Stocks d'ide en Thaïlande en Mds

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1 AMBASSADE DE FRANCE EN THAÏLANDE SERVICE ÉCONOMIQUE Le Chef du Service Economique Bangkok, le 29 octobre 2014 Dossier suivi par : Léa GRISEY, Chloé MOULINS Relu par : François PETIT Les investissements directs étrangers et français en Thaïlande en Troisième pays d accueil des IDE au sein de l ASEAN-6, la Thaïlande concentre 147 Mds EUR de stocks d IDE. Le Japon est toujours le premier investisseur, loin devant l ASEAN, l Union Européenne et les Etats- Unis. Pour la seconde année consécutive, les flux d IDE en Thaïlande ont progressé en 2013 pour atteindre près de 10 Mds EUR, le Japon étant plus que jamais le principal contributeur avec plus de 50% de ces flux. Le régime d'investissement étranger de la Thaïlande est globalement libéral. I - Le stock d IDE en Thaïlande, en augmentation de 3,5% par rapport à 2012, est essentiellement composé d investissements dans les activités manufacturières et les services financiers En 2013 et en progression de 3,5% par rapport à 2012, les stocks d IDE en Thaïlande s élèvent à 147 Mds EUR. Avec 12,3% du stock des IDE en ASEAN-6 (données CNUCED), la Thaïlande est le 3 ème pays d accueil des IDE dans la zone, derrière Singapour (55,4%) et l Indonésie (15,2%). Elle précède la Malaisie (9,6%), le Vietnam (5,4%) et les Philippines (2,1%). 200 Stocks d'ide en Thaïlande en Mds Le Japon, qui détient 34,5% (part stable depuis 2006) du stock d IDE en Thaïlande, en est le premier contributeur, loin devant l ASEAN (17,1%) et l Union Européenne (16,3%). En ASEAN, Singapour se 1 Statistiques de la Bank of Thailand, sauf mention contraire.

2 démarque avec 14,8% du total du stock. Au sein de l Union Européenne, les principaux investisseurs sont les Pays Bas (6,5% du total des stocks d IDE), le Royaume-Uni (3,6%) et la France (2,1%) qui se situe en huitième position des investisseurs dans ce pays. PRINCIPAUX INVESTISSEURS EN THAÏLANDE EN STOCK (2013) Mds EUR % du stock Japon 50,7 34,5% Singapour 21,7 14,8% Etats-Unis 12,2 8,3% Pays-Bas 9,5 6,5% Hong Kong 6,7 4,6% Royaume-Uni 5,2 3,6% Iles vierges britanniques 4,3 2,9% France 3,1 2,1% Allemagne 2,8 1,9% Iles Caïmans 3,7 1,9% Suisse 2,9 1,9% Chine 2,7 1,9% Maurice 2,7 1,8% Par secteur d activités, les stocks se répartissent comme suit : - 43,1 % dans la production manufacturière (principalement filière automobile et filière informatique, électronique et optique) - 24,4 % dans le secteur financier (banque et assurance) - 7,2% dans la distribution - 6,8% dans l immobilier II - Dynamisés par les investissements japonais, les flux d IDE vers la Thaïlande retrouvent leur niveau de 2007 Avec 9,5 Mds EUR de flux d IDE en 2013, soit une hausse de 17,8% par rapport à 2012, la Thaïlande est, d après la CNUCED, le 3 ème pays récepteur des flux (10,7%) d IDE en ASEAN, derrière Singapour (53,1%) et l Indonésie (15,3%).

3 A/ Avec 5 Mds EUR, soit 30,6% de plus qu en 2012, le Japon demeure, de loin, le premier investisseur étranger en Thaïlande Le Japon compte pour 52,6% du total des flux d IDE entrants en Thaïlande en 2013, contre 47,4% en Il est suivi par les Etats-Unis qui ont gagné deux places en 2013 et deviennent ainsi le deuxième investisseur avec 1,2 Mds EUR, soit une hausse de 36,6% par rapport à Ils génèrent 12,3% du total des flux d IDE entrants en Thaïlande. L ASEAN occupe le troisième rang des investisseurs avec 1,07 Mds EUR - soit 11,4% du total des flux après des flux négatifs 2 en Singapour en est le principal contributeur (79% de ces flux), suivi de la Malaisie (17%) et de l Indonésie (5%). Avec des flux nets de 1 Md EUR, soit 11% du total, le Royaume-Uni se place en quatrième position (troisième position sur le plan bilatéral), après des flux négatifs en 2012, et se place au premier rang des pays de l UE. Il est suivi de l Allemagne (145 M EUR) et de la France (112 M EUR) qui n est que le 13 ème investisseur après avoir été le 9 ème en Les flux en provenance des Pays-Bas sont cette année négatifs (- 1,6 Mds EUR) et contribuent ainsi à la disparition de l UE du Top Ten (-458 M EUR). Enfin, les flux d IDE en provenance de Chine ont sensiblement diminué (16,5% en g.a) et ne représentent plus que 3,7% des flux entrants en Dans le même temps, Hong Kong a fortement progressé (+67,4%), sa part dans le total des flux passant ainsi de 3,8% à 5,4%. PRINCIPAUX INVESTISSEURS ETRANGERS EN FLUX (2013/2012) Mds Euros Part en % Mds Euros Part en % Japon 5 52,6 % Japon 3,9 47,4 % Etats-Unis 1,2 12,3 % Pays-Bas 0,9 10,7% Royaume-Uni 1 11% Etats-Unis 0,9 10,6 % Singapour 0,9 9% Chine 0,4 5,3 % Hong-Kong 0,5 5,4 % Malaisie 0,4 4,5% Chine 0,4 3,7 % Suisse 0,3 3,9 % Suisse 0,2 2,5 % Hong-Kong 0,3 3,8 % Corée du Sud 0,2 2,2 % France 0,2 2,2 % Iles Caïmans 0,2 2,1 % Corée du Sud 0,2 2,2% Malaisie 0,2 1,9% Iles Caïmans 0,1 1,8% B/ L industrie manufacturière, les services financiers ainsi que les opérations immobilières sont les secteurs d activités privilégiés par les investisseurs étrangers en D après la Bank of Thailand, un flux d IDE négatif signifie que les désinvestissements ou remboursements de dettes envers les filiales sur les emprunts inter-sociétés sont supérieurs aux investissements (fonds propres, bénéfices réinvestis ou emprunts auprès de filiales).

4 Avec 39,6% des flux (+8,6% par rapport à 2012), l industrie manufacturière demeure le premier poste de flux d IDE entrants, la filière «véhicules automobiles, remorques et semi-remorques» y occupant la première place (33,6% des flux avec 1,3 Mds EUR) suivi de la filière «produits informatiques, électroniques et optiques» (21%). Le secteur «activités financières et d assurance» représente 37,1% des flux entrants et progresse de 275% en glissement annuel. Quatrième après la catégorie «autres», les «opérations immobilières» attirent 13% du total des flux, soit une augmentation de 61,4% par rapport à leur niveau de FLUX D IDE EN THAÏLANDE PAR SECTEUR D'ACTIVITES 2013 (M Euro) 2012 (M Euro) Evolution (%) Industrie manufacturière ,6 Activités financières et d assurance ,6 Autres activités Opérations immobilières ,4 Hébergement et restauration ,6 Transport et stockage Distribution d'électricité, de gaz, de vapeur et d'air conditionné Construction ,2 Agriculture, sylviculture et pêche ,5 Industries minières et extractives Commerce de gros et de détail, réparation de véhicules automobiles et de motocycles ,1 TOTAL ,8 Parmi les évolutions significatives, on soulignera la forte baisse du poste «commerce de gros et de détail, réparation de véhicules automobiles et de motocycles» qui enregistre des flux nets négatifs de (-2 Mds EUR). Pour mémoire, ils étaient de +346 M EUR en III - Les IDE et la présence française en Thaïlande La présence française en Thaïlande compte environ 235 filiales, dont une soixantaine issue de grands groupes, employant environ personnes. La plupart de nos grands groupes y sont implantés depuis de nombreuses années, certains ayant fait de la Thaïlande leur plateforme industrielle en ASEAN. Une part non négligeable des nouveaux investissements résulte d une extension d activités existantes. Le régime d'investissement étranger de la Thaïlande est globalement libéral. A/ Le stock d investissements français en Thaïlande a plus que doublé entre 2006 et 2013

5 Le stock des investissements directs français en Thaïlande a plus que doublé de 2006 à 2013 (+126%) pour atteindre 3,07 Mds EUR. En revanche, entre 2012 et 2013, il a diminué de 7,5% Stocks d'ide français en Thaïlande (M ) En tenant compte des réinvestissements des sociétés françaises d ores et déjà implantées, la France est, selon la Banque de Thaïlande : - le 3 ème investisseur européen (12,9% du stock d IDE européens), derrière les Pays-Bas et le Royaume-Uni et devant l Allemagne, qu elle a dépassée l an dernier ; - le 8 ème investisseur mondial (2,1 % du stock total d IDE en Thaïlande). Elle reste toutefois loin derrière le Japon (50,7 Mds EUR) qui représente plus du tiers du stock des IDE du Royaume. L industrie représente environ les deux tiers du stock d IDE français, Michelin, Essilor, Valeo, Total, Faurecia, GDF Suez, Schneider, Saint-Gobain et Sanofi Pasteur en étant les principaux leaders. Les entreprises de services, BNP Paribas, AXA et Casino notamment, comptent quant à elles pour environ 20% du stock. Parmi les investissements récents, CEEI, filiale de Finaero, sous-traitant de rang 1 d Airbus, a inauguré son unité de production de câbles en septembre 2013, investissement qui bénéficie d une licence du Board of Investment (BOI). L entreprise emploie 330 personnes, dont 300 en Thaïlande. Michelin, premier des grands groupes français à s être implanté en Thaïlande au milieu des années 80, a inauguré une nouvelle usine à Hat Yai en octobre 2013, qui porte à six le nombre des unités de production en Thaïlande (pneus, moules et câbles métalliques). Le groupe, qui y dispose également d un centre de recherche, emploie 8000 personnes, dont 200 expatriés français et étrangers. Force est de constater que les implantations françaises en Thaïlande ne se limitent pas aux grands groupes et aux ETI/PME. Entre 500 et 1000 entrepreneurs indépendants y ont en effet créé leur entreprise, principalement dans les services (tourisme, conseil, communication, hôtellerie, restauration, NTIC, boulangerie, joaillerie, design, etc ). Deux ont connu un développement industriel remarquable : DEXTRA est ainsi devenu en 25 ans le leader mondial des coupleurs (BTP) et Bel Perfume, le principal 3 En 2013, le stock d IDE français en Thaïlande a diminué, malgré la hausse des flux d IDE français en 2013, car le mode de calcul est effectué ainsi : le stock d IDE à la fin d une période spécifique est le résultat du stock à la fin de la période précédente + transactions financières (flux nets) + changement de prix et taux de change et autre volume au cours de la période.

6 créateur de parfums de Thaïlande à partir de concentrés élaborés et assemblés en France par la société Mane. B/ Les flux d IDE français en 2013 sont en sensible recul Les IDE français en Thaïlande ont diminué de 37% entre 2012 et 2013, passant de 178 M EUR à 112 M EUR. La part de la France dans le total des flux d IDE en Thaïlande est ainsi passée de 2,2% en 2012 à 1,2% en Notre pays occupe le 3 ème rang des investisseurs européens, derrière le Royaume-Uni et l Allemagne (2 nd en 2012 derrière les Pays-Bas) et la 13 ème place des investisseurs mondiaux (9 ème en 2012) Flux d'ide français en Thaïlande en millions d'euros IV - Le régime d'investissement étranger de la Thaïlande est globalement libéral La législation (Foreign Business Act) qui date de novembre 1999 ( comprend cependant des listes d'activités soumises à restrictions : Pour les activités qui figurent dans la liste 1(ex : médias, agriculture, sylviculture et pêche), les sociétés étrangères ne peuvent détenir 50% ou davantage du capital des entreprises. Les étrangers dont la participation au capital est égale ou supérieure à 50% et dont les activités sont répertoriées dans les listes 2 (aviation intérieure, raffinage de sucre ou extraction de sel) et 3 (rizerie, pêche, fabrication de contreplaqués et certains services professionnels, tels que juridiques) doivent par ailleurs obtenir une autorisation, sauf s'il existe une incitation spécifique de la part du BOI, une permission de l'office thaïlandais des sites industriels ou une autorisation en vertu d'une autre loi. - Pour les activités de la liste 2, toute participation étrangère égale ou supérieure à 50% est également soumise à l'approbation du Conseil des ministres sur proposition du ministère du Commerce. Cette participation étrangère est autorisée à concurrence de 60 % et peut aller, selon le cas, jusqu'à 75 %. Au moins les deux cinquièmes des administrateurs doivent être des ressortissants thaïlandais. - Dans le cas des activités de la liste 3, les étrangers doivent obtenir l'autorisation du Ministère du commerce (Directeur général du Département du développement des entreprises) pour pouvoir détenir au moins 50% du capital. Pour un investissement étranger initial, l'apport minimum en capital doit être de 2 millions de bahts ; dans le cas des activités soumises à restrictions, il doit correspondre à 25

7 % de la moyenne triennale des dépenses totales prévues, ce montant ne devant pas être inférieur à 3 millions de baht. Les autres activités, à l'exception de celles qui sont régies par d'autres lois par exemple la banque, les assurances, l'aviation, les transports, l'exportation des produits de base et les industries extractives sont entièrement ouvertes à la participation étrangère. En vertu d un Traité d amitié signé en 1966, les entreprises américaines bénéficient du traitement national pour la majorité des secteurs d activité (hors banquesassurances et télécommunications). François PETIT Conseiller Economique ANNEXE

8 Répartition des stocks d'ide français en Thaïlande en 2013 commerce de gros et de détail, réparation de véhicules automobiles et de motocycles industrie manufacturière activités financières et d assurance autres activités activités immobilières distribution d'électricité, de gaz, de vapeur et d'air conditionné construction transport et stockage information et communication