CONSOMMATION FINALE. Matérialité de l usage. Productivité de l usage. Effet de l usage. Satisfaction. Usage d un bien SANS effet productif ultérieur

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1 CONSOMMATION FINALE Matérialité de l usage Productivité de l usage Effet de l usage Usure d un bien Usage d un bien SANS effet productif ultérieur Satisfaction Gaspillage Champagne School of Management 1

2 INVESTISSEMENT/PRODUCTION Matérialité de l usage Productivité de l usage Effet de l usage Usure d un bien Usage d un bien AVEC effet productif ultérieur Bien plus productif Bien plus satisfaisant Champagne School of Management 2

3 Et la Thésaurisation? Thésaurisation monétaire = retrait des encaisses de l économie Thésaurisation réelle = retrait des biens de l économie Pouvoir d achat de la monnaie en circulation = Déflation de prix Pouvoir d achat des biens en circulation = Inflation de prix Coût d opportunité de la thésaurisation Coût d opportunité de la thésaurisation Champagne School of Management 3

4 Schéma Production et Investissement Revenu Épargne Fonds de Consommation Capital Acquisition et Consommation Finale Production Intermédiaire Production Finale Champagne School of Management 4

5 Exemple: Structure Temporelle du Capital PERIODE 1 ère Étape 2 ème Étape Étape Finale 1 Champs de blé (100has) 2 Champs de blé (100has) 3 Champs de blé (100has) 4 Champs de blé (100has) Rien Rien Rien Pain (2500K baguettes) Investissement: Revenu: Épargne brute: Pain (2500K baguettes) Investissement: Revenu: Épargne brute: Gabriel A. Giménez Roche, Ph.D. - Rouen Business School 5

6 Importance de l épargne brute Épargne initiale (capital) nécessaire pour installer un processus continu de production de pain: Épargne brute nécessaire pour maintenir la structure du capital installé: Payback: 6,52 périodes. Taux de rendement brut par période (après installation): [(315k 210k)/210k] x 100 = 50%. Taux de rendement par étape: 40% (1 ère ), 45% (2 ème ), 50% (Finale). Proportion épargne brute-revenu brut: (210k/315k) x 100 = 67%. Gabriel A. Giménez Roche, Ph.D. - Rouen Business School 6

7 Expansion de la production Ajout d une nouvelle étape: Réseau d irrigation. Investissement additionnel nécessaire par période: pour l irrigation Investissement additionnel nécessaire par période pour le traitement de plus de blé et plus de farine: PERIODE 1 ère Étape 2 ème Étape Étape Finale 7 Champs de blé (100has) 8 Champs de blé (100has) Pain (2500K baguettes) Investissement: Revenu: Épargne brute: Pain (2500K baguettes) Investissement: Revenu: Épargne brute: Gabriel A. Giménez Roche, Ph.D. - Rouen Business School 7

8 Expansion de la Production PERIODE 1 ère Étape 2 ème Étape 3 ème Étape Étape Finale 9 Irrigation (100 has) Investissement: Revenu: Irrigation (100 has) Invest.: Revenu: Irrigation (100 has) Invest.: Revenu: Irrigation (100 has) Invest.: Revenu: Irrigation (100 has) Invest.: Revenu: Champs de blé (100hs) *Champs de blé (100hs) Revenu: *Champs de blé (100hs) Revenu: *Champs de blé (100hs) Revenu: *Champs de blé (100hs) Revenu: Farine (1500 tons) Investissement: Revenu: Farine (1500 tons) Investissement: Revenu: Farine (1500 tons) Investissement: Revenu: Pain (2500K bags.) Invest.: Rev. brut: Ép. brute: Pain (2500K bags.) Invest.: Rev. brut: Ép. brute: Pain (2500K bags.) Invest.: Rev. brut: Ép. brute: Pain (2500K bags.) Invest.: Rev. brut: Ép. brute: Pain (2500K bags.) Invest.: Rev. brut: Ép. brute: Gabriel A. Giménez Roche, Ph.D. - Rouen Business School 8

9 Importance de l épargne nette Épargne nette nécessaire pour installer la nouvelle structure: (40000 x 4) + (10000 x 3) = Épargne brute nécessaire pour maintenir la nouvelle structure de capital installée: Payback de l investissement: 5,33 périodes. Taux de rendement par période (après installation): [(472,5k 270k)/270k] x 100 = 75%. Taux de rendement par étape: 60% (1 ème ), 65% (2 ème ), 70% (3 ème ), 75% (Finale). Proportion épargne brute-revenu brute: (270k/472,5k) x 100 = 57%. Gabriel A. Giménez Roche, Ph.D. - Rouen Business School 9

10 Épargne et Croissance Action: épargne, consommation Immédiat: capital, pression intérêt Court-terme: production intermédiaire, production finale Court-terme: revenus intermédiaires nominaux, revenus finaux nominaux Moyen-terme: production finale, revenus réels en général Long-terme: + production intermédiaire et finale, + capital, + revenus réels, + consommation Champagne School of Management 10

11 Structure de la Production de la France (Source: INSEE 2008) Revenu Brut PIB + Consommation Intermédiaire 3759 milliards Revenu Net Épargne Brute Épargne Nette PIB 1948 milliards Consommation Intermédiaire 1811 milliards FBCF 424 milliards Champagne School of Management 11

12 Calculs Dissonants (Source: Insee 2009): Emplois de Ressources Revenu Brut Emploi Total des Ressources 4051 milliards Revenu Net Emploi Final des Ressources 2358 milliards Épargne Brute Emploi Total Emploi Final 1693 milliards Champagne School of Management 12

13 PIB MANQUANT? (Source: INSEE) PIB Nominal PIB Nominal Est-ce tout? Absolu: 2,585 billions Per Capita: Per Capita PEA: Per Capita PEA occupé: Capitalisation boursière de la seule bourse de Paris: 2,345 billions Patrimoine des ménages (77% du total): 9,275 billions Champagne School of Management 13