartition plus équilibrée de ses encours entre les actions et les obli gations. La part des CGPI collecte est en croissance notable. L'objectif pour la société, qui a constitué une équipe commerciale dédiée, est de continuer à gagner des parts de marché auprès de cette clientèle tout en développant la clientèle institutionnelle. A l'international, le groupe souhaite accélérer la distribution de la gestion locale, notamment FF European Fund géré par Victoire de Trogoff. * Encours sous gestion : 182,6Mds C, dont 4,5 Mds ë en France * Collecte nette : légèrement positive» Quatre fonds gérés à Paris sont commercialisés à l'international Frédéric Cruzel, directeur des ventes, France LOMBARDODIERINVESTMENTMANAGERS La collecte soutenue par les obligations convertibles En choisissantde mettre en avant les spécialitésde la société de gestion,en premier lieu desquellesles obligationsconvertibles,la stratégie de la direction parisienne de Lombard Odier Investment Mana gers (LOIM) - emmenée depuisjuin 2011 par Fré déric Cruzel - a porté ses fruits.en 2012, l'essentiel de la collecte,qui a atteint 270 millionsd'euros en France,a en effet été drainé par cette catégorie de produits.une performance réaliséenotamment sélection grâce à deux tonds, dont l'un est exposé à la zone Asie du Sud-Est et l'autre est spécialisédans les émetteurs de la catégorie high yield (BB+ et -). Outre cesproduits, LOIM compte également sur les supports investisen actions européennes et émergentes pour accroîtrela collecte en * Encours en France : 1,855MdsC * Collecte nette en France : 270 M C

9 METROPOLEGESTION Une approche value dans les obligations La société de gestion entrepreneuriale créée par François-Mane Wojcik et Isabel Levy a fêté l'an dernier ses 10 ans. Cette société lancée par deux spécialistes de la gestion actions value, c'est-à-dire qui sélectionnent les valeurs affichant une décote, a progressivement diversifié ses activités. La crise financière ayant conduit à une désaffection des investisseurs pour les actions, elle gère maintenant également des fonds dédiés aux obligations selon, là encore, une sélection de valeurs décotées, ainsi que des fonds di versifiés. Si ces encours ont baissé en raison de la crise financière, Métropole Gestion a réussi à générer en 2012 une collecte positive de l'ordre de 148 millions d'euros.» Encours en France :2,4 Mds» Collecte nette en France : 148 M ê» Encours à l'international : 19,3"/n Patrick Petitjean, PRIMONIAL Un développement gestion d'actifs François-Marie Wojcik. PDG sélection A l'automne 2012, Pnmonial a pns une participation de 67 "Audans le capital de Roche-Brune AM, une société de gestion spécialiséedans le capital développement et la gestion d'actions européennes (90 millions d'euros d'encours). En tenues de clientèle, Primonial AM était essentielle ment présente dans le retail et Roche-Bnine-AM avait une répartition plus équilibrée des encours entre multigestion et clients institutionnels. Grâce à cette acquisition et à la reprise de la gestion de deux fonds externes (un fonds de fonds actions aurifères et un fonds de fonds marchés émer gents), Primonial poursuit son développement gestion d'actifs. * Encours sous gestion : 1,4 Md C pour Primonial REIM et 880 M C en asset management * Collecte nette : 564 M ê, dont 394 M pour Primonial REIM * Encours à l'international : 14 X des encours de Primonial AM MANDARINE GESTION Une expertise renforcée sur les valeurs de croissance Comme la plupart des maisons spécialisées dans les actions, Manda rine a connu une année en deux temps, avec une seconde partie de ^ l'année plus favorable à la collecte, notamment auprès des institution nels et des sélectionneurs de fonds. L'année s'est toutefois soldée par une collecte légèrement positive contre plus de 200 nuuions d'euros de souscriptions en En 2012, la société a gagné trois nouveaux mandats, dont un auprès d'un client international Pour renforcer le pôle gestion valeurs de croissance, Mandarine a recruté une nouvelle gérante et lancé le fonds Mandarine Europe Opportunités. Enfin, 'expansion à l'international se poursuit, principalement dans les pavs Marc Renaud,président limitrophes. ODDOAM Une collectedopée par l'international En 2012, la société de gestion a poursuivi son développe ment à l'international avec, d'une part, la mise en place d'un partenariat avec le chinois Guosen Secunties dans les domaines de la gestion d'actifs et de la banque d'affanes et, d'autre part, l'ouver ture d'un bureau à Francfort. Le groupe devrait s'implanter prochainement à Singapour, où sera constituée une équipe locale de gestion. L'interna tional ne représente que 11 nao des encours, mais plusde 60 "Ao de la collecte réalisée l'an der nier (contre 10 0Aoen 2007). Oddo AM commercialise 19 fonds à l'étranger (Alle magne, Autriche, Belgique, Italie..,) et prévoit d'enregis trer six nouveaux tonds sili ces marchés. Depuis le début de l'année, la société a lancé deux nouveaux fonds : Oddo Haut rendement Monde 2018 et Oddo Bonds High Yield Europe. * Encours sous gestion : 12,7 mil liards d'euros ' Collecte nette en 2012 : 547 mil lions d'euros» Encours à l'international : 11 "/o» Encours sous gestion : 1,6 Md C»Encours à l'international : 30 "/o " Collecte nette : légèrement positive Philippe Oddo, président

10 SPECIALLES 50 SOCIÉTÉSDEGESTIONQUI COMPTENT Un accent mis sur l'obligataire QUILVESTGESTIONSA Mission accomplie pour Quilvest Gestion SA. Un an après le regroupement de Quilvest Copagest Finance, Fi Select Multigestion et Quilvest Gestion SAS, les encours de l'entité née de cette fusion sont passésde 2,7 milliardsà 3 milliards d'euros entre fin 2011 et fin 2012, respectant ainsi les objecfifsfixés au moment de sacréation. Pour y parvenir, Quilvest Gestion SA a mis l'accent sur l'obligataire en renforçant l'équipe spécialiséeavec l'arrivée de quatre gérants et analystescrédit et en lançant deux nouveaux fonds spécialisésdans le high yield et les convertibles. En 2013, Quilvest souhaite encore renforcer son positionnement sur la gestion obligataireà destination des instiaitionnels (78"Ande leur clientèle), avec le lancement de nouveaux fonds orientés sur les marchés émergents et le high yield. * Encours sous gestion : 3 Mds ê * Collecte: 232 M ë * Encours à l'international : 2,5 "/o,essentiellement au Luxembourg Thierry Dufay, directeur,~- commercial «^\ Jean-Louis Laurens, associé-gérant et président du directoire ROTHSCHILD8, CIEGESTION Une expertise renforcée en multigestion alternative La société de gestion a faitpreuve de dynamisme en matière de croissanceexterne en acquérant coup sur coup l'an dernier deux acteurs de la multigestion alternative et en créant une filiale dé diée à cette activité, Rothschild ELDFInvesnnent Solutions. L'objectif est de concevoir des produits performants, peu volatilset économes en fonds propres pour la clientèle en France, en Suisse,au Royaume-Uni et dans les paysscandinaves.la société a renforcé ses relations avec les consultants afin d'être présente dans tous les grands appels d'offres internationaux. Les équipes commerciales ont été renforcées ces deux dernières années pour mieux couvrir l'europe, plus particulièrement la Belgique, le Luxembourg, la Suisse,l'Espagne et prochainement l'italie. * Encours sous gestion : 21,9 Mds C» Collecte nette : 140 M ê» Encours à l'international : 7 7» TIKEHAUIM Une belle dynamique de collecte Les encours de la société, spécialiséesur le marché de la dette, ont fortement progressé en La so ciété de gestion a pratiquement doublé de taille en un an. Elle a notamment bénéficié de l'appétit des "^^^ investisseurspour les fonds obligataires.la stratégie de dévelop pement auprès des institutionnels s'est révélée payante, puisque cette clientèle a représenté 50 "Aude la collecte. Les fonds Tikehau Crédit Plus et TK Rendement 2016, majoritairement investis ^^^^^^ en obligationshigh yield et à destination ^^^^^^A d'investisseursprivés, ont enregistré eux ^^^^^^Ê aussiune collecte soutenue. Tikehau IM ^^^^^^H a par ailleurssigné un partenariat avec la ^^mj^^t banque d'affairesmacquarie pour proposer ^«O^ des solutions de financement aux entreprises ^^^^^^^^^1 françaisesde taillemoyenne. rfl 1 Antoine Flamarion, Encours sous gestion : 1,3 Md C président du conseil 'Collecte nette: 600 M e de surveillance 1 Pasd'encours gérés à l'international TOBAM Des encours et profitabi lité en forte hausse La stratégie anti-benchmark développée par la société de gestion séduit un nombre croissant d'investisseurs.tobam a ainsiété le plus gros collecteur en France sur la classe actions en Le groupe a d'ailleurs YvesChoueifaty, président j passérécemment la barre des 3 milliardsde dollars d'encours. En parallèle,la profitabilité s'est fortement améliorée au cours de ces deux dernières années. Tobam gère aujourd'hui 22 stratégies, dont 9 en fondsouverts. En 2012, Amundi a pris une participa tion minoritaire dans le capital et signé un accord de disnibution non exclusifqui pennet à Tobam de bénéficier de ses ressources commerciales à l'international. Les fonds de pension sont les principaux clientsde Tobam et, loin derrière, la gestion privée et la multigestion. * Encours sous gestion : 2,79 Mds ë * Collecte nette : 631 M C» Encours à l'international : 95 "/o

11 LES SOCIETESETRANGERES BNY MELLONASSETMANAGEMENT BLACKROCKINVESTMENTMANAGERS Une équipe renforcée Des ambitions renforcées en France Anne-Laure Frischlander, Affichant une codectenette de 480 mil lions de dollarsen 2012, après une per formance exceptionnelle de 850 millions de dollarsen 2011, la société de gestion américaine, présente en France depuis mars 2009, continue d'accroître ses positions dans l'hexagone. Pour ce faire, l'équipe de huit personnes, qui commer cialise52 fonds répartis à travers quane gammes, a été renforcée par l'arrivée d'une responsable commerciale înstimtionnelle et d'un commercial La société de gestion compte ainsiconsolider sa position auprès de la clientèle institutionnelle, qui repré sente 70 "Audes encours, mais également auprès des sélectionneurs de fonds dans leur ensemble et des distributeurs. * Encours sous gestion : 3,2 Mds S * Collecte nette : M S Présenteen France depuis 2006 grâce au rachat de MernU Lynch IM, la société de gestionaméricainea bénéficié de l'en gouement desinvestisseurspour lesetf a de ce fait été une bonne année pour BlackRock en France, qui a réussi à augmenter ses encours sousgestionde l'ordre de 1,6milliardd'euros, passant ainsià fin décembre à 14,8 milliardsd'euros d'encours. Cette hausseest due d'une part à un effet marché et d'autre part à une forte collecteen ETF sous la marque ishares(actionset obligataires)et, les gestionsalternativeset fondamentalesd'ac tions européennes ayant également enregistré une collecte positive. BlackRock affiche de ce fait des ambitions importantes sur le mar ché françaisà la société de gestion souhaite se,...,..,,,,, EricWohleber, hisser pamii lestoutes premières sociétésde,.,....,,. r r. directeurgênerai gestionindépendantes en France. France» Encours en France : 14,8Mds ë I+ 1,6 Mds Ç par rapport à 2011)» Collecte nette en France : NC Philippe Goettmann, responsable de la distribution en g,.,wsawafcwicb w DEUTSCHEASSET8*WÊÀLTHMANAGEMENT Un regroupement de la gestion d'actifs sous une seule entité L'an passé, Deutsche Bank a remanié son organisation, en particulier gestion d'actifs, activité qu'elle a cherché à vendre sans succès. Les différentes marques, db X- trackers pour les ETF, DB Advisors pour la gestion institutionnelle, ou encore DWS lnvest pour la gestion collective, sont désormais réunies au sein d'une même division : Deutsche Asset tk Wealth Management. Cette nouvelle entité, FRANKLINTEMPLETONFRANCE Un niveau d'encours historiquement élevé rassemblant à la fois les gestions active, passive, alternative et de liquidités, représente un encoure de 950 milliards d'euros dans le monde. En France, elle gère 4,1 milliards d'euros, grâce à une collecte nette de 1,15 milliard d'euros l'an passé, dont 800 millions pour la gestion passive. * Encours sous gestion pour compte de tiers :4,1 Mds ê * Collecte nette : 1,15Mdsê L'année 2012 a été marquée, pour leséquipes de FranklinTempleton France, par le retour à un niveau d'encours historiquement élevé,de 4,5 milliards de dollars.une évolution favorablequi concerne également la collecte.alors que l'exercicede la filiale françaisede FranklinTempleton Investmentsdé marre en septembre,les fonds collectésenregistrent en effet une nette accélération depuis plusieursmois. Afin d'entretenir cette dynamique en 2013, la société de gestioncontinuera principalement de mettre en avant,comme l'an dernier, ses produits investisdans les obligationsinternationales,maisaussi dansles actions émergentes offrant notamment une exposition à l'asie,à l'afrique et aux nouveaux pays émergents (marchésfrontières). * Encours en France : 4,5 Dominique de Préneuf, Mds Ç» Collecte nette en France : NC France

12 SPECIALLES 50 SOCIÉTÉSDEGESTIONQUICOMPTENT MM.J-L.JffJ M&G INVESTMENTS Une stratégie axée sur les CGPIet les institutionnels Implanté à Pans depuis 2007, M&G s'est imposé comme un des acteurs de référence auprès de la clientèle CGPI, qui constitue le socle de son déve loppement. Dans un contexte de marché difficile,l'expertise obligataire du groupe a constitué un solide atout et lui a permis d'accroître de 150 "Aule montant de la collecte en un an. Plus de 30 fonds ouverts sont aujourd'hui commercialisés sur le marché français. Les encours se répartissent entre le retail (20 (X)), les clients institutionnels (20 "Au)et la gestion discrétionnaire (60 "Au)Ẹn 2013, la succursalepansienne, qui a étoffé son équipe commerciale, concentre son développement sur la distnbution externe et institutionnelle. Hervé Thiard, France Succèsdes fonds obligataires En 2012, la société de gestion suisse a réussi à collecter, en net, 350 mil lions d'euros sur le mar ché français sur les fonds de dette émergente, le high yield, la performance absolue (Kosmos) et les fonds thématiques (Timber, Water et Premium Brands). Le groupe a en effet mis l'accent en 2012 sur les supports délivrant des ren dements élevés. Pour cela, il a renforcé ses effectifs gestion de taux, en particulier sur la partie crédit européen et émer gents. Des analystes actions ont été également recru tés. Présent à Paris depuis 2004 à travers un bureau de représentation, Pictet a mis à la disposition de ses clients français l'an dernier les services d'un conseiller en investissements, dont le rôle est de fournir des analyses qui puissent leur permettre de mieux élaborer leurs stratégies d'investissements.» Encours en France : 3,6 Mds ë» Collecte nette en France : 350 Me Brice Anger, directeur du développement ^^" Encours sous gestion : 138 Mds C dont 3,5 Mds en France * Collecte nette : 1,5 Md ê en France MUZINICH&CO Une diversificationdans les loans et les placements privés La société de gestion a largement profité de l'engouement des investisseurs pour le high yield et capté une part non négligeable desflux sur cette classe d'actifs. En 2012, le bureau pansien qui couvre la clientèle en France, Suisse romande, Belgique, Luxembourg et Monaco a collecté 1,7 milliard d'euros. Les deux tiers de la collecte ont été réaliséssur le second semestre auprès des multigérants principalement, des banques pnvées et family offices, mais les institutionnels représentent une part croissante des souscriptions. Pour assurerson développement, le groupe mise sur deux fonds de loans qu'il gère depuis plusieurs années et, après le recrutement d'une équipe dédiée, sur le lancement de nouveaux fonds dédiés aux placements privés. * Encours sous gestion : 16,8Mds ê, dont 1,34 Mds pour la France * Collecte nette : 1,7 Md ê pour le bureau parisien, dont 700 M pour la France i * Eric Pictet, directeur général, France Une année de forte progression en France J.-P. Morgan Asset Management affiche toujours une collecte positive en Pour autant, celle-ci a reculé au dernier trimestre. Alors que la société de gestion affichait une collecte globale de 43 milliards dollars à fin septembre, celle-ci n'était plus que de 17 milliards à la fin de l'année. En France, les produits monétaires commercialisés par le bureau du Karine Szenberg, Luxembourg sont en forte décollecte. Par contre, la collecte est en forte progression pour les actifs longs termes, atteignant 1,28 milliard de dollars l'année dernière. Sur ce marché, J.-P. Morgan Asset Management poursuit son développement auprès des investisseurs institutionnels, en mettant à leur disposition une plate forme dédiée. Elle a également remporté un appel d'offres du fonds de réserve des retraites, portant sur un mandat de gestion active investi en actions des pays développés exposées à la croissance des pays émergents, pour un montant de 200 millions d'euros. * Encours sous gestion : 1426 Mds S,dont 5,8 Mds Sen France * Collecte nette en France : 1,28 Md S,hors produits monétaires

13 Eléonard Buono, responsable clientèle France Ulii3îS!Wiaa[»iwii?tt : STMENTS La France, un marché important Fondé en 1994 à Londres, Threadneedle est aujourd'hui présent dans 16 pays, et en France depuis La société de gestion figure parmi les leaders en matière de gestion active en Europe. EDe a été à ce titre régulièrement primée. Le titre de «Meilleure Société de Gestion Gamme Large Actions en France» lui a ainsi été décerné par Mornfngstar au mois de mars La France constitue un marché im portant pour le développement de Threadnee dle en Europe et la société de gestion y compte de nombreux clients professionnels. En 2013, elle compte mettre en avant son offre en ma tière d'allocations d'actifs par le biais de fonds diversifiés, de produits de performance absolue et espère également bénéficier du retour de flamme des investisseurs pour les actions.» Encours en France : NC» Collecte nette en France : NC PIONEERINVESTMENTS Un passeport européen pour lancer des fonds de droit français L'année 2012 a marqué un tournant pour Pioneer Investments en France. Outre le lancement de plusieursfonds investis dette émergente, une habilitation essentielleen tenues commer ciaux a en effet été attnbuée à la filialed'unicredit. Présente sur le territoire depuis 2001, elle disposedu statut de succursale,ce qui l'empêchait jusqu'à récemment de lancer des fonds de droit français.profitant de l'entrée en vigueur de la directive OPCVM (Ucits IV), la société de gestion a toutefois pu lever cette interdiction, l'année dernière, via l'obtention d'un passeport européen. Ce der nier va ainsilui pennettre de répondre aux exigences de nombreux clients, contraints d'investir dans de tels produits.» Encours en France : 2,3 Mds ê FabienMadar, France et respon- ^ble Europe de * Collecte nette en France : 563 M C m l'ouest SCHRODERS Des expertises diversifiées La société de gestion britannique, long temps réputée pour son savoir-faire gestion actions, a entrepris depuis plusieurs années de diversifier ses expertises.une stratégie qui semble bien appréciée des investisseursfrançais. Alors que, en 2008, les actions représentaient 85 "Audes encours sous gestion, ce pourcentage est actuelle ment descendu à 50 "Au.La société de ges 4*il Nuno Teixeira, directeur général France tion compte dans ce cadre promouvoir auprès des investisseurs des solutions multiclassesd'actifs. Lagestion émergente actions et obligationsainsi que la gestion alternative sont également mises en avant par, dont les ambitions en France sont importantes. Lasociété de gestion vise en effetles 6 milliards d'euros d'encours en ce qui concerne la clientèle française, contre 3,5 milliardsd'euros à fin 2012.» Encours en France : 3,5 Mds C «Collecte nette en France : 100M C L'OUTSIDER Emanuele Ravano, responsable de l'activité en France PIMCO Une belle percée sur le marché français Jusqu'à fin 2011, la distribution des fonds Pimco était assuréepar AUianzGl mais,depuis un an, la société a développé une couverture autonome du marché françaisdepuis Londres avec une équipe composée de sept personnes. Une stratégiequi lui a plutôt réussi,puisqu'elle a engrangé 2 milliardsd'eu ros de collecte en Sur les huit appelsd'offres auxquelsil a participé, Pimco en a gagné deux et est en attente de réponse pour cinq autres. Parallèle ment, il a été sélectionné par une trentaine de fonds de fonds, de banques privéeset de family officesqui représentent désormais 58 "Aude ses encours. A nu-mars, la collecte nette s'élevaità quelque 600 millions d'euros. Un élargissementimportant de la basede clients pourrait amener la sociétéà revoir son organisationet, pourquoi pas, à ouvrir un bureau à Pansà moyen tenue. * Encours sous gestion : Mds ë, dont 7,5 Mds en France» Collecte nette : 215 Mds ê, dont 2 Mds sur le marché français

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