Le rendez-vous des décideurs Sainte-Thérèse

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1 Le rendez-vous des décideurs Sainte-Thérèse 17 février 2016 Le contexte économique actuel Les perspectives Quelques enjeux pour les entreprises Le portrait des Basses-Laurentides François Dupuis Vice-président et économiste en chef du Mouvement Desjardins

2 Plan de présentation Quel est le contexte économique mondial? Aux États-Unis, comment ça va? Au Canada, quel est le portrait? Au Québec, voit-on un peu d amélioration? Quelques enjeux pour les entreprises québécoises et de la région Basses-Laurentides : Portrait régional et quelques défis 2 Économie internationale 3

3 1. Quel est le contexte économique mondial? En 2016, on observera une légère amélioration autant du côté des pays industrialisés que des pays émergents, mais elle sera inégale et fragile (plusieurs risques importants perdurent). En particulier, les marchés financiers demeureront instables. La faible reprise en zone euro sera affectée par les craintes liées à la sécurité. Les pays en émergence : La Chine et l Inde se repositionnent; La Russie et le Brésil resteront encore en grande difficulté. La croissance économique mondiale sera encore modérée en 2016 et en Économie mondiale Les déceptions s accumulent depuis 2012 : la décennie du rééquilibrage Variation annuelle en % 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 (0,5) Surchauffe Satisfaisant Modéré Récession Croissance du PIB réel mondial Prévisions de Desjardins Sources : Fonds monétaire international, Banque mondiale et Desjardins, Études économiques 5

4 Économie chinoise L économie et la Bourse suscitent de nombreuses inquiétudes Variation annuelle en % PIB réel 13 Prévisions Indice Bourse de Shanghai Sources : National Bureau of Statistics of China, Fonds monétaire international, Datastream et Desjardins, Études économiques Janv. Juill. Janv. Juill. Janv Économie mondiale Le poids de la Chine et des pays émergents est de plus en plus grand En % 60 Poids au sein de l économie mondiale en 2014 (selon la parité de pouvoir d achat) 60,1 % Autres : 36,7 % 39,9 % Autres : 6,1 % Canada: 1,4 % Japon : 4,3 % 20 Inde : 6,8 % Zone euro : 12,1 % 10 Chine : 16,6 % É.-U. : 16,1 % 0 Économies émergentes Économies industrialisées Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques 7

5 Marchés financiers Une spirale vicieuse semble s être installée Baisse des prix du pétrole Craintes à l égard de la Chine (Bourse) Turbulences financières internationales Craintes de récession mondiale et de déflation Source : Desjardins, Études économiques 8 Autres pays émergents La Russie et le Brésil sont en profonde récession Variation annuelle en % PIB réel (2) (4) (6) (8) (10) (12) Russie Brésil Inde Sources : National Bureau of Statistics of China et Desjardins, Études économiques 9

6 Économie eurolandaise La croissance demeure lente, mais la progression du crédit est encourageante Variation trimestrielle en % (2) (4) (6) PIB réel Variation 3 mois annualisée en % Crédit au secteur privé (1) (2) (3) (8) (10) (12) (4) (5) (6) Ménages Entreprises non financières Sources : Eurostat, Banque centrale européenne et Desjardins, Études économiques 10 Pétrole Des surplus importants qui perdureront, quoique de plus petite taille Millions de barils/jour Production Consommation Surplus Prévisions de l Agence internationale de l énergie Consommation mondiale Production mondiale Sources : Agence internationale de l énergie et Desjardins, Études économiques 11

7 Économie américaine Aux États-Unis, comment ça va? Les derniers mois ont été plus difficiles pour l économie. L année 2016 s annonce semblable à 2014 et à La création d emplois se poursuivra. Le marché de l habitation remontera vers sa moyenne historique. Les investissements des entreprises sont inégaux : le secteur de l énergie agit comme un boulet. Les taux d intérêt devraient augmenter très graduellement et un $ US plus stable. 13

8 États-Unis Les poches de faiblesse sont rares et dues aux secteurs du pétrole et de la fabrication Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques 14 États-Unis L ISM manufacturier est passé sous la barre des 50, mais l indice non manufacturier tient bon Indice 62 Indices ISM Dollar américain fort Faiblesse des pays émergents Diminution de l investissement dans le secteur pétrolier Manufacturier Non manufacturier Sources : Institute for Supply Management et Desjardins, Études économiques 15

9 Économie canadienne Selon la Banque du Canada, une chute des prix des produits de base est : L un des chocs les plus complexes; Il n existe pas de politique simple dans cette situation; Le processus d ajustement économique peut être difficile; Il faudra du temps avant de voir un accroissement de l investissement et de l emploi. Source : Banque du Canada, 7 janvier 2016 (traduction libre). 17

10 Canada Le secteur du pétrole et du gaz produit à perte depuis quelques trimestres alors que les investissements baisseront encore plus en 2016 En milliards de $ Bénéfices d exploitation du En milliards de $ 14 secteur du pétrole et du gaz 90 Investissements dans le secteur pétrolier au Canada % % 0 (2) p : Prévisions Sources : Statistique Canada, Canadian Association of Petroleum Producers et Desjardins, Études économiques p 2016p Sables bitumineux Extraction conventionnelle 18 Canada Les entreprises sont devenues nettement moins confiantes concernant leurs investissements En % Solde des opinions concernant les investissements en machines et matériel 12 prochains mois Hausse des investissements (10) (20) (30) Baisse des investissements Propagation des effets de la chute des prix des ressources? (40) Sources : Banque du Canada et Desjardins, Études économiques 19

11 Canada La tendance des exportations hors énergie est à la hausse En millions de $ Exportations de marchandises En millions de $ Hors énergie (gauche) Énergie (droite) Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques 20 Canada Vers une accélération des dépenses en infrastructures : une contribution entre 0,1 % et 0,4 % au PIB réel! En milliards de $ Dépenses projetées en infrastructures du gouvernement fédéral Statu quo Nouveaux investissements Sources : Parti libéral du Canada et Desjardins, Études économiques 21

12 Canada La hausse des prix est surtout à Toronto et à Vancouver En % 13 Prix moyen des propriétés existantes (Moyenne mobile sur six mois de la variation annuelle) (1) (3) (5) (7) Colombie-Britannique et Ontario Prairies Québec Sources : Association canadienne de l immeuble et Desjardins, Études économiques 22 Économie mondiale Croissance économique par région PIB réel en 2015, en 2016 et en 2017 Canada 1,2 %, 1,5 % et 1,8 % Québec 1,1 %, 1,3 % et 1,6 % États-Unis 2,4 %, 2,4 % et 2,7 % Royaume-Uni 2,2 %, 2,4 % et 2,3 % Zone euro 1,5 %, 1,6 % et 1,7 % Europe de l Est -0,6 %, 1,4 % et 2,3 % Chine 6,9 %, 6,5 % et 6,3 % Japon 0,6 %, 1,1 % et 0,6 % Amérique latine -0,9 %, -0,1 % et 2,1 % Inde 7,5 %, 7,6 % et 7,4 % Asie du Sud 4,3 %, 4,4 % et 4,7 % Monde : 3,1 %, 3,2 % et 3,6 % (5,5 % en 2007) Économies avancées : 1,9 %, 2,0 % et 2,1 % (2,5 % en 2007) Économies en émergence : 3,9 %, 4,0 % et 4,6 % (8,2 % en 2007) Sources : Consensus Forecasts et Desjardins, Études économiques 23

13 Marchés financiers Sommaire des prévisions Taux d intérêt directeurs : Monteront légèrement aux États-Unis. Resteront stables au Canada (avec un risque de baisse). Taux obligataires : Légères hausses à prévoir (ponctuées de reculs). Devises : Un huard stable avant de remonter vers les 77 US (fin 2017). L euro restera faible. Bourses : Hausse aux États-Unis en 2016 et en Stable au Canada en 2016 et hausse en Pétrole : Légèrement en hausse au second semestre de 2016, puis une remontée en Source : Prévisions économiques et financières, Desjardins, Études économiques 24 L économie du Québec et enjeux pour les entreprises 25

14 4. Les plus et les moins de l économie québécoise Facteurs positifs L emploi a fait assez bien au cours des derniers mois. La confiance des ménages a remonté un peu. L activité du secteur résidentiel reprend du mieux, mais une baisse de prix est amorcée dans le condo à certains endroits. Facteurs négatifs Les ventes au détail manquent de vigueur. La confiance des PME reste faible. La remontée des investissements des entreprises ne s est pas confirmée. Les exportations internationales plafonnent (1) (2) (3) (4) Québec Le contexte reste difficile pour les ventes au détail : les consommateurs à bout de souffle Variation annuelle en % Ventes au détail (en termes réels) Deux hausses de 1 % de la TVQ Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques 27

15 Québec Plafonnement des exportations en raison de la concurrence et du manque d investissement En milliards de $ de ,4 Niveau* des exportations internationales 6,2 6,0 5,8 5,6 5,4 5,2 5,0 4, * Moyennes mobiles huit mois. Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 28 Québec Une croissance économique modeste Variation annuelle en % 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 (0,5) (1,0) (1,5) 4, , , , , ,5 1, , PIB réel Une croissance du PIB réel de 2 % à oublier : demande intérieure trop faible et démographie défavorable. 1, (0,8) ,1 1, Moyenne : 1,2 % 1, ,2 1,5 1,1 1,3 1, Prévisions de Desjardins Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques 29

16 5. Dans l équation sur la prospérité, les entreprises québécoises sont un élément de la solution Comment? Rehausser la productivité (équipements, modes de production, contenu technologique, R et D, etc.); Stimuler l entrepreneuriat; Travailler à développer les marchés hors du Québec pour les PME et intégrer davantage les chaînes de valeur mondiales; Faire connaître davantage les produits d ici aux Québécois; Être ouverts à l investissement étranger; Travailler à former la main-d œuvre en mode continu; Supporter les efforts d intégration des immigrants au monde du travail. 30 Dollar faible Est-ce encore nécessaire d augmenter la productivité? Oui, même sur le marché américain. Une stratégie d affaires reposant sur un huard faible : pas viable. Les entreprises américaines veulent des partenaires qui peuvent les suivre technologiquement (chaînes de valeur). Les entreprises québécoises ont de nombreux atouts : souplesse (capacité d adaptation); production sur mesure; proximité; qualité des produits, qualité de la main-d œuvre. Il faut allier ces atouts avec les gains de productivité. 31

17 Basses-Laurentides Quels secteurs pourraient profiter de la vigueur de l économie américaine dans les Laurentides? Les entreprises qui font des affaires aux États-Unis. Les secteurs surtout liés aux entreprises manufacturières : La machinerie, les pièces, les ateliers d usinage; Les matériaux, systèmes ou procédés qui permettent de sauver des coûts. Le matériel de transport. Les secteurs liés de près à la construction résidentielle et non résidentielle (produits du bois, produits métalliques), notamment les entreprises qui exportent vers les États-Unis. Le tourisme : les Américains, les Québécois également. Autres? 33

18 Basses-Laurentides Perspectives économiques 2016 Les investissements resteront assez élevés. Le marché du travail continuera à bien faire : Services : hausse de la population et des revenus. Manufacturier : faiblesse du huard et du pétrole. Les grands travaux d infrastructures dans la région montréalaise créeront des occasions d affaires et des emplois sur le territoire. Les efforts pour stimuler l entrepreneuriat se poursuivront : Diverses initiatives ont été déployées pour soutenir le développement de l entrepreneuriat dans la région. 34 Basses-Laurentides La hausse de la population restera vigoureuse L'ensemble du Québec 2016p/ p/2016p MRC Argenteuil Mirabel MRC Deux- Montagnes MRC Thérèse-De Blainville Laurentides Variation en % p : projections de l Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014 Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 35

19 Basses-Laurentides Le revenu disponible est élevé Revenu disponible 2014 Taux de croissance annuelle moyen Laurentides $ 1,1 % MRC Deux-Montagnes $ 2,2 % MRC Thérèse-de-Blainville $ 2,4 % Mirabel $ 3,5 % Argenteuil $ 2,8 % L ensemble du Québec $ 1,1 % Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 36 Basses-Laurentides Les mises en chantier ont fléchi dans la région en 2015 Mises en chantier en 2015 En nombre d unités Variation annuelle Laurentides % MRC Deux-Montagnes % MRC Thérèse-de-Blainville % Mirabel et Saint-Placide % L ensemble du Québec % Découpage selon la Société canadienne d hypothèques et de logement RMR de Montréal Sources : Société canadienne d hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques 37

20 Basses-Laurentides Des croissances mitigées attendues sur le marché résidentiel en 2016 Variation annuelle en % (1) (2) (3) (4) (5) (6) Laurentides p Marché résidentiel L ensemble du Québec Mises en chantier Ventes Prix de vente moyen Mises en chantier Ventes Prix de vente moyen p : prévisions de Desjardins Sources : Société canadienne d hypothèques et de logement, Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris et Desjardins, Études économiques 38 Basses-Laurentides Quels sont les défis du développement? Attirer et retenir la main-d œuvre afin de soutenir l expansion des entreprises et de combler les départs à la retraite : emplois à pourvoir dans les Laurentides d ici 2017, dont 65 % pour combler les départs à la retraite (75 % au Québec), selon Emploi-Québec. D ici 2036, la migration sera le principal facteur de croissance démographique. Rehausser la productivité du travail dans les Laurentides : Niveau en $ par heure travaillée en 2013 = 46,39 $ dans les Laurentides contre 51,71 $ au Québec. Croissance de la productivité de 2003 à 2013 = +10,8 % dans les Laurentides contre +30,1 % au Québec. Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 39

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