9. Repères historiques sur la monnaie et les relations monétaires internationales

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Marc-Antoine Guérard
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1 9. Repères historiques sur la monnaie et les relations monétaires internationales Définition, caractéristiques et formes de la monnaie Les fonctions économiques de la monnaie Les agrégats monétaires Les fonctions d un système monétaire international Les caractéristique et la crise du SMI fondé à Bretton Woods définie par la Banque de France est constituée par l ensemble des moyens de paiement dont disposent les agents économiques pour régler leurs transactions. Sous des formes diverses, la monnaie permet d effectuer un paiement immédiat et donc de libérer de toute dette. D. Glaymann

2 , un fait social a un pouvoir libératoire, général, qui crée des interdépendances entre ses utilisateurs. L évolution historique des formes de monnaie Monnaies marchandises Échanges limités divisibilité inaltérabilité rareté malléabilité Métaux précieux Bimétallisme or/argent, puis or seul Monnaie fiduciaire Monnaie pesée Premiers pas de la puis monnaie comptée dématérialisation puis monnaie frappée Décrochage monnaie / métaux Monnaie scripturale Dématérialisation accrue Monnaie électronique D. Glaymann

3 Les formes de la monnaie manuelle divisionnaire (les pièces) fiduciaire (les billets) Des actifs monétaires scripturale écritures comptables circule par chèques, virements, prélèvements comprend électronique Monéo, cartes cantine Des placements aisément transformables en liquidités : la «quasi-monnaie» Les fonctions économiques de la monnaie Un intermédiaire des échanges Moyen de paiement palliant les inconvénients du troc Une unité de mesure des valeurs Étalon de mesure et de comparaison de la valeur des biens permettant d établir un système de prix Un instrument de réserve des valeurs Outil de transfert du pouvoir d'achat dans le temps Une «bonne» monnaie doit être relativement rare facilement reconnaissable aisément divisible durable et inspirer confiance D. Glaymann

4 Les agrégats monétaires On décompose et on classe la masse monétaire au moyen des agrégats qui varient selon leur degré de liquidité (du + au -). M 1 regroupe l ensemble des actifs monétaires totalement liquides : billets et pièces + dépôts à vue. M 2 = M 1 + placements parfaitement liquides (livrets a, livret de développement durable, LEP, CEL) M 3 = M 2 + placements affectés de coûts, de risques et d échéances divers (PEL, certificats de dépôt ) M 1 M 2 M 1 M 3 M 2 Les trois fonctions d un SMI Assurer l échange et la circulation des monnaies nationales La convertibilité billets/métal Le régime de change Permettre l ajustement des balances commerciales L ajustement automatique L ajustement dirigé L ajustement imposé Alimenter les agents économique en liquidités internationales (organisées autour d ) une monnaie internationale une monnaie nationale D. Glaymann

5 Les trois principes essentiels du FMI fondé en La libre convertibilité des monnaies Le FMI se proposait d aider à «établir un système multilatéral de règlement des transactions courantes entre les États membres et à éliminer les restrictions de change qui entravent le développement du commerce international». 2. La fixité des parités Elle devait permettre de «promouvoir la stabilité des changes et de maintenir entre les États membres des régimes de change ordonnés et d'éviter les dépréciations concurrentielles de change». 3. Les droits de tirage Ils permettaient aux pays membres d obtenir un crédit automatique du FMI en cas de difficulté passagère dans leurs paiements extérieurs Les trois dates clés de l histoire moderne du SMI 1944 : les Accords de Bretton Woods 1971 : Fin de la convertibilité du dollar en or 1976 : la Conférence de Kingston D. Glaymann

6 Questions actuelles Est-on encore dans le système de Bretton Woods? Quel rôle pour les institutions créées à Bretton Woods? Est-on encore dans un système? Quelle régulation après la déréglementation? Faut-il et peut-on encadrer le flottement? Comment limiter les phénomènes spéculatifs? D. Glaymann

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