Providing capital and assistance to the private sector in Central Africa

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1 Providing capital and assistance to the private sector in Central Africa When you think Investment, think CENAINVEST.

2 Contact details Our network of partners Foreword We invite you to contact us when you have any questions or when you would like to discuss the possibilities of investment for your business. Headquarter in Yaoundé: Place de l independance P.O. Box Yaoundé Telephone: (+237) Fax: (+237) Branch in Douala: Rue des Ecoles Akwa-Douala Douala Telephone: (+237) Affiliate in Congo DRC: 767 Boulevard du 30 juin Kinshasa / Gombe info@cenainvest.com Website: Afriland First Bank Africinvest BDEAC Cauris Investment CDE EIB Fidelity Capital Partners FMO IBTC IFC Liquid Africa Marocinvest TUNINVEST Albert F. Bengala Managing Director CENAINVEST Dear promoter, In your hands you have the brochure of Central Africa Investment Corporation (CENAINVEST). We are a Private Equity Management Company operating in Central Africa and our mission is to promote entrepreneurship in order to contribute to a sustainable economic development in a respectful social environment to the benefit of Central Africa. CENAINVEST was founded in 1998 in order to stimulate the development of the private sector by providing long-term finance. We were pioneers in the market and are currently among the major players in the private equity industry in Central Africa. Our activities cover long-term finance in the form of equity and quasi-equity and we also offer corporate finance, including advisory services. Initially, our focus was on seed-capital for start-ups, but over the years we have grown to a fund providing capital for business in different stages, from start-up to second-stage businesses and from expansion to turnaround projects. Over the past 10 years, more than thirty companies have benefited from our products, services and expertise. We financed and assisted 14 start-ups, 14 expansion projects and 4 turnaround projects. Our investee companies are operating in a wide variety of sectors and are located in different countries across Central Africa. We invest in companies through active trustworthy partnerships. With our dedicated team who has its background in various disciplines and sectors, we build strong partnerships with our investee companies in order to realise optimal value creation. Contents Foreword 03 Who are we? 04 Who are the people behind Cenainvest? 05 How can we add value to your business? 07 What are the steps of financing your business? 08 What are our investment criteria? 09 What is our investment strategy? 10 What have we achieved over the years? 10 The experiences of three of our investee companies 12 The experience of one of our investors: FMO 15 In this brochure, we explain to you our activities and we show the experiences of companies in which we have already invested. We hope you will enjoy reading this brochure and we invite you to contact us when you like to know more about how we can make your business successful. Best regards, Albert F. Bengala Managing Director CENAINVEST February

3 Who are we? We are a Private Equity Management Company operating in Central Africa We are among the major players in the private equity industry in the region We provide long-term finance in the form of equity and quasi-equity investments We have over 10 years experience and financed over 30 investment projects We offer multifaceted assistance to businesses in a wide variety of sectors We work through active partnerships in order to ensure optimal value creation We provide finance to start-ups as well as second-stage companies We operate with a multicultural team that has its background in various disciplines We professionally take your business to a higher level What is private equity? Private equity means investing by taking an ownership interest in a company in the form of a common stock. There are different types of private equity. In CENAINVEST, we broadly concentrate on three different types: Venture Capital, Growth Capital and Turnaround Capital. Venture Capital refers to equity investments made, typically in less mature companies, for the launch, early development, or expansion of a business. Growth Capital refers to equity investments, most often minority investments, in relatively mature companies that are looking for capital to expand or restructure operations, enter new markets or finance a major acquisition without losing major control of their business. Turnaround Capital is equity financing for distressed companies where there is an identified means of restoring their viability. Who are the people behind CENAINVEST? At CENAINVEST we have a dedicated Board of Directors who also forms our Investment Committee. This committee thoroughly advises on our investment proposals and decides on the approval of all our investments. Board of Directors Alamine Ousmane Mey (chairman) General Manager of Afriland First Bank Cameroon. Dr. Paul Kammogne Fokam (member) Author of many well-read publications on the economy, management, financial sector and the development of a strong entrepreneurial class in Africa. Dr. Fokam is founder and chairman of the Afriland First Bank Group. Ben Zwinkels (member) Senior at FMO (Dutch Development Bank) with over 35 years of experience in private investments in Africa. Mr. Zwinkels is co-founder of the Africa Venture Capital Association (AVCA) and board member of several companies throughout the world. Sanda Oumarou (member) Chairman of AXA Cameroon and former Minister of telecommunications in Cameroon. Mr. Oumarou has held the position of General Director at several banks and was the founding General Secretary of the African Venture Capital Association (AVCA). Albert Florent Bengala (secretary) Managing Director of CENAINVEST and Senior Advisor of Afriland First Bank

4 Our Team Our multicultural team at CENAINVEST has expertise in various disciplines and experience in a wide spread of sectors. Team of s 06 Albert Florent Bengala Managing Director Chief Graduated from Yaoundé Polytechnics School (Cameroon). Master in Economics. Former Director of Investment & Development at Afriland First Bank. Currently, Managing Director of CENAINVEST. Yoyana Baniara Executive Secretary Graduated from the N Djamena School of Law (Chad) and from University of Poitiers (France). Former Secretary General at the Presidency of the Republic of Chad. Held various positions as a member of the government of Chad and as Managing Director of reputable companies. Alain Basile Manga Master in Finance and Accounting from ESSEC Douala (Cameroon). Former Auditor-Controller at ACE and Head of the Finance and Accountancy Department at SOPECAM. Gained experience in writing business plans and managing projects for businesses in several sectors. Maurice Bellet-Edimo Master in Management sciences in Finance and Marketing from Paris Nord Villletaneuse (France). Has over 9 years of experience in all aspects of the private equity industry in Central Africa, from business analyses and writing business plans to deal structuring and project management. Emile Ymele Engineering Degree from Yaoundé Polytechnic School (Cameroon). Has 18 years of experience in various management positions in industrial companies. Specialised on providing technical and organizational assistance and professionalizing business operations. Business Development Human Resources Back Office Marcel Neutel Bachelor of Science in International Marketing, Master in International Economics & Business Europe and Master in Management Consultancy from different Universities in Europe. Gained experience in business development, project management and fund raising. Sam Laurence Nengom Engineering degree from Yaoundé Polytechnics School (Cameroon). Former Field Engineer at Halliburton. Gained experience in engineering and project management in the oil industry in different countries in Central Africa Désiré Etoga Master in Mathematics at the University of Marrakech (Morocco) and Master in Applied Statistics at Yaoundé Polytechnics School (Cameroon). Gained experience in statistical research and data analysis at OCEAC. Bernadette Neutel Business Development Advisor Master in International Development Studies and International Economics & Business from different Universities in The Netherlands. Gained experience in financing and business analysis at FMO (Dutch Development Bank). Danielle Fouda Management Assistant Human Resource Manager Bachelor in Private Law from Yaoundé II University (Cameroon) and a certificate in Secretary. Over 10 years of experience as a management assistant in the private equity industry. Hervé Jerome Bonono Controller Back Officer Master in Financial Accounting at the Catholic University of Central Africa in Yaoundé (Cameroon). Extensive experience in accountancy and auditing. Olivia Wegang Back Officer Master in Management at the University of Dschang (Cameroon). Gained experience in credit management and both national and international financial operations at Afriland First Bank. How can we add value to your business? At CENAINVEST we can provide you with the long-term finance and assistance that you need to let your business grow. We invest in companies through equity investments and we do not require any collateral. Therefore, our investments support funding of other financial institutions. By investing in your company, we become partners and share the risks of the investment with you. However, the value that we can add to your business goes beyond financing. We operate through active partnerships in order to realize optimal value creation in your business. When we start our partnership our experienced team will perform a thorough sector analysis and market study. We will also analyze the bench marks in your sector and perform an in-depth study on your business in order to see in which areas your business can improve. Together, we will develop the optimal sustainable strategy for your business. We support you in recruiting qualified managers and help you to set up a professional and efficient management team. We can also train your employees in the field of management, marketing, accountancy and other facets. Furthermore, we help your company to find business opportunities through our national and intercontinental network of reputable companies and institutions. We provide you with the tools to ensure good corporate governance and assist you in building a professional business. Our products 1. Equity We finance businesses through equity investments, meaning we take part of the shares of your company. Equity investments are done over a limited period of time and there is no guarantee required. Financing your investment project through equity investments means: Risk sharing: we earn when you earn, but when your business is facing difficulties, we face them with you Flexibility: we do not offer a standard package and can provide additional finance on top of the initial investments Value creation: we operate through strong partnerships and combine our strengths in order to realise optimal value creation in your company 2. Quasi-equity We can also invest in your business in the form of quasi-equity, meaning that besides equity, we can provide a convertible loan as additional finance. The preferred structure depends on the needs of your business. 3. Services Human resources Fund raising Managerial assistance Marketing assistance Accountancy assistance Technical assistance 07

5 What are the steps of financing your business? 1. Initial Screening 2. Basic Assessment 3. Term Sheet 4. Due Diligence 5. Legal Agreements 6. Disbursement 7. Monitoring & Assistance 8. Exit Process General analysis of your business Check compliance with our investment criteria Analysis of your business & investment plan and financial figures Initial go or nogo decision made by our Investment Committee Preparation and the signing of the term sheet, which shows the key matters of understanding between the parties In-depth on-site evaluation of all disciplines Preparation of the investment memorandum Final go or no-go decision Drawing up of the legal documentation and the signing thereof The facility may be drawn in accordance with the drawndown milestones Active partnership through Board representation, monitoring and added-value assistance The exit takes place within 5 to 7 years after investment What are our investment criteria? The promoter: should have strong moral values should have capabilities in the field of management should be innovative, open for new ideas and result-oriented The management team: should have strong moral values should consist of people with experience in the industry and expertise in different disciplines should be innovative, open for new ideas and result-oriented The company: should have a strong position in a niche market or there should be potential to secure a substantial market share in a well-defined market segment should be able to maintain a sustainable competitive advantage should have people with good marketing skills should comply with environmental and social regulations The investment project: should show prospects of acceptable profitability within a reasonable period should be substantially financed by the shareholders should show a prospect of a good exit within 5 to 7 years Investment conditions Minimum amount of investment: E Maximum amount of investment: E 1.5 million Exit within 5 to 7 years Three ways to exit a company We sell the shares to the shareholders We sell the shares to a reputable person or company in the market who has extensive knowledge of the industry We bring your company to the stock market and sell the shares to external investors 08 09

6 What is our investment strategy? We have already invested in a wide variety of sectors... From small players to market leaders... We target small- and medium-sized enterprises in the start-up or second-stage We operate in the CEEAC (Communauté Economique des Etats d Afrique Centrale) Sectors on our exclusion list are the weapons, prostitution, gambling and other immoral or illegal industries We aim to develop a diversified portfolio and a balanced financial return a focus on sustainability We develop structures to ensure good corporate governance We check compliance with the necessary laws and regulations 2% Civil works 2% Pharmaceutical 4% Timber industry 6% Manufacuring 7% Telecommunications 1% Tourism 1% Real Estate 22% Food processing Social and environmental issues receive with a proven set of principals We desire to take a minority stake (ideally specific attention between 25% and 49%) We expect a substantial contribution of the shareholders Co-investment with other financial institutions is desirable The price is determined by the risk of the project Credibility of the promoter and quality of the project form the main investment criteria Duration of the investment is 5 to 7 years and a hands on approach We work through strong and active partnerships We fulfill a strategic role in the management of the company in order to realize optimal value creation We train and assist the company in the necessary domains with our multidisciplinary team We work according to international business principles and integrate the company in our international network 11% ICT 11% Construction 12% Banking, Leasing & Insurance 21% Agribusiness What have we achieved over the years? and in different countries across Central Africa Chad Sudan CENAINVEST has been investing in businesses across Central Africa for over 10 years. The graph below displays the increase of our resources over the years, meaning the total amount of funds that we can invest. It also displays the amount we invested. In total we invested over 13 million in 32 investment projects. We invested over 6 million in 14 start-ups and almost 7 million in 18 growth-expansion and turnaround projects in second-stage companies Euro x 1000 Total investments Total resources Sao Tomé & Principe Total amount managed* E 0.5 mln Nigeria Cameroon Gabon Congo Central African Rep. Total amount invested E 11.1 mln (84%) Total amount invested E 0.3 mln (2%) Angola DRC Total amount invested E 1.9 mln (14%) Our investments are spread over Central Africa. We are currently investing in Cameroon, Chad and the Democratic Republic of Congo, and we are managing an investment project in Sao Tomé & Principe. With our team, we are looking for opportunities to invest in other Central African countries as well *In Sao Tomé & Principe we manage an investment project on behalf of another investor

7 The experiences of three of our investee companies Our partnership with CENAINVEST has been of great satisfaction SAFAR Insurances Chad 2Amount invested: e CCIC* Soap Industry Cameroon Amount invested: e My name is Nana Bouba Djodda. I am 55 years old and I am a businessman in Cameroon. I started 25 years ago as a truck driver. A lot has changed in this country since then, but one thing that has stayed the same is our business instinct. By 1980, I had built up enough working capital as a truck driver to start my first little company: SOACAM. I started a small business selling basic commodities and over the years my business grew and I shifted from retail to wholesale. The results show the kind of product that really interested me: more than 30% of my turnover at that time was from sales of soap. Traditional bankers are primarily interested in your figures, but CENAINVEST is really interested in your business In 1995, the deteriorating economic situation made me start thinking about setting up a soap factory. I had built up an excellent distribution network, but I was having problems with my suppliers. My company increasingly had to pay them an advance so as to ensure that the goods we d ordered were actually produced, and the quality of the products wasn t good either. Now I am a practical sort of person, so I started to wonder why I could not produce the soap myself. After talking to CENAINVEST I was impressed. Traditional bankers are primarily interested in your figures, but CENAINVEST took a much more wide-ranging approach. They did a market analysis and looked at the technical quality of the machines, my business strategy, corporate governance and environmental matters. The study came to positive conclusions about both the profitability of the factory and the environmental impact it would have. This was an important stage in my career because it gave me the impetus to keep on enthusiastically pushing my plans. The soap factory has been a great success and it has had a major impact on the job situation and the local economy. It has created at least 150 new jobs and it s also led to employment for several hundred other people indirectly. In fact, a whole new chain has been created, running from the supply of raw materials to the distribution of end products like soap and glycerin. Looking back, I am very happy I took the step from being a small trader to becoming a manufacturer. The future is looking good too. Given the present economic trends in Cameroon, I think there is a lot we can still achieve. My name is Evariste Fosso. I am the General Manager of SAFAR, which is now a successful insurance company in Chad. Before, there was an insurance company in Chad, but it was facing difficulties. Two experienced insurance groups, from Chad and Cameroon, took over the company and together created the new insurance company SAFAR in In order to finance the creation of the new company, we contacted several financial institutions, but we found CENAINVEST the most diligent and their conditions the most flexible. Furthermore, CENAINVEST also provided assistance next to financing. CENAINVEST has invested an amount of FCFA 105 million in equity, which was the equivalent of 21% of our share capital. CENAINVEST assisted us in writing our business plan in order to find other donors. They have significantly contributed to the start-up of SAFAR by assisting us to meet the obligations of defaulting shareholders in the share capital constitution. Otherwise, our insurance license would have been withdrawn due to the non-disbursement of the minimum of share capital required. Once we started our activities, the turnover has grown steadily until today. We have benefitted from the large network of CENAINVEST in our operations. They have introduced us in new markets and provided business opportunities. In total, twelve direct jobs and sixty indirect jobs have been created. Many families have benefitted from our activities by receiving compensation in case of an accident of a family member. We plan to be the market leader in Chad in Chad is a country full of investment opportunities. However, there is a lack of private equity investors, which causes a problem for the development of the private sector. Therefore, we would like CENAINVEST to expand their activities in our country in order to stimulate the economic development that is needed to create prosperity. I presented my idea to countless bankers, but none of them could provide me with the capital that I needed to start up a factory. Then a bank put me in touch with the CENAINVEST. 12 *The story of Mr. Djodda has been published before in the FMO annual report

8 Soil & Water Geotechnical Research Cameroon 3Amount invested: e The experience of one of our investors The conditions at CENAINVEST are extremely competitive; if I had the opportunity to do it again, I d do it immediately... My name is Florent Sikali and I am the General Director of Soil & Water Investigation S.A.. In 1998, during the liberalization and recovery of the economy, the government invested heavily in roads and buildings. Due to these conditions I had the idea of starting a company in geotechnical research. The start-up of the project required substantial funding, which I could not raise by myself. Therefore, I went to the bank. They proposed to me a loan with certain conditions. However, the manager also told me about a company that is specialised in financing small and medium-sized companies: Central Africa Investment S.A.. When I discussed the possibilities with CENAINVEST, I found out that the conditions were more flexible: no guarantee was required besides the reliability of the promoter (the viability of the project and personal contribution), the interest rate was lower and the loan was given for a longer period of time. with CENAINVEST, I needed to respect the rules of good governance (monitoring and monthly reporting) and this is the key element that has encouraged the growth of my company. After 3 years the financial figures already doubled the estimates that we made at the beginning. After 7 years, the partnership has come to an end and CENAINVEST exited my company. After that, the company has continued to grow. While starting with a team of 12 people, we now have 120 employees. We also expanded nationally and internationally with 25 bases and several mobile teams in Cameroon and Central Africa (Equatorial Guinea). FMO is the Dutch Development Bank, which invests in financial institutions and companies in upcoming markets. In 1998, we invested in the foundation of CENAINVEST through funds of a program by the Dutch state. The aim was to provide finance to young entrepreneurs with limited experience in order to stimulate the private sector. CENAINVEST was the first private equity management company in the region. Over the years, we saw that CENAINVEST learned how to identify good business projects and how to set-up good partnerships in this challenging business environment. They also extended their team in order to increase the diversity and expertise. Through international trainings and internships the team has been empowered and gained extensive experience in the international field of financing businesses through private equity. CENAINVEST has gained extensive experience in the international field of financing businesses through private equity An advantage of CENAINVEST, compared to other private equity management companies in Cameroon, is their strong international network. The fund has partners all over the world, which helps them to do business according to global business principals and ethics. With the experience they gained over the past 10 years, CENAINVEST has grown to a real private equity management company. Africa is developing. Laws have been changed and educational systems have been improved. There is now a new generation of young entrepreneurs with a high potential. Due to these changes, many Africans who lived abroad are returning to their home countries. These developments increase the investment opportunities for CENAINVEST, but also for foreign investors. Ben Zwinkels Senior FMO Invested in CENAINVEST since 1998 As a result, I created Soil & Water in September 1999 through a combination of bank financing and financing from CENAINVEST. CENAINVEST took a minority stake in my company (35%) and was involved in the management. They provided opportunities for my company through their network and has trained the employees directly and indirectly (through seminars). There was also a synergistic effect, because I received special conditions from the bank, which were negotiated by CENAINVEST. While cooperating 14 15

9 Contact details When you think Investment, think CENAINVEST. We invite you to contact us when you have any questions or when you would like to discuss the possibilities of investment for your business. Headquarter in Yaoundé: Place de l independance P.O. Box Yaoundé Telephone: (+237) Fax: (+237) Branch in Douala: Rue des Ecoles Akwa-Douala Douala Telephone: (+237) Affiliate in Congo DRC: 767 Boulevard du 30 juin Kinshasa / Gombe info@cenainvest.com Website: Siège social Yaoundé Siège social Yaoundé Siège social Yaoundé: Place de l independance Immeuble HIBISCUS B.P Yaoundé Téléphone: (+237) Fax: (+237) Antenne de Douala: Rue des Ecoles Akwa-Douala Douala Téléphone: (+237) Filiale Congo RDC: 767 Boulevard du 30 juin Kinshasa / Gombe info@cenainvest.com Siteweb: Nous vous encourageons à nous contacter pour d éventuelles questions sur les aspects techniques et financiers de votre projet. When you think Investment, think CENAINVEST. Contact

10 Soil & Water Etudes géotechniques Cameroun 3Montant investi: L expérience d un de nos Investisseurs Les conditions de financement de CENAINVEST sont extrêmement compétitives et si c était à refaire, je le referais... Mon nom est Sikali Florent et je suis le promoteur de Soil and Water Investigation SA. En 1998, avec la libéralisation et la relance de l économie, le gouvernement a massivement investi dans le secteur des bâtiments et travaux publics. Cet environnement favorable m a donné l idée de la création d une société d études et d essais des sols, matériaux et forage d eau. La mise en place du projet nécessitait d importants moyens financiers que je ne pouvais rassembler tout seul. C est ainsi que je me suis rapproché de ma banque pour solliciter un emprunt. Le prêt qu elle me proposait exigeait certaines conditionnalités. En marge de cette option, mon gestionnaire de compte me fît la proposition d un financement plus flexible auprès d une société exclusivement dédiée au financement de long et de moyen terme aux PME, dénommée: CENAINVEST SA. En effet, les conditions y étaient plus souples car aucune garantie n était exigée en dehors du sérieux du promoteur (fiabilité du projet et apport personnel), le taux d intérêt y était plus faible et le remboursement du prêt était échelonné sur une plus longue période. Elle s est impliquée dans la gestion de l entreprise à travers le comité de suivi qui permettait de résoudre les difficultés quotidiennes: elle nous trouvait des débouchés grâce à son réseau relationnel; elle formait le personnel tant de façon directe qu indirecte (séminaires); nous avons bénéficié d un effet de synergie: il s agit notamment des facilités spéciales à nous accordées par notre banque et négociées par CENAINVEST SA. Par-dessus tout, avec CENAINVEST SA nous étions tenus de respecter les règles de bonne gouvernance (suivi des reporting mensuels); c est l un des éléments clé qui a favorisé l envol de ma société; au bout de trois ans, les réalisations étaient environ le double des prévisions du compte d exploitation prévisionnel. Au bout de 7 ans (en 2006), le partenariat étant arrivé à son terme, CENAINVEST SA s est retirée de mon entreprise. Par la suite, Soil and Water a continué de croître. D une équipe composée de 12 personnes au départ, l entreprise en est aujourd hui à 120 et dispose de 15 bases et quelques équipes mobiles tant bien au Cameroun qu en Afrique Centrale (Guinée Equatoriale). FMO est la Société Financière Néerlandaise pour le Développement, investissant dans des institutions financières et entreprises situées dans les pays en voie de développement. En 1998, nous avons financé la création de CENAINVEST grâce à des fonds d un programme de l Etat Hollandais. L objectif était d offrir des financements à des jeunes entrepreneurs ayant une expérience limitée afin de stimuler l essor du secteur privé. CENAINVEST était la première société de gestion de fonds de capital investissement dans la région. Au fil du temps, CENAINVEST a appris les techniques d identification des projets à fort potentiel de croissance et les procédures de mise en place de partenariats efficaces dans un environnement fortement concurrentiel. L équipe a été également renforcée avec une plus grande diversité de compétences et d expertise. À travers les stages internationaux, le personnel a acquis de l expérience dans le domaine de la finance d entreprise par le biais du capital investissement. L avantage de CENAINVEST par rapport aux autres institutions financières du Cameroun est son réseau relationnel international. CENAINVEST a des partenaires internationaux de référence; ce qui leur permet de gérer des affaires suivant les standards internationaux. Grâce à l expérience acquise au cours des dix dernières années, CENAINVEST est devenu un acteur de référence de l industrie du capital investissement en Afrique Centrale. CENAINVEST a acquis de l expérience dans le domaine de la finance d entreprise à travers l activité du capital investissement à l échelle internationale L Afrique est en voie de développement, les lois et le système éducatif s améliorent, une nouvelle génération de jeunes entrepreneurs ayant un fort potentiel s est levée. En raison de ces changements, beaucoup d Africains vivant à l étranger retournent dans leur pays. Ces évolutions multiplient les opportunités d investissement pour CENAINVEST et rendent le continent attractif aux investisseurs étrangers. Ben Zwinkels FMO Investisseur de CENAINVEST depuis 1998 C est ainsi que mon entreprise vît le jour en septembre 1999 grâce à une combinaison de financements de ma banque et de CENAINVEST SA. CENAINVEST SA, ayant pris une participation minoritaire (33%), m a fait bénéficier de son expertise

11 Les expériences de trois de nos investee companies Notre partenariat avec CENAINVEST ne fût que satisfaction... SAFAR Compagnie d assurance Tchad 2Montant investi: CCIC* Industrie de savonnerie Cameroun Montant investi: Mon nom est Nana Bouba Djodda. J ai 55 ans et je suis un homme d affaires Camerounais. J ai débuté ma carrière il y a 25 ans en tant que Chauffeur de camion. Beaucoup de choses ont changé dans ce pays depuis lors, mais la seule chose qui soit restée la même c est notre esprit d entrepreneuriat. En 1980, j avais épargné suffisamment de ressources financières du temps où j étais chauffeur de camion pour lancer mon premier projet: SOACAM. C était une petite entreprise de commercialisation quotidienne des biens de premières nécessités et au fil du temps, ma petite affaire a connu un progrès au point où je l ai transformée; je suis parti de détaillant à grossiste. Les résultats montrèrent que le produit qui rapportait le plus grand chiffre d affaires était le savon (il représentait plus de 30% de mon chiffre d affaires). Les banquiers traditionnels sont essentiellement intéressés par vos chiffres, mais CENAINVEST est réellement intéressée par votre projet... En 1995, la situation de crise économique qui sévissait m a donné l idée de la création d une savonnerie. A cette époque, je m étais construit un excellent réseau de distribution mais j avais des problèmes avec mes fournisseurs. Je devais les payer à l avance pour avoir la garantie que les biens commandés seraient produits; cependant, la qualité des produits n était pas toujours à la hauteur des attentes. Étant quelqu un de pragmatique, je me suis demandé: pourquoi ne pas produire mon propre savon? Je suis un commerçant engagé, devenir un producteur serait une étape décisive pour moi. J ai présenté mon projet à plus d un banquier mais personne d eux n a pu me fournir des ressources durables encore moins l assistance dont j avais besoin pour créer mon usine. Toutefois, la CCEI Bank Cameroun m a mis en contact avec CENAINVEST une société de gestion des fonds de capital investissement. Je fus impressionné après avoir discuté avec eux. Les banquiers sont généralement intéressés par vos états financiers, mais CENAINVEST avait une toute autre approche. Ils ont réalisé des études de marché, vérifié la qualité technique des équipements, monté le plan d affaires, réalisé les études environnementales, etc. L étude environnementale ne portait pas seulement sur le projet luimême (traitement des eaux usées), mais portait également sur l impact environnemental des matières premières. Les études ont conduit à des conclusions positives en terme de rentabilité et de protection de l environnement. Ce fût une étape importante dans ma carrière car cela m a donné l élan nécessaire pour poursuivre avec enthousiasme mon projet. La Savonnerie a eu un grand succès et l impact social s est traduit par la création d emplois et la croissance de l économie. Il y a eu création de 150 emplois directs et d une centaine d emplois indirects. En fait, une nouvelle chaîne a été créée, allant de la fourniture des matières premières à la distribution de produits finis comme le savon, la glycérine. Avec du recul, je suis heureux d avoir pris la décision de partir de petit commerçant à fabriquant d autant plus que les perspectives laissent de bons présages. Étant donné les tendances économiques actuelles au Cameroun, je pense qu il reste encore beaucoup de choses à faire. Je suis Fosso Evariste, Directeur Général d une compagnie d assurance de droit Tchadien dénommée SAFAR. À l origine, c était une mutuelle d assurance en difficulté qui, suite à de nombreuses tentatives de restructuration a finalement été liquidée pour céder sa place à SAFAR grâce aux efforts conjugués de deux groupes d assurances (Tchadien et Camerounais). Créée en Février 2002, nous avons bénéficié du financement de CENAINVEST à hauteur de FCFA 105 millions en prise de participations soit 21% du capital social. D autres bailleurs de fonds ont également été contactés. Cependant, il convient de noter que l offre de CENAINVEST était la plus diligente et ses conditions plus souples; car n ayant pas seulement apporté son capital mais aussi son assistance. C est ainsi que CENAINVEST a monté le business plan nécessaire à la recherche d autres bailleurs de fonds. Par ailleurs, elle a significativement contribué à la survie de SAFAR en répondant aux obligations des actionnaires défaillants lors de la constitution du capital social; autrement, faute de non libération du capital minimal légal exigé, la SAFAR se serait vu retirer l agrément à elle accordée par l autorité de régulation des entreprises du secteur des assurances. Une fois les activités démarrées, le chiffre d affaires a connu une croissance continue jusqu à ce jour. Au cours du partenariat, nous avons bénéficié du réseau relationnel de CENAINVEST se traduisant par l ouverture des marchés, l apport des débouchés, etcetera. Environ 12 emplois directs et 60 emplois indirects ont été créés, de nombreuses familles voient leur douleur atténuée en recevant de nous des indemnités suite à un sinistre. Aujourd hui, notre ambition est d être leader du marché Tchadien à l horizon Toutefois, l absence des sociétés de capital investissement dans la région du Tchad cause un réel problème pour une Afrique qui se veut prospère; aussi, serait-il souhaitable que CENAINVEST s établisse au Tchad afin de saisir les opportunités d investissement qui s y trouvent. *l Histoire de M. Djodda a été extraite du rapport annuel du FMO publié en

12 Des petits acteurs aux leaders du marché Quelle est notre stratégie d investissement? Nous aspirons à développer un portefeuille diversifié Nous avons déjà investi dans une large variété de secteurs Nous ciblons les petites et moyennes entreprises quelque soit leur stade de croissance (création, développement, restructuration) et un rendement financier équilibré un accent sur la durabilité 2% BTP 2% Pharmaceutique 1% Tourisme 1% Immobilier Nous opérons en zone CEEAC (Communauté Nous développons des structures pour assurer 4% Industries Forestière Economique des Etats d Afrique Centrale) la bonne gouvernance d entreprise 6% Industries Les activités exclues de nos financements sont: Conformité avec les lois et règlements en vigueur 22% Industrie Alimentaire les industries d armement et de jeux, les projets à objet illégal, illicite, amoral Nous portons une attention particulière aux questions sociales et environnementales 7% Telecommunications avec ensemble de règles et une approche «hands on» Nous prenons des participations généralement Nous travaillons avec des partenaires minoritaires (entre 25% et 49%) Les financements reposent sur une contribution compétents et actifs Nous accomplissons un rôle stratégique dans 11% NTIC substantielle des actionnaires la gestion de la société pour réaliser une création 21% Agribusiness financières souhaitable Coût du financement proportionnel au niveau du risque lié au projet Les principaux critères d investissement sont: la crédibilité du promoteur et la rentabilité du projet La durée du partenariat est de 5 à 7 ans Co-investissement avec d autres institutions Nous formons et assistons la société dans les domaines nécessaires avec notre équipe pluridisciplinaire et notre réseau de partenaires Nous travaillons selon des principes internationaux d affaires Nous intégrons la société dans notre réseau international optimale de valeur et dans divers pays d Afrique Centrale 11% Construction 12% Banque, Crédit Bail & Assurance Quelles sont nos réalisations au fil du temps? Les investissements de CENAINVEST à travers l Afrique Centrale ont débuté il y a plus de 10 ans. Le graphique ci-après présente l accroissement des ressources au fil du temps, c est à dire le montant total des fonds investis et celui des fonds à investir. De façon générale, nous avons investi un montant total de 13 millions dans 32 projets d investissement; notamment un montant de 6 millions dans 14 entreprises en démarrage ou start-up et environ 7 millions dans 18 entreprises en développement et restructuration Sao Tomé & Principe Nigeria Cameroon Gabon Congo Chad Montant total investi E 0.3 mln (2%) Central African Rep. Montant total investi E 11.1 mln (84%) DRC Sudan Nos investissements recouvrent l Afrique Centrale. Présentement, ils ont été réalisés au Cameroun, au Tchad, en République Démocratique du Congo et nous sommes agent local d investissement d un projet à Sao Tomé et Montant total géré* E 0.5 mln Montant total investi E 1.9 mln (14%) Principe. Nous sommes à la recherche d opportunités d investissement dans la zone Euro x 1000 Afrique Centrale (CEEAC) Total investissements Total ressources Angola *Nous sommes agent local d investissement du projet de Sao Tomé et Principe pour le compte d un investisseur étranger

13 Quelles sont les étapes de financement de votre projet? 1. Examen préliminaire 2. Evaluation préliminaire 3. Term sheet 4. Dilligences 5. Formalités juridiques 6. Décaissement 7. Suivi et Assistance 8. Processus de sortie Analyse générale du projet Vérification de la conformité du projet avec nos critères d investissement Etude du plan d affaires Avis préliminaire de notre Comité d Investissement quant à la poursuite de l analyse du projet Préparation et signature d un term sheet présentant les missions de chacunes des parties Evaluation rigoureuse de tous les aspects du projet Préparation du memorandum d investissement Avis définitif quant au financement du projet Préparation et signature des diverses conventions Le financement accordé est décaissé conformément aux conditions préalablement établies Partenariat actif à travers une représentation au Conseil d Administration, une assistance et un suivi rigoureux La sortie intervient en général 5 à 7 ans après l investissement Quels sont nos critères d investissement? Nos fourchettes de financement Le promoteur: Avoir de grandes valeurs morales Avoir une capacité managériale satisfaisante Etre ouvert à l innovation et au partenariat Avoir l affectio societatis Le projet d investissement: Avoir une rentabilité espérée acceptable sur une période raisonnable Etres substantiellement financée par des actionnaires Présenter les perspectives d une sortie intéressante sur une période de 5 7 ans L entreprise: Occuper (ou être susceptible d occuper) une position stratégique sur le marché, être capable de gagner et de conserver des parts de marchés dans un segment de marché bien défini Etre en mesure de conserver durablement ses avantages compétitifs Avoir un personnel polyvalent et compétent dans le secteur d activité correspondant Respecter la réglementation environnementale et sociale L équipe managériale: Avoir de grandes valeurs morales Avoir une grande expérience et être polyvalente Avoir l esprit innovateur et ouvert à de nouvelles idées Montant minimum d investissement: Montant maximum d investissement: 1.5 million Durée du partenariat 5 à 7 ans Trois voies de sortie 1. Cession d actions au promoteur 2. Cession d actions à un industriel 3. Introduction en bourse 08 09

14 Notre équipe Notre personnel multiculturel et pluridisciplinaire est compétent dans la multiplicité des domaines dans lesquels CENAINVEST investit. L équipe des s Albert Florent Bengala Directeur Général en Chef Diplômé de l Ecole Polytechnique de Yaoundé (Cameroun). Master en Economie. Ancien Directeur des Investissement et du Développement à Afriland First Bank. Actuel Directeur Général de CENAINVEST. Yoyana Baniara Secrétaire Exécutif Diplômé de l Ecole de Droit de N Djamena au Tchad et de l Université de Poitiers (France). Ancien Secrétaire Général à la Présidence de la République du Tchad. A occupé diverses fonctions au sein du Gouvernement Tchadien et fût Directeur Général de plusieurs entreprises de renom. Alain Basile Manga Master en Comptabilité Finance de l ESSEC Douala (Cameroun). Ancien Auditeur Comptable au cabinet ACE puis, Responsable Financier et Comptable à la SOPECAM (presse et édition). Il a une expérience significative dans le montage des plans d affaires et la gestion des projets d entreprises de divers secteurs. Maurice Bellet-Edimo Master en Sciences de Gestion, Finance et marketing à villetaneuse - Paris Nord (France). Plus de 9 ans d expérience dans l activité du capital investissement en Afrique Centrale, depuis la sélection des projets d investissement, jusqu à leur suivi en passant par les diligences préalables au financement. Emile Ymele Ingénieur de l Ecole Polytechnique de Yaoundé (Cameroun). 18 ans d expérience à divers postes de la Direction d une entreprise industrielle. Spécialisé en assistance technique, commerciale et managériale. Business Development Ressources Humaines Back Office Marcel Neutel Licence en Marketing International, Master en Economie Internationale et en Conseil de Gestion au sein de différentes Universités Européennes. Expérience en développement d affaires, gestion de projets et levée de fonds. Sam Laurence Nengom Ingénieur Industriel de l Ecole Polytechnique de Yaoundé (Cameroun). Ancien Oilfield Engineer à Halliburton. Expérience en ingénierie pétrolière et gestion des projets à travers l Afrique Centrale. Désiré Etoga Master en Mathématiques à l Université de Marrakech (Maroc) et Master en statistiques appliquées à l Ecole Polytechnique de Yaoundé (Cameroun). Expérience en études statistiques et analyse de données acquise à l OCEAC. Bernadette Neutel Business Development Advisor Master en International Development Studies et Economie Internationale au sein de différentes Universités des Pays-Bas. Expérience en analyse financière des projets au FMO (Société Financière Néerlandaise pour le Développement). Danielle Fouda Assistante de Direction Gestion des Ressources Humaines Licence en Droit Privé de l Université de Yaoundé II et diplômée d un Brevet de Technicien Supérieur en Secrétariat. Plus de 10 ans d expérience en Assistance de Direction dans le secteur du Capital Investissment. Hervé Jerome Bonono Auditeur Back Officer Master en Comptabilité Finances à l Université Catholique d Afrique Centrale (Cameroun). Longue et riche expérience en comptabilité et audit. Olivia Wegang Back Officer Master en Gestion Université de Dschang (Cameroun). Expérience en gestion des crédits, opérations locales et internationales acquise à la First Bank. Comment apportons-nous de la valeur à votre affaire? Nous vous proposons un financement de long terme adapté au cycle de développement de votre entreprise. Nous intervenons par prise de participations sans exigence de garantie, favorisant ainsi un effet de levier auprès des établissements classiques de crédit. De par notre investissement, nous devenons votre partenaire et prenons des risques mesurés et partagés à vos côtés. Mais notre valeur ajoutée va au-delà du financement. Nous développons avec vous un partenariat actif visant une création optimale de valeur. Nous analysons les opportunités et menaces de votre environnement, les forces et faiblesses de votre entreprise afin de mieux orienter votre activité. Ensemble, nous développons la stratégie appropriée pour la croissance de votre projet; cette stratégie se justifie par le souci de construire un partenariat solide et actif avec votre entreprise afin de marquer notre particularité. Nous vous accompagnons dans le recrutement de managers capables de développer les différentes fonctions de l entreprise. Par ailleurs, afin d améliorer la compétence professionnelle de votre personnel, nous leur mettons en place des programmes de formation dans divers domaines. Nous vous donnons accès à des débouchés commerciaux locaux, sous régionaux voire intercontinentaux. Nous contribuons à doter votre entreprise d une organisation moderne et d outils de management compatibles avec la gouvernance d entreprise. Nos Produits 1. Prise de participations Nous finançons des activités par des investissements en capitaux propres. Il s agit de prise de participations au niveau du capital des sociétés anonymes, ce qui nous confère la qualité d actionnaire. Cet investissement est réalisé sur une période limitée; c est-à-dire qu au moment où nous entrons dans le capital de votre entreprise, nous convenons également du moment de notre sortie future comme expliqué plus loin dans la présente brochure. Il est aussi important de souligner qu aucune garantie n est requise. Le financement par prise de participation traduit: Partage de risques: nous partageons aussi bien les profits que les pertes Flexibilité: nous ne vous offrons pas un financement rigide sur une période fixe, mais pouvons vous apporter des fonds complémentaires à l investissement initial Création de valeurs: nous travaillons avec un réseau de partenaires compétents et combinons nos forces pour réaliser la création de valeur optimale dans votre société 2. Prêt participatif convertibles Notre investissement peut également se faire sous forme de prêt participatif lequel vient en complément de notre intervention en participation. Il s agit donc d un financement additionnel. La structure de financement dépend des besoins de votre projet. 3. Nos Services Ressources humaines Levée de fonds Assistance managériale Assistance commerciale Assistance technique Assistance comptable 06 07

15 Qui sommes nous? CENAINVEST est une société de gestion de fonds de capital investissement basée au Cameroun et opérant en Afrique Centrale Nous sommes l un des acteurs clés de l activité du capital investissement dans la sous-région Nos financements couvrent le long terme et se traduisent par des prises de participations et des prêts participatifs Nous avons une dizaine d années d expérience et avons financé plus d une trentaine de projets d investissement Nous vous apportons une assistance multiforme dans divers secteurs Nous sommes un partenaire actif soucieux d ajouter de la valeur à votre projet Nous finançons votre entreprise quelque soit son stade de développement Notre personnel est multiculturel et multidisciplinaire Nous faisons croitre efficacement votre projet Qu est ce que le capital investissement? Le capital investissement est un mode de financement d entreprise par prises de participation généralement minoritaires sur une période limitée. Il existe différents types de capital investissement. À CENAINVEST, nous pratiquons principalement le capital-création, le capital-développement et le capital-restructuration. Le capital-création traduit un financement accordé aux entreprises en phase de création. Ce type de financement recouvre les projets à l état d élaboration du concept de produit, de production initiale ou de lancement du produit sur le marché. Le capital-développement se défini comme un financement accordé aux entreprises en phase de développement. Ce sont des entreprises qui ont atteint leur seuil de rentabilité et qui veulent accroître leurs activités sans toutefois perdre le contrôle de leur entreprise. Quelle est l équipe de CENAINVEST? CENAINVEST est doté d un Conseil d Administration composé de plusieurs membres et d un le Comité d Investissement. Ledit Comité d Investissement, à travers son expérience et son conseil est la seule instance de validation des projets d investissements. Membres du Conseil d Administration: Alamine Ousmane Mey (Président du Conseil d Administration) Directeur Général d Afriland First Bank Cameroun. Dr. Paul Kammogne Fokam (Membre) Auteur de nombreux ouvrages sur l économie, le management, la finance à l entrepreneuriat et développement d une classe d entrepreneurs forte et compétitive en Afrique. Il est le fondateur et PCA d Afriland First Bank Group. Ben Zwinkels (Membre) Senior à FMO avec plus de 35 années d expérience dans le secteur du capital investissement en Afrique. Co-fondateur de l African Venture Capital Association (AVCA) et membre du Conseil d Administration de plusieurs entreprises à travers le monde. Sanda Oumarou (Membre) PCA de AXA Cameroon et ancien Ministre des Télécommunications au Cameroun. Il fût Directeur Général de plusieurs banques et premier Secrétaire Général de l African Venture Capital Association (AVCA). Albert Florent Bengala (Secrétaire) Directeur Général de CENAINVEST et Conseiller Senior de la First Bank. Le capital-restructuration se réfère au financement accordé aux entreprises en difficulté présentant des possibilités probantes de redressement

16 Contact Nous vous encourageons à nous contacter pour d éventuelles questions sur les aspects techniques et financiers de votre projet. Siège social Yaoundé: Place de l independance Immeuble HIBISCUS B.P Yaoundé Téléphone: (+237) Fax: (+237) Antenne de Douala: Rue des Ecoles Akwa-Douala Douala Téléphone: (+237) Filiale Congo RDC: 767 Boulevard du 30 juin Kinshasa / Gombe info@cenainvest.com Siteweb: Notre réseau de partenaires Afriland First Bank AfricInvest BDEAC BEI Cauris Investment CDE Fidelity Capital Partners FMO IBTC Liquid Africa Marocinvest SFI TUNINVEST Albert F. Bengala Directeur Général CENAINVEST Avant-propos Chers promoteurs, Vous tenez entre vos mains la brochure de présentation de Central Africa Investment Corporation (CENAINVEST SA), une société de gestion de fonds de capital investissement opérant en Afrique Centrale. Notre mission est de promouvoir l entrepreneur et l entreprise privée afin de contribuer à une croissance économique saine et durable en Afrique Centrale et ce, dans le strict respect des réglementations environnementale et sociale. Créée en 1998 et pionnier de l activité du capital investissement privé en Afrique Centrale, CENAINVEST est l un des acteurs clés qui entend contribuer au développement des entreprises ayant un fort potentiel de croissance, leur apporter des financements de longue durée sous forme de prises de participations et de prêts participatifs. CENAINVEST apporte également aux entreprises conseil et assistance. Si initialement, nos financement étaient principalement orientés vers les entreprises en création, notre stratégie a connu une évolution au fil du temps au point qu à ce jour, nous finançons les entreprises quel que soit leur stade de développement: démarrage, développement voire restructuration. A ce jour, plus d une trentaine d entreprises opérant dans la sous-région Afrique Centrale et relevant de divers secteurs d activité, ont bénéficié de nos financements, conseils et assistance. En effet, nous avons financé 14 en création (startup), 14 en développement et 4 en restructuration. Sommaire Avant-propos 03 Qui sommes nous? 04 Quelle est l équipe de Cenainvest? 05 Comment pouvons nous ajouter de la valeur à votre projet? 07 Quelles sont les étapes de financement de votre projet? 08 Quels sont nos critères d investissement? 08 Quelle est notre stratégie d investissement? 10 Quelles sont nos réalisations? 10 Les expériences de trois de nos investee companies 12 L expérience d un de nos investisseurs: FMO 15 Nos interventions reposent sur un partenariat de durée limitée, fondé sur une confiance mutuelle. Grâce à notre équipe multidisciplinaire, nous construisons avec vous une relation forte qui favorisera une création optimale de valeur. Vous trouverez présentées dans cette brochure, nos activités, les modalités pour bénéficier de nos financements, nos réalisations ainsi que les expériences vécues par trois entrepreneurs que nous avons accompagnés. Nous vous souhaitons de prendre du plaisir à nous lire et vous invitons à nous contacter pour discuter des possibilités de financement de votre projet ou pour toutes autres informations complémentaires. Cordialement, Albert F. Bengala Directeur Général de CENAINVEST Février

17 Finance et assistance aux entreprises privées en Afrique Centrale When you think Investment, think CENAINVEST.