RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT 2004 / 2005 PARFUMS, COSMÉTIQUES ET PRODUITS PROMOTIONNELS SUR-MESURE TAILOR MADE PERFUMES, COSMETICS AND GIFTS

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1 RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT 2004 / 2005 PARFUMS, COSMÉTIQUES ET PRODUITS PROMOTIONNELS SUR-MESURE TAILOR MADE PERFUMES, COSMETICS AND GIFTS

2 Fiche d identité Identity card Parfum d image est un groupe spécialisé dans la conception et la fabrication de parfums, produits cosmétiques et produits promotionnels sur-mesure. Parfum d image is a group specialized in designing and producing tailor made perfumes, cosmetics and gifts. SOMMAIRE CONTENTS P1 P2 3 Message des dirigeants Message from the Management Team Une offre unique, de la création à la livraison A unique offering, from design through to delivery Parfum d image a intégré l ensemble du savoir-faire de création et de fabrication pour rendre accessibles les produits de l univers cosmétique à ses clients. C est aujourd hui l un des seuls groupes au monde à être organisé pour faire face à la croissance des marques distributeur dans un secteur aussi exigeant que celui de la parfumerie et des cosmétiques. POINTS DE REPÈRE Groupe créé en 1997 par Gregory Mager et Julien Saada Chiffre d affaires : 13 M Effectif : 42 personnes 85 clients Plus de 4 millions de produits livrés au cours de l exercice Implantations : Paris, Londres, Hang Zhou, Kuala Lumpur P4 5 P6 7 P8 Organisation du groupe Group structure Les produits de l année Products of the year Une accéleration de la croissance Growth picking up Parfum d image has integrated all of the design and production expertise needed to open up the world of cosmetics products for its clients. Today, it is one of the only groups worldwide to be structured in order to be able to keep pace with the growth in private label products in a sector that is as demanding as perfume and cosmetics. MILESTONES Group founded in 1997 by Gregory Mager and Julien Saada Turnover in : 13 million Headcount: 42 people 85 clients Over 4 million products delivered during the year Offices: Paris, London, Hang Zhou, Kuala Lumpur

3 RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT Message des Dirigeants Message from the Management Team «Parfums, cosmétiques et produits promotionnels sur-mesure», c est notre projet d entreprise Tailor made Perfumes, Cosmetics and Gifts, is what our business is all about Pour ces activités nous sommes en mesure d assembler des savoir-faire multiples et de fournir clés en main à nos clients des produits à forte valeur ajoutée. En concevant des produits exclusifs pour les distributeurs du monde entier, nous poursuivons notre ambition de dynamiser le secteur des parfums et cosmétiques et d en élargir les réseaux de distribution. L exercice 2004/2005 est la concrétisation de cette volonté, au travers de deux événements majeurs : une forte croissance organique grâce au référencement d une gamme complète de produits de maquillage pour une enseigne majeure de la grande distribution en Angleterre, et à la signature d un contrat de fourniture de cartouches de parfums pour un constructeur automobile français, notre première opération de croissance externe, avec l acquisition du groupe Lys qui est venu renforcer notre pôle produits promotionnels. Nous apportons à notre marché une approche innovante basée sur des principes clés : préserver l audace créative, assembler les plus grands talents et détecter en permanence de nouveaux distributeurs partout dans le monde. Le sur-mesure est le trait d union de notre action. Appliqué aux parfums, aux cosmétiques et aux produits promotionnels, il contribue à faire rayonner notre activité auprès de nos clients. Nous projetons de nous introduire en Bourse dès le début de l année Loin d être une consécration, cette opération insufflera à notre groupe un nouvel élan en nous apportant la notoriété et la solidité nécessaires à la poursuite de notre développement international. For these activities, we are able to draw on a wide range of expertise and provide complete solutions for our clients with a strong focus on value-added. By designing exclusive products for brand owners worldwide, we are pursuing our ambition to make the perfume and cosmetics sector more dynamic while developing new distribution channels. The 2004/2005 financial year represents the fulfillment of this commitment, as shown through two key events: Strong organic growth, driven by the development of a complete makeup range for a major UK grocery retailer, and through the signature of a contract to supply perfume cartridges for a French automobile manufacturer, Our first external growth operation, with the acquisition of the Lys Group, strengthening our gift business. We bring an innovative approach to our market, based on key principles: daring to be creative, pulling together the best talent from the industry and constantly striving to identify new distributors around the world. This tailor made approach is pivotal to our actions. When applied to perfumes, cosmetics and gifts, it contributes to extending the reach of our business. We are planning to float our company on the stock market at the beginning of Far from being an end in itself, this step will enable us to gain even more momentum, providing us with the brand awareness and sound foundations required to pursue our international development. Julien Saada Président Directeur Général du Groupe Parfum d image Grégory Mager Directeur Général du Groupe Parfum d image

4 Une offre unique, de la création à la A unique offering, from design Un modèle d intégrateur Parfum d image est née d un constat simple : il n existait pas, sur le marché des parfums et cosmétiques, de structure capable de livrer clés en mains des produits sur mesure. La société s est structurée pour intégrer tout ce qui fait la valeur ajoutée de ces produits : conception, marketing, design, logistique, qualité. Elle coordonne la fabrication auprès des producteurs les mieux qualifiés, et vend aux distributeurs. Cette offre compte deux destinations principales : les produits à marque distributeur les produits promotionnels Integrator model Parfum d image was born out of a simple assessment: the perfumes and cosmetics market did not have any structure capable of delivering complete tailor made products. The company has therefore been structured in order to incorporate everything that gives these products their added-value development, marketing, design, logistics and quality coordinating production operations with the most qualified producers and selling to distributors. This offering has two main destinations: Private label products Gifts

5 RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT livraison through to delivery Chiffre d affaires 2004/ /2005 turnover Une demande forte des distributeurs Les distributeurs trouvent auprès de Parfum d image le moyen de développer leurs ventes en proposant à leurs clients des produits à forte valeur ajoutée. Que ce soit sur les produits à marque distributeur ou sur les produits promotionnels, la demande est forte. Confrontés à une concurrence accrue et à des coûts d acquisition de parts de marché de plus en plus élevés, les distributeurs développent des stratégies parallèles, basées sur les produits à marque distributeur, qui leur permettent de consolider la relation avec leurs clients tout en augmentant leurs ventes et leurs marges. La condition pour que ce modèle fonctionne est que les produits aient une réelle valeur ajoutée pour le client et que leur qualité soit irréprochable : c est ce à quoi les équipes de Parfum d image s emploient au quotidien. De nouveaux réseaux de distribution pour les parfums et cosmétiques On ne s étonne plus de trouver des produits de senteur dans les magasins de bricolage et de jardinage, du maquillage dans les chaînes de prêt-à-porter, des cartouches de parfum d ambiance dans les voitures Les déclinaisons sont illimitées : le développement de Parfum d image n en est qu à ses débuts! Strong demand among distributors Through Parfum d image, distributors are able to find the means to develop their sales by offering their clients solutions with a strong emphasis on added-value. Whether on private label products or gifts, demand is strong. Faced with heightened competition and growing market share acquisition costs, distributors are developing parallel strategies based on private label products, enabling them to consolidate their relationships with clients while increasing their sales and margins. For this model to work, the products must offer genuine added value for the client combined with a level of quality that is beyond reproach: this is what Parfum d image s teams are working towards each day. PARTS DE MARCHÉ DES MDD (Volume) Le fort potentiel des MDD en Hygiène-Beauté : Seulement 8% de part de marché en France, plus de 20% en Grande Bretagne PRIVATE LABEL PRODUCT MARKET SHARES (volume) Strong potential of retailer lifestyle-beauty brands: Only 8% market share in France, over 20% in the UK New distribution channels for perfumes and cosmetics It is no longer surprising to find fragrance products in DIY and gardening stores, makeup in clothes stores, air freshener cartridges in cars the possibilities are endless and Parfum d image s development is only just beginning!

6 Organisation du Group structure Une organisation à la mesure de nos ambitions Parfum d image est organisé selon deux pôles d activité complémentaires : Produits à marque distributeur au sein de la société Parfum d image Produits promotionnels au sein des sociétés Lys Promotions et Lys Cosmétiques. Ces deux pôles permettent au groupe de disposer d une offre complète et transversale. An organization in line with our ambitions Parfum d image is organized based on two businesses that dovetail effectively with one another: A private label product business within Parfum d image A gift business within Lys Promotions and Lys Cosmétiques. These two divisions enable the Group to have a complete and transversal offering. PRODUITS À MARQUE DISTRIBUTEUR PRIVATE LABEL PRODUCTS PRODUITS PROMOTIONNELS GIFTS PARFUM D IMAGE LYS PROMOTIONS LYS COSMETIQUES Parfums et produits de bain / Perfumes and bath products Cosmétiques et soins / Cosmetics and beauty care Maquillage et acessoires / Makeup and accessories Senteurs pour la maison / Home fragrances Produits parfumants pour automobiles / Industrial automobile products Primes / Bonuses Collections / Collections Loisir créatif / Creative leisure Produits en bois / Wooden products Emballage / Packaging Parfums / Perfumes Senteurs / Scents Maquillage / Makeup Accessoires de beauté / Beauty accessories CA export : 40 % du CA total du groupe Export: 40% of Group s total turnover Une forte culture internationale Parfum d image Limited, la filiale anglaise du groupe, a été créée en Avril Le marché anglais a été choisi pour son dynamisme et sa capacité d absorption de l offre de Parfum d image. L équipe de Parfum d image Limited comprend, comme à Paris, les fonctions design, marketing et achat. En , Parfum d image Limited a réalisé 2,2 M de chiffre d affaires soit 17% du total groupe. Le groupe à également ouvert une filiale à Kuala Lumpur au cours de l été 2005 afin de se rapprocher des clients Asiatiques souhaitant développer leurs propres produits Made in France. Parfum d image dispose aussi d un bureau d achat et d un pôle contrôle qualité extrêmement exigeant en Chine. A strong international culture Parfum d image Limited, the Group s English subsidiary, was set up in April The English market was chosen for its dynamism and depth for Parfum d image products. The team at Parfum d image Limited, as in Paris, is responsible for design, marketing and purchasing activities. In , Parfum d image Limited generated 2.2 million in turnover, representing 17% of the Group s total. The Group also opened a subsidiary in Kuala Lumpur in the summer of 2005 in order to get closer to Asian clients wishing to develop their own Made in France products. Parfum d image also has a buying office and an extremely demanding quality control division in China.

7 RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT groupe Une conjonction unique de talents Parfum d image compte aujourd hui 42 collaborateurs, répartis entre : une direction marketing et commerciale un studio de design un laboratoire de tests pour les formules et parfums une direction des achats et de la qualité une direction administrative et financière transversale un bureau de sourcing en Asie A unique blend of talent Today, Parfum d image has 42 employees, split between its: Sales and marketing department Design studio Test laboratory for perfumes and formulae Procurement and quality department Transversal financing and administration department Sourcing office in Asia Le comité de direction constitue une équipe jeune, soudée, et apte à gérer une forte croissance The board of directors is made up of a young, tightly-knit team, equipped to manage strong growth: Julien Saada Grégory Mager Richard Clément Paul Houlsby Denis Bastien Manuel Varliette Cyril Jamot Sophie Thiolas Ingénieur Ponts et Chaussées, Président Directeur Général du Groupe, en charge des finances et de la production Ponts et Chaussées engineer, Chairman and Chief Executive officer of the Group, in charge of finance and production Sciences Politiques et HEC, Directeur Général du Groupe, en charge du développement commercial et de la création produits Sciences Politiques and HEC, CEO of the Group, in charge of business development and product creation Directeur Général de Lys Promotions et Lys Cosmétiques CEO of Lys Promotions and Lys Cosmétiques Directeur Général de Parfum d image UK CEO of Parfum d image UK Directeur Général de Parfum d image Asia CEO of Parfum d image Asia Directeur Administratif et Financier du Groupe Julien Saada Chief Administration and Financial Officer of the Group Directeur Commercial de Parfum d image Chief Sales Officer of Parfum d image Directrice Marketing de Parfum d image Chief Marketing Officer for Parfum d image Manuel Varliette Cyril Jamot Sophie Thiolas Paul Houlsby Grégory Mager Richard Clément

8 Les produits de George Gamme complète références de maquillage - à marque distributeur pour Asda, filiale de Wal Mart en Angleterre. Complete range retailer-brand sku makeup range for Asda, a subsidiary of Wal Mart in England. The Pier Gamme de produits de senteur pour la maison, produits de bain et produits promotionnels pour l enseigne anglaise de décoration. Range of home fragrance, bath and promotional products for the English decoration chain. Citroën C4 Innovation mondiale. Il s agit de l exclusivité de fourniture d un système de parfumage de l habitacle : Coffrets en première monte et recharges en après vente. Global innovation. Exclusive deal to supply an interior perfume system: boxed sets as of the first setup and refills for after sales.

9 RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT l année Products of the year ITC Gamme de produits parfumés de luxe pour le leader Indien du tabac, des hôtels et des produits de grande consommation. Claire s Pour le leader mondial des accessoires, gestion de la gamme de maquillage et accessoires. 45 références, distribution dans 420 points de vente en Europe. For the world leader in the accessories market, management of the makeup and accessories range. 45 skus, distribution in 420 points of sale throughout Europe. Range of luxury perfume products for the Indian market leader for tobacco, hotels and convenience goods. Newlook Réalisation d eaux de toilette pour les 500 points de vente de l enseigne anglaise de prêt à porter. Production of eau de toilette lines for the UK fashion retailer s 500 outlets. NOCIBE Gamme de produits parfumés, cosmétiques et promotionnels pour l enseigne, distribution dans 330 points de vente en France. Range of perfume, cosmetics and promotional products for the brand, distribution in 330 points of sale throughout France. Laura Ashley Produits parfumés et cosmétiques pour l enseigne, distribution dans les 420 points de vente du monde entier. Perfume and cosmetics products for the brand, distribution in 420 points of sale worldwide.

10 Une accélération de Explication sur les comptes pro forma Intégré dans les comptes au 9 septembre 2005, le groupe Lys contribue pour 21 jours aux comptes consolidés arrêtés au 30 septembre 2005 (exercice étendu d un mois, pour faire coïncider les comptes des deux ensembles Lys et Parfum d image). Pour représenter dès aujourd hui ce que seraient les comptes du nouvel ensemble, et préparer une base de comparaison pour les prochains exercices, ont été établis des comptes pro forma 2005 intégrant une année pleine de contribution du groupe Lys et des comptes Parfum d image Group ramenés à 12 mois. Un nouvel ensemble plus puissant Avec l acquisition du groupe Lys, Parfum d image acquiert plus d un an d avance sur son plan de développement. L impact de cette acquisition va cependant bien au-delà : en plus de renforcer l activité produits promotionnels et primes, Lys complète l expertise de Parfum d image avec un bureau de sourcing basé en Chine, et ouvre de nouveaux circuits de commercialisation avec un portefeuille de clients prestigieux dans les secteurs de la vente à distance et de la presse. Le groupe ainsi constitué est plus grand, avec un portefeuille d activités plus riche, et détient une capacité d innovation et de production qui lui confère un potentiel de croissance plus important. Pro forma accounts explained Incorporated into the accounts as of September 9, 2005, the Lys Group made a 21-day contribution for the consolidated financial statements for the period ended September 30, 2005 (financial year extended by one month so that the accounts of the two groups - Lys and Parfum d image - could coincide). To show what the new Group s accounts would look like as of today and prepare a basis for comparison for future years, pro forma financial statements have been drawn up for 2005, incorporating the Lys Group s contribution over a full year, with Parfum d image s accounts adjusted to 12 months. A new more powerful Group With the acquisition of the Lys Group, Parfum d image is now more than one year ahead of schedule on its development plan. However, the impact of this acquisition goes way beyond this. In addition to strengthening the promotional product and bonus business, Lys dovetails effectively with the expertise of Parfum d image thanks to its sourcing office in China, while opening up new distribution channels, with a prestigious distance selling and press client base. The Group created in this way is larger, with a broader portfolio of activities, and a capacity for innovation and production giving it even greater potential for growth.

11 RAPPORT D ACTIVITÉ ACTIVITY REPORT la croissance Growth picking up Evolution du CA (M ) Change in turnover ( million) Bilan simplifié / Condensed balance sheet Actif immobilisé / Fixed assets dont écart d acquisition /Of which, goodwill Capitaux propres / Shareholders equity Provisions pour risques et charges / Provisions for liabilities and charges 0 34 Actif circulant / Current assets dont trésorerie /Of which, cash Dettes financières / Financial debt Dettes d exploitation / Operating debt TOTAL TOTAL Compte de résultats simplifié / Condensed income statement (1) variation (%) Pro forma 2005 (2) Chiffre d affaires / Turnover ,4% Résultat d exploitation / Operating profit ,7% Résultat courant des entreprises intégrées / Consolidated earnings before tax and non-recurring items ,2% Résultat exceptionnel / Non-recurring items Impôt sur les bénéfices / Corporate income tax ,5% -510 Résultat net avant amortissement des écarts d acquisition / Net earnings before goodwill amortisation Résultat net consolidé / Consolidated net income ,2% ,4% (1) : exercice sur 13 mois, intégration de Lys au 9/09/2005 fi nancial year over 13 months, with Lys consolidated as of 9/09/2005 (2) : exercice ramené à 12 mois, intégration de Lys sur une année pleine fi nancial year adjusted to 12 months, with Lys consolidated over a full year

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