La foncière spécialiste des Retail parks low cost. RÉSULTATS S Réunion SFAF du 30 septembre 2015

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1 RÉSULTATS S Réunion SFAF du 30 septembre 2015

2 3 SOMMAIRE Patrimoine & Commerce, croissance de tous les indicateurs financiers au 1 er semestre Patrimoine & Commerce, une SIIC de croissance et de rendement

3 4 Chiffres clés au 30 juin m² de surface (1) 16,6 M de loyers au 1 er semestre (3) 576 M de patrimoine (2) 350 M de pipeline 40,7% LTV (4) 7,4% Taux de capitalisation (5) (1) Surface des actifs à 100% (2) Hors droits (incl. Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention) (3) Loyers bruts (4) Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture (5) Loyers annualisés + ERV des surfaces vacantes / valeur hors droits des actifs

4 5 RÉSULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2015 Croissance de tous les indicateurs financiers

5 Croissance de tous les indicateurs financiers Progression du résultat net récurrent 6 En M 6 mois 30/06/15 6 mois 30/06/14 Variation en M Variation en % Loyers bruts 16,6 15,8 +0,8 +4,9% Loyers nets 15,9 15,5 +0,4 +2,7% Frais généraux (1,7) (1,6) (0,1) +6,7% Résultat opérationnel courant 14,2 13,9 +0,3 +2,2% ROC en % des loyers nets 90% 90% Impôt courant actif non SIIC (0,1) (0,3) +0,2-69,2% Coût de l endettement financier net (4,1) (4,1) (0,0) - Résultat net récurrent (FFO) 10,0 9,5 +0,5 +5,3%

6 Croissance de tous les indicateurs financiers et du résultat net 7 En M 6 mois 30/06/15 6 mois 30/06/14 Variation en M Variation en % Résultat net récurrent (FFO) 10,0 9,5 +0,5 +5,3% Variation de la JV des immeubles 0,7 (1,8) +2,4 n.a. Variation de la JV des instruments financiers 2,1 (2,5) +4,6 n.a. Titres mis en équivalence (hors var. JV) 0,1 0,1 +0,0 n.a. Autres produits et charges 0,1 (0,1) +0,2 n.a. Résultat net 13,0 5,2 +7,8 +150% Intérêts minoritaires (0,5) (0,4) (0,1) n.a. Résultat net part du Groupe 12,5 4,8 +7,7 +159%

7 Croissance de tous les indicateurs financiers Progression des loyers bruts 8 En M 1,8 +4,9% (0,1) (0,1) (0,2) 16,6 15,8 Loyers bruts 30 juin 2014 Indexations Renégociations Vacance stratégique Cessions Livraisons Loyers bruts 30 juin 2015

8 Croissance de tous les indicateurs financiers Revenus résilients 9 > Taux d occupation 96%* > Taux d impayés < 2% > Loyer moyen Retail parks 116 /m² Galeries et centres commerciaux 297 /m² > Turnover des locataires < 1% > Charges immobilières 15 /m² 5 M Échéancier des baux (fin de bail) 4 M 3 M 2 M 1 M 0 Tacite >2027 reconduction * Calculé sur la base des loyers des actifs commerciaux hors vacance stratégique

9 Croissance de tous les indicateurs financiers Solide structure financière 10 En M Capitaux propres pdg Immeubles de placement Minoritaires 288 Dettes Trésorerie Autres Autres Actif Juin 2015 Passif Juin 2015

10 Croissance de tous les indicateurs financiers Croissance maîtrisée, de solides ratios financiers 11 Endettement net en M 1 LTV en % % ,9 % 46,4 % ,7% 37,5 % ,0 % 31,7 % S % 35% 25% En M 30/06/15 30/06/14 Maturité moyenne (années) 6,6 6,8 % du CRD couvert 89% 79% Taux moyen de la dette 3,6% 3,7% 1 Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture Endettement brut Obligations Crédits-bails 60 M 85 M Emprunts 137 M

11 Croissance de tous les indicateurs financiers Gestion proactive de la dette : 4,7 M d économies 12 Renégociation des taux fixes élevés > Renégociation du taux de 9 emprunts représentant 50,7 M > Économie 3,3 M sur la durée de vie résiduelle Remboursement anticipé de certains financements > Financements proches de leur maturité avec un taux élevé représentant 6,7 M > Économie d intérêts de 1,4 M Mise en place d instruments de couverture > Profiter d un environnement de taux exceptionnel > 40,5 M de dettes couvertes sur les 12 derniers mois Emprunts 6% Obligations 21% Crédits-bails 30% Crédits-bails 94% 2010 Emprunts 49% 2015

12 Croissance de tous les indicateurs financiers Progression de l ANR 13 En M 3,4 22,7 /action 22,6 /action (10,6) 9,7 2,1 Variation de JV des IF 0,7 Variation de JV des immeubles Augmentation de capital deal Trimax 279,1 273,8 Dividende Résultat net hors variation de JV ANR hors droits 1 er janv ANR hors droits 30 juin 2015

13 14 PATRIMOINE & COMMERCE Une SIIC de croissance et de rendement

14 Patrimoine & Commerce, un acteur de référence des Retail parks en France Développement rapide sur le territoire français 15 Patrimoine en M S1 2015

15 Patrimoine & Commerce, un acteur de référence des Retail parks en France Patrimoine & Commerce, acteur de croissance 16 De 2009 à 2012 : +150 M de patrimoine (x2) Fin 2012, intégration de Foncière Sepric : +150 M > 100% retail parks, géographiquement complémentaires De 2013 à 2015 : +75 M de patrimoine Début 2015, intégration du portefeuille Trimax : +28 M Un pipeline de plus de 350 M > Une vingtaine de projets engagés ou en cours de développement (> m²)

16 Patrimoine & Commerce, un acteur de référence des Retail parks en France Patrimoine & Commerce, acteur de croissance 17 Acquisition d un actif à l Isle Adam (95) Apport par Predica de m² supplémentaires de la galerie commerciale de Ville-du-Bois fin septembre c.55 M d actifs acquis ou sous promesse d ici fin 2015 c.1,3 Md de dossiers d acquisition étudiés sur 6 mois > dont 70% de gré à gré

17 Acteur spécialisé des Retail parks low cost en France Retail park de La Rochelle (17) - Darty et Cultura 18 Surface m² Livraison S Taux d occupation 100%

18 Acteur spécialisé des Retail parks low cost en France Retail park d Annecy - Epagny (74) 19 Surface m² Livraison S Taux d occupation 100%

19 Pipeline de développement diversifié : 350 M d investissement 20 En M Pipeline engagé Pipeline identifié Année

20 Pipeline de développement diversifié : 40 M de projets engagés Retail park d Ecully - Lyon Ouest (69) 21 Surface : m²

21 Pipeline de développement diversifié : 40 M de projets engagés Retail park de Cognac (16) 22 Surface : m²

22 Pipeline de développement diversifié : 40 M de projets engagés Galerie commerciale de Salon-de-Provence (13) 23 Centre ville Pôle multimodal Cinéma Place Morgan Complexe sportif Surface : m²

23 Pipeline de développement diversifié : 50 M de projets engagés Retail park de Champniers (16) 24 Surface : m²

24 Pipeline de développement diversifié : 50 M de projets engagés Retail park de Poitiers (86) 25 Surface : m²

25 Pipeline de développement diversifié : 50 M de projets engagés Retail park de Lexy (54) 26 Longwy Surface : m²

26 Pipeline de développement diversifié : 50 M de projets engagés Retail park de Champagne au Mont d Or - Lyon Ouest (69) 27 Surface : m²

27 Pipeline de développement diversifié : 240 M à investir Retail park de Cergy (95) 28 Surface : m²

28 Pipeline de développement diversifié Carte de France des projets 29 Cergy (95) Créteil (93) Loches (37) Poitiers (86) La Rochelle (17) Champniers (16) Cognac (16) Limoges (87) Clermont-Ferrand (63) Henin Beaumont (62) Provins (77) Champagne au Mont d Or (69) Ecully - Lyon Ouest (69) Villefranche (69) Annecy - Epagny (74) Perpignan (66) Miramas (13) Salon-de-Provence (13) Lexy (54) Mulhouse (68)

29 30 Stratégie confirmée Patrimoine cible de 1 Md Rendement supérieur à 7,0% Ratio Loan To Value autour de 50% Taux de distribution autour de 60% du FFO Retail park de Cergy