HSBC Private Bank en France. Gestion de portefeuille

Transcription

1 HSBC Private Bank en France Gestion de portefeuille

2

3 Sommaire 4 Gestion de portefeuille : notre philosophie 4 Une approche personnalisée 6 Stratégie d investissement 8 Les différents modes de gestion de portefeuille 8 La gestion sous mandat 12 La gestion conseillée 14 La gestion libre 16 Une offre variée d instruments financiers 16 Une offre complète 17 Des enveloppes variées 17 Un suivi permanent des risques 18 Glossaire 19 Note au lecteur

4 Gestion de portefeuille : notre philosophie Depuis de nombreuses années nous accompagnons nos clients pour traverser les changements de leur époque. Mieux que d ouvrir de simples portes, nous ouvrons celles qui vous correspondent. La richesse de notre savoir-faire repose sur la qualité et la complémentarité de nos équipes, la diversité de nos expertises et un positionnement privilégié sur la scène financière internationale avec l accès aux experts du Groupe Private Banking, l un des premiers spécialistes mondiaux de la gestion de fortune. Une approche personnalisée Votre banquier privé, expert en gestion de patrimoine, est votre interlocuteur dédié. Chef d orchestre à l écoute et réactif, il mobilise toutes les expertises en interne ou en externe pour s adapter à chacune de vos demandes et vous apporter des conseils adaptés. Ses connaissances de votre organisation patrimoniale, vos objectifs et vos contraintes lui permettent de vous proposer la stratégie d investissement répondant à vos attentes dans le cadre juridique de votre choix : mandat de gestion ; prestation de conseil ; gestion libre.

5 Gestion de portefeuille Avec l appui des experts métiers de HSBC Private Bank, votre banquier privé vous accompagne dans la réalisation de votre gestion financière. Le banquier privé assure enfin la mise en œuvre des orientations choisies, leur contrôle, et leur suivi régulier. Il vous tient informé de l évolution de vos actifs par un reporting complet, détaillé et personnalisé. Gestion Sous Mandat (GSM) Mandat Défensif Mandat Equilibre Gestion Conseillée (I.A.G.) * Prestation de conseil Execution Only Gestion Libre Mandat Croissance Mandat PEA * Investment Advisory Group Gestion de portefeuille : notre philosophie 5

6 Stratégie d investissement Le fondement des recommandations et de la stratégie d investissement Au-delà des expertises de chacun, les équipes de gestion conseillée et de gestion sous mandat fondent leurs recommandations sur quatre principales sources : le Groupe Private Banking et le Groupe HSBC qui offrent des informations financières à la fois locales et mondiales tout en apportant des moyens techniques et financiers (outils, recherche ) ; le marché et les activités des brokers ; le comité d investissement de HSBC Private Bank.

7 Un comité d investissement hebdomadaire Le comité d investissement de HSBC Private Bank réunit une fois par semaine les différents acteurs de la gestion financière : les analystes et gérants de HSBC Global Asset Management (France) ; les gérants sous mandat ; les investments advisors (experts de la gestion conseillée) ; le directeur de l offre de HSBC Private Bank. Ce comité d investissement élabore la stratégie d investissement qui se décline au sein de plusieurs portefeuilles types composés d actions, d obligations, de monétaire et de supports alternatifs (fonds de gestion alternative, produits structurés, immobilier, private equity). HSBC Global Asset Management (France) Groupe HSBC - Analyses et recherches Données de marché, Brokers HSBC Private Bank Group - Global Investment Committees HSBC Private Bank - Comité d investissement Stratégie d allocation et recommandations d investissement Gestion Sous Mandat (GSM) Gestion Conseillée (IAG) * * Investment Advisory Group Gestion de portefeuille : notre philosophie 7

8 Les différents modes de gestion de portefeuille La gestion sous mandat Le cadre juridique du mandat de gestion permet de déléguer la gestion financière de votre portefeuille de valeurs mobilières (OPCVM, actions, obligations ) à une équipe de professionnels expérimentés, dédiés exclusivement à cette activité. Lors d un entretien avec votre banquier privé, vous fixez vos objectifs et déterminez votre horizon de placement et votre niveau d acceptation du risque. Vous optez pour le profil de gestion correspondant et bénéficiez d un reporting sur mesure vous permettant de suivre et d analyser la gestion de votre portefeuille et de ses performances. Votre banquier privé travaille de concert avec un gestionnaire sous mandat dont le rôle consiste à répondre à vos objectifs de performance en réalisant une gestion active des avoirs confiés. Votre gérant sous mandat dédié vous rend régulièrement compte de sa gestion, commente ses choix et les supports d investissement retenus. Des profils de gestion élaborés pour répondre aux objectifs des investisseurs HSBC Private Bank vous donne le choix et propose plusieurs profils d investissement élaborés à partir d un couple rendement / risque et de l horizon d investissement. L allocation d actifs * _ c est-à-dire l exposition aux marchés monétaires, aux obligations, aux actions et aux placements alternatifs _ est construite sur la base du profil de gestion défini avec votre gérant. Il s agit d une gestion de conviction, destinée à battre un indicateur de référence préalablement défini. * Exception pour le mandat PEA

9 Compte-rendu du Gérant Client Banquier Privé Gérant Sous Mandat Reporting Gestion active du portefeuille Mandat Défensif Mandat Equilibre Mandat Croissance Mandat PEA Les différents modes de gestion de portefeuille 9

10 Quatre mandats de gestion sont proposés : le mandat défensif en euro a un horizon de placement recommandé de court terme (2 à 3 ans). Ce profil s adresse à des investisseurs ayant la volonté de prendre des risques de manière limitée. Il vise à assurer la sécurité du capital à travers la mise en œuvre d une gestion sécuritaire. Allocation de référence Indicateur de référence 50% Monétaire 50% Eonia 30% Obligataire 30% JP Morgan Euro 15% Actions zone euro 15% MSCI EMU 5% Actions hors zone euro 5% MSCI World (ex-emu en euro) le mandat équilibre en euro a un horizon de placement recommandé de moyen terme (3 à 7 ans). Ce profil s adresse aux investisseurs souhaitant associer le dynamisme des marchés actions à la sécurité des marchés obligataires en vue d obtenir une performance moyenne. Allocation de référence Indicateur de référence 35% Monétaire 35% Eonia 20% Obligataire 20% JP Morgan Euro 30% Actions zone euro 30% MSCI EMU 15% Actions hors zone euro 15% MSCI World (ex-emu en euro) le mandat croissance en euro a un horizon de placement de long terme (7 ans et plus). Ce profil s adresse aux investisseurs à la recherche de performances potentiellement importantes et acceptant un niveau de risque élevé. Allocation de référence Indicateur de référence 15% Monétaire 15% Eonia 10% Obligataire 10% JP Morgan Euro 45% Actions zone euro 45% MSCI EMU 15% Actions hors zone euro 30% MSCI World (ex-emu en euro) le mandat PEA est destiné à un investissement de moyen et long terme. Il offre une gestion dynamique par l élaboration d un portefeuille constitué exclusivement d actions et d OPCVM éligibles au PEA, dans un cadre fiscal avantageux. L indicateur de référence est le MSCI EMU indice représentatif de la performance des marchés actions des pays de la zone euro. Ces mandats proposent de nombreuses options dépendant du profil choisi telles que l accès à certains investissements (SCPI, OPCI, autres placements alternatifs, ).

11 Une garantie de transparence Le profil de gestion que vous avez défini avec votre banquier privé et votre gérant est repris contractuellement dans le mandat de gestion et précise notamment : la proportion des capitaux investis sur des actifs risqués ; le niveau de risque associé à votre investissement ; l horizon de placement recommandé Le gérant vérifie régulièrement l adéquation entre sa gestion, les résultats obtenus et les objectifs que vous aviez fixés au départ. Vous êtes informé en permanence des opérations effectuées sur votre portefeuille titres au travers de différents supports : avis d opéré détaillant les frais associés à l opération ; relevés de portefeuille (trimestriel, semestriel ou annuel) ; compte rendu de gestion semestriel analysant l évolution des marchés, la politique d investissement suivie, l évolution de vos actifs, ainsi que la performance de gestion réalisée sur la période écoulée ; consultation internet sécurisée de vos avoirs. Nous vous contactons aussi régulièrement que vous le souhaitez pour vous faire part de l évolution des marchés et de la performance de votre portefeuillle. Un processus rigoureux La recherche de performance est avant tout fondée sur un processus de sélection rigoureux. Les gérants bénéficient d une information de qualité et en temps réel, en s appuyant sur différentes sources (cf. partie stratégie d investissement ), qui leur permettent de détecter des opportunités de marché : acteurs de la gestion financière mais aussi analystes marchés ou encore macroéconomistes. Ce processus rigoureux vise à vous apporter les meilleures opportunités d investissement dans le cadre de la gestion déléguée de votre portefeuille de valeurs mobilières. Les différents modes de gestion de portefeuille 11

12 La gestion conseillée La gestion conseillée ou Investment Advisory Group (IAG) est un service d intermédiation et de conseil dédié aux investisseurs privés désireux de s impliquer dans les décisions de gestion de leurs actifs financiers. Le cadre de la gestion conseillée vous offre la possibilité d échanger des idées d investissement avec les experts de notre gestion conseillée. Vous bénéficiez ainsi d un service sur mesure de conseils en gestion d actifs financiers adaptés à votre profil, votre horizon d investissement, vos objectifs de risque et au rendement attendu ou à tout autre besoin financier exprimé. Une équipe d experts à votre écoute Issus d environnements institutionnels ou anciens acteurs des marchés, les membres de l équipe IAG présentent une solide expérience dans leurs domaines respectifs. Ils sont spécialisés par classes d actifs et interviennent en parfaite collaboration avec les banquiers privés. Ils sont ainsi en mesure de s adapter à la réalité économique des marchés financiers et à vos besoins en vous proposant des produits personnalisés. La réactivité de nos équipes est renforcée par l existence, au sein de la banque privée, d une salle des marchés dédiée à la réalisation des opérations de nos clients.

13 L analyse et la construction de votre portefeuille Une fois votre horizon d investissement et vos objectifs de performance définis, nous analyserons plus en détail votre aversion au risque, aux classes d actifs alternatifs, aux produits structurés, et aux expositions devises ou géographiques (pays émergents). Votre interlocuteur dédié, l investment advisor, est à votre écoute pour : élaborer votre stratégie d investissement et nourrir votre réflexion ; proposer des solutions d investissement individuelles spécifiquement sélectionnées et développées en réponse à vos objectifs ; construire votre allocation d actifs à partir du couple rendement / risque ; accompagner vos choix et gérer vos investissements ; communiquer des conseils réactifs et proactifs en adéquation avec votre profil de risque ; délivrer un reporting régulier et sur mesure. La gestion conseillée répondra à vos attentes si vous souhaitez conserver une entière autonomie dans vos choix d investissements, piloter vous-même la gestion de votre portefeuille * et dialoguer avec un expert préalablement à la réalisation de vos opérations financières. Cadre de la prestation Ordre du Client Execution only (service d exécution des ordres de bourse) Client Entretiens quotidiens, hebdomadaires, mensuels Allocation d actifs en adéquation avec le profil de risque Suivi des performances Analyses produits et études financières (HSBC et autres) Exécution des transactions Suivi des ordres Reporting 2 services Reporting Prestation de conseils (offre d informations et de conseils en investissement) * Statut d investissement avertis au sens de l article D411-1 du Code monétaire et financier Les différents modes de gestion de portefeuille 13

14 Deux formules possibles La prestation execution only : offre d exécution des ordres sur les marchés financiers ; contacts opportunistes sur sollicitation soit du client soit de l investment advisor ; réception sur demande, d analyses et de commentaires de marchés (journalières, hebdomadaires ou mensuelles). La prestation de conseil régie par une convention d information et de conseil : offre de services informations et conseils en investissement souples et opportunistes ; dialogue du client avec nos experts afin de définir ses objectifs en termes de performance et de risque ainsi que ses contraintes d investissement ; réalisation d un suivi et d un compte rendu de gestion régulier ; un mandat encadre les modalités d interventions de la gestion conseillée, ses responsabilités et sa rémunération. Votre banquier privé est votre interlocuteur dédié qui exécute vos transactions, à votre demande. Vous êtes seul décisionnaire dans vos choix d investissements et gérez en complète autonomie votre portefeuille de valeurs mobilières sans attendre de notre part un conseil. La gestion libre

15 Les différents modes de gestion de portefeuille 15

16 Une offre variée d instruments financiers Une offre complète Nos équipes de gestionnaires de portefeuille travaillent en architecture ouverte. A cet effet, nous nous engageons à rechercher sur le marché les meilleurs gérants, les meilleurs fonds et plus généralement les meilleurs instruments financiers afin d en faire bénéficier nos clients. Instrument / Marché Gestion Sous Mandat Gestion Conseillée Monétaire x x Obligations x x Actions x x OPCVM taux et devises x x OPCVM actions x x Fonds indiciels x x Tracker (ETF ) x x Fonds de gestion alternative (Private Equity, Hedge Fund) x Fonds de multigestion x (1) x Change spot et à terme (Futures) x x Produits dérivés (option, couverture, stock-option) x (1) x Produits structurés (EMTN ) x (1) x Immobilier (SCPI, OPCI, fonds immobiliers, valeurs cotées) x (1) x (1) : dans le cadre du mandat, vous pouvez opter pour ces instruments financiers et autoriser la banque à recourir à ceux-ci dans le cadre spécifique de votre stratégie d investissement

17 Des enveloppes variées Votre banquier privé vous conseille sur le mode de détention de vos avoirs en fonction des enjeux fiscaux et patrimoniaux inhérents à votre situation. Le choix de l enveloppe fiscale est primordial et peut parfois être aussi déterminant que le choix du mode de gestion et du profil de risque associé. Votre gestion de portefeuille peut s opérer au sein de différentes enveloppes de détention : comptes titres ; PEA ; contrats d assurance-vie et de capitalisation (de droit français et luxembourgeois). des risques Notre département de maîtrise des risques en collaboration avec l ensemble des départements de la banque et votre banquier privé, veille à encadrer les risques financiers et opérationnels liés à l activité de gestion de portefeuille. HSBC Private Bank satisfait à l ensemble des exigences réglementaires et veille à ce que les produits et les solutions financières proposés soient en adéquation avec votre profil d investisseur. Un suivi permanent Une offre variée d instruments financiers 17

18 Glossaire Action Une action est un titre de propriété qui correspond à une part de capital de société. Il confère à son détenteur, appelé actionnaire, plusieurs droits en contrepartie du capital investi dans la société tels que le droit de vote ou encore le droit de rémunération à travers le versement de dividendes par la société. Contrat à terme d instruments financiers (ou Future) Un contrat à terme d instruments financiers est un accord entre deux parties aujourd hui pour réaliser une transaction dans le futur et dont les caractéristiques sont définies dès le départ (sous-jacent, quantité, échéance et prix). Ces produits permettent à la fois de se couvrir contre la baisse d un actif ou de spéculer quant à la hausse de ce dernier. Exemple : la vente d un contrat future sur le blé permet au producteur de se couvrir contre une éventuelle baisse des prix du blé en fixant dès aujourd hui le prix de vente à terme. Couverture de stock-option Le bénéfice apporté par la détention de stock-options peut être altéré par les aléas boursiers. Il existe donc des stratégies de couverture sur mesure reposant sur l utilisation d options d achat et de vente. Devises ou Forex (Foreign Exchange) Ce sont des instruments qui permettent de couvrir des positions ou de spéculer sur la direction des taux de change via des produits dérivés comme les options, les futures Fonds commun de placement (FCP) Les fonds communs de placement sont des copropriétés de valeurs mobilières. Le nombre de parts s accroît par la souscription de nouvelles parts et diminue par les rachats effectués par le FCP à la demande des porteurs de parts, à la valeur liquidative calculée au moins deux fois par mois, et hebdomadairement le plus souvent. Fonds indiciel Un fonds indiciel est un fonds qui a pour objectif de reproduire la performance d un indice et qui, pour ce faire, détient les mêmes actifs que l indice dans la même proportion que celui-ci. Obligation Une obligation est un titre de créance négociable représentatif d une fraction d un emprunt émis par une entreprise, une entité du secteur public ou l Etat et dont la rémunération est contractuelle. Le porteur d une obligation ne bénéficie pas des droits sociaux liés à l action (droit au bénéfice et droit à la gestion de l entreprise via le droit de vote). Option Une option donne à son détenteur le droit, mais non l obligation, d acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l avance, à une date donnée ou durant une période déterminée. Les actifs sous-jacents sont multiples : titres, taux, devises, matières premières Exemple : l achat d un put sur le titre X donne à son détenteur le droit de vendre le titre à un prix fixé à l avance (P1). A l échéance, si P1 est supérieur au cours du marché (P2) le détenteur du put vend l actif sous-jacent à P1 au lieu de P2 et réalise un gain qui vient couvrir sa position sur le titre X en portefeuille. Produit dérivé Un produit dérivé est un contrat dont la valeur évolue en fonction de son sous-jacent (actif ou indice). Trois grandes familles de produits dérivés existent : contrats à terme d instruments financiers (forwards et futures) ; swaps ; contrats d options. Les produits dérivés servent essentiellement à des fins de couverture de risques financiers (risque de taux, de change ) ou de spéculation sur la direction des prix des actifs. Produit structuré Un produit structuré est une solution d investissement sur mesure élaborée en réponse à des objectifs de rendement, des contraintes de risque et des échéances client. C est un produit innovant réalisé à partir d une combinaison d options et de swaps comprenant une grande variété d actifs sous-jacents. On distingue trois types de produits structurés : produits de participation, d optimisation de performances et de protection du capital. Stock-option Les stocks-options sont des options d achat ou de souscription d action à un prix fixe distribuées généralement aux salariés d une entreprise afin de leur donner un intérêt direct à l accroissement de la valeur de l entreprise. Swap Un swap est un produit dérivé de gré à gré permettant l échange de flux financiers entre deux contreparties. Les sous-jacents sont variés (devises, taux d intérêt, performances ). Exemple : un emprunteur à taux variable qui anticipe une hausse des taux d intérêt va conclure un swap de taux avec une contrepartie dans laquelle il paiera un taux d intérêt fixe et recevra un taux variable (lui permettant derembourser les flux de son endettement). Tracker Un tracker (Exchange Traded Fund) est un fonds indiciel négociable en bourse. La composition du fonds reflète fidèlement la performance d un indice ou d un panier d actions. Ainsi, investir dans un tracker constitue un moyen efficace et économique pour s exposer sur un secteur, un marché ou un pays en particulier. Parmi ses nombreux avantages, on notera des frais de gestion relativement faibles, pas de frais d entrée et/ou de sortie, la liquidité du support et la réplication de la performance de l indice sous-jacent.

19 Note à l attention du lecteur du présent document Ce document est publié par HSBC France à titre d information uniquement et ne revêt aucun caractère contractuel. Les informations contenues dans ce document ne constituent ni un conseil en investissement, ni une offre d achat ou de vente d un produit ou d un service financier et ne doivent pas être interprétées comme tels. En outre, ces informations sont uniquement destinées aux ressortissants de pays où leur utilisation n est pas contraire aux lois ou réglementations locales en vigueur. Il relève de la responsabilité de chaque investisseur de se conformer aux lois ou réglementations locales qui lui sont applicables. Si vous avez des questions concernant les informations figurant dans le présent document, nous vous invitons à contacter votre interlocuteur privilégié ou, le cas échéant, à prendre avis auprès de vos conseils externes. La teneur du présent document repose sur des informations obtenues auprès de sources considérées comme fiables mais non contrôlées de manière indépendante. Bien que ces informations aient été préparées de bonne foi, aucune déclaration ni garantie, expresse ou tacite concernant leur exactitude ou leur exhaustivité, n est ou ne sera faite et aucune responsabilité n est ou ne sera acceptée par HSBC France ou le Groupe HSBC ou par aucun de leurs dirigeants, employés ou salariés respectifs. Les informations sont communiquées, les opinions sont formulées et les estimations sont faites sur la base de nos connaissances au moment de la publication du présent document et peuvent faire l objet de modifications sans préavis, sous réserve de dispositions légales ou réglementaires contraires. Avant d investir dans un OPCVM de droit français ou étranger ou dans un support en unités de compte adossé à un OPCVM pour les contrats d assurance vie et/ou de capitalisation, vous devez prendre connaissance impérativement et attentivement de la version française du Document d Information Clé pour l Investisseur (DICI) et de son prospectus, disponibles sur demande ou sur ainsi que pour les contrats d assurance vie et/ou de capitalisation de la Notice d Information/ les Conditions Générales de ces contrats et l annexe Supports financiers présentant les supports disponibles sur ces contrats et les frais applicables. Avant d investir dans une unité de compte d un contrat d assurance vie et/ou de capitalisation, vous devez lire attentivement la Notice d Information et les Conditions Générales du contrat d assurance vie et/ ou de capitalisation, ainsi que l annexe Supports financiers présentant les supports disponibles sur le contrat et les frais applicables. Avant toute décision d investissement, il appartient à l investisseur de s assurer que le ou les supports considérés correspondent à sa situation financière, à ses objectifs d investissement, à sa sensibilité au risque, ainsi qu à la réglementation dont il relève (et notamment la législation locale à laquelle il serait éventuellement assujetti). Nous vous invitons en conséquence à vous rapprocher de vos conseils externes aux fins de vous conforter dans vos décisions d investissement. Les performances passées ne préjugent en rien des résultats futurs, et doivent être analysées avec prudence. Les variations de taux de change entre les devises peuvent avoir un impact significatif sur la performance des produits. Les investissements, soumis aux fluctuations de marché, peuvent varier tant à la baisse qu à la hausse, et présentent un risque de perte en capital. HSBC Private Bank est le département de banque privée du Groupe HSBC en France. L activité de banque privée peut être exercée dans le monde entier par différentes entités juridiques du Groupe HSBC conformément aux exigences réglementaires locales. Les produits et les services décrits dans ce document peuvent être proposés par différentes sociétés du Groupe HSBC. Certains produits ou services ne sont cependant pas disponibles dans certaines zones géographiques. Par ailleurs, certaines agences HSBC interviennent en tant que points d entrée de HSBC Private Bank mais ne sont pas autorisées à présenter ou vendre des produits et des services, ou encore à offrir des conseils à la clientèle privée. De plus amples informations sont disponibles sur demande. Une liste complète des entités de banque privée est disponible sur notre site Internet, Copyright. HSBC France. TOUS DROITS RéSERVéS. Aucune partie de ce document ne peut être reproduite, stockée dans un système de récupération de données ou transmise à quelque fin ou par quelque moyen que ce soit (électronique, mécanique, photocopie, enregistrement ou autre) sans la permission expresse et écrite de HSBC France, 103 avenue des Champs-Élysées Paris - France. HSBC France est soumise à agrément et à contrôle par l Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution en qualité d établissement de crédit. HSBC Private Bank, HSBC France - Société Anonyme au capital de euros - SIREN RCS Paris - Banque et intermédiaire en assurances immatriculée auprès de l Organisme pour le Registre des Intermédiaires en Assurances sous le numéro ( - TVA intracommunautaire : FR HSBC Private Bank, HSBC France Siège social : 103 avenue des Champs- Elysées, Paris Adresse postale : 109, avenue des Champs- Elysées Paris Cedex 08 Tél. : +33 (0) Fax : +33 (0)

20 Contacts Paris 109 avenue des Champs-Elysées Paris Cedex 08 T +33 (0) F +33 (0) Lyon 24 rue de la République Lyon T +33 (0) F +33 (0) Bordeaux 32 allée d Orléans Bordeaux T +33 (0) F +33 (0) Marseille 526 avenue du Prado Marseille T +33 (0) F +33 (0) FR-422