EXAMENS DE CERTIFICATION. Unité de valeur 2. Durée : 2 heures. Documents à disposition : Néant

Transcription

1 Association Française des Conseils en Gestion de Patrimoine Certifiés CGPC Affiliée au Certified Financial Planner Board of Standards et à l'international Certified Financial Planners Council Association déclarée loi du 1 er juillet 1901 (et textes subséquents) 1999 EXAMENS DE CERTIFICATION Unité de valeur 2 Marchés financiers, gestion des valeurs mobilières et des produits financiers Durée : 2 heures Documents à disposition : Néant Siège social : 29 rue Taitbout PARIS Adresse de correspondance : 5, avenue Percier Paris - Tel Fax cgpc@sogip-banque.fr

2 EXAMEN DE CERTIFICATION EN GESTION DE PATRIMOINE QCM Pour chaque question, encercler la lettre correspondant à la bonne réponse Une seule réponse par question 30 questions à 1 point 1. La désinflation traduit A - Une baisse du niveau général des prix B - Une hausse du niveau général des prix C - Une réduction du rythme de hausse du niveau général des prix D - Une baisse du niveau général des prix et des actifs financiers E - Un ralentissement de l activité économique associée à une baisse du niveau général des prix et des actifs financiers 2. Quel taux a remplacé le TMP le 4 janvier 1999? A - L EURIBOR B - L EONIA C - Le taux Repo 3. Les taux d intérêt à long terme dans la zone Euro A - Ils ont atteint un niveau plancher le 30/12/1998 B - Ils restent élevés en termes réels C - Ils ont toutes les raisons de remonter D - La courbe des taux est inversée 4. Qu est-ce qu une obligation à taux variable? A - Une obligation dont le coupon suit l évolution des taux sur le marché monétaire ou obligataire B - Une obligation dont la cotation suit l évolution des taux sur le marché monétaire et obligataire C - Une obligation dont le coupon ne varie pas, seul le nominal varie en fonction des taux sur le marché monétaire ou obligataire 2

3 5. Un titre Subordonné à Durée Indéterminée A - C est une créance sur une société B - Est comparable à une action C - En cas de défaut de la société, il sera remboursé en même temps que les titres obligataires D - Donne droit à un dividende mais pas au droit de vote 6. Taux actuariel d une obligation A - Est égal au rendement d une obligation à taux variable B - Tient compte des montants et dates des coupons et remboursements C - Est égal à la duration d une obligation D - Est toujours positif 7. MATIF A - Le notionnel est représentatif d un emprunt fictif de l Etat français à 30 ans B - L appel de marge permet de limiter les risques de défaut d une contrepartie C - Le notionnel est un indice reflétant les évolutions du marché obligataire européen D - MATIF : Marché A Terme d Instruments Financiers 8. Le warrant A - C est le dépôt de marge payé sur un contrat à terme B - Les plus-values générées par un warrant sont taxées à 26 % au-delà du seuil de cession C - Un warrant ne peut pas être intégré dans un PEA D - Un warrant dans la monnaie signifie que le prix d exercice est égal au cours du support 9. L indice CAC 40 est calculé à partir d un échantillon de 40 valeurs cotées A - Sur le RM uniquement B - Sur le comptant uniquement C - Sur le RM et le comptant D - Sur tous les marchés 3

4 10. L évolution des taux d intérêt est -elle importante pour la Bourse actions? A - Elle est primordiale, quand les taux baissent, les cours de la bourse montent et inversement B - Elle est primordiale, quand les taux baissent, les cours de la bourse baissent et inversement C - Non, car les marchés de taux et la bourse sont totalement indépendants D - Non, car les marchés suivent les rumeurs 11. La prime de risque des actions A - C est la prime que doit payer un investisseur sur le dernier cours de bourse pour acheter un titre B - C est la différence entre le rendement des actions et celui des obligations C - Tend à se réduire en période de crise D - Est directement liée au niveau d inflation 12. Quel est le marché qui a le plus rapporté en France depuis 1930 jusqu à ce jour? A - Le marché obligataire B - Le marché immobilier C - Le marché monétaire D - Le marché des actions 13. Quel est l indice vedette de la Bourse de New York? A - Le Dow Jones B - Le Nikkei C - Le Financial Times Stock Exchange D - Le NASDAQ E - L American Stock Exchange (AMEX) 14. Les notations A - Toutes les sociétés cotées sont obligatoirement notées B - Elles permettent d apprécier la perspective de croissance des bénéfices C - Elles permettent d apprécier la solidité financière d une société D - Le meilleur niveau de notation est AAA+ E - Le niveau de la notation n est pas déterminant dans le coût du crédit 4

5 15. Le Marché Libre A - Les opérations négociées sur le Marché Libre sont soumises à l impôt de Bourse B - C est un marché non réglementé coté en continu C - Il sera remplacé par le Hors Cote D - Plusieurs sociétés du Hors Cote ont été transférées vers le Marché Libre 16. Distribution d actions gratuites A - Une distribution d actions gratuites se traduit par une hausse immédiate du cours du titre B - Entraîne une augmentation du bénéfice par action C - N a pas d impact sur le prix de revient moyen d une ligne en portefeuille D - Ne modifie pas le montant des fonds propres de l entreprise 17. La forte progression, au 1er semestre 1999, du marché boursier japonais s explique notamment par A - La croissance actuelle des bénéfices des sociétés japonaises B - Les perspectives de baisse des taux d intérêt à long terme au Japon C - La vigueur de la devise japonaise par rapport au Dollar et à l Euro D - Les restructurations en cours et les réallocations d actif en faveur du Japon 18. Rachat d actions A - C est une opération qui permet d accroître le rendement des capitaux propres B - N est pas autorisé en France C - Doit être décidé et autorisé par le Conseil d Administration de la société D - Est toujours lié à la distribution d un dividende 19. Laquelle des valeurs suivantes représente la plus forte pondération du CAC 40 (après France Télécom)? A - L OREAL B - AXA C - ELF AQUITAINE D - VIVENDI D - CARREFOUR 5

6 20. MONEP A - Vente de put et achat de call : stratégie directionnelle baissière B - Vente de put et achat de call : stratégie directionnelle haussière C - Achat de put et vente de call : stratégie directionnelle haussière D - Vente de put et vente de call : stratégie de volatilité haussière 21. Le coût moyen des frais de courtage pour un ordre de F d actions françaises est A - Compris entre 80 et 200 F suivant la nature de l établissement bancaire B - Compris entre 200 et 500 F suivant la nature de l établissement bancaire C - Egal à 350 F car la profession a réglementé les frais de courtage D - Les frais de courtage ont été supprimés depuis le 1er janvier Les ordres d achat ou de vente de titre peuvent-ils être passés en francs? A - Oui, jusqu au 1er janvier 2002 B - Oui, jusqu au 1er janvier 2001 C - Non, car les ordres sont passés en euro depuis le 1er janvier 1999 D - Non, car les ordres sont passés en euro depuis le 4 janvier Le dernier jour du mois boursier pour le RM c est A - Une date butoir fixée à la fin du mois civil B - Une date butoir fixée 3 jours avant la fin du mois civil C - Une date butoir fixée 5 jours avant la fin du mois civil D - Une date butoir fixée 7 jours avant la fin du mois civil 24. Le règlement et la livraison d un titre acheté le 5 septembre 1999 sur le RM s est faite le A - Vendredi 24 septembre B - Lundi 27 septembre C - Mardi 28 septembre D - Mercredi 29 septembre E - Jeudi 30 septembre 6

7 25. La liquidation mensuelle (reports 2e jour) du mois de septembre 1999 était le A - Lundi 20 septembre B - Mercredi 22 septembre C - Vendredi 24 septembre D - Lundi 27 septembre 26. La vente à découvert, c est le droit A - D acheter une action même si vous ne disposez pas du capital nécessaire à votre investissement B - De vendre une action à un investisseur qui ne dispose pas du capital nécessaire C - De vendre une action que vous ne possédez pas car vous pensez que le titre va baisser D - D acheter une action que vous ne possédez pas car vous pensez que le titre va monter 27. Un fonds indiciel «tilté» c est A - Un FCP qui prévoit des pénalités en cas de sortie anticipée de l investisseur B - Un FCP dont l actif est composé des valeurs mobilières entrant dans la composition d un indice boursier C - Un FCP dont l actif est composé des valeurs mobilières entrant dans la composition d un indice boursier. Le montant des droits d entrée varie en fonction de la période de souscription D - Un FCP dont l actif est composé des valeurs mobilières entrant dans la composition d un indice boursier, mais dans des proportions différentes, dans le but avoué de «surperformer» cet indice 28. Réglementation des SICAV et FCP (hors OPCVM à procédure allégée réservés aux investisseurs avertis) A - Un OPCVM peut détenir plus de 10 % des titres émis par une même société B - Un même émetteur ne peut pas représenter plus de 5 % de l actif d un OPCVM C - Un même émetteur peut représenter jusqu à 40 % de l actif d un OPCVM D - Un OPCVM coordonné au niveau européen ne peut pas détenir plus de 5 % de son actif en parts de FCP ou de SICAV 7

8 29. OPCVM à procédure allégée A - Tout type d investisseur peut souscrire un OPCVM à procédure allégée B - Seuls les investisseurs institutionnels peuvent souscrire un OPCVM à procédure allégée C - Ces OPCVM ont connu un vif succès dans les années 80 D - Un agrément de la COB est nécessaire pour créer un OPCVM à procédure allégée E - Un particulier peut souscrire un OPCVM à procédure allégée 30. Plan d Epargne en Actions (PEA) A - Pour figurer dans un PEA, un FCP doit au moins être investi à 60 % en actions françaises B - La trésorerie d un PEA est rémunérée au taux de L EONIA C - Un PEA ne bénéficie aucunement de la récupération des avoirs fiscaux D - L encours d un PEA peut dépasser francs. 8

9 EXAMEN DE CERTIFICATION EN GESTION DE PATRIMOINE QUESTIONS OUVERTES 10 questions à 3 points 1ère question Quelles sont les caractéristiques techniques (durée, coupons et prix de remboursement) de l OAT? 9

10 2ème question Quelle est la différence entre la Sensibilité et la Duration d une obligation à taux fixe? 10

11 3ème question Qu est-ce qu un coupon couru? 11

12 4ème question Qu est-ce que la capitalisation boursière d une valeur? 12

13 5ème question Qu est-ce que le règlement immédiat? 13

14 6ème question Quel est l intérêt d opérer sur le marché à règlement mensuel? 14

15 7ème question Quel est l effet de levier dans un ordre d achat sur le RM? 15

16 8ème question Dans quel cas peut-on avoir intérêt à clôturer par anticipation un PEA ouvert depuis moins de 5 ans? 16

17 9ème question Citer 3 bonnes raisons d acheter un put? 17

18 10ème question Qu est-ce qu un fonds de fonds? * * * 18