YAMANA GOLD DÉCIDE D ALLER DE L AVANT AVEC LA REMISE EN SERVICE DE LA MINE C1 SANTA LUZ

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1 YAMANA GOLD DÉCIDE D ALLER DE L AVANT AVEC LA REMISE EN SERVICE DE LA MINE C1 SANTA LUZ TORONTO (ONTARIO), le 28 juillet 2016 YAMANA GOLD INC. (TSX : YRI; NYSE : AUY) («Yamana» ou la «Société») a le plaisir d annoncer sa décision positive à l égard de la remise en service du projet C1 Santa Luz («C1 Santa Luz»), situé dans l État de Bahia au Brésil. Cette décision fait suite aux analyses techniques et financières portant sur la remise en service, qui étaient en cours depuis que le projet a été placé en mode de suivi et d entretien en 2014, en attendant de clarifier certains aspects techniques du projet C1 Santa Luz. FAITS SAILLANTS DU PROJET C1 SANTA LUZ Réserves minérales prouvées et probables de 1,2 million d onces d or (26,7 millions de tonnes à 1,42 gramme par tonne («g/t»)). Durée de vie de la mine évaluée à une dizaine d années, avec une production annuelle moyenne de onces d or au cours des sept premières années d exploitation et une production de plus de onces d or au cours de la première année complète d exploitation. Taux de récupération global prévu d environ 84 %. Coûts de maintien tout compris («CMTC») (1,2) moyens sur la durée de vie de la mine estimés à 846 $ par once. Dépenses en immobilisations initiales de 84,2 millions $, incluant l ajout d un nouveau broyeur vertical pour augmenter le débit de traitement, un montant pour éventualités ainsi que tous les coûts sociaux et du propriétaire. Valeur actualisée nette («VAN») (3) après impôt, selon un taux d actualisation de 5 %, de 268 millions $ et taux de rendement interne («TRI») après impôt de 71 %. Peter Marrone, président et chef de la direction de Yamana, a émis les commentaires suivants : «Nous sommes très satisfaits des résultats des efforts techniques consentis pour remettre en service C1 Santa Luz. L analyse géologique approfondie et les essais métallurgiques effectués ont livré des résultats positifs et confirment la présence d une quantité beaucoup plus importante de ressources minérales et des taux de récupération similaires à ceux qui étaient envisagés lors de l évaluation économique préliminaire réalisée en Les résultats ravivent notre confiance face aux paramètres économiques et à la viabilité de C1 Santa Luz et guident notre décision d avancer ce projet à l étape (Tous les montants sont présentés en dollars US, à moins d'indication contraire.) 1. Fait référence à une mesure non conforme aux PCGR. Le rapprochement des mesures non conformes aux PCGR est disponible à l'adresse : 2. Comprend les coûts décaissés, les dépenses en immobilisations de maintien, les charges générales et administratives, et les dépenses d'exploration. 3. Basé sur des taux de change pour le real brésilien versus le dollar US faisant l objet d un consensus, et sur un prix de l or fixé à $ l once.

2 de l exécution. Un échéancier de développement est présentement en voie de préparation, en vue d entrer en production en 2018.» La Société a travaillé avec Roscoe Postle Associates Inc. («RPA») en utilisant les analyses et les données métallurgiques fournies par Ausenco Services Pty Ltd («Ausenco») pour réaliser l analyse financière et technique présentée dans le rapport technique portant sur le redémarrage de C1 Santa Luz, lequel a été préparé conformément aux exigences du Règlement L analyse et le rapport technique comportent des estimations des dépenses en immobilisations, des coûts d exploitation et des paramètres de récupération, dont le niveau de confiance est suffisant pour que ces valeurs puissent être utilisées dans le cadre d une nouvelle estimation de réserves minérales et de ressources minérales pour le projet. À la lumière des résultats obtenus, la Société a pris la décision d aller de l avant avec la remise en service de la mine. Les premières étapes de la phase d exécution comprendront la préparation d un échéancier de construction détaillé incluant un plan pour le démarrage de la production en À terme, C1 Santa Luz devrait contribuer une production annuelle moyenne d environ onces par année à la Société. «Le rapport technique dresse un portrait robuste du projet C1 Santa Luz», a commenté Gil Clausen, qui dirige la division Brio Gold de Yamana. «De plus, il pourrait exister un potentiel additionnel à C1 Santa Luz, en plus de ce qui a déjà été démontré. Plus d un demi-million d onces d or en ressources minérales mesurées et indiquées souterraines ont déjà été définies, en plus de onces d or dans la catégorie des ressources minérales présumées, et nous avons l intention de poursuivre les travaux cette année en vue de convertir ces ressources minérales en réserves minérales. Par ailleurs, nous prévoyons aussi des travaux de forage sur d autres gîtes satellites peu profonds situés à proximité qui, en parallèle au potentiel de production souterraine, devraient permettre de bonifier la production et de prolonger la durée de vie de la mine.» RÉSERVES MINÉRALES ET RESSOURCES MINÉRALES Depuis le mois d octobre 2015, Yamana a réalisé environ mètres de forage, principalement dans le but de mieux définir les caractéristiques métallurgiques de la minéralisation, d accroître les ressources minérales et de convertir les ressources minérales en réserves minérales. La mise à jour de l estimation des réserves minérales et des ressources minérales pour le projet est présentée au tableau ci-dessous. Les ressources minérales globales, incluant les réserves minérales mais excluant les ressources minérales présumées, ont augmenté d environ 21 % comparativement au nombre d onces d or contenues dans l estimation de ressources minérales annoncée antérieurement Page 2

3 dans le cadre de l évaluation économique préliminaire de Par ailleurs, une partie importante des ressources minérales a pu être convertie en réserves minérales. Le plan d exploitation minière sur la durée de vie de la mine est basé uniquement sur les réserves minérales exploitables par fosse à ciel ouvert et ne tient pas compte des ressources minérales souterraines. La Société a l intention d étudier le potentiel souterrain à court terme, et d explorer d autres gîtes satellites peu profonds déjà connus et situés à proximité, sur la propriété C1 Santa Luz. L estimation de ressources minérales pour C1 Santa Luz tient compte des résultats de forage historiques ainsi que des résultats de la plus récente campagne de forage qui s est déroulée d octobre 2015 à avril Catégorie de réserves minérales Tonnes Teneur en or Or contenu (kt) (g/t) (oz) Prouvées Fosse à ciel ouvert , Probables Fosse à ciel ouvert , Probables Minerai entreposé , Total des réserves prouvées et probables , Les définitions de l ICM ont été appliquées pour les réserves minérales et les ressources minérales. 2. Les réserves minérales dans la fosse sont présentées selon des seuils de coupure de 0,487 g/t Au dans le minerai dacitique, 0,629 g/t Au dans le minerai à basse teneur en carbone, et 0,653 g/t Au dans le minerai à haute teneur en carbone. 3. Une largeur minimale d exploitation d environ 40 mètres a été utilisée. 4. Une densité apparente de 2,69 t/m 3 a été utilisée. 5. Les réserves minérales sont estimées en date du 30 juin Les réserves minérales ont été estimées en utilisant un prix de l'or à court terme de $ l'once et ont été confinées à l'intérieur d'un tracé de fosse aménagée. Les taux de récupération utilisés pour estimer les réserves minérales sont de 90 % pour le minerai dacitique, 81 % pour le minerai à basse teneur en carbone et 78 % pour le minerai à haute teneur en carbone. 7. Les totaux pourraient ne pas correspondre à la somme des composantes puisque les nombres ont été arrondis. 8. Les ressources minérales excluent les réserves minérales. Catégorie de ressources minérales Tonnes (kt) Teneur en or (g/t) Or contenu (oz) Mesurées Fosse à ciel ouvert , Mesurées Sous terre 125 1, Indiquées Fosse à ciel ouvert 434 1, Indiquées Sous terre , Total des ressources mesurées et indiquées , Page 3

4 Présumées Fosse à ciel ouvert 402 1, Présumées Sous terre , Total des ressources présumées , Les définitions de l ICM ont été appliquées pour les ressources minérales. 2. Les ressources minérales souterraines sont présentées selon un seuil de coupure de 1,5 g/t Au. 3. Les ressources minérales dans la fosse sont présentées selon un seuil de coupure de 0,50 g/t Au. 4. Les ressources minérales excluent les réserves minérales. La viabilité économique de ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n a pas été démontrée. 5. Les ressources minérales sont estimées en date du 30 juin Les ressources minérales ont été estimées en utilisant un prix de l'or à court terme de $ l'once et ont été confinées à l'intérieur d'un tracé de fosse. 7. Les totaux pourraient ne pas correspondre à la somme des composantes puisque les nombres ont été arrondis. Environ 46 % des réserves minérales exploitables par fosse à ciel ouvert se composent de minerai dacitique, dont le taux de récupération est évalué à 86 %. Le reste des réserves minérales dans la fosse renferme du carbone et pour ce type de minerai, le taux de récupération moyen est évalué à environ 82 %. EXTRACTION MINIÈRE C1 Santa Luz est présentement en mode de suivi et d entretien, après une courte période d exploitation en La capacité d usinage effective actuelle à C1 Santa Luz est d environ 2,0 millions de tonnes par année («tpa»). Compte tenu de l augmentation des ressources minérales et des résultats des nouveaux tests de comminution, la Société planifie accroître la capacité de l usine à 2,7 millions tpa. Par conséquent, avec le taux de récupération global moyen prévu d environ 84 %, C1 Santa Luz devrait produire environ onces d or par année au cours des sept premières années des dix ans d exploitation, tandis que la production diminuera dans les trois dernières années lorsque les travaux d extraction minière se déplaceront dans la fosse Antas 3 où la teneur est plus basse. Au cours de la première année complète d exploitation, la production est estimée à plus de onces d or. Les ressources minérales souterraines pourraient potentiellement accroître la production et prolonger la durée de vie de la mine. Ce potentiel sera évalué dans le cadre des études qui seront réalisées d ici la fin de l année et au début de l année prochaine. Les paramètres de production sont résumés ci-dessous. Matériel extrait total (millions de tonnes) 179,3 Matériel stérile total (millions de tonnes) 152,6 Ratio de découverture 5,7 Minerai usiné total (millions de tonnes) 26,7 Production annuelle moyenne (7 premières années) (koz) 114 Production d or totale (koz) Page 4

5 Durée d exploitation minière (années) 10 Teneur d alimentation moyenne en or (g/t) 1,42 TRAITEMENT DU MINERAI Le schéma de traitement (voir Annexe 1) permet de traiter le minerai non carboné et le minerai carboné à C1 Santa Luz. Le schéma prévoit la lixiviation du minerai en vrac, c est-à-dire de la totalité du matériel entrant à l usine, qui sera composé de minerai carboné et non carboné, extrait et traité séparément dans la mesure du possible. Ceci permet d accommoder les concentrations variables en carbone organique présent dans le matériel d alimentation de l usine, qui a pour effet d appauvrir la liqueur mère. De nombreux essais ont été complétés au cours de la dernière année et ont permis d augmenter le niveau de confiance à l effet qu il nous sera possible de vérifier et facilement séparer les types de minerais dacitiques et carbonés, et d acheminer ces minerais à l usine de façon à établir un calendrier de production efficient. Le schéma de traitement, mis à jour à la suite des résultats des essais métallurgiques approfondis, implique l ajout de kérosène au niveau des broyeurs ainsi qu une étape d élimination du kérosène en amont du circuit de lixiviation, afin de neutraliser l effet du carbone naturellement présent qui appauvrirait normalement la liqueur mère, avant que le minerai aurifère ne subisse la cyanuration et l adsorption au charbon actif dans un circuit de lixiviation au charbon (Carbon-in-Leach ou «CIL»). Cette façon de faire permet d intégrer plusieurs différents points d ajout et différents dosages du kérosène (broyeur SAG et broyeur vertical), afin d accommoder les concentrations variables en carbone organique. Les modifications prévues à l usine pour adapter le circuit existant nécessitent l installation d un broyeur vertical, d une cuve d extraction et d un four de régénération du kérosène, six cuves de lixiviation, un circuit de détoxification, l ajout d une plus grande capacité de régénération du charbon (four de réactivation), et deux colonnes d élution supplémentaires. Les essais additionnels ont démontré une amélioration du taux de récupération global moyen, à 84 %. Les taux de récupération moyens attendus pour les différents types de minerai, d'après les résultats d'essais disponibles, sont les suivants : Minerai dacitique non carboné 86 % Minerai de basse à haute teneur en carbone organique 82 % Taux de récupération moyen pondéré global 84 % Les essais ont été effectués en Australie par le Commonwealth Scientific and Industrial Research Organisation («CSIRO»), au Brésil par SGS et Yamana, et aux États-Unis par Hazen Research Inc. («Hazen») et Resource Development Inc. («RDi»). CSIRO, SGS, Hazen et RDi sont tous Page 5

6 indépendants de Yamana. Le schéma de traitement a été conçu en collaboration avec Ausenco en Australie. Ausenco a aussi estimé les dépenses en immobilisations et les coûts d exploitation associés à l usine de traitement, en Australie et au Brésil. DÉPENSES EN IMMOBILISATIONS ET COÛTS D EXPLOITATION Les dépenses en immobilisations initiales pour les modifications prévues à l usine sont estimées à 42,3 millions $; ce montant inclut l ajout d un broyeur vertical requis pour augmenter le débit de traitement et optimiser le broyage, ainsi qu un montant de 8,1 millions $ pour éventualités. Le total des dépenses en immobilisations requises pour la remise en service de C1 Santa Luz est évalué à 84,2 millions $, incluant un montant pour éventualités et tous les coûts sociaux et du propriétaire. La répartition détaillée des dépenses en immobilisations requises est présentée ci-dessous : Dépenses en immobilisations (en millions) Dépenses en immobilisations pour l usine Usine (incluant le broyeur vertical) Éventualités 34,2 $ 8,1 $ Sous-total 42,3 $ Autres dépenses en immobilisations IAGC Infrastructures Coûts du propriétaire 5,9 $ 7,9 $ 4,6 $ Parc à résidus (améliorations) 8,0 $ Autres 9,9 $ Sous-total 36,2 $ Coûts pour la communauté 5,6 $ Total des autres dépenses en immobilisations 41,9 $ Total des dépenses en immobilisations initiales 84,2 $ Les dépenses en immobilisations de maintien requises sur la durée de vie de la mine sont évaluées à 24,8 millions $, soit l équivalent d environ 20 $ par once contenue dans l estimation actuelle des réserves minérales. Les CMTC moyens sur la durée de vie de la mine, incluant les redevances, pour C1 Santa Luz sont estimés à moins de 850 $ par once d or. Le coût d exploitation total est estimé à 29,71 $ par tonne usinée, ce qui inclut l extraction minière, le traitement du minerai, les charges générales et administratives («G&A») directes, le transport des briques d or et les frais de remaniement des stocks de minerai. Le plan envisage le recours à un entrepreneur minier, dont le coût est intégré aux coûts d exploitation. Cette façon de faire permet de réduire considérablement les dépenses en immobilisations de maintien, qui se rapportent uniquement à l usine. La répartition des coûts d exploitation est présentée ci-dessous. Page 6

7 Coûts d exploitation unitaires (1) Extraction minière Traitement du minerai dacitique Traitement du minerai carboné Charges G&A et autres 1,90 $/tonne extraite 12,97 $/tonne usinée 15,79 $/tonne usinée 2,59 $/tonne usinée (1) Basé sur des taux de change pour le real brésilien versus le dollar US faisant l objet d un consensus. PARAMÈTRES ÉCONOMIQUES DU PROJET Basé sur des taux de change faisant l objet d un consensus pour le real brésilien versus le dollar US, de 3,65 en 2017, 3,76 en 2018, 3,83 en 2019 et 3,91 à plus long terme, et sur un prix de l or de $ par once, la VAN (5 %) après impôt pour C1 Santa Luz est de 268 millions $ tandis que le TRI après impôt est de 71 %. Une analyse de sensibilité a été réalisée sur la VAN après impôt, en fonction des variations du prix de l or et des taux de change entre le real brésilien et le dollar US. Les résultats sont résumés ci-dessous. Sensibilité au prix de l or (par once) (selon le taux de change du consensus pour le real brésilien versus le dollar US) $ (-10 %) $ $ (+10 %) VAN (5 %) après impôt (en millions) 174 $ 268 $ 360 $ TRI après impôt 48 % 71 % 93 % Sensibilité au taux de change pour le real (-10 %) Consensus (+10 %) brésilien (real brésilien versus dollar US) (selon un prix de l or à $ l once) VAN (5 %) après impôt (en millions) 204 $ 268 $ 320 $ TRI après impôt 50 % 71 % 91 % Basé sur un prix de l or au comptant de $ l once et un taux de change au comptant de 3,30 pour le real brésilien versus le dollar US, la VAN (5 %) après impôt est de 180 millions $ et le TRI après impôt est de 47 %. Le rapport technique indépendant a été complété par RPA et l analyse métallurgique intégrée a été effectuée par Ausenco. Personnes qualifiées Page 7

8 L estimation des ressources minérales pour C1 Santa Luz a été préparée par RPA conformément aux normes élaborées par l'institut canadien des mines, de la métallurgie et du pétrole (l'«icm») intitulées «Normes de l'icm sur les définitions - Pour les ressources minérales et réserves minérales» adoptées par le conseil de l'icm le 10 mai Messieurs Hugo Miranda, C.P., Mark Mathisen, C.P.G., Stuart Collins, P.E., et Andrew P. Hampton, P.Eng., ont agi à titre de personnes qualifiées tel que défini par le Règlement dans le cadre du rapport technique sur C1 Santa Luz. M. Mathisen est la personne qualifiée responsable de l'estimation des réserves minérales. Messieurs Miranda, Mathisen, Collins et Hampton, lesquels sont indépendants de la Société, ont approuvé le contenu du présent communiqué portant sur C1 Santa Luz. Ils ont aussi révisé et vérifié l exactitude des renseignements techniques sur C1 Santa Luz contenus dans ce communiqué. Le schéma de traitement et l estimation des dépenses en immobilisations et des coûts d exploitation se rapportant à l usine de traitement ont été préparés par Ausenco. Jeffery Bowen, MAusIMM (C.P.), a révisé et confirmé les renseignements scientifiques et techniques se rapportant au schéma de traitement et aux estimations des dépenses en immobilisations et des coûts d exploitation pour C1 Santa Luz contenus dans le présent communiqué, et agit à titre de personne qualifiée tel que défini par le Règlement À propos de Yamana Yamana est un producteur d'or canadien avec un important portefeuille de mines aurifères en production, de propriétés aurifères en développement, de propriétés d'exploration, et de positions de terrain à travers les Amériques, notamment au Brésil, en Argentine, au Chili, au Mexique et au Canada. Yamana a l'intention de continuer à construire sur cette base en procédant à l'expansion de ses mines en production, à l'accroissement de sa production, au développement de nouvelles mines, à l'avancement de ses propriétés d'exploration et, à l occasion, en ciblant d'autres opportunités de consolidation dans l'industrie aurifère, en gardant les Amériques comme point de mire. POUR PLUS D'INFORMATION, VEUILLEZ COMMUNIQUER AVEC : Relations avec les investisseurs Courriel : investor@yamana.com Page 8

9 Annexe 1 : MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS : Le présent communiqué contient ou intègre par renvoi des «énoncés prospectifs» et des «renseignements prospectifs» au sens de la loi des États-Unis intitulée «Private Securities Litigation Reform Act of 1995» et des lois canadiennes applicables sur les valeurs Page 9

10 mobilières. Les renseignements prospectifs comprennent notamment, sans s y limiter, des renseignements concernant les paramètres économiques et la remise en service de C1 Santa Luz, la stratégie de la Société, ses plans ou son futur rendement financier ou opérationnel et l'issue des procédures judiciaires impliquant l'évaluation en dommages et toute procédure d'imposition s'y rapportant. Les énoncés prospectifs sont caractérisés par l'emploi de mots comme «planifie», «prévoit», «budget», «cible», «projet», «a l'intention», «est d'avis», «anticipe», «estimation», et d'autres termes similaires, ou des énoncés à l'effet que certains événements ou conditions «pourraient» se produire ou «se produiront». Les énoncés prospectifs se fondent sur les opinions, les hypothèses et les estimations de la direction qui sont considérées raisonnables au moment où les énoncés sont faits, mais qui de par leur nature sont assujettis à différents risques et incertitudes et à d'autres facteurs connus et inconnus qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels soient sensiblement différents de ceux projetés dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent notamment les attentes de la Société en lien avec la production prévue et à l'effet que les plans d'exploration, de développement et d'expansion sur les projets de la Société discutés dans les présentes seront réalisés, l'impact des optimisations proposées aux projets de la Société, l'impact de la nouvelle loi minière proposée au Brésil, la nouvelle réforme fiscale au Chili et l'impact de la conjoncture économique et commerciale en général, la disponibilité globale de liquidités et de crédit selon le calendrier des flux de trésorerie et la valeur des actifs et des passifs basée sur les conditions futures projetées, les fluctuations des prix des métaux (dont l'or, le cuivre, l'argent et le zinc), les taux de change (dont le real brésilien, le peso chilien, le peso argentin, et le peso mexicain en fonction du dollar US), l'impact de l'inflation, les variations possibles dans la teneur du minerai ou les taux de récupération, les changements au programme de couverture de la Société, les changements de conventions comptables, les changements dans les ressources minérales et les réserves minérales, le risque lié à la cession d actifs, les risques liés aux conventions d achat de métaux, les risques liés aux acquisitions, les changements aux paramètres des projets à mesure que les plans se précisent, les changements dans les délais et les échéanciers de développement, de construction, de production et de mise en service des projets, la possibilité de dépassements de coûts ou de frais et dépenses imprévues sur un projet, la hausse des prix du carburant, de l'acier, de l'énergie, de la main-d'œuvre et d'autres consomptibles contribuant à une hausse des coûts et aux risques généraux inhérents à l'industrie minière, l'incapacité de l'usine, de l'équipement ou des procédés de fonctionner tel qu'anticipé, les changements imprévus dans la durée de vie d'une mine, le prix final des ventes de concentré, les résultats imprévus des études futures, les saisons et les changements climatiques imprévus, les coûts et les délais dans la mise en valeur de nouveaux gisements, le succès des activités d'exploration, les délais d'obtention des permis, la règlementation gouvernementale et le risque d'une expropriation gouvernementale ou de la nationalisation des opérations minières, le risque découlant de la confiance accordée à des conseillers et des consultants locaux dans des juridictions étrangères, les risques environnementaux, les dépenses de restauration imprévues, le risque lié aux opérations en coentreprise, les différends ou les revendications à l'égard des titres, les restrictions en matière de couverture d'assurance, les délais et l'issue possible de litiges en cours ou de conflits de travail en cours, les risques associés au fait de faire valoir des droits reconnus par la loi dans des juridictions étrangères, ainsi que les facteurs de risque mentionnés dans les présentes et abordés dans la notice annuelle de la Société déposée auprès des autorités règlementaires en valeurs mobilières dans toutes les provinces du Canada et disponible sur SEDAR ( et dans le rapport annuel de la Société sur formulaire 40-F déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Bien que la Société ait tenté de répertorier les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les actes, les événements ou les résultats réels soient sensiblement différents de ceux décrits dans les énoncés prospectifs, il pourrait y avoir d'autres facteurs qui auraient pour effet que les actes, les événements ou les résultats ne soient pas tels qu'anticipés, estimés ou prévus. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs s'avéreront exacts, ainsi les résultats réels et les événements futurs pourraient être sensiblement différents de ceux anticipés dans de tels énoncés. La Société n'assume aucune obligation d'actualiser les énoncés prospectifs si les circonstances ou les estimations, hypothèses et opinions de la direction devaient changer, sauf si requis par les lois applicables. Le lecteur est avisé de ne pas accorder d'importance indue aux énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs contenus dans les présentes sont fournis dans le but d'aider les investisseurs à comprendre le rendement et les résultats financiers et opérationnels prévus de la Société à la date et pour les périodes se terminant à la date présentée dans les plans et objectifs de la Société et pourraient ne pas convenir à d'autres fins. MISE EN GARDE AUX INVESTISSEURS DES ÉTATS-UNIS CONCERNANT LES ESTIMATIONS DE RESSOURCES MINÉRALES MESURÉES, INDIQUÉES ET PRÉSUMÉES Le présent communiqué utilise les expressions «ressources minérales», «ressources minérales mesurées», «ressources minérales indiquées», et «ressources minérales présumées» telles que définies et exigées en vertu du Règlement Toutefois, ces expressions ne sont pas des termes définis en vertu du Industry Guide 7 et il n'est pas permis de les utiliser dans les rapports et les déclarations d'inscription des sociétés des États-Unis déposés auprès de la Commission. Les investisseurs sont avisés qu'ils ne devraient pas supposer que des gîtes minéraux dans ces catégories seront éventuellement convertis, en tout ou en partie, en réserves minérales. Les «ressources minérales présumées» comportent une grande part d'incertitude quant à leur existence et une grande part d'incertitude quant à leur faisabilité économique et légale. L'on ne doit pas supposer que des ressources minérales présumées seront éventuellement converties, en tout ou en partie, à une catégorie supérieure. Selon la règlementation canadienne, les estimations de ressources minérales présumées ne peuvent servir de fondement pour les études de faisabilité ou de préfaisabilité, sauf dans certains cas très précis. Les investisseurs sont avisés qu'ils ne doivent pas supposer que des ressources minérales présumées existent, en tout ou en partie, ni qu'elles sont économiquement ou légalement exploitables. La divulgation des «onces contenues» dans des ressources minérales est permise en vertu de la règlementation canadienne. Par contre, la Commission permet aux sociétés des États-Unis de présenter de la minéralisation qui ne constitue pas des «réserves minérales» selon les normes de la Commission uniquement en termes de tonnage et de teneur en place sans référence aux mesures unitaires. Par conséquent, les renseignements présentés dans ce communiqué pourraient ne pas être comparables à des renseignements similaires rendus publics par des sociétés des États-Unis assujetties aux exigences de présentation et de divulgation en vertu des lois fédérales des États-Unis sur les valeurs mobilières et de la règlementation de la Commission à cet égard. Page 10