GE Capital. Principaux faits nouveaux. Perspectives sectorielles. Survol des tendances de l industrie : Automobile

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1 Principal indicateur de la rentabilité du secteur Survol des tendances de l industrie : Automobile Principaux faits nouveaux En février, les ventes de véhicules légers au Canada ont été fortes, soit unités en hausse de 3 % sur un an et de 19,5 % sur le mois précédent. Les ventes de véhicules légers continuent de dépasser les ventes de voitures. Tandis que les ventes de Chrysler étaient les plus importantes au Canada en février, Ford a connu la plus forte croissance annuelle de sa part de marché, soit de 14,2 % à 15,3 %. Les autres gagnants à ce jour étaient Mini, Mercedes-Benz, Acura et BMW. Malgré la diminution en février de la production aux États-Unis et au Canada, les prévisions relatives à la production nord-américaine en demeurent positives, à 17,4 millions d unités, soit 6 % de plus qu en 214. On constate une amélioration soutenue de la rentabilité du secteur de la fabrication de véhicules au Canada, qui surpasse de 38 points l indice de rentabilité de tous les secteurs, et qui est en hausse de 3 % sur un an. En février, les stocks de véhicules légers en Amérique du Nord ont diminué à un approvisionnement de 69 jours, en baisse de 12 jours sur un mois et de six jours sur un an. Les stocks semblent «normaux» comparativement à la moyenne annuelle des cinq années précédentes, soit de 63 jours. En février, l indice IPP pondéré de des prix des matières brutes du secteur automobile était en baisse de 4 % sur un mois et de 8 % sur un an, alors que les prix du fer et de l acier connaissaient la plus forte diminution. Perspectives sectorielles Après un rendement solide en 214, le secteur de l automobile au Canada continue de s améliorer en grâce à une augmentation des ventes de véhicules. En février, le volume des ventes était de 3 % supérieur sur un an et les profits ont établi des records. L indice de rentabilité des secteurs de la fabrication de véhicules et de pièces automobiles a connu, respectivement, une hausse de 3 % et de 5,4 % sur un an. La faiblesse des prix du pétrole et des matières premières ainsi que la stabilité des coûts de main-d œuvre continueront de favoriser la reprise de la rentabilité du secteur. Principaux indicateurs Principal indicateur de la rentabilité du secteur janv.-1 juil.-1 janv.-11 juil.-11 juil.-12 juil.-13 juil.-14 janv.-15 Principal indicateur de la rentabilité du secteur de la fabrication de véhicules (indice, janvier 28=) Principal indicateur de la rentabilité du secteur de la fabrication de pièces d automobile (indice, janvier 28=) Principal indicateur de la rentabilité du secteur Source: Conference Board of Canada En, on constate la continuité de la croissance de l augmentation du principal indicateur de la rentabilité du secteur de la fabrication de véhicules. En février, l indicateur de la rentabilité du secteur de la fabrication de véhicules était de 38 points supérieur à celui de tous les secteurs; il était en hausse de 7 % sur un mois et de 3 % sur un an. Cependant, l indice de rentabilité du secteur de la fabrication des pièces automobiles était toujours inférieur à celui de tous les secteurs, qui était en hausse de 2 % sur un mois et de 5,4 % sur un an.

2 Principaux indicateurs (suite) Véhicules légers au Canada Tendances des parts de marché des FEO 1.6% 15.1% 15.3% 13.5% 13.5% 13.5% 12.2% 11.9% 13.8% 16.9% 17.4% 16.5% 16.6% 15.8% 14.2% 15.3% 13.8% 12.8% 14.5% 14.5% % % 23.6% 24.2% 24.4% 23.1% 22.5% 22.2% % 38.2% % 32.4% 32.4% 32.9% 34.6% 34.5% CA février 214 Autres voitures J3 (Toyota, Honda, Mazda) Chrysler Ford GM Source : Desrosiers CA février Parmi les trois grands de Détroit, FCA Canada (autrefois Chrysler Canada) a été en février le fabricant automobile dont les ventes ont été les meilleures, soit en hausse de 1 % sur un an; mais, à ce jour, Ford a obtenu la plus forte croissance de sa part de marché. En février, chez les marques japonaises, Hyundai (+2,7 %) a chassé Honda (-8 %) de la cinquième place et Nissan (+2 %) l a fait descendre d un autre rang, à la septième place. Parmi les autres grands gagnants du mois, on trouve Mini (+ 96,8 %), Mercedes Benz (+ 16,3 %), Lexus (+ 16,1 %), Acura (+ 14 %) et BMW (+ 1 %). Ventes de véhicules légers au Canada, par segment de véhicules % de changement cumulatif, février VUS Voitures de luxe Camionnettes VUM Fourgonnettes Petites voitures Middle Car En février, la croissance des ventes de camions légers (6,4 % sur un an) a encore dépassé celle des ventes de petites voitures (en hausse de 2 % sur un an). Affichant des ventes record pour le mois, les véhicules de la série F de Ford ont continué d être les véhicules les plus vendus; par ailleurs, en février, la Honda Civic a repris la tête des ventes de voitures. -3% -2% -1% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% Source : Wards Automotive Véhicules légers au Canada Tendances des ventes et de la production Millions d unités CA février Ventes Production Source : Wards Automotive En février, les ventes de véhicules légers au Canada ont connu leur deuxième mois le plus élevé, soit unités une hausse de 3 % sur un an et de 19,5 % sur un mois, selon le taux des ventes quotidiennes. Encore une fois, les augmentations des ventes en février ont été surtout attribuables aux camions légers, en hausse de 4,8 % sur un an par rapport à,8 % pour les voitures. En février, les ventes des trois grands ont augmenté de 7 % sur un mois, mais la hausse était nulle sur un an, alors que leur part de marché est passée de 44,9 % à 43,3 % sur un an. Cependant, en janvier, la production de véhicules et de pièces d automobile a baissé de 3,5 %, et elle est presque nulle sur un an.

3 janv.-11 mai-11 sept.-11 mai-12 sept.-12 mai-13 sept.-13 mai-14 sept.-14 janv.-15 Indicateurs de la production en Amérique du Nord Production de véhicules légers en Amérique du Nord, par FEO PRÉVISIONS Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 En février, la production de véhicules légers en Amérique du Nord a diminué de 2,6 % sur un an, mais elle est demeurée en hausse cumulative de,4 %. Les États-Unis et le Canada ont connu en février une baisse de la production de véhicules légers, soit de 1,9 % et de 3,5 % respectivement, mais ces chiffres ont été plus que compensés par une hausse de la production cumulative au Mexique. Pour -216, on prévoit que la croissance annuelle de la production de véhicules légers en Amérique du Nord ralentira à environ 3 %. GM Ford Chrysler/Fiat Asian European Other Source: IHS Automotive Production de véhicules légers en Amérique du Nord, par segment PRÉVISIONS 35% 3 25% 2 15% 1 5% 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 Fourgonnettes Fourgonnettes polyvalentes VUS Autres voitures Petites voitures Camionnettes VUM Source: IHS Automotive Au cours des deux prochaines années, les parts de production des segments de véhicules légers devraient demeurer relativement stables, alors que les camions légers connaîtront des gains modestes. Remarque : Le classement par segments indiqué dans le tableau est fondé sur les définitions d IHS Automotive, qui sont différentes de celles de Ward s. Par exemple, en vertu de la définition des segments d IHS, «fourgonnettes» ne comprend pas les minifourgonnettes. Stocks de véhicules légers en Amérique du Nord, jours d approvisionnement De février à mars, les stocks de véhicules légers sont passés d un approvisionnement de 75 jours à 62 jours; toutefois, ils étaient en hausse de deux jours sur un an, et de 9 % supérieurs à la moyenne des cinq années précédentes pour mars. En chiffres absolus, en mars, les stocks ont baissé de 61 unités, mais ils étaient en hausse de presque 43 unités sur un an. % au-dessus/en dessous de la moyenne de 5 ans Stocks Jours d approvisionnement Source : Ward s Automotive

4 janv.-9 avr.-9 juil.-9 oct.-9 janv.-1 avr.-1 juil.-1 oct.-1 janv.-11 avr.-11 juil.-11 oct.-11 avr.-12 juil.-12 oct.-12 avr.-13 juil.-13 oct.-13 avr.-14 juil.-14 oct.-14 janv.-11 mars-11 mai-11 juil.-11 sept.-11 nov.-11 mars-12 mai-12 juil.-12 sept.-12 nov.-12 mars-13 mai-13 juil.-13 sept.-13 nov.-13 mars-14 mai-14 juil.-14 sept.-14 nov.-14 janv.-15 Tendances des coûts du secteur Indice des prix des matières premières du secteur automobile janv.-11 juil.-11 juil.-12 juil.-13 juil.-14 janv.-15 Notre indice composé des prix des matières premières du secteur automobile constitué d une moyenne pondérée de l utilisation des IPP pour diverses matières premières du secteur, comme l acier, l aluminium, le cuivre, le plastique, le caoutchouc et le verre a baissé en février de 4 % sur un mois et de 8 % sur un an. Ces derniers temps, les prix de l acier et du cuivre en particulier ont été sous pression; en février, les indices des prix aux producteurs de fer, d acier et de cuivre étaient en baisse de 11 % sur un an. Source: BEA, Industry Research Prix moyen de l essence au Canada Après sept mois consécutifs de diminution, le prix moyen de l essence au Canada a augmenté de 93 cents le litre en janvier à 11 cents en février. Cependant, les prix demeurent de 19 % inférieurs à ceux d il y a un an. Prix moyen de l essence au Canada, ordinaire sans plomb, à l exclusion des taxes % de chang. Annuel Source: The Kent Group $45 $4 $35 $3 $25 $2 $15 Salaire horaire moyen (EERH) Dollars courants En décembre, le salaire horaire moyen dans les secteurs de la fabrication de véhicules automobiles et de pièces d automobile a diminué de 1,7 $ et de 2,67 $, respectivement. Sur un an, le salaire horaire moyen du secteur de la fabrication automobile a augmenté de 3,3 %. Fabrication de véhicules automobiles Fabrication de pièces de véhicules automobiles Source : Statistique Canada

5 Tendances du financement Secteur automobile au Canada Volume des prêts syndiqués à effet de levier (en milliards $) $8 $7 $6 $5 $4 $3 Malgré un certain nombre de prêts de taille survenus dans le secteur canadien de l automobile en 214, le volume total des prêts syndiqués dans le secteur était en baisse de 11 % par rapport à 213. En mars, on constate une hausse du volume des prêts syndiqués au Canada, soit de 25 % sur un an, ce qui prend en compte certaines ententes importantes (~2 milliards $) de Magna. $2 $1 Canada Perspectives des marchés $ CA mars 214 CA mars Michelle Cortes michelle.cortes@ge.com Source : LPC Thomson Reuters Investissements Plus de 1 milliards $ dans l ensemble de la chaîne de valeur* * en novembre 214, Amériques seulement Canada Financement d équipement David Sutherland Vice-président des ventes, région du Centre T David Gladu Vice-président des ventes, région de l Est T ,1 milliard $ Fabrication de pièces d automobile 1,6 milliard $ Fabrication de véhicules 8,7 milliards $ Distribution et services est un prolongement du riche patrimoine de GE en matière de développement et de soutien de la croissance. En investissant dans les secteurs que nous connaissons le plus, nous pouvons offrir bien plus que des fonds : Nous apportons notre perspective, nos connaissances et notre expertise à chaque prêt. Et par conséquent, les entreprises qui obtiennent du financement de profitent du savoir-faire et de l expertise de GE à l échelle du monde. gecapital.com Société General Electric Capital Tous droits réservés. Avis de non-responsabilité : Le présent document comporte des renseignements généraux qui ne doivent pas être utilisés ou considérés comme des conseils commerciaux, financiers, fiscaux, comptables, juridiques ou autres. Il a été préparé sans tenir compte des circonstances et des objectifs de tous ceux qui peuvent l examiner; par conséquent, vous ne devriez pas compter sur ce document au lieu d employer des conseils d experts ou d exercer votre jugement indépendant. Les opinions exprimées dans ce document reflètent celles de leurs auteurs et des personnes qui ont contribué à leur rédaction et pas nécessairement les opinions de la Société General Electric Capital ou de ses sociétés affiliées (collectivement «GE»). GE ne garantit pas que l information contenue dans le présent document est fiable, précise, complète et actualisée et GE n assume aucune responsabilité pour mettre à jour ou modifier ce document. GE ne fait aucune représentation ou garantie de toute nature concernant le contenu du présent document et n accepte de responsabilité d aucune sorte pour toute perte ou tout dommage découlant de l utilisation des renseignements contenus dans ce document. Aucune disposition des présentes ne doit être interprétée comme une approbation ou un engagement de financement ou de prestation de tout autre service par GE pour quiconque. Toutes les transactions sont assujetties à l approbation définitive de GE en matière d investissement ou de solvabilité et à la signature de documents définitifs mutuellement satisfaisants. «GE», «Compagnie Générale Électrique», «Générale Électrique», «Société General Electric Capital», le logo de GE, et diverses autres marques et logos utilisés dans le présent document sont des marques déposées, des appellations commerciales et des marques de service de la Compagnie Générale Électrique. Vous ne pouvez pas utiliser, reproduire ou redistribuer le présent document, en tout ou en partie, ou toute marque ou tout nom commercial sans l autorisation écrite de GE.