Perspectives économiques et financières 2014

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1 Banque Nationale au 1155 Metcalfe, Montréal Perspectives économiques et financières 2014 Cercle finance du Québec Le 16 janvier 2014 Stéfane Marion Économiste et stratège en chef 1

2 Perspective sur la croissance du PIB réel PIB au prix de base % a/a Canada Québec Groupe économie et stratégie FBN, données de l ISQ et de Statistique Canada

3 Québec: Revenu disponible réel qui déçoit Revenu réel disponible, 2007= Indice, 2007=100 Canada Québec Le revenu disponible des Québécois est à la traîne, ce qui est compréhensible étant donné l impératif d équilibrer le budget de l État Groupe Économie et Stratégie FBN (données de l ISQ et Statistique Canada) 3

4 Question: Y-a-t-il eu création d emploi au QC en 2013? Changement de l emploi: Moyenne annuelle vs. Déc/Déc % Déc/Déc Moyenne annuelle Du jamais vu! Groupe Économie & Stratégie, Financière Banque Nationale 4

5 Québec: Évolution de l emploi Entre parenthèses, nombre d emplois créés depuis janvier Indice janvier 2007 =100 Ce qui nous interpelle, c est le manque de profondeur du marché: 80% des emplois créés sont dans la construction et secteur public! Construction (97K) Secteur public* (139K) Autres secteurs (56K) * Administrations publiques, soins de santé et services sociaux, services d enseignement. NBF Économie et stratégie, données de Statistique Canada 5

6 «Pour un retour à une croissance naturelle de l économie» Une économie affichant une croissance naturelle est caractérisée par une augmentation constante du nombre d entreprises. Certes, de grandes entreprises bien établies fournissent l assise nécessaire à la croissance économique Cependant, c est la création de nouvelles entreprises qui est le moteur naturel de la croissance. À mesure que celles-ci accroissent leur effectif, passant de un employé à cinq, vingt ou plus, elles créent énormément d emplois, et ce, dans toutes les économies, pas seulement la nôtre Stephen Poloz Gouverneur de la Banque du Canada Le 18 septembre 2013 Qu en est-il au QC? 6

7 Perspective sur la création d entreprises Nombre d emplacements avec employés (QC, ON, Reste du Canada) Indice 1998= 100 ON RdC QC Le QC doit faire mieux! FBN Économie & Stratégie (Données via Statistique Canada) 7

8 Emplois privés au Québec Indice 2007Q1=100 La stagnation des petites est particulièrement inquiétante! FBN Économie & stratégie (données via Statistique Canada) Petites entreprises (moins de 100 employés) Autres entreprises 8

9 La petite entreprise au cœur de l économie du Québec Contribution des petites entreprises (moins de 100 employés) à l économie % des emplois privés % du PIB* % La petite entreprise est un noyau plus 51 important pour le QC que pour le reste du Canada! Québec Ontario Québec *Trois dernières années FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada et Industrie Canada) Reste du Canada 9

10 Perspective sur la taxation des petites entreprises Taux d imposition sur les bénéfices des PME en 2013 Les entrepreneurs se plaignent de quoi? % 1- Des taxes et du fardeau administratif Faut quand même avouez que la taxation des PMEs Québec n est pas très compétitive QC NB ON PE NL NS AB BC SK MB FBN Économie & stratégie (données via Deloitte) 10

11 Québec: La démographie commence à frapper Population des ans 4,344 4,340 4,336 4,332 4,328 4,324 4,320 4,316 4,312 4,308 milliers Les entrepreneurs se plaignent de quoi? 2- Du manque de main d œuvre qualifiée En baisse de 35,000 depuis , FBN Économie & Stratégie (données via Statistique Canada) 11

12 Perspectives provinciales Composantes de la croissance de la population en % 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% Migration interprovinciale Migration Internationale Naturelle Total Sans immigration, la population serait déjà en déclin dans 4 provinces: TN, IPE, NE et NB! T.-N. Î.-P.-É. N.-É. N.-B. QC ONT. MAN. SASK. ALB. C.-B. FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada) 12

13 Provinces: Pourcentage du solde migratoire provenant des 20 à 44 ans 70% 65% 62% Il est important pour le QC de conserver cette tendance 64% 60% 55% 50% 55% 53% 45% 42% 40% 35% 30% CAN QUE ONT ALB BC FBN Économie & Stratégie (données de Statistique Canada) 13

14 Québec: La démographie commence à frapper Population des et Changement 12 mois (en milliers) 55+ Dont 20,000 dans la dernière année! FBN Économie & Stratégie (données via Statistique Canada) 14

15 Québec: Des pressions budgétaires persistantes à venir Contributions à la croissance économique du Québec Dépenses de santé par habitant Population 0,6% 0,2 % Une croissance potentielle qui est mise à l épreuve avec ses ramifications importantes! Taux emploi 0,5% 0,1 % Intensité du travail -0,1% 0,0 % Productivité 1,0% 1,0 % PIB réel 2,0% 1,3 % % < FBN Économie et Stratégie (données ICIS, Statistique Canada, NBF)

16 Déchirement intergénérationnel? Contribuables imposables de moins de 65 ans en % des électeurs % 88% des impôts sur le revenu sont payés par les moins de 65 ans! Économie et Stratégie FBN (données via ISQ et Finances Québec)

17 Alors on fait quoi? Il est clair que nous avons besoin de plus de revenus: On peut toujours dire aux économistes: essayez de travailler encore plus fort pour nous donner de meilleures prévisions, PM, le 7 décembre 2013 Vous pouvez compter sur nous pour travailler plus fort en 2014, mais est-ce que cela sera suffisant? 17

18 Conclusion Croissance de l économie de 2% en 2014 avec une meilleure performance des exportations. Mais 2% c est beaucoup plus que le potentiel, ce qui veut dire non soutenable a moins d augmenter la productivité. Si nous voulons augmenter la productivité, le secteur privé doit avoir SA place dans l économie Les gouvernements (de tous les paliers) clament haut et fort qu ils ont un problème de revenus. Et si c était un problème de dépenses? La compétition internationale et nationale pour attirer les capitaux privés et les gens de talent va devenir encore plus féroce. Nous devons adapter notre modèle économique à cette réalité. 18