SSgA Investment Funds SICAV. PROSPECTUS COMPLET comprenant : Un DICI pour chaque catégorie d actions La note détaillée Les statuts

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1 complet SSgA Investment Funds SICAV PROSPECTUS COMPLET comprenant : Un DICI pour chaque catégorie d actions La note détaillée Les statuts

2 Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s'agit pas d'un document promotionnel. Les informations qu'il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d'investir ou non. SSgA Flexible Asset Allocation (le «Fonds»), un compartiment de SSgA Investment Funds SICAV. Ce fonds est géré par State Street Global Advisors France S.A., filiale de State Street Corporation. Catégorie d'actions : Actions P (ISIN FR ) OBJECTIFS ET POLITIQUE D INVESTISSEMENT Objectif d investissement L'objectif de gestion du Fonds est de dégager sur une durée de placement recommandée de trois ans une surperformance nette des frais de gestion d'au moins 1,20 % par an au dessus de l'euribor 1 mois capitalisé ("Indicateur de Référence") (soit brute des frais de gestion, 2 % au-dessus de l'euribor 1 mois capitalisé pour les actions P). La volatilité du portefeuille (en base annualisée), n'excèdera pas 6 %. Politique d investissement Le Fonds est un fonds de fonds et est classé en tant que fonds diversifié. Le Fonds est géré de manière active. Cela signifie que le Fonds ne vise pas à répliquer la performance de l'indicateur de Référence. Le Fonds procèdera plutôt à l'achat et à la vente de titres et ajustera les pondérations entre les différentes classes d'actifs de manière dynamique pour permettre de surperformer l'indicateur de Référence, selon l'analyse de la société de gestion. Le Fonds étant géré activement et n'ayant pas vocation à répliquer l'indicateur de Référence, l'évolution de la valeur liquidative peut s'écarter significativement de celle de l'indicateur de Référence. Le Fonds peut investir jusqu'à 100 % de son actif net dans d'autres fonds, y compris des fonds gérés par la société de gestion et ses sociétés affiliées appartenant au groupe State Street. Le Fonds investira généralement (i) dans la limite de 60 % de son actif net dans des fonds à dominante actions toutes zones géographiques confondues y compris les marchés émergents et (ii) jusqu'à 100 % de son actif net dans des fonds à dominante obligations, produits de taux et monétaires répartis entre obligations gouvernementales et obligations d'entreprises, toutes zones géographiques confondues y compris dette émergente et dette spéculative. Le Fonds cherche à atteindre l'objectif de performance absolue. Typiquement, l'objectif du Fonds est de dégager une performance positive durant un cycle de marché indépendamment des évolutions des marchés sous-jacents. Pour construire le portefeuille du Fonds, la société de gestion utilisera des modèles d'évaluation des classes d'actifs propriétaires afin d'analyser et évaluer l'attractivité des différentes classes d'actifs et zones géographiques. La société de gestion peut également utiliser les stratégies d'investissement ou jugement discrétionnaires quand les conditions du marché ne permettent pas aux modèles propriétaires de capturer correctement les facteurs de risque applicables. Le Fonds peut investir ponctuellement en instruments dérivés cotés (c'est-à-dire, des contrats financiers dont les prix reposent sur un ou plusieurs actifs sous-jacents). Les instruments dérivés seront utilisés à des fins de couverture ou d'exposition des risques actions et taux, sans rechercher de surexposition. Les actionnaires peuvent demander le rachat de leurs actions lors de tout jour ouvré en France et en Allemagne. Tout revenu généré par le Fonds sera capitalisé et viendra augmenter la valeur des actions. Le Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant la durée de trois ans. Les actions du Fonds sont libellées en euro. Pour en savoir plus, veuillez consulter le prospectus. PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT Risque plus faible Rendement potentiellement plus faible Risque plus élevé Rendement potentiellement plus élevé Avertissement concernant les risques La catégorie de risque susvisée ne représente pas une mesure des plus ou moins-values, mais de l'amplitude historique potentielle des hausses et des baisses du rendement du portefeuille de référence simulé. Des données simulées basées sur un modèle de portefeuille représentatif ont été utilisées pour calculer la catégorie de risque car, en vertu de l'objectif et de la politique d'investissements actuels, des données de performance historiques suffisantes ne sont pas nécessairement disponibles pour le Fonds. Un fonds dont le rendement a enregistré des hausses et des baisses significatives appartiendra à une catégorie de risque plus élevée, tandis qu'un fonds dont le rendement a enregistré des hausses et des baisses moins importantes appartiendra à une catégorie de risque plus basse. Un fonds appartenant à la catégorie la plus basse (c'est-à-dire, la catégorie 1) n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Puisque la catégorie de risque du Fonds a été calculée à partir des données historiques liées à un portefeuille de référence, il est possible qu'elle ne représente pas une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque du Fonds indiquée n'est pas garantie et est susceptible de changer à l'avenir. Pourquoi ce Fonds est-il dans cette catégorie? Le Fonds est compris dans la catégorie de risque 4 car le rendement simulé du portefeuille de référence utilisé pour calculer la catégorie de risque du Fonds affiche historiquement des variations moyennes à la hausse comme à la baisse. Les paragraphes ci-dessous détaillent les risques importants pour le Fonds non pris en compte dans cet indicateur. Risque de crédit : La valeur des titres de créance que le Fonds achète peut être affectée par la capacité de l'émetteur de ces titres à payer les montants des intérêts et du principal dus à l'échéance. En cas de perception négative de la capacité de l'émetteur à honorer ses obligations de paiement, la valeur du titre de créance peut diminuer. La survenance de ce risque pourra faire baisser la valeur liquidative. Veuillez vous reporter au prospectus pour des informations détaillées concernant les risques liés à ce Fonds.

3 Informations clés pour l investisseur FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d'exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d entrée 5,00 % Frais de sortie Aucun Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi et avant que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 0,90 % Les frais d'entrée et de sortie indiqués sont les valeurs maximales. Ainsi, il se peut que vos frais soient inférieurs pour plus d'informations sur ce point veuillez consulter votre conseiller financier ou distributeur. Le montant des frais courants présenté dans ce document correspond à une estimation. Le montant de ces frais peut varier d'un exercice a l'autre. Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation, excepté dans le cas de frais d'entrée / de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre véhicule de gestion collective. Pour plus d'information sur les frais et sur les autres categories d'actions emises par le Fonds, veuillez vous reporter à la section «Frais et commissions» du prospectus. Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Commission de performance Aucune PERFORMANCES PASSÉES % SSgA Flexible Asset Allocation P (FR ) ,0 4,7 5,3 8,8 5,2 2,6-7,8 10,6 5,6-1,6 A A Durant cette période, le Fonds a été géré de manière différente. Veuillez consulter notre site web pour plus d'informations. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances passées présentées ici tiennent compte de l'ensemble des frais et coûts. Les frais d'entrée/de sortie sont exclus du calcul des performances passées. Les performances passées ici présentées sont celles de SSgA Regular Profile Fund, absorbé par SSgA Flexible Asset Allocation. Le Fonds a été creé en #{shs.subfundlaunched} par absorption du FCP SSgA Regular Profile Fund, qui a ete lancé en mai Les performances passées sont calculées en euros et sont exprimées comme une variation en pourcentage de la Valeur Liquidative du Fonds à chaque fin d'année. INFORMATIONS PRATIQUES Dépositaire State Street Banque S.A. Informations supplémentaires Vous pouvez obtenir gratuitement des copies du prospectus, ainsi que les derniers rapports annuels et semestriels en vous adressant à la société de gestion ou en consultant le site web Ces documents sont disponibles en français. Publication de la Valeur liquidative La Valeur Liquidative par action est disponible sur et au siège social de la société de gestion, Defense Plaza, rue Delariviere-Lefoullon, Paris La Defense. Fiscalité Le Fonds est soumis à la législation et à la réglementation fiscale française. Selon votre pays de résidence, ces dernières peuvent avoir un effet sur la valeur de vos placements. Pour obtenir de plus amples informations, il vous est recommandé de consulter un conseiller fiscal. Déclaration de responsabilité La responsabilité de State Street Global Advisors France S.A. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus. Conversion entre Fonds Les actions peuvent être converties en actions d'autres compartiments. Le prospectus contient des informations détaillées sur les modalités applicables aux échanges entre compartiments. Séparation des Actifs et des Passifs Chaque compartiment de SSgA Investment Funds SICAV constitue un portefeuille distinct et séparé d'actifs et de passifs. En consequence, l'actif d'un compartiment de SSgA Investment Funds SICAV ne sera pas disponible pour payer les dettes de tout autre compartiment de SSgA Investment Funds SICAV. Veuillez noter cependant que le Fonds emet plusieurs categories d'actions, ce qui pourrait avoir un impact sur votre investissment. Pour en savoir plus, veuillez consulter le prospectus. Ce Fonds est agréé en France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers (AMF). State Street Global Advisors France S.A. est agréé en France et réglementé par l'amf. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 19 décembre 2012.

4 Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s'agit pas d'un document promotionnel. Les informations qu'il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d'investir ou non. SSgA Flexible Asset Allocation (le «Fonds»), un compartiment de SSgA Investment Funds SICAV. Ce fonds est géré par State Street Global Advisors France S.A., filiale de State Street Corporation. Catégorie d'actions : Actions I (ISIN FR ) OBJECTIFS ET POLITIQUE D INVESTISSEMENT Objectif d investissement L'objectif de gestion du Fonds est de dégager sur une durée de placement recommandée de trois ans une surperformance nette des frais de gestion d'au moins 1,60 % par an au dessus de l'euribor 1 mois capitalisé ("Indicateur de Référence") (soit brute des frais de gestion, 2 % au-dessus de l'euribor 1 mois capitalisé pour les actions I). La volatilité du portefeuille (en base annualisée), n'excèdera pas 6 %. Politique d investissement Le Fonds est un fonds de fonds et est classé en tant que fonds diversifié. Le Fonds est géré de manière active. Cela signifie que le Fonds ne vise pas à répliquer la performance de l'indicateur de Référence. Le Fonds procèdera plutôt à l'achat et à la vente de titres et ajustera les pondérations entre les différentes classes d'actifs de manière dynamique pour permettre de surperformer l'indicateur de Référence, selon l'analyse de la société de gestion. Le Fonds étant géré activement et n'ayant pas vocation à répliquer l'indicateur de Référence, l'évolution de la valeur liquidative peut s'écarter significativement de celle de l'indicateur de Référence. Le Fonds peut investir jusqu'à 100 % de son actif net dans d'autres fonds, y compris des fonds gérés par la société de gestion et ses sociétés affiliées appartenant au groupe State Street. Le Fonds investira généralement (i) dans la limite de 60 % de son actif net dans des fonds à dominante actions toutes zones géographiques confondues y compris les marchés émergents et (ii) jusqu'à 100 % de son actif net dans des fonds à dominante obligations, produits de taux et monétaires répartis entre obligations gouvernementales et obligations d'entreprises, toutes zones géographiques confondues y compris dette émergente et dette spéculative. Le Fonds cherche à atteindre l'objectif de performance absolue. Typiquement, l'objectif du Fonds est de dégager une performance positive durant un cycle de marché indépendamment des évolutions des marchés sous-jacents. Pour construire le portefeuille du Fonds, la société de gestion utilisera des modèles d'évaluation des classes d'actifs propriétaires afin d'analyser et évaluer l'attractivité des différentes classes d'actifs et zones géographiques. La société de gestion peut également utiliser les stratégies d'investissement ou jugement discrétionnaires quand les conditions du marché ne permettent pas aux modèles propriétaires de capturer correctement les facteurs de risque applicables. Le Fonds peut investir ponctuellement en instruments dérivés cotés (c'est-à-dire, des contrats financiers dont les prix reposent sur un ou plusieurs actifs sous-jacents). Les instruments dérivés seront utilisés à des fins de couverture ou d'exposition des risques actions et taux, sans rechercher de surexposition. Les actionnaires peuvent demander le rachat de leurs actions lors de tout jour ouvré en France et en Allemagne. Tout revenu généré par le Fonds sera capitalisé et viendra augmenter la valeur des actions. Le Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant la durée de trois ans. Les actions du Fonds sont libellées en euro. Pour en savoir plus, veuillez consulter le prospectus. PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT Risque plus faible Rendement potentiellement plus faible Risque plus élevé Rendement potentiellement plus élevé Avertissement concernant les risques La catégorie de risque susvisée ne représente pas une mesure des plus ou moins-values, mais de l'amplitude historique potentielle des hausses et des baisses du rendement du portefeuille de référence simulé. Des données simulées basées sur un modèle de portefeuille représentatif ont été utilisées pour calculer la catégorie de risque car, en vertu de l'objectif et de la politique d'investissements actuels, des données de performance historiques suffisantes ne sont pas nécessairement disponibles pour le Fonds. Un fonds dont le rendement a enregistré des hausses et des baisses significatives appartiendra à une catégorie de risque plus élevée, tandis qu'un fonds dont le rendement a enregistré des hausses et des baisses moins importantes appartiendra à une catégorie de risque plus basse. Un fonds appartenant à la catégorie la plus basse (c'est-à-dire, la catégorie 1) n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Puisque la catégorie de risque du Fonds a été calculée à partir des données historiques liées à un portefeuille de référence, il est possible qu'elle ne représente pas une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque du Fonds indiquée n'est pas garantie et est susceptible de changer à l'avenir. Pourquoi ce Fonds est-il dans cette catégorie? Le Fonds est compris dans la catégorie de risque 4 car le rendement simulé du portefeuille de référence utilisé pour calculer la catégorie de risque du Fonds affiche historiquement des variations moyennes à la hausse comme à la baisse. Les paragraphes ci-dessous détaillent les risques importants pour le Fonds non pris en compte dans cet indicateur. Risque de crédit : La valeur des titres de créance que le Fonds achète peut être affectée par la capacité de l'émetteur de ces titres à payer les montants des intérêts et du principal dus à l'échéance. En cas de perception négative de la capacité de l'émetteur à honorer ses obligations de paiement, la valeur du titre de créance peut diminuer. La survenance de ce risque pourra faire baisser la valeur liquidative. Veuillez vous reporter au prospectus pour des informations détaillées concernant les risques liés à ce Fonds.

5 Informations clés pour l investisseur FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d'exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d entrée 5,00 % Frais de sortie Aucun Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi et avant que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 0,50 % Les frais d'entrée et de sortie indiqués sont les valeurs maximales. Ainsi, il se peut que vos frais soient inférieurs pour plus d'informations sur ce point veuillez consulter votre conseiller financier ou distributeur. Le montant des frais courants présenté dans ce document correspond à une estimation. Le montant de ces frais peut varier d'un exercice a l'autre. Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation, excepté dans le cas de frais d'entrée / de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre véhicule de gestion collective. Pour plus d'information sur les frais et sur les autres categories d'actions emises par le Fonds, veuillez vous reporter à la section «Frais et commissions» du prospectus. Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Commission de performance Aucune PERFORMANCES PASSÉES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les données relatives au Fonds sont insuffisantes pour renseigner de manière utile les investisseurs sur les rendements antérieurs. Le Fonds a été lancé en #{shs.subfundlaunched}. La Catégorie d'action n'a pas encore été lancée. Les performances passées sont calculées en euros et sont exprimées comme une variation en pourcentage de la Valeur Liquidative du Fonds à chaque fin d'année INFORMATIONS PRATIQUES Dépositaire State Street Banque S.A. Informations supplémentaires Vous pouvez obtenir gratuitement des copies du prospectus, ainsi que les derniers rapports annuels et semestriels en vous adressant à la société de gestion ou en consultant le site web Ces documents sont disponibles en français. Publication de la Valeur liquidative La Valeur Liquidative par action est disponible sur et au siège social de la société de gestion, Defense Plaza, rue Delariviere-Lefoullon, Paris La Defense. Fiscalité Le Fonds est soumis à la législation et à la réglementation fiscale française. Selon votre pays de résidence, ces dernières peuvent avoir un effet sur la valeur de vos placements. Pour obtenir de plus amples informations, il vous est recommandé de consulter un conseiller fiscal. Déclaration de responsabilité La responsabilité de State Street Global Advisors France S.A. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus. Conversion entre Fonds Les actions peuvent être converties en actions d'autres compartiments. Le prospectus contient des informations détaillées sur les modalités applicables aux échanges entre compartiments. Séparation des Actifs et des Passifs Chaque compartiment de SSgA Investment Funds SICAV constitue un portefeuille distinct et séparé d'actifs et de passifs. En consequence, l'actif d'un compartiment de SSgA Investment Funds SICAV ne sera pas disponible pour payer les dettes de tout autre compartiment de SSgA Investment Funds SICAV. Veuillez noter cependant que le Fonds emet plusieurs categories d'actions, ce qui pourrait avoir un impact sur votre investissment. Pour en savoir plus, veuillez consulter le prospectus. Ce Fonds est agréé en France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers (AMF). State Street Global Advisors France S.A. est agréé en France et réglementé par l'amf. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 19 décembre 2012.

6 Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s'agit pas d'un document promotionnel. Les informations qu'il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d'investir ou non. SSgA Flexible Asset Allocation (le «Fonds»), un compartiment de SSgA Investment Funds SICAV. Ce fonds est géré par State Street Global Advisors France S.A., filiale de State Street Corporation. Catégorie d'actions : Actions B (ISIN FR ) OBJECTIFS ET POLITIQUE D INVESTISSEMENT Objectif d investissement L'objectif de gestion du Fonds est de dégager sur une durée de placement recommandée de trois ans une surperformance brute (avant déduction des frais) d'au moins 2 % par an au-dessus de l'euribor 1 mois capitalisé («Indicateur de Référence»). La volatilité du portefeuille (en base annualisée), n'excèdera pas 6 %. Politique d investissement Le Fonds est un fonds de fonds et est classé en tant que fonds diversifié. Le Fonds est géré de manière active. Cela signifie que le Fonds ne vise pas à répliquer la performance de l'indicateur de Référence. Le Fonds procèdera plutôt à l'achat et à la vente de titres et ajustera les pondérations entre les différentes classes d'actifs de manière dynamique pour permettre de surperformer l'indicateur de Référence, selon l'analyse de la société de gestion. Le Fonds étant géré activement et n'ayant pas vocation à répliquer l'indicateur de Référence, l'évolution de la valeur liquidative peut s'écarter significativement de celle de l'indicateur de Référence. Le Fonds peut investir jusqu'à 100 % de son actif net dans d'autres fonds, y compris des fonds gérés par la société de gestion et ses sociétés affiliées appartenant au groupe State Street. Le Fonds investira généralement (i) dans la limite de 60 % de son actif net dans des fonds à dominante actions toutes zones géographiques confondues y compris les marchés émergents et (ii) jusqu'à 100 % de son actif net dans des fonds à dominante obligations, produits de taux et monétaires répartis entre obligations gouvernementales et obligations d'entreprises, toutes zones géographiques confondues y compris dette émergente et dette spéculative. Le Fonds cherche à atteindre l'objectif de performance absolue. Typiquement, l'objectif du Fonds est de dégager une performance positive durant un cycle de marché indépendamment des évolutions des marchés sous-jacents. Pour construire le portefeuille du Fonds, la société de gestion utilisera des modèles d'évaluation des classes d'actifs propriétaires afin d'analyser et évaluer l'attractivité des différentes classes d'actifs et zones géographiques. La société de gestion peut également utiliser les stratégies d'investissement ou jugement discrétionnaires quand les conditions du marché ne permettent pas aux modèles propriétaires de capturer correctement les facteurs de risque applicables. Le Fonds peut investir ponctuellement en instruments dérivés cotés (c'est-à-dire, des contrats financiers dont les prix reposent sur un ou plusieurs actifs sous-jacents). Les instruments dérivés seront utilisés à des fins de couverture ou d'exposition des risques actions et taux, sans rechercher de surexposition. Les actionnaires peuvent demander le rachat de leurs actions lors de tout jour ouvré en France et en Allemagne. Tout revenu généré par le Fonds sera capitalisé et viendra augmenter la valeur des actions. Le Fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant la durée de trois ans. Les actions du Fonds sont libellées en euro. Pour en savoir plus, veuillez consulter le prospectus. PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT Risque plus faible Rendement potentiellement plus faible Risque plus élevé Rendement potentiellement plus élevé Avertissement concernant les risques La catégorie de risque susvisée ne représente pas une mesure des plus ou moins-values, mais de l'amplitude historique potentielle des hausses et des baisses du rendement du portefeuille de référence simulé. Des données simulées basées sur un modèle de portefeuille représentatif ont été utilisées pour calculer la catégorie de risque car, en vertu de l'objectif et de la politique d'investissements actuels, des données de performance historiques suffisantes ne sont pas nécessairement disponibles pour le Fonds. Un fonds dont le rendement a enregistré des hausses et des baisses significatives appartiendra à une catégorie de risque plus élevée, tandis qu'un fonds dont le rendement a enregistré des hausses et des baisses moins importantes appartiendra à une catégorie de risque plus basse. Un fonds appartenant à la catégorie la plus basse (c'est-à-dire, la catégorie 1) n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Puisque la catégorie de risque du Fonds a été calculée à partir des données historiques liées à un portefeuille de référence, il est possible qu'elle ne représente pas une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque du Fonds indiquée n'est pas garantie et est susceptible de changer à l'avenir. Pourquoi ce Fonds est-il dans cette catégorie? Le Fonds est compris dans la catégorie de risque 4 car le rendement simulé du portefeuille de référence utilisé pour calculer la catégorie de risque du Fonds affiche historiquement des variations moyennes à la hausse comme à la baisse. Les paragraphes ci-dessous détaillent les risques importants pour le Fonds non pris en compte dans cet indicateur. Risque de crédit : La valeur des titres de créance que le Fonds achète peut être affectée par la capacité de l'émetteur de ces titres à payer les montants des intérêts et du principal dus à l'échéance. En cas de perception négative de la capacité de l'émetteur à honorer ses obligations de paiement, la valeur du titre de créance peut diminuer. La survenance de ce risque pourra faire baisser la valeur liquidative. Veuillez vous reporter au prospectus pour des informations détaillées concernant les risques liés à ce Fonds.

7 Informations clés pour l investisseur FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d'exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ces frais réduisent la croissance potentielle de votre investissement. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d entrée 5,00 % Frais de sortie Aucun Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi et avant que le revenu de votre investissement ne vous soit distribué. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 0,10 % Les frais d'entrée et de sortie indiqués sont les valeurs maximales. Ainsi, il se peut que vos frais soient inférieurs pour plus d'informations sur ce point veuillez consulter votre conseiller financier ou distributeur. Le montant des frais courants présenté dans ce document correspond à une estimation. Le montant de ces frais peut varier d'un exercice a l'autre. Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation, excepté dans le cas de frais d'entrée / de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre véhicule de gestion collective. Pour plus d'information sur les frais et sur les autres categories d'actions emises par le Fonds, veuillez vous reporter à la section «Frais et commissions» du prospectus. Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Commission de performance Aucune PERFORMANCES PASSÉES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les données relatives au Fonds sont insuffisantes pour renseigner de manière utile les investisseurs sur les rendements antérieurs. Le Fonds a été lancé en #{shs.subfundlaunched}. La Catégorie d'action n'a pas encore été lancée. Les performances passées sont calculées en euros et sont exprimées comme une variation en pourcentage de la Valeur Liquidative du Fonds à chaque fin d'année INFORMATIONS PRATIQUES Dépositaire State Street Banque S.A. Informations supplémentaires Vous pouvez obtenir gratuitement des copies du prospectus, ainsi que les derniers rapports annuels et semestriels en vous adressant à la société de gestion ou en consultant le site web Ces documents sont disponibles en français. Publication de la Valeur liquidative La Valeur Liquidative par action est disponible sur et au siège social de la société de gestion, Defense Plaza, rue Delariviere-Lefoullon, Paris La Defense. Fiscalité Le Fonds est soumis à la législation et à la réglementation fiscale française. Selon votre pays de résidence, ces dernières peuvent avoir un effet sur la valeur de vos placements. Pour obtenir de plus amples informations, il vous est recommandé de consulter un conseiller fiscal. Déclaration de responsabilité La responsabilité de State Street Global Advisors France S.A. ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus. Conversion entre Fonds Les actions peuvent être converties en actions d'autres compartiments. Le prospectus contient des informations détaillées sur les modalités applicables aux échanges entre compartiments. Séparation des Actifs et des Passifs Chaque compartiment de SSgA Investment Funds SICAV constitue un portefeuille distinct et séparé d'actifs et de passifs. En consequence, l'actif d'un compartiment de SSgA Investment Funds SICAV ne sera pas disponible pour payer les dettes de tout autre compartiment de SSgA Investment Funds SICAV. Veuillez noter cependant que le Fonds emet plusieurs categories d'actions, ce qui pourrait avoir un impact sur votre investissment. Pour en savoir plus, veuillez consulter le prospectus. Ce Fonds est agréé en France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers (AMF). State Street Global Advisors France S.A. est agréé en France et réglementé par l'amf. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 19 décembre 2012.

8 OPCVM conforme aux normes européennes SSgA Investment Funds SICAV PROSPECTUS Caractéristiques générales 1. Forme de l OPCVM Dénomination : SSgA Investment Funds SICAV Siège social : Défense Plaza, rue Delarivière-Lefoullon, Paris La Défense Cedex Forme juridique et Etat membre dans lequel l OPCVM a été constitué : Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) à compartiments de droit français constituée en France. Date de création et durée d existence prévue : Créée le 31 mai 1994 pour une durée de 99 ans à compter de son immatriculation au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre soit jusqu au 1 er juin Synthèse de l offre de gestion : L OPCVM comprend 2 compartiments. Compartiment n 1: SSgA Flexible Asset Allocation Plus Actions Code ISIN Souscripteurs concernés Distribution des revenus Devise de libellé Montant minimum de souscription Montant minimum des souscriptions ultérieures P FR Tous souscripteurs Capitalisation Euro Une action 50 EUR I FR Tous souscripteurs, plus particulièrement les Institutionnels Capitalisation Euro EUR 50 EUR B FR Réservée aux Institutionnels qui ont passé un contrat de gestion ou un contrat jugé équivalent avec la société de gestion ou l une de ses sociétés affiliées. Capitalisation Euro EUR 50 EUR Date de version : 19 décembre /30

9 Compartiment n 2: SSgA Flexible Asset Allocation Actions Code ISIN Souscripteurs concernés Distribution des revenus Devise de libellé Montant minimum de souscription Montant minimum des souscriptions ultérieures P FR Tous souscripteurs Capitalisation Euro Une action 50 EUR I FR Tous souscripteurs, plus particulièrement les Institutionnels Capitalisation Euro EUR 50 EUR B FR Réservée aux Institutionnels qui ont passé un contrat de gestion ou un contrat jugé équivalent avec la société de gestion ou l une de ses sociétés affiliées Capitalisation Euro EUR 50 EUR Indication du lieu où l on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite de l actionnaire auprès de : - Raison sociale : State Street Global Advisors France S.A - Adresse : Défense Plaza, rue Delarivière-Lefoullon, Paris La Défense Cedex - Téléphone : Ces documents sont également disponibles sur le site : - Point de contact où des explications supplémentaires peuvent être obtenues : State Street Global Advisors France S.A, Service client au Acteurs Société de gestion : State Street Global Advisors France S.A. Société de gestion de portefeuille agréée par la Commission des Opération des Bourses (désormais l Autorité des Marchés Financiers) le 3 juin 1997, sous le n GP Siège social : rue Delarivière-Lefoullon, Paris La Défense Cedex. Forme juridique : Société Anonyme. Dépositaire : State Street Banque S.A. Siège social : Défense Plaza, rue Delarivière-Lefoullon, Paris La Défense Cedex. Forme juridique : Société Anonyme Activité principale du dépositaire : Date de version : 19 décembre /30

10 - Statut de l entreprise : Etablissement de crédit agréé par le Comité des Etablissements de Crédit et des Entreprises d Investissement (désormais l Autorité du Contrôle Prudentiel). - Il assure la conservation des actifs compris dans l OPCVM. - Il dépouille les ordres de la société de gestion concernant les achats et les ventes de titres ainsi que ceux relatifs à l exercice des droits de souscription et d attribution attachés aux valeurs comprises dans l OPCVM. - Il assure tous encaissements et paiements. - Il s assure de la régularité des décisions de la société de gestion ou de l OPCVM. - Il prend le cas échéant, toutes mesures conservatoires qu il juge utiles. - En cas de litige avec la société de gestion, il informe l Autorité des Marchés Financiers. Commissaire aux comptes : Deloitte & Associés. 185, avenue Charles-de-Gaulle Neuilly-sur-Seine Cedex France. Représenté par Monsieur Stéphane COLLAS. Commercialisateur: State Street Global Advisors France S.A. Délégataires: Gestion comptable : State Street Banque SA. Le délégataire de la gestion comptable assure les fonctions d administration de la SICAV (comptabilisation, calcul de la valeur liquidative, etc.) Centralisateur: State Street Banque S.A. Siège social : Défense Plaza, rue Delarivière-Lefoullon, Paris La Défense Cedex. Membres du conseil d administration : La liste des membres du Conseil d administration de l OPCVM et de leurs principales activités est disponible et mise à jour au fur et à mesure des changements dans le rapport annuel. Les mentions relatives aux autres activités exercées par les membres du Conseil d administration sont indiquées sous la responsabilité de chacun des membres cités et mises à jour à l occasion du rapport annuel. Date de version : 19 décembre /30

11 1. Caractéristiques générales Caractéristiques des Actions : Modalités de fonctionnement et de gestion Nature du droit attaché à la catégorie d actions : Chaque action donne droit, sur l actif social et sur le partage des bénéfices affectés au compartiment concerné, à un droit de créance proportionnel à la fraction du capital qu elle représente. Les droits des titulaires sont représentés par une inscription en compte à leur nom : - chez l intermédiaire de leur choix pour les titres au porteur. - chez l émetteur et, s ils le souhaitent, chez l intermédiaire de leur choix pour les titres nominatifs. Actions émises en Euroclear France. Droits de vote : Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité de capital représentée. Tout actionnaire peut voter par correspondance dans les conditions prévues par la réglementation en vigueur. Forme des actions : Les actions peuvent revêtir la forme au porteur ou nominative, au choix des souscripteurs. Décimalisation : Les actions sont fractionnées en dix millièmes dénommés fractions d action. Date de clôture : Le dernier jour de bourse de Paris du mois de mars. Indications sur le régime fiscal : Les plus-values latentes ou réalisées par les actionnaires peuvent être imposables. Le régime fiscal applicable aux plus ou moins-values latentes ou réalisées dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l investisseur. Si l investisseur n est pas sûr de sa situation fiscale, il lui est recommandé de s adresser à un conseiller fiscal. 2. Dispositions particulières : Date de version : 19 décembre /30

12 SSgA Flexible Asset Allocation Plus Code ISIN: Actions P : FR Actions I : FR Actions B : FR Classification : OPCVM Diversifié. Objectif de gestion : L objectif de gestion du compartiment est de dégager sur la durée de placement recommandée de cinq ans une surperformance brute d au moins 4% par an au-dessus de son indicateur de référence qui est l Euribor 1 mois capitalisé (soit nette des frais de gestion, 2,50% au-dessus de l Euribor 1 mois capitalisé pour les actions P et 3,25% au-dessus de l Euribor 1 mois capitalisé pour les actions I). La volatilité du portefeuille (en base annualisée), n'excèdera pas 12 %. Typiquement, l objectif de stratégie «absolute return» est de dégager une performance positive durant un cycle de marché indépendamment des évolutions des marchés sous-jacents. Pour atteindre cet objectif de performance, la société de gestion mettra en œuvre une stratégie d allocation d actifs tactique fondée sur des modèles développés par le groupe SSgA. Le portefeuille a vocation à être diversifié et sera exposé à une large gamme de classes d actifs, toutes zones géographiques confondues. Cette stratégie consiste à identifier les régimes de marché à partir d un indicateur financier propriétaire et à moduler l allocation du portefeuille de façon dynamique, afin de tirer parti de la hausse des marchés d actifs risqués dans les environnements favorables, tout en limitant l exposition du portefeuille à ces classes d actifs dans des contextes baissiers. La société de gestion pourra utiliser par ailleurs l ensemble des modèles d évaluation des classes d actifs propriétaires du groupe SSgA pour sélectionner les classes d actifs et construire le portefeuille. L AMF rappelle aux souscripteurs potentiels que l objectif de performance annuel de EURIBOR1M Capitalisé + 4% est fondé sur la réalisation d hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion et ne constituent en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du fonds. Indicateur de référence : L indicateur de référence du compartiment est l Euribor 1 mois capitalisé. Euribor est le sigle de Euro Interbank Offered Rate (EURIBOR). Il s agit d un taux auquel une banque de premier rang prête des fonds en Euro à une autre banque sur une maturité d un mois. Ce taux publié sur le site de la Banque de France est une moyenne calculée à partir d un panel de banques de premier rang et arrondie à la troisième décimale. Le compartiment n ayant pas vocation à répliquer un indice de référence, la performance de la valeur liquidative peut s écarter significativement de celle de la performance de l indicateur de référence choisie par la société de gestion. Date de version : 19 décembre /30

13 Stratégie d investissement : Stratégies utilisées : La société de gestion mettra en œuvre une politique d investissement active fondée sur son processus d allocation tactique dans le but d atteindre l objectif de performance absolue décrit ci-dessus. La politique d allocation tactique de la société de gestion consiste à moduler de façon dynamique les pondérations des différentes classes d actifs afin d optimiser le couple rendement/risque du portefeuille sur le moyen terme dans le respect des contraintes d investissement. Il s agit d atteindre l objectif de performance sur un horizon de cinq ans minimum. La principale caractéristique de l allocation tactique proposée par la société de gestion est qu il s agit d une stratégie essentiellement quantitative fondée sur l interprétation de signaux de modèles propriétaires. Ces modèles intègrent des paramètres tant macroéconomiques que financiers. Cette stratégie est mise en œuvre selon un processus qui se décompose en quatre étapes : Identification du régime de marché à l aide d indicateurs propriétaires du groupe SSgA ; Evaluation des classes d actifs et des zones géographiques à l aide des modèles d évaluation propriétaires du groupe SSgA ; Construction du portefeuille : Détermination des expositions à prendre sur les différentes classes d actifs en fonction des résultats des précédentes étapes ; Mise en œuvre : Investissements discrétionnaires dans les différents instruments retenus dans un souci de minimiser les frais de transaction. Le suivi de ces indicateurs est quotidien tandis que le pilotage de l allocation s effectue à fréquence au moins mensuelle. Première étape : Identification du «Régime de Marché» Le groupe SSgA a développé un «Indicateur de Régime de Marché» à partir de données financières. Il s'agit d'un indicateur avancé qui a pour vocation d'identifier les environnements de marché au cours du temps et qui aboutit à la définition de cinq régimes de marché distincts en fonction d une échelle (entre 0% et 100%) d'aversion au risque: «régime de crise» qui correspond généralement au paroxysme d'une crise financière ; «régime d'aversion» au risque élevée (niveau supérieur à la moyenne) qui se traduit par une détérioration plus ou moins brutale des conditions financières entraînant une hausse de la volatilité et une correction des prix des actifs risqués (telles actions et obligations à haut rendement) ; «régime normal» (niveau oscillant autour de la moyenne) qui correspond à un environnement normal ; «régime d'appétit» pour le risque (niveau inférieur à la moyenne) dans lequel les conditions financières s'améliorent, la volatilité baisse et les cours des actifs risqués ont tendance à s'apprécier ; «régime d'euphorie» qui correspond typiquement à l'ultime phase d'une tendance haussière, prélude à un retournement de tendance à venir. Date de version : 19 décembre /30

14 L indicateur est directement intégré au processus d allocation et d optimisation du portefeuille, ce qui a pour incidence de moduler l amplitude des positions tactiques en fonction des conditions de marché. Deuxième étape : Evaluation des classes d actifs et des zones géographiques Evaluation des classes d actifs : Afin de définir l attrait relatif des classes d actifs et des zones géographiques, les modèles d allocation du groupe SSgA utilisent un processus systématique qui allie une analyse dite «top-down» et une approche dite «bottom-up». Sont calculées dans un premier temps des prévisions de rendements espérés pour les différentes classes d actifs puis ces données sont ajustées en fonction des zones géographiques ou pays. Ces prévisions constituent des éléments fondamentaux pour la détermination des sur/sous pondérations des actifs au sein du portefeuille final. Tout d abord, dans une perspective «top-down», la société de gestion mesure l attractivité relative des actions par rapport aux obligations, les deux principales classes d actifs présentant une faible corrélation entre elles sur le long terme. Pour ce faire, la société de gestion s appuie d une part sur des indicateurs macroéconomiques et d autre part sur une série de ratios financiers tels que le rendement ou l inverse du ratio cours sur bénéfices (P/E). Ainsi, les modèles tactiques tendent à favoriser les actions au détriment des obligations dans des contextes où les taux d intérêt sont bas, les projections de croissance des bénéfices sont élevées et lorsque les fondamentaux des actions se révèlent sains. En ce qui concerne l analyse comparative du monétaire par rapport aux obligations, la société de gestion se focalise sur l évolution des taux d intérêts à court et long terme, la structure par maturité de la courbe de rendement ainsi que divers indicateurs macroéconomiques afin d établir une projection des taux d intérêts à venir. Typiquement, les modèles privilégieront les obligations par rapport aux liquidités en période de prix stables ou baissiers, et/ou lorsque les rendements réels (corrigés de l inflation) sont significatifs. Sélection géographique : A l issue de la phase initiale d analyse des primes de risque des principales classes d actifs, la société de gestion adopte une approche «bottom-up» pour la sélection des marchés d investissement, en particulier pour les actions. Les marchés actions sont évalués sur la base des quatre critères principaux suivants : la valorisation, la tendance de marché, le sentiment de marché et le contexte macroéconomique. L objectif est de déterminer des rendements espérés par pays et zone géographique afin d établir un classement de ces marchés par ordre de potentiel de croissance. Outre les éléments de valorisation, le processus intègre les facteurs de tendance, qui se fondent sur l historique et le comportement des prix dans le temps, ainsi que de sentiment de marché. Cela s avère particulièrement utile pour définir la fenêtre d opportunité d exécution des transactions. Enfin, la société de gestion est également amenée à inclure à ce stade certains facteurs macroéconomiques (tels que les indices de volume d échanges commerciaux ou les estimations de la sensibilité des marchés actions à la conjoncture économique) qui sont susceptibles d avoir une incidence sur l appréciation de l attrait relatif d un pays ou d une zone, indépendamment des critères précités. Date de version : 19 décembre /30

15 Troisième étape : Construction de Portefeuille Lors de la phase de construction du portefeuille, la société de gestion procède à une optimisation sous contraintes en incorporant l ensemble des résultats de la phase d évaluation des classes d actifs précédemment décrite. Les rendements attendus et estimations de volatilité issus des modèles quantitatifs constituent les données de base de l optimisation qui vise à définir l allocation-cible du portefeuille final. Il est à noter que la contrainte de volatilité réduit le potentiel de la stratégie d investissement, en même temps que le niveau de risque du compartiment. Quatrième étape : Mise en œuvre A l issue des ces trois étapes analytiques, la société de gestion procède à la quatrième qui consiste à mettre en œuvre les investissements discrétionnaires dans les différents instruments retenus dans un souci de minimiser les frais de transaction. Description des catégories d actifs : Actifs (hors dérivés intégrés) : Le fonds sera investi en lignes directes, en fonds (OPCVM) et en instruments dérivés cotés et sera exposé à l ensemble des principales classes d actifs, toutes zones géographies confondues. Les classes d actifs auxquelles le fonds est susceptible d être exposé sont les suivantes : - Actions : (de 0 à 100 % de l actif net) La poche actions du compartiment pourra être constituée d'actions européennes et/ou d'actions internationales de toute capitalisation et sans contrainte sectorielle et géographique. Le gérant n exclut pas d intervenir sur les actions des pays émergents. - Titres de créances et Instruments du marché monétaire (de 0% à 100% de l actif net) La poche titres de créances et instruments du marché monétaire sera essentiellement constituée d obligations et d instruments du marché monétaire européen. a) Titres de créances Le portefeuille pourra être constitué d obligations européennes. La gestion sera discrétionnaire en terme de notation et de répartition dette publique/dette privée. Le compartiment pourra détenir des titres obligataires non notés ou ayant une notation égale ou en dessous de BB+ dans les échelles de notation de Standard & Poor s et de Fitch et de Ba1 dans l échelle de notation de Moody s (dites «non investment grade»), et ce à hauteur de 20% de l actif net maximum. b) Instruments du marché monétaire Le compartiment pourra investir dans des instruments du marché monétaire essentiellement européens. Ces investissements servent à gérer la trésorerie de l OPCVM et à protéger la performance selon les régimes des marchés. Cette allocation sera discrétionnaire en terme de notation et de répartition dette privée/ dette publique et pourra représenter de 0 à 100% de l actif net de l OPCVM. Date de version : 19 décembre /30

16 - OPCVM Le compartiment pourra investir jusqu à 10% en actions ou parts d OPCVM toutes classifications confondues et conformes ou non-conformes à la directive 2009/65/CE, de droit français ou étranger, répondant aux conditions posées par le Code monétaire et financier et pouvant éventuellement être gérés par la société de gestion ou ses sociétés affiliées. Ces OPCVM pourront être cotés en bourse. Instruments dérivés : Le compartiment pourra détenir des instruments dérivés cotés sur des marchés réglementés et organisés en France, comme à l étranger. Ils seront principalement utilisés à des fins d exposition synthétique (marchés actions, obligataires ou matières premières) ou de couverture en ce qui concerne le change. Compte tenu de l utilisation des produits dérivés exposée ci-dessus, ces derniers pourront faire partie intégrante de la stratégie d investissement mais ne sauraient entraîner aucune surexposition. Marchés d intervention : Marchés réglementés et organisés français et étrangers. Les Instruments utilisés seront des contrats futures cotés y compris des contrats futures sur matières premières, sur indices ou des options sur indices. Titres intégrant des dérivés : néant Dépôts : L OPCVM peut être amené à recevoir de faibles montants de liquidités (dans la limite de 10% de l actif net) provenant de réajustements et d opérations sur titres. Ces montants peuvent être investis temporairement en dépôts, en attendant l occasion d un investissement définitif. Emprunts d Espèces : Autorisation à hauteur de 10% maximum et de façon temporaire. Dans le cadre d une volonté d investissement à 100%, le montant du découvert espèces correspond principalement aux dividendes/ produits à recevoir et est généralement inférieur à 1 %. Opérations de cessions temporaires de titres : Des opérations de prêt des titres de l OPCVM par référence au Code monétaire et financier peuvent être effectuées sur les actions, obligations à hauteur de 100% de son portefeuille afin d optimiser les revenus de l OPCVM. Des informations complémentaires sur la rémunération de ces opérations figurent à la rubrique «frais et commissions». Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Les investisseurs doivent être conscients des risques suivants. En outre, les développements suivants ne constituant pas une liste exhaustive de tous les facteurs de risques liés à l acquisition d actions de l OPCVM, l investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l opportunité de l investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseils habituels avant toute acquisition des actions de l OPCVM. L OPCVM est classifié «diversifié». Il sera investi sur la plupart des classes d actifs : actions, obligations et instruments du marché monétaire. Il présente les risques suivants : Date de version : 19 décembre /30

17 Risque de perte en capital : Le compartiment est géré de façon discrétionnaire et ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à celui payé à l achat. Votre investissement dans l OPCVM représente un investissement indirect dans les titres et autres placements détenus par l OPCVM. Les valeurs de ces titres et investissements peuvent augmenter ou diminuer, parfois rapidement et de façon imprévisible. Votre investissement dans l OPCVM peut valoir moins que votre investissement initial ou même résulter en perte intégrale du capital investi. Risque de marché : Votre investissement dans l OPCVM sera affecté par les conditions économiques générales, telles que la croissance économique, l inflation, la déflation, ainsi que par les modifications de variables de marché tels que les taux d intérêt, les taux de change, les cours des actions, ou une modification de la qualité de crédit d un émetteur. Même si les conditions économiques générales ne changent pas, la valeur liquidative de l OPCVM pourrait diminuer si les industries, secteurs ou entreprises dans lesquels l OPCVM investit ne performent pas bien ou sont négativement affectés. Risque de taux : Les valeurs des obligations et autres instruments de créance augmentent et baissent généralement en réaction aux variations des taux d intérêt qui peuvent avoir un impact sur la performance de l OPCVM. Des taux d intérêt en baisse font en général augmenter la valeur des instruments de créance existants et la hausse des taux d intérêt entraîne en général une baisse de leur valeur. Le risque de taux d intérêt est habituellement plus important pour les investissements à long terme ou dont la maturité est plus longue. Risque action : Les fluctuations des cours des actions peuvent avoir une influence positive ou négative sur la valeur liquidative de l OPCVM et parfois cet impact peut-être substantiel et inattendu. La valeur des actions peut chuter pour plusieurs raisons qui peuvent directement être liées à l émetteur, tels que sa performance, l effet de levier financier, le non-respect des exigences réglementaires ou la réduction quant à la demande en biens et services de l émetteur. La valeur des actions peut également baisser en raison des conditions de l industrie ou de marché qui ne sont pas spécifiquement liées à un émetteur particulier, les conditions économiques réelles ou perçues, les changements quant aux perspectives des gains d un émetteur, les changements de taux d intérêt ou de change, ou la perception négative de la part des investisseurs. L OPCVM est susceptible d être investi sur les pays émergents sur lesquels les variations de cours peuvent être élevées et dont les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés émergents peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. De plus, l OPCVM est exposé à des sociétés dont la taille de capitalisation peut être faible. Ces entreprises, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques pour les investisseurs. Cela peut faire baisser la valeur liquidative plus fortement et plus rapidement. Risque lié aux produits dérivés : L utilisation de produits dérivés dans un portefeuille implique des risques différents de, et probablement supérieurs à, ceux associés à un investissement direct dans des actions et d'autres investissements plus classiques. Les produits dérivés sont soumis à de nombreux risques, comme les modifications potentielles de valeur suite aux variations des taux d intérêt ou Date de version : 19 décembre /30

18 d autres évolutions du marché ou suite au changement de la notation réelle ou perçue de la contrepartie et le risque qu une opération sur produits dérivés n ait pas l effet escompté par la société de gestion. Les produits dérivés sont soumis aussi, entre autres, aux risques (i) de marché, (ii) de crédit, (iii) de contrepartie, (iv) d'effet de levier ou (v) de gestion ou risques liés aux matières premières. Les produits dérivés impliquent également un risque de mauvaise évaluation des prix ou de valorisation incorrecte et le risque que des modifications de valeur d un produit dérivé ne soient pas parfaitement corrélées à l actif, au taux ou à l indice sous-jacent au produit dérivé. Des opérations sur produits dérivés peuvent créer un effet de levier d investissement et s avérer extrêmement volatiles. L utilisation de produits dérivés à des fins autres que des fins de couverture peut être considérée comme spéculative. Lorsque l OPCVM investit dans un produit dérivé, il peut perdre plus que le montant en capital investi. Risque de change : L OPCVM est exposé au risque de change par l acquisition de ou l exposition aux titres libellés dans une devise autre que la devise de référence de l OPCVM. Des fluctuations de valeurs de ces devises relatives à la devise de référence de l OPCVM peuvent avoir un effet positif ou négatif sur la valeur des investissements de l OPCVM libellés dans ces devises. L OPCVM peut, sans y être obligé, investir dans des contrats de change ou autres transactions liées aux devises (y compris les transactions sur produits dérivés) afin de gérer l exposition aux différentes devises. Ces contrats (i) peuvent réduire ou éliminer tout ou partie du bénéfice que l OPCVM peut obtenir du fait de fluctuations favorables et (ii) ne peuvent pas garantir la protection de l OPCVM contre les fluctuations défavorables. Risque de gestion discrétionnaire : L OPCVM est soumis au risque de gestion, car son portefeuille est géré activement. Les jugements de la société de gestion quant à l attrait, la valeur relative ou l appréciation potentielle d un secteur, titre, matière première, stratégie d investissement ou stratégie de couverture en particulier peuvent s avérer inexacts et il n est pas garanti qu ils produisent les résultats désirés. Il existe ainsi un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. La performance de l OPCVM dépend de la façon dont ses actifs sont répartis entre les différentes classes d actifs. Les jugements de la société de gestion au sujet des décisions optimales quant à la répartition d actifs entre les différentes classes d actifs peuvent être incorrects, et il n existe aucune garantie que les techniques de répartition de la société de gestion produiront les résultats souhaités. Il est possible que les pertes puissent en résulter. Risque de modèles : La société de gestion utilise des modèles quantitatifs afin d améliorer les rendements et gérer le risque de l OPCVM. Alors que la société de gestion s attend à ce que ces modèles permettent d obtenir le rendement visé, un écart entre les prévisions et les événements réels peut déboucher soit sur un avantage nul, soit sur des résultats contraires à ceux attendus. En particulier, ces modèles peuvent se fonder sur des données historiques exceptionnelles ne garantissant en rien que les échanges ou les performances de marché passées se reproduisent à l avenir. Il n est pas garanti que les modèles se comportent comme prévu en toutes situations de marché. En outre, la programmation informatique utilisée pour créer des modèles quantitatifs, ou les données sur lesquelles ces modèles fonctionnent peut contenir des erreurs. De telles erreurs pourraient ne jamais être détectées, ou pourraient être détectées seulement après que le portefeuille ait subi une perte (ou une réduction du rendement). Date de version : 19 décembre /30

19 Risques de contrepartie : L OPCVM est soumis au risque de crédit inhérent aux contreparties avec lesquelles il conclut des contrats de gré à gré. Si une contrepartie devient insolvable ou manque à ses obligations, un délai non négligeable peut s'écouler avant le recouvrement du portefeuille en cas d'insolvabilité, de faillite ou d'autres procédures de réorganisation. Dans de telles circonstances, le recouvrement du portefeuille peut être partiel, voire nul. Si la notation d'une contrepartie de produits dérivés est à la baisse, la société de gestion peut décider de ne pas conclure de transaction avec cette contrepartie ou de mettre fin à une transaction en cours entre le portefeuille et cette contrepartie. La société de gestion a également un pouvoir discrétionnaire de décider de conclure de nouvelles transactions avec cette contrepartie ou de maintenir des transactions en cours, auquel cas l OPCVM serait soumis au risque de crédit plus élevé inhérent à cette contrepartie. Risque de crédit : Le risque de crédit correspond au risque que l émetteur ne puisse faire face à ses obligations sur un titre de crédit. Il est possible que (i) la capacité d un émetteur à honorer ses obligations baisse substantiellement pendant la période où l OPCVM détient les titres de cet émetteur, (ii) cet émetteur faillit à ses obligations, ou (iii) les obligations de l émetteur sur un titre détenu par l OPCVM soient limitées ou restructurées. Toute détérioration réelle ou perçue de la capacité d un émetteur à honorer ses obligations aura un effet négatif sur la valeur des titres de l émetteur et sur la valeur liquidative de l OPCVM. Certains investissements peuvent se voir attribuer une notation. Cependant, la notation attribuée à un investissement donné ne reflète pas obligatoirement la situation financière en cours de son émetteur ni une évaluation de la volatilité ou de la liquidité d un investissement. Même si les investissements notés «Investment grade» présentent généralement un risque de crédit inférieur à celui des investissements notés en dessous d «Investment grade», ils peuvent présenter certains risques inhérents aux investissements à la notation inférieure, y compris la possibilité que leurs émetteurs ne soient pas en mesure d effectuer les paiements d intérêts et de principal en temps voulu et se retrouvent donc en défaut de paiement. Risque de liquidité : L OPCVM est exposé au risque que les marchés sur lesquels l OPCVM intervient peuvent être occasionnellement affectés par un manque de liquidité temporaire. Cela peut impacter les conditions dans lesquelles l OPCVM peut être amené à liquider, initier ou modifier ses investissements. Certains investissements et/ou types d investissement sont soumis à des restrictions lors de leur revente, peuvent s échanger sur le marché de gré à gré ou dans un volume limité, voire peuvent ne pas avoir de marché d échange actif. Les investissements non liquides peuvent s échanger à un prix inférieur par rapport à des investissements plus liquides comparables et peuvent être soumis à de larges fluctuations de la valeur de marché. Il peut être difficile pour l OPCVM de valoriser précisément des titres non liquides. L OPCVM peut également ne pas être en mesure de céder des titres non liquides rapidement et au moment le plus favorable ou à des prix proches de ceux auxquels le portefeuille les valorise. Les titres non liquides peuvent également entraîner des frais d enregistrement et d autres frais de transaction plus élevés que ceux afférents à des titres liquides. Perturbation du marché et risques géopolitiques : L OPCVM est exposé au risque que des événements géopolitiques perturbent les marchés des titres et conduisent à la détérioration des économies et marchés mondiaux. La guerre, le terrorisme et les événements géopolitiques liés ont conduit, et pourraient conduire à l avenir, à la volatilité accrue du marché à court terme et pourraient Date de version : 19 décembre /30

20 avoir des effets néfastes à long terme sur l économie mondiale et sur les marchés en général. De même, les dislocations des marchés systémiques peuvent être très perturbatrices pour les économies et les marchés. Ces événements ainsi que d autres changements dans les conditions économiques et politiques étrangères et nationales pourraient également nuire aux émetteurs individuels ou aux groupes d émetteurs liés, aux marchés des valeurs mobilières, aux taux d intérêt, aux cotes de crédit, à l inflation, au sentiment des investisseurs ainsi qu à d autres facteurs affectant la valeur du portefeuille d investissements. L incertitude continue quant au statut de l Euro et de l Union monétaire européenne (l «UEM») a créé une volatilité importante en devises et des marchés financiers en général. Toute dissolution partielle ou complète de l UEM ou toute incertitude qui persiste quant à son statut pourraient avoir des effets négatifs importants sur les marchés monétaires et financiers ainsi que sur les valeurs des investissements de l OPCVM. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs. Profil type de l investisseur : Le compartiment est ouvert à la fois aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs individuels. Ce compartiment s adresse aux investisseurs qui acceptent de supporter un risque correspondant à la stratégie d investissement décrite et aux classes d actifs dans lesquelles le compartiment sera investi. Pour les investisseurs institutionnels : Le compartiment a vocation en particulier à représenter un investissement de cœur de portefeuille. Pour les investisseurs individuels : La part que le compartiment doit représenter dans le patrimoine total doit être déterminée en fonction de paramètres tels que la valeur absolue du patrimoine total, l âge de l investisseur, son horizon de placement, les objectifs qu il a fixés pour son placement (préparation de la retraite, investissement temporaire en vue de la réalisation d un projet ), le niveau de risque global qu il souhaite prendre (apprécié par exemple par le niveau de pertes qu il est prêt à accepter à un horizon donné) et la fiscalité qu il supporte. Compte tenu de la complexité des éléments à prendre en compte, il est recommandé aux investisseurs individuels de rechercher toutes les aides extérieures qu ils jugent utiles avant de définir leur allocation d actifs et de procéder à leur investissement. Durée de placement recommandée : Supérieure à cinq ans. Modalités de détermination et d affectation des revenus des actions P, I et B : Capitalisation. Fréquence de distribution: Non applicable Caractéristiques des actions P, I et B: Devise de libellé des actions: Euro. Fractionnement prévu : Les actions sont fractionnables en dix millièmes. Modalités de souscription et de rachat des actions P, I et B: Modalités et conditions de souscription : Les souscriptions sont reçues chaque jour jusqu à 11 heures. Date de version : 19 décembre /30

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