Skhirat, Mai 2008

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1 LA VOCATION EURO AFRICAINE DU MAGHREB LE SECTEUR ELECTRIQUE COMME MODELE D INTEGRATION REGIONALE Skhirat, Mai

2 OPPORTUNITES REGIONALES LE MAROC : CARREFOUR REGIONAL DE L ENERGIE ONE-INTERNATIONAL: Une approche nouvelle?

3 MAROC : CARREFOUR REGIONAL DE L ENERGIE : LES PRE REQUIS Un marché électrique Des Infrastructures de transit énergétiques Un climat d investissement

4 Une croissance forte de la demande électrique Prévision: 8.5 à 9% de croissance 1 à 1,2 Milliards Euro par an Puissance installée en MW Complexe Tanafnit El Borj: 40 MW 40 EnergiePro: 200 MW + Tarfaya 1 PPA: 200 MW + TAV de ABM: 172 MW + Tanger: 140 W + TAG ABM: 2x150 MW + TAG Mohammedia: 3x100 MW + GD TanTan: 116 MW P. Installée en 2007 : 5292 MW EnergiePro: 400 MW + STEP Abdelmoumen: 434 MW + Tillougguit: 34 MW + Al-Wahda-2: 431 MW + Centrale au Charbon: 660 MW Hydro et STEP Tarfaya 2 PPA: 100MW + EnergiePro: 400 MW + Al-Wahda-1: 431 MW Eoliens Centrale au Charbon: 660 MW Gaz Fioul 660 Charbon Puissance additionnelle cumulée ( MW)

5 MAROC : CARREFOUR REGIONAL DE L ENERGIE : LES PRE REQUIS Un marché électrique Des Infrastructures de transit énergétique Un climat d investissement

6 Infrastructures de transit énergétiques fortes Un «track record» fort dans les échanges énergétiques régionaux ESPAGNE TARIFA P INAR DEL REY ONE REE : 700 MW (97) à 1400 MW (06) ONE SONELGAZ : 400 MW (88/92) à 1200 MW FARDIOUA MEDITERRANNEE TANGER PARC EOLIEN 1 40 MW M ELLOUSSA 1 er CC TAHADDART TETOUAN 40 0 MW ATLANTIQUE LOUKKOS IM ZOURNEN SONASID SELOUANE + GHAZAOUAT H.AMEUR TELEMCEN IME2 AL WAHDA + Cle KENITRA FOUARAT OUALILI BOURDIM + OUJDA + + A LG E R I E A.FASSI RIAD DOUYET JERADA TOULAL EL OUALI ZAER TAZA 4eme acteur du marché espagnol OMEL SEHOUL Licence de trading sur le marché Français (en cours) Membre fondateur du Comelec Membre de l UPDEA depuis 2006 Membre du WAPP depuis 2008 Partenaire privilégié de l UCTE (Union for the Co-ordination of Transmission of Electricity )

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9 MAROC : CARREFOUR REGIONAL DE L ENERGIE : LES PRE REQUIS Un marché électrique Des Infrastructures de transit énergétiques Un cadre d investissement attractif

10 MAROC : INVESTMENT GRADE FITCH : INVESTMENT GRADE S&P: Positive Outlook (Investment Grade pour la récente émission de 500 millions Euro bonds)

11 janv-06 UNE MONNAIE STABLE Vs EUR Vs USD EUR/TND EUR/DZD 150 EUR/MAD 140 USD/TND USD/DZD USD/MAD janv-99 juil-99 janv-00 juil-00 janv-01 juil-01 janv-02 juil-02 janv-03 juil-03 janv-04 juil-04 janv-05 juil-05 janv-99 juil-99 janv-00 juil-00 janv-01 juil-01 janv-02 juil-02 janv-03 juil-03 janv-04 juil-04 janv-05 juil-05 janv-06 Source : Reuters Source : Reuters Le Dirham Marocain s est apprécié de 3% par rapport au dollar US et depprécié de 2% par rapport à l Euro.

12 Un marché financier moderne («Fixed Income» et Marché de la Dette) Size of the T-bond primary market ,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000-1,083 1,140 5,008 13,26,52 w 2,5 y 10,15,20 y MAD Yield curve Total issue for 2005 = 7.2 billion Total market demand = 24.9 billion (ratio of 2.7) OTC market size = 418 billion (98% repo and 9 billion worth selling transactions) Liquidity : Rotation rate = 20 / Average size of a transaction = 11 million / Average number of transactions per month = % 6.00% 5.50% 5.00% 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% En 2006, dette en dirhams avec 30 ans de maturité 13w 26w 52w 2y 5y 10y 15y 20y Source : Ministry of Finance, Morocco

13 Des instruments financiers sophistiqués FX liberalization Morocco FX options (delta or back-2-back back) Depo with foreign banks Currencies denominated bonds Commodities (futures, options) Interest rates derivatives (FRA,cap / floor, swap) Tunisia FX options (long call and back-2-back with the central bank) FRA Depo with foreign banks if cash generated with non-residents Algeria In practice, the central bank holds counterpart to most transactions Reactivity and flexibility of the authorities (Source World Bank)

14 Un marché des capitaux très dynamique Algeria Morocco Tunisia Stock Market creation current form) (in its Market capitalization (billion USD) Market capitalization in % of GDP 0.22% 54.3% 9.3% Number of listed companies Daily volumes n/a (million USD) (Source World Bank)

15 Comme consolider ces opportunités: La stratégie de l ONE (1/2) Partenariat avec la Sonelgaz pour un «Transit and Joint-Marketing agreement» Renforcements du réseau de transport et des interconnexions: Autoroutes de l Électricité - Mediterrannean Ring - West African Power Pool Mise en place d outil moderne d échanges électriques et de gestion des risques - Nouveau Dispatch National - ONE-Trading

16 Comme consolider ces opportunités: La stratégie de l ONE (2/2) RENFORCEMENT DES CAPACITES DE PRODUCTION ELECTRIQUE Promotion de l investissement en production pour les marchés régionaux 1. Charbon, Hydro, Nucléaire 2. Accès aux marchés régionaux (OMEL, MIBEL, POWERNEXT, etc) Promotion des investissements croisés Contribuer à la «révolution des renouvelables» Contribuer aux objectifs de l UE de reduction des emissions et CO2 Étendre l éligibilité des mesures incitatives de l UE aux projets ER Maghreb Capitaliser sur les complémentarités (Maghreb, Europe du Sud, Afrique de l Ouest)

17 ONE-INTERNATIONAL: Une nouvelle approche sur l Afrique?

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19 Une nouvelle approche LES CONSTATS Peu d efforts sur les segments à forte interface avec les populations (distribution électrique, électrification rurale) Corruption, et risques opérationnels importants Marchés fragmentés; Taille critique souvent non atteinte pour les acteurs traditionnels Potentiel Hydroélectrique très fort mais sous utilisé Interconnexions électriques régionales peu développées UNE NOUVELLE APPROCHE Partenariat tripartite entre: Les entreprises maghrébines qui dispose du know-how Les bailleurs de fonds bilatéraux et multilatéraux Les équipementiers OCDE Qu y a-t-il pour vous? Effets Directs: Nouvelles opportunités d affaires pour équipementiers et securité d approvisionnement en matières premières Effets Indirects: Lutte contre la pauvreté et contribution au développement humain

20 Une approche nouvelle Quoi d autre? Une capacité d innovation Une capacité d exécution Une expérience des mêmes problématiques Un coût du capital compétitif La composante industrielle. «Morocco: Gateway to Africa» Marché local en développement Plateformes logistiques matures Expérience dans le développement de zones industrielles dédiées FTAs

21 Sierra Leone Réhabilitation du secteur électrique

22 La vocation Euro - Africaine du Maghreb: Faire du Maroc un Carrefour régional de l Energie u comment capitaliser sur les complémentarités régionales

23 L ENERGIE AU RENDEZ VOUS DU DEVELOPPEMENT