Fonds Fidelity Revenu mensuel américain Devises neutres

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1 Fonds Fidelity Revenu mensuel américain Devises neutres Rapport annuel 31 mars 2016

2 Fonds Fidelity Revenu mensuel américain Devises neutres Inventaire du portefeuille au 31 mars 2016 Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (actif net) Fonds sous-jacents 96,9 % Parts (en milliers) Coût (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Fonds Fidelity Revenu mensuel américain série O $ $ TOTAL PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 96,9 % $ Abréviations des monnaies USD Dollar américain AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 3,1 % ACTIF NET 100 % $ Contrats de change à terme Montants en milliers Date de règlement Valeur (en milliers) Plus-value (moins-value) (en milliers) Contrats de vente USD (montant à recevoir : $) Avr $ $ USD (montant à recevoir : $) Avr USD (montant à recevoir : $) Mai (163) USD (montant à recevoir : $) Mai (164) USD (montant à recevoir : $) Mai (163) USD (montant à recevoir : $) Mai (164) USD (montant à recevoir : $) Mai (5) USD (montant à recevoir : $) Mai (163) TOTAL CONTRATS DE VENTE Contrats d achat USD (montant à payer : $) Avr USD (montant à payer : $) Avr USD (montant à payer : $) Avr USD (montant à payer : $) Avr USD (montant à payer : $) Avr TOTAL CONTRATS D ACHAT TOTAL CONTRATS DE CHANGE À TERME $ La valeur des contrats d achat en pourcentage de l actif net est de 31,9 %. La valeur des contrats de vente en pourcentage de l actif net est de 126,5 %. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 2

3 Évaluation des placements Les données d entrée utilisées aux 31 mars 2016 et 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds sont présentées ci-dessous. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, se reporter à la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 31 mars 2016 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents $ $ $ $ Total des titres : $ $ $ $ Instruments financiers dérivés : Actif Contrats de change à terme $ $ $ $ Total de l actif $ $ $ $ Passif Contrats de change à terme (822) $ $ (822) $ $ Total du passif (822) $ $ (822) $ $ Total des instruments financiers dérivés : $ $ $ $ Données d entrée au 31 mars 2015 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Actions : Fonds sous-jacents $ $ $ $ Total des titres : $ $ $ $ Instruments financiers dérivés : Actif Contrats de change à terme 1 $ $ 1 $ $ Total de l actif 1 $ $ 1 $ $ Passif Contrats de change à terme (442) $ $ (442) $ $ Total du passif (442) $ $ (442) $ $ Total des instruments financiers dérivés : (441) $ $ (441) $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3 Rapport annuel

4 États financiers États de la situation financière Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers Aux 31 mars mars 2015 Actif (note 3) Actif courant Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 8) $ $ Trésorerie 4 Plus-value latente des contrats de change à terme (note 9) Distributions à recevoir Montants à recevoir pour la vente de parts Passif (note 3) Passif courant Montants à payer à la banque dépositaire 5 Montants à payer pour l achat de placements Montants à payer pour le rachat de parts Distributions à payer (note 5) Frais de gestion et de conseil à payer (note 4) Autres montants à payer à des sociétés affiliées (note 4) 36 7 Moins-value latente des contrats de change à terme (note 9) Autres montants et charges à payer (note 4) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (notes 3 et 6) $ $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série et par part (note 6) Série A : (respectivement $ / parts et $ / 573 parts) 18,4228 $ 19,8487 $ Série B : (respectivement $ / parts et $ / 732 parts) 18,4820 $ 19,8817 $ Série F : (respectivement $ / parts et $ / 463 parts) 18,5001 $ 19,8939 $ Série F5 : (respectivement $ / 422 parts et 854 $ / 43 parts) 18,4823 $ 19,8911 $ Série F8 : (respectivement $ / 88 parts et 81 $ / 4 parts) 17,4278 $ 19,3864 $ Série T5 : (respectivement $ / 315 parts et $ / 81 parts) 18,0611 $ 19,6886 $ Série T8 : (respectivement $ / 159 parts et 939 $ / 49 parts) 17,0372 $ 19,1903 $ Série S5 : (respectivement $ / 214 parts et 804 $ / 41 parts) 18,1163 $ 19,7065 $ Série S8 : (respectivement $ / 114 parts et 119 $ / 6 parts) 17,0741 $ 19,1896 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 4

5 États de la situation financière (suite) Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers Aux 31 mars mars 2015 Série E1 : (respectivement $ / 917 parts et $ / parts) 10,4647 $ $ Série E2 : (respectivement $ / 155 parts et $ / parts) 10,4654 $ $ Série E3 : (respectivement 177 $ / 17 parts et $ / parts) 10,4655 $ $ Série E4 : (respectivement 43 $ / 4 parts et $ / parts) 10,4649 $ $ Série P1 : (respectivement $ / 477 parts et $ / parts) 9,8068 $ $ Série P2 : (respectivement $ / 127 parts et $ / parts) 9,8045 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5 Rapport annuel

6 États financiers (suite) États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part Pour la période close le 31 mars 2016 et la période du 15 mai 2104 (date d établissement) au 31 mars Revenus de placement (note 3) Intérêts $ $ Distributions de revenu provenant des fonds sous-jacents Distributions sur les gains en capital provenant des fonds sous-jacents Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements (4 869) (4 337) Gain (perte) net sur les instruments financiers dérivés Gain (perte) net réalisé sur les instruments financiers dérivés (3 142) (1 095) Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des dérivés (441) (1 536) Total des revenus (pertes) de placement Charges d exploitation (note 4) Frais de gestion et de conseil Frais d administration Frais du Comité d examen indépendant Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente Total des charges d exploitation Charges abandonnées (note 4) (5) (1) Charges d exploitation nettes Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités $ 333 $ Autres renseignements : Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série (note 3) Série A $ 59 $ Série B $ 152 $ Série F 739 $ 96 $ Série F5 120 $ 5 $ Série F8 45 $ $ Série T5 (47)$ 7 $ Série T8 7 $ 6 $ Série S5 66 $ 8 $ Série S8 42 $ $ Série E1 337 $ $ Série E2 79 $ $ Série E3 8 $ $ Série E4 2 $ $ Série P1 165 $ $ Série P2 26 $ $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série et par part (note 3) Série A 1,1153 $ 0,5864 $ Série B 0,7438 $ 0,5050 $ Série F 1,1215 $ 1,0618 $ Série F5 1,4828 $ 0,7511 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 6

7 États du résultat global (suite) Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part Pour la période close le 31 mars 2016 et la période du 15 mai 2104 (date d établissement) au 31 mars Série F8 1,0862 $ 0,7654 $ Série T5 (0,2606)$ 0,8574 $ Série T8 0,1177 $ 0,8534 $ Série S5 0,9532 $ 1,1321 $ Série S8 2,2463 $ 0,8058 $ Série E1 0,6497 $ $ Série E2 0,7146 $ $ Série E3 0,7018 $ $ Série E4 0,7484 $ $ Série P1 0,8050 $ $ Série P2 0,7217 $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des parts jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 7 Rapport annuel

8 États financiers (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 31 mars 2016 Fonds Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ 854 $ 81 $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (954) (193) (307) (294) (42) (24) Remboursement de capital (3 080) (930) (1 058) (513) (64) (58) Réduction des frais de gestion (7) (1) (3) (1) (1) (1) (4 041) (1 124) (1 368) (808) (107) (83) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (52 491) (10 723) (26 592) (12 181) (112) (82) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des parts jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 31 mars 2016 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Série E1 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ 939 $ 804 $ 119 $ $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (33) (11) (15) (3) (8) Remboursement de capital (178) (105) (69) (31) (39) (211) (116) (84) (34) (47) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (880) (223) (340) (635) (284) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités (47) Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des parts jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 8

9 États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (suite) Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 31 mars 2016 Série E2 Série E3 Série E4 Série P1 Série P2 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (1) (18) (5) Remboursement de capital (8) (1) (22) (4) (9) (1) (40) (9) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (27) (1) (399) (12) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ 177 $ 43 $ $ $ Pour certaines séries, la période présentée s étend de la date de lancement des parts jusqu à la clôture de la période. Voir la note 1 pour les dates de début des opérations des nouvelles séries offertes. Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période du 15 mai 2104 (date d établissement) au 31 mars 2015 Fonds Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (304) (51) (142) (90) (5) (2) Remboursement de capital (231) (41) (126) (40) (3) (1) (535) (92) (268) (130) (8) (3) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (5 552) (1 299) (3 143) (1 012) (50) (9) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ 854 $ 81 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 9 Rapport annuel

10 États financiers (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (suite) Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période du 15 mai 2104 (date d établissement) au 31 mars 2015 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Revenu net de placement (4) (5) (4) (1) Remboursement de capital (6) (9) (4) (1) (10) (14) (8) (2) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (10) (10) (10) (9) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ 939 $ 804 $ 119 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuel 10

11 Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période close le 31 mars 2016 et la période du 15 mai 2104 (date d établissement) au 31 mars Trésorerie à l ouverture de la période $ $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placements et d instruments financiers dérivés ( ) (39 227) Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des instruments financiers dérivés Trésorerie reçue au titre des intérêts Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (1 177) (123) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation ( ) (38 776) Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des réinvestissements (686) (53) Produit de la vente de parts Montants versés au rachat de parts (52 343) (5 498) Montants empruntés (remboursés) à la banque dépositaire (5) 5 Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Variation nette de la trésorerie 4 Trésorerie à la clôture de la période 4 $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 11 Rapport annuel

12 Notes annexes Pour les périodes closes les 31 mars 2016 et 2015 (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) 1. Création du Fonds Le Fonds Fidelity Revenu mensuel américain Devises neutres (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement à capital variable constituée selon les lois de l Ontario et est régi par une déclaration de fiducie cadre datée du 15 mai 2014 (la «date d établissement») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts. Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit tous les services de gestion générale et d administration. Le conseiller en valeurs est responsable de la gestion de portefeuille du Fonds. Le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs. Le siège social du Fonds est situé au 483 Bay Street, Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7. Le Fonds investit la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O du Fonds Fidelity Revenu mensuel américain (le «fonds sous-jacent»). Le Fonds offre des parts de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série T5, de série T8, de série S5, de série S8, de série E1, de série E2, de série E3, de série E4, de série P1 et de série P2. Le Fonds a commencé à offrir des parts de série E1, de série E2, de série E3 et de série E4 le 5 février Le Fonds a commencé à offrir des parts de série P1 et de série P2 le 4 décembre Les parts de série A, de série T5 et de série T8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés et seront respectivement converties en parts de série B, de série S5 et de série S8 aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les parts de série T5 et de série T8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série A. Les parts de série B, de série S5 et de série S8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les parts de série S5 et de série S8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série B. Les parts de série F, de série F5 et de série F8 ne sont généralement offertes qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity. Les parts de série F5 et de série F8 ont des caractéristiques très semblables à celles des parts de série F. Les parts de série E1, de série E2, de série E3, de série E4 et de série E5 ne sont offertes qu aux investisseurs qui détenaient initialement des parts de série B ou de série S5 et qui ont ensuite droit à des parts de série E. Les frais de gestion et d administration relatifs aux parts de série E1, de série E2, de série E3, de série E4 et de série E5 sont inférieurs à ceux relatifs aux parts de série B et de série S5. Les parts de série P1 et de série P2 ne sont offertes qu aux investisseurs qui détenaient initialement des parts de série F ou de série F5 et qui ont ensuite droit à certaines parts de série P. Les frais de gestion et d administration relatifs aux parts de série P1 et de série P2 sont inférieurs à ceux relatifs aux parts de série F et de série F5. Le Fonds répond à la définition d entité d investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de parts. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement, ou les deux, et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). Le Fonds a commencé ses activités le 28 mai Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. La publication des états financiers a été autorisée par le conseil d administration de Fidelity le 7 juin Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds. 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements et les dérivés qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu ils ne sont pas fiables, des méthodes d évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés et les événements ayant touché le marché ou le titre concerné. Les modèles d évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s appuyant sur les informations dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d évaluation aux 31 mars 2016 et 2015 figure au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Rapport annuel 12

13 Classement et évaluation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion du Fonds sur la base de la juste valeur. Présentation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses parts rachetables en tant que passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Pour arriver à ce classement, le Fonds a établi que ses parts rachetables ne présentent pas des caractéristiques identiques et que son obligation à leur égard comporte une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés. L obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. Nature de la relation avec les fonds sous-jacents Le Fonds a formulé des jugements importants afin d établir la nature de sa relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés («IFRS 10») et à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises («IAS 28»). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si le Fonds a la capacité d exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, le Fonds s appuie sur des activités pertinentes propres au fonds sous-jacent, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs comme le produit des souscriptions et des rachats. Le Fonds a déterminé qu il n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité du Fonds à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Évaluation des placements et des instruments financiers dérivés Les placements, à l exclusion des instruments financiers dérivés, sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Les instruments financiers dérivés sont classés comme étant détenus à des fins de transaction, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Le Fonds classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements et de ses instruments financiers dérivés selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours des périodes. La valeur totale des placements par niveau aux 31 mars 2016 et 2015, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements et des instruments financiers dérivés du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes : La valeur en dollars canadiens des contrats de change à terme est déterminée au moyen des taux de change de clôture. Ces contrats sont classés au niveau 2. Les placements dans tout fonds sous-jacent sont évalués à la valeur liquidative par part observée à la clôture de chaque jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie aux 31 mars 2016 et Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou qu elle cesse d exister. Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur parts, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces actifs et passifs étant, par nature, à court terme. Instruments financiers ayant fait l objet de compensation Une compensation des instruments financiers est opérée et le montant net qui en résulte est présenté dans les états de la situation financière, lorsqu il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et une intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. 13 Rapport annuel

14 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) Classement des parts rachetables émises par le Fonds Conformément à IAS 32, les parts rachetables du Fonds comportent une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. En outre, toutes les séries de parts rachetables ont égalité de rang les unes par rapport aux autres, mais elles ont des caractéristiques différentes (voir ci-après). Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Elles sont plutôt présentées à titre de passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Aux 31 mars 2016 et 2015, la valeur liquidative par série et par part du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série et par part, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Le revenu d intérêts est comptabilisé à mesure qu il est gagné. Les distributions provenant de tout fonds sous-jacent, le cas échéant, sont comptabilisées à la date ex-dividende par le Fonds au même titre que lorsqu elles ont été distribuées. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d un litige. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente sur les autres actifs nets libellés en devises» des états du résultat global. Contrats de change à terme Le Fonds peut avoir recours à des contrats de change à terme destinés à réduire le risque de change lié aux fonds sous-jacents. En général, le Fonds utilise des contrats de vente pour protéger ses placements contre les risques de fluctuation des taux de change, et des contrats d achat pour contrebalancer un contrat de vente conclu antérieurement. Un contrat d achat peut également servir à obtenir une exposition à des devises données et un contrat de vente, à contrebalancer un contrat d achat conclu antérieurement. Ces contrats comportent un risque de marché supérieur au gain ou à la perte latent figurant dans les états de la situation financière. Fidelity surveille la notation de chacune des contreparties avec lesquelles elle fait affaire. La notation des contreparties, établie par Moody s Investors Service, Inc. ou par S&P, est au minimum de A à la date de l opération. La valeur en dollars canadiens des devises pour lesquelles le Fonds a un engagement de vente ou d achat est présentée au poste «Contrats de change à terme» de l inventaire du portefeuille. Ce montant correspond à l exposition totale du Fonds à la clôture de la période pour chaque devise achetée ou vendue au moyen d un contrat de change. Les fluctuations des valeurs des devises, ou l incapacité des contreparties à respecter leurs obligations aux termes des contrats, pourraient donner lieu à des pertes. Les contrats de change à terme visant l achat et la vente de la même devise, ayant la même date de règlement et faisant intervenir le même courtier donnent lieu à une compensation. Ils sont réglés avec la contrepartie sur une base nette, et tout gain ou perte réalisé est comptabilisé à la date de règlement. Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est calculé pour chacune des séries de parts du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif du Fonds communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif du Fonds attribuables uniquement à cette série. Les charges attribuables directement à une série sont imputées à cette série. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. Opérations par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités par part figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités pour chacune des séries du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation de chaque série du Fonds au cours de la période, comme indiqué ci-après : Rapport annuel 14

15 Nombre moyen pondéré de parts Période close le 31 mars 2016 Série A Série B Série F 659 Série F5 80 Série F8 41 Série T5 175 Série T8 66 Série S5 70 Série S8 18 Série E1 519 Série E2 110 Série E3 11 Série E4 4 Série P1 206 Série P2 35 Période close le 31 mars 2015 Série A 98 Série B 299 Série F 91 Série F5 6 Série F8 2 Série T5 9 Série T8 6 Série S5 7 Série S8 1 Tableaux des flux de trésorerie Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements et d instruments financiers dérivés» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements et des instruments financiers dérivés», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes La version définitive d IFRS 9 Instruments financiers («IFRS 9») publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et n a pas encore déterminé la date de son adoption. 4. Frais et autres opérations avec des parties liées Frais de gestion et de conseil Fidelity agit à titre de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Fidelity peut accorder à certains investisseurs un rabais sur les frais de gestion et de conseil ou sur les charges des fonds en réduisant les frais de gestion et de conseil qu elle facture au Fonds ou en réduisant le montant de certaines charges facturé au Fonds, cette réduction devant être remise par le Fonds aux investisseurs à titre de distribution. Ces distributions sont présentées au poste «Réduction des frais de gestion» dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais de gestion et de conseil. Les taux des frais de gestion et de conseil annuels applicables à chaque série sont les suivants : 15 Rapport annuel

16 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) Taux des frais de gestion et de conseil annuels (%) Série A 1,950 Série B 1,800 Série F 0,800 Série F5 0,800 Série F8 0,800 Série T5 1,950 Série T8 1,950 Série S5 1,800 Série S8 1,800 Série E1 1,775 Série E2 1,750 Série E3 1,725 Série E4 1,700 Série P1 0,775 Série P2 0,750 Frais d administration Fidelity facture au Fonds des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et au détachement, auprès du Fonds, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant (le «CEI»), les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais d administration. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion et de conseil. Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative du Fonds, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,297 0,287 0,277 Série B 0,247 0,237 0,227 Série F 0,185 0,175 0,165 Série F5 0,185 0,175 0,165 Série F8 0,185 0,175 0,165 Série T5 0,297 0,287 0,277 Série T8 0,297 0,287 0,277 Série S5 0,247 0,237 0,227 Série S8 0,247 0,237 0,227 Série E1 0,197 0,187 0,177 Série E2 0,197 0,187 0,177 Série E3 0,197 0,187 0,177 Série E4 0,197 0,187 0,177 Série P1 0,135 0,125 0,115 Série P2 0,135 0,125 0,115 Jusqu au 29 octobre 2015, les frais d administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,297 0,287 0,277 Série B 0,247 0,237 0,227 Série F 0,185 0,185 0,185 Série F5 0,185 0,185 0,185 Série F8 0,185 0,185 0,185 Série T5 0,297 0,287 0,277 Série T8 0,297 0,287 0,277 Série S5 0,247 0,237 0,227 Série S8 0,247 0,237 0,227 Rapport annuel 16

17 Frais du Comité d examen indépendant Conformément au Règlement , le CEI examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l actif. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de parts et la valeur de leur participation dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de parts entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces absorptions ou à ces abandons de charges. Le gestionnaire du Fonds a abandonné une partie de ses frais d administration. Les montants absorbés ou abandonnés au cours des périodes sont présentés, le cas échéant, au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. 5. Imposition et distributions Le Fonds répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement donnée par la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). L année d imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de parts un montant de revenu de placement net et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l impôt sur le résultat. Le Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, il ne comptabilise pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de parts. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la clôture de l exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l actif toute distribution sans augmentation du nombre de parts en circulation. En ce qui concerne la série A, la série B et la série F, le Fonds versera des distributions mensuelles qui seront généralement composées d un remboursement de capital et/ou d un revenu net de placement (si disponible). En ce qui concerne la série F5, la série F8, la série T5, la série T8, la série S5 et la série S8, le Fonds versera des distributions mensuelles qui seront généralement composées d un remboursement de capital et/ou d un revenu net de placement (si disponible). Les distributions, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarées séparément. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs. À la clôture de la dernière année d imposition, le Fonds disposait de pertes en capital de 651 $ pouvant être reportées prospectivement. Les pertes autres qu en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d imposition pour réduire le revenu imposable futur, mais elles arrivent à échéance en décembre de l année indiquée. À la clôture de la dernière année d imposition, le Fonds ne disposait pas de pertes autres qu en capital pouvant être reportées prospectivement. 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres Les parts émises et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés en un nombre illimité de parts de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les parts d une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur de parts du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des parts de ce fonds. Les fractions de parts donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n est généralement assujetti à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de parts, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs parts, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de parts sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. 17 Rapport annuel

18 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) Opérations sur parts Les opérations sur parts de chaque série sont les suivantes : Parts en circulation à l ouverture de la période Émises Réinvesties Rachetées Parts en circulation à la clôture de la période Période close le 31 mars 2016 Série A (581) Série B (1 445) Série F (662) Série F (6) 422 Série F (4) 88 Série T (49) 315 Série T (13) 159 Série S (19) 214 Série S (36) 114 Série E (28) 917 Série E (3) 155 Série E Série E4 4 4 Série P (41) 477 Série P (1) 127 Période close le 31 mars 2015 Série A (65) 573 Série B (157) 732 Série F (51) 463 Série F5 46 (3) 43 Série F8 4 4 Série T5 82 (1) 81 Série T8 50 (1) 49 Série S5 42 (1) 41 Série S8 6 6 Sociétés affiliées Aux 31 mars 2016 et 2015, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient moins de 1 % du Fonds. 7. Risque lié aux instruments financiers Les activités du Fonds l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Le Fonds et les fonds sous-jacents peuvent avoir recours à des instruments financiers dérivés pour réduire certains risques. Pour Fidelity, le risque s entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et l exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des différences de rendement par rapport à l indice de référence. Le bêta est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d un titre ou d un portefeuille par rapport à l ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. L objectif de Fidelity est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. Fidelity sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Fidelity sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. Le Fonds a pour objectif d obtenir à la fois un revenu régulier et un potentiel de gains en capital. Il vise un rendement semblable à celui du fonds sous-jacent, le Fonds Fidelity Revenu mensuel américain, en investissant la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O de ce fonds. Le Fonds a recours à des instruments financiers dérivés pour tenter de réduire le risque de change entre le dollar américain et le dollar canadien. Le fonds sous-jacent a pour objectif d obtenir un revenu régulier et d offrir un potentiel de gains en capital en investissant directement, ou indirectement par l entremise de fonds sous-jacents, dans des titres américains productifs de revenu. Les titres productifs de revenu peuvent comprendre des actions ordinaires et privilégiées, des titres à revenu fixe de la catégorie investissement, des titres à revenu fixe à rendement Rapport annuel 18