Rapport financier 2014 Groupe Lombard Odier

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1 Rapport financier 2014 Groupe Lombard Odier

2 Rapport financier 2014 Table des matières Introduction 01 En bref 02 Principaux développements 04 Stratégie 06 Lignes de métier Clientèle privée 08 Asset management 10 Services technologiques & bancaires 12 Responsabilité sociale 14 Governance 16 Indications relatives à la gestion des risques 20 Etats financiers 24 Contacts 58

3 Introduction Temps forts et chiffres clés : un premier exercice Malgré un environnement incertain sur les marchés financiers, 2014 aura été pour nous une année riche en événements marquée par l évolution de notre structure, la première publication de résultats de notre histoire et le lancement de solutions nouvelles et innovantes pour nos clients. Au niveau mondial, le fossé entre les différentes économies s est creusé en 2014 : les Etats-Unis ont confirmé leur leadership, portés par une remarquable résurgence de leur compétitivité industrielle ; l Europe a continué à lutter pour ne pas basculer dans la récession et le Japon a mis du temps à mettre en place des réformes structurelles crédibles ; les économies émergentes ont quant à elles affiché des résultats contrastés. S agissant des marchés financiers, c est indéniablement la solide performance des obligations qui a créé la surprise, les investisseurs ayant été contraints d accepter une croissance potentielle de long terme plus faible, une inflation modérée et la perspective du maintien de taux d intérêt bas. Certains marchés actions ont également tiré leur épingle du jeu même si les matières premières, et avec elles les principaux pays producteurs, ont pâti de l effort transitionnel de la Chine visant à passer d une croissance portée par les investissements vers une croissance tirée par la consommation. A noter également que ces tendances économiques divergentes ont amené les banques centrales à adopter des politiques monétaires différentes. Si la fin de la politique de taux zéro semble poindre aux Etats-Unis, la Banque du Japon continue ses interventions alors que la Banque centrale européenne vient juste d entamer son programme d «assouplissement quantitatif». Actuellement, les politiques de taux zéro voire de taux négatifs établies par certaines banques centrales pour lutter contre les risques déflationnistes rendent de plus en plus onéreux le placement des liquidités de la clientèle auprès de débiteurs de premier ordre. L annonce par la Banque nationale suisse, le 15 janvier 2015, de l abandon du taux plancher de 1,20 franc suisse pour un euro et de l introduction d un taux d intérêt négatif de 0,75% pour les actifs libellés dans la monnaie helvétique en est le dernier exemple. Depuis plus de 200 ans, nous nous engageons à protéger le patrimoine de nos clients malgré le contexte changeant et l incertitude inhérente à la vie des marchés. Grâce à bon nombre de nos nouvelles solutions d investissement, comme celles basées sur la gestion du risque ou nos stratégies de placement axées sur le rendement absolu, nous sommes particulièrement bien armés pour faire face aux risques de marché et tirer le meilleur parti des conditions actuelles. Bien que toujours délicat, l équilibre entre risque et rendement repose chez Lombard Odier sur une longue tradition et une indépendance sans faille, gages d une vision à long terme qui profite à tous nos clients. A la lumière de nos 218 premières années et des évolutions d un monde en mouvement perpétuel, nous restons pleinement confiants en l avenir et cherchons de manière systématique à nous y préparer. Patrick Odier, Associé-gérant senior Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 01

4 En bref Retour sur 2014 Face à un monde en constante évolution, nous nous adaptons en permanence. Ainsi, l exercice 2014 a été marqué par des conditions de marché difficiles et par la quête, de la part de nos clients, de sécurité et de stabilité dans un environnement toujours incertain. Pour répondre à cela, nous avons mis en place de nouvelles approches, une nouvelle structure juridique et de nouvelles stratégies d investissement, et ce, sans transiger sur ce qui fonde notre identité, à savoir notre héritage, notre culture et notre indépendance. Le Groupe en quelques chiffres Actifs sous gestion (CHF) Actifs totaux de la clientèle (CHF) Bénéfice consolidé (CHF) 161mia (EUR 134mia, USD 162mia) 215mia (EUR 179mia, USD 216mia) 120mio (EUR 100mio, USD 121mio) 26 bureaux employés 8 associésgérants 22,6% de ratio de fonds propres cet1 Meilleure banque privée «pure player» des Emirats arabes unis, Wealth Briefing GCC Region Awards 2014 Lombard Odier Funds (Europe) S.A., nommée meilleure société de gestion du Luxembourg, lauréate de sa catégorie, European Funds Trophy 2014 Récompenses Meilleure banque privée en Europe pour l innovation, Euromoney Innovations in Wealth Management Technology Awards 2014 Meilleure banque privée pour les services philanthropiques, PWM The Banker s Global Private Banking Awards Rapport Lombard financier Odier Group 2014 du 2014 Groupe Annual Lombard Highlights Odier

5 Nous avons aussi continué à cultiver la proximité avec nos clients et cherché à mieux comprendre leurs besoins, en nous appuyant sur le travail de nos conseillers et sur notre réseau de 26 bureaux. En renforçant notre présence dans les pays émergents, en particulier en Asie, nous avons mis notre expertise de la gestion de fortune au service de nouveaux clients. Lignes de métier Clientèle privée (CHF) 116mia (EUR 97mia, USD 117mia) Asset management (CHF) 49mia (EUR 41mia, USD 49mia) Services technologiques & bancaires (CHF) 50mia (EUR 41mia, USD 50mia) Lancement d une nouvelle approche d investissement basée sur le risque (stratégies Vantage) Intégration renforcée de nos bureaux européens Mise à disposition d une application mobile offrant à nos clients un aperçu sécurisé de leurs comptes, en tout lieu et en tout temps Lancement de nouvelles solutions à rendement absolu, conformes aux directives UCITS Accueil de nouveaux clients malgré des conditions de marché difficiles Classement par performance dans le premier quartile pour nos stratégies actions mondiales (Golden Age), actions européennes (Europe High Conviction) et obligations convertibles Adoption de notre plate-forme technologique propriétaire par d autres banques Services technologiques & bancaires est la troisième source de revenus du Groupe Rapport Lombard financier Odier Group 2014 du 2014 Groupe Annual Lombard Highlights Odier 03

6 Principaux développements Répondre à de nouveaux besoins «Pour Lombard Odier, 2014 a été une année riche en premières avec l évolution la plus importante de notre structure juridique depuis notre fondation il y a plus de 200 ans, la publication de nos premiers résultats chiffrés et le lancement de nouvelles stratégies d investissement innovantes.» Patrick Odier 04 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

7 En 2014, nous avons mené avec succès plusieurs projets, incluant notamment les lancements d une approche multiactifs basée sur le risque pour la clientèle privée, d une stratégie d investissement long/short conforme aux directives UCITS concentrée sur le marché américain (s inspirant de notre hedge fund multistratégie dont le succès ne se dément pas depuis son lancement il y a sept ans) et d une application offrant à nos clients un accès mobile et sécurisé à leurs comptes. Par ailleurs, nous continuons à investir dans nos trois lignes de métier : Clientèle privée, Asset management et Services technologiques & bancaires. Ces efforts se sont traduits par une croissance de notre portefeuille de clients privés, l acquisition de nouveaux clients gérés par l Asset management ainsi qu une progression de l adoption de notre plate-forme technologique par des tiers. L année 2014 a également vu l évolution la plus importante de notre structure juridique depuis la fondation de notre Maison en En passant du statut de société en commandite simple à celui de société en commandite par actions, le Groupe s est doté d une gouvernance plus transparente, plus moderne et plus efficace, tout en préservant sa nature collégiale. Ce statut de société en commandite par actions de droit suisse nous permet de nous adapter rapidement à un environnement réglementaire en constante évolution et de poursuivre le développement de nos activités à l international tout en facilitant leur compréhension par les autorités de réglementation étrangères. Dans ce sens, nous avons également simplifié nos activités en Europe en transformant nos filiales européennes en succursales de notre banque luxembourgeoise, Lombard Odier (Europe) S.A. Après avoir passé 42 ans au sein de notre Maison, Thierry Lombard a pris sa retraite. Respecté de tous, il a exercé une influence décisive sur l évolution de Lombard Odier, aussi bien dans le cadre de ses fonctions d Associé-gérant depuis 1982 qu en tant qu Associé-gérant senior, de 1995 à 2008, incarnant le modèle du banquier privé par excellence, au service de ses clients. Dans le courant de l année, Hugo Bänziger nous a rejoints en qualité d Associé-gérant. Ancien Chief Risk Officer auprès de la Deutsche Bank, il jouit d une grande expérience en matière de stratégie et de gestion des risques. Il apporte à notre Groupe une dimension internationale ainsi qu une connaissance approfondie de l évolution règlementaire et des systèmes de contrôle de notre industrie. L engagement que nous témoignons à nos clients comme le sens de la responsabilité que nous entretenons à l égard de nos collaborateurs et, plus largement, de la collectivité s envisage pour nous de manière complémentaire. Dans ce sens, par l intermédiaire de la fondation à but non lucratif, Fondation Philanthropia créée en 2008 ; divers projets éducatifs, culturels, environnementaux et humanitaires ont été activement soutenus comme, entre autres, l organisation Right to Play et le WWF. Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 05

8 Stratégie Privilégier une vision à long terme 06 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

9 Si l objectif de nos clients est de préserver leur fortune, le nôtre est de les aider à y parvenir. Une mission qui forme le cœur même de notre métier depuis sept générations. Indépendants de la pression des marchés et de la publication de résultats trimestriels, nous pouvons, grâce à notre structure de société de personnes, agir sur le long terme. Une condition essentielle pour gérer des patrimoines sur la durée. Dans ce cadre, nous adoptons également une approche réfléchie pour nos propres affaires, favorisant une gestion prudente des risques et l équilibre de notre bilan. Cette attitude témoigne de notre capacité à anticiper et à innover avec ce même esprit d entreprise qui nous a permis de traverser sans encombre plus de 40 crises financières au cours de ces deux derniers siècles. Elle repose sur une tradition que nous cultivons encore aujourd hui en misant notamment sur le développement de nouvelles solutions qui répondent à des besoins en constante évolution ou encore en investissant dans des technologies qui offrent à nos clients les informations dont ils ont besoin, en tout lieu et en tout temps. Au cœur de notre philosophie, l adaptation au changement a toujours été un élément clé. Dans le monde d aujourd hui, cela signifie être encore plus proche de nos clients, qu ils vivent en Europe, en Suisse ou dans des économies émergentes en plein essor. Présents sur les principales places financières du globe, nos spécialistes de l investissement sont parfaitement conscients et connaissent l importance pour nos clients de disposer des normes les plus élevées de transparence, d accessibilité et de sécurité dans l examen de leurs questions financières. Nos trois lignes de métier nous permettent ainsi de déployer une expertise en matière de gestion de fortune et d actifs pour nos clients privés, pour des investisseurs institutionnels, des distributeurs tiers et même des sociétés désireuses d utiliser notre plate-forme technologique afin de gérer leurs propres activités de placement. Une réussite qui repose aussi sur la qualité de nos collaborateurs dont nous encourageons le développement continu. «Nous sommes convaincus que les performances d investissement et les nouvelles technologies seront déterminantes, dans les années à venir, pour répondre aux besoins de nos clients dans un environnement en évolution rapide, de plus en plus mondialisé et compétitif.» Frédéric Rochat Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 07

10 Ligne de métier : Clientèle privée Gérer un patrimoine, aujourd hui comme demain Lombard Odier propose à ses clients privés une large gamme de services sur mesure tels que le conseil, la planification patrimoniale, la gestion de portefeuilles, le reporting fiscal et le dépôt de titres. Pour répondre au mieux aux besoins de notre clientèle, le Groupe conjugue expertise et technologie afin d offrir des solutions innovantes de gestion de fortune à travers le monde. Dans ce cadre, Lombard Odier a développé des activités importantes en Europe, en Suisse et dans les économies émergentes. Avec le lancement de nouvelles stratégies d investissement, la réorganisation de nos activités locales en Europe et notre expansion en Asie, le pôle Clientèle privée a connu cette année plusieurs évolutions significatives. Destinée à nos clients privés en Europe et en Suisse, notre gamme Vantage basée sur le risque a été lancée en 2014 de manière particulièrement opportune étant donné la persistance de la volatilité des marchés qui ont accusé des rendements moins prévisibles et des drawdowns plus importants. Dans ce climat d incertitudes, nombreux sont nos clients privés qui ont en effet cherché une solution d investissement permettant de réduire leur exposition au risque tout en leur offrant la perspective de rendements solides. Développée en 2009 pour la caisse de retraite de nos employés en Suisse, cette approche d investissement multiactifs vise à maintenir une exposition équilibrée face aux principaux facteurs de risque. Cette approche de gestion s étend désormais à certains de nos principaux clients privés. Aujourd hui, nos clients souhaitent accéder plus facilement à leurs données financières. C est désormais possible via notre propre application mobile. Elle permet aux clients d analyser leurs portefeuilles par compte, par classe d actifs et par monnaie, jusqu au détail de chacune de leurs positions, de manière sécurisée. Le lancement pour nos clients privés de produits basés sur le risque répond à un réel besoin des investisseurs, notamment pour ceux qui cherchent des rendements plus prévisibles et des drawdowns plus faibles malgré la volatilité des marchés. 08 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

11 «En servant des clients privés, nous aidons de nombreuses familles à élaborer une véritable planification patrimoniale orientée sur le long terme. C est vrai dans les marchés développés et, à mesure que nos activités progressent, également dans les économies émergentes. Nous constatons que les investissements consentis dans le déploiement de notre réseau international portent leurs fruits ainsi 2014 a vu un afflux solide de nouveaux clients.» Anne-Marie de Weck Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 09

12 Ligne de métier : Asset management Créer un équilibre entre rendement et risque «Répondre aux besoins de nos clients est une priorité absolue. Grâce à notre indépendance, nous pouvons nous permettre de questionner les approches traditionnelles et ouvrir de nouvelles voies, une attitude qui porte aujourd hui ses fruits puisqu un grand nombre d investisseurs est séduit par nos quatre stratégies d investissement basées sur le risque : smart beta, high-conviction, absolute return et multi-asset.» Hubert Keller 10 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

13 Lombard Odier Investment Managers fournit des solutions de placement à des caisses de pension, des compagnies d assurances, des banques centrales, des fonds souverains, et propose des fonds de placement à des distributeurs tiers ainsi qu à d autres banques privées. Nous répondons ainsi aux besoins de clients institutionnels et de distributeurs en leur offrant des solutions sous la forme de mandats ou de fonds adaptées à un environnement d investissement d une complexité croissante. Notre philosophie d investissement privilégie les stratégies d investissement qui, selon nous, apporteront la plus grande valeur ajoutée à nos clients. Ces stratégies s appuient sur quatre piliers : Smart beta, laquelle vise à offrir une exposition aux marchés plus efficiente que les indices de référence traditionnels ; High-conviction, dont l objectif est de générer de l alpha dans le cadre de portefeuilles long-only indépendants de tout indice de référence et maximisant les rendements en fonction de leur ajustement au risque ; Absolute return, conçue pour dégager des rendements positifs sans corrélation avec les cycles du marché ; Multi-asset, ayant pour but d améliorer la diversification, la protection du capital et la performance à long terme grâce à une approche basée sur le risque. Nous gérons nos propres investissements en fonction de cette stratégie depuis plusieurs années. Grâce à celle-ci, le fonds de pension de notre entreprise a été reconnu par Investment & Pensions Europe (IPE) comme le meilleur de sa catégorie en Suisse en 2012 et en Lombard Odier Investment Managers continue de croître et constitue pour le Groupe une source de revenus importants. En 2014, nos stratégies actions mondiales et actions européennes se sont par ailleurs classées dans le premier quartile de leur catégorie malgré des conditions de marché difficiles. Nous sommes également fiers que notre expertise en matière de convertibles ait figuré à nouveau en tête de sa catégorie alors que notre gamme de produits obligataires axés sur les fondamentaux, notamment dans l univers cross-over, continuait à offrir un solide équilibre entre rendement et risque, suscitant un vif intérêt de la part de nos clients et prospects. Aujourd hui, nous poursuivons nos investissements substantiels dans ce domaine d activité. Aujourd hui, les services de gestion d actifs que nous proposons à d autres établissements financiers et aux distributeurs constituent l une de nos principales lignes de métier. Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 11

14 Ligne de métier : Services technologiques & bancaires Faciliter l appréhension des données Comprendre des univers de données complexes a toujours constitué le fondement même de notre activité. Aussi avons-nous été parmi les premiers dans les années 1970 à adopter la technologie informatique, créant l un des premiers systèmes de gestion de portefeuilles. Depuis lors, nous n avons cessé d investir dans les nouvelles technologies. Aujourd hui, nous exploitons une plate-forme informatique, appelée G2, basée sur une architecture moderne servant chacune des entités internationales du Groupe. Cette plate-forme est aujourd hui reconnue pour sa qualité, sa fiabilité et les possibilités uniques qu elle offre de disposer des mêmes fonctionnalités à travers différents pays. Pour répondre à une demande du marché et tirer un meilleur parti de nos investissements, nous avons commencé à proposer ce système à d autres banques ainsi qu à des family offices et des tiers-gérants. Actuellement, huit établissements bancaires ont fait ce choix et travaillent avec notre plate-forme en Europe et en Suisse. Développée à l origine pour soutenir nos clients dans la gestion de leur fortune, notre plate-forme technologique constitue désormais une offre importante du Groupe, l une de ses trois principales lignes de métier et une source de revenus à part entière. Nos investissements continus en matière de technologie nous ont permis de développer une plate-forme aujourd hui reconnue par d autres établissements financiers pour sa qualité et sa fiabilité. 12 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

15 «Nous sommes fiers de constater que notre plate-forme technologique continue d être reconnue au sein de l industrie pour sa très haute qualité technique et sa fiabilité.» Christophe Hentsch Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 13

16 Responsabilité sociale Une longue tradition 14 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

17 La responsabilité sociale fait partie intégrante de l ADN de Lombard Odier. Déjà, au milieu du XIX e siècle, Alexandre Lombard avait apporté son soutien à Henry Dunant lors de la création du Comité international de la Croix-Rouge (CICR), un soutien qui ne s est jamais démenti depuis puisqu aujourd hui encore, nous nous engageons activement auprès de cette institution. En parallèle, la Fondation Lombard Odier poursuit notre engagement dans le domaine de la philanthropie. En 2014, nous avons collaboré par exemple avec l Association des fondations donatrices suisses et la Faculté de droit de l Université de Genève pour développer des programmes en lien avec les meilleures pratiques en la matière. Depuis 2011, la Fondation Lombard Odier a soutenu le fonds philanthropique «venture kick» qui encourage le lancement de start-up innovantes. Depuis ses débuts, ce fonds a reçu plus de business plan et financé plus de 350 projets grâce à l investissement d un capital de départ de CHF 13 millions. Il a également permis de créer plus de emplois. Pour chaque franc suisse investi, ces jeunes entreprises ont pu en lever 43 sur les marchés financiers. En tant qu entreprise, nous sommes engagés vis-à-vis des principes d égalité, de durabilité et de bien-être, aussi bien dans nos pratiques de travail que dans nos activités d investissement. Figurant parmi les premiers signataires des Principes pour l Investissement Responsable des Nations Unies, nous avons été récompensés en 2014 en étant classés dans le premier quartile de performance avec notre approche globale de l investissement socialement responsable. Nous mettons aussi un point d honneur à ce que nos produits et services permettent à nos clients de mobiliser leurs capitaux pour de bonnes causes. Nos clients institutionnels et privés sont en effet de plus en plus nombreux à se préoccuper de l impact que peuvent avoir leurs placements sur la société. C est pourquoi nous avons mis au point une méthode d analyse propre qui aide chacun de nos clients à évaluer l impact de ses portefeuilles et à prendre en conséquence des mesures concrètes pour aligner ses investissements sur ses valeurs. L année 2014 a également vu le lancement d une nouvelle stratégie d impact investing, jugée à l aune d un double objectif : à savoir sa performance sociale et sa performance financière. En sept mois d activité après son lancement, cette stratégie a collecté plus de USD 100 millions et aidé à financer micro-entrepreneurs et petits exploitants agricoles dans les économies émergentes. Nous espérons d ailleurs que les placements innovants de ce type trouveront bientôt leur place dans de nombreux portefeuilles traditionnels. En matière de philanthropie, nous proposons à nos clients privés des services dédiés dont l objectif vise à simplifier leurs démarches charitables et, surtout, à en renforcer l impact. Nous offrons également à nos clients de maximiser l impact de leur don à travers notre fondation abritante, la Fondation Philanthropia, sans avoir recours à l établissement d une structure propre. Depuis son lancement en 2008, la Fondation Philanthropia a reçu plus de CHF 100 millions, dont CHF 33 millions ont déjà été distribués. «Nos clients sont de plus en plus nombreux à se préoccuper de l impact social que peuvent avoir leurs placements en portefeuille, mais aussi leurs propres démarches philanthropiques. Ils s intéressent également à l impact de stratégies d investissement nouvelles et innovantes, mesurées à l aune de leurs conséquences sociales et financières.» Hugo Bänziger Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 15

18 Governance Afin de parfaitement aligner ses intérêts sur ceux de ses clients, le Groupe Lombard Odier a toujours cherché à s appuyer sur une gouvernance d entreprise en ligne avec les meilleures pratiques du métier. Gage de pérennité, ce choix est au fondement même de son succès depuis plus de deux siècles. Après de nombreuses années de réflexion, le Groupe a décidé de faire évoluer sa structure juridique faîtière : de société en commandite, celle-ci est devenue, depuis janvier 2014, une société en commandite par actions dont le siège est à Genève. La nouvelle gouvernance d entreprise qui en découle, approuvée par la FINMA en fin d année 2013, dispose de nombreux avantages pour ses clients et le Groupe : Elle permet au Groupe de poursuivre son développement à l international et de s adapter à un cadre réglementaire mondial en pleine mutation depuis Elle préserve l indépendance du Groupe et pérennise l engagement durable, la détention ainsi que la gestion du Groupe par ses Associés. Elle permet enfin de maintenir l alignement des intérêts du Groupe avec ceux de ses clients, qui bénéficieront en sus d une transparence accrue sur la solidité, l organisation et la performance de Lombard Odier, au travers notamment du présent rapport. Les principaux éléments d organisation et de gouvernance sont décrits dans les sections suivantes. 16 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

19 Structure organisationnelle du Groupe (simplifiée) Organe de contrôle Audit interne Collège des associés Comités Lignes de métier Unités de services Comité Structure et fiscalité Clientèle privée Management Committee Asset management Management Committee Services technologiques & bancaires Management Committee Fonctions centrales clés Finance ; Risque ; Compliance ; Juridique et fiscal. Comité Finances, risques et diligence Autres fonctions centrales Ressources humaines ; Marketing & Communication ; Logistique. Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 17

20 Organe de contrôle L Organe de contrôle est constitué de trois membres au moins, tous indépendants. Ses membres sont élus pour une durée de trois ans. Cet organe a pour responsabilité le contrôle de la conformité de la gestion avec la loi, la réglementation et les statuts. Il a notamment pour mission de contrôler le fonctionnement du système de contrôle interne du Groupe et les résultats financiers du Groupe. L Organe de contrôle remplit in corpore la fonction de Comité d audit et de Comité des risques du Groupe Lombard Odier. Président de l Organe de contrôle au 31 décembre 2014 Jacques Rossier Membres de l Organe de contrôle au 31 décembre 2014 Jean Bonna Klaus Jenny Audit interne du Groupe L Audit interne du Groupe rapporte directement à l Organe de contrôle. Il compte 14 auditeurs et opère en toute indépendance, dans le respect des exigences réglementaires. Il coordonne son activité sur la base d une planification annuelle d audit validée par l Organe de contrôle. L Audit interne du Groupe a pour responsabilités principales : i) l examen de la gestion des affaires en général, ii) le contrôle de l observation des dispositions légales et réglementaires et iii) le contrôle du fonctionnement adéquat du système de contrôle interne, ainsi que des processus de gouvernance d entreprise. Il possède en outre un accès complet à l information. Direction du Groupe (Konzernleitung) Le Collège des Associés Lombard Odier est un groupe financier structuré en lignes de métier, génératrices de revenus, et en unités de services, en charge des activités de contrôle et de support. La Haute direction et la Haute surveillance du Groupe (Konzernleitung) sont assurées par le Collège des Associés. Le Collège des Associés définit la vision et la stratégie du Groupe. Il en assure également la supervision consolidée. Le Collège des Associés dispose notamment des responsabilités et compétences suivantes : i. Définir la stratégie et diriger les affaires du Groupe. ii. Fixer l organisation du Groupe. iii. Fixer les principes de comptabilité et de contrôle financier du Groupe. iv. Définir la politique en matière de Ressources humaines. v. Définir les principes et l architecture du système de contrôle interne du Groupe. vi. Définir le cadre général des politiques de risques et de compliance. Membres du Collège des Associés au 31 décembre 2014 Patrick Odier, Associé senior Thierry Lombard Bernard Droux Anne-Marie de Weck Christophe Hentsch Hubert Keller Frédéric M. Rochat Hugo Bänziger 18 Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier

21 a. Comités Le Collège des Associés délègue certaines de ses activités à des comités stratégiques et opérationnels. Ces comités sont constitués de trois membres au moins, dont au moins un membre du Collège des Associés. A l heure actuelle, le Collège des Associés se repose sur deux comités : Le Comité Structure et fiscalité : ce comité a pour responsabilité principale de proposer à l Administration les solutions les plus adéquates pour optimiser et adapter la structure du Groupe afin d en assurer le développement harmonieux et la pérennité. Le Comité Finances, risques et diligence : ce comité a notamment pour responsabilité de surveiller le profil de risque du Groupe et de veiller au principe de bonne gouvernance de l organisation du Système de contrôle interne. b. Lignes de métier Le Groupe Lombard Odier génère des revenus par le biais de trois lignes de métier : L unité Clientèle privée qui regroupe les activités de clientèle privée. L unité Asset management qui regroupe les activités de gestion d actifs institutionnels et de fonds de placement. L unité Services technologiques & bancaires qui réunit les activités de technologie, d infrastructure bancaire et de banque dépositaire. Le Collège des Associés délègue la conduite opérationnelle de ses lignes de métier à des management committees en charge de la mise en œuvre des stratégies et des plans financiers qu il a validés. c. Unités de services Les unités de services du Groupe de Lombard Odier sont constituées : Des fonctions centrales en charge du contrôle et de la supervision des lignes de métier génératrices de revenus, à savoir : Finance ; Risque ; Compliance ; Juridique et fiscal. Des fonctions de support qui appuient les lignes de métier et les fonctions centrales clés, à savoir : Ressources humaines ; Marketing & Communication ; Logistique. Rapport financier 2014 du Groupe Lombard Odier 19

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