CORRECTIONS PARTIE II

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1 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr CORRECTIONS PARTIE II SECTION II.2. : «L équlr mroéonomqu n éonom rmé» EXERCICE 3 : l moèl IS/LM. Vor gur. C.2. C st un rot. n st l «pnt» t l «oronné à l orgn». st uss l «érvé» l onton mthémtqu C. En trms éonomqus rprésnt l «propnson à onsommr l rvnu». - rprésnt lors l «propnson à éprgnr». st un «onsommton nomprssl» susstn.

2 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr.3 ugmnt mnu ugmnt mnu IS 2

3 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr Rlton érossnt r l «pnt» ou «érvé pr rpport à» st négtv <0 lors qu ->0. LM IS.6 LM Vor grphqu -ssus : <0 t >0 on l pnt st postv..7. -nogèns : t -xogèns : t -prmètrs :,,,,, Ctt stnton prmt vor sur quo on put gr nstrumnts l poltqu éonomqu : t, qu on ot hrhr à stmr pr l osrvton s orréltons ls prmètrs t ls ojts nux l poltqu éonomqu t surtout.8 L soluton st à l ntrston s rots IS t LM. Ell rprésnt l équlr mroéonomqu : l sul oupl, prmttnt vor à l os l équlr sur ls mrhé s ns IS t l équlr sur l mrhé l monn LM. Tout utr poston ns l pln, n put êtr qu trnstor r ll mplqu un éséqulr sur u mons un s ux mrhés. 3

4 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr 4.9 LM IS On soustrt l équton LM à l équton IS : 0 On rmpl nsut pr s vlur ns l équton LM : : LM D où n smplnt : L soluton u systèm équtons IS/LM st on :

5 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr.0 Pour vor qul st l mpt s poltqus ugétrs t monétrs, l ut rgrr l sgn s «érvés» t pr rpport à t. On lul s érvés : > 0 L t qu tt quntté sot postv nqu qu l rvnu ntonl s roît lorsqu l épns pulqu s roît Et multpltur épnss pulqus. > 0 Un ugmntton l mss monétr t montr l rvnu ntonl. > 0 Un ugmntton l épns pulqu t montr l tux ntérêt Et évton. < 0 Un ugmntton l mss monétr t ssr l tux ntérêt. 5

6 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr. POLITIQUE BUDETAIRE EXPANSIVE Dns l s un poltqu ugétr xpnsv ugmntton, l our IS s épl prllèlmnt vrs l rot. Plus l ugmntton st mportnt plus l éplmnt st ort. On vot sur l grphqu qu l rvnu s roît ms qu l y uss ugmntton. Ctt ugmntton srt nor plus ort s l pnt l our LM étt plus ort : omm tt pnt résult l snslté l mn monn u rvnu, l ntrprétton st l suvnt : l y un t évton, st à r qu l ugmntton ntrîn un ugmntton qu roît l mn monn M. Cl t montr l tux ntérêt t rn l nvstssmnt. D où un tténuton l mpt post l ugmntton sur. POLITIQUE MONETAIRE EXPANSIVE Dns l s un poltqu monétr xpnsv ugmntton, l rvnu s roît t l tux ntérêt s réut : l ugmntton l mss monétr t rtmnt ssr l tux ntérêt. Il n y on ps t évton. 6

7 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr Qustons ompréhnson : A prouton onné, l nvu générl s prx v s roîtr : l our or glol s épl on prllèlmnt vrs l guh. C st l mêm hos lors un rossmnt s hrgs sols. Et st l nvrs lors un ugmntton l proutvté u trvl. 2 Prllèlmnt vrs l rot. Mêm hos pour l onsommton. Mêm hos pour l mss monétr. Exr rélxon : L nlton st l. Il y très rtnmnt s mrgs pour rlnr l rossn pr l mn. Il ut rgrr pnnt s l rossn st ort ou l. S ll st l, l ut s mnr s l rln ot s onntrr sur l onsommton ou sur l nvstssmnt. Pour l l ut rgrr ls ns onn s méngs t l tux utlston s ptés s ntrprss. En outr, s l on ot rlnr l mn, l ut s mnr s l ontrnt xtérur st ort ou l. Cl st lé à l nlys qu l on ur t sur ls ptés prouton s ntrprss ntonls. S lls sont onns lors on gt sur l onsommton. Snon, plutôt sur l nvstssmnt, n prnnt gr n ps éprmr l onsommton. S l rossn st éjà ort l tux hômg élvé sgnl un ysontonnmnt u mrhé u trvl. Il ut lors s ntrrogr sur ss rtérstqus : ls qultons sont-lls n équton v ls sons? L oût u trvl st-l trop élvé? N xst-t-l ps s gsmnts mplo ns s sturs à l proutvté nxplotés? 2 Av un nlton à 0%, l rln l mn pu hn r utr t qu rlnr un pu plus l nlton. Il ut lors hrhr plutôt u ôté s poltqus or prmttnt roîtr l proutvté. 3 Non. Tôt ou tr l mn st rné pr l or s ll- n st ps ssz ynmqu. En outr, on vu qu ls gns proutvté onsttunt l prnpl sour rossmnt u nvu v. Il st on néssr mnr s poltqus rossnt l potntl prouton u pys. Cl onsst uss n n msurs vorls à l nvstssmnt qu n stmultons l R&D ou nor n un onn poltqu l éuton. 7

8 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr SECTION III.. : Pour ux rsons. D or pr qu uoup pys ont t pru l utonom lurs poltqus monétrs n supprmnt ls ontrôls ptux t n s plçnt ns s régms tux hng xs. Ensut pr qu l utlston l poltqu monétr à s ns xpnsvs pos s prolèms rélté : s l n y ps nggmnt rm à luttr ontr l nlton, ls gnts ntpnt un nlton grnssnt t l élnh un «oul prx-slrs» prvrs. L oût u trvl s roît trop vt t ls ntrprss rnonnt lors à muhr. 2 C théorèm suppos qu ls gnts ntpnt prtmnt ls mpôts uturs, qu st tout mêm outux. Il suppos uss qu ls sont prtmnt ltrusts t onsèrnt qu ls mpôts lurs nnts t ptts nnts sont uss «ésgréls» qu ls lurs. 3 Pr qu ls ns prx srvnt souvnt s à l négoton slrl. SECTION III.2. : Dux psts mértnt êtr xplorés : - or l ssouplssmnt l règl s 3% onrnnt ls éts ugétrs. Ell n st ps uss rg ux Etts-Uns ou n rn-brtgn où ls prormns n trms rossn sont n mllurs. L règl pourrt êtr ll suggéré à l quston 8 l ston II.. - nsut un moton s sttuts l Bnqu Cntrl Europénn : ux Etts- Uns, l F st à l os hrgé luttr ontr l nlton t vorsr l rossn. L BCE n pour sul mnt qu l lutt ontr l nlton. - D utrs psts : un rélxon sur l utlston u ugt uropén n srt ps nutl... Dévloppr l éérlsm ugétr mttr n ommun plus moyns pourrt notmmnt onur à lmtr ls onlts ntérêt. Exr onluson Volà un quston à lqull j n pux ps réponr à votr pl... Vor l orrton l xr 2. ET VOICI POUR FINIR UNE CORRECTION DU DERNIER EXERCICE DU COURS : 8

9 IEP Toulous Corrton s s t xrs Ensgnnt : Olvr Brossr Tlu III.2.2. : té s rlns kynésnns ns l s prx lxls Régm hng : Fx Flxl Molté s ptux : Fort Fl Fort Fl CT : CT : CT : Poltqu 0 LT : 0 LT : LT : monétr xpnsv Poltqu ugétr xpnsv CT : LT : CT : LT : 0 0 CT : LT : 0 < : t négt ; 0 : In ; : Eté l ou trnstor ; : E ; : très. CT : ourt trm ; LT : long trm C qu èr u s à prx rgs st l répons onrnnt l long trm : l ut prnr n ompt ls onséquns l justmnt s prx : En hngs xs : - L huss s prx roît l ét ommrl prt ompéttvté, qu rn l rossn. Ell t uss ur ls nvstssurs t réut ls nsss rélls : ntrîn un huss s tux ntérêt qu rn uss l rossn. L poltqu monétr vnt on totlmnt n, mêm lorsqu ls mouvmnts ptux trnt à régr. L poltqu ugétr put grr un légèr té tnt qu ls nvstssurs étrngrs n ont ps prs onsn l t nést l nlton sur l rntlté lurs plmnts. En hngs lxls : - L huss s prx roît l ét ommrl prt ompéttvté, qu rn l rossn. Ell réut uss ls nsss rélls : ntrîn un huss s tux ntérêt qu rn uss l rossn. Ms l huss s prx t uss sortr ls nvstssurs ntrntonux, qu prout n mêm tmps un épréton u hng nomnl pusqu nous somms n régm hngs lxls. L t nést l rmonté s tux ntérêt st mort pr l épréton u hng nomnl, l mêm mnèr qu ns l s à prx rgs. L sul érn st on qu l huss s prx t prr l ompéttvté t mort l t l épréton nomnl. C st pourquo l té l poltqu monétr v s r progrssvmnt. 9