CONFÉRENCE DÉBAT PALAIS DU LUXEMBOURG Mardi 2 février Bien négocier ses opérations d ouverture de capital

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1 CONFÉRENCE DÉBAT PALAIS DU LUXEMBOURG Mardi 2 février 2016 Bien négocier ses opérations d ouverture de capital

2 SOMMAIRE p.3 p.4 p.5 p.6 c est à vous! P.7 ctement confidentiel X

3 INTRODUCTION Bien négocier ses opérations d ouverture de Les intervenants : Christophe VATTIER, Président de The Bubbles Company Eric NEUPLANCHE, Président du fonds d investissement Capital Croissance Mathieu LEMESLE, Associé Financière Stéphane BENEZANT, Associé Granrut Avocats François LE ROQUAIS, Associé Granrut Avocats 3

4 POURQUOI OUVRIR SON CAPITAL? Ouvrir le capital de son entreprise répond à différentes stratégies : Lors de la création même de la société : o Accroître sa surface financière o Intéresser des éléments clés du projet o Anticiper une sortie future Au cours du développement de l entreprise : o Pour financer un plan de développement plus rapide : embauches, CAPEX, BFR o Pour se donner les moyens de financer une acquisition o Pour lancer un nouveau produit/service o Pour intéresser des cadres clés au développement de la société Pour préparer la transmission ou transmettre : o En sécurisant l existant avant une nouvelle phase de croissance o En réorganisant l actionnariat autour des prochains leaders sur le projet Pour faire face à une difficulté financière passagère et réversible A chaque stratégie, une réponse adaptée et des interlocuteurs dédiés! 4

5 QUAND ET COMMENT PROCÉDER? Les points clés du processus d ouverture de son capital : Le bon timing : o Faire place nette avant de se lancer o Prendre en compte le délai de préparation de l opération o Tenir compte des conditions de marché o Anticiper ses besoins Le bon montant : o Ni trop, ni pas assez! o Et s il y avait un accroc dans le projet? La bonne valorisation existetelle? : o Maitriser l effet dilutif sur la participation des actionnaires actuels o Jouer la surperformance pour assurer une belle sortie Négociations : o Anticipation et préparation o Les outils (ADP, BSA et autres ) Le pacte d actionnaire : o Principales clauses et garanties o La gouvernance : droit d information et de contrôle des investisseurs Préparation et anticipation sont clés dans la réussite du projet 5

6 BIEN PRÉPARER ET RÉUSSIR SA SORTIE Plusieurs types de sorties peuvent s envisager. Elles peuvent être volontaire et/ou incitative, ou au contraire contrainte : Les sorties industrielles : o Bénéficier d une prime de valeur stratégique o Donner un nouvel élan à la société, de nouveaux moyens o Anticiper un durcissement du contexte marché Un nouveau tour de table : o Poursuivre la croissance de manière indépendante o Profiter d un marché en consolidation pour croître plus vite o Accroitre sa capacité financière pour poursuivre la croissance (international, nouveaux produits ) L introduction en bourse : o Gagner en visibilité o Obtenir des financements plus facilement, moins chers sur les marchés o Mener une stratégie de croissance externe Reprendre le contrôle à 100% : o Dans l optique d une transmission familiale o En profitant des conditions de marché Une sortie réussie est une entrée bien préparée! 6

7 QUESTIONS / RÉPONSES C EST À VOUS! 7

8 Paris : 45 rue de Courcelles Paris Tél : Fax : Bordeaux : 213 boulevard Maréchal Leclerc Bordeaux Tél : Fax : Inscrit à l ORIAS sous le n et membre de la CNCIF, agréée par l AMF, sous le n D Granrut Avocats 91 rue de Faubourg Tél. : Fax :