Les indicateurs techniques plaident pour un dollar baissier, mais les chiffres qui seront publiés en zone euro pourront indiquer une autre tendance.

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1 FX Daily Briefing Highlights Le CAC 40 enregistre sa 9ème séance consécutive de hausse, tandis que le Dow Jones a franchi la barre des 9000 points atteignant son niveau de novembre 2008 ; Les ventes de maisons aux USA ont progressé de 3.6% en juin confirmant le sentiment d amélioration sur le marché immobilier après la hausse des prix enregistrée le mois dernier ; Les indicateurs techniques plaident pour un dollar baissier, mais les chiffres qui seront publiés en zone euro pourront indiquer une autre tendance. Calendrier économique du jour Heure Pays Indicateur Date Prévision Précédent 8:00 All IFO climat des affaires Juin :00 USA Indice Université du Michigan Juin Market Snapshot Les bourses mondiales ont progressé en moyenne de plus de 2% à la séance d hier, le CAC 40 a enregistré sa neuvième séance consécutive de hausse et le dow jones a franchi de nouveau la barre des 9000 points. L optimisme continue à pousser les marchés vers le haut mais jusqu à quand? Les ventes de maisons anciennes aux USA ont augmenté de 3.6% en juin, le marché immobilier américain redevient progressivent fluide. La veille, l indice des prix des maisons a fait état d une hausse des prix en juin de 0.9%. Les ventes au détail en Angleterre ont progressé de 1.2%, les signes d amélioration de la situation économique anglaise se multiplient poussant la livre à la hausse. On suivra la publication de l'estimation du PIB Q2 aujourd'hui. Aujourd hui des indicateurs importants sont attendus côté zone euro, avec la publication entre autres de l indice IFO en Allemagne qui devrait confirmer les craintes autour de la première économie de la zone euro. Ceci devrait jouer contre l euro et profiter au billet vert. D'après les indicateurs techniques, l'eurusd devrait maintenir une tendance haussière aujourd'hui mais le billet vert pourrait reprendre des couleurs en milieu de journée. Le marché international Spot USD Bid Ask Spot MAD Bid Ask EUR EUR GBP USD JPY GBP CHF JPY SEK CHF SEK Page 1/6

2 Graphe du jour EURUSD Les indicateurs techniques EURUSD Court terme Moyen terme Long terme valeur sentiment valeur sentiment valeur sentiment MACD / / / Stochastique / / / RSI Momentum La tendance est neutre à haussière à court et moyen terme, neutre à baissière à long terme Le coin chartiste 122 Sous-jacent Sup 1 Sup 2 Spot Rés 1 Rés 2 Sentiment technique daily EURUSD USDJPY GBPUSD Page 2/6

3 Cours Bank Al Maghrib Value date 28/07/2009 Clôture veille Ouverture jour Bid Ask Bid Ask Var % USDMAD % EURMAD % GBPMAD % JPYMAD % CHFMAD % CADMAD % SEKMAD % NOKMAD % SARMAD % AEDMAD % Cours à Terme Cours à l'ouverture 3 mois 6 mois 12 mois Bid Ask Bid Ask Bid Ask USDMAD EURMAD GBPMAD JPYMAD SEKMAD Taux Marché local Taux MAD Taux (1M & 3M & 6M &12M) 1 m 3.40% EUR 0.65 / 1.05/ 1.3/ m 3.40% USD 0.7 / 1 / 1.3 / m 3.45% JPY 0.45 / 0.59 / 0.77 / m 3.50% CHF 1.01 / 0.45 / 0.73 / 0.81 SEK 0.45 / 0.65 / 1 / 1.35 Options Marché local Primes Options MAD Call Call $ Put Put $ 1 m 0.42% 1.27% 0.60% 1.44% 3 m 0.66% 2.24% 0.83% 2.39% 6 m 0.88% 3.16% 1.05% 3.33% 12 m 1.22% 4.45% 1.37% 4.73% Page 3/6

4 Graphes indicateurs du jour Allemagne : Indice IFO climat des affaires UK : PIB trimestriel USRSL=ECI Page 4/6

5 Définition Indicateurs techniques MACD Cet indicateur suit la tendance prise par le cours en montrant la relation existant entre 2 moyennes mobiles d'un cours. Le MACD est la différence, par défaut, entre la moyenne mobile exponentielle calculée sur 26 jours et celle calculée sur 12 jours. Si le MACD est supérieur à 0, alors le marché a une tendance haussière. Si le MACD est inférieur à 0, alors le marché a une tendance baissière. Le SIGNAL est le résultat du calcul de la moyenne mobile exponentielle des valeurs du MACD calculées sur 9 jours. Lorsque la courbe MACD passe au-dessus du tracé noir ou SIGNAL, c est un signal d'achat et vice versa. Moyenne Mobile La Moyenne mobile se calcule en prenant la moyenne des N dernières valeurs de clôture du titre. Cet outil est utilisé comme un indicateur de tendance. Si la Moyenne mobile est en phase ascendante ou descendante, cela signifie que le cours de l'action monte ou descend sur une période de N jours. Cela donne une idée de l'évolution du cours du titre à moyen et à long terme. RSI Il étudie la force d'un cours par rapport à lui-même et non pas relativement à un autre indice. si la valeur du RSI est supérieure à 50, la tendance du cours est à la hausse et si la valeur du RSI est inférieure à 50, la tendance du cours est à la baisse. Momentum Il est calculé comme étant la différence entre la valeur de clôture du jour j moins la valeur de clôture de jour j-11.si le momentum atteind un maximum local et commence à chuter, c'est un signal de vente. Si le momentum atteind un minimum local et commence à monter, c'est un signal d'achat Stochastique L oscillateur stochastique compare le dernier cours de clôture d un titre donné avec la marge de fluctuation des cours enregistrés par ce dernier durant un laps de temps déterminé.l oscillateur est représenté par deux lignes, la ligne principale (%K) et une seconde ligne (%D) qui indique les signaux d achat ou de vente.le %K représente la moyenne mobile des cours extrêmes (plus hauts et plus bas) enregistrés au cours des n derniers jours. Le %D représente la moyenne mobile de %K sur les n derniers jours(n étant le nombre de jours spécifié dans la rubrique " préférences " de l application). Un résultat de %K supérieur à 80 signifie que le cours du titre analysé est proche de l extrême supérieur de sa bande de fluctuation. A l inverse, une mesure de %K inférieure à 20 indique que le cours est proche de la marge inférieure de ce corridor.le franchissement à la baisse, puis à la hausse, de la limite des 20 points par le %K ou le %D constitue un signal d achat.il y a également signal d achat lorsque la courbe %K s élève au-dessus de la courbe %D. Page 5/6

6 Vos contacts Attijari Market research Corporate & Institutional traders FX & Commodities Morocco Btissam Dakkouni Loubaba Alaoui Mdaghri (0) Reda Darkaoui r.darkaoui@attijariwafa.com Asmae Tber a.tber@attijarwafa.com +212 (0) Amine Drhimeur a.drhimeur@attijariwafa.com +212 (0) Youssef Hansali y.hansali@attijariwafa.com +212 (0) Souad Elmaazizi s.elmaazizi@attijariwafa.com +212 (0) Tunisia Hichem benjbara hichem.benjbara@attijaribank.com.tn Mehdi Belhabib mehdi.belhabib@attijaribank.com.tn Atef Benhacine atef.benhacine@attijaribank.com.tn Disclaimer This publication is produced by Group Attijariwafa bank for the private information of the recipients. This publication is for information purposes only and could not constitute any purchase or sale offer nor a recommendation. The data come from Group Attijariwafa bank itself or thirds considered to be reliable. Group Attijariwafa bank took the greatest care to the contents of information and diffused data and to the results of their treatments. The views in this publication are those of Group Attijariwafa bank and are subject to change. This report may not be produced, distributed or published by any recipient for any purpose without the written consent of Group Attijariwafa bank. Page 6/6