RÉSULTATS DU 1 ER SEMESTRE Réunion SFAF 28 Juillet 2016

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1 RÉSULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2016 Réunion SFAF 28 Juillet 2016

2 SOMMAIRE RÉSULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2016 Introduction Résultats financiers du 1 er semestre 2016 Préservation du bilan et du cash Activités opérationnelles et plans de réduction des coûts et d amélioration de la productivité ERAMET Nickel ERAMET Alliages ERAMET Manganèse Conclusion Annexes 2

3 USD/lb ou USD/dmtu PRIX DES MÉTAUX LES PRIX DU NICKEL ET DU MANGANÈSE ONT ATTEINT LEUR PLUS BAS NIVEAU AU 1 ER TRIMESTRE DE L ANNÉE Evolution des cours du nickel et du minerai de manganèse Ni prix LME (USD/lb) Mn minerai 44% (CRU CIF Chine) 3

4 RÉSULTATS FINANCIERS - 1 ER SEMESTRE

5 CHIFFRES CLÉS M S S S Chiffre d'affaires EBITDA % Chiffre d affaires 4% 1% 5% Résultat opérationnel courant (91) (137) (70) % Chiffre d affaires (7%) (9%) (4%) Dépréciations d actifs et de créances d impôts (64) (668) - Résultat net part du Groupe (141) (631) (83) (Endettement net) (1 163) (878) (805) Ratio endettement net sur capitaux propres 70% 49% 30% Les données présentées et commentées sont des données ajustées issues du Reporting du Groupe dans lequel les coentreprises sont comptabilisées selon l intégration proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée en annexe page 44. 5

6 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (ROC) M M S S Nickel (89) (98) Alliages Manganèse 0 32 Holding (15) (19) Groupe (91) (70) Nickel Alliages Manganèse Groupe 6

7 VARIATION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT En M ROC réel S Volume/Mix Prix Devises Coûts des facteurs Productivité / Economies Amort. Prov. Et autres Provision Eléments sur stocks Ni exceptionnels ROC réel S

8 VARIATION DE L ENDETTEMENT NET En M Endettement net au 31/12/2015 MBA Variation du BFR d exploitation Investissements industriels Put Misubishi Autres Endettement net au 30/06/2016 8

9 LIQUIDITÉ FINANCIÈRE IMPORTANTE Tirage de la ligne de crédit revolving (RCF) début janvier Une liquidité financière importante au 30 juin M Liquidité financière du groupe ERAMET Trésorerie disponible Ligne de crédit revolving /12/ /06/2016 9

10 ECHÉANCIER DE LA DETTE La dette brute au 30/06/2016 inclut le RCF tiré début janvier Il n y a pas d échéances majeures en L échéancier n inclut pas de potentiel refinancements RCF tiré en janvier 2016 Nickel Alliages Manganèse Holding - Groupe S >

11 PRÉSERVATION DU CASH ET RENFORCEMENT DU BILAN 11

12 LA STRATÉGIE DU GROUPE VISE EN PRIORITÉ LA GÉNÉRATION DE CASH Concentrer nos efforts sur nos cœurs de métier. CAPEX Limitation des investissements industriels Projets Suspension des grands projets Cessions d actifs Programme pour Gagner en compétitivité pour renforcer nos positions concurrentielles. Plan opérationnel M (1) de réduction de couts et d amélioration de productivité ERAMET Nickel - SLN Renforcement du plan d amélioration de performances : objectif 4,5 USD/lb (2) (1) en impact annuel sur le résultat opérationnel courant par rapport à (2) en rythme annuel, à fin 2017, aux conditions économiques de début de

13 INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS RÉDUITS À LA SÉCURITÉ ET À LA MAINTENANCE En M Réduction de 36 % des investissements par rapport au 1 er semestre 2015 Objectif inférieur à 250 M pour l année ERAMET Nickel ERAMET Manganèse ERAMET Alliages < % S S

14 UN GROUPE MOBILISÉ SUR LE PLAN DE RÉDUCTION DES COÛTS ET D AMÉLIORATION DE LA PRODUCTIVITÉ ACCÉLÉRATION DU PLAN AMPLIFICATION DES ACTIONS EN Total : 360 M (1) SLN : plan de réduction du cash cost à 4,5 USD/lb (2) COMILOG : renforcement spécifique ERAMET Norway : renforcement spécifique TiZir : lancement d une opération de réduction des coûts Erasteel : accélération des gains de productivité sur (1) en impact annuel sur le résultat opérationnel courant par rapport à (2) À fin 2017, en impact annuel, aux conditions économiques de début

15 OPÉRATION DE RENFORCEMENT DES FONDS PROPRES DU GROUPE PRÉVUE À L AUTOMNE 2016 Opération de renforcement des fonds propres du Groupe prévue pour un montant de 100 M sous forme d une obligation convertible perpétuelle, à émettre en fonction des conditions de marché. Soutien des deux principaux actionnaires du Groupe : Délai de priorité proposé à l ensemble des actionnaires d ERAMET Participation prévue de L Etat et SORAME/CEIR a minima à hauteur de leur quote-part dans le capital d ERAMET Autres 37,28% SORAME + CEIR 37,06% Bpifrance 25,66% Répartition simplifiée de l actionnariat d ERAMET au 30 juin

16 ERAMET NICKEL 1 er producteur mondial de ferronickel. 1 er producteur mondial de chlorure de nickel. Un des trois seuls producteurs mondiaux de nickel haute pureté. 16

17 PRODUCTION MONDIALE D ACIER INOXYDABLE La production d acier inox est en légère augmentation par rapport au 1 er semestre 2015 La croissance du marché est plus faible que les années antérieures. kt % % 48% 48% 52% 51% 54% 51% 53% 52% Chine % 52% 52% 48% 49% 46% 49% 47% 48% Reste du Monde 0 S S S S S S S S S

18 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 July-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 COURS DU NICKEL Les prix du nickel ont très fortement baissé en 2015 atteignant leur plus bas niveau depuis 12 ans. Au 1 er trimestre 2016, les prix du nickel sont restés extrêmement bas. Une variation de prix du nickel au LME de 1 USD/lb a pour effet une variation d environ 110 M sur le résultat opérationnel courant d ERAMET (pour un taux de change de 1,10 USD/ ). Prix du nickel au LME USD/lb USD/tonne LME stocks SHFE stocks LME Nickel spot price (USD/t) Stocks nickel (in tonnes)

19 PRODUCTION D ERAMET NICKEL kt % S S S S S S S S S

20 PLAN DE PERFORMANCE ET DE PRODUCTIVITÉ DE LA SLN OBJECTIF DE "CASH COST" : 4,5 USD/lb FIN 2017* Cash cost de la SLN (USD/lb) 8,3 ** 7,4 ** 6,0 ** 5,4-25% Objectif 4,5 * S fin 2017 * En rythme annuel, aux conditions économiques de début 2016 ** Cash-cost C1 Wood MacKenzie 20

21 PLAN DE PERFORMANCE ET DE PRODUCTIVITÉ DE LA SLN OBJECTIF DE "CASH COST" : 4,5 USD/lb FIN 2017* de 6 USD/lb Chantiers Mines Optimisation de la teneur Lean Minerai Chantiers Usine Arrêt des Bessemer Productivité technique Maintenance / fiabilité Valorisation des scories Lean Supports Productivité Supports Gains achats * Aux conditions économiques de début 2016 à 4,5 USD/lb* 21

22 SOUTIEN DE LA SLN PAR ERAMET ET L ÉTAT Fin 2015 Juillet 2016 : ERAMET a temporairement assuré seul le financement de la SLN et a octroyé un financement global de 190 M. Juillet 2016 : Prêt de 200 M à la SLN octroyé par l Etat, après achat d une action SLN à Nisshin Steel. Le Conseil d ERAMET a décidé le 27 juillet 2016 un complément de financement de 135 M. FINANCEMENT SLN Ces deux prêts seront libérés par tranches successives en fonction des besoins de la SLN liés notamment à l évolution du cours du nickel. Etat Français Nisshin (1 action) Steel 10% STCPI 34% ERAMET 56% Répartition de l actionnariat de la SLN au 28 juillet

23 NOUVELLE CENTRALE ÉLECTRIQUE EN NOUVELLE-CALÉDONIE En visite à Domiambo, le Premier ministre s est engagé à ce que l Etat apporte une garantie sur le financement bancaire du projet de nouvelle centrale électrique en Nouvelle-Calédonie, sous réserve d autorisation du Parlement et dans le respect des règles européennes. 23

24 ADAPTATION TECHNIQUE DE L USINE DE SANDOUVILLE À UNE NOUVELLE MATTE SANDOUVILLE Déconnexion entre la SLN et la raffinerie de Sandouville Accord de long terme conclu avec Boliden pour alimenter Sandouville en matte à partir du 2 nd semestre

25 EVOLUTION DE L ACTIONNARIAT DE WEDA BAY NICKEL EN AVRIL 2016 Exercice du put de Mitsubishi suite à sa décision de revoir son portefeuille d actifs miniers. Pas d impact sur le compte de résultat d ERAMET. Baisse de la trésorerie nette du Groupe de 97 M. Le gisement de Weda Bay est l un des plus importants gisements de nickel au monde. Les ressources mesurées, indiquées et supposées sont estimées à plus de 9,3 millions de tonnes de nickel 25

26 ERAMET NICKEL : CHIFFRES CLÉS M S S S S Chiffre d'affaires EBITDA (36) (47) 20 (49) Résultat opérationnel courant (89) (98) (27) (94) Investissements industriels

27 ERAMET ALLIAGES 2 ème producteur mondial de pièces forgées par matriçage de forte puissance. 1 er acteur mondial de la métallurgie des poudres atomisées au gaz. Un des principaux producteurs d aciers spéciaux à haute performance. 27

28 ERAMET ALLIAGES : CHIFFRE D AFFAIRES PAR MARCHÉS En M 526-3% % 52% 55% 56% 58% 57% 58% 61% 64% Aéronautique 15% 25% 16% 20% 14% 18% 13% 19% 9% 18% 12% 20% 13% 18% 15% 16% 10% 17% Energie Aciers rapides + Outillage 13% 12% 14% 12% 15% 11% 11% 8% 8% Autres S S S S S S S S S

29 POURSUITE DE L AMÉLIORATION DES PERFORMANCES D AUBERT & DUVAL Evolution des résultats opérationnels courants d Aubert & Duval au premier semestre (en M ) : S S S S S Aubert & Duval est bien positionné dans un marché de l aéronautique porteur. Une dynamique de la performance opérationnelle ancrée sur le terrain. 29

30 PLAN DE REDRESSEMENT D ERASTEEL Evolution des résultats opérationnels courants d Erasteel au premier semestre (en M ) : S S S S S Plan de redressement : Réorganisation industrielle de l activité recyclage Optimisation industrielle et commerciale de l activité «aciers rapides» Généralisation des méthodes de performance opérationnelles à Erasteel 30

31 UN PARTENARIAT ACTIF DANS LE DOMAINE DE LA MÉTALLURGIE DES POUDRES Construction d une tour d atomisation aux Ancizes : Partenariat avec le groupe Safran et la Région Auvergne Rhône Alpes Poudres en superalliages destinées au marché des pièces moteurs aéronautiques Développement de la filière poudre de titane : Partenariat avec le groupe Safran dans le cadre du projet MetaFensch Aubert et Duval devient producteur de poudres de titane déstinées au marché aéronautique 31

32 ERAMET ALLIAGES : CHIFFRES CLÉS M S S S S Chiffre d'affaires EBITDA Résultat opérationnel courant Investissements industriels

33 ERAMET MANGANÈSE 2 ème producteur mondial de minerai de manganèse haute teneur. 2 ème producteur mondial d alliages de manganèse. 1 er producteur mondial d alliages affinés de manganèse. 1 er producteur mondial de dérivés chimiques du manganèse. 33

34 PRODUCTION MONDIALE D ACIER AU CARBONE Mt % % 47% 50% 49% 50% 50% 50% 52% 50% Chine % 53% 50% 51% 50% 50% 50% 48% 50% Reste du monde 0 S S S S S S S S S Source : World Steel Association 34

35 USD/dmtu PRIX DU MINERAI DE MANGANÈSE Le prix du minerai de manganèse était fin 2015 à un plus bas niveau historique. Une variation de 1 USD/dmtu sur ce prix implique une variation d environ 90 M du résultat opérationnel courant annuel d ERAMET (pour un taux de change de 1,10 USD/ à un niveau de production nominal). PRIX SPOT DU MINERAI DE MANGANÈSE 44% CIF CHINE 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Jan-11 Apr Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jun-16 Graphique : source CRU 35

36 /t PRIX DES ALLIAGES DE MANGANÈSE Les prix des alliages de manganèse sont en hausse depuis le début de l année PRIX DES ALLIAGES DE MANGANÈSE EN EUROPE Jan Juil.11 Jan.12 Juil.12 Janv.13 Juil.13 Janv.14 Juil.14 Janv.15 Juil.15 Jan.16 Ferromanganèse haut carbone Silicomanganèse Ferromanganèse moyen carbone Source : CRU Prix spot Western Europe 36

37 AJUSTEMENT DE LA PRODUCTION DE MANGANÈSE AUX CONDITIONS DE MARCHÉ DE DÉBUT 2016 Décision de coupure de production d un mois au 1 er trimestre 2016 kt PRODUCTION DE MINERAI DE MANGANÈSE ET D AGGLOMÉRÉS -19 % S S S S S S S S S

38 TIZIR : UN ACTEUR INTÉGRÉ POUR LE DIOXYDE DE TITANE ET LE ZIRCON TiZir : JV avec Mineral Deposits Limited (Australie) TiZir Titanium and Iron (TTI) Tyssedal, Norway Grande Côte Operations (GCO) Diogo,Senegal Amont : GCO, Sénégal Grande Côte Operations a produit au 1 er semestre 2016 près de tonnes de concentrés de sables minéralisés : Ilménite : minerai de titane principalement utilisé sur le marché des pigments Zircon : pour l industrie de la céramique Aval : TTI, Norvège TiZir Titanium and Iron : Très bon fonctionnement opérationnel du four rénové Premières expéditions commerciales de laitier de dioxyde de titane destiné au procédé chlorure 38

39 ERAMET MANGANÈSE : CHIFFRES CLÉS M S S S S Chiffre d'affaires EBITDA Résultat opérationnel courant Investissements industriels

40 CONCLUSION 40

41 AMPLIFICATION DES ACTIONS POUR LE RETOUR À UN FREE CASH FLOW POSITIF Amplification des plans de performance mis en place : Plan de réduction des coûts et d amélioration de la productivité : accélération en 2016 Actions de réduction de la consommation de cash décidées en 2015 : Limitation des investissements industriels à la sécurité et à la maintenance Suspension des grands projets Mise en place de nouveaux plans au 1 er semestre 2016 : Plan complémentaire de réduction du cash cost à la SLN (objectif : 4,5 USD/lb) Plan de réduction des coûts et d amélioriation de la productivité à COMILOG, ERAMET Norway, TiZir et Erasteel Mesures de financement décidées en 2016 : Prêt de 200 M de l Etat à la SLN Garantie de l Etat pour le financement d une centrale électrique en Nouvelle-Calédonie Décision de principe de l émission d une obligation convertible perpétuelle à l automne

42

43 ANNEXES 43

44 RÉCONCILIATION REPORTING GROUPE ET COMPTES PUBLIÉS (en millions d'euros) 1er semestre Contribution 1er semestre 1er semestre Contribution 1er semestre Exercice Contribution Exercice 2016 co-entreprises co-entreprises co-entreprises 2015 Publié (1) Ajusté (2) Publié (1) Ajusté (2) Publié (1) Ajusté (2) Chiffre d'affaires EBITDA (1) Résultat opérationnel courant (85) (6) (91) (61) (9) (70) (191) (16) (207) Résultat opérationnel (139) (7) (146) (106) (9) (115) (744) (69) (813) Résultat net - part du Groupe (141) - (141) (83) - (83) (714) - (714) Flux net de trésorerie généré par l'activité (96) (2) (98) (112) (6) (118) (13) 6 (7) Investissements industriels (Endettement financier net) (988) (175) (1 163) (647) (158) (805) (716) (162) (878) Capitaux propres (10) (4) (9) Capitaux propres - part du Groupe (1) Données publiées avec les co-entreprises consolidées selon la méthode de mise en équivalence, conformément aux normes en vigueur. Voir comptes semestriels consolidés 2016 disponibles sur le site internet du groupe ERAMET ( (2) Reporting du Groupe, avec les co-entreprises comptabilisées selon l intégration proportionnelle. 44

45 COMPTE DE RÉSULTAT AU 30 JUIN 2016 M S S S Chiffre d'affaires EBITDA % Chiffre d affaires 4% 5% 10% Résultat opérationnel courant (91) (70) 14 % Chiffre d affaires (7%) (4%) 1% Autres produits et charges opérationnels (55) (45) (43) Résultat Opérationnel (146) (115) (29) Résultat financier (53) (34) (25) Résultat avant impôts (199) (149) (54) Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence 0 0 (1) Impôts sur les résultats 0 (23) (3) Résultat net (199) (126) (58) Intérêts minoritaires (58) 43 (1) Résultat net Part du Groupe (141) (83) (59) 45

46 BILAN DU GROUPE AU 30 JUIN 2016 En M ACTIF PASSIF 31/12/ /06/ /06/ /12/ Immobilisations Besoins en fonds de roulement Capitaux propres- Part du Groupe Endettement net Minoritaires Instruments financiers Provisions et impôts différés nets 46

47 ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2016 Autres 19,12% BRGM 1,34% STCPI 4,03% SORAME + CEIR 37,06% Carlo Tassara 12,79% Bpifrance 25,66% Nombre d actions émises :

48 UNE POLITIQUE DE DEVELOPPEMENT DURABLE VOLONTARISTE Le Développement durable est au cœur de la stratégie d ERAMET Protéger les femmes et les hommes en plaçant la santé et la sécurité au cœur de nos enjeux. Concevoir des procédés respectueux des réglementations et de l environnement. Développer les moyens de diminuer les impacts environnementaux, s'engager sur la biodiversité. Mettre en œuvre une responsabilité "produits" ("license to market"). Accroître l efficacité des ressources et promouvoir le recyclage. Entretenir une relation de confiance avec les parties prenantes. ERAMET met en œuvre cette politique de développement durable dans toutes les activités du Groupe avec notamment : Une charte environnement. Une politique biodiversité déployée en Une charte éthique mise à jour en Une charte achats responsables. Une politique énergie. 48

49 APPLICATION MOBILE ERAMET FINANCE Avec l application ERAMET Finance, l essentiel d ERAMET est toujours dans votre poche Disponible pour tablettes et smartphones, sur Apple Store et Google Play 49