3.20% p.a. Multi Barrier Reverse Convertible sur ishares SMI CH, ishares EURO Stoxx 50 - ETF, ishares S&P 500 Index Fund - ETF

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1 Termsheet Indicative en date du Produit en souscription jusqu'au CET Offre au Public: CH Optimisation de la performance Gamme de produits de ASPS: 1230 Impôt anticipé suisse 3.20% p.a. Multi Barrier Reverse Convertible sur ishares SMI CH, ishares EURO Stoxx 50 - ETF, ishares S&P 500 Index Fund - ETF Observation de la barrière pour chacun des sous-jacents à maturité uniquement - Remboursement par anticipation - Quanto CHF Date de constatation finale ; émis en CHF; coté à SIX Swiss Exchange AG ISIN CH Numéro de valeur Symbole SIX NPAEVM Les investisseurs intéressés doivent considérer les importants facteurs de risques et se référer à la section "risques significatifs" ci-dessous et à la section "Risk Factors" du programme pour les facteurs de risques à prendre en compte. Ce produit est un produit dérivé financier. Il ne peut être qualifié de parts d'un placement collectif au sens des art. 7 ss. de la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et par conséquent, n est donc ni enregistré ni surveillé par l'autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA. Les investisseurs ne profitent pas de la protection prévue par la LPCC à leur égard. En outre, les investisseurs sont soumis au risque de crédit de l'émetteur et du garant, le cas échéant. Jusqu à la date de constatation initiale, les conditions de cette termsheet sont indicatives et peuvent être ajustées à tout moment. L émetteur n est pas obligé d émettre ce produit. Ce document ne constitue pas un prospectus au sens de l article 1156 du Code Suisse des Obligations (CO). I. Descriptif du produit Anticipation de l investisseur Description du produit Le sous-jacent est négocié à un cours stable ou légèrement à la hausse. L évènement de barrière n'aura pas lieu. Ce produit offre à l'investisseur un coupon quelle que soit la performance du sous-jacent. A la date de remboursement l'investisseur recevra un paiement en espèces égal à la valeur nominale, sauf si un évènement de barrière a eu lieu. Si un évènement de barrière a eu lieu, le remboursement du produit à échéance dépendra de la valeur du sous-jacent, comme décrit dans la rubrique remboursement. De plus, le produit peut être remboursé par anticipation si les conditions requises sont remplies à l'une des dates de constatation de remboursement par anticipation prédefinies. Sous-jacents Sous-jacent Bourse de référence Ticker Bloomberg Cours de constatation initiale (100%)* Barrière (59.00%)* Prix d'exercice (100.00%)* Seuil de remboursement par anticipa- conversion* Rapport de tion (90.00%)* ISHARES SMI CH SIX Swiss Exchange AG CSSMI SW CHF CHF CHF CHF ishares EURO Stoxx 50 - ETF Xetra EUN2 GY EUR EUR EUR EUR TBA** ishares S&P 500 Index Fund - ETF SIX USD IUSA SW USD USD USD USD TBA** * valeur indicative correspondant au prix en début de souscription, la valeur définitive sera déterminé(e) à la date de constatation initiale (les niveaux sont exprimés en pourcentage du Cours de constatation initiale) ** sera déterminé à la date de constatation finale Souscription Premier jour de négociation à la bourse Observation de la barrière Barrière ishares SMI CH Barrière ishares EURO (59.00%*) Stoxx 50 - ETF (59.00%*) Barrière ishares S&P 500 Index Fund - ETF (59.00%*) Date d'observation Date d'observation Date d'observation Date de constatation finale Date de remboursement Garantie: CK88: e-8a ac-76cc385f24b Rating: Moody s A2 1 / 6

2 Détails du produit Numéro de valeur ISIN Symbole SIX Prix d'émission Taille d'émission Valeur nominale Devise de paiement Protection de la devise Coupon Montant(s) de coupon et date(s) de paiement du coupon CH NPAEVM % CHF 10'000'000 (peut être augmentée à tout moment) CHF 1'000 CHF Quanto CHF 3.20% p.a. Le coupon est divisé en deux composantes pour des raisons fiscales suisses: Composante d'intérêts 0.00% p.a. * Composante option premium 3.20% p.a. * Le(s) montant(s) du coupon par produit sera/seront payé(s) dans la devise de paiement à la/aux date(s) respective(s) de paiement du coupon. Les jours ouvrables suivants s'appliquent par convention. CHF payé le CHF payé le CHF payé le CHF payé le Dates Début de la souscription Fin de la souscription CET La période de souscription peut être terminée plus tôt. Date de constatation (ou le jour où la période de souscription se termine) initiale Date d'émission Premier jour de négociation (anticipé) à la bourse Dernier jour de négociation/heure / Clôture de la bourse Date de constatation finale (sous réserve des dispositions en cas de turbulences de marché) Date de remboursement (sous réserve des dispositions en cas de perturbations de paiement) Dates de constatation de remboursement par anticipation et dates de 1 Date de constatation de remboursement par anticipation Seuil de remboursement par anticipation a 90.00% Date de remboursement anticipé % * 90.00% ** a les niveaux sont exprimés en pourcentage du Cours de constatation initiale *la dernière date de constatation de remboursement par anticipation correspond à la date de constatation finale **la dernière date de remboursement anticipé correspond à la date de remboursement Si l une des dates de constatation de remboursement par anticipation définies ci-dessus n est pas un jour de négociation pour un certain sous-jacent, la date de constatation de remboursement par anticipation sera le prochain jour de négociation pour le sous-jacent respectif. Les conditions et termes généraux du programme s appliquent également aux dates de constatation de remboursement par anticipation comme si elles étaient des dates de constatation finale. Si l une des dates de remboursement anticipé définies ci-dessus n est pas un jour ouvrable, le prochain jour ouvrable sera utilisé. Remboursement Si aucun remboursement anticipé n est survenu, il s applique ce qui suit. Le(s) montant(s) du coupon par produit sera (seront) payé(s) dans tous les cas à la date respective de paiement du coupon. De plus, l'investisseur a le droit de recevoir de l'émetteur à la date de remboursement par produit: Scénario 1 Scénario 2 Cours de constatation initiale Si un évènement de barrière n'a pas eu lieu, l investisseur recevra un paiement en espèces dans la devise de paiement d un montant égal à: Valeur nominale Si un évènement de barrière a eu lieul'investisseur recevra un nombre (i.e. rapport de conversion) du sous-jacent avec la plus mauvaise performance par produit. Toute fraction de titres potentielle par valeur nominale sera payée en espèces, basé sur le cours de constatation finale. Fractions des sous-jacents ne seront pas cumulée. Cours de clôture officiel du sous-jacent respectif à la date de constatation initiale à la bourse de référence, comme déterminé par l'agent de calcul. 2 / 6

3 Cours de constatation finale Cours de clôture officiel du sous-jacent respectif à la date de constatation finale à la bourse de référence, comme déterminé par l'agent de calcul. La plus mauvaise performance Évènement de barrière Remboursement anticipé Rapport de conversion Taux de change Informations générales Pour chaque sous-jacent la performance est calculée en divisant son cours de constatation finale par le cours de constatation initiale respectif. La plus mauvaise performance correspond à la valeur la plus basse ainsi calculée, comme déterminée par l agent de calcul. Un Évènement de Barrière sera considéré comme survenu lorsque le Cours de constatation finale d'un ou de plusieurs Sous-jacents est au niveau de ou au dessous de leur Barrière respective comme raisonnablement déterminé par l'agent de calcul. A condition que, à l'une des dates de constatation de remboursement par anticipation prédéfinies, les cours de clôture officiels de tous les sous-jacents soient supérieurs à leurs seuils de remboursement par anticipation, un remboursement anticipé aura lieu et le produit expirera immédiatement. L'investisseur recevra à la date de remboursement anticipé concernée un paiement en espèces calculé comme suit: Valeur nominale plus le montant du coupon pour la date de paiement du coupon correspondante. Aucun paiement supplémentaire ne sera effectué. La valeur nominale divisée par le prix d exercice exprimée en valeur absolue dans la devise sous-jacente appropriée et convertie si nécessaire dans la devise de paiement en utilisant le taux de change. Le taux de change à appliquer pour convertir la devise sous-jacent appropriée en devise de paiement est celui qui apparait dans la page Thomson Reuters ECB37 à la date de constatation finale, comme raisonnablement déterminé par l agent de calcul. Émetteur Notenstein Banque Privée SA, Saint-Gall, Suisse (Notation: n/a, l'autorité de surveillance: FINMA) Garant Raiffeisen Suisse société coopérative, Saint-Gall, Suisse (Notation: Moody's A2, l'autorité de surveillance: FINMA) Gestionnaire Notenstein Banque Privée SA, Saint-Gall, Suisse Agent de calcul Notenstein Banque Privée SA, Saint-Gall, Suisse Service de paiement Notenstein Banque Privée SA, Saint-Gall, Suisse Commissions de distribution Issuer Estimated Value ("IEV") / valeur du produit Jusqu'à 0.19% p.a. (y compris une éventuelle TVA. Veuillez-vous référer à la section rémunérations aux tiers" ci-dessous et aux General Terms and Conditions" du programme.) 98.60% (en référence à la section Issuer Estimated Value et Total Expense Ratio" dans la rubrique "informations additionnelles/disclaimer" mentionnée ici) estimée par l émetteur Total Expense Ratio ("TER") 0.35% p.a. (en référence à la section Issuer Estimated Value et Total Expense Ratio" dans la rubrique "informations additionnelles/disclaimer" mentionnée ici) Cotation/bourse SIX Swiss Exchange AG; négocié à SIX Structured Products Exchange AG La cotation sera demandée. Marché secondaire Les indications du prix journalier seront accessibles de 09:15-17:15 CET sur Thomson Reuters [SIX Symbol]=LEOZ ou [ISIN]=LEOZ et Bloomberg [ISIN] Corp. Type de cotation Les prix du marché secondaire sont cotés dirty, c'est-à-dire que les intérêts courus sont inclus dans les prix. Type de cotation Les prix du marché secondaire sont cotés en pourcentage. Méthode de calcul des 30/360; non ajusté; accumulé pendant chaque période de coupon (date de début inclues et date de fin exclue) intérêts Type de paiement Paiement en espèces ou remise de sous-jacents Investissement minimum CHF 1'000 Négoce minimum CHF 1'000 Restrictions de vente Aucune action n a été ou ne sera entreprise permettant une offre des produits au public ou la possession ou distribution de matériel d offre en relation avec les produits dans toute juridiction où une telle action est requise. Par conséquent, toute offre, vente, ou livraison des produits, ou distribution ou publication de matériel d offre lié aux produits, ne peut être faite que dans toute juridiction conforme aux lois et réglementations applicables, ceci n imposant aucune obligation aux parties à l'émission ou l agent de calcul. Eventuelles limitations résultant de restrictions légales sur la communication transfrontalière et les activités transfrontalières concernant les produits et les informations demeurent réservées. Les juridictions les plus importantes où les produits ne peuvent être distribués sont EEA, Royaume-Unis, Hong Kong, Singapour. Les produits ne peuvent être offerts ou vendus aux Etats-Unis, ou auprès, ou pour le compte ou au bénéfice, d un ressortissant des Etats-Unis (tel qu il est défini dans la règlementation S). Informations détaillées sur les restrictions de vente sont disponibles dans le programme sur le site internet Chambre de compensation SIX SIS SA, Euroclear, Clearstream Dépositaire SIX SIS SA Offre au Public Suisse Matérialisation Droits-valeurs Droit applicable / juridique Suisse / Saint-Gall 3 / 6

4 Dans le présent document la définition partie(s) à l'émission désigne l émetteur et le garant, comme définis dans la section informations générales Impôts Suisses Droit de timbre suisse Impôt fédéral direct suisse (pour les personnes physiques dont le domicile fiscal est en Suisse) Impôt anticipé suisse Fiscalité de l'épargne UE Au regard du droit de timbre de négociation suisse, le produit est assimilé à une obligation. Dès lors, toute transaction sur le marché secondaire sera en principe soumise au droit de timbre de négociation suisse (TK22). La livraison éventuelle des valeurs sous-jacentes est en principe soumise au droit de timbre de négociation suisse. Pour les personnes physiques dont le domicile fiscal est en Suisse et qui détiennent ce produit dans leur patrimoine personnel, la part d'intérêt du coupon au moment du paiement est soumise à l'impôt fédéral direct, alors que la part de prime constitue un gain en capital franc d'impôt. L'imposition du revenu au niveau cantonal et communal peut différer du traitement fiscal de l'impôt fédéral direct. Toutefois, de manière générale, l'imposition du revenu est la même. Le(s) composant(s) suivant(s) du produit est/sont soumis à l impôt anticipé suisse: la composante d intérêts du coupon à sa date de paiement respective Pour les services de paiement suisses, ce produit n'est pas soumis à la retenue d'impôt UE. En fonction du type de sous-jacent, l imposition décrite plus haut pourra être modifiée. Pour les investisseurs avec résidence fiscale dans un etat avec lequel la Suisse a conclu un accord de coopération dans les domaines des impôts et du marché financier (accord sur l impôt libératoire, actuellement avec l Autriche et le Royaume-Uni) et pour autant que le produit est déposé auprès d un agent payeur suisse (banque dépositaire), tout rendement de fortune ou gain en capital peut être soumis à l impôt anticipé libératoire selon l accord applicable. Le montant de l impôt dépend du pays de domicile de l investisseur ainsi que du type de rendement de fortune, respectivement du gain d aliénation. Ces informations fiscales ne sont juridiquement pas valables, elles n'ont pour but que de donner un aperçu général des éventuelles conséquences fiscales liées à ce produit à la date d'émission. Les lois fiscales et la pratique des administrations fiscales peuvent changer, parfois avec un effet rétroactif. Il est conseillé à tout détenteur actuel ou futur de produits de s'enquérir auprès de son propre conseiller fiscal des conséquences fiscales suisses que l'acquisition, la détention, la disposition, l'échéance ou l'exercice, respectivement le remboursement du produit pourrait avoir à son égard. Les partie(s) à l'émission et le gestionnaire déclinent toute responsabilité en relation avec d'éventuelles conséquences fiscales. Mise à jour des informations sur le «bondfloor» : si un produit est composée d un «bondfloor» (comme défini dans les sections «Détails du produit» et «Impôts Suisse» ci-dessus), toutes les informations relatives à ce dernier sont disponibles sur le site internet de l Administration fédérale des contributions (AFC): Dans le cas où le produit est libellé dans une monnaie autre que le franc suisse (CHF), les investisseurs doivent prendre en considération le fait que pour des raisons fiscales le bondfloor sera converti en CHF au moment de l émission/de l acquisition ainsi qu au moment de la vente/du remboursement dudit produit. Par conséquent, l investisseur est soumis au risque de change au regard du calcul de l impôt sur le revenu. Documentation du produit La Termsheet indicative comprend les informations nécessaires pour un prospectus simplifié provisoire conformément à l article 5 de la Loi fédérale suisse sur les placements collectifs de capitaux («LPCC»). La Termsheet qui sera disponible au plus tard à la date d émission, ainsi que la Final Termsheet comprennent les informations nécessaires pour un prospectus simplifié définitif conformément à l article 5 LPCC. La Termsheet contient un résumé d'informations sélectionnées en rapport avec le produit et sert seulement d'information. Seule la Final Termsheet en allemand accompagnée du Programme dérivé de l émetteur respectif valable à la date de constatation initiale et contenant tous les termes et conditions dans sa dernière version (le "Programme") forment la documentation complète et juridiquement contraignante relative au produit (la "documentation du produit"). Ainsi, la Final Termsheet doit toujours être lue avec le Programme. Les termes utilisés dans la Final Termsheet, mais qui n'y sont pas définis, ont le sens que leur donne le Programme. Bien que des traductions dans d'autres langues puissent être disponibles, seuls la termsheet finale et le programme en allemand sont juridiquement rattachés. Les avis aux investisseurs concernant le produit sont valablement fournis aux investisseurs, conformément aux termes et conditions du programme. De plus, tout changement concernant les termes et conditions du produit sera publié sur la Termsheet appropriée sur le site web ou, pour les produits listés, sous toute autre forme autorisée par les règles et régulations de la SIX Swiss Exchange SA. Les avis aux investisseurs concernant les parties à l'émission seront publiés sur le site web et/ou sur le site web de la partie à l'émission en cause. Pendant toute la durée du produit, la documentation relative peut être commandée gratuitement auprès du gestionnaire, Notenstein Banque Privée SA, Bohl 17, Case postale, 9004 CH-Saint-Gall (Suisse), via téléphone (+41 (0) *), fax (+41 (0) ) ou via Veuillez noter que tous les appels effectués sur les numéros marqués d un astérisque (*) sont enregistrés. Garantie Ce produit est garanti en vertu de l'accord de garantie entre l'émetteur et le garant, lequel est régi par le droit suisse. Les garanties de paiement du garant concernent le montant de rachat ou tout autre montant de règlement en espèces, ou, le cas échéant, la livraison du sous-jacent en cas d'échec de l'émetteur de délivrer le sous-jacent ou d effectuer le paiement du montant de rachat ou de tout autre montant de règlement en espèces pour le bénéfice de l'investisseur à l'égard de tout produit émis par l'émetteur et pour lequel le garant se porte caution. L'accord de garantie applicable à ce produit est inclus dans le programme de l'émetteur respectif, valable à la date de constatation initiale. Une copie signée peut être demandée gratuitement auprès du gestionnaire. 4 / 6

5 II. Perspectives de gains et de pertes Ce produit relève de la catégorie "produit de rendement" ce qui signifie qu'il y a une limite supérieure au profit qu'un investisseur peut réaliser avec ce produit. Lors du remboursement l'investisseur peut recevoir un montant maximum correspondant à son capital investi (hors frais de transaction ou autres), majoré de paiements supplémentaires (garantis et / ou conditionnels), tels que paiements de coupon ou de participation, bonus ou autres. En ce qui concerne les risques de perte, l investisseur est exposé à l'évolution négative du/des sous-jacent(s), particulièrement si le produit a perdu toute protection conditionnelle du capital (telle que barrière, prix d'exercice). Cela peut (même si un événement stop-loss a eu lieu) conduire à une perte partielle ou totale de son investissement. Veuillez vous référer aux sections "description du produit" et "remboursement" pour obtenir des informations plus détaillées sur les caractéristiques de ce produit. III. Risques significatifs Facteurs de risque relatifs au produit Le risque de perte relatif à ce produit est similaire à un investissement dans le sous-jacent qui a la plus mauvaise performance. Ainsi, l'investisseur pourrait perdre le total du capital investi si un évènement de barrière a eu lieu et si la valeur du sous-jacent à plus mauvaise performance devient nulle. En cas de livraison de titres sous-jacents la banque dépositaire de l'investisseur peut facturer des frais de transaction. Facteurs de risque additionnels Les investisseurs intéressés doivent s'assurer qu'ils comprennent la nature de ce produit et l'étendue des risques auxquels ils s'exposent en s'en rendant acquéreurs. Ils devraient par ailleurs considérer le caractère approprié de l'investissement dans le produit à la lumière de leurs propres circonstances et conditions financières. Le produit comporte un risque élevé, y compris le risque potentiel d'expirer sans aucune valeur. Les investisseurs potentiels doivent être préparés, dans certaines circonstances, à une perte totale du capital investi pour acquérir le produit. Les investisseurs intéressés doivent considérer les importants facteurs de risque suivants et se référer à la section "Risikofaktoren" du programme pour des détails sur les facteurs de risque à prendre en compte. Ceci constitue un produit structuré qui comprend des éléments dérivés. Les investisseurs devraient s assurer que leurs conseillers ont vérifié que ce produit est approprié pour leur portefeuille à la lumière de la situation financière, l expérience d investissement et les objectifs d investissement de l investisseur. Les termes et conditions du produit peuvent être sujets à modification pendant la durée de vie du produit, comme prévu dans le programme. Les investisseurs dont la devise habituelle n'est pas la devise dans laquelle le remboursement du produit es effectué doivent être conscients du risque de change. La valeur du produit peut ne pas corréler avec celle du/des sous-jacent(s). Risques de marché L évolution des valeurs mobilières sur le marché dépend en particulier de la tendance suivie par les marchés des capitaux, qui sont eux-mêmes influencés par la situation générale de l économie mondiale ainsi que les conditions cadres politiques et économiques en vigueur dans les pays concernés (risque de marché). Les facteurs modifiant les prix du marché tels que les taux d intérêt, les cours des matières premières ou les volatilités peuvent avoir un impact négatif sur l évaluation du sous-jacent ou du produit. En outre, il existe le risque que des évènements perturbateurs concernant le(s) sous-jacent(s) et/ou des dysfonctionnements des bourses ou des marchés (interruptions du négoce ou des bourses, suspension du négoce) ou d autres évènements non prévisibles surviennent pendant la durée des produits ou à leur échéance. De tels évènements peuvent avoir une influence sur la date du remboursement et/ou la valeur des produits. Aucun paiement de dividendes Ce produit ne confère aucun droit sur des droits et / ou des paiements lié au sous-jacent, tels que les paiements de dividendes, sauf mention contraire, et, par conséquent, aucun coupon ou paiement de dividendes pourvus dans ce Termsheet, ne rapporte de revenu courant. Cela signifie que les pertes potentielles de la valeur du produit ne peuvent être compensées par d'autres revenus. Risques de crédit des parties à l'émission Les investisseurs supportent le risque de crédit des parties à l'émission du produit. Les produits constituent des obligations non postposées et non-sécurisées de la partie à l'émission en cause et sont de même rang avec toutes les obligations présentes et futures de cette partie à l'émission. L insolvabilité d une partie à l'émission peut conduire à une perte totale ou partielle du capital investi. Les investisseurs potentiels doivent prendre en considération le fait que l émetteur n est pas noté par les agences de notation de crédit, c'est-à-dire qu il n existe aucune notation pour l émetteur. Marché secondaire L'émetteur et/ou le gestionnaire ou toute partie tierce nommée par l'émetteur, entend, dans des conditions normales de marché, proposer régulièrement des cours acheteur et vendeur concernant le produit (comme indiqué dans la section informations générales ). Toutefois, l'émetteur et/ou le gestionnaire, comme prévu, ne font pas de promesse ferme de fournir des liquidités au moyen de cours acheteur et vendeur et n'assument aucune obligation légale découlant de l'indication de tels cours ou en rapport avec le niveau de détermination de tels cours. Dans des conditions spéciales de marché, quand l'émetteur et/ou le gestionnaire n est/ne sont pas en situation de réaliser des transactions de couverture (hedging transactions), ou quand ces transactions sont difficilement réalisables, la différence entre les cours acheteur et vendeur peut être temporairement augmentée, afin de limiter les risques économiques de l'émetteur et/ou du gestionnaire. 5 / 6

6 Risque d illiquidité Il se peut qu un, ou le cas échéant, plusieurs sous-jacent(s) soi(en)t ou devienne(nt) illiquide(s) pendant la durée de vie du produit. La non-liquidité d'un sous-jacent peut conduire à de plus grands spread entre le cours acheteur et le cours vendeur du produit et/ou pour une période de temps prolongée à l'achat et/ou à la vente du sous-jacent respectif à acquérir, liquider ou disposer lors de transactions de couverture ou d actif(s) ou de réaliser, récupérer ou remettre le produit de cette transaction de couverture ou d actif(s) qui pourrait impliquer un remboursement ou une livraison reporté(e) et/ou un montant de remboursement modifié(e)(s), comme raisonnablement déterminé par l'agent de calcul. Informations additionnelles/disclaimer Surveillance prudentielle Notenstein Banque Privée SA est réglementée comme une banque suisse et un marchand de valeurs mobilières par la FINMA à laquelle la licence correspondante a été accordée. Raiffeisen Suisse société coopérative est réglementée comme une banque suisse et un marchand de valeurs mobilières par la FINMA à laquelle la licence correspondante a été accordée. Conflits d'intérêts Les parties à l'émission et/ou le gestionnaire et/ou des tiers agissant en leur nom, selon les cas, peuvent, pour leur compte ou le compte de tiers, avoir des positions dans, ou pourrait acheter ou vendre, ou être un teneur de marché aussi bien qu'être actif des deux côtés du marché en même temps, pour tous titres, devises, instruments financiers ou autres biens sous-jacents aux produits auxquels ce document est relatif. Les activités de négoce et/ou de couverture relatives à cette transaction peuvent avoir un impact sur le prix du sous-jacent et peuvent affecter la vraisemblance du franchissement d une éventuelle barrière. Rémunérations aux Tiers Dans certaines circonstances, l'émetteur et/ou le gestionnaire peuvent vendre le produit à des institutions financières ou à des intermédiaires à un prix inférieur au prix d'émission ou rembourser un certain montant à de telles institutions financières ou à de tels intermédiaires (en référence à la section informations générales ). De plus, pour certains services rendus par les partenaires de distribution et en vue d améliorer la qualité et le service relatifs aux produits, l émetteur et/ou le gestionnaire peuvent être amenés à payer des commissions à ces Tierces parties. Les commissions sont détaillées dans la section "commissions de distribution" de la rubrique "informations générales" mentionnée ici. De plus amples informations sont disponibles sur demande. Issuer Estimated Value et Total Expense Ratio L Issuer Estimated Value ( IEV ) et le Total Expense Ratio («TER») sont calculés par L'émetteur et/ou le gestionnaire ou toute partie tierce nommée par l'émetteur à la date de constatation initiale ou, le cas échéant, au début de la période de souscription, et ne seront pas mis à jour pendant la durée de vie du produit. La différence entre le prix d'émission du et l «IEV» correspond au Total Expense Ratio, ce qui inclue la marge de l Emetteur et les commissions de distribution, si tel est applicable (indications dans la section «renseignements généraux» ci-après). La marge de l'émetteur couvre entre autres les coûts de structuration, de tenue du marché et d'exécution du produit ainsi que les bénéfices prévus de l'émetteur. Le prix d'émission (incluant l «IEV» et le «TER») ainsi que le cours acheteur et vendeur concernant le produit sont calculés sur la base de modèles internes de pricing fournis par L'émetteur et/ou le gestionnaire ou toute partie tierce nommée par l'émetteur, le cas échéant. Paiement d'un coupon Si le produit prévoit le paiement d'un coupon, l'investisseur n'a le droit de recevoir le paiement de ce coupon que si il a acheté ou n a pas vendu le produit au plus tard le jour ouvrable précédant respectivement le coupon ex-date pour le prix alors en vigueur. Pas d'offre La Termsheet indicative est fournie principalement à titre informatif et ne constitue ni une offre, ni une incitation à présenter une offre, ni une recommandation d achat de produits financiers. Pas de représentation L'émetteur, le gestionnaire et des tiers agissant en leur nom ne représentent ni ne garantissent les informations contenues dans le présent document et qui proviennent d'une source indépendante. Pour la distribution en Suisse Notenstein Banque Privée SA Bohl 17, Case postale, 9004 Saint-Gall, Suisse Tél: +41 (0) / 6

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